Burbujas financieras de las criptomonedas: Bitcoin, Ethereum y Binance Coin.

Camilo José Bravo Alvarado

Introduccion
• El patrón explosivo y volátil de los precios que las criptomonedas han experimentado durante su
vida ha provocado un intenso debate sobre su naturaleza especulativa. (Li et al., 2019),
• Las monedas virtuales se llegan a definir como criptomonedas o patrimonio virtual avanzado a
partir de la criptografía matemática(Li et al., 2019) dado que el sistema de transacciones puede
trabajar sin un repositorio centralizado o un dirigente único.
• Este estudio se realiza para examinar la existencia de burbujas en los mercados de Bitcoin (BTC),
Ethereum (ETH) y Binance coin (BNB), el origen y terminación de los mismos y su relación con la
variación de los precios de otros activos.
• Asumiendo la alta liquidez, los bajos costos de transacción y las actividades comerciales fáciles a
través de Internet, las criptomonedas atraen a una gran cantidad de inversores.
• Todas estas monedas virtuales entraman una serie de riesgos al ser monedas muy insipientes o
poco fuertes en el mercado actual. Además, todas tienen una característica común, su volatilidad,
la cual las hace riesgosas y muy difíciles de controlar por los reguladores financieros de cada
economía donde se puedan tranzar.
• Las criptomonedas son una nueva reserva de valor hoy por hoy y poco a poco están ganan fuerza
como un medio de pago descentralizado sin intermediarios financieros, lo que va a producir un
cambio en el comportamiento del sector financiero y de la población que consume todos los días en
los distintos mercados(Ordinas, 2017).
• esta fuerte nueva demanda de este activo va a producir innumerables burbujas dentro del mercado
de las criptomonedas pudiendo arriesgar las inversiones de la población que ha confiado en ellas.
• El precio de un activo exhibe una burbuja especulativa cuando se desvía, de manera persistente,
de su valor fundamental. La literatura existente sobre criptomonedas aún no ha abordado
apropiadamente el punto principal de cómo determinar este valor fundamental (Diba & GrossMan,
1988)
• En estos últimos años, las nuevas metodologías econométricas que asumen como objetivo probar
la presencia y prevalencia de períodos de burbujas, llamaron la atención en la literatura
• ¿Cuáles son las causas de las burbujas financieras de las criptomonedas?
Este será un estudio de las series de tiempo que contengan la evolución de los precios diarios de
estas tres criptomonedas desde el periodo en el cual pudieron ser compradas en el mercado global
hasta 30 de marzo del 2021 y del precio diario al cual se haya cotizado el oro. El periodo de inicio de
estudio de cada criptomoneda será diferente porque cada una de ellas tiene una época de creación
distinta, es por esto que en el caso de Bitcoin se iniciara con su estudio el 17 de septiembre del 2014,
por otro lado, el inicio del estudio del Ethereum y del Binance coin serán el 7 de agosto del 2017 y 25
de julio de 2017 respectivamente.
• Según Mishkin (2008) el dinero, se define como cualquier cosa que se acepte generalmente como
pago de bienes o servicios, o para el rembolso de deudas. El dinero como depósito de valor, libra
este papel de una manera ineficiente cuando pierde su valor por efecto de la inflación.
• Las criptomonedas son documentos, bits con información, que intentan desempeñar todas las
funciones que se le establecieron al dinero cotidiano, pero empleando internet como medio de
difusión(Díez, 2019), son un subgrupo de las conocidas monedas virtuales, pero con rasgos
específicos que les aprueban tener aplicación mundial y más amplia.
• Las burbujas especulativas se asocian a cambios desprevistos en las esperanzas de los agentes
del mercado con relacion al futuro retorno en flujos de caja que pueden llegar a tener alguno de los
activos en los distintos mercados en especial en los financieros, afectando el valor que de asignado
a cada uno de esos activos y lo tanto el valor asignado a la cartera a la cual pertenecen tambien.
(Luis Oreiro et al., 2013)
• Esta es una investigación de carácter inductivo ya que se parte de la recolección de los datos
históricos de la cotización de las criptomonedas para poder analizar los comportamientos
explosivos que estos lleguen a tener a lo largo del tiempo.
• El modelo que se va a usar es el de (Phillips et al., 2015). que analiza las pruebas para la detecciòn
de multiples burbùjas en los mercados financieros
• Para esto se utilizará las pruebas econométricas: SADF y GSADF, que son variaciones de la
prueba de Dicky Fuller Aumentado (ADF) las cuales permitirán verificar la existencia de
comportamientos explosivos para las series de tiempo del Bitcoin, Ethereum, Binance coin