LA EMPRESA FEMSA, ESTA PRESENTANDO LA DESCRIPCION DE LA MAQUNARIA

CON UNA TASA DE:

20%

CON LOS CONTRATISTAS (O LOS PROVEEDORES):

CONTRATISTA A
AO
0
INVERSION
-$1,700,000.00
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS -$1,700,000.00
VPN
$89,709.09
VAN
$21,398
CONTRATISTA B
AO
0
INVERSION
-$2,000,000.00
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS -$2,000,000.00
VPN
$305,192
VAN
$72,795
CONTRATISTA C
AO
0
INVERSION
-$2,200,000.00
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS -$2,200,000.00
VPN
$169,794.57
VAN
$40,500

$400,000.00
-$100,000.00

###
###

###
###

###
###

$300,000.00

###

###

###

$500,000.00
-$200,000.00

###
###

###
###

###
###

$300,000.00

###

440000

###

$500,000.00
-$250,000.00

###
###

###
###

###
###

$250,000.00

###

410000

###

EL CONTRATISTA B, FUE LA MEJOR OPCION

VPN
$305,192.34

VAN

$72,795

TASA

VPN A
15%
16%
17%

VPN B
$537,481
$435,182
$339,796

$916,660
$776,780
$646,439

VPN C
$857,983
$699,533
$552,403

$1,200,000
$1,000,000
$800,000
$600,000
$400,000
$200,000
$0
-$200,000
-$400,000
-$600,000
-$800,000

0. 0. 0. 0. 0. 0. 0.

18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%
27%
28%
29%
30%

$250,758
$167,551
$89,709
$16,809
-$51,537
-$115,678
-$175,935
-$232,601
-$285,942
-$336,202
-$383,604
-$428,354
-$470,638

$524,856
$411,321
$305,192
$205,883
$112,862
$25,642
-$56,217
-$133,119
-$205,434
-$273,498
-$337,621
-$398,085
-$455,150

$415,634
$288,360
$169,795
$59,227
-$43,989
-$140,440
-$230,661
-$315,137
-$394,312
-$468,589
-$538,338
-$603,896
-$665,571

$1,200,000
$1,000,000
$800,000
$600,000
$400,000
$200,000
$0
-$200,000
-$400,000
-$600,000
-$800,000

0. 0. 0. 0. 0. 0. 0.
1 1 1 1 1 2 2
5 6 7 8 9
1

A MAQUNARIA

CUAL ES LA MEJOR OPCION?

10

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###

###
###
###
###

10

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###

###
###
###
###

10

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###

###
###
###
###

000
000
000
000
000
000
$0
000
000
000
000
0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0.

VPN A
VPN B
VPN C

000
000
000
000
000
000
$0
000
000
000
000
0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0. 0.
1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 3
5 6 7 8 9
1 2 3 4 5 6 7 8 8
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
0 9
3 8

VPN A
VPN B
VPN C

la tasa vamos a llamarla : la trema

LA TASA DE RECUPERACION MINIMA ACEPTABLE
TREMA
19.50%
CUAL ES LA OPCION, SEGN EL METODO DEL: VPN Y EL VAN Y CUALES SON LOS GRAFICOS
OPC A
0
1
2
3
INVERSION -950000
INGRESOS
200000 250000 300000
COSTOS
-40000
-50000
-60000
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO-950000
DE EFECTIVO
160000 200000 240000
VPN
###
VAN
8,470.50
OPC B
0
1
2
INVERSION-1100000
INGRESOS
250000 300000
COSTOS
-40000
-45000
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
-1100000
DE EFECTIVO
210000 255000
VPN
###
VAN
VPN
SON EQUVALENTES VAN
OPC C
0
1
2
INVERSION-1300000
INGRESOS
300000 350000
COSTOS
-40000
-41000
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
-1300000
DE EFECTIVO
260000 309000
VPN
###
VAN
TASA
17%
17.50%
18%
18.50%
19%
19.50%
20%
20.50%
21%
21.50%
22%
22.50%
23%
23.50%
24%
24.50%
25%

350000
-70000

400000
-80000

280000

320000

450000
-90000
500000
860000

350000
-50000

400000
-55000

450000
-60000

300000
###

345000

390000

500000
-65000
400000
835000

400000
-42000

450000
-43000

500000
-44000

358000
###

407000

456000

550000
-45000
400000
905000

VPN A
VPN B
VPN C
VAN A
VAN B
VAN C
113,343 140,587 149,462
###
###
###
95,539 120,771 126,784
###
###
###
78,168 101,422 104,636
###
###
###
61,217
82,529
83,003
###
###
###
44,672
64,076
61,869
###
###
###
28,522
46,052
41,220 8,470.50
###
###
12,755
28,444
21,042 3,835.52 8,553.22 6,327.38
-2,640
11,240
1,322
803.70 3,421.88
402.34
-17,674
-5,572 -17,954 5,447.10 1,717.31 5,533.48
-32,357 -22,002 -36,797
### 6,864.21
###
-46,700 -38,062 -55,221
###
###
###
-60,712 -53,762 -73,236
###
###
###
-74,402 -69,112 -90,855
###
###
###
-87,781 -84,122 -108,087
###
###
###
-100,856 -98,801 -124,945
###
###
###
-113,637 -113,158 -141,437
###
###
###
-126,131 -127,203 -157,574
###
###
###

200000
150000
100000
Series1
Series2
Series3
Series4
Series5
Series6

50000

-50000
-100000
-150000
-200000
0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
7 749 8
85 9
999
999
999
999
9

0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2
950
049 1
15 2 250 3 349 4
45 5
000
999
000
999
000
999
000
999
000
999
000
999
000
999
000
999
1
9
1
9

OS GRAFICOS

LA TEMA=
VPNB
VAN B

0.2
5

Series1
Series2
Series3
Series4
Series5
Series6

COMO SE CALCULA LA TREMA ?

RESPUESTA: ES FUNCION DEL BALANCE FINANCIERO DE LA EMPRESA, LA INFLACION Y EL RIESGO

COCA COLA
LA EMPRESA; (ES DE UN PROYECTO, DE UNA LINEA DE EMBOTELLADO)
EL BALANCE MUESTRA LO QUE LA EMPRESA TIENE Y A QUIEN SE LO DEBEN ESTO ES: EL PC(BANCO
BALANCE
AL 31/12/20XX
PORCENTUAL
DE FINANCIAMIENTODE FINANCIAMIENTO
PASIVO CORTO
$1,500,000.00
21.13%
28%
5.915493%
PASIVO LARGO
$1,600,000.00
22.54%
18%
4.056338%
CAPITAL
$4,000,000.00
56.34%
9%
5.070423%
TOTAL:
$7,100,000.00
100.00%
15.0423%

NOTA: LA TREMA PARA PROYECTOS DEL NIVEL DE INFLACION Y RIESGO, DE LAS ALTERNATIVAS A EVA
TREMA (TASA)=

23.042254%

tasa de recuperacion minima aceptable

OPC A
AO
0
INVERSION
-$1,000,000.00
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE REC
FLUJOS NETOS
-$1,000,000.00
VPN
-$263,243.77
VAN
$69,380.93
OPC B
AO
0
INVERSION
-$1,400,000.00
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE REC
FLUJOS NETOS
-$1,400,000.00
VPN
$296,326.26
VAN
$78,100.20

TASA

VPN A
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%

###
###

$320,000.00
-$130,000.00

$340,000.00
-$160,000.00

###

$190,000.00

$180,000.00

###
###

$400,000.00
-$65,000.00

$450,000.00
-$70,000.00

###

$335,000.00

$380,000.00

VAN A
VPN B
VAN B
$52,138.26 $9,995.61
$1,138,043.51
$218,178.35
$6,988.25 $1,392.42
$1,017,267.14
$202,692.57
-$35,075.45 $7,257.15
$904,780.45
$187,200.05
-$74,313.68 $15,951.92
$799,897.55
$171,703.29
-$110,962.15 $24,690.70
$701,997.01
$156,204.61
-$145,234.05 $33,472.28
$610,515.12
$140,706.22
-$177,322.49 $42,295.45
$524,940.03
$125,210.14

21%
22%
23.042254%
24%
25%
26%
27%
28%
29%
30%

-$207,402.52
-$235,633.06
-$263,243.77
-$287,110.24
-$310,607.88
-$332,760.49
-$353,667.61
-$373,420.18
-$392,101.38
-$409,787.33

$51,158.99
$60,061.68
$69,380.93
$77,979.75
$86,992.74
$96,040.15
###
###
###
###

$444,806.44
$369,690.94
$296,326.26
$233,005.30
$170,762.35
$112,185.58
$57,006.64
$4,979.84
-$44,119.97
-$90,499.33

$109,718.28
$94,232.37
$78,100.20
$63,284.74
$47,825.85
$32,378.60
$16,944.11
$1,523.39
$13,882.66
$29,273.22

ACION Y EL RIESGO

ESTO ES: EL PC(BANCO.

CIAMIENTO

COSTO PROMEDIO DE FINANCIAMIENTO

AS ALTERNATIVAS A EVALUAR, SERIA EL COSTO PROMEDIO DEL FINANCIAMIENTO +8

INFLACION:
PUNTOS (6
ESDE
ELINFLACION
AUMENTO
RIESGO: ES LA INCERTIDUMB

10

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###

###

###
###
###
###

10

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###

###

###
###
###
###

$1,400,000.00
$1,200,000.00
$1,000,000.00
$800,000.00
$600,000.00
$400,000.00
$200,000.00
$0.00
-$200,000.00
-$400,000.00

Series1
Series2
Series3
Series4

$800,000.00
$600,000.00
$400,000.00
$200,000.00
$0.00
-$200,000.00
-$400,000.00
-$600,000.00
0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2
40 5 6 7 8 9
1 2 30 4 5 6 7
00
42
00
25
00
35
00
21
00
12
00
67
01
6

Series1
Series2
Series3
Series4

0.2
80
00
00
00
00
00
00
03

0.2 0.3
89
99
99
99
99
99
99
98

LACION: ES EL AUMENTO DE PRECIOS

SGO: ES LA INCERTIDUMBRE DEL PROYECTO

Series1
Series2
Series3
Series4

Series1
Series2
Series3
Series4

JARRITO

LA TREMAM, ES DE LA EMPRESA. (UN PROYECTO DE UNA LINEA DE EMBOTELLADO)

EL BALANCE MUESTRA LO QUE LA EMPRESA TIENE Y AQUIEN LO DEBEN. AL PC (BANCOS, PR

CUENTAS DE
MONTO
COMPOSICION
COSTO DE LA FUENTE
BALANCE AL 31/12/20XX
PORCENTUALDE FINANCIAMIENTO
PASIVO CORTO
PASIVO LARGO
CAPITAL
TOTAL

###
###
###
###

50.00%
38.89%
11.11%

28%
18%
9%

14.00%
7.00%
1.00%
22.00% COSTO PROMEDIO DE FINANCIAMIENTO

NOTA: LA TREMA PARA PROYECTOS DEL NIVEL DE INFLACION Y RIESGO, DE LAS ALTERNATIVAS A EVA

TREMA (TASA)=32.00%

tasa de recuperacion minima aceptable

OPC A
AO
0
1
2
INVERSION
###
INGRESOS
$300,000.00 $320,000.00
COSTOS Y GASTOS
### -$130,000.00
VALOR DE REC
FLUJOS NETOS
### $200,000.00 $190,000.00
VPN
###
VAN
###
OPC B
AO
0
1
2
INVERSION
###
INGRESOS
$350,000.00 $400,000.00
COSTOS Y GASTOS
-$60,000.00 -$65,000.00
VALOR DE REC
FLUJOS NETOS
### $290,000.00 $335,000.00
VPN
###
VAN
$60,005.13
TASA

VPN A
20%
21%
22%
23%
24%
25%

VPN B
### $524,940.03
### $444,806.44
### $369,690.94
### $299,207.81
### $233,005.30
### $170,762.35

$600,000.00
$400,000.00
$200,000.00
$0.00
-$200,000.00

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

$400,000.00
$200,000.00

26%
27%
28%
29%
30%
31%
32%
33%
34%
35%

###
###
###
###
###
###
###
###
###
###

$112,185.58
$57,006.64
$4,979.84
-$44,119.97
-$90,499.33
###
###
###
###
###

$0.00
-$200,000.00
-$400,000.00

-$600,000.00
0.2 0.21 0.22 0.23 0.24 0.25 0.26 0.27 0.28 0.28
0000 999
0000 999
0000 999
003 998

EMBOTELLADO)

BEN. AL PC (BANCOS, PROVEEDORES, AL PC (BAND

EDIO DE FINANCIAMIENTO

AS ALTERNATIVAS A EVALUAR, SERIA EL COSTO PROMEDIO DEL FINANCIAMIENTO +10 PUNTOS (6 DE INFLACIO
INFLACION: ES EL AUMENTO DE PRECIOS
RIESGO: ES LA INCERTIDUMBRE DEL PROYECTO

###
###

###
###

###

###

###
###

###
###

###

###

10

### $460,000.00 $480,000.00

###
### -$370,000.00
$700,000.00
### $120,000.00 $810,000.00

10

### $750,000.00 $800,000.00

###
### -$105,000.00
$800,000.00
### $650,000.00
###

Series1
Series2

Series1
Series2

0.25 0.26 0.27 0.28 0.28 0.3 0.31 0.32 0.33 0.34 0.35
0000 9999
0000 9999
0000 9999
003 998

+10 PUNTOS (6 DE INFLACION +4 DE RIESGO)

ROYECTO

LICITACIONES- PEMEX UN CLIMA INTEGRADO

CUENTAS DEL
MONTO
COMPOSICION
COSTO DE LA FUENTE
BALANCE AL 31/12/XX
PORCENTUAL
DE FINANCIAMIENTO
PASIVO CORTO
$30,000,000.00 20.00%
PASIVO LARGO
$50,000,000.00 33.33%
CAPITAL $70,000,000.00 46.67%
TOTAL
### 100.00%

20%
18%
10%

4.00%
6.00%
4.67%
14.67% COSTO PROMEDIO DE FINANCIAMIENTO

NOTA: LA TREMA PARA PROYECTOS DEL NIVEL DE INFLACION Y RIEZGO, DE LAS ALTERNATIVAS A EVA
SERA EL COSTO PROMEDIO DEL FINANCIAMIENTO +7 PUNTOS (5 DE INFLACION + 2 DE RIES
TREMA

21.67% COMPRA DE EQUIPO: UN CLIMA INTEGRADO

PROVEEDOR A CARRIER
OPC A AO
0
INVERSION -$400,000.00
COSTOS
VALOR RESCATE
FLUJO NETO DE
-$400,000.00
EFECTIVO
VPN
-524,412.62
VAN
181,824.18
PROVEEDOR B YORK
OPC A AO
0
INVERSION -$500,000.00
COSTOS
VALOR RESCATE
FLUJO NETO DE
-$500,000.00
EFECTIVO
VPN
-$576,816.10
VAN
-$199,993.50

###

###

###

###

###

###

###

###

###
###
###

###

###

###

###

###

###

###

###

###
###
###

NO SE PUEDEN OBTENER LOS GRAFICOS

E FINANCIAMIENTO

POR QUE NO HAY INGRESOS

AS ALTERNATIVAS A POR
EVALUAR,
LO TANTO NO HAY VPN, VAN POSITIVOS, SOLAMENTE NEGATIVO
E INFLACION + 2 DE OTROS
RIESGOEJEMPLOS: EQUIPOS DE COMPUTADORAS
INSTALACIONES ELECTRICAS
CLIMAS INTEGRADOS
EQUIPOS DE COMPRESORAS
CONDESADORES
ETC
CARACTERISTICAS: DEL METODO VPN Y VAN ( Y TIR)
EQUIPOS DONDE NO HAY INGRESOS
.NO ES POSIBLE TENER INGRESOS
EL EQUIPO ES INDISPENSABLE
SOLO TENDREMOS QUE SELECCIONAR
LA EMPRESA ESTA DECIDIENDO CUAL
ES LA OPCION MENOS COSTOSA
LA EMPRESA TIENE UNA TASA DE 21,67%
EJEM ITV, EL GOBIERNO, TAMSA,ETC POR LO TANTO EL FNE SERA NEGATIVO

PEMEX
1.-CUAL ES LA MEJOR OPCION
2.-REPRESENTE EL GRAFICO DE LA MEJOR OPCIN
CUENTAS DE
MONTO
BALANCE AL 31/12/XX
PASIVO CORTO
$150,000.000
PASIVO LARGO
$350,000.000
CAPITAL
###
TOTAL
###

COMPOSICION DE LA FUENTE
PORCENTAJE DE FINANCIAMIENTO
10.00%
23.33%
66.67%
100.00%

20%
13%
9%

2.00%
3.03%
6.00%
11.03% COSTO PROMEDIO DE FINANCIAMIEN

NOTA: LA TREMA PARA PROYECTOS DEL NIVEL DE INFLACION Y RIESGO, DE LAS ALTERNATIVAS A EVA
SERIA EL COSTO PROMEDIO DEL FINANCIAMIENTO +10 PUNTOS (7 DE INFLACION + 3 DE RI
TREMA
21.033% (ES LA TREMA DE LA EMPRESA, QUE ESTA TOMANDO LA DECISION)
tasa de recuperacion minima indispensable o aceptable)
AO
0
1
2
3
INVERSION
###
INGRESOS
$500,000.00
###
###
GASTOS
-$30,000.00 -$35,000.00 -$40,000.00
VAL RECUP
FLUJO NETO
### $470,000.00
###
###
VPN
$29,130.23
VAN
$8,311.53
AO
0
1
2
3
INVERSION
###
INGRESOS
$600,000.00
###
###
GASTOS
-$40,000.00 -$50,000.00 -$60,000.00
VAL RECUP
FLUJO NETO
### $560,000.00
###
###
VPN
$376,424.81
VAN
$101,136.48

4
$650,000.00
-$45,000.00
$605,000.00

4
$900,000.00
-$70,000.00
$830,000.00

AO
0
1
2
3
4
INVERSION
###
INGRESOS
$700,000.00
###
### $1,000,000.00
GASTOS
-$50,000.00 -$70,000.00 -$90,000.00
-$110,000.00
VAL RECUP
FLUJO NETO
### $650,000.00
###
###
$890,000.00
VPN
$479,274.81
VAN
$118,351.24
PORQUE NO SE EVALUA CON VPN . R= PORQUE EL VPN, NO SON LOS MISMOS AOS, ESO
LA RESPUESTA ES C
TASA
VPN C
VAN C

$2,000,000.00

15%
###
16%
###
17%
###
18%
###
19% $846,855.12
20% $659,837.32
### $479,274.81
22% $321,114.75
23% $167,585.58
24%
$23,529.94
25% -$111,773.76

$346,403.60
$308,593.50
$270,782.95
$232,975.84
$195,175.81
$157,386.22
$118,351.24
$81,850.54
$44,109.94
$6,390.78
-$31,304.76

$2,000,000.00

$1,500,000.00

$1,000,000.00

$500,000.00

$0.00

-$500,000.00
0.15

0.16

0.17

0.18

0.19

0.2

PROMEDIO DE FINANCIAMIENTO

DE LAS ALTERNATIVAS A EVALUAR

OS (7 DE INFLACION + 3 DE RIESGO)

ANDO LA DECISION)

7 ALTERNATIVA A
ES UNA EMPRESA FRANCESA
###
###
###
-$50,000.00 -$55,000.00 -$60,000.00
###
###
###
###

###
###
-$80,000.00 -$90,000.00

8 ALTERNATIVA B
ES UNA EMPRESA AMERICANA
### $1,300,000.00
### -$110,000.00
$2,500,000.00
### $3,690,000.00

###

###

###
###

###
###

8
9
ES UNA EMPRESA BRASILEA
### $1,400,000.00
###
### -$190,000.00 -$210,000.00

###

###

### $1,210,000.00

MISMOS AOS, ESO

###

10
###
###
###
###

VPN C
VAN C

0.17

0.18

0.19

0.2

0.21033
333333
333334

0.22

0.23

0.24

0.25

AMERICANA

ALTERNATIVA C

TIR : METODO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO O REC

LA TIR ES LA TASA QUE NOS DA UN VPN O VAN CERO

ES UNA LICITACIN , LOS CONCURSANTES ESTARAN OBLIGADOS A PRESENTAR

SUS PROPUESTAS EN SOBRE CERRADO O ABIERTO:
1. COMIT TECNICO: ESTUDIO DE MERCADO, TCNICO, ADMINISTRATIVO
ANTE UN COMIT Y
2. COMIT FINANCIERO Y ECONMICO
SELECCIONADA, ES LA MISMA)
LOS METODOS:
( DE DONDE LA OPC.
SELECCIONADA, ES LA MISMA)

EL METODO DE LA TIR

VPN
VAN
TIR

SON METODOS
EQUIVALENTES

NO ES LO MISMO QUE LA TIR, OTRA COSA ES QUE CADA PROYECTO TIENE SU

LA TIR DE LOS PROYECTOS. LA TREMA ES DE LA EMPRESA, QUE ESTA TOMANDO LA DECISIN

EJEMPLO:
LA EMPRESA TIENE SU TREMA: DEPENDE DE SU COSTO FINANCIERO, DE LA INFLACION Y DEL RIESGO
EL METODO SERA: VPN o VAN o TIR (INDIFERENTEMENTE)

PROYECTOS CON UN FLUJO NETO DE: INGRESOS, COSTOS Y GASTOS

EJEMPLO: PROYECTO DE UNA EMBOTELLADORA, UNA PASTEURIZADORA, UN CAF
UNA ESCUELA PRIVADA, ETC. (no seleccionar una opcion que no sean positiva o
1. ORDENAR LOS DE MENOR A MAYOR INVERSION
2. EVALUAR LAS OPCIONES Y ENCONTRAR AQUELLA QUE RESULTA POSITIVA O CERO.

3. EVALUAR LAS DIFERENCIAS DE FN'S ( DE MAYOR INVERSION-A LA DE MENOR INVERSIO

HASTA EL FINAL

PROYECTOS CON UN FLUJO NETO DE: SOLO COSTOS Y GASTOS

EJEMPLO: CLIMAS INTEGRADOS, UN LABORATORIO DE UNA ESCUELA PUBLICA
UNA SUB ESTACION ELECTRICA, ETC. (seleccionar una opcin)
1. ORDENAR LOS DE MENOR A MAYOR INVERSION
2. SELECCIONAMOS EL DE MENOR INVERSION
3. EVALUAR LAS DIFERENCIAS DE FN'S ( DE MAYOR INVERSION-EL MENOR INVERSION);
HASTA EL FINAL

RETORNO O RECUPERACIN :

A PRESENTAR

CNICO, ADMINISTRATIVO Y SOCIAL.

E CADA PROYECTO TIENE SU TIR

TA TOMANDO LA DECISIN

LA INFLACION Y DEL RIESGO

OS Y GASTOS
STEURIZADORA, UN CAF,
que no sean positiva o cero)

SULTA POSITIVA O CERO.

ION-A LA DE MENOR INVERSION);

NA ESCUELA PUBLICA

ION-EL MENOR INVERSION);

LA EMPRESA FEMSA, ESTA PRESENTANDO LA DESCRIPCION DE LA MAQUNARIA

CON UNA TASA DE:

20%

CON LOS CONTRATISTAS (O LOS PROVEEDORES):

CONTRATISTA A
AO
0
INVERSION
-$1,700,000.00
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS
-$1,700,000.00
VPN
$89,709.09
VAN
$21,398
CONTRATISTA B
AO
0
INVERSION
-$2,000,000.00
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS
-$2,000,000.00
VPN
$305,192.34
VAN
$72,795
CONTRATISTA C
AO
0
INVERSION
-$2,200,000.00
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS
-$2,200,000.00
VPN
$169,794.57
VAN
$40,500

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

440000

###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

410000

###

EL CONTRATISTA B, FUE LA MEJOR OPCION

$305,192.34
VPN

$72,795

VAN

TASA

VPN A
15%
16%

VPN B
VPN C
$537,481 $916,660 $857,983
$435,182 $3,081,972 $3,069,328

$1,200,000
$1,000,000
$800,000
$600,000
$400,000

$1,200,000

17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%
27%
28%
29%
30%

$339,796
$250,758
$167,551
$89,709
$16,809
-$51,537
-$115,678
-$175,935
-$232,601
-$285,942
-$336,202
-$383,604
-$428,354
-$470,638

FLUJOS NETOS
-$2,000,000.00
(FUNCIONES)
TIR B =
23.3065284%
TASA
VPN B
23.300000%
$540.96
23.306671774%
-$11.88
24%
-$56,216.58

TASA INTERNA DE RECUPERACION

CON LAS FUNCIONES
VPN
TIR A
21.240059%
$0.00
TIR B
23.3065284%

$0.00

TIR C
21.565446%

$0.00

$2,719,234 $2,792,903
$2,524,856 $2,615,634
$2,411,321 $2,488,360
$2,305,192 $2,674,987
$5,883 $2,259,227
$2,112,862 $2,156,011
$2,025,642 $2,132,355
$1,943,783 $1,969,339
-$333,119 $1,884,863
$1,964,361 $1,805,688
$1,767,002 #VALUE!
$1,662,379 $2,199,143
$1,601,915 $2,031,286
$1,850,042 $1,874,225

###

###

$1,000,000
$800,000
$600,000
$400,000
$200,000
$0
-$200,000
-$400,000
-$600,000

-$800,000
0.15 0.16 0.17 0.18 0.

###

###

INTERPOLACIN (TIR)TIR
= + ( TIR AUMENTADA {S

LA MAQUNARIA

000

000

000

000

000

CUAL ES LA MEJOR OPCION?

10

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###

###
###
###
###

10

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###

###
###
###
###

10

###
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

###

###

###

###
###
###
###

000

000

000

000

000

VPN A
VPN B
VPN C

000
$0

000

000

000

000
0.15 0.16 0.17 0.18 0.19 0.2 0.21 0.22 0.23 0.24 0.25 0.26 0.27 0.28
000
000
000
000
003

###

###

###

###

0.28 0.3
999
999
999
999
998

###

R + ( TIR AUMENTADA {SUPUESTA} - TIR)*VPN/VPN - VPN {SUPUESTO})

###

1.- UN GRUPO DE INVERSIONISTA DEBE DE DECIDIR NTRE VARIAS OPCIONES DE INVERSION,

TOME UNA DECISION, ECALANDO POR EL METODO DE TASA INTERNA Y DE RETORNO
2. GRAFIQUE EL VPN DE LA OPCION RECOMENDADA CON TIR Y DETERMINE EL TIEMPO DE RETORNO O
CUENTAS DE
MONTO
COMPOSICION
COSTO DE LA
BALANCE AL 31/12/XX
PORCENTUALFUENTE DE
PASIVO
FINANCIAMIENTO
CORTO $1,500,000.00
23.08%
18.00%
LARGO $1,600,000.00
24.62%
12.00%
CAPITAL
$3,400,000.00
52.31%
10.00%
TOTAL
$6,500,000.00
100.00%

4.15%
2.95%
5.23%
### COSTO PROMEDIO DE CAPITL O FIN

NOTA: LA TREMA PARA PROYECTOS DEL NIVEL DE RIESGO E INFLACION DE LAS ALTERNATIVAS A EVAL
SERA: EL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL + 8 PUNTOS (6% DE INFLACION Y 2% DE RIESGO)
TREMA=
20.33846%
LA LICITACION, FUE PRESENTADA EN SOBRE CERRADO
LAS COTIZACIONES O LICITACIONES FUERON

OPC A
(SI LOS AOS FUERON LOS MISMOS, EL VAN NO ES INDISPENSABLE, SOLO CON EL VPN)
AO
0
1
2
3
4
INVERSION -$1,700,000.00
INGRESOS
$500,000.00 $550,000.00 $600,000.00 $650,000.00
COSTOS Y GASTOS
###
###
###
###
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS
-$1,700,000.00 $400,000.00 $420,000.00 $440,000.00 $460,000.00
VPN
$127,880.24 ESTO ES, EL VPN DE LA OPC A ES ACEPTADO. POR AHORA!!

OPC B
AO
0
1
2
3
4
INVERSION -$1,800,000.00
INGRESOS
$530,000.00 $560,000.00 $590,000.00 $620,000.00
COSTOS Y GASTOS
###
###
###
###
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS
-$1,800,000.00 $380,000.00 $400,000.00 $420,000.00 $440,000.00
VPN
NO HAY QUE RESOLVERLO
OPC C
AO
0
1
2
3
4
INVERSION -$1,900,000.00
INGRESOS
$550,000.00 $630,000.00 $710,000.00 $790,000.00
COSTOS Y GASTOS
###
###
###
###
VALOR DE RECUPERACION
FLUJOS NETOS
-$1,900,000.00 $390,000.00 $460,000.00 $530,000.00 $600,000.00
VPN
NO HAY QUE RESOLVERLO

DIF B-A
FLUJO DE EFECTIVO
-$100,000.00 -$20,000.00 -$20,000.00 -$20,000.00 -$20,000.00
VPN
-$62,282.46
DIF C-A
FLUJO DE EFECTIVO
-$200,000.00 -$10,000.00 $40,000.00 $90,000.00 $140,000.00
VPN
$316,915 LA MEJOR OPCION

ONES DE INVERSION,
DE RETORNO
MINE EL TIEMPO DE RETORNO O RECUPERACION

STO PROMEDIO DE CAPITL O FINANCIAMIENTO

N DE LAS ALTERNATIVAS A EVALUAR,

N Y 2% DE RIESGO)

NSABLE, SOLO CON EL VPN)

5

$700,000.00 $750,000.00 $800,000.00 $850,000.00

###
### -$280,000.00 -$310,000.00
$500,000.00
$480,000.00 $500,000.00 $520,000.00
###
O. POR AHORA!!

$650,000.00 $680,000.00 $710,000.00 $740,000.00

###
### -$210,000.00 -$220,000.00
###
$460,000.00 $480,000.00 $500,000.00
###

$870,000.00 $950,000.00
###
###
###
### -$220,000.00 -$230,000.00
$800,000.00
$670,000.00 $740,000.00 $810,000.00
###

-$20,000.00 -$20,000.00

-$20,000.00 $480,000.00

$190,000.00 $240,000.00 $290,000.00 $640,000.00

CUENTAS DE
MONTO
BALANCE AL 31/12/XX
PASIVO
CORTO
LARGO
CAPITAL
TOTAL

COMPOSICIONCOSTO DE LA
PORCENTUALFUENTE DE

###
###
###
###

FINANCIAMIENTO
36.17%
20.00% 7.23404255%
21.28%
15.00% 3.19148936%
42.55%
10.00% 4.25531915%
100.00%
14.68% C.P.C.

NOTA: LA TREMA PARA PROYECTOS DE NIVEL DE RIESGO DE LAS ALTERNATIVAS A EVALUAR,

SERA EL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL +7% DE INFLACION + 3% DE RIESGO
TREMA

24.681%

OPC A AO
0
INVERSION
###
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
###
VPN
###

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

### $8,900,000.00

OPC B AO
0
1
INVERSION
###
INGRESOS
###
COSTOS Y GASTOS
###
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
###
###
VPN
NO HAY QUE RESOLVERLO

OPC C AO
0
1
INVERSION
###
INGRESOS
###
COSTOS Y GASTOS
###
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
###
###
VPN
NO HAY QUE RESOLVERLO
OPC D AO
0
INVERSION
###
INGRESOS
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
###

###
###

### $9,000,000.00
###
###

###

### $7,500,000.00

###
###

### $9,500,000.00
###
###

###

### $8,000,000.00

###
###

###
###

###
###

###
###

###

###

### $8,400,000.00

VPN

NO HAY QUE RESOLVERLO

TREMA
VPN A
15%
###
16%
###
17%
###
18%
###
19%
###
20%
###
21%
###
22%
###
23%
###
24.681%
###
25%
###
26%
###
27%
###
28% $355,418.40
29% -$273,381.50
30% -$878,416.78

VPN A
$14,000,000.00
$12,000,000.00
$10,000,000.00
$8,000,000.00
$6,000,000.00
$4,000,000.00
$2,000,000.00
$0.00
-$2,000,000.00
0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3
5 6 7 8 9
1 2 3 46 5 6 7 80 89
81
00 99
00 99
00 99
00 99
00 99
00 99
03 98

INVESTIGAR LAS CAUSAS Y LAS SOLUCIONES DE:

(APROXIMADAMENTE 4 CUARTILLAS)
LA INFLACION
DEL RIESGO
DEL MONTO DEL BALANCE (PASIVO/CORTO)
DEL COSTO DE LA FUENTE DE FINANCIAMIENTO

NATIVAS A EVALUAR,

5
###
###
###
###

5
$9,500,000.00
###
###
###

5
###
###
###
###

5
###
###
###
###

0
DIF B-A
###
FLUJO DE EFECTIVO
###
VPN

1
###

2
###

3
###

0
DIF C-A
###
FLUJO DE EFECTIVO
###
VPN

1
###

2
###

3
###

0
DIF D-A
###
FLUJO DE EFECTIVO
###
VPN

1
###

2
###

3
###

0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3

3 46 5 6 7 80 89
81
00 99
00 99
00 99
00 99
00 99
00 99
03 98

VPN A

4
###

5
###

4
###

5
###

4
###

5
###

1. GRUPO DE INVERSIONISTAS DEBEN DE DECIFIR ENTRE VARIAS OPCIONES DE INVERSION, TOMAR U

EVALUANFO POR EL METODO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO
2. GRAFIQUE EL VPN DE LA OPC RECOMENDADA CON TIR Y DETERMINE EL TIEMPO DE RECUPERACION
CUENTAS DE
MONTO
COMPOSICION COSTO DE LA
BALANCE AL 31/12/XX
PORCENTUAL
FUENTE DE
PASIVO
CORTO
LARGO
CAPITAL
TOTAL

$500,000.00
$1,500,000.00
$4,000,000.00
$6,000,000.00

FINANCIAMIENTO
8.33%
18.00%
25.00%
15.00%
66.67%
9.00%
100.00%

1.50%
3.75%
6.00%
11.25%

NOTA: LA TREMA PARA PROYECTOS DE NIVEL DE RIESGO DE LAS ALTERNATIVAS A EVALUAR,

SERA EL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL +5% DE INFLACION + 2% DE RIESGO

TREMA

18.25%

OPC A AO
0
1
2
3
INVERSION-$24,000,000.00
INGRESOS
$6,500,000.00 $6,600,000.00 $6,700,000.00
COSTOS Y GASTOS
-$1,000,000.00 -$1,200,000.00 -$1,400,000.00
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
-$24,000,000.00 $5,500,000.00 $5,400,000.00 $5,300,000.00
VPN
$1,233,751.20
OPC B AO
0
1
2
3
INVERSION-$26,000,000.00
INGRESOS
$6,500,000.00 $7,000,000.00 $7,500,000.00
COSTOS Y GASTOS
-$1,200,000.00 -$1,300,000.00 -$1,400,000.00
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
-$26,000,000.00 $5,300,000.00 $5,700,000.00 $6,100,000.00
VPN
NO HAY QUE RESOLVERLO
OPC C AO
0
1
2
3
INVERSION-$27,000,000.00
INGRESOS
$6,300,000.00 $6,800,000.00 $7,300,000.00
COSTOS Y GASTOS
-$1,200,000.00 -$1,300,000.00 -$1,400,000.00
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
-$27,000,000.00 $5,100,000.00 $5,500,000.00 $5,900,000.00
VPN

NO HAY QUE RESOLVERLO

OPC D AO
0
INVERSION
INGRESOS-$28,000,000.00

1
$6,900,000.00

$7,300,000.00 $7,700,000.00

COSTOS Y GASTOS
-$1,300,000.00 -$1,400,000.00 -$1,500,000.00
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
-$28,000,000.00 $5,600,000.00 $5,900,000.00 $6,200,000.00
VPN
NO HAY QUE RESOLVERLO
0
DIF B-A
FLUJO NETO-$2,000,000.00
-$27,377.20
VPN

1
-$200,000.00

2
$300,000.00

3
$800,000.00

0
DIF C-A
FLUJO NETO-$3,000,000.00
-$784,269.91
VPN

1
-$400,000.00

2
$100,000.00

3
$600,000.00

0
1
DIF D-A
$100,000.00
FLUJO NETO-$4,000,000.00
$549,120.38 ES LA MEJOR
VPN

2
$500,000.00

3
$900,000.00

SELECCIONAR

20.321484%
TIR D

TASA DE
RECUPERACION

TASA
VPN D
17.00% $2,940,512.15
17.25% $2,703,775.68
17.50% $2,469,679.53
17.75% $2,238,187.25
18.00% $2,009,263.02
$4,000,000.00
18.25% $1,782,871.57
$3,000,000.00
18.50% $1,558,978.20
18.75% $1,337,548.78
$2,000,000.00
19.00% $1,118,549.71
$1,000,000.00
19.25%
$901,947.94
19.50%
$687,710.94
$0.00
19.75%
$475,806.69
-$1,000,000.00
20.00%
$266,203.70
20.25%
$58,870.96
-$2,000,000.00
20.50%
-$146,222.04
-$3,000,000.00
20.75%
-$349,105.34
17. 17. 17. 17. 18. 18. 18. 18. 19. 19. 19. 19. 20. 20. 2
21.00%
-$549,808.50
00 25 50 75 00 25 50 75 00 25 50 75 00 25 5
21.25%
-$748,360.61
% % % % % % % % % % % % % % %
21.50%
-$944,790.33
21.75% -$1,139,125.83
22.00% -$1,331,394.89
22.25% -$1,521,624.81
22.50% -$1,709,842.51
INTERPOLACIN (TIR) = TREMA + ( TREMA AUMENTADA {SUPUESTA} - TREMA)*VPN/VPN - VPN {SU
23.00% -$2,080,346.73

VPN D

PCIONES DE INVERSION, TOMAR UNA DECISION,

INE EL TIEMPO DE RECUPERACION

C.P.C.

TERNATIVAS A EVALUAR,
E RIESGO

COMPROBACION

PORQUE LA OPC A B C NO FUERON INCLUI

4

$6,800,000.00 $6,900,000.00
-$1,600,000.00 -$1,800,000.00
###
$5,200,000.00
###

$8,000,000.00 $8,500,000.00
-$1,500,000.00 -$1,600,000.00
###
$6,500,000.00
###

ANALISIS BASADO DE LA INVERSION Y EL FLUJO DE EFECTIV

TREMA
OPC A
FLUJO NETO
VPN A
TIR
+

18.25%

### $5,500,000.00
$1,233,751.20
19.99311%

0
1
-$2,000,000.00 -$200,000.00
-$27,377.20
17.86161%

DIF B-A
FLUJO NETO
VPN B-A
TIR B-A
=

$7,800,000.00 $8,300,000.00
-$1,500,000.00 -$1,600,000.00
###
$6,300,000.00
###

OPC B AO
FLUJO NETO
VPN
TIR B

0
1
### $5,300,000.00
$1,206,374
19.80011%

$8,100,000.00 $8,500,000.00

TREMA
OPC A

18.25%

-$1,600,000.00 -$1,700,000.00
###
$6,500,000.00
###

FLUJO NETO
VPN A
TIR
+

4
5
$1,300,000.00 $1,800,000.00

DIF D-A
FLUJO NETO
VPN D-A
TIR D-A
=

0
-$4,000,000.00
$549,120
21.85214%

1
$100,000.00

OPC D AO
FLUJO NETO
VPN D
TIR D

0
-28000000
$1,782,872
20.32148%

1
5600000

4
5
$1,100,000.00 $3,600,000.00

4
5
$1,300,000.00 $6,700,000.00

### $5,500,000.00
$1,233,751.20
19.99311%

4.920900413 AOS

PERACION

8. 18. 18. 19. 19. 19. 19. 20. 20. 20. 20. 21. 21. 21. 21. 22. 22. 22. INT 23.
5 50 75 00 25 50 75 00 25 50 75 00 25 50 75 00 25 50 ER 00
% % % % % % % % % % % % % % % % % % PO %
LA
CI
N
(TI
R)
=

STA} - TREMA)*VPN/VPN - VPN {SUPUESTO})

VPN D

NO FUERON INCLUIDAS

N Y EL FLUJO DE EFECTIVO

$5,400,000.00 $5,300,000.00 $5,200,000.00

2
$300,000.00

###

3
4
5
$800,000.00 $1,300,000.00 $1,800,000.00

2
3
4
$5,700,000.00 $6,100,000.00 $6,500,000.00

5
###

LA

D FUE LA

$5,400,000.00 $5,300,000.00 $5,200,000.00

2
$500,000.00

2
5900000

###

3
4
5
$900,000.00 $1,300,000.00 $6,700,000.00

3
6200000

4
6500000

5
31800000

LA

D FUE LA MEJOR DE LAS 3

1.- un grupo de inversionistas deben de decidir de entre varias opciones de inversion,

tomar una decision, evaluando por el metodo TIR
COSTO DE LA
CUENTAS DE
MONTO AL

COMPOSICION
FUENTE DE

BALANCE 31/12/XX

PORCENTUAL
FINANCIAMIENTO

PROYECTOS CON UN F
EJEMPLO: CLIMAS INTE
UNA SUB ESTACION E

PASIVO
CORTO

$500,000.00

9.09%

21%

1.91%

LARGO

###

29.09%

16%

4.65%

CAPITAL

###

61.82%

9%

5.56%

TOTAL

###

100.00%

12.13%

P.C.P

NOTA: LA TREMA PARA PROYECTOS DEL NIVEL DE RIESGO DE LAS ALTERNATIVAS A EVALUAR,
SERA EL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL +10 PUNTOS (6% DE LA INFLACION + 4% DE RIESG
TREMA=

22.13%

OPC A
0
1
2
INVERSION
###
COSTOS Y GASTOS
###
###
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
###
###
###
ES BUENA, POR AHORA
OPC B
0
1
2
INVERSION
###
COSTOS Y GASTOS
###
###
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
###
###
###
OPC C
0
INVERSION
###
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
###
OPC D
0
INVERSION
###
COSTOS Y GASTOS
VALOR DE RECUPERACION
FLUJO NETO
###

###

###

###

###

###

###

###

###

###

###

###

###

###

### -$90,000.00

###

###

###

### -$90,000.00

###

###

###

### -$70,000.00

###

###

###

### -$70,000.00

###

###

DIF B-A
FLUJO NETO-$100,000.00 $30,000.00 $40,000.00
VPN
$102,568.18
DIF C-B

$50,000.00 $60,000.00 $70,000.00

FLUJO NETO-$100,000.00 $10,000.00 $15,000.00

VPN
$45,959.14
ES LA BUENA
DIF D-C
FLUJO NETO-$100,000.00 $20,000.00 $20,000.00
VPN
-$7,241.30
SELECCIONAR C
PASOS
2.- SELECCIONAR A
3.- DIF B-A = +
DIF C-B= +
DIF D-C=-

$20,000.00 $25,000.00 $30,000.00

$20,000.00 $20,000.00 $20,000.00

nversion,

ROYECTOS CON UN FLUJO NETO DE: SOLO COSTOS Y GASTOS

EMPLO: CLIMAS INTEGRADOS, UN LABORATORIO DE UNA ESCUELA PUBLICA
NA SUB ESTACION ELECTRICA, ETC. (seleccionar una opcin)
1. ORDENAR LOS DE MENOR A MAYOR INVERSION
2. SELECCIONAMOS EL DE MENOR INVERSION
3. EVALUAR LAS DIFERENCIAS DE FN'S ( DE MAYOR INVERSION-EL MENOR INVERSION);
HASTA EL FINAL

TIVAS A EVALUAR,
NFLACION + 4% DE RIESGO)

PORQUE NO HAY INGRESOS.

POR LO TANTO NO HAY VPN Y VAN POSITIVO SOLAMENTE NEGRATIVO
OTROS

###
###

###
###
###

###
###

###
###
###

###
###

###
###
###

###
###

###
###
###

$80,000.00

###

$35,000.00

###

$20,000.00

###

A PUBLICA

OR INVERSION);

MENTE NEGRATIVO

LA INFLACION
Es la baja en el poder adquisitivo del dinero,
debido a una abundancia de circulante en relacin
con los bienes que existen en el mercado.
Es la prdida del valor adquisitivo de la moneda.
CLASES DE INFLACION
Inflacin raptante: No es percibida por el
grueso de la poblacin.
Inflacin latente: Cuando se encuentra disimulada
Inflacin Abierta: La inflacin ya es palpable.
Inflacin reprimida: La que se trata de contener
por medio del control de precios y cambios.
Inflacin Importada: Es cuando las causas
de la inflacin son ajenas al sistema monetario
nacional.
Inflacin Galopante: Se le conoce tambin como
hiperinflacin. Es cuando el nivel de los precios
sube cada vez con mayor frecuencia.
SOLUCIONES AL PROBLEMA INFLACIONARIO
La nica solucin contra la inflacin es el
no provocarla. Y la nica manera de no hacerlo
es que los gobiernos comprendan que deben de
limitar sus gastos a los ingresos que perciben
y a su capacidad de crdito, pues todo exceso
en los gastos que lleva a un dficit
presupuestario conduce a un aumento en
el circulante, que es la inflacin.
CAUSAS INTERNAS DE LA INFLACIN
Err:509
Err:509
Err:509
Err:509
Err:509
mexicanos
Err:509
Err:509
Err:509
Err:509
Err:509
CAUSAS EXTERNA DE LA INFLACION
#NAME?
Err:509
Err:509

Err:509
BALANCE
Err:509
a la empresa los recursos registradoS
Err:509
entidades ajenas a la empresa,
Err:509
los dueos.
El Pasivo, lo clasificamos de acuerdo al grado
de rapidez con que debe de ser devuelto en
efectivo a quienes lo confiaron a la empresa.
Pasivo Circulante obligaciones que deben de ser
pagadas en el corto plazo (por convencin 12 meses
o menos) tales como crditos bancarios de pronta
madurez (fecha de cancelacin); proveedores;
impuestos por pagar y otras acumulaciones
similares.
En el pasivo de mediano y largo plazo se
agrupan obligaciones cuyos vencimientos
estn ms en el futuro.
En el Pasivo Diferido encontramos recursos
que hemos ya recibido a cambio de bienes o
servicios que an no hemos entregado.

CAPITAL
Capital nos indica la parte de los recursos
que han sido confiados por los propietarios
de la empresa, ya sea con la aportacin original,
nuevas aportaciones o bien dejando dentro de la
empresa parte de las utilidades que dejando
dentro de la empresa parte de las utilidades
que ella ha generado y que no se hayan distribuido
a los dueos en forma de dividendos.
Las primeras se encierran en lo que se da en
llamar el Capital Social , mientras las segundas
se les denomina Reservas o utilidades retenidas.

CAPITAL SOCIAL COMN

Es aquel aportado por los accionistas fundadores
y por los que puede intervenir en el manejo
de la compaa. Participa el mismo y tiene
la prerrogativa de intervenir en la administracin

de la empresa, ya sea en forma directa o bien,

por medio de voz y voto en las asambleas generales
de accionistas, por si mismo o por medio de
representantes individuales o colectivos.

CAPITAL SOCIAL PREFERENTE

Es aportado por aquellos accionistas que no se
desea que participen en la administracin y
decisiones de la empresa, si se les invita para
que proporcionen recursos a largo plazo, que no
impacten el flujo de efectivo en el corto plazo.