CORTO PLAZO Y CONSTRUCCIÓN

DEL MODELO IS-LM

MARC HOFSTETTER

MARÍA CAMILA FORERO

TOMÁS BLACKBURN
SIMÓN BORRERO
DEL LARGO AL
CORTO PLAZO
 DIFERENCIAS ENTRE CORTO Y LARGO
PLAZO

Largo plazo Corto plazo

• Precios flexibles (precios se mueven a la par • Precios fijos (¡M ahora no afecta P!)
de la cantidad de dinero)  “sticky prices”

  M   M
• Dicotomía clásica: Oferta monetaria • Precios no responden inmediatamente a
únicamente afecta variables nominales política monetaria
(neutralidad montaria).
• No se cumple la dicotomía clásica
• Producción depende únicamente de los
factores de producción • Producción depende de demanda de
bienes y servicios
 REPASO: DEMANDA AGREGADA, OFERTA DE
AGREGADA DE LARGO Y CORTO PLAZO

 
DEMANDA AGREGADA
 Relación entre la cantidad demandada de P
producción y el nivel agregado de precios

 Punto de Partida: Teoría Cuantitativa del Dinero

Si V es constante la Oferta monetaria (M)

determina el valor nominal de la producción

Demanda de saldos reales

  MV
𝑑
𝑀
  =( 𝑀 ) =𝑘 𝑌
𝑃 𝑃 DA
Donde . Si suponemos que M es fijo y la velocidad Y
es constante, si sube P, Y debe disminuir. ¡Esto
nos da la relación negativa!
 REPASO: DEMANDA AGREGADA, OFERTA DE
AGREGADA DE LARGO Y CORTO PLAZO

 OFERTA AGREGADA DE LARGO PLAZO

Nivel natural de producción o nivel de pleno

empleo. Cuando se esta utilizando toda la
capacidad de la economía.

P OALP

𝑌´ Y
 
 REPASO: DEMANDA AGREGADA, OFERTA DE
AGREGADA DE LARGO Y CORTO PLAZO

 OFERTA AGREGADA DE LARGO PLAZO OFERTA AGREGADA DE CORTO PLAZO

Suponemos que los precios son rígidos (por

Nivel natural de producción o nivel de pleno ahora).
empleo. Cuando se esta utilizando toda la
capacidad de la economía.
P
P OALP

´
 𝑃
OACP

𝑌´ Y
  Y
 REPASO: DEMANDA AGREGADA, OFERTA DE
AGREGADA DE LARGO Y CORTO PLAZO

  historia completa
La
• Como vimos, en el largo plazo la oferta agregada es vertical (depende de ) y en el corto plazo, por ahora,
suponemos que es completamente plana (precios completamente rígidos ).
• En el corto plazo, se ajustan las cantidades, no los precios.
• En el equilibrio de largo plazo, la oferta agregada de largo plazo, la de corto plazo y la demanda agregada son
iguales. Sin embargo, choques a la oferta de corto plazo o a la demanda agregada pueden afectar Y en el corto
plazo.
• Ya vamos a ver unos choques a la demanda agregada
P OALP

´
 𝑃 OACP

D
A
Y
𝑌´
 AUMENTA LA DEMANDA AGREGADA

• ¿Qué creen que puede aumentar la demanda de bienes y servicios?

P OALP P P OALP

2
´
 𝑃 OACP ´
 𝑃 1 1
´
 𝑃 OACP
3

D DA’ DA’
D D
A
Y A
𝑌´ Y A
  𝑌´ 𝑌 𝑠𝐶𝑃 Y
    𝑌´
 
𝑌 𝑠𝐶𝑃
 
 DISMINUYE LA DEMANDA AGREGADA

• ¿Qué creen que puede disminuir la demanda de bienes y servicios?

P OALP P P OALP

´
 𝑃 1
OACP ´
 𝑃 ´
 𝑃 1 3
OACP

2
D DA’
DA’ D D
A
Y A
𝑌´ Y A
  𝑌 𝑠𝐶𝑃 𝑌´ Y
    𝑌 𝑠𝐶𝑃
  𝑌´
 
 EL MODELO IS-LM
O B J E T I VO : C O N S T R U I R U N M O D E L O Q U E E X P L I Q U E L A D E M A N D A
AGREGADA DE LA ECONOMÍA
 CRUZ
KEYNESIANA

•• Gasto Planeado (GP) ≠ Gasto

 realizado (GR)
• Esta diferencia es la que determina el
producto de una economía.
• usando los supuesto clásicos
llegamos a:

• GR=PIB
• GP=PIB entonces la economía esta
en equilibrio
• El producto esta determinado por los
niveles de inversión planeada y la
política fiscal.
MOVIMIENTOS
EN EL GASTO
PLANEADO:
GASTO GOB

∆ ´)
  ↑ 𝐺 → ∆↑ 𝑌 → ↑𝐶 (↑ 𝑌 − 𝑇

Multiplicador
del gasto
  ↑𝐺𝑃 =𝐶 (𝑌 − ↓ 𝑇 ´ →𝐶 → 𝑌
𝐼 +𝐺
´ )+ ´

MOVIMIENTOS
EN LOS
IMPUESTOS
PLANEADOS
 MOVIMIENTOS EN LA INVERSIÓN

r GASTO GR
 La inversión no es constante, se
debe complejizar el modelo y hacer GP
que dependa de la tasa de interés: GP’
𝑟
 2
𝑟  1

La tasa de interés es el precio del 𝐼 ( 𝑟 2 ) 𝐼 ( 𝑟 1 )

  I
Y’ Y
Y/PIB
dinero cuando la gente valora
mucho su dinero pide más tasa.
• Ahora, este aumento de la tasa de interés afecta la
Cuando la tasa de interés es alta
producción de bienes y servicios. Eso es exactamente
pedir plata para invertir es muy
una parte de la demanda agregada. Ya vimos la
costoso.
relación negativa entre tasa de interés y producción.
• También toca estudiar que determina el tasa de interés
para eso toca conocer el mercado del dinero.
 EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS:
CURVA IS
Intuición
• La curva IS muestra las combinaciones de r y de Y que son consistentes con el equilibrio del
mercado de bienes y servicios. Indica el equilibrio en el mercado de bienes y servicios.
• La derivamos para un nivel de G y de T dados.
• Tiene una relación negativa con la tasa de interés que se da vía inversión y consumo.
• Recordar  Queremos entender la demanda agregada, que depende del equilibrio del
mercado de bienes y servicios y del mercado de dinero.

   
Como vieron en clase, ahora cambios en la
política fiscal generan cambios en el nivel de Y.
𝑟  • ¿Cuánto cambia Y cuando cambia G?

• ¿Cuánto cambia Y cuando cambia T?

𝐼𝑆 
𝑌 
 MERCADO DEL DINERO:
INTRODUCCIÓN

•• En
  la teoría Keynesiana, el dinero y la liquidez adquieren un rol esencial.
• Idea General: La tasa de interés es el precio del mercado del dinero.
• Las personas demandan dinero/liquidez porque les da seguridad. Lo pueden ‘atesorar’.
• En situaciones de ‘preocupación’, la gente prefiere tener dinero efectivo guardado ‘debajo del
colchón’ antes que invertirlo (atesorar dinero).
• Si la gente quiere tener más seguridad, va a cobrar más por ‘desprenderse de la liquidez’. Lo que
es lo mismo su costo de oportunidad por prestar es mayor, entonces, va cobrar más por prestar la
plata. Es decir, pedir una tasa de interes mayor
Ejemplos:
• Bancos que en momentos de crisis prestan menos dinero porque el riesgo aumenta.
• Hogares que corren a sacar su plata del banco porque les da miedo que los bancos se quiebren.
 EL MERCADO DE DINERO: CURVA LM

=
 
 
Intuición 𝑟 
• La curva LM grafica la relación entre r y Y que
surge del mercado de dinero. 𝑟  1
• ¿Para un nivel dado de saldos monetarios reales,
cómo cambia la tasa de interés si aumenta el
ingreso?  𝑟 0
𝐿(𝑌 1 , 𝑟)
 Cuando aumenta Y, hay más transacciones y la  
𝐿(𝑌 0 , 𝑟 )
gente necesita más dinero.  
𝑟   𝑀 / 𝑃
• Si la oferta de dinero está fija (como suponemos
por el momento), el aumento de la demanda de  𝐿𝑀
𝑟  1
dinero debe traducirse en un aumento en el precio
del dinero 𝑟  0
 

𝑌  0 𝑌
 1