MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES

El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros se denominan Análisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros. El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera. Como hacer el análisis vertical Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos. Supongamos el siguiente balance general

Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como está compuesto. Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a interpretar dicha información.

lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue una política de cartera adecuada. y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo. es la de Inventarios. que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo. y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta. más no en las empresas de servicios. de lo contrario. y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas. y a la que se le debe prestar especial atención es a la de los clientes o cartera. . es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos. Se puede decir. Gastos no operacionales. de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo. y el valor de referencia serán las ventas. Gastos operacionales. en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa. y en empresas industriales y comerciales. en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas. toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito. al momento de analizar el pasivo. que toman el total del pasivo y patrimonio. lo suman con el patrimonio. Algunos autores. es decir. igual que todos los activos. por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que ésta tiene. equipos. se puede también analizar el Estado de resultados. Las inversiones.) respecto a la totalidad de las ventas. debe representar sólo lo necesario. por ejemplo. edificios. y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes. Los Activos fijos. Frente a esta interpretación. cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente. el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido. Las empresas de servicios. para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento. Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario. calculan la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio. aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede ser negativa o positiva.). representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria. Respecto a los pasivos. etc. Quizás una de las cuentas más importantes. las cuales pueden ser exigidas judicialmente. etc. puesto que no existen reglas que se puedan generalizar. puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna.Para esto. que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo. a excepción de las entidades financieras. se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros. siempre y cuando sean rentables. terrenos. puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta. no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos. y con referencia a éste valor. por su naturaleza prácticamente no tienen inventarios. Utilidad neta. Impuestos. suelen ser representativos. Así como se puede analizar el Balance general. la que en lo posible.

así mismo. pues el análisis depende de las circunstancias. pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa. para poder interpretarlos. es necesario poner un cuidado especial en determinar con qué empresa los vas a comparar. Calcular el porcentaje integral.000. determinar la eficiencia de la administración de una empresa.000/1. ¿qué porcentaje sale del capital contable. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir. Procedimiento de porcentajes integrales Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo. Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos: 1. ¿Para qué te sirve este tipo de análisis? Con este tipo de análisis. situación y objetivos de cada empresa.000. ya que si la otra empresa también está mal en su situación financiera. ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3.Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza. Por esta razón. del pasivo a corto plazo y del pasivo a larga plazo? 2. es un método alternativo). Porcentaje integral = 350. y para lo que una empresa es positiva. Estos deberán ser comparados con los de otras empresas dentro de la misma industria. puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. es una empresa financieramente fracasada. aunque en principio así lo pareciera. fijo o diferido? o dicho de otra manera. cualquiera podría decir que una empresa que tiene financiados sus activos en un 80% con pasivos. Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100 Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios de mercancías es $350. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? Características del método de reducción de porcentajes integrales A diferencia del método de razones simples. el método de porcentajes integrales tiene características muy especiales: No es posible obtener conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa únicamente con los porcentajes integrales (es decir. Por ejemplo.000 X 100 Porcentaje integral = 35% El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos al negocio. puede que no lo sea para la otra. entonces de . Pasivo y Patrimonio. tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante.

mientras que a su vez. cómo se forma el total de nuestros costos y gastos. ya que estamos determinando la proporción que representa un renglón que integra parcialmente un total respecto a otro integrante parcial. por lo que la suma de los porcentajes individuales debe ser igual a 100. como dice el refrán. Observa como invariablemente. Como ejemplo de lo anterior. en los que se hacen operaciones con diferentes rubros de los estados financieros. el total seria la suma del pasivo más el capital contable y en el estado de resultados debes considerar que las ventas netas son iguales al 100 por ciento. Asimismo. ya que nos ayuda a conocer. . Para medir el desempeño de la administración. no es recomendable realizar un análisis basado en la comparación de estados financieros de 2 ó 3 años. es decir. es decir. primero hay que determinar la proporción que representa cada rubro con respecto al total de cada concepto que nos interese. Para obtener los porcentajes integrales. de no ser así. para que quede expresado en porcentaje. puedes hacer comparaciones con los estados financieros que hayas presupuestado. como ya se mencionó con anterioridad. ya que existen cambios en la distribución de los recursos y deudas de tu empresa. podremos saber que proporción del total del activo es circulante. A diferencia del método de razones financieras.nada servirá trabajar con esta información. para detectar deficiencias en la operación o administración de la empresa. consuelo de tontos". es conocida como "porcentajes integrales parciales". "mal de muchos. se debe considerar como referencia la suma del pasivo más el capital contable La aplicación de este tipo de cálculos. es parte (integrante parcial) del pasivo total. los conceptos de proveedores y acreedores diversos son integrantes del pasivo a corto plazo. etc. o de clientes. porque. es necesario dividir cada uno de los renglones de los costos y gastos entre el total de ventas netas y multiplicarlo por cien. al hablar de porcentajes siempre debes tener en cuenta que estás determinando un por "ciento". o de terreno. o qué proporción del activo total representa el rubro de inventarios. edificio o maquinaria y equipo. significa que existe algún error en tus cálculos. el total del pasivo a corto plazo. en cuyo caso. Para calcular los porcentajes integrales en el Balance general. La utilización del método de porcentajes integrales en el estado de resultados es muy útil. a simple vista. Lo mismo sucedería con el pasivo y capital contable. lo único que tienes que hacer es dividir cada uno de los renglones que integran los estados financieros entre el total de cada rubro y multiplicarlo por 100. la suma de los porcentajes debe ser iguala 100. "el todo es igual a la suma de sus partes". o lo que es lo mismo. en el método de reducción de estados financieros a porcentajes o método de porcentajes integrales. El método de porcentajes integrales es alternativo y es considerado como un tipo de análisis vertical Cálculo de los porcentajes Para determinar la estructura financiera interna de una empresa. Los resultados del análisis servirán para obtener algunas conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa. que evidentemente están justificados por el desarrollo de tu negocio.

fijo o diferido? o. es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar. es necesario hacerlo con respecto a las ventas netas Utilidad del método de porcentajes integrales Con este tipo de análisis. El análisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa Año base e índices de tendencias La aplicación de este método requiere de la elección de un año base que te va a servir como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder observar la tendencia que está siguiendo cada concepto. con lo que obtendrás un resultado conocido como índice de tendencia. Este método es conocido con el nombre de análisis de tendencias. ya que se puede caer en graves errores de interpretación. Para calcular los cambios sufridos en cada rubro una vez determinada la base. solamente debes dividir el saldo del rubro que te interese de cada año. Para efectuar un análisis mediante este método. Para calcular los cambios sufridos en cada año y en cada rubro. Al igual que el método de porcentajes integrales. puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. nos permite conocer el desarrollo de los últimos años de una empresa. Análisis de tendencias Definición de análisis de tendencias Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados. dicho de otra manera.Para calcular los porcentajes integrales en el estado de resultados. para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores administrativos. A continuación. del pasivo a corto plazo y del pasivo a largo plazo? 2. estudiaremos otra herramienta de análisis que. pero es solamente un método explorativo. por lo que se considera como un método de análisis horizontal. ¿qué porcentaje sale del capital contable. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? No está de más recalcar el hecho de que éste es sólo un método alternativo y no es conveniente aplicar este método para un análisis horizontal. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante. ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. a diferencia del anterior. por lo que siempre es necesario investigar más a fondo para encontrar las causas de las fallas. Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo. es necesario determinar el índice de tendencia respectivo . entre el saldo base y el resultado lo multiplicas por 100. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4. este nos ayuda a la detección de fallas.

Procedimiento de razones simples. es conveniente que utilices una misma gráfica para presentar la tendencia de 2. En ocasiones. la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. gastos de operación y utilidad neta. sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. pero no es recomendable que presentes muchos conceptos en la misma gráfica.Fórmula pura el cálculo del índice de tendencia Índice de tendencia = Saldo del año en cuestión Saldo del año base x (100) Una vez obtenidos los índices. ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. comparada con el costo de ventas. ya que puedes perderte con tantos datos y líneas. se procede a interpretar los resultados para poder obtener algunas conclusiones sobre el comportamiento financiero de la empresa. se analizan las partes fundamentales del estado de resultados. RAZONES FINANCIERAS: Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las razones financieras. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera. en donde se observa la tendencia de las ventas. Las razones financieras. puede precisar el grado de liquidez. son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa. es muy conveniente graficarlos para ver con claridad cómo se está comportando tu empresa financieramente. de rentabilidad. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar . Análisis del Estado de Resultados Ahora. Interpretación de los índices de tendencias Una vez que hemos calculado los índices de tendencias respectivos. 3 o hasta 4 conceptos. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. el apalancamiento financiero. 2.

IS = Activo total Pasivo total . CNT = Pasivo Circulante . RAZONES DE RENTABILIDAD: Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas. estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.Activo Circulante SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. RAZONES DE COBERTURA: Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. RAZONES DE LIQUIDEZ: CAPITAL DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos. Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa. de activos o la inversión de los dueños.utilidades.

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