Ley Sarbanes-Oxley

Por: C.P. Jos Ignacio Lpez Maldonado

monterrey@horwath.com.mx

A casi siete aos de su creacin, despus de

los fraudes financieros ocurridos en grandes
corporaciones
como
Enron,
Tyco
International,
WorldCom
y
Peregrine
Systems, entre otras, siguen suscitndose
fraudes que dejan a los inversionistas y a la
opinin pblica en la incertidumbre y
desconfianza, tanto de las corporaciones
como del mismo gobierno, quien es quien
debe velar por los intereses de la sociedad.

La legislacin establece nuevos estndares

para los consejos de administracin y
direccin y los mecanismos contables de
todas las empresas que cotizan en la bolsa en
los
Estados
Unidos.
Introduce
responsabilidades penales para el consejo de
administracin y establece requerimientos
por parte de la SEC (Securities and Exchanges
Commission);
es
decir,
la
comisin
reguladora del mercado de valores de Estados
Unidos. Los partidarios de esta Ley afirman
que la legislacin era necesaria y til,
mientras los crticos creen que causa ms
dao econmico del que previene.
La primera y ms importante parte de la Ley

Public Company Accounting Oversight

Board; es decir, una compaa reguladora
encargada de revisar, regular, inspeccionar y
disciplinar a las firmas de auditoria. La Ley
tambin se refiere a la independencia de
dichas firmas, el gobierno corporativo y la
transparencia financiera.
Aunque la ley Sarbanes-Oxley nace en
Estados Unidos con el fin de monitorear a las
empresas que cotizan en bolsa, si la
implementacin de un estricto control, como
lo es la ley en mencin, conlleva a una mayor
certidumbre en la emisin de informacin
financiera para la toma de decisiones de los
inversionistas, Porqu no implementar
tambin un autocontrol en las empresas
privadas?
Quizs una de las principales limitantes para
su implementacin sean los altos costos que
conlleva su aplicacin, puesto que entre otras
cosas, implica la certificacin de la calidad de
desempeo del Director General (CEO) y del
Director de Administracin y Finanzas (CFO).
Existen distintas opiniones acerca de la Ley,
desde los que mencionan que no hay lugar a
dudas que la Ley Sarbanes-Oxley era
necesaria, hasta quienes afirman que la Ley
ha hecho que muchos negocios se hayan
trasladado de Nueva York a Londres, donde
las autoridades reguladoras de los servicios
financieros son ms flexibles o menos
estrictas. No obstante, el costo de
implementacin
de
los
nuevos

requerimientos ha llevado a las compaas a

cuestionarse la necesidad de la Ley.
Recientemente artculos publicados en el
New York Times, Wall Street Journal, Financial
Times y The Economist, han sugerido que las
opiniones de la Ley son la causa de un
decrecimiento de las compaas americanas
cotizadas en bolsa en comparacin con otras
bolsas como Londres o Hong Kong; es decir,
la Ley desincentiva a las compaas para
cotizar en bolsas americanas.
Se ha comprobado que el costo asociado al
cumplimiento del apartado 404 de la Ley es
realmente significativo. Segn Financial
Executives International (FEI), en una
muestra de 217 compaas con un promedio
de ingresos mayores de 5.000 millones de
dlares, se estim un costo de 4.36 millones
de dlares en el primer ao de su
implementacin.
El alto costo de implementacin incurrido
durante el primer ao, puede ser atribuido a
la gran carga de trabajo que tienen que
realizar las firmas de auditores, y el costo
monetario que esto acarrea. Estos costos de
establecimiento de la Ley pueden ser poco
significantes para una minora de grandes
compaas, no obstante puede llegar a ser
insostenible para empresas ms pequeas
con una facturacin de unos pocos millones.
Por otro lado, la Ley todava no se hace
efectiva para las compaas pequeas con un
valor de menos de 75 millones de dlares en
el mercado burstil, y todava no est claro lo
que la Ley requerir a las pequeas
compaas, cuando sta se haga efectiva.
En tiempos actuales nos tendramos que
preguntar, Qu pas con la crisis de
nuestros vecinos del norte? Esa regulacin
estricta de la que hablamos, est enfocada a
las empresas que cotizan; sin embargo,
estuvo muy flexible para aquellas empresas
que otorgaron financiamiento a particulares
en la compra de bienes inmuebles. La falta de
una regulacin estricta en los crditos para las
personas que no contaban con los recursos
ni, en algunos casos, con las condiciones para
otorgarles financiamiento para la compra de
una casa, origin que mucha gente tuviera

acceso a los crditos, aun cuando ya se saba

que en algn momento habra problemas
para la recuperacin de la cartera.
En otro punto intermedio hubo algunas
empresas que compraron varios paquetes de
la deuda de las empresas hipotecarias que no
estaban reguladas, esto gener una bomba
de tiempo. Es una paradoja que cuando
sucedi el estallido, a pesar de ser uno de los
pases ms adelantados, fall la regulacin e
intervencin del gobierno, desde el punto de
vista de la supervisin, lo cual se bas en el
libre mercado, debido a que no se sabe la
lnea tenue de regulacin, Dnde se vuelve
en contra del libre mercado? y Cundo lo
elimina? Por eso mencionamos que es
fundamental que se regulen de cierta forma
las empresas privadas, quizs con esto se
aminoraran las crisis econmicas que afectan
de manera importante el entorno mundial.

Qu relacin hay entre la ley SOX y las

Tecnologas de Informacin (TI)?
Las Tecnologas de Informacin se han
convertido en el corazn de las operaciones
de cualquier organizacin, desde los sistemas
transaccionales
hasta
las
aplicaciones
enfocadas a la alta gerencia ayudando tanto a
operar como a definir el rumbo que tiene que
seguir una organizacin.
Para las compaas, la necesidad de actualizar
los sistemas de informacin para cumplir los
requerimientos de control e informes
suponen un gran costo. En muchos de los
casos esto implica cambios significativos o
incluso el reemplazo en su totalidad, pues en
el pasado stos fueron diseados para
necesidades distintas a las del cumplimiento
de los nuevos requerimientos de control y
generacin de informacin.

Dentro de las secciones de la ley existen tres

que involucran directamente al departamento
de TI: la 302, 404 y 409.
La primera habla de la obligacin de generar
reportes donde muestren el resultado
financiero de la empresa y que este debe de
estar avalado en cuanto a su integridad por el
CEO y el CFO (Responsabilidad de la
compaa por los informes financieros).
La clusula 404 menciona que deben de
existir procedimientos y polticas que
aseguren la integridad de la informacin as
como la disponibilidad de ella (Evaluacin de
la gerencia de los controles internos).
Por ltimo la clusula 409 indica que toda
organizacin debe revelar sobre una base
rpida y actual la informacin adicional
concerniente a cambios materiales en la
situacin financiera u operaciones del emisor,
que puede incluir informacin necesaria til
para proteccin de los inversionistas y el
inters pblico (Tiempo real de revelaciones
del emisor).
Y las empresas mexicanas?
Se han mencionado los costos financieros
inherentes a la implementacin de esta Ley,
pero; y los costos de cambio cultural?
Porque no hay que negar que la cultura del
mexicano no esta muy ligada al cambio de
mentalidad, pues la implementacin de dicha
ley requiere el cumplimiento de ciertas reglas
adicionales a las establecidas en Mxico.

Como se ha mencionado tambin, es

fundamental que las empresas privadas que
no cotizan en bolsas de valores tengan un
sistema de autocontrol. Aunque la regulacin
del cumplimiento de control interno es ms
fuerte en Estados Unidos que en la legislacin
mexicana, la cual se enfoca a los lineamientos

y no al cumplimiento, como es el caso de la

citada Ley. Al respecto, hay dos aspectos
importantes por mencionar: en primer
trmino, esto se debe a que el vecino pas es
la primera economa mundial, y es el pas que
crea la legislacin de mayor actualidad y
aplicacin,
debido
a
los
escndalos
financieros suscitados, lo cual ha generado
una regulacin ms estricta; en segundo
trmino, los pases de menor jerarqua
econmica, como evidentemente es el caso
del nuestro, se tardan un poco o un mucho
en analizar lo que ocurre en las economas
del primer mundo.
En este proceso de entendimiento nuestro
pas siempre est un poco rezagado, pero
siempre se sigue la tendencia mundial. En
este caso, se llegar, en algn momento, a
aplicar las mismas reglas que exige la Security
Exchange Commission. Siempre estamos
caminando hacia esa parte y un ejemplo que
puede ayudarnos a entender esto es el de las
Normas de Informacin Financiera (NIF) que
tienden a unificarse con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF). Siempre estamos caminando hacia la
globalizacin, y no hay duda que en algn
momento las regulaciones burstiles se
internacionalizarn.
En cuanto a la relacin de la tecnologa en
este proceso, pareciera que la ley Sarbanes
Oxley no tiene nada que ver con el rea de
las Tecnologas de Informacin y mucho
menos con la cadena de proveedores y su
administracin,
pero
las
empresas
proveedoras de productos tienen incluso una
relacin directa con una de las secciones de la
ley. El asegurar que los inventarios van a estar
en un nivel bajo por la metodologa del Just
In Time y no por la falta de matera prima o
problemas con la cadena del proveedor.
Las empresas mexicanas deben asegurar sus
procesos ayudados por tecnologas de
informacin como lo son: la Planeacin de
Recursos Empresariales (ERPs por sus siglas
en ingls, Enterprise Resource Planning), la
Administracin de la Cadena de Suministros
(SCM, Supply Chain Management) y a travs
de la Gestin de Relacin con Clientes (CRM,
Customer Relationship Management); estas
tres reas complementan la cadena de valor

de los productos y especialmente el SCM

ayuda a controlar los procesos que se tienen
de manera externa y que de alguna manera
no se tiene un control total de ellos.
Actualmente la informacin es poder y en la
ley Sarbanes Oxley en relacin con la
administracin de la cadena de proveedores
toma un verdadero sentido ya que la buena
administracin de la cadena puede evitar que
una empresa pierda dinero y sobre todo
pueda dar al cliente lo pactado en cuanto a
tiempo de entrega y servicio.
Para terminar, una reflexin de su servidor:
Nos pasamos la vida exigindole al gobierno
que vele por nuestros intereses creando leyes
para regular situaciones que nos afectan a
todos, debido a los mltiples fraudes, la
corrupcin administrativa, los conflictos de
inters, la negligencia y la mala prctica de
algunos profesionales y ejecutivos que
conociendo
los
cdigos
de
tica,
sucumbieron ante el atractivo de ganar
dinero fcil y a travs de empresas y
corporaciones
engaando
a
socios,
empleados y grupos de inters, entre ellos sus
clientes y proveedores, pero; Qu estamos
haciendo como sociedad para prevenir esto?,
Qu hacemos todos como padres de familia,
como les estamos enseando a nuestros hijos
a respetar a los dems y a no atropellar sus
derechos?,
Qu
hacemos
para
no
beneficiarnos a costa del perjuicio de otros?
Valdra la pena reflexionar al respecto, pues
est en nosotros cambiar esta situacin, en
una sociedad que cada vez se aleja ms de los
buenos usos y costumbres.

2009 Castillo Miranda y Compaa, S.C. es miembro de

###
El C.P. Jos Ignacio Lpez Maldonado es
Gerente de Auditora de Horwath Castillo
Miranda Monterrey.

Horwath International Association, una asociacin Suiza.

Cada firma miembro de Horwath es una entidad legal
separada e independiente.
El contenido de esta publicacin es de carcter general.
Si desea obtener mayor informacin, por favor contacte a
nuestros especialistas.

Fundada en 1943, Horwath Castillo Miranda es una de las

principales firmas de contadores pblicos y consultores de
negocios en Mxico.
Horwath Castillo Miranda provee soluciones de negocio
innovadoras en las reas de Auditora, Impuestos,
Finanzas Corporativas, Consultora de Riesgos,
Consultora en Hotelera y Turismo, Control Financiero
(outsourcing) y Tecnologa de Informacin.

Nuestra Presencia en Mxico

Mxico

Guadalajara

Monterrey

Paseo de la Reforma 505-31

06500 Mxico, D.F.
Tel. +52 (55) 8503-4200
Fax +52 (55) 8503-4299
Carlos Garza y Rodrguez
mexico@horwath.com.mx

Mar Bltico 2240-301

44610 Guadalajara, Jal.
Tel. +52 (33) 3817-3747
Fax +52 (33) 3817-0164
Carlos Rivas Ramos
guadalajara@horwath.com.mx

Batalln de San Patricio 111-20

66269 San Pedro Garza Garca, N.L.
Tel. +52 (81) 8262-0800
Fax +52 (81) 8363-0050
Jos Luis Jasso Gonzlez
monterrey@horwath.com.mx

Aguascalientes

Cancn

Ciudad Jurez

Av. Aguascalientes Norte 512-401

20120 Aguascalientes, Ags.
Tel. +52 (449) 996-6600
Fax +52 (449) 996-6600
Alejandro Ibarra Romo
aguascalientes@horwath.com.mx

Cereza 37-401
77500 Cancn, Q. Roo
Tel. +52 (998) 884-0112
Fax +52 (998) 887-5239
Luis Fernando Mndez
cancun@horwath.com.mx

Av. de la Raza 5385-204

32350 Ciudad Jurez, Chih.
Tel. +52 (656) 611-5080
Fax +52 (656) 616-6205
Jos Martnez Espinoza
cdjuarez@horwath.com.mx

Hermosillo

Mrida

Mexicali

Paseo Valle Verde 19-A

83200 Hermosillo, Son.
Tel. +52 (662) 218-1007
Fax +52 (662) 260-2176
Humberto Garca Borbn
hermosillo@horwath.com.mx

Calle 60-474
97000 Mrida, Yuc.
Tel. +52 (999) 923-8011
Fax +52 (999) 923-8011
Manlio Daz Millet
merida@horwath.com.mx

Reforma 1507
21100 Mexicali, B.C.
Tel. +52 (686) 551-9624
Fax +52 (686) 551-9824
Ramn Espinoza Jimnez
mexicali@horwath.com.mx

Puerto Peasco

Quertaro

Tijuana

Boulevard Freemont 269-204

83550 Puerto Peasco, Son.
Tel. +52 (638) 388-7372
Fax +52 (638) 388-7372
Ramn Espinoza Jimnez
penasco@horwath.com.mx

Amealco 114
76030 Quertaro, Qro.
Tel. +52 (442) 183-0990
Fax +52 (442) 183-0990
Aurelio Ramrez Ordua
queretaro@horwath.com.mx

Germn Gedovius 10411-204

22320 Tijuana, B.C.
Tel. +52 (664) 634-6110
Fax +52 (664) 634-6114
Javier Almada Varona
tijuana@horwath.com.mx

horwath.com.mx