MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES

El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros se denominan Análisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros. El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera. Como hacer el análisis vertical Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos. Supongamos el siguiente balance general

Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como está compuesto. Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a interpretar dicha información.

lo suman con el patrimonio.). Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario. más no en las empresas de servicios. de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo. Las empresas de servicios. igual que todos los activos. y el valor de referencia serán las ventas. es la de Inventarios. Algunos autores. la que en lo posible. en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa. y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas. y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes. se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros. Gastos no operacionales. Las inversiones. es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos. puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta. . representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria. de lo contrario. siempre y cuando sean rentables. Los Activos fijos. y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo. las cuales pueden ser exigidas judicialmente. Utilidad neta. no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos. se puede también analizar el Estado de resultados. por ejemplo. y a la que se le debe prestar especial atención es a la de los clientes o cartera. en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas. Impuestos. y con referencia a éste valor. el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido. que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo. puesto que no existen reglas que se puedan generalizar. y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta. etc. debe representar sólo lo necesario.Para esto. calculan la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio. a excepción de las entidades financieras. que toman el total del pasivo y patrimonio. equipos. y en empresas industriales y comerciales. al momento de analizar el pasivo.) respecto a la totalidad de las ventas. Gastos operacionales. lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue una política de cartera adecuada. Frente a esta interpretación. Así como se puede analizar el Balance general. que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo. Respecto a los pasivos. suelen ser representativos. puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna. por su naturaleza prácticamente no tienen inventarios. terrenos. por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que ésta tiene. edificios. para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento. Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial. es decir. Quizás una de las cuentas más importantes. Se puede decir. toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito. aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede ser negativa o positiva. etc. cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente.

puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. es un método alternativo).000. entonces de . pues el análisis depende de las circunstancias. pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa.000 y el valor de los inventarios de mercancías es $350. ¿qué porcentaje sale del capital contable. Por ejemplo. el método de porcentajes integrales tiene características muy especiales: No es posible obtener conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa únicamente con los porcentajes integrales (es decir. situación y objetivos de cada empresa. Pasivo y Patrimonio. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante. tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas. así mismo. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir. para poder interpretarlos.Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza. del pasivo a corto plazo y del pasivo a larga plazo? 2. ya que si la otra empresa también está mal en su situación financiera. aunque en principio así lo pareciera. puede que no lo sea para la otra.000 X 100 Porcentaje integral = 35% El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos al negocio. Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100 Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1. determinar la eficiencia de la administración de una empresa. Por esta razón. es necesario poner un cuidado especial en determinar con qué empresa los vas a comparar. Procedimiento de porcentajes integrales Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo. Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos: 1. ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? Características del método de reducción de porcentajes integrales A diferencia del método de razones simples. ¿Para qué te sirve este tipo de análisis? Con este tipo de análisis.000. Calcular el porcentaje integral. y para lo que una empresa es positiva. Estos deberán ser comparados con los de otras empresas dentro de la misma industria. cualquiera podría decir que una empresa que tiene financiados sus activos en un 80% con pasivos. fijo o diferido? o dicho de otra manera. Porcentaje integral = 350.000. es una empresa financieramente fracasada.000/1.

no es recomendable realizar un análisis basado en la comparación de estados financieros de 2 ó 3 años. ya que estamos determinando la proporción que representa un renglón que integra parcialmente un total respecto a otro integrante parcial. mientras que a su vez. o de terreno. para detectar deficiencias en la operación o administración de la empresa. en el método de reducción de estados financieros a porcentajes o método de porcentajes integrales. Asimismo. "mal de muchos. "el todo es igual a la suma de sus partes". la suma de los porcentajes debe ser iguala 100. al hablar de porcentajes siempre debes tener en cuenta que estás determinando un por "ciento". como dice el refrán. La utilización del método de porcentajes integrales en el estado de resultados es muy útil. es necesario dividir cada uno de los renglones de los costos y gastos entre el total de ventas netas y multiplicarlo por cien. Para medir el desempeño de la administración. los conceptos de proveedores y acreedores diversos son integrantes del pasivo a corto plazo. lo único que tienes que hacer es dividir cada uno de los renglones que integran los estados financieros entre el total de cada rubro y multiplicarlo por 100. cómo se forma el total de nuestros costos y gastos. en cuyo caso. es decir. significa que existe algún error en tus cálculos. Los resultados del análisis servirán para obtener algunas conclusiones acerca de la situación financiera de la empresa. por lo que la suma de los porcentajes individuales debe ser igual a 100. en los que se hacen operaciones con diferentes rubros de los estados financieros. el total seria la suma del pasivo más el capital contable y en el estado de resultados debes considerar que las ventas netas son iguales al 100 por ciento. es decir. . A diferencia del método de razones financieras. consuelo de tontos". ya que nos ayuda a conocer. Para calcular los porcentajes integrales en el Balance general. como ya se mencionó con anterioridad. Como ejemplo de lo anterior. puedes hacer comparaciones con los estados financieros que hayas presupuestado. es parte (integrante parcial) del pasivo total. o de clientes. de no ser así. o qué proporción del activo total representa el rubro de inventarios.nada servirá trabajar con esta información. a simple vista. el total del pasivo a corto plazo. es conocida como "porcentajes integrales parciales". se debe considerar como referencia la suma del pasivo más el capital contable La aplicación de este tipo de cálculos. Para obtener los porcentajes integrales. edificio o maquinaria y equipo. primero hay que determinar la proporción que representa cada rubro con respecto al total de cada concepto que nos interese. o lo que es lo mismo. ya que existen cambios en la distribución de los recursos y deudas de tu empresa. porque. podremos saber que proporción del total del activo es circulante. para que quede expresado en porcentaje. El método de porcentajes integrales es alternativo y es considerado como un tipo de análisis vertical Cálculo de los porcentajes Para determinar la estructura financiera interna de una empresa. que evidentemente están justificados por el desarrollo de tu negocio. Lo mismo sucedería con el pasivo y capital contable. etc. Observa como invariablemente.

Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo. Este método es conocido con el nombre de análisis de tendencias. fijo o diferido? o. dicho de otra manera. ¿cuál es la mezcla de activos con que está trabajando la empresa? 3. Para efectuar un análisis mediante este método. Análisis de tendencias Definición de análisis de tendencias Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados. ¿De dónde sale el dinero que tengo trabajando en la empresa? Es decir. es necesario determinar el índice de tendencia respectivo . El análisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa Año base e índices de tendencias La aplicación de este método requiere de la elección de un año base que te va a servir como referencia o punto de partida de tus cálculos para poder observar la tendencia que está siguiendo cada concepto. Al igual que el método de porcentajes integrales. por lo que se considera como un método de análisis horizontal. nos permite conocer el desarrollo de los últimos años de una empresa. a diferencia del anterior. es necesario hacerlo con respecto a las ventas netas Utilidad del método de porcentajes integrales Con este tipo de análisis. entre el saldo base y el resultado lo multiplicas por 100. Para calcular los cambios sufridos en cada rubro una vez determinada la base. A continuación. es necesario determinar los cambios sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar. ¿qué porcentaje sale del capital contable. estudiaremos otra herramienta de análisis que. ¿Cómo se integran mis costos y/o gastos? 4.Para calcular los porcentajes integrales en el estado de resultados. Para calcular los cambios sufridos en cada año y en cada rubro. ya que se puede caer en graves errores de interpretación. para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores administrativos. del pasivo a corto plazo y del pasivo a largo plazo? 2. ¿Cómo se encuentra distribuido el dinero que tengo trabajando en mi negocio? ¿Está en activo circulante. por lo que siempre es necesario investigar más a fondo para encontrar las causas de las fallas. pero es solamente un método explorativo. solamente debes dividir el saldo del rubro que te interese de cada año. este nos ayuda a la detección de fallas. puedes contestar algunas preguntas como las siguientes: 1. ¿Existe algún rubro del estado de resultados cuyo monto sea especialmente alto? No está de más recalcar el hecho de que éste es sólo un método alternativo y no es conveniente aplicar este método para un análisis horizontal. con lo que obtendrás un resultado conocido como índice de tendencia.

la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. Análisis del Estado de Resultados Ahora. es conveniente que utilices una misma gráfica para presentar la tendencia de 2. se procede a interpretar los resultados para poder obtener algunas conclusiones sobre el comportamiento financiero de la empresa. sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. en donde se observa la tendencia de las ventas. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. ya que puedes perderte con tantos datos y líneas. gastos de operación y utilidad neta. ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa.Fórmula pura el cálculo del índice de tendencia Índice de tendencia = Saldo del año en cuestión Saldo del año base x (100) Una vez obtenidos los índices. Procedimiento de razones simples. En ocasiones. se analizan las partes fundamentales del estado de resultados. Interpretación de los índices de tendencias Una vez que hemos calculado los índices de tendencias respectivos. Las razones financieras. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar . Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa. comparada con el costo de ventas. de rentabilidad. el apalancamiento financiero. es muy conveniente graficarlos para ver con claridad cómo se está comportando tu empresa financieramente. son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. 2. 3 o hasta 4 conceptos. pero no es recomendable que presentes muchos conceptos en la misma gráfica. RAZONES FINANCIERAS: Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las razones financieras. puede precisar el grado de liquidez. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera.

RAZONES DE LIQUIDEZ: CAPITAL DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos. estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo. RAZONES DE RENTABILIDAD: Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas.utilidades. RAZONES DE COBERTURA: Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. IS = Activo total Pasivo total . Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.Activo Circulante SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. CNT = Pasivo Circulante . de activos o la inversión de los dueños.

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