ANALISISDEESTADOSFINANCIEROS

YPLANEACIONALARGOPLAZO

EventosContablesfinancieros
Registrodelainformacin
Verificacindelainformacin
Anlisiseinterpretacindelainformacin

MotivosparaunAnlisisFinanciero
Formadecomunicarinformacinfinanciera,
dentrocomofueradelaempresa.
tilparalatomadedecisiones
Lecturagerencialdelasituacindelaempresa

BalanceGeneralPorcentual

BalanceGeneralPorcentual

Estadoderesultadosporcentual

Estadoderesultadosporcentual

AnlisisdeRazonesFinancieras
Razonesdesolvenciaacortoplazoorazones
deliquidez
Razonesdesolvenciaalargoplazoorazones
deapalancamientofinanciero
Razonesdeadministracinoderotacinde
activos
Razonesderentabilidad
Razonesdevalordemercado

Razonesdesolvenciaacortoplazoo
razonesdeliquidez
Midelacapacidaddelaempresaparapagar
suscuentasenelcortoplazo.
Seconcentranenlosactivosypasivos
circulantes.
Estasrazonessonimportantesparalos
acreedoresacortoplazo.

Razonesdesolvenciaacortoplazoo
razonesdeliquidez

CasoPrufrock larazncirculantees:
=1.31veces
SepuedeleerquePrufrock tiene1.31pesosen
activocirculanteporcadapesoenpasivo
circulanteoquePrufrock cubresuspasivos
circulantes1.31veces.

Razonesdesolvenciaacortoplazoo
razonesdeliquidez

CasoPrufrock laraznrpidaes:
=0.53veces
Conocidatambincomopruebacida.
Elanlisisdependerdelgirodenegociodela
empresa.

Razonesdesolvenciaacortoplazoo
razonesdeliquidez

CasoPrufrock larazndeefectivoes:
=0.18veces
Tambinconocidocomopruebasuper cida.
Deintersparaacreedoresdemuycorto
plazo.

Razonesdesolvenciaalargoplazo
Midelacapacidaddelaempresaparapagar
suscuentasy/oobligacionesdelargoplazoo
suapalancamientofinanciero.
Conocidastambincomorazonesde
apalancamientofinancieroosimplementede
apalancamiento.

Razonesdesolvenciaalargoplazo

CasoPrufrock larazndedeudatotales:
=0.28veces
Se podra decir que Prufrock utiliza 28% de
deudas.
Prufrock tiene 0.28 de pesos por cada 1 peso de
activo, por lo tanto tiene 0.72 pesos de capital
contable por cada 0.28 de deuda.

Razonesdesolvenciaalargoplazo
Variaciones

CasoPrufrock larazndedeudacapitales:
.
.

=0.39veces
.

=1.39veces

Razonesdesolvenciaalargoplazo

CasoPrufrock larazndecoberturade
intereseses(TIE):
=4.9veces

Indica las veces que se ha ganado el inters

pagado.
Que tan bien la empresa cubre sus
obligaciones de interes.

Razonesdesolvenciaalargoplazo
UnproblemadelaraznTIEesquesebasaenUAIIel
cualnoesunamedidarealdeefectivodisponible
paraelpagodeintereses,lacausaesladepreciacin
quehasidodeducida(incluida)

CasoPrufrock larazndecoberturadeefectivo
es:

=6.9veces

Medida dela capacidad de la empresa de generar

efectivo a partir de las operaciones y con frecuencia se
usa como medida del flujo de efectivo disponible para
satisfacer las necesidades financieras.

Razonesdeadministracinode
rotacindeactivos
Medidasdeeficienciaointensidaddeusode
losactivosparagenerarventas.
Medidasderotacin.

Razonesdeadministracinode
rotacindeactivos

CasoPrufrock larazndeRotacindelinventarioes:
1344

3.2
422
LocualindicaquePrufrock hizorotarelinventario3.2vecesalolargodel
ao.
Apartirdeestosepuededescifrareltiempopromediorequeridoparala
rotacin.
365

365



114
3.2
Sepuedeconcluirqueenpromediolosproductossequedanenelinventario
114dasantesdeservendidos.
Rapidezconlaquesevendenlosproductos

Razonesdeadministracinode
rotacindeactivos

CasoPrufrock larazndeRotacindecuentasporcobrares:
2311



12.3
188
LocualindicaquePrufrock hizorotarlascuentasporcobrar12.3vecesalo
largodelao.
Apartirdeestosepuededescifrareltiempopromediorequeridoparala
rotacin.
365

365





30
12.3
Sepuedeconcluirqueenpromediolasventasacrditosecobraren30das
(PeriodopromediodecobranzasPPC).
Rapidezconlaquesecobranlosproductos

Razonesdeadministracinode
rotacindeactivos

CasoPrufrock larazndeRotacindecuentasporpagares:
1344



3.9
344
LocualindicaquePrufrock hizorotarlascuentasporpagar3.9vecesalo
largodelao.
Apartirdeestosepuededescifrareltiempopromediorequeridoparala
rotacin.
365

365





94
3.9
Sepuedeconcluirqueenpromediolospagosdeloscrditossepaganen94
das(PeriodopromediodepagoPPP).
Comoacreedorpotencialsedeberatomarencuentaesteindicador.

Razonesdeadministracinode
rotacindeactivos

CasoPrufrock larazndeRotacindeactivostotaleses:

LocualindicaquePrufrock porcadapesoenactivos
genera0.64pesosenventas
Estaesunaraznimportanteenelanlisisdela
eficienciademanejodeactivos.

Razonesderentabilidad
Lasmedidasmasconocidas.
Midelaeficaciaconquelaempresausasus
activos.
Midelaeficaciaconlaqueadministrasus
operaciones.

RazonesdeRentabilidad

CasoPrufrock larazndeMargendeUtilidades:
IndicaenunsentidocontablequePrufrock
generaalgomenosde16centavosdeutilidades
porcadapesoenventas.
Esdeseablemantenerunmargendeutilidad
relativamentealto,peroesteindicador
dependerengranparteporeltipodeempresa.

RazonesdeRentabilidad

CasoPrufrock elROAes:

363

3588

0.1012

10.12%

IndicaenunsentidocontablequePrufrock
generaalgomenosde10centavosde
utilidadesporcadapesoenActivos.

RazonesdeRentabilidad

CasoPrufrock elROEes:

363

2591

0.14

14%

IndicaenunsentidocontablequePrufrock
generaalgomenosde14centavosde
utilidadesporcadapesodeCapital.

Razonesdevalordemercado
Apartirdeinformacinqueno
necesariamenteestnenlosEstados
Financieros preciodemercadoporaccin.
Soloposibleenempresasquesenegocian
pblicamente.

Razonesdevalordemercado
Prufrocktiene33millonesdeaccionesencirculaciny
cadaunasevendeenmercadoabierto(mercados
secundarios)a88pesos.

11

SepuededecirquelasaccionesdePrufrock sevendenarazn
de8veceslasutilidades.

Razonesdevalordemercado

1.2

Debetomarsequeelvalorenlibrosporaccinesel
capitalcontabletotal(notansoloelcapitalcomn)
divididoentreelnmerodeaccionesencirculacin.
Unvalormenora1podrasignificarquelaempresa
nohasidogeneralmenteexitosaengenerarvalor
parasusaccionistas.

IdentidadDuPont

CasoPrufrock:
ROE=0.157X0.64X1.39=0.14=14%
LaidentidadDuPontindicaqueelROEseveafectado
por3circunstancias:
EficienciaOperativa
Eficienciaenelusodelosactivos
Apalancamientofinanciero

AnlisisDuPontAmpliado
Rendimiento
sobreelcapital

Rendimiento
sobrelosactivos

Margende
Utilidad

UtilidadNeta

Ventas

Costodelos
bienesvendidos
Gastodeventa,
generalesyde
administracin

X
Ventas

Multiplicadordel
capital

Rotacindelos
activostotales

Ventas

Activostotales

Activosfijos

Costostotales

Activos
circulantes

Depreciacin

Cuentaspor
cobrar

Intereses

Efectivo

Impuestos

Inventario

Usodelainformacinobtenida
Anlisisdetendenciaeneltiempo
Anlisisdegrupossimilares

Planeacinfinancieraalargoplazo

Supongamosquelasventasaumentan20% todaslasvariablesestndirectamente
relacionadasalasventas Variablesdeajuste

PuedeserlaUN240yaumentarsolo50elCapital?

Mtododelporcentajedeventas
Laideasersepararlascuentasendos
grupos:
Lasquevarandirectamenteconlasventas
Lasquenovarandirectamenteconlasventas.

Mtododelporcentajedeventas

Mtododelporcentajedeventas

Polticafinancieraycrecimiento
TasaInternadecrecimiento
Tasamximadecrecimientosinfinanciamiento
externo.SoloconUtilidadesretenidas.

Donde:b eslarazndereinversin

Polticafinancieraycrecimiento
TasadeCrecimientoSostenible
Crecimientomximosinfinanciamientoexterno
decapital,manteniendolarazndeuda capital
constante.

Donde:b eslarazndereinversin