MODELO DE INSUMO PRODUCTO EN FORMATO DE MATRIZ DE CONTABILIDAD SOCIAL Estimacin de multiplicadores e impactos para Mxico, 2003.

Resumen Utilizando un modelo de equilibrio general aplicado se reproduce un modelo de insumoproducto, que sirve de base para estimar los multiplicadores del modelo de Leontief y algunas estimaciones adicionales de impactos, para Mxico. Si bien los resultados son conceptualmente iguales a los del modelo de Leontief, su interpretacin es ms sencilla y el modelo es ms flexible. El modelo resultante mantiene la transparencia y sencillez de un modelo de insumo-producto, frente a modelos de equilibrio general ms complejos. Los resultados son interesantes pues estiman posibles impactos de medidas de poltica econmica en el contexto de crisis mundial actual, en donde, por la importancia que ha adquirido recientemente la poltica de gasto pblico, el modelo de Leontief ha cobrado relevancia. Abstract Using an applied general equilibrium model we reproduce an input-output model which in turn is used to estimate multipliers as well as some additional impacts, for Mexico. While the results are conceptually the same as those of a Leontief model, their interpretation is simpler and the model is more flexible. The resulting model keeps the transparency and simplicity of an input-output model, compared to more complex general equilibrium models. The estimations are interesting because show possible effects from economic policy in the context of the present world economic crisis where, because of the recent importance of fiscal policy, the Leontief model seems to have regained relevance.

JEL: Input-Output Models; Input-Output Tables and Anlisis; Computable and Other Applied General Equilibrium Models

1 Introduccin En las ltimas tres dcadas, aproximadamente, se han producido en la literatura econmica una muy amplia cantidad de modelos econmicos multisectoriales, que esencialmente se pueden catalogar como modelos de equilibrio general aplicados (MEGAs). Los orgenes de este tipo de modelos se pueden ubicar en los trabajos desarrollados a finales de los aos sesenta y posteriormente en la dcada de los setenta, con el trabajo pionero de Scarf (1969). Previo a esos aos, y de forma paralela en los aos siguientes se desarrollaron tambin una multitud de modelos econmicos multisectoriales del tipo insumo-producto, inspirados en el trabajo pionero de Leontief, (ver Leontief, 1986). En general, cuando se analiza esta diversidad de modelos se plantean argumentos respecto a las ventajas de una categora sobre la otra. Se argumenta, por ejemplo, que los MEGAs son superiores pues incorporan una diversidad de supuestos que los hace ms realistas y que, en resumen, se reflejan en el hecho de que, en los MEGAs, los precios de los bienes se determinan conjuntamente por la interaccin de oferta y demanda en los mercados mientras que, en los modelos tradicionales de insumo-producto, los precios se determinan slo por el lado de la oferta. Al mismo tiempo, se argumenta tambin que el atractivo de los modelos de insumo producto es que mantienen un mayor grado de sencillez y transparencia al momento de interpretar resultados, toda vez que stos dependen menos del juicio del modelador al adoptar supuestos diversos, muchos de los cuales dependen, incluso, de valores de parmetros no siempre confiables. Sin embargo, una forma alternativa de pensar en este debate no resuelto es tener en mente que, al final de cuentas, un modelo de insumo-producto es un MEGA con un conjunto de supuestos muy especficos. Un ejercicio interesante que adopta esta visin es el trabajo de McGregor, Swales y Yin (1996). Siguiendo esta lnea, el presente trabajo 2

presenta un MEGA adoptando los supuestos que demanda el modelo insumo-producto de Leontief, usando para ello el caso de la economa mexicana. Ms all de los resultados especficos, las ventajas de este enfoque son que, si bien los resultados de la estimacin de multiplicadores son conceptualmente los mismos que en el modelo tradicional de Leontief, su interpretacin econmica es ms directa y, de hecho, incorpora algunos elementos adicionales que en el modelo de Leontief no estn presentes, al menos de forma directa. Ms aun, el modelo, una vez construido, permite elaborar de forma sencilla experimentos de poltica econmica muy diversos. Aunado al punto anterior, el artculo ofrece dos elementos de inters adicionales. Primero, presenta estimaciones de multiplicadores y de impactos en la economa mexicana, haciendo uso de la matriz de insumo producto, recientemente publicada por INEGI (2009). Hasta hace muy poco, prcticamente todas las estimaciones previas de este tipo de indicadores se haban hecho usando versiones actualizadas, mediante el llamado mtodo RAS, de la matriz de insumo producto publicada en el ao de 1980. Y, segundo, las propias estimaciones son de inters si tenemos en mente que, en el contexto actual de crisis econmica mundial, parece haber un renovado inters por el papel de una poltica fiscal expansiva en muchos pases. En particular, esto le confiere tambin un inters renovado a los modelos de insumo-producto, en donde la poltica de gasto pblico se convierte en un elemento central. Los resultados son interesantes pues sugieren y cuantifican posibles impactos de escenarios de gasto pblico en infraestructura y sus efectos sobre el crecimiento del PIB, empleo e ingreso, adems de que producen impactos sectoriales detallados. El artculo se estructura de la siguiente manera. La seccin 2 presenta una descripcin conceptual de una matriz de insumo-producto y del propio modelo de Leontief. 3

En la seccin 3 se presenta el formato conceptual de la base de datos en matriz de contabilidad social (SAM, por sus siglas en ingls) y la estructura de ecuaciones del MEGA. La seccin cuatro se destina a detallar los cambios en los supuestos que el MEGA requiere a fin de que se comporte como un modelo insumo-producto. La seccin 5 presenta los resultados de clculos de multiplicadores y algunos impactos adicionales resultantes de estmulos provenientes de inyecciones de inversin pblica. Por ltimo, la seccin 6 resume los principales hallazgos del trabajo. 2 Anlisis de insumo-producto. Esquema conceptual 2.1 Esquema conceptual de una matriz insumo-producto La matriz de insumo-producto es esencialmente un arreglo contable que registra las

transacciones econmicas entre los sectores productivos y la demanda final de una economa para un ao en particular. A fin de explicar la estructura y contenido de sta, se presenta a continuacin una matriz hipottica que servir de ayuda en la descripcin.

SECTORES DEMANDA

VALOR BRUTO DE FINAL

1 1 2 3 VALOR 70 AGREGADO 30

2 20

3 45 30 35 140 70

PRODUCCIN 100 200 150

80

100

75

COSTO PRODUCCIN

DE 100 200 150

En este sencillo esquema, que podemos imaginar que los sectores productivos se agrupan en Primario (1), Industrial (2) y Servicios (3), visto por hileras, los nmeros representan las ventas, que pueden ser a otros sectores, o a la demanda final. As por ejemplo, el sector Primario vende por un valor de 20 al sector Industrial, 45 al sector Servicios (ambas son ventas de insumos intermedios), y 35 a la Demanda Final, que incluye Consumo Privado, Consumo de Gobierno e Inversin. La suma de las ventas totales es por un valor de 100, que se consigna como valor bruto de la produccin. Si se lee por columnas, la matriz describe la estructura de los costos de los sectores. As, siguiendo con el ejemplo del sector Primario, el registro indica que ste compra al sector Industrial por un valor de 30, y paga salarios y utilidades por un valor de 70 (Valor Agregado). El costo total de produccin fue as, de 100, mismo que coincide con el valor

bruto de produccin. Adicionalmente, como se ver ms adelante, la matriz que se utiliza contiene tambin un registro de los impuestos indirectos, como una parte de los costos de los sectores, y las transacciones con el exterior, es decir, exportaciones (como parte de la demanda final) y las importaciones (como parte de la estructura de costos). 2.2 El modelo de insumo-producto. Descripcin conceptual La breve descripcin de la estructura de la matriz de InsumoProducto presentada en la seccin anterior es por s misma til para imaginar cmo se puede interpretar al llamado modelo Insumo-Producto, originalmente creado por Leontief. En efecto, podemos pensar en las columnas de la matriz no slo como estructura contable de costos, sino tambin como la formacin de la oferta de bienes y servicios mientras que, por hileras, podramos imaginar la formacin de la demanda de bienes y servicios. Por su parte ambas esferas, oferta y demanda, se vincularan entre s mediante el valor agregado, que es donde se genera el ingreso que permite la formacin de la demanda. Se tiene pues ya incorporado en la matriz el llamado flujo circular del ingreso. Por supuesto que para pensar en el modelo insumo-producto se debe formalizar la idea expresada arriba en ecuaciones de comportamiento que describan los procesos de formacin de la oferta, demanda y flujo circular del ingreso y vincular esto con cada una de las celdas de nuestra matriz. 2.3 La matriz como un sistema de ecuaciones. A fin de presentar en las siguientes lneas la esencia del modelo de Insumo-Producto, imaginemos una economa sin comercio exterior y sin impuestos, para simplificar la exposicin. La introduccin de estos dos componentes en nuestros clculos posteriores es sencilla, pero por el momento se prescindir de ellos pues la esencia del modelo no se

modifica. As, la matriz imaginaria descrita anteriormente se puede representar de forma esquemtica de la siguiente manera:

SECTORES DE PRODUCCIN

DEMANDA FINAL

TOTALES

SECTORES DE PRODUCCIN

W (1)

f (2-5)

VALOR AGREGADO

y (16)

TOTALES

Donde el elemento tpico de W es Wij, que representa las ventas del sector i al j, f es un vector columna que muestra las ventas del sector i a la demanda final y y es un vector hilera que muestra los pagos del sector j a los factores de produccin. Entonces, la matriz insumo producto se puede representar alternativamente como:

q1 = W11 + W12 + W13 + ..+ W1n + f1 q2 = W21 + W22 + W23 + ..+ W2n + f2 q3 = W31 + W32 + W33 + ..+ W3n + f3
.. ..

qn = Wn1 + Wn2 + Wn3 + ..+ Wnn + fn

que no es ms que una representacin de la matriz insumo producto en trminos de flujos.

Definamos ahora Wij = aij qj , es decir el coeficiente aij = Wij / qj , y tenemos:

q1 = a11 q1 + a12 q2 + a13 q3 + ..+ a1n qn + f1 q2 = a21 q1 + a22 q2 + a23 q3 + ..+ a2n qn + f2 q3 = a31 q1 + a32 q2 + a33 q3 + ..+ a3n qn + f3
.. ..

qn = an1 q1 + an2 q2 + an3 q3 + ..+ ann qn + fn

que, expresado en forma matricial, se reduce a: q = Aq + f donde la matriz A es la matriz de coeficientes cuyo elemento tpico es aij . Hasta ahora el sistema no es ms que una forma contable de representacin de flujos en la matriz de Insumo-Producto, y no se ha postulado ningn comportamiento econmico. Sin embargo, si se piensa en este sistema como un sistema de ecuaciones que representa el funcionamiento de una economa y se hace el supuesto de que los sectores operan con funciones de produccin que no permiten sustituibilidad entre insumos (coeficientes aij fijos), podemos entonces imaginar que el sistema describe la formacin de la oferta y demandas. Se tiene entonces la representacin de un modelo econmico en el que los precios de los factores son fijos. 8

Este sistema tiene la siguiente solucin: q = Aq + f q - Aq = f (I A) q = f q = (I A)-1f q B f, donde la matriz B es conocida como la matriz inversa de Leontief o matriz de multiplicadores (anloga al multiplicador keynesiano). La matriz B = (I A)-1 es fundamental en el anlisis insumo-producto pues muestra los impactos totales de la demanda de producto de cada sector en el resto de los sectores. Es decir, esta matriz tiene caractersticas anlogas a las del multiplicador keynesiano pues permite incorporar la interdependencia tecnolgica del sistema productivo y rastrear la generacin de la demanda final hacia atrs en el sistema. Entonces, permite calcular cunta produccin se requiere para atender diversos niveles de demanda final y, en consecuencia, cmo deberan cambiar los niveles de produccin para satisfacer esos cambios en la demanda final, mismos que pueden provenir de, por ejemplo, aumentos en los montos de inversin, pblica y/o privada, adems de otros componentes de la demanda final. Ntese que, en la medida en que se pueden estimar los niveles de produccin requeridos en todos los sectores para satisfacer el cambio en la demanda final, se pueden tambin estimar los requerimientos de insumos, empleo e ingreso de todos los sectores. Rasmussen, P.N. (1963) y Hirschman, A.O. (1961) y Chenery, H. B. & Watanabe, T.(1958), entre otros, utilizan los denominados encadenamientos o eslabonamientos sectoriales como mtodo para analizar los efectos de cambios en la demanda final en situaciones diversas e identificar sectores que pudieran ser relevantes para el 9

funcionamiento de la economa. Es posible distinguir entre dos tipos de encadenamientos: hacia atrs (backward linkages), que miden la capacidad de una actividad de provocar o arrastrar al desarrollo de otras, dado que utiliza insumos procedentes de stas, y hacia delante (forward linkages), que se producen cuando una actividad ofrece determinado producto, que resulta ser el insumo de otro sector, que a su vez opera como estmulo para un tercer sector, que es un insumo del primer sector en consideracin. El clculo de estos eslabonamientos sectoriales se sintetiza en los llamados multiplicadores, llamados multiplicadores hacia atrs cuando lo que se estima son los backward linkages y multiplicadores hacia delante, en referencia a la estimacin de los forward linkages. Usualmente, se calculan los multiplicadores de producto, pero es igualmente posible calcular los multiplicadores de ingreso y de empleo, y su interpretacin es anloga al multiplicador de producto, salvo por el hecho de que se refieren a los efectos directos e indirectos (hacia atrs) del empleo y el ingreso. Por ltimo, es importante destacar que estar en presencia de multiplicadores de gran magnitud no es lo mismo que grandes impactos multiplicadores, ya que los impactos dependen tanto del valor de los multiplicadores, como de la magnitud de los estmulos externos, que originan el potencial efecto multiplicador. Es por esta razn que la utilizacin de multiplicadores y encadenamientos conlleva a la crtica de que su uso no toma en consideracin los volmenes de produccin de cada sector. Para obtener un indicador de arrastre efectivo y no slo potencial, en el anlisis tradicional de insumo-producto es necesario valorar el peso que el sector posee, respecto de toda la actividad econmica. Debe tambin apuntarse que este clculo no considera los efectos inducidos, dados por la endogeneidad del consumo final y la contratacin adicional de mano de obra, que demanda

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el incremento del consumo final. Para ello se utiliza la llamada matriz de Leontief Tipo II (ver Schuschny, 2005). Afortunadamente, estas desventajas o limitaciones del anlisis tradicional pueden ser superadas utilizando nuestro enfoque de Matriz de Contabilidad Social, (SAM, por sus siglas en ingls), simulando el modelo tradicional de insumo producto como una economa que opera con los supuestos del modelo de Leontief. En la siguiente seccin se explicar con detalle cmo el modelo en su formato SAM permite simulaciones ms puntuales, precisas y con una interpretacin econmica ms sencilla que las que arroja el modelo tradicional de insumo-producto. 3 El modelo de equilibrio general aplicado (MEGA) 3.1 La Base de datos. Matriz de Contabilidad Social (SAM) La base de datos utilizada para el modelo se inserta en una matriz de contabilidad social (SAM), usando datos del Sistema de Cuentas Nacionales, incluyendo la matriz de insumoproducto del ao 2003, recientemente publicada por INEGI, adems de alguna informacin adicional de finanzas pblicas. La SAM identifica 31 sectores de produccin1, y se supone que cada uno de ellos produce un solo bien, es decir, no existe produccin conjunta. A continuacin se presenta una descripcin esquemtica de la estructura de la SAM, misma que se resume en el Cuadro 1. (insertar Cuadro 1) La produccin total de estos bienes es vendida en el mercado interno y en el de exportacin. La estructura de costos de las actividades correspondientes se compone de costos intermedios (insumos intermedios nacionales e importados), impuestos a la produccin y subsidios, y pagos a los factores de la produccin, esto es, al trabajo y al
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El Cuadro 2 describe los sectores de produccin.

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capital. La oferta total de bienes se obtiene agregando las importaciones a la produccin vendida en los mercados internos. La parte de la oferta que va a los mercados internos iguala a la demanda intermedia y final. El ingreso total proviene de los pagos hechos al trabajo y al capital. El ingreso por ganancias de capital va a las empresas y a los hogares. A su vez, el ingreso recibido por las empresas es dividido en pagos de dividendos a los accionistas, impuestos corporativos (sobre la renta) y ahorros. El ingreso de capital de los hogares es distribuido a los hogares. Entonces, los hogares tienen diversas fuentes de ingreso: ingreso por trabajo, ingreso por propiedad de capital, dividendos, transferencias de gobierno y transferencias del exterior (sobre una base neta). El ingreso de los hogares es, a la vez, gastado en consumo, pago de impuestos y en ahorros. Finalmente, por el lado de la demanda, se identifican tres componentes: demanda intermedia, demanda interna final y demanda de exportaciones. La demanda intermedia viene de los 31 sectores de la produccin. La demanda interna final consiste de consumo privado (demanda de los hogares), consumo de gobierno y demanda de bienes de inversin de los sectores productivos. La demanda por exportaciones se origina en el resto del mundo. La suma de todas estas diferentes demandas iguala la oferta total descrita arriba. 3.2 El Modelo Esta seccin presenta una descripcin de la estructura del modelo, as como de sus principales caractersticas. Una descripcin ms detallada de la estructura implcita de ecuaciones se presenta en el Apndice 1. Los sectores combinan insumos intermedios (bienes compuestos, hechos de componentes nacionales e importados) en proporciones fijas (tecnologa de Leontief). Adicionalmente, los sectores pagan impuestos a una tasa fija, misma que se incorpora como 12

parte de sus costos. En el mercado de factores, el trabajo y el capital se combinan entre ellos a travs de una funcin tipo Cobb-Douglas. Se supone que ambos factores de la produccin son fijos en cantidades totales (absolutas) libremente movibles entre sectores y a pleno empleo, si bien en la versin que se ver ms adelante, se adopta el supuesto opuesto, es decir, que el precio de los factores es fijo y, en consecuencia, existe capacidad excedente de factores. Finalmente, en cada sector el valor agregado resultante se combina en proporciones fijas con el agregado de materias primas (la Grfica 1 muestra la estructura anidada de funciones de produccin en cada uno de los sectores productivos)

Grfica 1 Estructura anidada de las Funciones de Produccin

Produc. bruta

Prod. neta

Coeficiente fijo

Insumos intermedios

Capital

Cobb-Douglas

Trabajo

Continuando con la descripcin del modelo, la oferta de materias primas de la produccin interna y de las importaciones en cada mercado se combina usando una funcin de elasticidad de substitucin constante (CES, por sus siglas en ingls), a fin de conformar

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un bien compuesto. En otras palabras, se adopta el supuesto de Armington (Armington, 1969) de diferenciacin de bienes por regin de origen: Mxico y el resto del mundo. En lo que concierne a la generacin de ingreso, la matriz que transforma (mapea) ingreso factorial en demanda final, como se describe en la seccin previa, se supone simplemente que ocurre sobre la base de proporcin fija. Tambin, los ingresos pblicos, sin considerar su origen, se destinan al consumo de gobierno y ahorro de gobierno. La cantidad de ingresos recaudada en el sistema se traduce (traslada) en inversin, la que, a su vez, es asignada a travs de los sectores en valores fijos de acuerdo a la proporcin original. La demanda se conforma de tres componentes: demanda intermedia, demanda interna final y demanda de exportaciones. La demanda intermedia se modela en proporciones fijas (tecnologa de Leontief). La demanda interna final consiste de consumo privado de los hogares, consumo de gobierno e inversin. Los hogares demandan bienes compuestos de acuerdo a la especificacin Cobb-Douglas. La inversin ya asignada a los sectores de la produccin se traduce en demanda por bienes en cantidades de proporciones fijas. El ltimo componente de la demanda final es la demanda de exportaciones. En este caso, se supone que el resto del mundo demanda productos fabricados internamente de acuerdo con la funcin de demanda, la cual es sensible a una elasticidad de demanda. La estructura de ecuaciones se resume en el Apndice 1, donde se describe con detalle las ecuaciones de comportamiento de cada una de las celdas de la SAM. Como se observa, el modelo presentado en el apndice es sencillo y muy estndar y, de la manera que se presenta, correspondera a un modelo susceptible de especificarse de maneras distintas, en aspectos como movilidad sectorial de factores, la llamada regla de cierre, as como algunos supuestos adicionales en, por ejemplo, los mercados de factores, grados de sustituibilidad, etctera. Sin embargo, a fin de simular el modelo como un modelo tpico de insumo 14

producto, en la siguiente seccin se comentan con detalle qu tipo de adecuaciones deben hacerse a fin de simular una economa cuyo comportamiento es equivalente al especificado en los modelos de insumo producto. 4 Supuestos especficos del modelo insumo-producto En esta seccin se proceder a revisar las ecuaciones que deben modificarse en nuestro modelo de equilibrio general a fin de que, su resolucin, sea similar a la que tendra el modelo de insumo producto. Debe entonces entenderse que haremos referencia slo a las ecuaciones del Apndice que requieren de modificacin, en el entendido de que el resto de ecuaciones se mantiene igual. La primera modificacin importante corresponde a la forma en que se modelan los mercados de factores (ecuaciones A.11 y A.12). El supuesto central en el modelo de Leontief es que la economa opera con capacidad excedente en todos los sectores productivos, de forma que cualquier nivel de produccin (o demanda a atender) que se especifique de manera exgena, pueda ser atendido con la capacidad instalada. En trminos de los mercados de factores, esto corresponde a suponer que en nuestros dos mercados de factores, trabajo y capital, la variable de ajuste es la cantidad, es decir, se supone entonces que los precios de los factores, salario y tasa de inters son fijos y son precisamente las cantidades de factores las variables de ajuste. En el modelo neoclsico tradicional se supone normalmente que las cantidades de factores son fijas y en consecuencia las variables de ajuste son los precios de factores. Una forma alternativa de pensar en esta adecuacin es en trminos de la causalidad. En los modelos de equilibrio general neoclsicos, los precios de los bienes se determinan conjuntamente por la interaccin en los mercados de oferta y demanda. En cambio, en el modelo de insumo producto los precios (unitarios) se determinan slo por el lado de la 15

oferta (costos de otros insumos), ya que los precios de los factores se suponen fijos. En trminos de las ecuaciones A.11 y A.12, esto se logra simplemente suponiendo que la variable de ajuste es la cantidad de factores, cuya disponibilidad es total, a precios fijos. Una segunda modificacin importante se tiene que hacer en las ecuaciones A.3 y A.4, que corresponde al llamado supuesto Armington, y que especifica el grado de sustituibilidad entre la produccin nacional y las importaciones. En el modelo neoclsico walrasiano esta sustituibilidad se regula asignando un valor a la elasticidad de sustitucin, cuyo valor puede fluctuar entre cero e infinito, correspondiendo el valor de cero al de un mercado cerrado y el valor de infinito al de un mercado totalmente abierto, simulando en este ltimo caso el de una economa pequea, en el sentido de que los precios se determinan en el mercado mundial.2, por lo que la economa se supone es tomadora de precios. En el modelo de Leontief se supone que la sustituibilidad entre produccin nacional e importaciones es cero, es decir, que, en cada mercado, los bienes nacionales son complementos perfectos de los bienes importados. En consecuencia, a fin de simular el modelo de Leontief supondremos que, en todos los mercados de bienes, la elasticidad de sustitucin es igual a cero. Ntese que este segundo supuesto de hecho es necesariamente compatible con el supuesto anterior de que los precios de los factores son fijos ya que, como se dijo, en el modelo de Leontief los precios de los bienes se determinan solamente por el lado de la oferta (costos) y, para que esto sea factible, se requiere eliminar el impacto de la demanda sobre los precios, suponiendo que, sin importar el precio internacional de los bienes, las importaciones son complementarias de la produccin nacional y, por lo tanto, se tienen que efectuar a fin de satisfacer niveles de produccin requeridos. Es decir, el consumidor no
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En la prctica, valores de elasticidad superiores a 10 son equivalentes a sustituibilidad perfecta.

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puede sustituir entre produccin nacional e importaciones y por lo tanto no puede influir sobre los precios. Estos impactan slo va costos. La tercera modificacin se debe hacer en la llamada regla de cierre (ecuacin A.29). Tpicamente, en un modelo walrasiano neoclsico se adopta el supuesto de que el ahorro exterior (dficit o supervit) de la balanza comercial es fijo y, en consecuencia, el tipo de cambio debe ser variable, pues es ste precisamente la variable de ajuste. La racionalidad de este supuesto es que la economa debe funcionar con los recursos disponibles y es entonces el tipo de cambio (precios internos de los bienes versus precios internacionales) el que debe ajustarse para lograr los cambios simulados. En contraste, en el modelo de Leontief el supuesto implcito es que el tipo de cambio es fijo. En este caso, el ahorro con el exterior (tpicamente dficit en un pas en desarrollo) se ajusta para cumplir con los niveles de produccin simulados. Esencialmente, se supone que, implcitamente, el pas tiene acceso a crdito internacional suficiente para saldar su dficit. En trminos de nuestras ecuaciones, stas se deben modificar para suponer un ahorro externo variable y un tipo de cambio fijo. Como se ver ms adelante nuestro enfoque de SAM es ms realista toda vez que, si bien los resultados de los multiplicadores son iguales, los resultados del modelo explcitamente cuantifican la cantidad de recursos externos adicionales que se requeriran para lograr los ajustes econmicos que las simulaciones implican. Cuarto, la forma en que tpicamente se modelan las exportaciones en un modelo neoclsico es mediante la ecuacin A.21. Esta, lo que hace es suponer que si bien el pas es pequeo por el lado de las importaciones, por el lado de las exportaciones se supone que si bien el pas no puede afectar el precio mundial, las variaciones en el precio interno se reflejan en las ventas que se hacen al exterior. As, por ejemplo, si el precio (costo) sube, se logran menores ventas en el mercado mundial. La sensibilidad de esta prdida de mercado 17

se regula mediante una elasticidad de demanda de exportaciones. Para simular el modelo Leontief, se adopta el supuesto de que esta elasticidad es cero. Por ltimo, debe destacarse que el modelo Leontief forma parte de los llamados modelos multisectoriales de precios fijos, que, esencialmente, implican que los precios (unitarios) no varan con el nivel de actividad, lo que exige necesariamente que se suponga que hay rendimientos a escala constantes. En el caso de los precios de los factores, salarios y tasa de inters cambiarn slo en respuesta a la productividad (producto medio del factor en cuestin) y no en respuesta a cambios en los costos marginales. Esto, que es compatible con nuestro primer supuesto, garantiza que los precios del producto neto (valor agregado) son independientes de la escala de produccin. Esto de hecho explica el porqu del nombre de modelos de precios fijos. 5 Estimacin de multiplicadores El anlisis tradicional de insumo producto define esencialmente dos tipos de multiplicadores, hacia delante y hacia atrs, mismos que pueden calcularse para cambios exgenos, usualmente en algn componente de la demanda final. En el presente trabajo se decidi trabajar con el vector de inversin porque, una simulacin central al anlisis, tiene que ver con la importancia estratgica de la inversin en el contexto actual de Mxico en que se anticipa una fuerte reactivacin del gasto en infraestructura. 5.1 Multiplicadores Hacia Atrs Este indicador muestra el efecto agregado, sobre la produccin de todos los sectores, resultante de un incremento (o disminucin) de la demanda final de inversin del sector j en cuestin. Es decir, mide la dependencia del sector j en relacin al resto de la economa. Un sector con alto encadenamiento hacia atrs contribuye al arrastre al resto de la economa pues es una medida de uso de insumos que un sector j hace de otros sectores de la 18

economa y por ello, promueve la ampliacin de la inversin desde el producto terminado hacia los sectores que proveen insumos y materias primas procesadas, que se utilizan en su fabricacin. Usualmente, se calculan los multiplicadores de producto, pero es igualmente posible calcular los multiplicadores de ingreso y de empleo, y su interpretacin es igual al multiplicador de producto, salvo por el hecho de que se refieren a los efectos directos e indirectos (hacia atrs) del empleo y el ingreso. Los clculos se muestran en el Cuadro 2 y se presentan los multiplicadores para un aumento del 100 por ciento de la inversin en el sector j, (o sector de anlisis) as como aumentos y reducciones del 10 por ciento. Es importante destacar que los aumentos del 100 por ciento si bien son poco realistas, son tiles porque muestran la interdependencia entre sectores y son, de hecho, equivalentes a los multiplicadores de insumo-producto, mismos que se refieren a cambios unitarios, es decir, muestran los impactos potenciales. Por su parte, los aumentos y reducciones ms moderados del 10 por ciento sern de utilidad para estimaciones ms puntuales, en la siguiente seccin. Por ltimo, conviene explicar que para el clculo de stos multiplicadores se elaboraron 31 simulaciones, una para aumentos en cada sector, ya que el clculo exige conocer cunto aument la produccin (empleo e ingreso) cuando aumenta la inversin del sector j, por lo que su interpretacin es cunto crece el producto (empleo e ingreso) total (directo e indirecto) cuando se modifica en un 100 por ciento ( 10 por ciento) la inversin en el sector en cuestin.

(insertar Cuadro 2)

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Para efectos de exposicin nos concentraremos en los multiplicadores de produccin, que aparecen en la columna 1. Como se observa, el sector cuyo multiplicador es mayor corresponde, con mucho, a la industria elctrica y electrnica, con un valor de 7.7, lo que sugiere que es justamente esta industria la que posee el mayor poder de arrastre hacia atrs. La forma de interpretar este valor es simple, pues sugiere que, en un modelo tipo Leontief, por cada peso de inversin en este sector, se generan 7.7 pesos adicionales entre impactos directos e indirectos, estos ltimos asociados a todos los efectos de industrias que proveen de insumos a la industria elctrica y as sucesivamente hacia atrs, pues se incorporan tambin los proveedores de los proveedores, etctera. Le siguen en importancia las industrias de prendas de vestir, textiles y equipo de transporte con valores de 3.7, 3.2 y 3.1, respectivamente. A estos valores les siguen otras industrias manufactureras y petrleo (2.6 y 2.4). Resulta interesante la fuerte concentracin de capacidad de arrastre en el sector de industria elctrica y electrnica, a diferencia del pasado, en que la industria lder en esta capacidad de arrastre era la industria automotriz (equipo de transporte). A su vez, la capacidad de arrastre de las industrias de textiles y prendas de vestir es tambin un indicador interesante, ya que en estos sectores se incluyen una multitud de industrias pequeas y medianas. Alternativamente, estos valores son tiles tambin si se piensa en una desaceleracin de la economa mexicana, pues sugieren que una contraccin econmica tendr a su vez impactos de diversa magnitud en trminos de variables tan importantes como empleo e ingreso. Desde el punto de vista de la poltica econmica, estos valores pueden ser tiles para detectar sectores clave que requieran de cierto tipo de apoyo

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gubernamental, toda vez que podran estar sugiriendo sectores cuya reduccin en el ritmo de actividad econmica podra tener fuertes impactos en la generacin de ingreso y empleo. Por ltimo, adems de los valores particulares correspondientes a cada sector, se puede observar que el sector con menor arrastre hacia atrs es el de la construccin. Este resultado no es sorprendente y tiene su explicacin en que esta industria demanda poca diversidad de insumos, nutrindose, en su mayora, de relativamente poca variedad de materias primas. No obstante, como se ver ms adelante, el resultado contrasta con los valores de los multiplicadores hacia adelante, pues en este caso la industria de la construccin es el principal protagonista. 5.2 Multiplicadores Hacia Delante Para calcular los multiplicadores hacia delante, la simulacin consiste en suponer un incremento en el nivel de actividad (demanda) de todos los sectores, simultneamente, por lo que para su clculo slo se requiri de una simulacin para cada uno de los tres escenarios, 100 por ciento, 10 por ciento y disminucin del 10 por ciento. La interpretacin de este multiplicador es ahora distinta del multiplicador hacia atrs, ya que mide la forma en que el sector i se ve afectado por la expansin de la demanda final de todos los sectores y, por eso, mide la dependencia que todos los sectores tienen con el sector i-simo. Implcitamente se supone que una mayor oferta de insumos, inducir a un aumento de la demanda de ellos. Una forma de interpretar este valor es que su magnitud sugiere la importancia estratgica como abastecedor de insumos. Estrictamente un encadenamiento hacia delante alto indica que el sector es estratgico, en el sentido de que si bien posee baja demanda de insumos, es un sector que, al abastecer sustantivamente de insumos a otros sectores, frente

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a shocks de demanda, puede potencialmente propiciar posibles cuellos de botella. Es decir, constituye un insumo estratgico en el funcionamiento del resto de los sectores. Los resultados del clculo de multiplicadores hacia delante se muestran en el Cuadro 3, en la columna 1. Como ya se coment, el sector que tiene el valor ms alto es el de la construccin, con un valor de 1.987, seguido de minera, con valor de 1.79 y, en tercer lugar, est la industria de minerales no metlicos. Claramente, la estructura de valores es la esperada, ya que estos sectores producen insumos de uso muy generalizado en el resto de las actividades econmicos y son, en consecuencia, catalogados como insumos estratgicos. Entre estos insumos, claramente destacan productos como el cemento, minerales y dems, muchos de ellos proveedores de la industria de la construccin. (insertar Cuadro 3) Destaca tambin el hecho que los valores ms bajos son justamente aquellas industrias que tienen valores de multiplicadores hacia atrs muy elevados, como es el caso de la industria elctrica y electrnica, prendas de vestir y cuero y calzado, entre otros. Esto sin duda se debe a que estas industrias suelen ser grandes productores de bienes de consumo final y no necesariamente de insumos que abastecen a otros sectores. Una forma de sistematizar toda la informacin incorporada en los multiplicadores, es el anlisis de identificacin de sectores mediante el anlisis de encadenamientos totales y las correspondientes medidas de dispersin. Siguiendo a Rasmussen (1963), podemos definir una medida de dispersin sectorial respecto al promedio de la economa, tanto para los encadenamientos hacia delante como los encadenamientos hacia atrs. De esta forma, definimos dos valores:

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Encadenamiento hacia atrs del sector j j = ____________________________________________________________________ Promedio del encadenamiento hacia atrs en la economa

Encadenamiento hacia adelante del sector i i = ____________________________________________________________________ Promedio del encadenamiento hacia adelante en la economa

Donde valores de 1 seran sectores con encadenamientos hacia atrs por arriba del promedio de la economa y lo opuesto para valores de < 1. Por su parte valores de 1 representan sectores cuyo encadenamiento hacia delante son es mayor que el promedio y viceversa para valores de < 1.

Mediante esta tipologa podemos entonces clasificar a los sectores econmicos de la siguiente manera:

(insertar cuadro 4)

Los sectores denominados estratgicos poseen baja demanda de insumos, pero abastecen sustantivamente de insumos a otros sectores. La denominacin de estratgicos, apunta al

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hecho de que son sectores que pueden constituir cuellos de botella productivos, frente a shocks de demanda. Los sectores impulsores o de fuerte arrastre, con bajos encadenamientos hacia delante y altos hacia atrs, son sectores impulsores de la economa, pues suelen poseer consumo intermedio elevado y una oferta de productos que, mayoritariamente, abastece la demanda final. Los sectores considerados como independientes, consumen una cantidad poco significativa de insumos intermedios y dedican la produccin a satisfacer, principalmente a la demanda final. Se trata de sectores aislados, que no provocan efectos de arrastre significativos en el sistema econmico, ni reaccionan en forma relevante ante el efecto de arrastre, provocado por las variaciones de la demanda intermedia de otros sectores. Por ltimo, observando la tipologa presentada resulta interesante que no se detectaron sectores llamados clave, es decir, con fuertes encadenamiento hacia atrs y hacia delante. Si bien no es tema del presente trabajo, este resultado parece confirmar la creciente desintegracin industrial que ha tenido lugar durante las ltimas dos o tres dcadas en el pas. 6 Algunas simulaciones de impactos En esta seccin se presentan los resultados de dos simulaciones, complementadas con dos ejercicios ms cuyos resultados se presentan en el Apndice 2. Es importante mencionar que los ejercicios no son necesariamente los ms realistas y, ms que extraer conclusiones de poltica econmica, se intenta mostrar cmo en el esquema de SAM que aqu se adopta se pueden analizar casos ms realistas que el modelo tradicional de insumo producto, manteniendo la sencillez y transparencia de este enfoque frente a la mayor complejidad de modelos de equilibrio general. El primer ejercicio consisti en simular un 24

aumento de la inversin en el sector construccin por un monto de 40,000 millones de pesos, que corresponde a lo anunciado por el gobierno federal para el ao de 2009. El segundo ejercicio consisti en simular la misma cantidad pero aplicada proporcionalmente a la inversin registrada de cada uno de los 31 sectores contemplados en el modelo. Los ejercicios que se muestran en el Apndice 2 son similares pero el monto simulado es de 270,000 millones de pesos, correspondiendo a lo anunciado para un perodo de cinco aos. El Cuadro 5 presenta los resultados agregados de una inversin de 40,000 millones de pesos en el sector construccin, en tanto que los resultados de impactos sectoriales se muestran en el Cuadro 6. Como se observa, el PIB crece 1.39 por ciento, el empleo agregado lo hace 1.4 por ciento en tanto que la demanda agregada crece 1.57 por ciento, y un indicador de demanda de energa lo hace en 1.21 por ciento. (insertar Cuadro 5) Es importante establecer con claridad el resultado de esta simulacin, particularmente en una etapa de crisis mundial en que la economa mexicana se estima que registre un decrecimiento de entre 3 y 4 por ciento. En este contexto, el resultado en todo caso debe ser interpretado no como un pronstico de crecimiento del PIB sino como un orden de magnitud de la medida en que un agresivo programa de poltica fiscal podra, eventualmente, paliar los impactos de la crisis en Mxico. Los impactos sectoriales (Cuadro 6) detallan los efectos sobre las variables demanda y empleo. Claramente el sector que muestra una mayor reactivacin es el propio sector construccin, seguido de maquinaria y equipo, minera y minerales no metlicos, si atendemos a los efectos sobre la demanda. Resulta interesante notar que los efectos sobre demanda no necesariamente mantienen la misma estructura que los efectos sobre el empleo,

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lo que se explica por las diferencias en intensidad de utilizacin de mano de obra entre sectores. (insertar Cuadro 6) El segundo ejercicio, como ya se explic, consisti en simular el mismo monto de inversin de 40,000 millones de pesos pero, ahora, distribuido proporcionalmente entre la inversin de todos los sectores. Los resultados agregados se muestran en el Cuadro 7 en tanto que los efectos sectoriales se presentan en el Cuadro 8. (insertar Cuadro 7) (insertar Cuadro 8) Como se observa, los incrementos en el PIB y el empleo son ligeramente inferiores al uno por ciento, (0.91%) y (0.92%) respectivamente. Ahora bien, los impactos sectoriales son tambin algo menores que los presentados en el ejercicio anterior, si bien la estructura de impactos sectoriales es muy similar, destacando los impactos en construccin que, en materia de empleo, son del orden de 1.9 por ciento, seguido de maquinaria y equipo, seguido de minera con 1.5 por ciento. Resulta tambin interesante destacar que los efectos sobre la demanda son diferentes de los efectos en el empleo. Por ejemplo, si bien en trminos de demanda agregada el sector de maquinaria y equipo es el segundo en magnitud, en materia de empleo est muy por debajo, en tanto que los impactos en el empleo en sectores como alimentos y bebidas y tabaco, son relativamente importantes. Sin duda del anlisis de impactos sectoriales se podran desprender algunos resultados relevantes desde el punto de vista de la poltica fiscal de reactivacin. El propsito en todo caso aqu es mostrar algunos resultados y seguramente se requeriran una buena cantidad de ejercicios de simulacin adicionales a fin de tener resultados ms robustos. 26

7 Conclusiones Para propsitos del presente artculo quizs lo ms importante a destacar es que, utilizando el enfoque de SAM, se puede elaborar un modelo de insumo producto tipo Leontief que permite simulaciones ms flexibles y puntuales, al tiempo que se mantiene la sencillez y transparencia del modelo Leontief, frente a modelos ms sofisticados de equilibrio general. Algunos aspectos que ya se han subrayado son importantes y quizs conviene resumirlos a continuacin. Primero, el modelo permite simulaciones ms flexibles de escenarios diversos pero se mantiene la sencillez y transparencia de los modelos tradicionales de insumo producto. Segundo, a diferencia del modelo tradicional de insumo producto, el enfoque SAM aqu adoptado incorpora en los clculos los impactos de cambio en la demanda final. Tercero, el modelo ajusta el dficit en la balanza comercial y lo genera como un resultado ms, lo cual le confiere una interpretacin ms realista, ya que las variaciones en el dficit indican o sugieren los ajustes que tendran que ocurrir en la disponibilidad de capital (ahorro externo), necesarias para que los escenarios planteados ocurran. Estos puntos hacen que la interpretacin de los multiplicadores tengan en este esquema una interpretacin ms econmica que la estimacin tradicional de impactos.

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BIBLIOGRAFA Armington, P. (1969), A Theory of Demand for Products Distinguished by Place of Production, International Monetary Fund Staff Papers, 16, pp. 159-178. Chenery, H. B. & Watanabe, T. (1958), International comparison of the structure of production, Econometrica, Vol. XXVI, No. 26. Hirschman, A. O. (1961), La estrategia del desarrollo econmico, Fondo de Cultura Econmica, Mxico. INEGI (2007) Encuesta Nacional de Ocupacin y Empleo, 2007. Instituto Nacional de Estadstica, Geografa e Informtica, Aguascalientes, Mxico. INEGI (2009) Matriz Insumo producto, Mxico, 2003. Leontief , Wasilly (1986), Input-Output Economics (Second edition), Oxford, Oxford University Press.} McGregor, O., J. Swales y Y. Yin (1996) A Long-Run Interpretation of Regional InputOutput Analyses, Journal of Regional Sciences, vol. 36. Miller, R. & Blair, P. (1985), Input-output analysis: foundations and extensions, PrenticeHall, Englewood Cliffs, New Jersey. Rasmussen, P. N. (1963), Relaciones Intersectoriales, Editorial Aguilar, Madrid. Scarf, H. (1969) An example of an algorithm for calculating equilibrium prices, American Economic Review 59. Schuschny, A. (2005) Tpicos sobre el modelo de insumo-producto: teora y aplicaciones. CEPAL SERIE estudios estadsticos y prospectivos, No. 37, Diciembre.

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