EXAMEN FINAL DE ADMINISTRACIN FINANCIERA AVANZADA

1. Muchos prstamos personales (por ejemplo, prstamos estudiantiles, para automviles, hipotecarios)
permiten al prestatario pre-pagar el prstamo por completo sin penalidades. El prestatario puede cancelar
su obligacin a la institucin financiera en cualquier momento cuando realiza el pago completo de capital
ms cualquier tipo de inters que se haya generado hasta la fecha. Cmo afectara un incremento en la
volatilidad de las tasas de inters el valor de este pre-pago?
a) Incrementa el valor.
b) Reduce el valor.
c) No tiene efecto en el valor.
d) El efecto es incierto.

2. El gerente en una compaa en Brasil est considerando realizar un proyecto que tendr ingresos y gastos
en Real Brasileos (B$). Quiere usar el CAPM (utilizando el ndice de mercado local) para derivar el
costo del patrimonio para el proyecto de un ao que est considerando.
Necesita deducir la tasa libre de riesgo Brasilea y anota la siguiente informacin del peridico financiero
local: el precio de las acciones de una empresa Brasilea altamente comercializada es de B$ 110, y hay
opciones call y put europeas a 1 ao comercializadas en el mercado. Cada opcin call se vende a B$ 35 y
cada opcin put se vende a B$ 15. Ambas opciones tienen un precio de ejercicio de B$ 100 y su
maduracin es a 1 ao. Por medio de clculos y asumiendo inters simple, deduce que la tasa libre de
riesgo Brasilea es:
a) 111.1 %
b) 121.1 %
c) 11.1 %
d) 21.1 %
e) No hay suficiente informacin para calcularla.

3.