El Dinero y los Bancos

¿Qué es el dinero?
 Unidad de cuentas
 Depósito de valor
 Medio de intercambio
 Historia del dinero
 trueque
 dinero-mercancía
 dinero-papel
 dinero fiduciario
 En la antigüedad
 Bienes “duraderos” con valor intrínseco
 Cacao y otros granos
 Telas
 Conchas
 Pieles
 Oro, plata, cobre
 Piedras
 China desarrolló el papel moneda durante la Dinastía
Sung (960-1279 AD)
 En la antigüedad

Impuestos en el
Imperio Azteca,
pagados de las tierras
más lejanas.

Source: Elizabeth
Hill Boone, The
Aztec World,
Montreal, St. Remy
Press, 1994, p. 89.
 La época metálica
 Los gobiernos (reyes) certificaban el valor
(peso y pureza) de los metales, con monedas
acuñadas en casas limitadas, con licencias
especiales.
 Promulgaban por ley las monedas oficiales y
el tipo de cambio entre la plata y el oro.
 Al principio hubo preferencia por la plata
porque era más divisible.
 La época metálica
 El señoraje era el impuesto pagado al llevar
oro o plata para acuñar monedas.
 La “devaluación” y “revaluación” de las
monedas era frecuente, tal vez para generar
señoraje.
 La época metálica
 En Inglaterra, los orfebres se convirtieron en
banqueros entre 1633 y 1672.
 A eso de 1660 comenzaron a emitir notas bancarias
respaldadas en oro y/o plata.
 El banco central emitió notas escritas a mano desde
su fundación en 1694.
 Para 1696 usaban notas impresas con las cantidades
escritas. (Pick, 537)
 Las notas 100% impresas comenzaron en 1798. (Pick, 537)
 La época metálica
 Hallazgos de oro causaron inflación.
 California 1849
 Australia 1851
 Inflación 33% 1852-1854 (Rostow, 79, 86)
 1895 Alaska (Yukon), Sudáfrica (Puth, 399)
 inflación 1896
 La época metálica
 Siglo XIX: la plata fue desplazada por el oro
como moneda principal.
 Para finales del siglo XIX,
 el patrón oro era casi universal. (1908, 89% de la
población mundial usaba oro o plata; Sachs y
Warner)
 esto contribuyó a la globalización. (Meissner)
 los cheques representaban el 90% de las
transacciones según valor. (Davies y Davies)
Cobre
Oro
Plata
 El auge del papel
 Los bancos emitían sus propias notas
 Los bancos centrales emitían notas bancarias
estándares para cada país.
 Las notas bancarias se convirtieron en papel
moneda, respaldada con oro o plata.
 La era electrónica
 Tarjetas de crédito (Weatherford)
 1950 Diners Club
 1958-59 American Express

 1958 BankAmericard (1977 Visa)

 1966 Barclaycard

 1966 American Express introduce la tarjeta dorada

 1967 Everything Card (1968 MasterCharge)

 La era electrónica
 Efectos del aumento en crédito
 Nueva cultura: el endeudarse es un derecho natal.
 Se relajan las restricciones presupuestales.

 Los emisores de tarjetas asumen el riesgo asociado

con el cliente: economías de escala.
 Creación de dinero fuera del control del banco
central.
 La era electrónica
 1973
 otra devaluación del dólar, EUA abandona el
respaldo
 1990
 90% de las transacciones son electrónicas (Davies y
Davies)
 La era electrónica
 Nuevo reto: tarjetas para compras chicas
 Solución: tarjetas “inteligentes” (Weatherford)
 1995 English National Westminster Bank estrenó
una tarjeta que puede transferir sumas a otras
tarjetas
 1996 Visa estrenó una tarjeta inteligente en las
Olimpiadas en Atlanta
 Componentes de la OM
 M1: dinero para transacciones
 monedas
 papel-moneda

 cuentas corrientes (cuentas de cheques, dinero

bancario)
 M2: dinero en sentido amplio, “cuasi-dinero”
 M1 + depósitos a plazo y de ahorro
 Tasas de interés
 costo del dinero prestado
 las tasas de interés dependen de
 plazo del préstamo
 riesgo

 liquidez

 tasa de interés nominal (i)

 tasa de interés real (r)
 r = i - inflación
 Demanda para el dinero
 para transacciones
 como activo
 Al aumentar la tasa de interés, la demanda
monetaria se reduce porque la gente prefiere
depositar su dinero que usarlo para
transacciones.