Facultad de Ingeniera - Universidad Rafael Landvar

Boletn Electrnico No. 10

RESOLUCIN DE PROBLEMAS UTILIZANDO ECUACIONES DE VALOR

Por Lic. Julio Cesar Salazar, jcciscosalazar@yahoo.com

RESUMEN En las operaciones financieras encontramos el problema bsico de las inversiones equivalentes, de manera que en valor y en tiempo produzcan el mismo resultado econmico. Esto es lo que se expresa en ecuaciones de valor. Un mismo valor situado en fechas diferentes es, desde el punto de vista financiero, un valor distinto. No se debe olvidar que solo se pueden sumar, restar o igualar dinero ubicado en una misma fecha, llamada fecha focal. Uno de los problemas que encuentra el alumno al cursar la matemtica financiera es la resolucin de problemas utilizando ecuaciones de valor. El autor en forma breve explica las formas de aplicar dicho concepto.

DESCRIPTORES Matemtica financiera. Ecuaciones de valor. Inversiones equivalentes. Fecha focal.

ABSTRACT In the financial operations we found the basic problem of equivalent investments, so that in value and time they produce the same economic result. This is expressed in value equations. A same value located in different dates is, from the financial point of view, a different value. One must not forget that money can be added, subtracted or fitted when is located in a same date, called focal date. One of the problems students find when attending mathematical finance is resolution of problems using value equations. The author in brief form explains the way to apply this concept.

KEYWORDS Mathematical finance. Value equations. Equivalent investments. Focal date.

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RESOLUCIN DE PROBLEMAS UTILIZANDO ECUACIONES DE VALOR

INTRODUCCIN Uno de los problemas que encuentra el alumno al cursar la matemtica financiera en el dcimo trimestre, es la resolucin de problemas utilizando ecuaciones de valor; a continuacin se darn las formas de aplicar dicho concepto.

DESARROLLO En las operaciones financieras vamos a encontrar un problema bsico, y es el de las inversiones equivalentes; de manera que, en valor y en tiempo estas produzcan el mismo resultado econmico. Y esto es lo que se expresa en ecuaciones de valor. Un mismo valor situado en fechas diferentes es, desde el punto de vista financiero, un valor distinto. No se debe olvidar que solo se pueden sumar, restar o igualar dinero ubicado en una misma fecha (a esta fecha llamaremos fecha focal).

Ilustracin. En la fecha Sebastian debe Q10, 000.00 por un prstamo con vencimiento en seis meses, contratado originalmente a un ao y medio a la tasa de 12%, y debe adems, Q25, 000.00 con vencimiento en nueve meses, sin intereses. El desea pagar Q20, 000.00 de inmediato y liquidar el saldo mediante un pago nico dentro de un ao. Suponiendo un rendimiento del 10% y considerando la fecha focal dentro de un ao, determinar el pago nico mencionado. En primer lugar vamos a calcular el valor al vencimiento del prstamo que vence a los seis meses (o sea el monto). C = 10,000 i = 0.12 t = 1.5 Con estos datos utilizamos la frmula del monto S = C (1 + it ) ,
S = 10,000(1 + 0.12[1.5]) = 11,800, este es el pago que hay que hacer a los 6 meses. Ahora, en una lnea de tiempo vamos a poner los siguientes datos (representaremos con x el pago requerido): Q20, 000 en la fecha. Q11, 800 al final de seis meses Q25, 000 al final de nueve meses. x al final de doce meses.

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12

20,000

11,800

25,000

Ahora como la fecha focal es al final de los doce meses, vamos a tirar lneas desde cada pago hacia el final de los doce meses (que es la fecha focal).
Un cuarto de ao

P r 0 o c e 20,000 d e m o s

Medio

12

11,800

25,000

x
Fecha focal

Un ao

Vamos a calcular cada valor en la fecha focal utilizando la formula del monto ( S = C (1 + it ) ), ya que la fecha focal esta en tiempo futuro, y luego igualando la suma del valor resultante de las obligaciones originales con el de las nuevas obligaciones:

20,000 (1 + 0.10 * 1) + x =

1 11,800 1 + (0.10) + 2

22,000 + x = 12,390 + 25,625

x = 38,015 22,000 x = Q.16,015

A continuacin este mismo ejemplo, solamente que la fecha focal ser ahora al tiempo cero y no al final de los doce meses, por lo que utilizaremos la formula del valor presente S . C= 1 + it

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3 cuartos de ao

Medio ao

12

20,000 Fecha focal

11,800

25,000

Un ao

20,000 +

x = 1 + 0.10 * 1

11,800 1 + 0.10 * 1 2

25,000 1 + 0.10 * 3 4

20,000 +

x = 11,238.10 + 23,255.81 1.10

x = 11,238.10 + 23,255.81 20,000 1.10 x = (34,493.91 20,000)(1.10) x = (14,493.91)(1.10) x = Q. 15,943.30

Este mismo ejemplo se va a resolver, solamente que ahora la fecha focal ser al final de los seis meses, por lo que ahora se van a utilizar las formulas del monto y del valor presente simultneamente.

Medio ao

Un cuarto de ao

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20,000 Fecha focal

11,800

25,000

Medio ao

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20,000 (1 + 0.10 * 0.5) +

x = 11,800 + 1 + 0.10 * 0.5

25,000 1 + 0.10 * 1 4

21,000 +

x = 11,800 + 24,390.24 1.05

x = (11,800 + 24,390.24 21,000)(1.05) x = Q15,949.75

El anterior ejercicio se resolvi utilizando tres fechas focales distintas, pero en general la fecha focal normalmente es siempre al final del periodo.

CONCLUSIONES
El factor tiempo juega un papel decisivo a la hora de fijar el valor de un capital. No es lo mismo disponer de 1,000 quetzales hoy que dentro de un ao, ya que el dinero se va depreciando como consecuencia de la inflacin. Es decir, los 1,000 quetzales en el momento actual sern equivalentes a 1,000 quetzales ms una cantidad adicional dentro de un ao. Esta cantidad adicional es la que compensa la perdida de valor que sufre el dinero durante ese periodo. En este sentido, en matemticas financieras existen dos reglas bsicas: Ante dos capitales de igual cuanta en distintos momentos, se preferir aqul que sea ms cercano Ante dos capitales en el mismo momento pero de distinto importe, se preferir aquel de importe ms elevado Para poder comparar dos capitales en distintos instantes, hay que hallar el equivalente de los mismos en un mismo momento, y para ello existen las formulas de matemtica financiera. (Tomado de Aula Fcil S.L.)

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
AULA FCIL S.L. (2000). Leccin 1: Valor Temporal del Dinero. Consultado en: http://www.aulafacil.com/CursoMatematicasFinancieras/Finanza1.htm BLANK, LELAND; TARQUIN, ANTHONY. (1999). Ingeniera Econmica. Editorial McGraw Hill. 4. Edicin. Bogot.

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CRISTIANO MATA, ROBERTO. (2005). Matemticas Financieras y Evaluacin de Proyectos. Consultado en: http://www.gestiopolis.com/Canales4/fin/matemafinan.ht m MATEMATICAS-FINANCIERAS.COM. (2008). Aplicaciones del principio de equivalencia: sustitucin de capitales. Consultado en: http://www.matematicasfinancieras.com/2-2-aplicaciones-principio-equivalenciasustitucion-capitales.html SULLIVAN, WILLIAM G.; LUXHOJ, JAMES T. ; WICKS, ELIN M. (2006). Ingeniera Econmica. Editorial Pearson Prentice Hall. Duodcima edicin. Mxico.

SALAZAR, JULIO CESAR Ingeniero en Electrnica con Maestra en Anlisis y Administracin de la Confiabilidad. Profesor de matemtica, clculo, estadstica, electrnica y electromagnetismo, en las universidades Francisco Marroqun, Galileo y Rafael Landvar. Autor de tres libros de matemtica para el nivel bsico. Fue director del Programa de Nivelacin Preuniversitario de las Universidades Francisco Marroqun y Galileo.

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