MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES

El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros se denominan Análisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros. El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera. Como hacer el análisis vertical Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos. Supongamos el siguiente balance general

Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como está compuesto. Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a interpretar dicha información.

) respecto a la totalidad de las ventas. se puede también analizar el Estado de resultados. que toman el total del pasivo y patrimonio.Para esto. toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito. a excepción de las entidades financieras. Gastos no operacionales. Quizás una de las cuentas más importantes. la que en lo posible. se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros. . es la de Inventarios. cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente. y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta. Frente a esta interpretación. por su naturaleza prácticamente no tienen inventarios. Algunos autores. Impuestos. y en empresas industriales y comerciales. es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos. y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas. igual que todos los activos. etc. en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa. terrenos. por ejemplo. aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede ser negativa o positiva. Las empresas de servicios. Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial. de lo contrario. más no en las empresas de servicios. Los Activos fijos. Las inversiones. representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria. y a la que se le debe prestar especial atención es a la de los clientes o cartera. etc. puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta. suelen ser representativos. en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas. lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue una política de cartera adecuada. calculan la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio. al momento de analizar el pasivo. y con referencia a éste valor. puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna. debe representar sólo lo necesario. Utilidad neta. Así como se puede analizar el Balance general. las cuales pueden ser exigidas judicialmente. es decir. que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo. Gastos operacionales. lo suman con el patrimonio. para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento. y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes. y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo. puesto que no existen reglas que se puedan generalizar. por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que ésta tiene. que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo. el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido.). edificios. equipos. de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo. Respecto a los pasivos. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario. y el valor de referencia serán las ventas. Se puede decir. siempre y cuando sean rentables. no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos.

Por esta razón. Por ejemplo. pues el análisis depende de las circunstancias.000/1. es una empresa financieramente fracasada. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4. y para lo que una empresa es positiva.000 X 100 Porcentaje integral = 35% El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos al negocio. entonces de .Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza. pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa. situación y objetivos de cada empresa. puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.000.000. es necesario poner un cuidado especial en determinar con qué empresa los vas a comparar. el método de porcentajes integrales tiene características muy especiales: No es posible obtener conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa únicamente con los porcentajes integrales (es decir. del pasivo a corto plazo y del pasivo a larga plazo? 2. Procedimiento de porcentajes integrales Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo.000 y el valor de los inventarios de mercancías es $350. ¿qué porcentaje sale del capital contable. determinar la eficiencia de la administración de una empresa. Estos deberán ser comparados con los de otras empresas dentro de la misma industria. Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos: 1. aunque en principio así lo pareciera. Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100 Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1. fijo o diferido? o dicho de otra manera. así mismo. Porcentaje integral = 350. es un método alternativo). ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. para poder interpretarlos. Pasivo y Patrimonio. ¿Para qué te sirve este tipo de análisis? Con este tipo de análisis. puede que no lo sea para la otra. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir. ya que si la otra empresa también está mal en su situación financiera. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? Características del método de reducción de porcentajes integrales A diferencia del método de razones simples.000. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante. cualquiera podría decir que una empresa que tiene financiados sus activos en un 80% con pasivos. Calcular el porcentaje integral.

el total del pasivo a corto plazo. de no ser así. porque. Para medir el desempeño de la administración. para detectar deficiencias en la operación o administración de la empresa. ya que nos ayuda a conocer. cómo se forma el total de nuestros costos y gastos. no es recomendable realizar un análisis basado en la comparación de estados financieros de 2 ó 3 años. para que quede expresado en porcentaje. en los que se hacen operaciones con diferentes rubros de los estados financieros.nada servirá trabajar con esta información. que evidentemente están justificados por el desarrollo de tu negocio. Para calcular los porcentajes integrales en el Balance general. es conocida como "porcentajes integrales parciales". primero hay que determinar la proporción que representa cada rubro con respecto al total de cada concepto que nos interese. Asimismo. La utilización del método de porcentajes integrales en el estado de resultados es muy útil. por lo que la suma de los porcentajes individuales debe ser igual a 100. en cuyo caso. podremos saber que proporción del total del activo es circulante. edificio o maquinaria y equipo. en el método de reducción de estados financieros a porcentajes o método de porcentajes integrales. o de terreno. Para obtener los porcentajes integrales. Lo mismo sucedería con el pasivo y capital contable. ya que estamos determinando la proporción que representa un renglón que integra parcialmente un total respecto a otro integrante parcial. es decir. al hablar de porcentajes siempre debes tener en cuenta que estás determinando un por "ciento". o qué proporción del activo total representa el rubro de inventarios. los conceptos de proveedores y acreedores diversos son integrantes del pasivo a corto plazo. El método de porcentajes integrales es alternativo y es considerado como un tipo de análisis vertical Cálculo de los porcentajes Para determinar la estructura financiera interna de una empresa. significa que existe algún error en tus cálculos. Como ejemplo de lo anterior. como ya se mencionó con anterioridad. puedes hacer comparaciones con los estados financieros que hayas presupuestado. el total seria la suma del pasivo más el capital contable y en el estado de resultados debes considerar que las ventas netas son iguales al 100 por ciento. es parte (integrante parcial) del pasivo total. como dice el refrán. se debe considerar como referencia la suma del pasivo más el capital contable La aplicación de este tipo de cálculos. la suma de los porcentajes debe ser iguala 100. A diferencia del método de razones financieras. lo único que tienes que hacer es dividir cada uno de los renglones que integran los estados financieros entre el total de cada rubro y multiplicarlo por 100. "mal de muchos. es necesario dividir cada uno de los renglones de los costos y gastos entre el total de ventas netas y multiplicarlo por cien. etc. Los resultados del análisis servirán para obtener algunas conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa. Observa como invariablemente. es decir. a simple vista. ya que existen cambios en la distribución de los recursos y deudas de tu empresa. consuelo de tontos". "el todo es igual a la suma de sus partes". o lo que es lo mismo. o de clientes. . mientras que a su vez.

con lo que obtendrás un resultado conocido como índice de tendencia. para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores administrativos. ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. estudiaremos otra herramienta de análisis que. entre el saldo base y el resultado lo multiplicas por 100. A continuación. ¿qué porcentaje sale del capital contable. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir. Para efectuar un análisis mediante este método. fijo o diferido? o. a diferencia del anterior. Análisis de tendencias Definición de análisis de tendencias Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados. por lo que siempre es necesario investigar más a fondo para encontrar las causas de las fallas. Para calcular los cambios sufridos en cada año y en cada rubro. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4.Para calcular los porcentajes integrales en el estado de resultados. pero es solamente un método explorativo. es necesario determinar el índice de tendencia respectivo . ya que se puede caer en graves errores de interpretación. este nos ayuda a la detección de fallas. es necesario hacerlo con respecto a las ventas netas Utilidad del método de porcentajes integrales Con este tipo de análisis. del pasivo a corto plazo y del pasivo a largo plazo? 2. solamente debes dividir el saldo del rubro que te interese de cada año. Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante. dicho de otra manera. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? No está de más recalcar el hecho de que éste es sólo un método alternativo y no es conveniente aplicar este método para un análisis horizontal. es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar. por lo que se considera como un método de análisis horizontal. Al igual que el método de porcentajes integrales. puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. El análisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa Año base e índices de tendencias La aplicación de este método requiere de la elección de un año base que te va a servir como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder observar la tendencia que está siguiendo cada concepto. Para calcular los cambios sufridos en cada rubro una vez determinada la base. nos permite conocer el desarrollo de los últimos años de una empresa. Este método es conocido con el nombre de análisis de tendencias.

se procede a interpretar los resultados para poder obtener algunas conclusiones sobre el comportamiento financiero de la empresa. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar . es muy conveniente graficarlos para ver con claridad cómo se está comportando tu empresa financieramente. pero no es recomendable que presentes muchos conceptos en la misma gráfica. la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa. de rentabilidad. ya que puedes perderte con tantos datos y líneas. RAZONES FINANCIERAS: Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las razones financieras. el apalancamiento financiero. Las razones financieras. Interpretación de los índices de tendencias Una vez que hemos calculado los índices de tendencias respectivos. se analizan las partes fundamentales del estado de resultados. 2. En ocasiones. en donde se observa la tendencia de las ventas. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera. son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. Análisis del Estado de Resultados Ahora. Procedimiento de razones simples. es conveniente que utilices una misma gráfica para presentar la tendencia de 2.Fórmula pura el cálculo del índice de tendencia Índice de tendencia = Saldo del año en cuestión Saldo del año base x (100) Una vez obtenidos los índices. gastos de operación y utilidad neta. comparada con el costo de ventas. 3 o hasta 4 conceptos. sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. puede precisar el grado de liquidez. ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa.

CNT = Pasivo Circulante . IS = Activo total Pasivo total . estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.Activo Circulante SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. RAZONES DE RENTABILIDAD: Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas. de activos o la inversión de los dueños.utilidades. Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa. RAZONES DE LIQUIDEZ: CAPITAL DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos. RAZONES DE COBERTURA: Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos.