EL PRONSTICO FINANCIERO

CONCEPTOS GENERALES: Es una situacin prctica de los requerimientos totales de fondos que necesita una empresa a corto y mediano plazo. La base para estimar son las estadsticas, es decir las informaciones de los aos anteriores como son los EE.FF de periodos anteriores y toda aquella informacin relevante que nos demuestra cmo ha evolucionado la empresa. Decimos que el pronstico financiero es una estimacin prctica porque nos basamos en hechos y documentos histricos para proyectar las necesidades de fondos que la empresa requerir en periodos futuros. METODO DE PRONSTICO FINANCIERO 1.- Mtodo del Porcentaje de Ventas (Corto Plazo): Es un mtodo del pronstico financiero que consiste en expresar las necesidades financieras de la empresa en trminos de porcentaje de las ventas anuales relacionadas. El mtodo de % de ventas se una apropiadamente para pronosticar las necesidades financieros a corto plazo. El mtodo de % de ventas se basa en las ventas del ao anterior y del balance general del ao anterior. El mtodo del % de ventas nos muestra el financiamiento adicional que necesitara la empresa si sus ventas aumentan de un periodo a otro. Procedimiento en su aplicacin 1 Ventas del ao anterior y balance del ao anterior, se toma en consideracin. 2 Dividir las cuentas entre las ventas del ao anterior, que tengan relacin directa con las ventas, cada una de las cuentas activas y pasivas. El factor obtenido se multiplicara por 100 para expresarlo porcentualmente. 3 Efectuaremos un resumen para determinar la diferencia entre el total de la suma del activo % (porcentual) y el total del pasivo % (porcentual). 2.- Mtodo de Diagrama de dispersin o Regresin Simple (Mediano Plazo) 3.-Metodo de Regresin Multiple (Largo Plazo) RESUMEN: TOTAL ACTIVO PORCENTUAL XXX% TOTAL PASIVO PORCENTUAL (XX%) NECESIDAD DE FONDO X%

CASO PRACTICO DE APLICACIN La empresa ABC presenta lo siguiente: a).- Balance General al 31 de Diciembre 2009. b).- Sus ventas anuales ascendieron a S/. 500,000. c).- El margen de utilidad despus de deducir el impuesto a la venta es del 4% en el ao 2009. d).- Se gan S/. 20,000 despus de impuestos y se pag S/. 10,000 en dividendos. e).- Para el 2010 se proyect mantener el mismo margen de utilidad despus de impuestos 4% y continuar pagando la mitad de utilidades netas en dividendos. Se solicita: 1.- Emitir un pronstico financiero utilizando el mtodo de porcentaje ventas. 2.- Cuanto financiamiento adicional se necesitara si las ventas aumentan a S/. 800,000 en el 2010. 3.- Que ocurrir financieramente el ao 2010, si las ventas fueran de S/. 515,000, es decir aumentasen un 3% en relacin al ao anterior.

EMPRESA ABC BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 ACTIVO CORRIENTE S/. % PASIVO Y PATRIMONIO Caja y Bancos 10,000 2 Ctas. X Cob. Comerc. Ctas. xCob. Comerc. 85,000 17 Otras ctas. X pagar Existencias 100,000 20 Total Pasivo Total Act. Corriente 195,000 39 Capital ACT. NO CORRIENTE Capital Adicional Inmub. Maq. Y Equip. 150,000 30 Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL ACTIVO 345,000 69 TOTAL PAS. Y PATRI.

S/.

% 50,000 10 25,000 5 75,000 15 14 18 22 54

70,000 90,000 110,000 270,000

345,000 69

1).-Determinacin de los porcentajes de Ventas (Cuenta/500,000*100) RESUMEN: TOTAL ACTIVO PORCENTUAL 69% TOTAL PASIVO PORCENTUAL (15%) NECESIDAD DE FONDO 54% 2).a.- Necesidad de financiamiento. VENTAS PROYECTADAS (2010) S/. 800,000 VENTAS AO 2009 (S/. 500,000) VENTAS ADICIONALES S/. 300,000 b.- Margen de utilidad y 4% de 800,000 = S/. 32,000 y Pagos de dividendos (50%) = (S/. 16,000) Margen de utilidad proyectada. c.- Determinacin de financiamiento Financiamiento Bruto S/. 162,000 Margen de utilidad Proyectada (S/. 16,000) Financiamiento Adicional S/. 146,000 3).VENTAS PROYECTADAS S/. 515,000 VENTAS S/. (500,000) VENTAS ADICIONALES S/. 15,000 a).- S/. 15,000x54%= S/. 8,100 b).- S/. 515,000x4%= S/. 2,060 1,030; 1,030 FinanciamientoBruto S/. 8,100 Margen Utilidad Proyectada (S/. 1,030) Financiamiento Adicional S/. 7,070

NALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

CONCEPTO: El propsito del anlisis EE.FF consiste en mostrar algunos procedimientos analticos para hacer ms significativas las cifras que muestran los EE.FF. La prctica de tales procedimientos requiere no solo de un conocimiento de la Tcnicas Particulares, sino tambin una apreciacin del contexto en el cual se lleva acabo el anlisis EE.FF. OBJETIVOS: El anlisis EE.FF es til para lograr los siguientes objetivos: 1. La evaluacin del Desempeo Anterior. 2. La evaluacin de la Condicin Futura. 3. La prediccin del Potencial Futuro. Teniendo conocimiento que los EE.FF son bsicamente de naturaleza histrica sern ms convenientes para los dos primeros propsitos mencionados. Sin embargo debemos indicar que la mayora de los usuarios de los EE.FF se interesan en el futuro, es decir por la capacidad de la empresa para crecer y para prosperar as como la disponibilidad de la empresa para adoptarse a condiciones variantes, adecuadamente empleado el anlisis de los EE.FF, puede proporcionar una base para la proyeccin a futuro, as como indicios de cmo la empresa responder a los desarrollos econmicos futuros. COMPARACIONES PORCENTUALES DE LOS EE.FF. Generalmente la mayora de los accionistas empiezan el estudio cuantitativo de los EE.FF con un examen de las relaciones y cambios generales porcentuales que se muestran en los EE.FF comparativos a lo largo de varios aos. Las 2 tcnicas ms usuales de las comparaciones porcentuales son: 1. Anlisis Vertical 2. Anlisis Horizontal Estas tcnicas analticas % van echar luces sobre el estado posicin financiera, estado de resultados. 1).- Anlisis Vertical.-Este anlisis abstrae de los montos absolutos que muestran los EE.FF, la magnitud relativa de las cifras expresadas como porcentajes de alguna partida bsica, Balance General, si queremos expresar una cuenta activa la base o monto absoluto (100%) ser el total Activo. Si queremos expresar % en forma individual una cuenta Pasiva o Patrimonial la base o monto absoluto (100%) ser el total Pasivo y Patrimonio. En el Estado de Ganancias y Prdidas la base o monto absoluto (100%) sern las ventas, y de ella se extrae la expresin porcentual especfica de las dems cuentas. 2).- Anlisis Horizontal.- Este anlisis emplea porcentajes para mostrar la forma en que las partidas individuales cambian de un caso a otro. Un incremento o disminucin porcentual respecto al ao anterior se calcula para cada componente del estado de posicin financiera en el estado de resultado tal abstraccin de los cambios absolutos en monedas puede medir indicios a las creencias que se estn desarollando.

ANLISIS DE RAZONES FINANCIERAS

Se basa en mtodo de clculo e interpretacin de razones financieras para evaluar el rendimiento de la empresa. La informacin bsica para el anlisis de la razones se obtiene del balance general y estado de ganancias y prdidas. IMPORTANCIA: y El anlisis de razones de EE.FF de una empresa es importante para sus acciones, acreedores y la propia gerencia. y Los accionistas actuales y potenciales de la empresa se interesan en el nivel de riesgo y rendimiento tanto presente y futuro de la empresa ya que afecta el precio de las acciones. y Los acreedores se preocupan principalmente por la liquidez a corto plazo de la empresa y la capacidad que tiene esta para pagar intereses y el capital. Asimismo los acreedores quieren conocer la rentabilidad de la empresa desean estar seguros de que esta mantenga finanzas saludables y que seguir teniendo xito. y La gerencia as como los accionistas se preocupan de todos los aspectos de la situacin financiera de la empresa. Por lo tanto trata de obtener razones de que sean favorables para los propietarios y acreedores. Asimismo debemos indicar que la gerencia utiliza razones para vigilar el rendimiento de la empresa de un periodo a otro, cualquier cambio inesperado se examina para detectar los problemas en evolucin. CONSIDERACIN A TOMAR EN CUENTA AL REALIZAR ANLISIS DE RAZONES SON LOS SIGUIENTES: 1. Usualmente una sola razn no proporciona informacin para juzgar el rendimiento general de la empresa se debe utilizar un grupo de razones para establecer juicios razonable. 2. Los EE.FF que se comparan deben corresponder a la misma poca anual es decir comparar estados anuales. 3. Es preferible utilizar EE.FF auditados para el anlisis de razones si los EE.FF no han sido auditados los datos contenidos, no podran reflejar la condicin financiera real de la empresa. 4. La informacin financiera que se compara debe prepararse de la misma manera. El uso de diferentes manejos contables sobre todo en relacin con los inventarios y la depreciacin pueden distorsionar los resultados del anlisis de razones. 5. Cuando razones de una empresa se compara con los de otra o con de la empresa con el transcurrir del tiempo se distorsionan debido a la inflacin. La inflacin causa que los valores contables de los inventarios y de los activos depreciables varen de manera significativa de sus valores reales. 1).- Razones de Liquidez La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para hacer frente a sus obligaciones frente a sus obligaciones a corto plazo conforme se vence podemos indicar que la liquidez se refiere a la solvencia de la posicin general de la empresa, es decir la facilidad con que paga sus obligaciones corrientes, las medidas bsicas de inters es la siguiente: CAPITAL TRABAJO NETO= AC-PC a).- RAZON CORRIENTE O CIRCULANTE Es una medida comn de la liquidez de una empresa determina la capacidad de una empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo, se expresa de la siguiente manera: AC/PC 2009 2008 206,100/99,00=2.0818 193,300/88,500=2.1842 b).-PRUEBA ACIDA C).- DISPONIBILIDAD OBSOLUTA 2).- Razones de Actividad 3).- Razones de Deuda 4).- Razones de Rentabilidad