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Ejemplo 2 Analisis Vertical y Horizontal PDF
Ejemplo 2 Analisis Vertical y Horizontal PDF
Anlisis
Vertical
1
Anlisis Vertical
El anlisis financiero dispone de dos herramientas
para interpretar y analizar los estados financieros
denominados Anlisis horizontal y vertical, que
consiste en determinar el peso proporcional (en
porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado
financiero analizado. Esto permite determinar la
composicin y estructura de los estados financieros .
Anlisis Vertical
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de
establecer si una empresa tiene una distribucin de
sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa
que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera
sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos
est representado en cartera, lo cual puede significar
que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o
tambin puede significar unas equivocadas o
deficientes Polticas de cartera..
3
Anlisis Vertical
Como hacer el anlisis vertical
Como el objetivo del anlisis vertical es determinar
que tanto representa cada cuenta del activo dentro del
total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar, por el total del activo y luego se procede a
multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y
el disponible es de 20, entonces tenemos
(20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible
representa el 10% del total de los activos...
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Anlisis Vertical
Como se puede observar, el anlisis vertical de
un estado financiero permite identificar con claridad
como estn compuestos los estados contables.
Una vez determinada la estructura y composicin del
estado financiero, se procede a interpretar dicha
informacin.
Para esto, cada empresa es un caso particular que se
debe evaluar individualmente, puesto que no existen
reglas que se puedan generalizar, aunque si existen
pautas que permiten vislumbrar si una determinada
situacin puede ser negativa o positiva.
6
2.
3.
Ejercicio:
Anlisis Vertical.
Empresa X
Ventas
Costos Variables
Mercanca / Materiales
Fletes
Mano de Obra
Utilidad de Operacin
Costo de Financiamiento
Gtos Fin
Ingresos Fin
Utilidad Neta
Estado de Resultados
Septiembre
Octubre
22,326.50
20,015.00
7,350.00
5,900.00
Noviembre
25,950.00
8,450.00
4,200.00
650.00
2,500.00
3,800.00
600.00
1,500.00
5,500.00
950.00
2,000.00
14,976.50
12,002.50
14,115.00
12,202.50
17,500.00
13,302.50
3,500.00
600.00
7,000.00
500.00
402.50
3,500.00
550.00
7,000.00
750.00
402.50
3,500.00
1,500.00
7,000.00
900.00
402.50
2,974.00
740.00
1,912.50
800.00
4,197.50
600.00
850.00
110.00
850.00
50.00
850.00
250.00
2,234.00
805.60
1,112.50
750.00
3,597.50
890.00
362.50
$ 2,707.50
$ 1,428.40
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Respuesta Ejercicio:
Anlisis Vertical.
Empresa X
Estado de Resultados
Septiembre
Octubre
Ventas
Costos Variables
Noviembre
100.0%
100.0%
100.0%
32.9%
18.8%
2.9%
11.2%
29.5%
19.0%
3.0%
6.7%
32.6%
21.2%
3.7%
7.7%
67.1%
70.5%
67.4%
53.8%
15.7%
2.7%
31.4%
2.2%
1.8%
61.0%
17.5%
2.7%
35.0%
3.7%
2.0%
51.3%
13.5%
5.8%
27.0%
3.5%
1.6%
13.3%
9.6%
16.2%
3.3%
3.8%
0.5%
4.0%
4.2%
0.2%
2.3%
3.3%
1.0%
10.0%
5.6%
13.9%
3.6%
3.7%
3.4%
Utilidad Neta
6.4%
1.8%
10.4%
Mercanca / Materiales
Fletes
Mano de Obra
Utilidad de Operacin
Costo de Financiamiento
Gtos Fin
Ingresos Fin
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Evaluacin Financiera
Anlisis
Horizontal
13
Anlisis Horizontal
En el anlisis horizontal, lo que se busca es
determinar la variacin absoluta o relativa
que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fuel el crecimiento o
decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado. Es el anlisis que permite determinar
si el comportamiento de la empresa en un periodo
fue bueno, regular o malo...
14
Anlisis Horizontal
Para determinar la variacin absoluta (en
nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de un
estado financiero en un periodo 2 respecto a un
periodo 1, se procede a determinar la diferencia
(restar) al valor 2 el valor 1. La formula sera
P2-P1.
Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y
en el ao 2 el activo fue de 150, entonces
tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo
se increment o tuvo una variacin positiva de
50 en el periodo en cuestin...
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Anlisis Horizontal
Para determinar la variacin relativa (en
porcentaje) de un periodo respecto a otro, se
debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide
el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese
resultado se multiplica por 100 para convertirlo a
porcentaje, quedando la formula de la siguiente
manera: ((P2/P1)-1)*100.
Suponiendo el mismo ejemplo anterior,
tendramos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere
decir que el activo obtuvo un crecimiento del
50% respecto al periodo anterior.
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Anlisis Horizontal
De lo anterior se concluye que para realizar el
anlisis horizontal se requiere disponer de
estados financieros de dos periodos diferentes, es
decir, que deben ser comparativos, lo que busca
el anlisis horizontal, es precisamente
comparar un periodo con otro para observar el
comportamiento de los estados financieros en el
periodo objeto de anlisis.
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Anlisis Horizontal
Supongamos el siguiente balance general
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Anlisis Horizontal
Los datos anteriores nos permiten identificar
claramente cuales han sido las variaciones de cada
una de las partidas del balance.
Una vez determinadas las variaciones, se debe
proceder a determinar las causas de esas
variaciones y las posibles consecuencias derivadas
de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para
la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya
otras con un efecto neutro.
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Anlisis Horizontal
Los valores obtenidos en el anlisis
horizontal, pueden ser comparados con las
metas de crecimiento y desempeo fijadas
por la empresa, para evaluar la eficiencia
y eficacia de la administracin en la
gestin de los recursos, puesto que los
resultados econmicos de una empresa son
el
resultado
de
las
decisiones
administrativas que se hayan tomado
durante el ao.
20
Anlisis Horizontal
La informacin aqu obtenida es de gran utilidad
para realizar proyecciones y fijar nuevas metas,
puesto que una vez identificadas las cusas y las
consecuencias del comportamiento financiero de
la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos
o aspectos dbiles, se deben disear estrategias
para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y
se deben tomar medidas para prevenir las
consecuencias negativas que se puedan anticipar
como producto del anlisis realizado a los Estados
Financieros.
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Anlisis Horizontal
El anlisis horizontal debe ser complementado
con el anlisis vertical y los distintos Indicadores
financieros y/o Razones financieras, para poder
llegar a una conclusin acercada a la realidad
financiera de la empresa, y as poder tomar
decisiones mas acertadas para responder a esa
realidad.
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Ejercicio:
Ingresos
Anlisis Horizontal.
1er EJERCICIO
AL
# MESES
Ventas
Descuentos sobre ventas
Devoluciones sobre ventas
+
Ventas Netas
Costo de ventas
Mano de obra
Materia prima
Gastos de fabricacin
Total costo de ventas
Utilidad o perdida bruta
Gastos de operacin
Gastos de venta
Gastos de administracin
Gastos de operacin
Utilidad o perdida de operacin
31-Dic-07
2do EJERCICIO
%
12
31-Dic-08
12
885.731,00
100,00% $
1.274.563,00
23.489,00
2,65% $
28.647,00
100,0%
14.862,00
1,68% $
21.457,00
847.380,00
100,00% $
1.224.459,00
100,0%
246.000,00
29,03% $
357.989,00
29,2%
446.222,00
52,66% $
673.888,00
55,0%
0,00% $
125.000,00
10,2%
2,2%
1,7%
692.222,00
81,69% $
1.156.877,00
94,5%
155.158,00
18,31% $
67.582,00
5,5%
20.602,00
2,43% $
31.862,00
2,6%
14.649,00
1,73% $
20.123,00
1,6%
35.251,00
4,16% $
51.985,00
4,2%
119.907,00
14,15% $
15.597,00
1,3%
12.366,00
1,46% $
31.304,50
2,6%
48.900,00
5,77% $
53.908,00
4,4%
11.000,00
1,30% $
15.000,00
1,2%
50.000,00
5,90% $
12.000,00
1,0%
-266,00
-0,03% $
-58.212,50
-4,8%
119.641,00
14,12% $
-42.615,50
Impuestos
Impuesto a las Ganancias
Otros Impuestos pagado
41.874,35
4,94% $
12.300,00
1,45% $
14.000,00
0,00%
Imptos. pagados
En el presente
estado de resultado
ya se realiz el
Anlisis Vertical.
-3,5%
0,0%
1,1%
0,0%
54.174,35
6,39% $
14.000,00
1,1%
65.466,65
7,73% $
(56.615,50)
-4,6%
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Ejercicio:
Ingresos
Anlisis Horizontal
1er EJERCICIO
AL
# MESES
Ventas
Descuentos sobre ventas
Devoluciones sobre ventas
+
Ventas Netas
Costo de ventas
Mano de obra
Materia prima
Gastos de fabricacin
Total costo de ventas
Utilidad o perdida bruta
Gastos de operacin
Gastos de venta
Gastos de administracin
Gastos de operacin
Utilidad o perdida de operacin
31-Dic-07
2do EJERCICIO
%
12
31-Dic-08
12
885.731,00
100,00% $
1.274.563,00
23.489,00
2,65% $
28.647,00
14.862,00
1,68% $
21.457,00
847.380,00
100,00% $
1.224.459,00
246.000,00
29,03% $
357.989,00
29,2%
446.222,00
52,66% $
673.888,00
55,0%
0,00% $
125.000,00
10,2%
Relativa
1,7%
100,0% $
692.222,00
81,69% $
1.156.877,00
94,5%
155.158,00
18,31% $
67.582,00
5,5%
20.602,00
2,43% $
31.862,00
2,6%
14.649,00
1,73% $
20.123,00
1,6%
35.251,00
4,16% $
51.985,00
4,2%
119.907,00
14,15% $
15.597,00
1,3%
12.366,00
1,46% $
31.304,50
2,6%
48.900,00
5,77% $
53.908,00
4,4%
11.000,00
1,30% $
15.000,00
1,2%
$
-3,5% $
50.000,00
5,90% $
12.000,00
1,0%
-266,00
-0,03% $
-58.212,50
-4,8%
119.641,00
14,12% $
-42.615,50
Impuestos
Impuesto a las Ganancias
Otros Impuestos pagado
41.874,35
4,94% $
12.300,00
1,45% $
14.000,00
0,00%
Absoluta
2,2%
Imptos. pagados
Anlisis
Horizontal
Variacin
100,0%
Anlisis
Horizontal
Variacin
0,0%
1,1%
0,0%
54.174,35
6,39% $
14.000,00
1,1%
65.466,65
7,73% $
(56.615,50)
-4,6%
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