4.

Fuentes de
Financiamiento
 Alumna: Yuridiana Taracena Feria
 Asignatura: Planeación Financiera
 Facilitador: L.C.P. Pedro Rodríguez Ramírez
2

1. ¿Qué significa tener para una empresa

una estructura financiera sana?
2. ¿Cuáles son las fuentes de
financiamiento internas para la
empresa y defínalas?
3. ¿Cuáles son las fuentes de
financiamiento externas para la
empresa y defínalas?
4. ¿Qué es el apalancamiento operativo y
cuál es su formula?
Interrogantes a
5. ¿Qué es el apalancamiento financiero y
cuál es su formula?
tratar
6. ¿En qué consiste la emisión y
suscripción de acciones?
3

Introducción

Las fuentes de financiamiento son aquellas entidades que pueden allegarse de recursos
financieros para cumplir sus objetivos de prosperidad.
Por ello, antes de adquirir un financiamiento la empresa interesada debe hacer un estudio a
su entidad, de igual manera, este estudio lo deberá hacer en sus balances generales. A
través de este estudio la empresa tendrá una fecha específica en el que expresará en que
momento se necesitará el recurso.
Además del estudio, suponiendo que ya se tiene la fecha se debe verificar el monto
necesitado, que tipo de financiamiento se requiere, los intereses, flexibilidad en el pago,
capacidad de pago, etc., para que así se tome la decisión correcta y se logre el objetivo
deseado.
4

1.¿Qué significa tener

para una empresa una
estructura financiera
sana?
 “
1. El capital de trabajo y las inversiones permanentes iniciales sean aportados por los
propietarios.
2. El capital de trabajo adicional de carácter permanente debe ser aportado por los
propietarios o financiado con préstamos a largo plazo
3. El capital de trabajo temporal se puede financiar con prestamos a corto plazo.
4. Las inversiones permanentes adicionales deberán ser aportados por los
propietarios o bien financiadas por préstamos a largo plazo.

(Moreno Fernández, 2014)

5
6

2. ¿Cuáles son las fuentes de

financiamiento internas para la
empresa y defínalas?
7

De acuerdo con Aching (2006), entre estas se encuentran:

1. Aportaciones de los
socios
2. Utilidades
reinvertidas
3. Reservas de capital

4. Depreción y
amortizaciones
5. Incremento de
pasivos acumulados
6. Ventas de activos
8 Fuentes de financiamiento interno

Aportaciones de los socios Por su parte Gitman (2007) realiza

una división de estas
Referidas a los aportes que clasificándolas en:
realizan los socios al momento
de conformar legalmente
1. Capital social común.
la sociedad o mediante nuevas
2. Capital social preferente.
aportaciones con el fin de
aumentarlo, cuando la empresa
ya se encuentra constituida,
Aching (2006)
9 Fuentes de financiamiento interno

Para Aching (2006)

los socios deciden
en los primeros años
Utilidades reinvertidas
reinvertir las
utilidades en la
organización según
necesidades ya
conocidas.
Para autores como
Gitman (2007) la
reinversión constituye la
fuente de financiamiento
más importante a la que
acude una compañía.
10 Fuentes de financiamiento interno

Constituyen apartado contables

Reservas de capital

Utilidades que garantizan la estadía de

las mismo dentro del flujo operacional

Utilidades de operación como las

reservas de capital

Constituyen la fuente de recursos

económicos más relevante con que
cuenta una empresa
 Depreciación y amortizaciones

Es utilizada para
activos
intangibles y
Amortización Para las empresas, las reservas
activos diferidos
de amortización y depreciación
pueden emplearlas para el
desempeño de sus operaciones
cuando ya han hecho uso de
otras fuentes de financiamiento y
requieran más
recursos.
Disminución en
Depreciación
el valor de la
propiedad
debido al uso,
deterioro, etc.

11 Fuentes de financiamiento interno

12 Fuentes de financiamiento interno

Incremento de pasivos
acumulados

Levy (2008) los refiere como las

deudas por servicios recibidos y
pagos pendientes, tales como
salarios e impuestos
13 Fuentes de financiamiento interno

Ventas de activos

▫ Se generan recursos ▫ Brindan mayores

mediante la venta de beneficios en
bienes que no se términos de costos,
utilizan por debido a que no
encontrase obsoletos implica pago de
o deteriorados transacciones para
obtenerlo ni interés
por su uso
14

3. ¿Cuáles son las fuentes de

financiamiento externas para la
empresa y defínalas?
15

Fuentes de financiamiento externo a Fuentes de financiamiento externo a

corto plazo largo plazo

Lo conforman aquellas
Acuerdo formal para
deudas originalmente proveer fondos por
programadas. más de un año.
▫ Crédito comercial ▫ Bonos
▫ Créditos comerciales
▫ Pagaré
▫ Línea de crédito
▫ Papeles comerciales
▫ Financiamiento por medio
de cuentas por cobrar
▫ Financiamiento por medio de
inventarios
16 Fuentes de financiamiento externo a corto plazo

Es el uso que se hace a las cuentas

Crédito comercial pendientes por pagar, el pasivo a
corto plazo acumulado.

Brinda la oportunidad de adquirir recursos de

manera poco costosa.

Concedidos por los

proveedores a la empresa.
17 Fuentes de financiamiento externo a corto plazo

Créditos comerciales

Las empresas optan por

obtener este tipo de
créditos por medio de las
entidades bancarias con
las cuales establece
relaciones funcionales.
El uso de este tipo de
financiamiento requiere
de una cuidadosa
revisión.
 Pagaré
Elementos para ser negociable:
Es un
instrumento Implica pago
Presentares por Firmado por el
negociable, una de intereses escrito girador
promesa por
escrito.
Cuota de interés
Orden de
a cobrar/tiempo
cancelar el monto
de extensión del
en efectivo
crédito

Transformado en De lo contrario
gasto cancelados son causal de
rigurosamente a la acciones
fecha de sus legales.
vencimiento.

18 Fuentes de financiamiento externo a corto plazo

 Línea de crédito
Constituye dinero disponible en la
entidad bancaria, durante un periodo
acordado de antemano.

Representa un acuerdo formal o

informal que se realiza entre la
entidad bancaria y el cliente
Se establece el tamaño
máximo del monto
crediticio a conceder
La tasa de interés es
negociable y depende en
gran medida del nivel de
riesgo a asumir por el
solicitante.

19 Fuentes de financiamiento externo a corto plazo

20 Fuentes de financiamiento externo a corto plazo

Los comprenden
Con intención
los pagarés no
de invertir a
Papeles comerciales garantizados de
corto plazo sus
grandes empresas
excedentes

Su uso es para financiar

necesidades de corto como el
capital de trabajo.
Las empresas que los emiten deben ser:

4.
2. No requiere
Vencimiento saldo
menor a un compensatorio 5.
1. La diferencia
año 3.
Suficientemente real del costo
Tasa de
sólidas es mayor
interés
varía con la
oferta y la
demanda
21 Fuentes de financiamiento externo a corto plazo

Consiste en
De acuerdo a un
vender las A un agente
convenio
cuentas por externo
Financiamiento por cobrar
negociado
medio de cuentas por
cobrar

No existen costos
No existen costos
Donde: del departamento
de cobranza
de crédito.

Aporta beneficios Ahorra al manejar

Disminuye el
Financiamiento reflejados en los sus propias
riesgo de Características
menos costoso, costos que la operaciones de
incumplimiento
empresa crédito
22 Fuentes de financiamiento externo a corto plazo

Financiamiento por medio de inventarios

▫ Se realiza mediante la ▫ El acreedor adquiere el

utilización del inventario de derecho de posesionarse de
la empresa como garantía esta garantía en caso de
en la obtención de un incumplimiento del
préstamo prestatario

▫ Permite a los gerentes usar el inventario

como fuente para la adquisición de
recursos de acuerdo a las formas de
financiamiento usuales
 El prestatario se
Instrumento comprometa a
escrito en forma
de promesa
Bonos
certificada
Cancelar una cantidad
específica a futuro

Se presenta la
situación de decidir Determina los intereses
entre la emisión de generados a una tasa
acciones de capital u
Su uso se genera obtener un préstamo
con la necesidad expidiendo evidencia
del adeudo bajo la Determina la fecha
de fondos
adicionales a largo forma de
plazo Bonos

23 Fuentes de financiamiento externo a largo plazo

24

4. ¿Qué es el apalancamiento
operativo y cuál es su formula?
Palanca de Operación
“
▫ se entiende el incremento de
utilidades debido al empleo
óptimo de los costos fijos
provocados por determinada
capacidad instalada

25
26

Formula:
Palanca operativa

 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑑𝑒 %  𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖 ó 𝑛
𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎 𝑑𝑒 = ▫ Puede ser analizado ▫ Si la diferencia entre
%  𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜
𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖 ó 𝑛 básicamente a través ingresos y costos
𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
del modelo costo- variables, llamada
volumen-utilidad margen de
contribución, excede
los costos fijos, se
afirma que la empresa
tiene un
apalancamiento
positivo de operación.
27

5. ¿Qué es el apalancamiento
financiero y cuál es su formula?
28
Formula

Apalancamiento   𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑑𝑒 %  𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎

financiero 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐼𝑆𝑅 𝑦 𝑅𝑈𝑇
𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎 𝑑𝑒 =
%  𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎
𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎
▫ Uso potencial de costos 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖 ó
financieros fijos para
magnificar los efectos de
cambios en las utilidades
antes de intereses e
impuestos sobre las
utilidades por acción de la
empresa
29

6. ¿En qué consiste la emisión y

suscripción de acciones?
30
▫ Emisión de acciones
Es la creación de acciones
por una sociedad
anónima o comanditaria
por acciones, bien sean
acciones que integran el
capital social fundacional
o que resultan de un
aumento de capital. Con
la emisión, las acciones se
ponen en circulación y
tiene el carácter de título
valor.
▫ Suscripción de
acciones
Es un contrato por el cual
una persona se obliga a
pagar un aporte a la
sociedad de acuerdo con
el reglamento respectivo y
a someterse a sus
estatutos. A su vez, la
compañía se obliga a
reconocerle la calidad de
accionista y a entregarle el
título correspondiente.
31 Biblioteca legal. SECCIÓN II: SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES. Sitio web:
https://co.biblioteca.legal/codigo-comercio/suscripcion-acciones-sociedad-an
onima
Garrido, E. (05 de Diciembre de 2014). Amortización y depreciacion.
Obtenido de Slideshare:
https://es.slideshare.net/edwingarrido399/amortizacin-y-depreciacion
Referencias Faus, M. Emisión de acciones. Sitio web:
https://practico-sociedades.es/vid/emision-acciones-401604514#:~:text=Emisi
%C3%B3n%20de%20acciones%20es%20la,el%20car%C3%A1cter%20de
%20t%C3%ADtulo%20valor
.
Moreno Fernández, J. A. (2014). Contabilidad del activo y pasivo no
circulantes, el capital y los resultados. Ciclo financiero a largo plazo.
Contabilidad de la Estructura Financiera de la Empresa (Cuarta ed., págs.
226-227). México: Grupo Editorial Patria.
Ramírez Padilla, D. N. (2008). Contabilidad Administrativa (Octava ed.).
México: Mc Graw-Hill Interamericana.
Torres, A., Guerrero, F., & Paradas, M. (2017). Financiamiento utilizado por
las pequeñas y medianas empresas ferreteras. CICAG, 14(2), 284-303.
Gracias
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