ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.

REINA YANID BUITRAGO SALAZAR

COD. 9319111
CARLOS REINOSO RODRIGUEZ
COD. 9303111

FUNDACIN UNIVERSIDAD AGRARIA DE COLOMBIA

CURSO PROFUNDIZACIN DE GERENCIA FINANCIERA
SANTA FE DE BOGOTA D.C.
MAYO 2011

CONTENIDO
INTRODUCCION

INTRODUCCION
El anlisis financiero que se aplica a los balances y estados de la empresa Alpina Productos
Alimenticios S.A. pretende reforzar los conocimientos adquiridos en la materia de diagnostico
y planeacin financiera, ofrecida dentro del marco del curso de profundizacin de gerencia
financiera.

Las razones financieras derivadas de este anlisis permiten medir la eficacia lograda por la
gerencia financiera en la administracin del recurso econmico, la capacidad de reaccin de la
compaa ante las situaciones que la afectan, as como comparar el comportamiento de Alpina
en el sector de fabricacin de productos lcteos y derivados.

Con base en las razones financieras, la alta direccin de una empresa toma las decisiones que
mejor considere en relacin con el logro de los objetivos institucionales y su participacin en el
mercado.

1. RESEA DE LA EMPRESA
Alpina Productos Alimenticios S.A. es una compaa del sector real, que tiene por funcin
principal fabricacin, transformacin, desarrollo explotacin, compraventa, distribucin
importacin y exportacin de toda clase de productos alimenticios especialmente los lcteos y
sus derivados.

Surgi en la economa colombiana con la historia de dos hombres que, con su visin futurista,
su amor por el trabajo y su fe en Colombia, llegaron a nuestro pas en 1945 procedentes de
Suiza, don Walter Goggel y don a Max Bazinger. Juntos conocieron el valle de Sop y
quedaron fascinados por su similitud con el paisaje suizo y al ir hasta el pueblo, les surgi la
idea de establecerse para fabricar quesos y mantequilla. En ese entonces compraban 500
botellas de leche y manualmente elaboraban el queso diario.

Con el tiempo aseguraron un pequeo mercado y el nmero de botellas de leche procesadas

por da aument rpidamente. Lleno de optimismo se vea a Don Max montar en una carreta
tirada por un caballo, cuando iba a la finca productora a recoger la leche en cantinas. Mientras
tanto, fue Walter Goggel quien, con un sello que contena el nombre de ALPINA en manuscrito y
en color verde, lo estamp sobre uno de los quesos dando origen al logotipo de la Compaa.
Hoy en da, es la empresa de derivados lcteos ms importante de la subregin Andina, con
presencia en Ecuador, Venezuela y Colombia. Tiene una trayectoria de casi 70 aos, producto
de una fusin de varios inversionistas generando una entidad solida y con un posicionamiento
total en el mercado ocupando el primer lugar a nivel nacional.
En 2007 se fusion con las sociedades Alpes S.A.; Alpical S.A.; Copacking Colombiana S.A
(CopaCol) y Pasiflora Colombiana S.A (Pasicol). Los efectos de la crisis econmica mundial
han impactado, de forma moderada, el desempeo de la economa domstica. Para el caso de
Colombia, el 2008 estuvo marcado por una clara desaceleracin en los niveles de produccin y
consumo, especialmente durante el segundo semestre del ao.

El secreto de Alpina para alcanzar la cumbre del xito es simple y se basa en trabajar con la
gente para ser ms giles, eficientes y flexibles, para responder a las necesidades del
consumidor en un mundo permanentemente cambiante; ser ms competitivos, para mantener la

compaa en el mercado; permanecer como los lderes del mercado en una economa de
fronteras abiertas recientemente en Colombia; dar un mejor servicio al cliente, cada da a cada
consumidor; y crecer sin incrementar los gastos, siendo ms eficientes y productivos.

Para el ao 2015, Alpina se proyecta siendo una empresa que consolide su status como la
mayor central de lcteos, convirtindose en un punto de referencia, innovando y reinventndose
constantemente, en el pro de una mejora cotidiana.

Por otra parte Alpina tambin busca:

Contribuir al desarrollo de la industria nacional buscando que sus productos y marcas sean
reconocidos por su calidad, innovacin y precio justo.

Tener presencia a nivel nacional desarrollando una eficiente red de operaciones y

distribuidores; sus certificaciones de calidad avalarn sus buenas prcticas industriales y
comerciales que permitan a la empresa expandirse a mercados internacionales.

Ser reconocida por sus prcticas y actitudes alineadas con la tica y valores humanos.

El equipo humano que trabaje en Alpina estar comprometido con los objetivos de la
empresa y sus valores, encontrar un adecuado ambiente de trabajo y ser reconocido su
esfuerzo personal y de grupo.

Buscar mantener la confianza de los inversionistas, de la comunidad empresaria y de sus

clientes y proveedores manejando sus operaciones con prudencia financiera.

Buscar la consolidacin de su competitividad y su sostenibilidad a travs de las

oportunidades del entorno.

Lograr su sostenibilidad a travs de su eficacia y competitividad, acorde a las condiciones

del entorno.

2. ENTORNO DE SECTOR PRODUCTIVO

El lugar que ocupa Colombia a nivel mundial en el sector lcteo, resalta su importancia cuando
la comparacin se realiza a nivel Latinoamerica, donde esta antecedida solo por Brasil, Mexico
y Argentina.

La cadena productiva de este sector econmico comprende la produccin de leche cruda, el

procesamiento de pasteurizacin y la produccin de derivados lcteos como leches acidas,
quesos, postres y helados.

En la produccin de derivados lcteos como yogur, queso y mantequilla, se destacan empresas

que han creado condiciones competitivas en el mercado como la Cooperativa Lechera de
Antioquia (Colanta), que empez con la pasteurizacin y comercializacin de leche lquida y en
la actualidad ofrece productos como queso y mantequillas; la compaa de Procesadores de
Leche del Caribe Ltda. (Proleca), que inici su actividad con la produccin de leche
pasteurizada; y Alpina, que inici sus actividades con pasteurizacin de leches; y en la
actualidad es una de las empresas lderes en el mercado por sus importantes desarrollos
tecnolgicos y por la implementacin de plantas de produccin en Ecuador. 1

1 Consejo Nacional Lcteo (2003) Documento de trabajo

3. ESTADOS FINANCIEROS
Documento contable que refleja la situacin patrimonial de una empresa en un momento del
tiempo. Consta de dos partes, activo y pasivo. El activo muestra los elementos patrimoniales de
la empresa, mientras que el pasivo detalla su origen financiero. La legislacin exige que este
documento sea imagen fiel del estado patrimonial de la empresa.
El activo suele subdividirse en inmovilizado y activo circulante. El primero incluye los bienes
muebles e inmuebles que constituyen la estructura fsica de la empresa, y el segundo la
tesorera, los derechos de cobro y las mercaderas. En el pasivo se distingue entre recursos
propios, pasivo a largo plazo y pasivo circulante. Los primeros son los fondos de la sociedad
(capital social, reservas); el pasivo a largo plazo lo constituyen las deudas a largo plazo
(emprstitos, obligaciones), y el pasivo circulante son capitales ajenos a corto plazo (crdito
comercial, deudas a corto). Existen diversos tipos de balance segn el momento y la finalidad.
Es el estado bsico demostrativo de la situacin financiera de una empresa, a una fecha
determinada, preparado de acuerdo con los principios bsicos de contabilidad gubernamental
que incluye el activo, el pasivo y el capital contable.
Es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente econmico, ya sea de
una organizacin pblica o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un anlisis
comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable.

ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.

BALANCE GENERAL 2010 2009
(Expresado en Millones de Pesos Colombianos)
2010

2009

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Entidades Financieras

5.948,00

5.351,00

27.095,00

16.945,00

3.538,00

16.111,00

136.922,00

162.615,00

Gastos pagados por anticipado

3.429,00

3.343,00

Anticipo de Impuestos de renta

4.990,00

6.027,00

Inversiones Temporales
Deudores

Inventarios

86.032,00

108.087,00

Productos terminados

32.251,00

39.950,00

Productos en proceso

23.949,00

32.345,00

Materias Primas y empaques

18.347,00

22.571,00

Semovientes

11.456,00
29,0

13.187,00
34,0

Ajuste por inflacin

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

0
267.954,00

318.479,00

Inversiones a largo plazo

45.311,00

40.221,00

Propiedad planta y equipo

371.193,00

368.462,00

Diferidos

56.664,00

45.351,00

Intangibles

19.444,00

27.720,00

176.504,00

152.668,00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

669.116,00

634.422,00

TOTAL ACTIVO

937.070,00

952.901,00

146.089,00

164.931,00

Proveedores

55.113,00

47.172,00

Cuentas por pagar

36.745,00

31.448,00

4.905,00

5.197,00

Obligaciones laborales

10.292,00

8.886,00

Provisin para obsolescencia

55.836,00

59.148,00

1.546,00

4.898,00

310.526,00

321.680,00

ACTIVO NO CORRIENTE

Valorizaciones

PASIVO
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras

Impuestos, gravmenes y tasas

Otros pasivos
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVOS NO CORRIENTES

Bonos y papeles comerciales

260.000,00

260.000,00

886,00

843,00

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

260.886,00

260.843,00

TOTAL PASIVO

571.412,00

582.523,00

Capital social

15.656,00

15.656,00

Supervit de capital

45.323,00

51.833,00

Reservas

33.124,00

31.171,00

Utilidades acumuladas

14.008,00

27.754,00

Utilidad del Ejercicio

-4.854,00

7.265,00

Revalorizacin del patrimonio

87.027,00

87.027,00

176.504,00

152.668,00

366.788,00

373.374,00

Obligaciones laborales (pensiones)

PATRIMONIO

Supervit de valorizacin
TOTAL PATRIMONIO

Adriana Osorio Romero

CARLOS A MEJIA B

Contadora

REPRESENTANTE LEGAL

3.2 ESTADO DE RESULTADOS

Documento contable que muestra el resultado de las operaciones (utilidad, prdida remanente y
excedente) de una entidad durante un periodo determinado.
Presenta la situacin financiera de una empresa a una fecha determinada, tomando como
parmetro los ingresos y gastos efectuados; proporciona la utilidad neta de la empresa.
Generalmente acompaa a la hoja del Balance General.

Estado que muestra la diferencia entre el total de los ingresos en sus diferentes modalidades;
venta de bienes, servicios, cuotas y aportaciones y los egresos representados por costos de
ventas, costo de servicios, prestaciones y otros gastos y productos de las entidades del Sector
Paraestatal en un periodo determinado.

ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.

ESTADO DE RESULTADOS 2010 2009
(Expresado en Millones de Pesos Colombianos)

INGRESOS OPERACIONALES

2010

VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS

276.432,00
169.337,00

273.012,00
163.026,00

UTILIDAD BRUTA

107.095,00

109.986,00

GASTOS OPERACIONALES
DE ADMINISTRACIN
DE VENTA
TOTAL GASTOS OPERACIONALES

43.251,00
53.234,00
96.485,00

36.866,00
49.469,00
86.335,00

UTILIDAD OPERACIONAL

10.610,00

23.651,00

EGRESOS NO OPERACIONALES

14.935,00

15.595,00

-4.325,00

8.056,00

-529,00

-791,00

-4.854,00

7.265,00

UTILIDAD
IMPUESTO

NETA

ANTES

IMPUESTOS DE RENTA
UTILIDAD NETA DEL PERIODO

Adriana Osorio Romero

Contadora

2009

DE

CARLOS A MEJIA B
REPRESENTANTE LEGAL

ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010
(VALORADO EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)

NOTA 1 ENTE ECONOMICO Y FUSIN.

1.1 La compaa se constituyo el 30 de octubre de 1969, por medio de escritura pblica No
6363, otorgada por la notaria primera de Bogot, con el nombre Lcteos Colombianos S.A
mediante Escritura pblica No 8717, otorgada por la notaria cuarta de Bogot, del 28 de
diciembre de 1978; por la escritura No 6115 de la notaria sptima de Bogot del 22 de
septiembre de 1984 se fusion la Sociedad Alpina Productos Alimenticios S.A., absorbiendo
a Distribuidora Lacol Ltda.
La compaa tiene duracin hasta el 29 de octubre del ao 2019.
1.2 Fusin.
La Superintendencia de Sociedades, mediante resolucin No 305-004442 del 25de octubre
de 2007, aprob la fusin por absorcin de las sociedades Alpes S.A., Alpical S.A.,
Copacking Colombia S.A, Copacol y Oassiflora Colombiana S.A. Passicol por parte de las
sociedad Alpina, Productos alimenticios S.A.; la operacin fue perfeccionada jurdicamente
en enero de 2008, fecha en la que se surtan las obligaciones legales y financieras producto
de esta operacin.
1.3 NOTA- PRINCIPALES POLTICAS Y PRCTICAS CONTABLES:
Para sus registros y para la preparacin de sus estados financieros la Compaa observa
principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, establecidos por la
Superintendencia
de Sociedades y por otros organismos de control del Estado. A
continuacin se describen las principales polticas y prcticas que la compaa ha adoptado
en concordancia con lo anterior.
1.4 Ajustes por inflacin
Hasta el 31 de diciembre de 2010, los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio de la
Compaa, con excepcin de las cuentas de los resultados y el supervit por valorizaciones
de activos, se actualizan monetariamente en forma prospectiva mediante el uso de ndices
generales de precios al consumidor. (Porcentajes de Ajuste del Ao Gravable PAGG) ; los
ajustes respectivos se llevaban a la cuenta de correccin monetaria del estado de
resultados. A partir del 1 de enero de 2007 El Ministerio de Comercio, Industria y Turismo
mediante el Decreto No. 1536 del 7 de mayo de 2007 suspendi el Sistema de ajustes
integrales por inflacin para efectos contables; hasta su cancelacin, depreciacin o
amortizacin. El efecto total de este cambio no ha sido determinado.

1.5 Efectivo y equivalente de efectivo

Para propsito de preparacin del estado de flujos de efectivo, el efectivo en caja y bancos y
las inversiones de alta liquidez con vencimiento inferior a tres meses son considerados
como efectivo y equivalentes de efectivo.
1.6 Inversiones
Las disposiciones de la Superintendencia de Sociedades requieren que las inversiones que
posee la Compaa se clasifiquen de acuerdo con la intencin de su realizacin por parte de
la gerencia en negociables, antes de tres periodos, y permanentes despus de tres aos y
de acuerdo con los rendimientos que generen en inversiones de renta fija y de renta
variable.
Las inversiones de renta variable en acciones en entidades no controladas por la Compaa
y de carcter permanente se registran al costo peridicamente se valorizan a su valor de
mercado; el ajuste resultante sea positivo o negativo se registra en la cuenta de
valorizaciones en el patrimonio. El valor de mercado es con base en su valor intrnseco.
Las inversiones en compaa subordinada de las cuales la Compaa posee en forma
directa o indirecta ms del 50% del capital social se contabiliza por el mtodo de
participacin. Bajo este mtodo de las inversiones se registran inicialmente al costo que
hasta el 31 de diciembre del 2009 incluye ajustes por inflacin y posteriormente se ajustan,
con abono o cargo a resultados segn sea el caso, para reconocer la participacin en las
utilidades o perdidas en las compaas subordinadas, previa eliminacin de las utilidades no
realizadas entre las subordinadas y la matriz. Adicional a lo anterior, tambin se registra
como un mayor o menor valor de las inversiones indicadas anteriormente la participacin
proporcional en las variaciones en otras cuentas del patrimonio de las subordinadas,
diferente a resultados del ejercicio con abono o cargo a resultados.
Cualquier exceso del valor intrnseco sobre el valor en libros de la inversin al cierre del
ejercicio es contabilizado separadamente como valorizaciones de activos, con abono a la
cuenta patrimonial de supervit por valorizaciones.
De acuerdo con el decreto 4918 de diciembre 26 de 2007 las inversiones de renta variable
en subordinadas del exterior son re expresadas en la moneda funcional. Utilizando la tasa
de cambio vigente certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia y registrando
la diferencia que resulte entre el valor en libros y su valor re expresado como un menor valor
por $1.169 del patrimonio.
1.7 Provisin para deudores
La provisin para deudores se revisa y actualiza al final de cada periodo, con base en
anlisis de edades de saldos y evaluaciones de la cobrabilidad de las cuentas individuales
efectuadas por la administracin; peridicamente se cargan a la provisin las sumas que
son consideradas incobrables.
1.8 inventarios
Los inventarios estn valuados al menor entre el costo de adquisicin o produccin, y el
valor de mercad; los inventarios se valoran por el mtodo promedio.
El inventario de semovientes se valora capitalizando los costos y gastos en forma
proporcional a la poblacin; las hembras y machos que se seleccionan o compran para
reproduccin, no reciben costo adicional a partir de ese momento.

1.9 Diferidos
La Compaa reconoce como diferidos las erogaciones incurridas por los conceptos descritos a
continuacin y cuyas amortizaciones se efectan por el mtodo de lnea recta en periodos que
varan dependiendo de cada rubro en particular, que en lo pertinente incluyen el ajuste por
inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006 as:
Gastos Pagados por anticipado
Intereses, arrendamientos, servicios y otros.
Seguro y finanzas

periodo de amortizacin
Vigencia del contrato
1 ao

Cargos diferidos
Estudios, Investigaciones y proyectos

5 aos

Programas de computador Software

18 meses

Moldes y troqueles
Cubetas
1.10

1 ao
3 aos

Impuesto sobre la renta diferido

El impuesto sobre la renta diferido es reconocida por la Compaa por gastos registrados
contablemente en un ao y deducidos fiscalmente en otro, siempre que exista una expectativa
razonable que dichas diferencias se revertirn.
1.11

Propiedades, Planta y Equipo

Las Propiedades, Planta y Equip se contabilizan al costo, que en lo pertinente incluyen el

ajuste por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2010, gastos de financiacin y diferencias
en cambio sobre pasivos incurridos para su adquisicin hasta que se encuentren en
condiciones de utilizacin.
Las ventas y retiros de tales activos, se descargan al costo neto ajustado respectivo y las
diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado, se llevan a resultados.
La depreciacin se calcula sobre el costo ajustado por la inflacin hasta el 31 de diciembre
de 2010, por el mtodo de lnea recta, con base en la vida til probable de los activos a las
tasas anuales del 5% para construcciones y edificaciones, 10% para maquinaria y equipo, y
muebles y enseres, y 20% para flota y equipo de transporte, y equipo e computo y
comunicacin.
Las mejoras importantes a los activos se capitalizan y los gastos de mantenimiento y
reparacin que no prolongan o modifican la vida o caractersticas de los activos, se cargan a
gastos a medida que se incurren en ellos.
1.12 Intangibles

Se contabiliza como intangible el crdito mercantil adquirido, que corresponde al monto

adicional pagado sobre el valor en libros en la compra de acciones el Alpina Productos
Alimenticios C.A., (Venezuela) en el ao 2006 y Proloceki S.A. en el ao 2007. El periodo de
amortizacin es de 10 aos utilizando el mtodo de lnea recta.
1.13 Valorizaciones
Las valorizaciones de activos que forman parte del patrimonio, incluyen:
a) Excedentes y / o defectos del valor comercial o intrnseco de inversiones permanentes al
final del ejercicio sobre su costo neto conforme a lo establecido por las normas legales
vigentes.
b) Exceso de avalos tcnicos de propiedades, planta y equipos sobre los respectivos
costos. Dichos avalos fueron practicados por personas no vinculadas laboralmente a la
Compaa sobre la base de su valor actual en el ao 2007, acorde con las normas vigentes.
1.14 Pensiones de Jubilacin
El pasivo por pensiones de jubilacin se calcula con base en estudios actuariales, los cuales
se preparan de acuerdo con requisitos legales. La amortizacin de las pensiones de
jubilacin se efectan segn los porcentajes establecidos por la ley, y pata propsitos de
clasificacin, la porcin corriente se determina con base en la nmina de pensionados,
tomando catorce mesadas al ao.
1.15Cuentas de Orden
Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de formalizacin y los
derechos o responsabilidades contingentes, tales como, compromisos o contratos de los cuales
se originan derechos u obligaciones y que, por tanto pueden efectuar su estructura financiera.
Tambin incluye cuentas para control de los activos, pasivos, y patrimonio, informacin
gerencial o control de las futuras situaciones financieras, y diferentes entre los registros
contables y los fiscales.
Las cuentas de orden de naturaleza no monetaria se ajustaban por inflacin hasta el 31 de
diciembre de 2010, con abono o cargo a una cuenta de orden recproca.
1.16 Instrumentos financieros derivativos
En el curso normal de los negocios la Compaa realiza varias operaciones con instrumentos
financieros derivativos, con propsitos comerciales o con propsitos de reducir exposicin a
fluctuaciones en el mercado de sus productos o inversiones, en el tipo de cambio de moneda y
en las tasas de inters. Estos instrumentos son contratos forward.
Si bien las normas contables colombianas no prevn tratamientos contables especficos para
este tipo de transacciones, La Compaa registra los derechos y obligaciones que surgen en
los contratos y los muestra netos en el balance; en su evaluacin ha adoptado las siguientes
polticas
de de acuerdo con las normas internacionales de contabilidad: los contratos derivativos
realizados con propsitos de cobertura de activos, pasivos o compromisos futuros son

ajustados a su valor de mercado; el ajuste resultante es llevado a resultados de tal forma que
se compensen adecuadamente los ingresos, costos o gastos generados por las variaciones en
los tipos de cambio de las partidas.
1.17 Utilidad neta por accin
La utilidad neta por accin se calcula con base en el promedio de las acciones en circulacin
durante el periodo.
1.18 Uso de estimaciones contables
La preparacin de estados financieros de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados requiere que la administracin registre estimados y provisiones que
afecte los valores de los activos y pasivos reportados y revele activos pasivos contingentes a la
fecha de los estados financieros. Los resultados reales podran diferir de estas estimaciones.
1.18 Reclasificaciones en los estados financieros
Ciertas cifras incluidas en los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron
reclasificadas para conformarlas a la presentacin de los estados financieros correspondientes
al ao 2010.
NOTA TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA
Las normas bsicas existentes permiten la libre negociacin de divisas extranjeras a travs de
los bancos y dems instituciones financieras, a tasas libres de cambio. No obstante, la mayora
de las transacciones en moneda extranjera requieren el cumplimiento de ciertos requisitos
legales.
Las transacciones y saldos en moneda extranjera, se convierten a la tasa de cambio
representativa de mercado, certificada por la Superintendencia Financiera, la cual fue utilizada
para la preparacin de los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009.
3.1 BALANCE GENERAL ANALIZADO
ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.
BALANCE GENERAL 2010 2009
(Expresado en Millones de Pesos Colombianos)
VARIACI
N
2010
2009
ABSOLUT
A
ACTIVO
ACTIVO

ANALISIS
HORIZONTA
L

ANALISIS
VERTICAL

CORRIENTE
5.351
Caja
Entidades
Financieras
Inversiones
Temporales
Deudores
Gastos pagados por
anticipado
Anticipo
de
Impuestos de renta
Inventarios
Productos
terminados
Productos en
proceso
Materias Primas y
empaques
Semovientes

5.948,00
27.095
,00
3.538
,00
136.922
,00
3.429
,00
4.990
,00
86.032
,00
32.
251,00
23.
949,00
18.
347,00
11.
456,00

,00

597,0
0

16.945
,00

10,04%

2,89%

37,46%

0,38%

-355,37%

14,61%

-18,76%

0,37%

2,51%

0,53%

-20,78%

9,18%

-25,64%

3,44%

-23,87%

2,56%

-35,06%

1,96%

-23,02%

1,22%

-15,11%

0,00%

-17,24%

10.150,0
0

16.111
,00
162.615
,00
3.343
,00
6.027
,00
108.087
,00
39.
950,00
32.
345,00
22.
571,00
13.
187,00

0,63%
-12.573,0

0
-25.693,0
0
86,0
0
-1.037,0
0
-22.055,0
0
-7.699,0
0
-8.396,0
0
-4.224,0
0
-1.731,0
0
-5,0

Ajuste por inflacion 29,00

34,00

TOTAL
ACTIVO
267.954
318.479
-50.525,0
CORRIENTE
,00
,00
0
28,59%
ACTIVO
CORRIENTE

-18,86%

NO

Inversiones a largo
45.311
plazo
,00
Propiedad planta y
371.193
equipo
,00
56.664
Diferidos
,00
19.444
Intangibles
,00
176.504
Valorizaciones
,00

40.221
,00
368.462
,00
45.351
,00
27.720
,00
152.668
,00

5.090,0
0

4,84%

11,23%

39,61%

0,74%

2.731,0
0

11.313,00 6,05%
-8.276,0
0
2,07%
23.836,0
0
18,84%

19,97%
-42,56%
13,50%

TOTAL ACTIVO NO
669.116
634.422
34.694,0
CORRIENTE
,00
,00
0
71,41%

5,19%

TOTAL ACTIVO

-1,69%

937.070

952.901

-15.831,0 100,00%

,00

,00

PASIVO
PASIVOS
CORRIENTES
Obligaciones
146.089
financieras
,00
55.113
Proveedores
,00
36.745
Cuentas por pagar ,00
Impuestos,
4.905
gravamenes y tasas ,00
Obligaciones
10.292
laborales
,00
Provicin para
55.836
obsolescencia
,00
1.546
Otros pasivos
,00

164.931
,00
47.172
,00
31.448
,00
5.197
,00
8.886
,00
59.148
,00
4.898
,00

TOTAL
PASIVO
310.526
321.680
CORRIENTE
,00
,00
PASIVOS
CORRIENTES

-18.842,0
0
0

-12,90%

9,65%

14,41%

6,43%

14,42%

0,86%

-5,95%

1,80%

13,66%

9,77%

-5,93%

0,27%

-216,82%

5.297,0
0
-292,0
0
1.406,0
0
-3.312,0
0
-3.352,0
0

-11.154,00 54,34%

-3,59%

NO

Bonos y papeles
260.000
260.000
comerciales
,00
,00
0,00
Obligaciones
886
843
laborales (pensiones) ,00
,00
0
TOTAL PASIVO NO
260.886
260.843
CORRIENTE
,00
,00
0

TOTAL PASIVO

25,57%
7.941,0

571.412
582.523
,00
,00

45,50%

0,00%

0,16%

4,85%

45,66%

0,02%

43,0

43,0

-11.111,00 100,00%

-1,94%

PATRIMONIO
15.656
15.656
Capital social
,00
,00
0,00
4,27%
Supervit de capital
45.323
51.833
-6.510,0 12,36%

0,00%
-14,36%

,00

,00
33.124

Reservas

,00

0
31.171

,00

1.953,0
0

9,03%

Utilidades
14.008
27.754
-13.746,0
acomuladas
,00
,00
0
3,82%
-4.854
7.265
Utilidad del Ejercicio ,00
,00
-12.119,00 -1,32%
Revalorizacin del
87.027
87.027
patrimonio
,00
,00
0,00
23,73%
Supervit de
176.504
152.668
23.836,0
valorizacin
,00
,00
0
48,12%
TOTAL
PATRIMONIO

366.788
373.374
,00
,00
0

B. Razn corriente o ndice de

solvencia

Sector 1520
Empresa 2010
Empresa 2009

Inf
1,04
0.86
0.99

Med
1,33

Sup
2,00

-98,13%
249,67%
0,00%
13,50%

-6.586,0

Razones financieras

Razones de liquidez.

5,90%

100,00%

-1,80%

Vemos como Alpina, para el ao 2010 cuenta solo con $0.86 pesos, para respaldar cada $1.oo
de la deuda y comparado con el ao anterior ha venido perdiendo solvencia y dentro del sector
de Elaboracin de productos lcteos y similares se ubica por debajo del nivel inferior, lo cual
nos muestra que la empresa podra estar presentando dificultades para cumplir con sus deudas
a corto plazo, para lo cual sera recomendable refinanciar las obligaciones financiares a largo
plazo.
C. Prueba
acida

Sector 1520
Empresa 2010
Empresa 2009

Inf
0,72
0.59
0.65

Med
1,01

Sup
1,51

Esto nos confirma como al restarle el activo de menor liquidez, la empresa no podra cumplir a
cabalidad con los compromisos del pasivo en el corto plazo, su respaldo por cada peso es
apenas de 59 centavos y debe buscar una financiacin a largo plazo que le permita reorganizar
su liquidez, la cual la sigue ubicando por debajo del umbral inferior en el sector.

D. Pasivo corriente / inventarios

Sector 1520
Empresa 2010
Empresa 2009

Inf
2,46

Med
3,29
3,65
3,00

Sup
5,49

Vemos como claramente cada $1.oo del inventario de alpina est respaldando para el ao 2010
$3.65 del pasivo corriente o porcentualmente los inventarios estn respaldando un 27.41% del
pasivo corriente, ubicndose dentro del sector en un punto medio al parecer optimo, por lo cual
recomendamos mantener estas polticas de inventarios.

BIBLIOGRAFIA
http://www.dnp.gov.co/PortalWeb/Portals/0/archivos/documentos/DDE/Lacteos.pdf