LICENCIADA

por SUNEDU

FACULTAD DE INGENIERÍA Y NEGOCIOS –

EAP. DE NEGOCIOS Y COMPETITIVIDAD
 LICENCIADA
por SUNEDU

CONTABILIDAD
FINANCIERA II
 LICENCIADA
por SUNEDU

UNIDAD DIDÁCTICA N° III:

INSTRUMENTOS
FINANCIEROS DERIVADOS
 Logro de aprendizaje:

Al finalizar la unidad didáctica III, los estudiantes elaboran un

presentaran un reporte en la cual desarrollaran casos prácticos sobre la
contabilización de instrumentos derivados: FUTUROS, SWAPS,
OPCIONES, FORWARD, ETC.
 SESIÓN 12
EL INSTRUMENTO
FINANCIERO CONTRATO A
FUTURO Y FORWARD
LOGRO DE LA SESIÓN:

El estudiante al finalizar la sesión, estará en

condiciones de identificar, contabilizar los
instrumentos Financieros de contrato a futuro y
forward con responsabilidad.
RECORDANDO LA SESIÓN ANTERIOR
 RECORDANDO LA SESIÓN ANTERIOR

Instrumento financiero establecido en un contrato que da a su

comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o
vender bienes o valores (el activo subyacente, que pueden ser
Opciones
acciones, bonos, índices bursátiles, etc.)

Existen dos tipos de opciones: Opciones de compra y

opciones de venta.
Una opción de compra es un contrato por el cual una de las
partes adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligación,
a comprarle una cantidad determinada de un activo a un cierto
precio y en un momento futuro, pagando a cambio una prima.

Una opción de venta es un contrato por el cual una de las

partes adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligación,
a venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto
precio y en un momento futuro, pagando a cambio una prima.
 Instrumentos Financiero de Contrato a
Futuro y Forward
SUMARIO

1. Contratos a futuro: introducción

2. Definición
3. características y agentes que intervienen
4. Operatividad de los mercados futuros
5. Casos prácticos

Dr. Edwin Vásquez Mora

Semana 12
Instrumento Financiero de Contrato a
Futuro

1. Introducción
Surgen como una alternativa para
enfrentar la incertidumbre en el nivel
de precios internacionales y el
riesgo que se considera en la
planificación económica de las
empresas.

Estos mercados permiten a los

principales agentes económicos y de
intermediación, fijar las condiciones
contractuales; en términos actuales
de una transferencia que se
ejecutará en un plazo diferido.
Instrumento Financiero de Contrato a
Futuro

2. definición,

https://www.youtube.com/watch?v=P2PPUEBmPTE
Instrumento Financiero de Contrato a
Futuro

3. Características y agentes
que intervienen en el mercado
Cámaras de compensación: Son instituciones o asociaciones cuyos esfuerzos se centran en
garantizar los intercambios entre inversores, entidades de crédito y otros agentes financieros para
que puedan realizar sus pagos, ser liquidados y compensados entre ellos.
Hedhers: Cobertura
Instrumento Financiero de Contrato a
Futuro

4. Operatividad de los
mercados futuros
 Productos Negociados

Instrumentos financieros: Son herramientas en

Bienes o productos: Conjunto de
forma de contratos que conforman un apoyo a la
características y atributos tangibles (forma,
inversión y que son celebrados entre dos partes.
tamaño, color...) e intangibles (marca, imagen de
Según las NIIF, dichos contratos generan para el
empresa, servicio...) que el comprador acepta,
tenedor un activo financiero, mientras que para
en principio, como algo que va a satisfacer sus
el emisor generan un pasivo o un instrumento de
necesidades.
patrimonio.

Moneda Extranjera: Es aquella que se utiliza Índices bursátiles: Es un indicador de la bolsa

generalmente como medio de pago en de valores que actúa como un termómetro: tiene
operaciones internacionales, tanto de comercio la capacidad de hacernos ver, en un solo
como de inversión. Diferente a la moneda vistazo, el movimiento mayoritario de las
nacional empresas de dicho mercado.
 Una orden limitada: Cuando se establece un precio máximo de
compra o precio mínimo de venta.

Una orden Stop: Se libera una orden por lo mejor. Ejemplo: Una
orden de venta Stop a 98.20% establece que debe venderse la
cantidad indicada si el precio del activo es inferior a 98.20%

Una orden market if touch: Es aquella orden que libera una

opción por lo mejor si se alcanza un nivel determinado de
precio. Las órdenes MIT generalmente se usan para comprar
cuando baja el precio o para vender cuando sube una acción
Instrumento Financiero de Contrato a
Futuro

5. Casos prácticos
 Sin Rendimiento PF = C x (1 + (i x t))
Con Rendimiento PF = C x [1 + ((i - d) x t)]
Se desea considerar un contrato a futuro con vencimiento dentro de tres
meses (t=90/360) sobre una acción que no paga dividendos.
Suponiendo que el precio actual de la acción es de $ 40 dólares, el tipo
de interés del mercado libre de riesgo es de 5% (i)
Por tanto, el precio del futuro teórico será:
Sin rendimiento: PF = C x (1 + (i x t))

PF = 40 x (1 + (0.05 x 90/360))
El precio a futuro sería:
PF = 40 x (1 + (0.0125)
PF = 40 x (1.0125) 40.50 = 40 x [1 + (0.05 x 0.25)
PF = 40.50
 Cálculo de Precio a Futuro

Se considera un contrato de futuro a 6 meses sobre una acción que tiene

una rentabilidad por dividendos (d) del 2%, siendo el tipo de interés de
mercado libre de riesgo(i) del 4%, y el precio de la acción (C) es de $ 10
dólares. Se desea conocer el precio futuro:
Con rendimiento: PF = C x [1 + ((i - d) x t)]
PF = 10 x [1 + ((0.04 – 0.02) x 0.5)]
PF = 10 x [1 + ((0.02) x 0.5)]
PF = 10 x [1 + 0.01]
PF = 10 x 1.01
El precio a futuro sería:
PF = 10.10
10.10 = 10 x [1 + ((0.04 – 0.02) x 0.5)]
 Caso práctico para resolver de manera individual

Se desea conocer el precio teórico de un contrato de futuros con las

siguientes características:
Activo subyacente: acciones Sociedad Peruana SAC
Precio al contado: S/ 2,500.00
Vencimiento: 6 meses
Tipo de interés libre de riesgo 6%
Dentro de tres meses la sociedad peruana tiene anunciado un dividendo
por el importe de S/ 25.00 por acción
Realizar los cálculos aplicando el convenio 30/360
 Instrumentos Financiero de Contrato
Forward
SUMARIO

1. Forward: introducción
2. Definición
3. Forward de divisas y características
4. Funcionamiento de forward
5. Casos prácticos

Dr. Edwin Vásquez Mora

Semana 12
 Instrumento Financiero de Forward

1. introducción

https://www.youtube.com/watch?v=WMswJoBraX0
Instrumento Financiero de Forward

2. definición
 DEFINICIÓN
Son contratos suscritos entre dos partes, hecho a la medida de sus necesidades y
por fuera de la bolsa, por medio del cual el comprador adquiere el derecho a recibir
una cantidad específica de un producto o activo subyacente con especificaciones
definidas en cuanto al precio, fecha , lugar y forma de entrega.

Divisas
TIPOS DE Tasas de interés
SUBYACENTE Títulos de renta fija
Materias Primas, etc

Riesgo de mercado
Riesgo de crédito
TIPOS DE Riesgo operacional
RIESGO Riesgo de liquidez
Riesgo Legal
Riesgo país
Instrumento Financiero de Forward

3. forward de divisas,
características
Instrumento Financiero de Forward

4. Funcionamiento de forward
Instrumentos Financiero de Contrato a
Futuro y Forward

6. Cierre
 LECCIONES APRENDIDAS

 ¿ EN QUE CONSISTE LOS FORWARDS?

 ¿CUALES SON LOS TIPOS DE FORWARDS?