MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES

El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros se denominan Análisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros. El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera. Como hacer el análisis vertical Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos. Supongamos el siguiente balance general

Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como está compuesto. Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a interpretar dicha información.

Así como se puede analizar el Balance general. más no en las empresas de servicios. no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos. Impuestos. Las empresas de servicios. y el valor de referencia serán las ventas. de lo contrario. debe representar sólo lo necesario. . Gastos no operacionales. que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo. y a la que se le debe prestar especial atención es a la de los clientes o cartera. que toman el total del pasivo y patrimonio. toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito. las cuales pueden ser exigidas judicialmente. siempre y cuando sean rentables. en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa. Gastos operacionales. se puede también analizar el Estado de resultados. terrenos. para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento. se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros. el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido. equipos. representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria. etc. cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente. Quizás una de las cuentas más importantes. puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario. y con referencia a éste valor. Los Activos fijos. lo suman con el patrimonio. aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede ser negativa o positiva.). es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos. por ejemplo. edificios. es la de Inventarios. a excepción de las entidades financieras. y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes. Respecto a los pasivos. puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta. y en empresas industriales y comerciales. Algunos autores. suelen ser representativos. Utilidad neta. Se puede decir. es decir. Las inversiones. por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que ésta tiene. etc. calculan la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio. igual que todos los activos. Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial. Frente a esta interpretación. al momento de analizar el pasivo. y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta. la que en lo posible. de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo.) respecto a la totalidad de las ventas. por su naturaleza prácticamente no tienen inventarios. puesto que no existen reglas que se puedan generalizar. que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo. y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo. y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas.Para esto. en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas. lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue una política de cartera adecuada.

000. es una empresa financieramente fracasada. Por esta razón. tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas. pues el análisis depende de las circunstancias.Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza. cualquiera podría decir que una empresa que tiene financiados sus activos en un 80% con pasivos. es necesario poner un cuidado especial en determinar con qué empresa los vas a comparar. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? Características del método de reducción de porcentajes integrales A diferencia del método de razones simples. Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos: 1. Por ejemplo. situación y objetivos de cada empresa.000. aunque en principio así lo pareciera. ¿Para qué te sirve este tipo de análisis? Con este tipo de análisis. ya que si la otra empresa también está mal en su situación financiera. Porcentaje integral = 350. puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. determinar la eficiencia de la administración de una empresa. para poder interpretarlos. así mismo.000. fijo o diferido? o dicho de otra manera. Calcular el porcentaje integral. del pasivo a corto plazo y del pasivo a larga plazo? 2. puede que no lo sea para la otra. ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. y para lo que una empresa es positiva. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante.000/1. Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100 Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000 X 100 Porcentaje integral = 35% El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos al negocio. entonces de . Pasivo y Patrimonio. ¿qué porcentaje sale del capital contable. el método de porcentajes integrales tiene características muy especiales: No es posible obtener conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa únicamente con los porcentajes integrales (es decir.000 y el valor de los inventarios de mercancías es $350. Estos deberán ser comparados con los de otras empresas dentro de la misma industria. es un método alternativo). pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4. Procedimiento de porcentajes integrales Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo.

no es recomendable realizar un análisis basado en la comparación de estados financieros de 2 ó 3 años. por lo que la suma de los porcentajes individuales debe ser igual a 100. en el método de reducción de estados financieros a porcentajes o método de porcentajes integrales. Para obtener los porcentajes integrales. para detectar deficiencias en la operación o administración de la empresa. Lo mismo sucedería con el pasivo y capital contable. Como ejemplo de lo anterior. el total seria la suma del pasivo más el capital contable y en el estado de resultados debes considerar que las ventas netas son iguales al 100 por ciento. los conceptos de proveedores y acreedores diversos son integrantes del pasivo a corto plazo. es decir. El método de porcentajes integrales es alternativo y es considerado como un tipo de análisis vertical Cálculo de los porcentajes Para determinar la estructura financiera interna de una empresa. el total del pasivo a corto plazo. primero hay que determinar la proporción que representa cada rubro con respecto al total de cada concepto que nos interese. a simple vista. la suma de los porcentajes debe ser iguala 100. La utilización del método de porcentajes integrales en el estado de resultados es muy útil. mientras que a su vez. ya que existen cambios en la distribución de los recursos y deudas de tu empresa. al hablar de porcentajes siempre debes tener en cuenta que estás determinando un por "ciento". ya que estamos determinando la proporción que representa un renglón que integra parcialmente un total respecto a otro integrante parcial. . como ya se mencionó con anterioridad. podremos saber que proporción del total del activo es circulante. o de terreno. se debe considerar como referencia la suma del pasivo más el capital contable La aplicación de este tipo de cálculos. edificio o maquinaria y equipo.nada servirá trabajar con esta información. Para medir el desempeño de la administración. Los resultados del análisis servirán para obtener algunas conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa. puedes hacer comparaciones con los estados financieros que hayas presupuestado. porque. Observa como invariablemente. que evidentemente están justificados por el desarrollo de tu negocio. en cuyo caso. cómo se forma el total de nuestros costos y gastos. o de clientes. es conocida como "porcentajes integrales parciales". "mal de muchos. "el todo es igual a la suma de sus partes". A diferencia del método de razones financieras. o qué proporción del activo total representa el rubro de inventarios. o lo que es lo mismo. es decir. ya que nos ayuda a conocer. en los que se hacen operaciones con diferentes rubros de los estados financieros. etc. como dice el refrán. Asimismo. para que quede expresado en porcentaje. Para calcular los porcentajes integrales en el Balance general. es necesario dividir cada uno de los renglones de los costos y gastos entre el total de ventas netas y multiplicarlo por cien. es parte (integrante parcial) del pasivo total. de no ser así. significa que existe algún error en tus cálculos. consuelo de tontos". lo único que tienes que hacer es dividir cada uno de los renglones que integran los estados financieros entre el total de cada rubro y multiplicarlo por 100.

Para calcular los cambios sufridos en cada año y en cada rubro. es necesario determinar el índice de tendencia respectivo . Al igual que el método de porcentajes integrales. estudiaremos otra herramienta de análisis que. nos permite conocer el desarrollo de los últimos años de una empresa. solamente debes dividir el saldo del rubro que te interese de cada año. con lo que obtendrás un resultado conocido como índice de tendencia. pero es solamente un método explorativo. Para calcular los cambios sufridos en cada rubro una vez determinada la base. a diferencia del anterior. Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo. Este método es conocido con el nombre de análisis de tendencias. es necesario hacerlo con respecto a las ventas netas Utilidad del método de porcentajes integrales Con este tipo de análisis. dicho de otra manera. es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? No está de más recalcar el hecho de que éste es sólo un método alternativo y no es conveniente aplicar este método para un análisis horizontal. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4. A continuación. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir. entre el saldo base y el resultado lo multiplicas por 100. El análisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa Año base e índices de tendencias La aplicación de este método requiere de la elección de un año base que te va a servir como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder observar la tendencia que está siguiendo cada concepto. fijo o diferido? o. Análisis de tendencias Definición de análisis de tendencias Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados. este nos ayuda a la detección de fallas. ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. por lo que se considera como un método de análisis horizontal. ya que se puede caer en graves errores de interpretación. ¿qué porcentaje sale del capital contable.Para calcular los porcentajes integrales en el estado de resultados. Para efectuar un análisis mediante este método. del pasivo a corto plazo y del pasivo a largo plazo? 2. para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores administrativos. puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. por lo que siempre es necesario investigar más a fondo para encontrar las causas de las fallas.

Fórmula pura el cálculo del índice de tendencia Índice de tendencia = Saldo del año en cuestión Saldo del año base x (100) Una vez obtenidos los índices. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa. es conveniente que utilices una misma gráfica para presentar la tendencia de 2. gastos de operación y utilidad neta. pero no es recomendable que presentes muchos conceptos en la misma gráfica. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. el apalancamiento financiero. sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. 3 o hasta 4 conceptos. se procede a interpretar los resultados para poder obtener algunas conclusiones sobre el comportamiento financiero de la empresa. Análisis del Estado de Resultados Ahora. son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. 2. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera. puede precisar el grado de liquidez. en donde se observa la tendencia de las ventas. Procedimiento de razones simples. ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. ya que puedes perderte con tantos datos y líneas. la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. comparada con el costo de ventas. Las razones financieras. es muy conveniente graficarlos para ver con claridad cómo se está comportando tu empresa financieramente. RAZONES FINANCIERAS: Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las razones financieras. En ocasiones. Interpretación de los índices de tendencias Una vez que hemos calculado los índices de tendencias respectivos. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar . se analizan las partes fundamentales del estado de resultados. de rentabilidad.

RAZONES DE LIQUIDEZ: CAPITAL DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos. estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo. IS = Activo total Pasivo total . Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa. RAZONES DE COBERTURA: Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. de activos o la inversión de los dueños.utilidades. CNT = Pasivo Circulante . RAZONES DE RENTABILIDAD: Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas.Activo Circulante SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.

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