Dnde se origina esta crisis?

Todo empez cuando en el ao 2001, luego de los atentados terroristas del 11 de

septiembre, la RESERVA FEDERAL (FED) redujo su tasa de inters de 6,5% a 1%,
con la finalidad de facilitar los crditos, Poner dinero en la calle y reactivar la
economa norteamericana.

La banca de EEUU relaj al mximo su poltica de concesin de prstamos,

llegaron a conceder hipotecas con el fin de comprar viviendas sin cuestionar sobre
los ingresos, ni depositar una entrada.

El precio de las viviendas empez a subir, lo que llevo a muchos a la especulacin.

El fenmeno es conocido como burbuja inmobiliaria e hizo ricos a muchos
Una de las formas de crdito que se dio en esta poca fueron las hipotecas
subprime, que consistan en prestarle dinero a una persona con un mal historial
crediticio.

A partir del 2004, la FED empez a subir la tasa de inters como una medida para
frenar la inflacin. Obtener crditos ya no fue tan fcil, la demanda de viviendas
cayo y, con ella los precios.

Esto duro hasta el 2004, a partir de ese ao, la reserva federal de los EEUU, sube
los tipos de inters para poder controlar la inflacin que estaba a las puertas, de
ese ao hasta el 2006, el tipo de inters subi del 1% al 5.25% . Esto convirti el
crecimiento anterior del precio de la vivienda en un fenomenal descenso sostenido.

En agosto del 2005 los precios de las viviendas y la tasa de ventas comienzan a
descender de una manera nunca antes vista anteriormente; las ejecuciones
hipotecarias, lo que comnmente se llama embargos, comienzan a crecer
espectacularmente por el impago de las deudas muchas entidades financieras
comienzan a sentir problemas de liquidez para devolver a los inversionistas.

Un caso histrico, en el ao 2006 los embargos aumentaron a 1`200,000 llevando

a la quiebra econmica de muchas entidades hipotecarias, pero esto no quedo all,
la crisis inmobiliaria se transfiri a la bolsa de valores trayendo abajo el ndice
burstil de la construccin en un 40%.

En el 2007:

En febrero: El Wall Street Journal , advierte sobre el gran peligro de las

hipotecas de alto riesgo as como el gran problema surgido en la economa
del pas por el impago de otros prstamos hipotecarios.

En marzo: La bolsa de Nueva York, retira su rubro hipotecario a New

Century, por insolvencia y presunto delito contable, esta era una importante
entidad financiera inmobiliaria del pas.

En Mayo: El Fondo Monetario Internacional (FMI), alerta que en el mercado

hay una reduccin muy marcada de las hipotecas de alto de alto riesgo y la
aparicin de un rubro al que lo llama hipoteca de sub alto riesgo ( subprime
). En un informe publica que existen 4.2 billones de Euros en bonos ligados
con las hipotecas de alto riesgo, de los cuales 424,000 millones
pertenecan a inversionistas estadounidenses.

En Julio: La Reserva Federal anuncia que las perdidas generadas por las
hipotecas de alto riesgo se calculan entre los 50,000 y los 100,000 millones
de dlares.

En Agosto: Los das 9 y 10, las bolsas de valores de todo el mundo

comienzan a caer, al recibir la noticia de uno de los principales bancos
europeos, BNP Paribas suspende sus fondos por falta de liquidez, la banca
de los EE.UU y tambin los de Europa empiezan aplicar inyecciones
masivas de liquidez.

La Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco Central de

Canad y el Banco Central de Japn inician conjuntamente una accin sin
precedentes, de una serie de inyecciones de varios cientos de millones de
euros en diferentes divisas.

A partir de esa fecha y por todo el mes de agosto del 2007, comienza un
estado de incertidumbre en la bolsa de valores de EEUU.

La consecuencia fue la bancarrota de muchas entidades y la Reserva

Federal se ve obligada a rebajar en 0.5% el tipo de inters interbancario.

En el mes de Octubre, el Banco Suizo UBS, anuncia perdidas de 482

millones de Euros por causa de la incertidumbre hipotecaria.

15.
o

Diciembre : El dlar comienza a tambalearse y para respaldarlo la Banca

Central toma medidas severas, primeramente bajando el tipo de inters en
un 0.25% mantenindose la crisis de liquidez hasta el fin de ao.

16. En el 2008:
o

Empieza el 2008: Con esta cartera financiera en crisis y lejos de aliviar la

economa, los efectos de la crisis financiera comienzan a contagiar a la
economa real del pas, y a pesar de las medidas correctivas tomadas, no
se logra evitar la cada de la Bolsa.

17.
o

Abril : El Fondo Monetario Internacional, cifra en 945,000 millones de

dlares, las perdidas acumuladas por la crisis.

Julio : La Reserva Federal compra (nacionaliza) a un costo de 200,000

millones de dlares, a las dos principales entidades hipotecarias
norteamericanas ( La Asociacin Federal de Hipotecas Nacionales,
FANNIE MAE, y la Corporacin Federal de Prestamos Hipotecarios para la
vivienda, FREDDY MAC).

18.
o

Setiembre : La situacin mas catica de esta crisis el 15 de este mes,

Lehman Brothers, el cuarto banco mas importante en inversiones
norteamericano y que gestiona 46,000 millones de dlares en hipotecas se
declara en quiebra al mismo tiempo el Bank of America es obligado a
comprar Merril Lynch por 31,000 millones de dlares.

La Reserva Federal hace un prstamo de 185 mil millones de dlares para

evitar la quiebra de la aseguradora mas grande del mundo, la AIG
(American International Group).

19.
o

Octubre: El Senado de Estados Unidos ha aprobado el plan de rescate de

Wall Street propuesto por la Administracin Bush, que prev casi medio
billn de euros para ayudar a estabilizar los mercados financieros. Se tiene
la esperanza de que no sea rechazado como pas por sorpresa el pasado
lunes, sumiendo a las bolsas en una crisis de incertidumbre sin
precedentes en los ltimos aos

20. Quin tiene la culpa?

o

Se ha culpado a Alan Greenspan, presidente de la FED entre 1987 y 2006,

por mantener los tipos en el 1% durante demasiado tiempo en medio de
polticas fiscales expansivas; aun as el principal responsable de haber
prestado dinero de forma sistemtica a aquellos que no podan pagar
fueron los banqueros y brkeres que concedieron esas hipotecas.

21. Quin tiene la culpa?

o

La responsabilidad de agencias, que pusieron ratings triple A a productos

que luego se demostr que no eran merecedores de ello, as tambin las
entidades en todo el mundo, bancos y fondos que compraron complejos
hipotecarios sin haber estudiado con detenimiento que compraban.

22. Actuaron tarde las autoridades?

o

Las Autoridades podran haber tomado en septiembre pasado las misma

medidas que han optado ahora. Pocos tenan el alcance de la crisis, y
muchos habran criticado que el Gobierno pudiera rescatar con dinero
pblico entidades privadas.

23. Quin tiene la solucin?

o

La solucin llegar cuando se estabilice el mercado inmobiliario

estadounidense. Entonces, cuando los precios de la vivienda hayan tocado
fondo, ser posible contabilizar el valor real de las titulizaciones
hipotecarias.

24. Cunto puede durar?

o

Al 20.10.2008, nadie se atreve a dar una fecha para el fin de esta crisis
porque todas las previsiones han resultado ser fallidas. No obstante, cuanto

mas duren las amenazas bancarias, mayor ser el dao para la economa
real, y a medida que mas instituciones financieras entren en crisis, la
liquidacin de sus activos a unos precios irrisorios arrastrar a la baja de
otras entidades, y por lo tanto generar nuevas perdidas