Admiral Markets PDF

El mercado ms grande del
mundo en tu escritorio
Introduccin
al Trading en Forex
Contenidos
Captulo 1
Conocimientos bsicos sobre Forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
Captulo 2
Por qu operar en divisas extranjeras? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
Captulo 3
Cmo funcionan los precios en el mercado de divisas . . . . . . . . . . . .8
Captulo 4
Cmo funciona el trading en forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Captulo 5
Creando un Plan para Operar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Captulo 6
Comenzando. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18
Captulo 7
Ms Informacin. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20
Admiral Markets
Introduccin al Trading en Forex
El mercado ms grande del mundo en tu escritorio
Operar en divisas conlleva un alto nivel de riesgo, y puede no ser adecuado para todos los inversores. El alto grado de apalancamiento
disponible puede incrementar los benecios pero tambin las prdidas. Usted puede perder ms dinero del que deposit. Antes de
operar, por favor, considere cuidadosamente los riesgos y los costes inherentes y busque consejo independiente segn sea necesario.
Hay tambin riesgos asociados con el trading on-line que incluyen, pero no estn limitados a, fallos en el hardware y/o software, y
cortes en los sistemas de comunicacin y conectividad de internet. Admiral utiliza numerosos sistemas de refuerzo y procedimientos
para minimizar tales riesgos y reducir la duracin y la gravedad de cualesquiera interrupciones y/o fallos. Admiral no es responsable
de cualesquiera prdidas o daos, incluyendo sin limitacin, cualesquiera prdidas de benecios, que puedan surgir directa o indirec-
tamente como resultado de fallos, interrupciones o retrasos.
http://es.admiralmarkets.com/ T: 1 646 4800023 (Internacional) E: info@es.admiralmarkets.com 3
Qu es el Forex?
Forex o FX es la abreviatura comnmente utilizada
para Foreign Exchange, que signica Intercambio
de Divisas. Si usted ha viajado alguna vez a otro
pas, probablemente haya encontrado una casa de
compra venta de divisas en el aeropuerto, y haya
cambiado entonces el dinero que llevaba en su
cartera o monedero en la divisa del pas que va a
visitar. Cuando hace esto usted ha participado en
el mercado del Forex usted ha intercambiado una
divisa por otra distinta. O dicho en trminos de Fo-
rex, asumiendo que usted es un ciudadano espaol
visitando Estados Unidos, usted vendera euros y
comprara dlares norteamericanos.
Antes de que vuelva a casa, usted ir a la casa de
cambio para cambiar los dlares norteamericanos
que le hayan sobrado y se dar cuenta de que los
tipos de cambio contado han cambiado. Son estos
cambios en los tipos de cambio contado los que le
permitirn ganar dinero en el mercado de divisas
(forex).
El mercado del intercambio de divisas es el merca-
do ms grande y ms activo del mundo. Es donde
los bancos y los tratantes (dealers) intercambian
grandes cantidades de divisas extranjeras, mayor-
mente para favorecer la negociacin y la inversin
entre pases. Est abierto todo el da y toda la noche
excepto los nes de semana y el volumen de
negociacin asciende a cerca de 5 billones al da.
Por ejemplo, comparado con el relativamente pe-
queo volumen de negociacin de 22000 millones
de la Bolsa de Nueva York, el mercado de divisas es
inmenso. Esa enorme cifra de 5 billones representa
el mercado de divisas total global, pero los opera-
dores particulares (como los clientes de Admiral
Markets) operan en el mercado de cambio conta-
do y eso supone un volumen de negociacin de
alrededor del 30% del total global del mercado, o lo
que es lo mismo 1,5 billones al da.
Quin opera en Forex?
El mercado consta bsicamente de cuatro grupos
de operadores diferentes. En la cspide del escala-
fn del mercado del Forex est el mercado inter-
bancario. Compuesto por los bancos ms grandes
del mundo y algunos bancos de tamao ms redu-
cido, los participantes de este mercado operan di-
rectamente entre s o electrnicamente por medio
de los Servicios de Corretaje Electrnico o EBS (Elec-
tronic Brokering Services) o mediante el Sistema de
Contrapartida al Contado de Thomson Reuters. La
competencia entre las dos compaas EBS y el
Sistema de Contrapartida al Contado de Thomson
Reuters es feroz.
Todos los bancos que forman parte del mercado in-
terbancario pueden ver los precios que otros estn
ofreciendo, pero esto no signica que cualquiera
pueda operar Forex a esos precios. Los precios de-
pendern en gran medida de la relacin crediticia
establecida entre las partes que operen. Algunos
de los grandes bancos que conforman el mercado
interbancario son UBS, Barclays Capital, Deutsche
Bank, y Citigroup. Algunos gobiernos y sus bancos
centrales, tales como el Banco Central Europeo, el
Banco de Inglaterra, y la Reserva Federal, tambin
estn habitualmente involucrados en el mercado
interbancario.
Captulo 1
Conocimientos bsicos sobre Forex
En el siguiente escaln estn gobiernos ms peque-
os, fondos de inversin, grandes corporaciones,
creadores de mercado a cliente nal, y ECNs al deta-
lle. Ya que estas instituciones no tienen siempre ce-
rradas relaciones crediticias con los participantes en
el mercado interbancario, tienen que efectuar sus
transacciones a travs de bancos comerciales. Esto
implica que sus precios son ligeramente superiores
y ms caros que los de aquellos que participan en
el mercado interbancario.
Las compaas toman parte en el mercado de in-
tercambio de divisas con el propsito de hacer ne-
gocio. Por ejemplo, Apple debe primero cambiar
sus dlares norteamericanos por yenes japoneses
cuando compra componentes electrnicos en Ja-
pn para sus productos. Como el volumen que
operan es mucho menor de lo que negocian los
participantes en el mercado interbancario, este tipo
de jugador del mercado tradicionalmente trata con
bancos comerciales para sus transacciones. Al igual
que las compaas, gobiernos nacionales ms pe-
queos participan en el mercado del Forex para sus
operaciones, sus pagos en comercio internacional,
y manejan sus reservas en divisa extranjera.
En la base del escalafn del Forex estn los opera-
dores particulares nales. Suele ser muy difcil para
los operadores particulares nales participar en el
mercado del Forex, pero gracias al advenimiento de
internet, de las plataformas electrnicas de trading,
y de brkeres detallistas para cliente nal como Ad-
miral Markets, las difcilmente superables barreras
de entrada han sido suprimidas.
Cundo puede usted ope-
rar en Forex?
Los horarios del mercado de Forex van desde el lu-
nes por la maana en Sidney, Australia, al viernes
por la tarde en Nueva York. Durante ese tiempo el
mercado est abierto en algn punto del globo du-
rante todas las horas del da o la noche. Sin embar-
go no es un mercado 24/7 porque cierra los nes
de semana. 24/5 sera ms preciso. El mercado del
Forex puede ser dividido en las cuatro sesiones de
negociacin ms importantes: la sesin de Sidney,
la sesin de Tokio, la sesin de Londres y la sesin
de Nueva York.
Habitualmente el mejor momento para operar en el
mercado del Forex es cuando grandes volmenes
de divisas estn siendo negociados. En esas horas,
los operadores pueden aprovechar la liquidez dis-
ponible en los mercados de Forex. Como el merca-
do del Forex negocia las 24 horas del da, la mayor
liquidez se da cuando varios pases estn operando
al mismo tiempo. En cada zona horaria a lo largo del
mundo, los mercados de Forex operan de 8 de la
maana a 4 de la tarde. Por tanto, para aprovechar-
se de grandes volmenes de negociacin, es inte-
resante determinar cuando coinciden los horarios
del mercado del Forex en diferentes pases. Cuando
las divisas estn ms activas, es cuando los opera-
dores tendrn mejores oportunidades de obtener
benecios. Los mercados con escaso volumen de
negociacin y muy poca variacin en el precio (mu-
cho menos lquidos) ofrecern escasas oportunida-
des de benecio y por tanto los operadores usual-
mente los evitarn.
Liquidez
Porque el mercado de intercambio de divisas es
global e incluye todos los bancos ms grandes del
mundo, usted puede estar seguro de que siempre
tendr a alguien con quien negociar a diferencia
del mercado de acciones donde usted puede querer
comprar una accin en concreto, pero nadie quiere
vender (o viceversa). Esta capacidad de operar en
cualquier momento se llama liquidez. Si hay mucha
liquidez signica que siempre hay alguien con quien
operar, y hay escaso riesgo de que un solo operador
o entidad sea capaz de mover el precio, como puede
suceder en otros mercados, como en el mercado de
valores.
Fcil de Entender
La curva de aprendizaje en el mercado de acciones
es empinada y la cantidad de anlisis que requiere
puede ser desalentadora. Usted necesita entender
los dividendos, los ratios precio-ganancias (Price Ear-
ning Ratio = PER), y como evaluar la calidad de la di-
reccin de la empresa antes de decidir que acciones
es ms probable que se muevan en tal direccin. Por
comparacin. El mercado del forex es relativamente
sencillo. Usted toma una divisa con la que est fami-
liarizado (por ejemplo el Euro) y mira su valor contra
otra divisa. Hay slo unas pocas grandes divisas que
se prestan a la negociacin en Forex.
Captulo 2
Por qu operar en
divisas extranjeras?
Usted necesita aprender qu inuencia los movi-
mientos de un par de divisas y, con igual importan-
cia, como utilizar el anlisis tcnico para mejorar sus
oportunidades de xito.
Operar en casa, desde
un caf o estando de
vacaciones
Una de las cosas que hace tan popular operar en el
mercado de divisas es que los mercados estn abier-
tos 24 horas al da. Esto signica que usted puede
operar despus del trabajo, o por la maana tem-
prano, durante la comida o incluso por la noche
cuando le venga bien. Es ms, usted puede operar
directamente desde su escritorio, o incluso mientras
est sentado en su caf favorito con su ordenador
porttil con una conexin inalmbrica a internet. Al-
gunos operadores van un paso ms all operando
con sus telfonos mviles. El intercambio de divisas
le proporciona ms o menos un acceso directo a los
mercados. Esto signica que usted puede efectuar
su anlisis, tomar sus decisiones para operar, poner
una orden de parada de prdidas (stop loss) para
protegerse contra grandes prdidas, y ejecutar la
operacin sin necesitar ms que su ordenador y una
conexin de banda ancha a internet.
Bajos costes por transaccin
En el mercado del forex, al operar directamente o a
travs de derivados, el coste de las divisas operadas
est determinado por el diferencial (spread), que
es la diferencia entre el precio al cual los operadores
pueden comprar una divisa en particular y el precio
al cual ellos la pueden vender. Este diferencial puede
variar de vez en cuando dependiendo de las condi-
ciones de mercado, y es diferente dependiendo del
par de divisas y del proveedor utilice usted.
Para la mayora de los propsitos del trading, el
coste de cada operacin no es de vital importan-
cia para su xito. Una excepcin se aplica a algunas
estrategias intrada dirigidas a obtener pequeos
benecios. En una operacin con un tamao de
10000$, para la que necesita un margen inicial de
100$, el diferencial ser habitualmente en prome-
dio alrededor de tres pips (puntos bsicos) o aproxi-
madamente 3$. El diferencial puede variar desde un
mnimo de 0,5 pips (puntos bsicos) para las divi-
sas ms importantes con gran volumen de nego-
ciacin a cinco o ms puntos bsicos para divisas
de menor importancia. Si mantiene una posicin
ms de 24 horas, hay un cargo consistente en un
pequeo inters que depende de los diferenciales
de tipo de inters entre las dos divisas. En otros mo-
mentos, usted puede pagar una pequea cantidad
en concepto de inters por su posicin. La cuanta
del inters es abonada o cargada segn su posicin
sea reinvertida para el siguiente da, y sea hecho de
tal manera que usted pueda mantener la posicin
abierta sin recibir realmente la divisa.
Apalancamiento
El mercado de intercambio de divisas ofrece la dis-
ponibilidad de beneciarse de una posicin grande
en el mercado por un pequeo coste inicial, co-
nocido como el margen inicial. A esto se le llama
apalancamiento. El apalancamiento mximo en el
mercado de acciones habitualmente es 20:1, lo que
signica que su contrato es por 20 veces el margen
inicial (depsito) que paga usted. En el mercado
de intercambio de divisas el apalancamiento es un
ratio de al menos 50:1 pero normalmente es 100:1.
Para comprar 10000$ dlares norteamericanos por
ejemplo, usted solo tiene que pagar 100$ para ce-
rrar el trato, porque usted toma prestados efectiva-
mente el resto, 9900$.
Para mostrarle la clase de retornos que este nivel de
apalancamiento puede ofrecer, suponga que us-
ted compra dlares australianos y el valor del dlar
australiano sube de 1,00 USD a 1,02 USD. La divisa
se puede mover esta cuanta o ms en cuestin de
horas cuando los mercados estn movindose rpi-
damente. Ello representa un cambio del 2 por ciento,
pero como usted tiene un apalancamiento de 100:1,
entonces su benecio con el movimiento alcista ser
de 100 veces 2, o un 200 por ciento basado en la
cuanta inicial que usted pag.
Con este nivel de apalancamiento, incluso movimien-
tos muy pequeos en el valor de una divisa pueden
dar lugar a benecios o prdidas muy grandes. Usted
necesita aprender las reglas bsicas de la gestin del
riesgo para operar con seguridad en el mercado y
como poner rdenes de paradas de prdidas (stop
loss) adems de rdenes de parada-lmite (stop-limit)
(que son rdenes para cerrar una posicin cuando
el precio alcanza el nivel previamente jado). Usted
necesita tomarse su tiempo para aprender sobre pla-
nes para operar, ratios riesgo-recompensa, gestin
del dinero, tamao de las posiciones, anlisis funda-
mental y anlisis tcnico antes de comenzar a operar.
Pares de Divisas
Cada divisa tiene un cdigo universal de tres letras
(el cdigo ISO) que todos los participantes utilizan
para identicarla. El cdigo del Euro es EUR y el del
dlar norteamericano es USD. Las divisas estn siem-
pre cotizadas en pares, tales como EUR/USD (Euro/
dlar norteamericano, GBP/USD (libra esterlina/dlar
norteamericano) o USD/JPY (dlar norteamericano/
yen japons). La razn por la que estn cotizadas
en pares es porque en cada transaccin de divisas,
usted est simultneamente comprando una divisa
y vendiendo otra. La divisa listada a la izquierda de
la barra cruzada / es conocida como la divisa base,
mientras que la segunda que est a la derecha es
conocida como la contrapartida o la divisa cotizada.
Al comprar, el precio de intercambio le dice cuanto
tiene que pagar en unidades de la divisa cotizada
para comprar una unidad de la divisa base. Al ven-
der, el precio de intercambio le dice cuantas unida-
des de la divisa base obtendr por vender una uni-
dad de la divisa base. La divisa base es la basepara
la compra o la venta. Si usted compra EUR/USD esto
simplemente signica que usted est comprando
la divisa base, o Euros, y que usted est simultnea-
mente vendiendo la divisa cotizada, o dlares nor-
teamericanos.
Usted comprara el par si usted cree que la divisa
base se apreciar (ganando valor) con respecto
a la divisa cotizada. Usted vendera el par si usted
piensa que la divisa base se depreciar (perdiendo
Captulo 3
Cmo funcionan los precios
en el mercado de divisas

valor) con respecto a la divisa cotizada. Cuando us-
ted ve una cotizacin como esta: EUR/USD 1,3352
usted sabe que lo que est siendo valorado (la divi-
sa base) es un Euro y que su valor esta siendo dado
en trminos de dlares norteamericanos (la divisa
contraria o contrapartida).
Muchas divisas (yen japons, franco suizo, y dlares
canadienses por mencionar algunas) estn cotiza-
das con el dlar norteamericano como divisa base,
lo que signica, dar precio del dlar norteamerica-
no en trminos de su valor en la otra divisa, hay cua-
tro excepciones remarcables: la libra esterlina (GBP),
el Euro (EUR), el dlar australiano (AUD) y el dlar
neozelands (NZD). Estas son cotizadas en direc-
cin contraria. Aunque compre libra esterlina es lo
mismo que vender dlares norteamericanos, si us-
ted siempre piensa en trminos de cmo la divisa
base se mover cuando ponga su operacin, ser
menos probable que se confunda.
Las Divisas Ms
Importantes, las Menos
Importantes y las Materias
Primas
El trmino Divisas Ms Importantes es utilizado
para referirse a las siete divisas ms lquidas (ms
activamente negociadas) del mercado. Estas son el
dlar norteamericano (USD), la libra esterlina (GBP),
el Euro (EUR), el yen japons (JPY), el franco suizo
(CHF), el dlar canadiense (CAD), y el dlar austra-
liano (AUD). Las divisas menos importantes son las
restantes.
Las divisas - materias primas son aquellas cuyos
pases confan plenamente en las exportaciones de
materias primas para una cuota ms importante de
sus ingresos por exportaciones. De acuerdo con los
estudios del Fondo Monetario Internacional, hay 58
pases que podran ser incluidos en esta categora,
pero los ms activos son el dlar australiano, el d-
lar canadiense y el dlar neozelands.
El trmino pares de divisas ms importantes suele
referirse especcamente a cualquier par que incluya
el dlar norteamericano, mientras que un par que no
incluya el dlar norteamericano es un cruce de divi-
sas. Los pares de divisas ms importantes son los sie-
te pares ms lquidos: EUR/USD, USD/JPY, USD/CHF,
GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, Y USD/CAD.
Largo/Corto, Oferta/
Demanda
En primer lugar usted debera determinar si usted
quiere comprar o vender. Si usted quiere comprar
(que realmente signica comprar la divisa base y ven-
der la divisa cotizada), usted quiere que la divisa base
suba en valor y entonces usted la vender a un pre-
cio ms elevado. En la jerga de los operadores esto
es conocido como ponerse largo o tomar una po-
sicin larga. Usted slo recuerde: Largo = Comprar.
Si usted quiere vender (que realmente signica
vender la divisa base y comprar la divisa cotizada),
usted quiere que la divisa base se deprecie en valor
y entonces usted la comprar a un precio inferior.
Esto es conocido como ponerse corto o tomar
una posicin corta. Usted slo recuerde corto =
vender.
La oferta es el precio al que su brker quiere com-
prar la divisa base en intercambio por la divisa coti-
zada. Esto signica que la oferta es el mejor precio
disponible al que usted (el operador) vender al
mercado.
La demanda es el precio al cual su brker vende-
r la divisa base en intercambio por la divisa coti-
zada. Esto signica que el precio de demanda es
el mejor precio disponible al que usted comprar
del mercado. Otra palabra para demanda (ask) es el
precio de oferta (oer). En trminos de forex la di-
ferencia entre el precio de la oferta (bid) y el precio
de demanda (ask) es conocido como el diferencial
(spread). Otros nombres para la misma cosa son el
diferencial oferta-demanda (bid-ask) o el diferencial
comprar-vender (buy-sell).
Pipos y Pipitos
La unidad de medida para expresar el cambio en
valor entre las dos divisas es conocida como pipo
(pip). Si el EUR/USD se mueve de 1,2241 a 1,2242,
ese alza de 0,0001 USD en valor es un pipo (pip). Un
pipo (pip) es habitualmente el ltimo lugar decimal
de una cotizacin. Muchos pares van con 4 lugares
decimales, pero hay algunas excepciones, como los
pares con yen japons que van con dos lugares de-
cimales.
Suponga que el dlar australiano est al alza en
valor y sube desde US101,05 cntimos a US101,06
cntimos. En el mercado del forex esto es expre-
sado como un movimiento desde $US1,0105 hasta
$US1,0106. Este es el movimiento ms pequeo que
una divisa puede realizar contra otra y es conocido
como un pipo (pip).
Existen cuentas pro disponibles que cotizan los pa-
res de divisas ms all del estndar de 4 y 2 lugares
decimales hasta los 5 y 3 lugares decimales. Estas
son cotizaciones fraccionarias de los pipos, tam-
bin llamadas pipitos. Por ejemplo, si el GBP/USD
se mueve de 1,51542 hasta 1,51543, ese 0,00001 USD
de movimiento al alza es un pipito.
Contratos Estndar, Mini y
Micro
En el mercado al contado de forex el tamao tpico
de una operacin es el equivalente de 100000 $US,
donde la divisa base son los dlares norteamerica-
nos. Esta unidad del tamao tpico de la operacin
es conocido como un lote estndar o contrato es-
tndar. Para los dlares australianos la divisa base es
el mismo dlar australiano y el tamao de un con-
trato es 100000 $ del valor de la contra divisa. A este
tamao de contrato, se requiere un margen inicial
de 1000 $ y el valor de un pipo de movimiento es
de 10 $US contra esa divisa.
Muchos proveedores de trading ofrecen tamaos
ms pequeos de contrato. Admiral Markets ofrece
mini contratos donde el margen inicial requerido es
de 100 $ y el valor de un pipo de movimiento es
de 1 $US contra esa divisa. Admiral Markets tambin
ofrece micro contratos en la cuenta estndar por el
equivalente de 1000 $ y con requisito de margen
inicial de 10 $. Esto permite a los operadores con
cuentas pequeas cerrar operaciones sin exceder
sus lmites mximos de prdidas, que estn relacio-
nados con el tamao de la posicin. Un movimien-
to de un pipo en este lote es igual a 10 cntimos de
dlar norteamericano contra esa divisa.
Intercambio de Divisas al
Contado y CFDs
Muchas de las operaciones de intercambio de divi-
sas en Espaa ocurren en el mercado de contado
a travs de instrumentos llamados contratos por
diferencia sobre divisas (CFDs), pero hay otras ma-
neras de operar. Entre ellas estn los instrumentos
listados en los mercados ociales, tales como los
futuros sobre las divisas.
Las operaciones al contado requieren un margen
inicial con el que empezar, y ms pagos de mar-
gen a efectuar diariamente (cada da) si el mercado
se mueve contra usted (bajando cuando usted ha
comprado, por ejemplo). Esto signica que usted
necesita ms fondos que los que inicialmente pag
para operar si el mercado se mueve rpidamente
contra usted.
Ejemplo de Operacin en
Forex
Aqu tiene un ejemplo de una operacin prove-
chosa en el mercado del forex. Suponga que usted
1 de Diciembre
Comprar EUR$100000 a USD$1,3350 USD $133500 (valor) -
Pagar Margen Inicial EUR $1000,00
Comisin Cero
5 de Diciembre
Vender EUR$100000 a USD$1,3455 USD $134550 (valor) +
Margen Inicial Devuelto EUR $1000,00
Comisin Cero
Beneficio USD $1050,00
piensa que es probable que el Euro suba frente al
dlar norteamericano porque los tipos de inters
europeos estn comenzando a incrementarse de
nuevo. En el mercado en ese momento, el Euro co-
tiza a EUR/USD 1,3350-1,3355 y usted abre una ope-
racin para comprar 100000 $ a 1,3350. Unos das
ms tarde, el Euro ha subido y la nueva cotizacin
es EUR/USD 1,3450-1,3455. Usted cierra la operacin
vendiendo Euros a 1,3455 $US. Su benecio es la di-
ferencia entre los dos valores de dlares norteame-
ricanos, o ms concretamente 1050 USD, como se
muestra ms abajo.
Tres Clases de Anlisis de
Mercado
Qu hace que se mueva el valor de una divisa? Para
averiguar cuando una divisa como el Euro se podr
apreciar contra otra divisa, los operadores estudian
tres clases de anlisis que trabajan mano a mano
para ayudarles proponindoles buenas ideas para
operar. El anlisis tcnico es el estudio de los movi-
mientos de precio en los grcos. El anlisis funda-
mental echa un vistazo a como los est haciendo
la economa del pas. El anlisis del sentimiento del
mercado determina si el mercado es alcista o bajista
Captulo 4
Cmo funciona el trading en forex

en la visin general fundamental actual o futura. Va-
mos a observar con ms detalle estos anlisis.
Anlisis Fundamental
El anlisis fundamental es una forma de observar el
mercado por medio del anlisis de las fuerzas eco-
nmicas, polticas y sociales que afectan a la oferta
y la demanda de un activo. La idea que subyace a
este tipo de anlisis es que si la perspectiva econ-
mica actual o futura de un pas es buena, su divisa
se reforzar. Si la demanda de los bienes y/o servi-
cios de un pas se incrementa, o el nmero de per-
sonas que quieren invertir all est creciendo, ellos
necesitarn comprar la divisa de ese pas antes de
poder comprar sus bienes o invertir y entonces el
valor de la divisa tender a subir.
Invertir en la Zona Euro, por ejemplo, es atractivo
cuando la economa de Zona Euro es fuerte, cuan-
do se espera que los precios de las acciones en el
mercado de valores suban, cuando las compaas
estn pagando buenos dividendos, y cuando los ti-
pos de inters estn subiendo. Cuando estas cosas
estn ocurriendo, el Euro tiende a subir contra otras
divisas. El Euro es como una pequea accin de la
riqueza de la Zona Euro como un todo.
Alguno de los indicadores econmicos que mues-
tran cuan saludable es la economa incluyen:
Tipos de Inters el Euro tiende a subir cuando
los tipos de inters estn subiendo.
El crecimiento global y la demanda de recursos
En la Zona Euro se producen materias primas
entre las que se encuentran metales, carbn y
productos agrcolas y ganaderos tales como trigo
y lana. Cuando la demanda de estos bienes est
creciendo, esto apoya a la divisa.
El ciclo econmico los indicadores incluyen las
estadsticas de vivienda, las ventas minoristas, las
cifras de venta de automviles y los niveles de
empleo.
Dfcits y Supervits Presupuestario y Comer-
cial los supervits indican fuerte crecimiento y
una subida del dlar australiano, los dcits indi-
can lo contrario.
Infacin la infacin reduce los retornos de
la inversin, y la subida de la inacin tiende a
reducir el valor a largo plazo de la divisa. los in-
dicadores de inacin incluyen el ndice de pre-
cios al consumo y las estadsticas de dinero en
circulacin.
Anlisis Tcnico
El anlisis tcnico es el marco en el cual los ope-
radores estudian los movimientos de precio. La
teora es que una persona puede observar un his-
torial de los movimientos del precio y determinar
las condiciones actuales de trading y los potencia-
les movimientos de precio. El mercado es como
un equilibrio que se ajusta segn est disponible
nueva informacin acerca de los fundamentales, gi-
rando en una direccin y luego en la otra, y de vez
en cuando encontrando un punto donde puede
descansar brevemente hasta que est disponible
nueva informacin. Mientras todo esto ocurre, los
precios muestran patrones que tienden a repetirse.
Identicar estos patrones mediante el examen de
los grcos del comportamiento de los precios en
el pasado es lo que se llama el anlisis tcnico.
El motivo principal para utilizar el anlisis tcnico
es que, tericamente, toda la informacin actual
de mercado est reejada en el precio. Si el precio
reeja toda la informacin que est all fuera, en-
tonces la actuacin del precio es todo lo que uno
podra realmente necesitar para realizar una opera-
cin. El anlisis tcnico proporciona la base sobre
la cual muchos operadores toman sus decisiones.
Como los factores fundamentales siempre mues-
tran la formacin del precio, muchos operadores
toman sus decisiones exclusivamente en base a el
anlisis tcnico.
Los grcos le permiten analizar los patrones del
mercado y los datos de las tendencias y le pro-
porcionan una representacin visual los niveles de
precio y de volumen que puede utilizar para deter-
minar el prximo movimiento ms probable para
una divisa. No hay nada como la certeza absoluta al
hacer el pronstico de los movimientos del precio.
El mercado puede hacer cualquier cosa, y suele de-
saar tanto a lgica como a los pronsticos de los
grcos.
Entre los patrones e indicadores que los operadores
utilizan para pronosticar la manera en la que es pro-
bable que el mercado se mueva estn:
Lneas de tendencia lneas que enlazan los pun-
tos ms altos y los puntos altos (tendencia al alza)
o los puntos bajos y los puntos ms bajos (ten-
dencia a la baja). Los precios que rompen estas
lneas pueden indicar el comienzo de un posible
cambio en la direccin del precio.
Medias mviles allanan movimientos pasados e
indican una posible nueva tendencia si el precio
se mueve atravesando la media.
Patrones Inversos tales como cabeza y hom-
bros, techos y suelos, techos triples y techos re-
dondeados.
Soportes y Resistencias son los puntos de precio
que un mercado ha tenido dicultades para atra-
vesarlos en el pasado.
Indicadores de Fuerza Relativa muestran si el
mercado puede considerarse sobrecomprado (y
por tanto caro).
Niveles de Fibonacci son niveles que indican
que un movimiento continuado en la direccin
actual se rompi.
Convergencias / Divergencias de la Media M-
vil son utilizadas para ayudar a mostrar tenden-
cias tempranas e inversiones de tendencias.
Indicadores de Ciclos los mercados atraviesan
ciclos de fases alcistas y bajistas con periodos en
los cuales tienden a volver a su media. Los indica-
dores de ciclos revelan tales ciclos.
Anlisis del Sentimiento
Las opiniones y pensamientos de cada operador,
las cuales son expresadas a travs de cualesquiera
posiciones que tomen, contribuyen a formar el sen-
timiento general del mercado. Hay una cosa que es
constante en el comportamiento del mercado, y es
que los operadores tienden a sobre-reaccionar em-
pujando los precios a niveles ms altos que el valor
real. El anlisis del sentimiento trata sobre todo de
detectar estas reacciones.
Aunque los indicadores del sentimiento del mer-
cado, tales como las medias mviles y el rango
del verdadero promedio de la divisa (ATR = Ave-
rage True Range) son observados tradicionalmen-
te como herramientas para el anlisis tcnico, los
anlisis tcnicos se centran en los movimientos del
precio en el pasado.
El anlisis del sentimiento intenta entender qu es
lo que impulsa las decisiones del operador en el
momento presente y en el futuro inmediato. El vo-
lumen de negocio es un indicador que puede ayu-
dar a determinar en qu direccin la mayora del di-
nero negociado est uyendo, y esto puede ayudar
a revelar lo que el mercado cree que va a pasar, que
es el sentimiento del mercado. Es la diferencia entre
lo que los grcos indican que el mercado proba-
blemente haga basado en su comportamiento pa-
sado, y lo que realmente hace en cuanto se revela
cada situacin nica de mercado.
Desarrollando su Plan para
Operar
Operar en divisas extranjeras puede ser arriesga-
do, especialmente su usted no ha operado antes.
Muchas personas que pierden dinero operando
en mercados apalancados (tales como el mercado
del Forex) lo hacen porque ellos no se han com-
prometido a aprender lo esencial, no tienen disci-
plina operando y no han establecido un plan para
operar.
No siga ciegamente los consejos para operar de
otra persona. Slo porque alguien pueda estar ha-
cindolo bien con su mtodo, no signica que pue-
da funcionarle lo mismo a usted. Todos tenemos di-
ferentes visiones del mercado, a travs de procesos,
niveles de tolerancia al riesgo, y la experiencia en
el mercado. Tenga su propio plan personalizado de
trading y renuvelo segn aprenda del mercado.
Encontrar estrategias que funcionen y preparar un
plan para operar requiere cierta investigacin y
tiempo para asegurarse de que cubre cada aspecto
esencial para mantener el riesgo sobre su capital se-
guro y maximizar sus posibilidades de xito. Su plan
de trading debera tener los siguientes elementos
esenciales:
Su objetivo de Trading esto podra ser un obje-
tivo de retorno (de la inversin) o un porcentaje
esperando de ganancias por operaciones gana-
doras. La meta de muchos operadores en forex es
un nmero de pipos por semana como objetivo
de trading.
Utilice las estrategias de trading que funcionaron
en el pasado.
Cmo decide usted cuando entrar (comprar o
vender) esto depender de su entendimiento
de las estrategias probadas de trading y del uso
adecuado del anlisis tcnico.
Utilice las paradas de prdidas (stop losses) las
paradas de prdidas (stop losses) son esenciales
para manejar los riesgos, y requieren un estudio
en profundidad para que usted las utilice apropia-
damente en funcin del volumen de su posicin
y la cuanta en riesgo.
Cmo decidir usted cuando salir de una opera-
cin. Esto es tambin como resultado de su com-
prensin de las estrategias de trading y la correcta
utilizacin del anlisis tcnico y de los patrones de
grcos.
Captulo 5
Creando un Plan para Operar

La defnicin de su sistema de gestin de ries-
gos las normas de gestin de riesgos estn
diseadas para preservar su capital arriesgado al
limitar la cuanta que pone usted en riesgo en una
operacin.
Gestin del Dinero
La gestin del dinero es esencial para el xito de su
trato de intercambio de divisas. Es fundamental. La
razn por la que muchos potenciales operadores
fracasan pronto en su intento es que ellos ignoran
esta sencilla disciplina que, si es seguida, proteger
a cualquier operador de las desastrosas prdidas
que a menudo describen el nal de sus esfuerzos
operando. Aqu tiene algunas de las directrices que
los operadores exitosos siguen:
1. No arriesgue ms del 1% de su capital en ningu-
na operacin. Esta regla, junto con el correcto
dimensionamiento de las posiciones le protege-
r de arriesgar demasiado capital en una opera-
cin, y de obtener una prdida desproporciona-
damente grande en cualquier operacin.
2. Aprenda todo lo posible acerca de las paradas
de prdidas (stop losses) y como utilizarlas. Una
parada de prdidas (stop losses) (conocida como
una parada stop) es una orden para salir de su
posicin a un precio en particular, como medio
de limitar prdidas o para ayudar a proteger los
benecios ya conseguidos en posiciones que es-
tn todava abiertas. Determine el nivel de pre-
cio de su parada de prdidas (stop-loss) con res-
pecto al par de divisas concreto que usted est
operando y su comportamiento en el pasado,
como est indicado por las seales del grco,
mejor que ponerlo simplemente para mantener
las prdidas en una cuanta de dlares conocida.
Preste atencin a los soportes y a las resistencias,
las lneas de tendencia, y a la volatilidad reciente
cuando ponga las paradas (stops).
3. Sepa como calcular su ratio de riesgo-recom-
pensa, o el ratio de cuanto es probable que gane
en comparacin con cuanto ha arriesgado. La
recompensa, o la posible ganancia est basada
en el objetivo de precio para la divisa, que es el
nivel que usted espera que el tipo de cambio al-
cance en base a su anlisis tcnico. El riesgo es
la cuanta total en riesgo basada en donde puso
usted su parada (stop), tambin calculado con
respecto a seales del grco y patrones. A di-
ferencia de las acciones, donde un ratio riesgo
recompensa mnima sera 3:1 una posible ga-
nancia de 3$ por cada 1$ arriesgado el mnimo
ratio aceptable en el mercado del Forex es 1:1).
4. Determine el tamao de sus posiciones basn-
dose en cuanto perder si se dispara la parada
(stop) al nivel indicado, y la norma del 1%. Usted
debera saber con anterioridad cuanto ser la
mxima prdida probable en la operacin.
5. Dese cuenta de que no importa cun bien sepa
usted las normas, las emociones pueden apare-
cer e imponerse al pensamiento racional. Dudar
por la incertidumbre antes de efectuar una ope-
racin, y la tendencia a mantener una posicin
perdedora con la esperanza de que se dar la
vuelta a una posicin ganadora y certicar que
usted tiene razn, estn entre los errores ms co-
munes.
Datos y Programas
Informticos
Para saber si las normas de entrada y salida en su
plan de para operar funcionarn, usted necesita
probarlas con datos reales de trading. La mejor for-
ma de hacer esto es a travs de programas inform-
ticos diseados con este n, que utilizan datos del
pasado de los mercados de intercambio de divisas
actuales. Admiral Markets ser capaz de ayudar-
le con una cuenta demo que incluya muchas de
las herramientas que usted necesita. Slo cuando
usted confe en que su sistema funcionar pro-
porcionando benecios mayores en operaciones
ganadoras por encima de las prdidas de las ope-
raciones perdedoras usted debera comenzar a
operar con dinero real.
Psicologa del Trading
La Psicologa del Trading relaciona cun bien el
operador gestiona su capital para operar y los rie-
gos que implica el trading apalancado. Los nicos
operadores exitosos son aquellos que mantienen
estrictamente las reglas de gestin que han en-
contrado para trabajar. La psicologa del trading
examina por qu hay un conicto, si hay alguno,
entre lo que pensamos y entendemos acerca de
los mercados y lo que hacemos. La razn por la
que los operadores especialmente los principian-
tes no siguen las reglas es debido a que ellos no
han entendido su propia relacin con el dinero y la
avaricia. Operar apalancado en el mercado de in-
tercambio de divisas puede desaarle a conocerse
a s mismo mejor y a aprender que es lo que usted
piensa realmente sobre el dinero y la avaricia. Tam-
bin le desaar a aceptar la responsabilidad por
sus resultados con el conocimiento de que no hay
nadie ms a quien culpar.
No hay nada que sustituya a la experiencia para
aprender sobre su propia habilidad para protegerle
de operar en exceso, dudar, y arriesgar demasiado,
de establecer niveles de parada de prdidas (stop
losses) sin razones fundadas o de mantener una
posicin perdedora pasado el nivel mximo de pr-
didas. Pero la conciencia de estas posibilidades y la
razn de ellas en su propia mente todo el mundo
es diferente a este respecto puede hacer la ex-
periencia ms valiosa. Un buen sitio para comenzar
es el libro de Mark Douglas, Trading in the zone
(Operando en la zona), que est escrito para ope-
radores en general, y es directamente aplicable al
trading en divisas.
Elija un Brker de Forex
Elegir el brker de forex adecuado no es tan fcil
como suena. Una de las mejores maneras es en base
a una recomendacin de otros operadores, pero
como gua usted debera buscar un brker que:
Sea reputado y ofrezca un manejo seguro de los
fondos de los clientes, en particular una segre-
gacin con respecto a los suyos propios e ideal-
mente ofrezca proteccin para esos fondos in-
cluyendo los benecios no realizados, y depsitos
en efectivo contra su propia quiebra nanciera.
Compruebe que su proveedor de forex tiene li-
cencia para operar en la Zona Euro y cumple la
Directiva MiFID. Admiral Markets cuenta con li-
cencia para operar en la Zona Euro y cumple los
requisitos de la Directiva MiFID.
Ofrezca no slo los mejores diferenciales en pre-
cios de oferta y demanda, sino que tambin los
correspondientes diferenciales no sean amplia-
dos signicativamente durante los momentos de
volatilidad del mercado recuerde que este es el
coste del trading;
No recotice los precios, a menos que haya condi-
ciones excepcionales, pero le permita operar en o
muy cerca del precio cotizado en la pantalla;
Le permita depositar fondos y retirar ganancias
sin contratiempos y rpidamente;
Tenga una plataforma que reacciona rpidamen-
te, multifuncin y de fcil utilizacin.
Ofrezca cuentas y soporte tcnico competente,
fcilmente disponible, especialmente despus de
que se abra cuenta.
Aprenda el Manejo de la
Plataforma de Trading
Las plataformas de trading vienen en dos princi-
pales variedades. Usted puede o bien descargar
el programa informtico y ejecutarlo en su propio
ordenador, o usted puede operar a travs de inter-
net utilizando programas informticos operados en
remoto. Las plataformas basadas en web (internet)
le dan la exibilidad de operar desde cualquier or-
denador. El programa informtico que usted se
descarga tiene que estar disponible en el ordena-
dor que usted desee utilizar, lo que puede signicar
que tenga que descargarlo e instalarlo de nuevo si
usted cambia de ordenador.
Sin embargo, las plataformas basadas en web no
son necesariamente mejores. Y lo que es ms im-
portante son las caractersticas que ellos propor-
cionan en trminos de herramientas de grcos,
caractersticas de trading, facilidad de uso, legibi-
lidad de la pantalla y velocidad de ejecucin. An-
tes de comenzar a operar, tmese un tiempo para
aprender cmo funciona el programa informtico
al operar los volmenes ms pequeos posibles de
operaciones o, si es posible opere en una cuenta
demo donde el dinero real no se ve implicado. Esto
prevendr que ocurran errores en el trading a cau-
da de la escasa familiaridad con la manera en la que
el programa informtico funciona.
Captulo 6
Comenzando

Cuentas Demo y Cuentas Reales
Utilizar una cuenta demo es una de las mejores maneras para prepararse para operar con dinero real. Sin
embargo, existen diferencias que usted debera tener en mente cuando haga la transicin de una cuenta
demo a una cuenta real:
Retrasos versus corriente de datos en vivo: algunas cuentas demo utilizan informacin retrasada de precios
en su sistema demo de trading, que puede afectar a la eleccin del momento oportuno de las operaciones
y cualquier impacto debido a anuncios de noticias importantes.
La manera en la que las rdenes son ejecutadas: las plataformas demo pueden ejecutar algunas rdenes
de manera diferente de la que se ejecuta en una cuenta real en particular paradas (stop) y lmites (limits).
Es importante entender como las ejecuciones pueden diferir.
Caractersticas disponibles: las cuentas demo a menudo slo incluyen las caractersticas bsicas, y usted
recibir acceso completo a todas las caractersticas slo despus de abrir una cuenta real. Los ejemplos
incluyen las herramientas de los grcos y los indicadores disponibles, y usted debera asegurarse de que
entiende lo que estar incluido en la cuenta real.
Las emociones: debido a que usted no est operando con dinero real en una cuenta demo, sus emociones
no sern un factor. Asegrese de desarrollar un plan disciplinado de trading para que usted no permita a
sus emociones apoderarse de usted.
Sin la informacin esencial sobre planes de trading
y estrategias, operar en Forex es ms un juego que
una fuente de ingresos. Utilice estos recursos que
le ayudarn a aprender ms.
Libros de Intercambio de
Divisas (Forex)
Currency Trading for Dummies (Operar en divisas para
torpes) por Mark Galant y Brian Dolan
Market Wizards (Magos del Mercado) por Jack D.
Schwager
Essentials of Foreign Exchange Trading (Fundamentos
de la Operativa en Intercambio de Divisas) por James
Chen
Technical Analysis of the Currency Market: Classic Te-
chniques for Proting from Market Swings and Trader
Sentiment (Anlisis Tcnico del Mercado de Divisas:
Tcnicas Clsicas para Beneciarse de los Cambios del
Mercado y del Sentimiento del Operador) por Boris
Schlossberg
Recursos para el Anlisis
Tcnico
www.incrediblecharts.com
www.esignal.com
www.investopedia.com
es.admiralmarkets.com/informacion-mercado-divisas/
es.admiralmarkets.com/analisis_tecnico
es.admiralmarkets.com/analisis_fundamental
Planes de Trading
Art of Trading (El arte de Operar) por Christopher Tate
Better Trading (Operar Mejor) por Daryl Guppy
Psicologa del Trading
Trading in the Zone (Operando en la Zona)
por Mark Douglas
Captulo 7
Ms Informacin

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