MATEMÁTICAS FINANCIERAS

Durante el curso….

Prof-Elisa García-Abajo
 CONCEPTOS BÁSICOS

CONCEPTOS BÁSICOS

• CAPITAL FINANCIERO

• OPERACIÓN FINANCIERA

• LEY FINANCIERA

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 CAPITAL FINANCIERO
• FORMAS DE REPRESENTAR EL CAPITAL
FINANCIERO
• Se denomina capital financiero
al par (C , t), donde “C” C
representa una cuantía positiva C2
expresada en unidades a)
monetarias y “t“ representa el C1
momento de disponibilidad o
vencimiento de la cuantía,
t1 t2 …t
expresada en fechas concretas
(días, meses, años, ...) C1
b)
t1
C: Cuantía
t: Vencimiento C1

c)
t1

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OPERACIÓN FINANCIERA
• Todo intercambio de capitales
financieros disponibles en
diferentes momentos del tiempo.
(Todo intercambio no simultáneo
de capitales) (compra contado: no
existe operación financiera;
compra a plazos, sí)
• Toda operación financiera es, en
realidad, un préstamo. Alguien – el
prestamista – entrega a otro – el
prestatario- una cantidad de dinero a
cambio de que pasado un tiempo se
lo devuelva con un recargo
denominado interés.
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• ELEMENTOS DE UNA
OPERACIÓN FINANCIERA
• ORIGEN: coincide con el
vencimiento (momento de
disponibilidad) del primer capital.
• FIN: coincide con el vencimiento
del último capital
• DURACIÓN: tiempo que media
entre el origen y el final
• ACREEDOR o PRESTAMISTA:
persona física o jurídica que
entrega o presta el primer capital.
• DEUDOR O PRESTATARIO:
persona que recibe el capital
Operación Financiera
Prestación :
Conjunto de capitales financieros que entrega el acreedor inicial
de la operación financiera.
P  (C0 , t0 ), (C1 , t1 ), (C2 , t2 ),...., (Cn , t n )

Contraprestación:
Conjunto de capitales financieros que entrega el deudor inicial
de la operación financiera.
CP  {(C0' , t0' ), (C1' , t1' ), (C2' , t2' ),...., (Cm' , tm' )}

(P)

(CP)

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LEY FINANCIERA
• Toda operación financiera lleva inherente un acuerdo entre las
partes sobre los capitales que se intercambian. En el caso de una
operación financiera simple, este acuerdo ha de relacionar el capital
inicial con el capital final o montante, y puede ser expresado
matemáticamente mediante una función:
LEYES FINANCIERAS CLÁSICAS

SIMPLE
 DE CAPITALIZACIÓN
COMPUESTA

COMERCIAL
SIMPLE
 DE DESCUENTO RACIONAL
o dto. simple matemático
COMPUESTO

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 EL FENÓMENO FINANCIERO

• ¿Qué prefieres 8.000€ ahora o 8.000€

dentro de 1 año ?

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 EL FENÓMENO FINANCIERO
• El factor tiempo juega un papel decisivo a la hora de fijar el valor de
un capital: No es lo mismo disponer de 8.000 € hoy que dentro de un
año, ya que el dinero se va depreciando como consecuencia de la
inflación.

• Por lo tanto, 8.000 € en el momento actual, será

equivalente a 8.000 € más una cantidad adicional dentro
de un año.

• Esta cantidad adicional es la que compensa la pérdida de

valor que sufre el dinero durante ese periodo.

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 VALOR TEMPORAL DEL DINERO
• Dos reglas básicas:

1. Ante dos capitales de igual 2. Ante dos capitales en el

cuantía en distintos
momentos, se preferirá
aquél que sea más cercano
PRINCIPIO DE
SUBESTIMACIÓN DE LAS
NECESIDADES FUTURAS O
PREFERENCIA POR LA
LIQUIDEZ
El vencimiento es un bien
económico, pero NEGATIVO.
mismo momento pero de
distinto importe, se preferirá
aquel de importe más
elevado
La cuantía es un bien económico
(“POSITITVO”)

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Operación Financiera simple

• Una operación financiera se denomina simple si

únicamente se intercambian dos capitales.
• Tanto la prestación como la contraprestación están
formadas por un único capital.

(P) C , 0 0

(CP) C , n  n

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 Operaciones financieras en Régimen de Capitalización

• Los elementos a considerar son:

C0 Capital inicial o Capital prestado durante el intervalo 0, n  .

Cn Capital final o montante a reembolsar.

n Duración de la operación. Su especificación implica la consideración de una

cierta unidad temporal: año, mes, etc..

I 0 , n  C n  C0 Cantidad de interés de la operación. Es el importe (en unidades monetarias)

que ha producido el capital inicial C0 en el intervalo 0, n  .

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Ley Financiera de Capitalización Simple

Los intereses son proporcionales

al capital invertido (C0) y a la
duración de la operación (n)
I 0 ,n  C n  C0  i  C0  n
Despejando el capital final resulta:

Cn  C0  C0  i  n
Tomando factor común

Cn  C0 1  i  n 
Es conocida como LEY DE CAPITALIZACIÓN SIMPLE

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 REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL MONTANTE EN CAPITALIZACIÓN SIMPLE

C1  C0  C0  i C1  C0  C0  i
C2  C0  C0  i  2 C2  C1  C0  i
C3  C0  C0  i  3 C3  C2  C0  i
 
Cn  C0  C0  i  n Cn  Cn 1  C0  i

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 i: Tipo de interés simple

Despejando el parametro i de la funcion de capitalización simple.

Cn  C0 1  i  n   i  n  Cn  1 
C0

Cn  C0
i
C0 n

i se interpreta como los intereses producido por cada unidad

monetaria invertida y por unidad de tiempo.

NOTA: Ha de existir una correspondencia temporal entre n e i , debiendo

ambos ir referidos a la misma unidad de tiempo.

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 Capitalización Simple

¿Cómo calcularía el principal ?

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 Capitalización Simple

¿Cómo calcularía la duración n?

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 EJEMPLO

Se depositan 100€ en una cuenta de ahorro a

un tipo de interés simple anual del 10%.
¿Cuánto dinero podrá retirar dentro de 4
años?

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 EJEMPLO

Se depositan 100€ en una cuenta de ahorro a

un tipo de interés simple anual del 10%.
¿Cuánto dinero podrá retirar dentro de 4
años?

𝑐 𝑛=𝑐0 ( 1+𝑖∗ 𝑛 ) =100 ( 1+ 0.1∗ 4 ) =140 €

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 Tantos de interés simple equivalentes

TANTOS DE INTERÉS EQUIVALENTES

Dos tipos o tantos de interés se dice que son equivalentes
o indiferentes cuando aplicando cualquiera de los dos
producen el mismo montante invirtiendo el misma cuantía
durante el mismo tiempo

TANTOS DE INTERÉS SIMPLE EQUIVALENTES

En capitalización simple los tantos equivalentes se relacionan de
forma proporcional.. En general, la expresión que los relaciona será:

i
i  im .m  im 
m

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 Tantos de interés simple equivalentes

¿A qué tipo de interés simple mensual,

semestral, trimestral equivale a un tipo del 12%
simple anual?

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 Tantos de interés simple equivalentes

¿A qué tipo de interés simple mensual,

semestral, trimestral y cuatrimestral equivale a
un tipo del 12 % anual simple?

i
i  im .m  im 
m

0,12 0,12 0,12

𝑖12 = =0,01 𝑖2= =0,06 𝑖4 = =0,03
12 2 4

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 i: Tanto de interés simple

Este régimen es de aplicación habitualmente en operaciones a

corto plazo. En la práctica financiera, el tanto es anual,
mientras que la duración de la operación vendrá dado en días,
surgiendo los dos convenios siguientes:

Año Comercial: La fracción de año aparecerá expresada

como t = k/360, siendo k el número de días que permanece
invertido el capital inicial, e i el tanto anual aplicado.

Año Civil: La fracción de año aparecerá expresada como

t= k/365.

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