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GUA DE BOLSA
Cmo empezar en bolsa desde
cero
www.rankia.mx
Comunidad Financiera
NDICE
1 A qu hora abre y cierra la Bolsa Mexicana de Valores
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5 Agentes de la BMV
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10 Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico?
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11 Qu es el IPC?
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16 Qu es el SIC
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Comunidad Financiera
Quieres iniciarte en el mundo de los mercados financieros? Con esta gua podrs empezar desde cero a conocer todo lo que
necesites sobre el mercado accionario mexicano y la inversin en bolsa.
En la gua bsica Cmo aprender en bolsa desde cero se explicarn conceptos bsicos sobre el mercado de renta variable,
introduciendo la operativa de cmo invertir en la Bolsa Mexicana de Valores y comentando algunas de las operaciones ms
comunes como los riesgos de invertir. Toda la informacin que necesitas para empezar a operar.
3
Comunidad Financiera
Bolsa
Hora Local
Hora Mxico
Diferencia Horaria
Mxico-BMV
8:30AM - 15:30PM
8:30AM - 15:00PM
New York
9:30AM - 16:00PM
7:30AM - 14:00PM
(2h)
Londres
8:00AM - 16:30PM
1:00AM - 9:30AM
(7h)
Japn
11:00AM - 16:00PM
20:00PM - 1:00AM
(15h)
Frankfurt
9:00AM - 17:30PM
1:00AM - 9:30AM
(8h)
1 de Enero: Ao nuevo.
2 de Febrero: Da de la Constitucin, (en conmemoracin del 5 de febrero).
16 de Marzo: Natalicio de Benito Jurez, (en conmemoracin del 21 de marzo).
2 y 3 de Abril: Jueves Santo y Viernes Santo.
1 de Mayo: Da del trabajo.
16 de Septiembre: Da de la Independencia.
2 de Noviembre: Da de los muertos.
16 de Noviembre: Revolucin Mexicana.
12 de Diciembre: Da de la Virgen de Guadalupe.
25 de Diciembre: Navidad.
Cmo invertir en
la Bolsa Mexicana
de Valores
Qu es la BMV?
La bolsa Mexicana de Valores (BMV) es una entidad financiera que funciona bajo la Ley del Mercado de Valores. La BMV
tiene la capacidad de operar con el permiso y concesin de autoridad de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
Sin embargo, siguiendo con las tendencias del resto de pas al respecto, la Bolsa Mexicana de Valores ha llevado a cabo un
proceso de desmutualizacin con lo que se convierte en una empresa cotizada en el mercado de valores en el que podemos
negociar sus acciones.
Acciones
Fibras
En la BMV se pueden negociar los activos representados en los ndices burstiles principales de Mxico. EL ndice principal
en Mxico es el ndice de Precios y Cotizaciones o IPC pero tambin existen otros:
ndice
IPC
INMEX RT
IRT CompMx
IRT LargeCap
IRT MidCap
BMV-RENTABLE
BMV-CONSTRUYE RT
BMV-ENLACE RT
BMV-CONSUMO FRECUENTE RT
NDICE DE DIVIDENDOS RT
HABITA RT
Tambin existe otra alternativa para invertir en la Bolsa de Mxico y es la de hacerlo a travs de un fondo de inversin.
Por tanto, la BMV se dedica al registro de operaciones que realicen las casas de bolsa. Estas debern estar registradas y
autorizadas por la propia BMV.
En el caso de invertir a travs de casas de bolsa, el mtodo ms comn, tendremos que tener en cuenta el monto inicial ya
que algunas de estas casas de bolsa requieren de un monto mnimo para operar con ellos. Si no tienes experiencia lo ms
recomendable es que abras una cuenta de prctica con la que operar con dinero ficticio.
Cmo listarse en la
Bolsa Mexicana
de Valores?
Intermediario colocador: las casas de bolsa son las encargadas de realizar de intermediario en la listacin de la bolsa ya
sea por capital o deuda de la empresa y de llevar a cabo la operacin.
Informacin legal
Informacin corporativa
Informacin financiera
Qu es el Prospecto de Colocacin?
El Prospecto de Colocacin, es el documento que incluye toda la informacin corporativa, legal y financiera de la empresa y
que por tanto influyen en los valores que va a suscribir en la Bolsa Mexicana. Se trata de un documento obligatorio e imprescindible para que se puedan emitir las acciones y la deuda pblicamente.
El Prospecto de Colocacin debe haberse divulgado como mnimo los diez das previos a la Oferta Pblica en el caso de
capitales, o cinco das previos en caso de ofertar deuda pblica.
Cabe destacar que aquellas empresas que deseen emitir deuda cuyo plazo sea inferior o igual a un ao, no tendrn la obligacin de presentar el Prospecto de Colocacin.
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Capital Contable
20000,000 UDIs
Positiva
10000,000 ttulos
Nmero de accionistas
200
Proyecto del ttulo de los valores a ser inscritos. El da de la inscripcin en Bolsa presentar copia del ttulo definitivo depositado en alguna institucin para el depsito de valores
Dictamen sobre la calidad crediticia de la emisin expedida por una institucin calificadora de valores, con fecha de expedicin no mayor de 90 das hbiles a la fecha de colocacin
En su caso, proyecto del acta de emisin. El da de la inscripcin presentar el original del acta de emisin
En su caso, dictamen a que se refiere el art. 14 Bis 9 de la Ley del Mercado de Valores
En su caso, oficio del Banco de Mxico
En su caso, para emisiones estructuradas los flujos del fideicomiso para el pago del capital e intereses
Constancia del depsito de los ttulos en INDEVAL
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15000,000 UDIs
Bursatilidad
36 operaciones semestrales
Mayor a un peso
Nmero de accionistas
100
8000,000
12%*
Informacin anual
Informacin Jurdica
Reporte anual
CMPC
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Herramientas para
operar en la bolsa
mexicana
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Grficas en streaming:
Los grficos interactivos de streaming se consideran una herramienta bsica, ya que nos permitirn obtener informacin
histrica, al mismo tiempo que nos ofrece un seguimiento en tiempo real de la cotizacin de las acciones, en formato diario,
semanal, mensual, etc
Esto nos puede ayudar si queremos hacer una comparacin con otras empresas, analizando los indicadores y osciladores de
rendimiento obtenidos, pudiendo obtener adems un plus de informacin a travs de las diversas opciones que nos ofrece
como las medias mviles, las tendencias, y dems indicadores que nos ayuden a la mejor comprensin y anlisis del grfico
de la empresa.
Esto es un ejemplo de grfica en streaming (en este caso es la cotizacin de Apple):
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Agentes de la BMV
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5. AGENTES DE LA BMV
En la bolsa mexicana de valores, los agentes son todos los participantes que intervienen en el proceso de compra/venta de
ttulos financieros. Para que una transaccin se haga efectiva debe de haber una entidad que emita los ttulos, unos intermediarios que conecten la demanda con la oferta e inversionistas que deseen adquirir los ttulos. Todo este proceso debe de estar
bajo la supervisin y regulacin de una autoridad.
Entidades emisoras
Las entidades emisoras de ttulos financieros pueden ser tanto sociedades annimas como organismos pblicos, entidades
federativas, municipios y entidades financieras. Estas entidades, las cuales debern cumplir con la normativa y regulacin
establecida por la CNBV, pueden ofrecer tanto acciones como ttulos de deuda en la BMV. Normalmente la emisin de estos
ttulos depende de las necesidades de financiacin de la empresa que los emita.
Los ttulos ofrecidos van dirigidos a la adquisicin de los mismos por parte de los inversionistas, quienes dependiendo de
sus necesidades y preferencias optarn por la inversin en acciones (renta variable) o la inversin en ttulos de deuda (renta
fija).
Cuando una empresa vaya a realizar una emisin de acciones deber comunicarlo a la CNBV y realizar los trmites necesarios para cumplir con los requerimientos que la CNBV le imponga. Posteriormente la CNBV le impondr una serie de condiciones en concepto de mantenimiento.
Intermediarios burstiles
Los intermediarios burstiles, normalmente casas de bolsa, son necesarios para que el mercado de valores de la BMV funcione correctamente:
Los intermediarios burstiles cumplen con la funcin de representacin de las entidades emisoras descritas en el prrafo anterior. Adems de ello ofrecen a estas entidades el servicio de asesoramiento para que puedan emitir los valores en
la BMV.
Son los encargados de conectar la oferta de ttulos ofrecidos por los emisores con la demanda de los mismos por los
inversionistas. Esta funcin de intermediacin es la que les proporciona beneficios a las casas de bolsa ya que cobran
comisiones por la compra/venta de ttulos entre la entidad emisora y los inversionistas
Estas funciones sern llevadas a cabo por los operadores de las casas de bolsa, los cuales debern estar registrados y autorizados por la CNBV y la Bolsa Mexicana.
Inversionistas
Los inversionistas cumplen con una funcin muy importante ya que gracias a ellos las entidades emisoras pueden acudir a la
BMV y emitir ttulos financieros con los que poder financiarse. Los inversionistas pueden ser tanto personas como sociedades de inversin:
Los inversores individuales pueden ser tanto personas nacionales como extranjeras y, mediante la intermediacin de las
casas de bolsa, colocan sus ahorros y fondos en ttulos financieros de la BMV con la finalidad de obtener un determinado rendimiento.
Los inversores institucionales son todas aquellas sociedades que tienen la capacidad de invertir, mediante casas de bolsa, grandes montantes de capital, ya sea por cuenta propio o a cuenta de terceros, tales como sociedades de inversin,
fondos de pensiones, etc
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SHCP: La SHCP es la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y tiene como finalidad gestionar la poltica econmica
del Gobierno, por tanto es responsable de la poltica fiscal y de los impuestos. A travs de su ORI (Oficina de Relacin con
Inversionistas) la SHCP proporciona informacin econmica de calidad para la posterior evaluacin por parte de los
inversionistas, quienes podrn inscribirse si lo desean a este servicio de informacin.
Banco de Mxico: El banco de Mxico es el banco central de Mxico. Entre sus funciones se encuentran la de emitir divisa local o mantener la estabilidad del sistema financiero. Tambin lleva a cabo operaciones en el mercado de valores y en
el mercado cambiario para regular la liquidez y el tipo de cambio. Adems establece la regulacin para la banca y casas de
bolsa.
CNBV: Es el organismo ms relacionado con la BMV ya que tiene por objetivo la estabilidad del sistema financiero
mexicano y el desarrollo del mismo. Es el encargado de autorizar a las entidades emisoras y a las casas de bolsa, pero
tambin lo es de inspeccionar e investigar actos que puedan poner en duda el cumplimiento de la ley por parte de entidades
u organismos financieros.
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Qu empresas
contizan en la BMV?
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Cualquier persona fsica o moral de nacionalidad mexicana o extranjera puede invertir o acceder a los valores listados en la
Bolsa.
A continuacin le mostramos la lista de todas las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), as como,
las empresas extranjeras que se han ido aadiendo en el Sistema internacional de Cotizaciones (SIC).
Empresas de la BMV
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Empresas Extranjeras
En los ltimos aos la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), recibi la solicitud para listar las siguientes empresas extranjeras en
el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), esas empresas son las siguientes:
Acciones que cotizan en el Mercado Continuo Espaol (Ibex 35):
Acerinox
Applus Services
CIE Automotive
Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles
Ebro Foods
Hispania Activos Inmobiliarios
Repsol
Jazztel
Mapfre
OHL
Tcnicas Reunidas
Viscofan
Bombardier
Acciones que cotizan en el mercado norteamericano (NYSE):
Dreamworks Animations
Halliburton
Valeant Pharmaceuticals International
Acciones que cotizan en el Mercado de valores de Frankfurt en Alemania:
Heidelberg Cement
Acciones que participan en los mercados NYSE Euronext Paris:
Accor
Acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Italia:
Safilo Group
Por ahora estas son todas las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, despus de ver las ltimas empresas
extranjeras listadas en la BMV, Cules creen que tienen posibilidad de inversin?
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Invertir en la
Bolsa Mexicana
de Valores
desde internet
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Cuota fija
% Excedente lmite
inferior
0.00
336,458,328.71
31,950.240
0.0000000000
336,458,328.72
672,916,657.42
31,950.24
0.0000550000
672,916,657.43
1,345,833,314.85
50,455.45
0.0000467500
1,345,833,314.86
2,018,749,972.27
81,914.30
0.0000350625
2,018,749,972.28
2,691,666,629.69
105,508.44
0.0000227906
2,691,666,629.70
3,364,583,287.12
120,844.61
0.0000125348
3,364,583,287.13
4,037,499,944.54
129,279.49
0.0000050139
4,037,499,944.55
4,710,416,601.96
132,653.43
0.0000012534
4,710,416,601.97
5,383,333,259.39
133,496.86
0.0000001253
5,383,333,259.40
Las tarifas se aplican segn el monto invertido por cada operacin que se registra en la BVM. En funcin de los niveles indicados la tarifa aplicada ser una u otra.
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Subasta de apertura
y Subasta continua
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Qu es la Subasta de apertura?
La Subasta de apertura de la BMV es un mecanismo que permitir a los participantes incorporarse activamente durante el
perodo previo al inicio de la Negociacin Continua, as como reducir el diferencial de precio entre las posturas de compra y
venta y tener un inicio del remate ms ordenado y con menor volatilidad en precios.
En la Subasta de Apertura los participantes podrn registrar y cerrar posturas, cuando existan las condiciones favorables de
oferta y demanda.
Est diseada para brindar a los participantes del mercado, Emisores, Intermediarios e Inversionistas de la Bolsa Mexicana
de Valores (BMV) mejores condiciones de operacin, aumentando su visibilidad mediante avisos al inicio de los procesos de
subasta, obteniendo una mejor elaboracin de precios.
La Subasta de Apertura aplica a emisoras del mercado accionario domstico, emisoras extranjeras, TRACS y Mercado
Global.
El tiempo de duracin de la Subasta es de 8:00 a 8:29:59 hrs. Antes de que inicie la Subasta de Apertura existir un perodo de 10 minutos para cancelacin de posturas.
Durante la sesin de Negociacin Continua (8:30 15:00 hrs.) el Libro Electrnico desplegar el nombre de los intermediarios oferentes.
Pone a disposicin de los diferentes participantes un mecanismo gil y dinmico que fomenta el envo de posturas al
libro electrnico de la BMV, incrementando las oportunidades para realizar operaciones, y para incorporar a los precios
informacin y expectativas de los inversionistas previo al inicio del remate.
Permite a las Casas de Bolsa mejorar las condiciones en las que prestan sus servicios para atender de manera ms eficaz
las rdenes de sus clientes y participar ms fcilmente en operaciones de volumen.
Facilita a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) realizar de mejor manera la funcin de monitoreo y vigilancia para asegurar condiciones de equidad y transparencia en la operacin.
Es consistente con la adopcin de mejores prcticas de los principales mercados electrnicos a nivel internacional.
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La Subasta continua
La modalidad Subasta continua de la BMV incorpora prcticas acordes con las tendencias actuales que fomentan la liquidez y
mejoran la formacin de precios, atendiendo a las condiciones de operatividad de las emisoras mexicanas.
La Subasta Continua brindar a las emisoras que participen en ella mayor visibilidad entre operadores e inversionistas, al invitarlos a participar una vez iniciado cada proceso de operacin por subasta. Tambin, permitir a las emisoras reincorporarse al
esquema tradicional de Negociacin Continua, cuando se den las condiciones requeridas para esta modalidad.
Si despus de las 14:00 hrs., no existen posturas que coincidan en precio, la subasta se declara desierta por el resto de la
sesin de remate.
De no existir asignacin en el da, el precio de cierre anterior permanecer como precio vigente para el clculo de variaciones.
La fijacin de un nuevo precio como ltimo hecho se determinar por el resultado de la ltima subasta del da.
Se permite el registro de posturas con vigencia de hasta 30 das.
Las caractersticas de transparencia de la Subasta Continua permiten ampliar los rangos de fluctuacin mxima en precio
promoviendo as mayor continuidad de la operacin.
Mecanismos de difusin
La BMV divulgar el inicio de cada subasta a travs de sus sistemas de informacin dirigidos a inversionistas profesionales y
no profesionales:
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A los Participantes pondr a su disposicin un mecanismo gil y dinmico que fomenta el envo de posturas al libro electrnico de la BMV, incrementando las oportunidades para realizar operaciones. Al mismo tiempo reduce las interrupciones
en la cotizacin de las acciones por variaciones extraordinarias en sus precios.
A las Casas de Bolsa mejora las condiciones en las que prestan su servicios para atender de manera ms eficaz las rdenes de sus clientes y participar ms fcilmente en operaciones de volumen.
Permite mejorar la funcin de monitoreo y vigilancia que realiza la Bolsa para asegurar condiciones de equidad y transparencia en la operacin.
Con la nueva versin 5.0 del Sistema de Negociacin BMV SENTRA Capitales se avanza en materia de convergencia con
las tendencias internacionales en los principales mercados electrnicos
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Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico?
Comunidad Financiera
Adems hay que tener en cuenta la forma de negociar las rdenes, deben de tener un orden de prioridad:
En primer lugar se ordenarn por el precio: en el caso de ser una orden de compra se ordena de mayor a menor, en caso
de tratarse de una orden de venta se ordenar de menor a mayor.
En el caso de que coincidieran en el precio se ordenar segn el orden de introduccin, es decir, la que se haya emitido en
primer lugar.
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Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico?
Comunidad Financiera
Limitada
La orden Limitada requiere especificar el precio mximo que estamos dispuestos a pagar por una accin (para el caso de
compra), o el precio mnimo al que estamos dispuestos a venderla. Si enviamos una orden limitada, en el caso de que en el
mercado no se encuentre el precio que queremos, es necesario especificar:
Nmero de acciones
Precio lmite
Vigencia (tiempo)
Stop Limitada
La orden Stop Limitada no se utiliza tanto como la orden Stop. Este tipo de orden funciona de la misma forma que la orden
Stop, sin embargo las acciones no se venden A Mercado, se venden a un precio Limitado que nosotros especificamos.
Esta orden requiere especificar dos precios:
1. El precio stop en el que se activar la orden limitada.
2. El precio lmite de la orden limitada que se enviar una vez que se alcance el precio stop.
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Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico?
Comunidad Financiera
Trailing Stop %
La orden Trailing % enva una orden de venta Stop a un porcentaje por debajo del precio actual de la accin. Ese stop se
modifica o sube conforme la accin suba, pero una vez que sube ya no baja.
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Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico?
Comunidad Financiera
Qu es el IPC?
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11. QU ES EL IPC?
El ndice de precios y cotizaciones (IPC) es el indicador de la evolucin del mercado accionario en su conjunto. Este ndice
refleja cunto gan o perdi la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en una jornada.
Es el principal ndice burstil de la Bolsa Mexicana de Valores, expresa el rendimiento que puede tener este mercado tomando
como referencia la variacin de precios de una muestra de todos los ttulos que se negocian en la bolsa.
Es elaborado diariamente por la Bolsa Mexicana de valores con base en los resultados de la sesin cotidiana, y tomando como
referencia las 35 emisoras principales de los distintos sectores de la economa.
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Siendo:
It: ndice del da t
Pit: Precio de las acciones de la empresa i el da t
Qit: Acciones inscritas de la empresa i el da t
FAFi: Factor de ajuste por acciones flotantes de la empresa i
fi: Factor de ajuste por ex-derechos de la empresa i el da t
Valor de capitalizacin flotado mnimo: Acciones flotantes multiplicado por precio de la accin.
Despus de pasar los filtros anteriores se escogen las 45 empresas que obtengan un mayor factor de rotacin. Posteriormente
se califican esas 45 empresas en base a tres indicadores:
El factor de rotacin.
Valor de Capitalizacin Flotado.
Mediana mensual del importe operado en la BMV durante las ltimas 12 mensualidades.
La calificacin se realiza de la siguiente manera:
Emisora
Calificacin Rotacin
Calificacin VCF
Calificacin Importe
Total
10
37
Despus de elaborar las tablas se escoge a las 35 empresas que hayan tenido menor valor al sumar su posicin en los distintos indicadores. Si dos empresas alcanzan el mismo valor ser la empresa con mayor Valor de Capitalizacin Flotado la que
tenga preferencia para formar parte del IPC.
El Valor de Capitalizacin Flotado (VCF) y la ponderacin de cada empresa (Wi) se determina con las siguientes frmulas:
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ndices principales
de la BMV?
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IMC30
El IMC30 es el ndice de mediana capitalizacin que representa a empresas cuyo nivel de capitalizacin, pese a ser alto, no
es lo suficiente para formar parte del IPC. Estas empresas cuentan con un buen nivel de bursatilidad para ser negociadas
en la BMV aunque no cumplan los requisitos para formar parte de ndices como el IPC. Por estas razones el ndice es llamado
ndice de mediana capitalizacin.
Al igual que ocurre en otros ndices, el peso de cada empresa dentro del ndice depende del nivel de capitalizacin de cada
empresa que forme parte del ndice.
INMEX
El Inmex es el segundo ndice ms representativo de Mxico despus del IPC. Su clculo es similar al del IPC con las siguientes diferencias: El peso de una empresa no puede superar el 10% del valor del ndice; el inmex est formado por entre 20
y 25 empresas de mayor capitalizacin; el valor de mercado mnimo que debe alcanzar cada empresa emisora deber ser
superior a 100 mdd.
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IH
El IH o ndice habita es ndice burstil que est representado por las principales empresas dedicadas al sector de la construccin y de la vivienda, principalmente.
IMeBz
El ndice Mxico-Brasil es el ndice que representa las 10 compaas ms grandes de Brasil y las 10 compaas ms grandes
de Mxico. Por tanto el ndice estar representado por 20 empresas, las ms grandes de Mxico y Brasil. Para la formacin del
ndice se ponderan en mayor medida las de mayor capitalizacin burstil.
IPC CompMx
El IPC CompMx es el ndice compuesto del mercado accionario. Es el ndice que representa un mayor nmero de empresas
pues est compuesto por las 60 empresas de mayor capitalizacin. Por tanto est formado por las empresas ms grandes y
lquidas de todo Mxico, y son ponderadas en el ndice por valor burstil.
Estas 60 empresas se revisan cada 6 meses y estn representadas en 3 ndices distintos:
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el IPC MidCap: Representa las 20 empresas ms grandes despus de las del Largecap
el IPC SmallCap: Representa las 20 empresas de mayor capitalizacin despus de las del Midcap y Largecap
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43
Ordinarios: son los que se refieren a los beneficios de un ejercicio y se expresan como dividendos a cuenta del ejercicio x.
Extraordinarios: son los que se reparten sin tener relacin con las cuentas de ejercicio, sino por algn hecho extraordinario
como podra ser la venta de alguna participada, cargo a reservas, etc...
Hay relacin entre la cotizacin de las acciones y los dividendos de las empresas?
Existe relacin entre la cotizacin de las acciones y los dividendos de las empresas puesto que, las acciones posteriormente al
pago de dividendos cotizan como ex-dividendo, lo que significa que el dividendo se descuenta del precio de cotizacin el da
que es repartido, ya que ese dinero no pertenece a la empresa y por tanto no debe formar parte de su capitalizacin.
Adicionalmente, sirve para el clculo de dividendos, y para medir su rentabilidad, usando la frmula que sigue:
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La ganancia distribuida por personas morales residentes en Mxico a favor de sus accionistas.
Los rendimientos distribuidos por las sociedades cooperativas de produccin a sus miembros.
En los reembolsos de capital a los accionistas, la diferencia entre el reembolso por accin y el capital de aportacin por
accin actualizado, cuando dicho reembolso sea mayor.
En las disminuciones de capital, la diferencia entre el capital contable segn el estado de posicin financiera aprobado
para tales efectos por la asamblea de accionistas y el saldo de la cuenta de capital de aportacin que se tenga a la fecha
de la reduccin, cuando este sea menor. (a esta cantidad se le resta la utilidad distribuida segn el punto 3 y el resultado
ser la utilidad distribuida gravable).
Los intereses que de conformidad con el artculo 123 de la Ley General de Sociedades Mercantiles pueden recibir los accionistas por un plazo mximo de tres aos sobre el valor de sus acciones y a una tasa anual no mayor al 9%.
Las participaciones en la utilidad que se pagan a favor de obligacionistas u otros por sociedades mercantiles residentes en
Mxico o por sociedades nacionales de crdito. No se consideran ingresos por utilidades distribuidas los rendimientos de
las obligaciones convertibles en acciones.
Los prstamos a los socios o accionistas, excepto aquellos que renan los requisitos siguientes:
Que sea como consecuencia normal de las operaciones de la persona moral.
Que se pacte para su pago un plazo menor a un ao.
Que el inters pactado sea igual o superior a la tasa que fije la Ley de Ingresos de la Federacin para la prrroga de crditos fiscales (tasa de recargos con prrroga).
El resultado fiscal de las personas morales que tributen en el rgimen simplificado, determinado por las autoridades fiscales inclusive presuntamente.
La diferencia entre el resultado fiscal y la disminucin de capital de aportacin a que se refiere el artculo 67-E, correspondientes a las personas morales que tributan en el rgimen simplificado.
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En el artculo 11 de la LISR dice que todas las Personas Morales (PM) que distribuyan dividendos o utilidades, deben calcular
y enterar el impuesto de dichos dividendos o utilidades, aplicando la tasa indicada en el artculo 10 de la LISR.
Primero que nada, deber realizarse el siguiente clculo:
Clculo del ISR que se suma:
Derecho al Dividendo: Es un derecho individual que corresponde a todos los socios o accionistas a percibir un beneficio
econmico, en forma ms o menos regular, de las utilidades que obtenga la sociedad.
Clculo de dividendos
Normalmente el cobro de dividendos se realiza en dinero. Como se ha explicado antes, el cobro de dividendos en dinero se
realiza por el importe acordado en la Asamblea General de Accionistas, por lo que ser ese organismo quien decida la remuneracin o no de sus accionistas y en qu cuanta.
Es habitual que las empresas que mayores dividendos reparten entre sus accionistas sean empresas grandes con poco
margen de crecimiento pues de lo contrario utilizaran el importe de esos dividendos en inversiones con las que poder seguir
creciendo.
Cuando la Asamblea General de Accionistas fije el importe por dividendo se pueden realizar una serie de clculos con los que
poder comparar los dividendos proporcionados por las distintas empresas:
Rentabilidad de los Dividendos: A mayor rentabilidad por dividendo mejor ya que el beneficio obtenido por dividendo se
realizar con un desembolso por accin menor. La rentabilidad por dividendo se obtiene con el clculo siguiente:
Rentabilidad por dividendo = Dividendo por accin esperado / Precio accin actual
Precio con dividendos constantes: En este caso la valoracin del precio de la accin se realiza a partir dividendos distribuidos por accin y de la rentabilidad que como inversores exigimos:
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Precio con dividendos crecientes: En este clculo suponemos que los dividendos crecen periodo tras periodo a una tasa
determinada y constante (g):
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Ttulos negociables
en la BMV
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Mercado de capitales
Acciones: Las acciones representan las partes en las que se divide el capital social de una empresa o sociedad annima.
Las acciones de las empresas mexicanas son negociadas en la Bolsa Mexicana de Valores y tienen por finalidad el financiamiento de la empresa.
Las acciones son un tipo de activo que otorga una serie de derechos a su propietario al convertirse este en partcipe del
capital social de la empresa. Las acciones son activos que no tienen vencimiento y que podemos comprar o vender en cualquier momento. Aunque se puede especular con ellas, las acciones suelen utilizarse como inversin de largo plazo.
Negociando acciones podemos obtener beneficios de dos maneras:
Participando en los beneficios de la empresa, como propietario de una parte del capital social, mediante dividendos repartidos por la empresa entre sus accionistas.
Por el aumento de valor de la accin. Si las acciones se revalorizan al tiempo de haberlas adquirido y las vendemos obtendremos plusvalas.
Certificados Burstiles Fiduciarios Inmobiliarios (CBFIs): Los CBFIs son vehculos de financiacin emitidos por las Fibras y
negociados en la BMV. Las Fibras son un tipo de fideicomiso que se dedica a la inversin de bienes races: construccin, arrendamiento, compra y venta de inmuebles.
Este tipo de activo es muy similar a las acciones ya que tampoco tienen fecha de vencimiento y los rendimientos de estos
vehculos, al igual que en el caso de las acciones, son de dos tipos:
Los que tienen por objetivo la inversin en acciones de o flujos de varias empresas y/o proyectos, como son los fondos
de capital privado
Los que tienen por finalidad la inversin en acciones o flujos de una sola empresa o proyecto a financiar, el cual es
especfico y conocido por los inversionistas.
Sin embargo este tipo de ttulo est dirigido a grandes capitales, como los que pueden disponer las Afores y no tanto al
pequeo inversor.
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Qu es el mercado
de derivados MexDer
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Futuros sobre el TIIE, sobre swaps, bonos de M3, M5, M10, M20 y M30, UDI, CETE 91, dlar, euro, acciones...
Opciones sobre el IPC, dlar y acciones como Cemex o Televisa o Walmex.
Swaps de TIIE 28 das.
Tarifas MexDer
Cabe comentar que las tarifas que se indican a continuacin estn fechadas a Junio 2014:
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Qu es el SIC
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16. QU ES EL SIC
Si alguna vez te ha interesado comprar acciones de Estados Unidos o ETFs, el sistema internacional de cotizaciones (SIC) es
para ti. El SIC es una herramienta que nos permite comprar y vender acciones de todo el mundo, a travs una casa de bolsa
mexicana.
Debemos de estar enterados de la salud financiera del activo, si de esta se espera un futuro prometedor para que pueda
apreciarse en el futuro.
Debemos de prestar atencin al tipo de cambio que presenta dicho activo con respecto a nuestra moneda, ya que tambin influyen en el precio del mismo.
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Un ETF, como sus siglas en ingls lo explican Exchange Traded Fund, es un vehculo de inversin, encargado de replicar el
comportamiento de diferentes activos o ndices que lo componen.
Los ETF son herramientas que sirven para diversificar portafolios, teniendo acceso a diferentes materias primas, ndices,
pases, o tasas.
Dicho instrumento posee ventajas de liquidez y flexibilidad.
Se pueden comprar y vender como una accin a diferentes precios durante la sesin del mercado a diferencia de otros fondos.
Es importante mencionar que se puede crear un ETF sobre casi cualquier tipo de activo, siempre y cuando el subyacente sea
suficientemente lquido. Pueden ser sobre materias primas, monedas, renta fija, ndices, entre otros.
De acuerdo a su composicin existen dos tipos de ETFs: fsicos y sintticos.
Fsicos: Son aquellos donde se ofrece la rentabilidad diaria del subyacente despus de comprar los activos que forman el
ndice, dichos activos, servirn como colateral.
Sintticos: Replican matemticamente al subyacente. En este caso van a existir contrapartes que van a proporcionar la
rentabilidad diaria a travs de un swap. Un swap es un intercambio de dinero por rentabilidad. La mayora de los sintticos
se encuentran colateralizados, lo que significa que tienen una garanta que responde en caso de quiebra de las contrapartes.
Existen muchas ventajas al invertir en ETFs, algunas de ellas son:
Permite tener mayor exposicin a mercados, obteniendo mayor diversificacin en nuestro portafolio.
Por ser fondos administrados de forma pasiva, los costos disminuyen con relacin a otros.
Existen cuatro variables para tomar en cuenta a la hora de invertir en un ETF.
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Que sea una institucin regulada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, para as tener constancia de que las
operaciones que vamos a llevar a cabo se realicen de manera segura, fiable y con la supervisin de un organismo regulado.
Los costes y comisiones que nos va a cobrar la casa de bolsa por las operaciones realizadas como: mantenimiento de
cuenta, custodia de valores, compraventa y comisiones especiales (cobro de dividendos, ampliaciones de capital, etc...).
La experiencia y reconocimiento de la casa de bolsa (cunto tiempo lleva cotizando, su trayectoria a lo largo de los aos,
su reconocimiento en el mercado, etc)
La cantidad y variedad de los productos que la casa de bolsa nos pueda ofrecer.
No debemos de olvidar nunca la primera pauta ya que de no estar regulada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores nos
podramos encontrar con una entidad poco fiable o en casos peores con una estafa.
Adems de todos estos criterios utilizados para la seleccin de la mejor Casa de Bolsa, tambin deberemos de tener en cuenta nuestro propio criterio personal y el conocimiento de mercado que tenemos, ya que segn los valores que despierten ms
inters en nosotros o los riesgos que estemos dispuestos a correr elegiremos una casa de bolsa u otra.
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Comunidad Financiera
info.mx@rankia.com
www.rankia.mx
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Gua Bolsa - Cules son los tipos de rdenes burstiles para invertir en la Bolsa de Mxico?
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