VICTOR MANUEL ROJO RAMIREZ

Administración del efectivo, cuentas por cobrar e inventarios

18/09/2023
Administración financiera v1
UNIVERSIDAD VIRTUAL DEL ESTADO DE GUANAJUATO
Ernesto George Wright Ledesma
 Fuentes de financiamiento externo
1. Comerciales:
• Descripción: Este tipo de financiamiento implica obtener recursos a través de transacciones comerciales con proveedores, clientes u otras empresas. Incluye acuerdos de crédito, préstamos y líneas de
crédito comerciales.
• Características:
• Requisitos: Dependen de la relación comercial y la confianza entre las partes.
• Plazos: Variables, pero generalmente a corto y mediano plazo.
• Montos: Determinados por el volumen de transacciones comerciales.
• Garantías: Pueden no requerir garantías, pero la confianza entre las partes es fundamental.
• Pros:
• Flexibilidad en los términos y condiciones.
• Relaciones comerciales existentes pueden facilitar el acceso.
• Posibilidad de obtener financiamiento sin intereses.
• Contras:
• Dependencia de la relación comercial.
• Puede no ser una fuente estable de financiamiento a largo plazo.
2. Gubernamentales:
• Descripción: Estas fuentes de financiamiento son proporcionadas por entidades gubernamentales con el propósito de estimular ciertas actividades económicas o sectores específicos.
• Características:
• Requisitos: Varían según el programa, pero suelen incluir presentación de proyectos y cumplimiento de criterios específicos.
• Plazos: Pueden ser a corto, mediano o largo plazo, dependiendo del programa.
• Montos: Determinados por el programa y la actividad subvencionada.
• Pros:
• Tasas de interés preferenciales o incluso subsidios.
• Apoyo financiero para proyectos estratégicos.
• Contras:
• Procesos burocráticos y requisitos rigurosos.
• Acceso limitado debido a la competencia por los fondos gubernamentales.
3. Fiduciarias:

Descripción: Involucra el uso de fondos administrados por entidades fiduciarias o fondos de inversión para financiar proyectos empresariales.

Características:
Requisitos: Dependen de los inversores y del mercado de valores.
Plazos: Pueden ser a largo plazo.
Montos: Determinados por la demanda de los inversores.

Pros:
Acceso a un gran pool de capital.
Diversificación de riesgos al tener múltiples inversores.

Contras:
Costos asociados a la emisión de acciones o bonos.
Pérdida de cierta autonomía y toma de decisiones.

4. Bancarias:

Descripción: Las fuentes de financiamiento bancario implican obtener préstamos o líneas de crédito de instituciones financieras como bancos.

Características:
Requisitos: Buen historial crediticio, presentación de planes de negocio y posiblemente garantías.
Plazos: Desde corto (menos de un año) hasta largo plazo (varios años).
Montos: Dependientes de la capacidad crediticia de la empresa y políticas del banco.

Pros:
Variedad de productos financieros y flexibilidad en términos.
Posibilidad de obtener montos considerables.

Contras:
Intereses y costos asociados.
Procesos de aprobación y gestión pueden ser rigurosos.
• Caso
• La empresa Maquiladora S.A. tiene 3 años en operaciones, requiere fondos para financiar la adquisición de equipo industrial con valor de $250,000. De acuerdo a su flujo de operaciones, la
empresa estima puede hacer pagos trimestrales para el crédito. La gerencia contempla el horizonte del crédito máximo a 4 años.

Fuente de Financiamiento Comercial

Supongamos que la empresa Maquiladora SA logra un acuerdo con su proveedor para obtener el equipo industrial a crédito con una tasa de interés implícita del 5%.
Comercial:
•Tasa de interés: 5%
•Plazo: 4 años
•Cuotas: Trimestrales
Tabla de Amortización - Fuente Comercial Fuente de Financiamiento Comercial
Supongamos que la empresa Maquiladora SA logra un acuerdo con su proveedor para obtener el equipo industrial a crédito con una tasa de interés implícita del 5%.

Comercial:
Tasa de interés: 5%
Plazo: 4 años
Cuotas: Trimestrales
Tabla de Amortización - Fuente Comercial

Trimestre Saldo Inicial Pago de Interés Pago de Capital Pago Total Final Saldo
1 $250,000.00 $3,125.00 $46,875.00 $50,000.00 $203,125.00
2 $203,125.00 $2,539.06 $47,460.94 $50,000.00 $155,664.06
3 $155,664.06 $1,945.80 $48,054.20 $50,000.00 $107,609.86
4 $107,609.86 $1,345.12 $48,654.88 $50,000.00 $58,954.97
Fuente de Financiamiento Gubernamental
Para esta fuente, supongamos que la empresa Maquiladora SA califica para un préstamo gubernamental con una tasa de interés del 4%.

Gubernamental:
Tasa de interés: 4%
Plazo: 4 años
Cuotas: Trimestrales
Tabla de Amortización - Fuente Gubernamental

Trimestre Saldo Inicial Pago de Interés Pago de Capital Pago Total Final Saldo
1 $250,000.00 $2,500.00 $47,500.00 $50,000.00 $202,500.00
2 $202,500.00 $2,025.00 $47,975.00 $50,000.00 $154,525.00
3 $154,525.00 $1,545.25 $48,454.75 $50,000.00 $106,070.25
4 $106,070.25 $1,060.70 $48,939.30 $50,000.00 $57,130.95

COMPARACION DE
MEJORES OPCIONES DE
FINANCIAMIENTO
EXTERNO
Financiamiento Comercial:
Total de Intereses Pagados: $50,000.00
Plazo: 4 años
Cuota Trimestral: $50,000.00
Final Saldo: $58,954.97
Financiamiento Gubernamental:
Total de Intereses Pagados: $0.00
Plazo: 4 años
Cuota Trimestral: $50,000.00
Final Saldo: $57,130.95
• Comparando los dos planes de financiamiento, podemos hacer las siguientes
observaciones:
• Costo Total: El financiamiento comercial implica un costo total de intereses
de $50,000.00 durante los 4 años, mientras que el financiamiento
gubernamental no tiene intereses, lo que lo hace más económico en
términos de intereses pagados.
• Plazo: Ambos planes tienen un plazo de 4 años y requieren pagos
trimestrales fijos. Por lo tanto, en términos de duración y regularidad de los
pagos, ambos son igualmente convenientes.
• Final Saldo: Al final del plazo, el saldo restante es menor en el financiamiento
gubernamental ($57,130.95) en comparación con el financiamiento
comercial ($58,954.97).
• Flexibilidad: Ambos planes ofrecen una estructura de pagos regular y fija, sin
embargo, el financiamiento gubernamental tiene la ventaja de no involucrar
intereses, lo que puede ser más beneficioso para la empresa en términos de
liquidez.
Conclusión:
• En este caso, el plan de financiamiento más conveniente dependerá de la
situación financiera y las necesidades de liquidez de la empresa Maquiladora
SA. Si la empresa cuenta con la capacidad de pagar al proveedor en 90 días
sin afectar su flujo de efectivo, el crédito comercial es la opción más
conveniente, ya que no implica costos de intereses. Sin embargo, si la
empresa necesita un plazo más largo para realizar los pagos y prefiere pagos
trimestrales fijos, el préstamo bancario podría ser la elección adecuada.
.
CONCLUSIÓN:

Durante esta investigación, he tenido la oportunidad de adentrarme en el mundo de las decisiones

financieras empresariales. Analizar las distintas fuentes de financiamiento ha sido revelador, y ha
destacado la importancia de elegir sabiamente para el éxito de cualquier empresa.
Al evaluar las opciones disponibles, queda claro que el financiamiento gubernamental se
presenta como la elección más ventajosa. La ausencia de intereses es un factor determinante, ya
que libera a la empresa de una carga financiera significativa. Esto no solo se traduce en ahorros a
largo plazo, sino que también otorga una mayor flexibilidad para gestionar los recursos de
manera estratégica.
En un entorno empresarial que cambia rápidamente, la capacidad de adaptarse es esencial. El
financiamiento gubernamental proporciona esta flexibilidad, permitiendo a la empresa responder
con agilidad a las circunstancias cambiantes sin comprometer su estabilidad financiera.
Aunque el financiamiento comercial puede parecer una opción atractiva en un primer vistazo, es
importante considerar el costo adicional que representa en términos de intereses a largo plazo.
Esta carga financiera puede tener un impacto significativo en la rentabilidad y la sostenibilidad
de la empresa.
En última instancia, la decisión sobre la herramienta financiera más adecuada debe basarse en un
análisis detallado y en la comprensión de las necesidades y objetivos específicos de la empresa.
Cada situación es única, y elegir sabiamente puede marcar la diferencia en el camino hacia el
éxito financiero y empresarial.
Recordando siempre que detrás de cada decisión financiera hay un conjunto de objetivos, metas
y aspiraciones que guían nuestras elecciones. La herramienta financiera elegida debe ser un
vehículo para alcanzar esos objetivos y llevar a la empresa hacia un futuro próspero y sostenible
Referencias
• Baca, A. P. C., & Mairena, A. L. M. (2016, April 14). Finanzas : Análisis de la fuentes de financiamiento a corto
plazo para las pequeñas empresas en el periodo 2016. Semantic Scholar.
https://www.semanticscholar.org/paper/Finanzas-%3A-An%C3%A1lisis-de-la-fuentes-de-financiamiento-
Baca-Mairena/56d4d845e2a3de7e0cfbb783ab51b551a175fed2
• Baca, A. P. C., & Mairena, A. L. M. (2016b, April 14). Finanzas : Análisis de la fuentes de financiamiento a corto
plazo para las pequeñas empresas en el periodo 2016. Semantic Scholar.
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• Huerta, A. J. (2021, September 18). Fuentes de financiamiento para emprendedores en México. Blog Del E-
Commerce. https://www.tiendanube.com/mx/blog/fuentes-de-financiamiento-emprendedores/#:~:text=
%C2%BFCu%C3%A1l%20fuente%20de%20financiamiento%20tiene
• CAF -banco de desarrollo de América Latina- | CAF. (2019). Caf.com. https://www.caf.com/