CICLO 2016-II Módulo: II

Unidad: 5 Semana: 7

FINANZAS I

Econ. Hernán López Bacilio

 FINANZAS DE
CORTO PLAZO

ESTIMACIÓN DE LA
INVERSIÓN FIJA
 FINANZAS DE CORTO PLAZO

Las Finanzas
Financiamiento
y el Sistema
de Corto Plazo
Financiero

El Pronóstico Capital de Trabajo

Financiero y Planeamiento
del Efectivo

Estimación de la
Inversión Fija Planeamiento de
Ventas y Producción
Planeamiento de Planeamiento de
Ventas y Utilidades Costos Variables
 OBJETIVO DE APRENDIZAJE

Aplicar criterios para tomar decisiones

de inversión apropiadas en:
• Maquinaria y equipos.
• Terrenos y edificios.
 ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN FIJA

Selección de
Inversión en
Maquinaria y Equipos
Terrenos y Edificios
apropiados
 INFORMACIÓN PREVIA

• Antes de estimar la inversión en

activos fijos, debe tenerse alguna
información preliminar respecto a:
• El mercado de los productos o
servicios y el precio de venta.
• Los canales de distribución.
• La ubicación de la empresa.
EL MERCADO DE LOS PRODUCTOS O SERVICIOS Y
EL PRECIO DE VENTA

• El producto debe definirse claramente a fin

de estimar sus costos. Esto incluye su
diseño y el proceso tecnológico.
• El precio de venta no puede ser fijado
libremente por la empresa. Hay que tener en
consideración el precio de productos
similares, importados o fabricados
localmente.
EL MERCADO DE LOS PRODUCTOS O SERVICIOS Y
EL PRECIO DE VENTA

• Es recomendable considerar varios

precios de venta:
• Optimista.
• Realista.
• Pesimista.
 LOS CANALES DE DISTRIBUCIÓN

• En ocasiones una oportunidad de

negocios puede ser novedosa y eso
puede significar ser el pionero en un
mercado. Sin embargo, las previsiones
sensatas deben tener en cuenta que
una empresa no estará sola en el
mercado por mucho tiempo.
 LOS CANALES DE DISTRIBUCIÓN

• Cuando hay otros competidores el mercado se hace más

limitado.
• Un estudio de mercado puede ayudar en forma importante
a determinar el segmento de consumidores más adecuado
para la empresa y la determinación de la demanda futura.
• El canal de distribución más adecuado dependerá del
segmento del mercado ojetivo.
• La elección del canal de distribución influirá en forma
importante en la determinación del precio.
 LOS CANALES DE DISTRIBUCIÓN

• Por otro lado, en algunos negocios la

publicidad y promoción es más
importante que en otros.
• Hay que tener en cuenta lo que se
invertirá en publicidad y promoción y
que esta inversión debe recuperarse
con las ventas.
 LA UBICACIÓN DE LA EMPRESA

Puede depender de los siguientes factores:

• Cercanía a los consumidores.
• Abastecimiento de agua y electricidad.
• Disponibilidad de mano de obra.
• Acceso a medios de comunicación y
transporte.
• Disponibilidad de insumos y materias
primas.
• Políticas del gobierno para el desarrollo de
regiones geográficas.
 ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN FIJA

Selección de
Inversión en
Maquinaria y Equipos
Terrenos y Edificios
apropiados
 SELECCIÓN DE
MAQUINARIA Y EQUIPOS
APROPIADOS
 SELECCIÓN DE MAQUINARIA Y EQUIPOS
APROPIADOS

• La elección de la maquinaria y los

equipos apropiados dependerá del
volumen de ventas que se espera
alcanzar y la demanda futura.
 ¡PRECAUCIÓN!

• Usualmente las compras de maquinaria y

equipo están asociadas a financiamientos
de largo plazo.
• Invertir más de los necesario en activos
fijos puede llevar a tener que pagar altos
intereses por largo tiempo y a sufrir
depreciaciones en activos que no están
siendo plenamente utilizados.
 DEPENDENCIA EN CRÉDITOS DEL EXTERIOR

• Muchas líneas de crédito provenientes del exterior obligan

a los beneficiarios a comprar maquinaria de determinados
países aunque otros países puedan proveer de mejor
maquinaria y a menor precio.
• A veces, por este motivo, una misma empresa posee
maquinaria de varios países y se ve obligada a mantener
repuestos y herramientas para diferentes marcas y
modelos. El mantenimiento se hace difícil y costoso. Se
presentan interrupciones en la producción y se generan
muchos desperdicios.
 CONSIDERACIONES PARA LA
ELECCIÓN DE MAQUINARIA Y
EQUIPOS
• Capacidad para producir de acuerdo con lo planeado.
• Eficiencia y bajo costo.
• Facilidad para obtener repuestos y herramientas.
• Condiciones apropiadas para el mantenimiento y las
reparaciones.
• Uniformidad de marcas y modelos.Sincronización de la
producción si hay varias operaciones.
• Requerimientos de entrenamiento del personal.
 ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN FIJA

Selección de
Inversión en
Maquinaria y Equipos
Terrenos y Edificios
apropiados
INVERSIÓN EN TERRENOS
Y EDIFICIOS
 INVERSIÓN EN TERRENOS Y EDIFICIOS

• El área del terreno debe considerar

ampliaciones futuras y prever espacio
para oficinas, almacenes, y otras
necesidades.
• Lo importante es determinar el
desembolso que se requerirá a fin de
incluirlo en las necesidades de capital
permanente.
 NECESIDADES DE AMPLIACIÓN

• Suele subestimarse la preparación de

planes de exapnsión.
• La eficiencia de los trabajadores, los costos
de producción y la fácil distribución, están
potencialmente influidos por la falta de
previsión de futuras ampliaciones.
• Ingenieros industriales y expertos en
productividad deberían ser consultados.
 ASISTENCIA LEGAL

• Es importante contar con asistencia

legal antes de adquirir terrenos y
edificios a fin de evitar impedimentos
legales para realizar con normalidad la
actividad económica del negocio.
• Es recomendable considerar este
gasto como parte de las necesidades
de capital permanente.
 VENTAJAS DE COMPRAR LA
PROPIEDAD
• El costo anual de terrenos y edificios suele ser menor que
el de arrendamiento.
• Los intereses por hipoteca, el mantenimiento y la
depreciación del inmueble son deducibles para el pago del
impuesto a la renta.
• El edificio y sus ampliaciones pueden realizarse líbremente
para satisfacer las necesidades específicas de la empresa.
• Puede servir como garantía para préstamos.
• Su valor se incrementa al desarrollarse la zona.
 VENTAJAS DE ARRENDAR LA
PROPIEDAD

• El costo del alquiler es fijo.

• La renta es deducible para el impuesto a
la renta.
• El periodo del arrendamiento es limitado.
• No se requiere capital para terrenos,
ladrillos y cemento.
• Se requiere de menos capital permanente.
 FLEXIBILIDAD PARA UNA
EXPANSIÓN RÁPIDA O
INCERTIDUMBRE SOBRE LA
EXPANSIÓN
• El arrendamiento brinda la oportunidad de
invertir menos y de cambiar la ubicación
con un mínimo de desperdicio o
interrupción en el crecimiento potencial.
• También permite ahorrar el capital para
cuando llegue el momento adecuado para
realizar esa inversión.
 DEPRECIACIÓN

• La depreciación es un costo fijo. Aunque no

implique un desembolso, afectará la
utilidad.
• Para hallar el costo anual de la depreciación
debe distribuirse el valor asignado a los
activos fijos (edificios, maquinaria,
vehículos, mobiliario e instalaciones) entre
el número de años de vida ütil probable de
esos activos.