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EL COSTO FINANCIERO

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 OBJETIVO:
• Al término de la sesión el
participante será capaz de
determinar los costos
financieros que la empresa
incurre a través del
financiamiento empresarial
mediante mejora continua.

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COSTO FINANCIERO
Los costos financieros, también conocidos como costo de oportunidad,
son aquellos que se ocasionan como consecuencia de decisiones de
inversión o de cualquier otra naturaleza, pero que se emplearán en el
proceso productivo de la empresa.

Los costes financieros son aquellos que se derivan de las necesidades

de financiación de una empresa en lo que se refiere a las líneas
de crédito y fondos que han solicitado para garantizar la buena marcha
del negocio se refiere .
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LOS COSTOS FINANCIEROS
• Los C. F. son los que se obtienen por la obtención de recursos
ajenos que la empresa necesita para su desenvolvimiento y
funcionamiento operativo.
• El financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente de dinero,
líneas de crédito y fondos.
• Son los intereses pagados por préstamos, comisiones, gastos
bancarios, ITF, etc.
• Es un esfuerzo, consumo de factores, para alcanzar un resultado

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DETERMINACIÓN DEL COSTO FINANCIERO

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PARA CUANTIFICAR LOS COSTOS FINANCIEROS SE DEBE CONOCER:

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 El INTERÉS

Representa el valor del dinero en el tiempo que estará en

función al capital inicial, de la tasa de interés de la
inflación ,del nivel de riesgo resumido, del tiempo y de
otros factores.

Interés= f(capital, tiempo, riesgo, inflación)

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 TASA DE INTERÉS

• Es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de

tiempo.
• La tasa es la medida de valor del interés generado en préstamo o
depósito realizado.

i=S-P/P pero S-P=Interés, entonces i=I/P

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CLASES DE
INTERÉS

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 INTERES SIMPLE Y
COMPUESTO

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INTERÉS
SIMPLE
• Valor es calculado sobre el capital inicial, el cual
permanece constante, y que se sumará al capital
final del tiempo establecido.
P=I/i*n I=P* i*n
i=I/P*n
INTERÉS SIMPLE RELACIÓN ENTRE VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
VF=P + I
Donde: VF=S valor futuro VF=VP(1+i*n)
P=VF/(1+i*n)
P ó VP= Capital Inicial I=Interés n=(VF-P)/P*i
i = Tasa de interés n=Período de tiempo i=(VF-P)/P*n
i=(VF/VP-1)/n
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En donde:
P = Capital Inicial I = Interés
i = Tasa de interés n = Período de tiempo

Nomenclatura:
i : Representa la tasa de una unidad de tiempo
n : Es el número de unidades de tiempo

Debe entenderse que i y n están expresadas en los mismos períodos.

La tasa se considera para un año comercial (360 días); sin embargo, las entidades que conforman nuestro
sistema financiero deben especificar si el año en que trabajan para hacer los cálculos es un año
comercial o un año calendario (365 días).

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 Ejemplos:

1. Se deposita S/.5000 a una tasa de interés anual del 10% durante un año.
¿Cuál será la cantidad de interés a pagar?
Solución:
P = 5000 I=Pxixn
i = 0.1 ó 10% anual I = 5000 x 0.1 x 1
n = 1 año I = 500
I =?

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2. Se hace un depósito de S/.4000 a una tasa de interés anual del 5% durante
6 meses. ¿Cuál será la cantidad de intereses a pagar?

P= 4000
i = 0.05 ó 5% anual
n= 6 meses
I = ?

Pero antes, debemos expresar i y n en los mismo términos. Es decir, debemos

calcular la tasa proporcional de interés mensual:

Así tenemos que:

i = 0.05 anual
i = 0.05/12 para calcular el interés mensual
i = 0.0042 mensual ó 0.42%
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Fórmulas derivadas del monto, stock final o valor futuro (S).

El valor futuro es el resultado de la suma del capital inicial (P) más los intereses (I)
ganados en un período de tiempo (n) y representa el valor equivalente futuro del
depósito inicial.

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 Ejemplos:

1. Calcular el monto final del depósito que será pagado al vencimiento que es
de 1 año y medio.

Solución:
P = 15000 S = P + (1 + i x n)
i = 0.16 ó 16% anual I = 15000 x (1 + 0.16 x 1.5)
n = 1 año y medio I = 15000 x (1.24)
S= ? I = 18600

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 2. ¿Cuánto estaríamos dispuestos a .cobrar hoy si nos dicen que nos pueden
pagar S/. 18 600 dentro de I año y medio?
Solución:
P = ¿? P = S / (1 + i x n)
S = 18600 P = 18600 / (1 + 0.16 x 1.5)
n = 1 año y medio P = 18600 / (1.24)
i = 16% anual P = 15000

Estaríamos dispuestos a cobrar S/. 15 000 hoy día o en su defecto SI. 18 600
dentro de I año y medio.

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b. Interés Compuesto.

En nuestro sistema financiero se utiliza el interés compuesto tanto en las

operaciones activas como en las operaciones pasivas, y se le aplica el proceso
de capitalización periódica, es decir que el interés se suma al capital en forma
constante generándose nuevos capitales.

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Fórmulas derivadas del interés compuesto:

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Donde:
P = Capital inicial
i = Tasa de interés del período
n = Período de tiempo
S = Monto total o capital final

En los problemas de interés compuesto deben expresarse i y n en la misma

unidad de tiempo, efectuando las conversiones apropiadas cuando estas
variables correspondan a diferentes períodos.

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 Ejemplos:
1. Un banco paga por los depósitos que recibe del público una tasa nominal mensual del 2%. Si la capitalización es
trimestral ¿qué monto se habrá acumulado con un capital inicial de S/. 12 000 colocado durante 9 meses?

P= 12000
i = 2 % mensual
n= 9 meses
S= ¿?

Primero debemos llevar i y n a los mismos términos de tiempo:

Si i = 2% mensual

Entonces el i trimestral es 0.02 x 3 = 0.06 ó 6%

Si n = 9 meses
Entonces el n trimestral es 9 / 3 = 3

Ahora que ya tenemos a n y a i en los mismos términos podemos aplicar la fórmula:

S = P x (1 + i) n

S = I2 000 x (1 +0.06) 3
= 14 292.19

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 El Sr. Luis Gutiérrez deposita en el banco SI. 20 000 al 14% anual
capitalizable anualmente. ¿Cuál será el monto que retire al cabo de 5
años?
Solución:
P = 20000 S = P x (1 + i)

i = 14% S = 20000 x (1 + 0.14)

n= 5 S = 20000 x 1.92541458
S = ¿? S = 38508.29

El monto al final de los 5 años será de SI. 38 508,29.

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LA TASA DE INTERÉS.
La tasa es la medida de valor del Interés generado por el préstamo o
depósito realizado. Representa la relación que existe entre la diferencia del
monto y el capital inicial, dividida entre el capital inicial al final de un período,
según la siguiente fórmula.

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 Ejemplo:
Si un banco concedió un préstamo de S/.5000 y
cobró intereses de S/.2500 después de 1 año.
¿Cuánto fue la tasa de interés?

i=I/P
i = 2500 / 5000 = 0.5 ó 50%

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a. Clase Tasa de Interés.
i. Tasa de Interés Nominal:
Se dice que la tasa de interés nominal es cuando:

• Se aplica en forma directa al interés simple que no tiene procesos de

capitalización.
• Es proporcionable, es decir que se puede dividir y multiplicar para que se
convierta a otros períodos.
Ejemplo:
Un bono de S/.20000 paga una tasa nominal de 13% anual y su interés se calcula
como un interés simple. ¿Cuál será el interés ganado en 90 días?
P = 20000
i = 13% ó 0.13
n = 90 días
I = ¿?
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 Como el plazo está en días y nuestra tasa en años, lo primero
que debemos hacer es calcular la tasa proporcional a 90 días:

ip = in / 360
ip = 0.13 / 360
ip = 0.000361
I=Pxixn
I = 20000 x 0.000361 x 90
I = S/. 649,80

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Tasa de Interés proporcional.
También denominada tasa periódica. Es proporcionable, es decir se puede
multiplicar y dividir para su conversión en diferentes períodos de tiempo,
generalmente menores de un año. Es utilizada cuando la tasa y el tiempo se
encuentran en distintos períodos y se desea calcular los intereses.

En donde:

ip = in

ip = in x m
In = Tasa de interés nominal (anual, bimestral, trimestral)
m = número de períodos iguales dentro del año (meses = 12, días= 360, etc.).
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Ejemplo
Para una tasa de interés anual del 12%. ¿Cuál será el interés proporcional
mensual?
m = 12
ip = (in / m) = (0.12/12) = 0.01 ó 1% mensual

¿Cuál será el interés proporcional diario?

m = 360
in = 12% anual o 0.12

ip = 0.12 / 360
ip = 0.0003333 ó 0.03333%
ip = in / m
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 Tasa de Interés Efectiva:

Se determina conociendo la tasa nominal in capitalizable m veces en un año y

es aquella que establece la verdadera rentabilidad por la inversión o
financiamiento. Según normas vigentes se exige a las entidades financieras
publiquen sus tasas en términos efectivos anuales.

in = Tasa de interés nominal anual

m = número de períodos de capitalización dentro del año
n = número total de períodos.

))
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 Ejemplo:

1. Calcule la tasa efectiva anual de un depósito a plazo fijo que gana una tasa
nominal anual de 9.53% capitalizándose diariamente.
P= 1
in = 0.0953
n= 1
ief = ¿?

Cálculo de la tasa proporcional (para que la i y la n estén en los mismos términos):

ip = in / m
iip = in / 360
ip = 0.0953 / 360
ip = 0.000265 ó 0.0265% diario
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Tasa de Interés Equivalente.

Las tasas son equivalentes cuando se capitalizan en periodos diferentes y el

valor final que se obtiene en plazos iguales es el mismo. Ello generalmente se
da en periodos menores a 1 año.

Donde:
ief = Tasa de interés efectiva del periodo
neq = Número de días de la tasa equivalente que se desea hallar
ne f = Número de días de la tasa efectiva dada

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Tasa de interés a rebatir.

Es la que se cobra sobre el saldo deudor impago de una deuda.

Ejemplo:
1. Calcular el cronograma de pagos de un préstamo de S/.1000 a un
plazo de
4 meses con 4 amortizaciones iguales y a una tasa de interés de 1%
mensual.

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 3. Factor Simple de Capitalización: FSC = (1+i)n

Transforma una cantidad presente o capital inicial (P) en un valor futuro o

capital final (S), por lo tanto al final de n períodos a interés compuesto se
tendría:

S = P X FSC

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Factor Simple de Actualización: FSA = 1 / (1+i)n
Este factor transforma una cantidad futura (S) en una cantidad presente (P)
cuando hay n períodos antes a una tasa de interés compuesto.

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 Factor de Recuperación del Capital:

Transforma un capital inicial o presente en una serie de pagos uniformes

que contienen un interés y una amortización. Esta es la fórmula más
utilizada a nivel bancario y se basa en el cobro de una tasa de interés a
rebatir sobre el saldo impago, así como en la amortización del préstamo
durante el plazo del crédito.

R = P x FRC

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