CURSO DE FORMACIÓN PARA LA ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN DE

CRÉDITO

MÓDULO 2

FINANZAS BÁSICAS

MTRO. GERARDO GARCIA MUÑOZ

5 abril 2011
 INTRODUCCIÓN

OBJETIVOS:
Al concluir el curso, el participante sabrá utilizar
las herramientas mas comunes de las finanzas y su
aplicación a diversas situaciones de su práctica
laboral, como son el otorgamiento de crédito,
cuentas de ahorro, calificación crediticia, entre
otros.

METODOLOGÍA:
A partir de la explicación de los conceptos y
fórmulas requeridas, se expondrán ejercicios que
refuercen y vinculen los conocimientos con su
práctica profesional.
 CRONOGRAMA

TEMA HORARIO
PRESENTACIÓN 9:15 a 9:30 hrs.
1.-Valor del dinero en el tiempo 9:30 a 10:00 hrs.
2.-Interés simple e interés compuesto 10:00 a 12:00 hrs.
3.-Tasas de interés 12:20 a 13:30 hrs.
4.-Estados financieros 13:30 a 14:30 hrs.
5.-Análisis financiero 16:00 a 17:00 hrs.
Resolución de ejercicios 17:00 a 18:00 hrs.
18:15 a 19:00 hrs.
¿Qué aprendimos? 19:00 a 19:30 hrs.
1.-Valor del dinero en el
tiempo
 TÉRMINOS Y CONCEPTOS
1. Capital: Cantidad de dinero convenida
en una inversión o crédito. (Valor
Presente)
2. Interés: Cantidad que se gana o se
paga por el uso del dinero, es
directamente proporcional al capital, al
tiempo y a la tasa de interés.
3. Plazo: Número de periodos de tiempo
que dura la operación financiera.
 TÉRMINOS Y CONCEPTOS
4. Monto: Cantidad de dinero que se
paga o recibe al finalizar el plazo
pactado. Es la suma del capital mas
intereses. (Valor Futuro)
5. Tasa de interés: Porcentaje fijo del
capital que se paga (deudor) o se gana
(acreedor), por el uso del dinero,
aplicable en cada periodo de tiempo
que dure la operación financiera.
 ¿QUÉ ES EL VALOR DEL DINERO
A TRAVÉS DEL TIEMPO?

1,000 pesos no valen lo mismo hoy que dentro de 2 años

1,000 pesos no valen lo mismo hoy que hace 2 años atrás

¿POR QUÉ NO VALEN LO MISMO?

Inflación, costo de oportunidad.
El dinero tiene un costo o ganancia por su uso y
se ve reflejado en una tasa de interés
 ¿QUÉ ES VALOR PRESENTE Y QUÉ
ES VALOR FUTURO?
Costo / Ganancia (por el uso del dinero)

Interés monetario (tasa de interés)

Línea 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
de Tiempo meses

Capital Monto
Valor Presente Valor Futuro
Valor actual

Monto = Capital + Interés

2.- Interés simple e interés
compuesto
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS SIMPLE?

El interés simple es aquel donde los

intereses no generan a su vez nuevos
intereses. Es decir, cuando los intereses
no se suman periódicamente al capital.
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS SIMPLE?

Características
1.El tiempo no varía durante todo el
plazo de la operación.
2.La tasa de interés siempre se aplica
sobre el mismo capital.
3.Los intereses son siempre iguales en
cada periodo.
¿CÓMO SE CALCULA EL INTERÉS SIMPLE
Fórmula de interés simple:

I  Cti (1)

Definiendo:

I = interés simple
C = capital inicial
t = tiempo o plazo
i = tasa de interés

Nota: el tiempo y la tasa de interés tienen que estar siempre expresados en las mismas
unidades (años, meses, días, semestres, etc.)
¿COMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO
CON INTERÉS SIMPLE?
M CI ( 2)
M  C  Cit
M  C (1  it ) (3)
Definiendo:
I = interés simple
C = capital inicial
t = tiempo o plazo
i = tasa de interés
M = monto

Nota: el tiempo y la tasa de interés tienen que estar siempre expresados en las mismas
unidades (años, meses, días, semestres, etc.)
¿COMO SE CALCULA EL VALOR PRESENTE
CON INTERÉS SIMPLE?
M ( 4)
C 
(1  it )
Definiendo:
I = interés simple
C = capital inicial
t = tiempo o plazo
i = tasa de interés
M = monto
Nota: el tiempo y la tasa de interés tienen que estar siempre expresados
en las mismas unidades (años, meses, días, semestres, etc.)
 INTERÉS SIMPLE
Ejemplo 1
Calcular el interés que genera un capital de $80,500 a
la tasa de interés mensual simple del 5%, si el dinero se
tiene invertido durante 8 meses.

C= $ 80,500 Resolviendo y sustituyendo:

t = 8 meses
i = 5% mensual I  Cti
I=?
I  80,500(8)(0.05)  $32,200

Nota: Observe que la tasa de interés y el tiempo están en las

mismas unidades (meses)
 INTERÉS SIMPLE
Ejemplo 2
Una persona deposita $175,000 en una cuenta de
ahorro que ofrece una tasa de 3.5% mensual. Si esta
persona decide retirar su dinero 21 días después.
¿Cuánto recibe al final?
Datos: Resolviendo y sustituyendo:
C= $ 175,000
M  C (1  it )
t = 21 días/30 días = 0.7
meses
i = 3.5% mensual
 
M  175, 000 1  ( 0.035)( 0.7 )  $179, 287.5

M=?
Nota: Observe que la tasa de interés y el tiempo están en las mismas unidades
(meses). A manera de ejercicio resuelva utilizando el tiempo y la tasa de interés en
días.
 INTERÉS SIMPLE
Ejemplo 3
Un cliente recibió de una microfinanciera $180,000 tres
años después de haber hecho el depósito, si la inversión
fue pactada con el cliente a una tasa de interés simple de
9% anual. ¿Cuál fue el importe de la inversión realizada?

Datos: Resolviendo y sustituyendo:

M= $ 180,000 C 
M
t = 3 años (1  it )
i = 9% anual
180,000
C=? C  $141,732.28
[1  (0.09)(3)]

Nota: Observe que la tasa de interés y el tiempo están en las

mismas unidades (años).
¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?
Consiste en una operación en que los
intereses que se generan se van
incrementando al capital original en
periodos establecidos, y a su vez va
generando un nuevo interés adicional para
el siguiente periodo.
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?

En este caso, el capital inicial no es

constante a través del tiempo pues
aumenta al final de cada periodo. El interés
compuesto indica que el interés se
acumula al capital, es decir, el interés se
capitaliza (o convierte) periodo tras
periodo.
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?

La gran mayoría de las operaciones

financieras se realizan a interés
compuesto, con la finalidad de tener en
cuenta la reinversión de los intereses.
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?

Cuatrimestres
Interés 1 Interés 2 Interés 3
0 1 2 3
Línea
De Tiempo

Capital M=C1+I1 M=C2+I2 Monto final

inicial M=C3+I3
C2 C3
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?
D a to s Interés Simple
M  C (1  it )
Capital = C 1,000
Tipo de Interés = i 10%
Tiempo = n 10
Interés compuesto M  C (1  i ) n
Monto a Monto a
interés interés Interés Interés
Año simple compuesto simple compuesto
0 1,000 1,000 0 0
1 1,100 1,100 100 100
2 1,200 1,210 200 210
3 1,300 1,331 300 331
4 1,400 1,464 400 464
5 1,500 1,611 500 611
6 1,600 1,772 600 772
7 1,700 1,949 700 949
8 1,800 2,144 800 1,144
9 1,900 2,358 900 1,358
10 2,000 2,594 1,000 1,594
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?

Tasa de interés y periodo de capitalización

El interés puede ser convertido en capital
anual, semestral, cuatrimestral, trimestral,
etc. Dicho periodo es denominado
“periodo de capitalización”. Al número de
veces que el interés se capitaliza durante
un año se le denomina “frecuencia de
conversión” (número de periodos).
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?
Ejemplo 4
Una inversión financiera paga el 10% de
interés capitalizable trimestralmente.
1.¿Cuál es su frecuencia de conversión?
Se responde a la pregunta: ¿Cuántos
trimestres tiene un año? Respuesta: 4
1.¿Cuál es el periodo de capitalización?
Respuesta: trimestral
¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?
La tasa de interés compuesto se expresa
generalmente en forma anual, indicando
si es necesario su periodo de
capitalización.
30% anual capitalizable mensualmente
10% anual capitalizable semestralmente
14% anual capitalizable trimestralmente
 ¿QUÉ ES EL INTERÉS COMPUESTO?
IMPORTANTE:
Si el interés se expresa sin mención alguna con
respecto a su capitalización, se entiende que es
una capitalización anual. Ejemplo: 30%
capitalizable trimestralmente.
Es necesario que el interés anual sea
convertido a la tasa que corresponda de
acuerdo con el periodo de capitalización. Esto
se logra de la siguiente manera:
ianual
i periodo 
frecuencia de conversión
¿CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO
CON INTERÉS COMPUESTO?
El monto a interés compuesto es el
resultado que se obtiene de incrementar al
capital original (valor presente o inversión
inicial) el interés compuesto generado.
El decir, si se desea invertir hoy una cierta
cantidad…
¿Cuánto se recibe al final de cierto tiempo,
tomando en cuenta una determinada tasa
de interés?
¿CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO
CON INTERÉS COMPUESTO?
La fórmula que se utiliza para calcular el
valor futuro en una operación con interés
compuesto es: n
M  C( 1  i)
Donde:
M = Cantidad futura que se desea conocer
C = Capital inicial
i = Tasa de interés compuesta (periódica)
n = número de veces que se capitaliza
(periodos)
¿CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO
CON INTERÉS COMPUESTO?
Ejemplo 5:
Una persona deposita $20,000 en una cuenta de
ahorro a una tasa de interés de 35% anual
capitalizable mensualmente. ¿Cuál será la
cantidad acumulada al cabo de dos años?
Como un primer paso para la solución, se debe
tomar en cuenta que el tiempo y la tasa de interés
tienen que estar siempre expresados en las
mismas unidades que ahora dependerá del
periodo de capitalización (frecuencia de
conversión).
¿CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO
CON INTERÉS COMPUESTO?
¿CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO
CON INTERÉS COMPUESTO?
Aplicando la fórmula:
¿CÓMO SE CALCULA EL VALOR FUTURO
CON INTERÉS COMPUESTO?
Ejemplo 6:
Una persona pide prestado $50,000 a una
microfinanciera que cobra una tasa de
interés de 8%. ¿Cuánto recibirá la entidad
dentro de 5 años si el dinero se capitaliza de
manera anual?
5
M  50,000( 1  0.08 )  73,466
¿CÓMO SE CALCULA EL VALOR PRESENTE
CON INTERÉS COMPUESTO?
Para determinarlo, se retoma la ecuación
de valor futuro con interés compuesto y se
despeja el capital:
M
C 
(1  it )n
¿CÓMO SE CALCULA EL VALOR PRESENTE
CON INTERÉS COMPUESTO?
Ejemplo 7:
Qué cantidad se debe depositar hoy en
una cooperativa si se desea tener una
cantidad de $20,000 dentro de 3 años, si
la tasa de interés que se paga es de 15%
capitalizable semestralmente.
20,000
C 6  $12,959.2
(1  0.075)
3.- Tasas de interés nominal,
periódica y efectiva
 TÉRMINOS Y CONCEPTOS
1. Tasa nominal: es la tasa de interés a la
que se pactan ordinariamente las
operaciones financieras. Generalmente
son tasas anuales.
2. Tasa periódica: es la tasa de interés
que corresponde a cada uno de los
periodos que comprende el plazo.
3. Tasa efectiva anual: es la tasa de
interés que efectivamente se gana o
paga al año.
 TÉRMINOS Y CONCEPTOS
4. Tasa real: es la tasa de interés que se
obtiene tomando en cuenta la tasa de
inflación.
5. Tasa de interés activa: es la tasa de
interés asignada a los préstamos.
6. Tasa de interés pasiva: es la tasa de
interés establecida a las cuentas de
ahorro.
TASA NOMINAL, EFECTIVA Y PERIÓDICA
En ocasiones el interés puede ser
capitalizado más de una vez al año, y por
lo tanto la cantidad efectivamente pagada
o ganada es mayor que si se compone en
forma anual. Cuando esto sucede, se
puede determinar una tasa efectiva anual
de interés. Dos tasas de interés anuales
con diferentes periodos de capitalización
son equivalentes si al cabo de un año
producen el mismo interés compuesto.
TASA NOMINAL, EFECTIVA Y PERIÓDICA
Ejemplo:
¿Cuál es la tasa efectiva de interés que se paga de un
préstamo de $ 1,000 pactada al 48% convertible
mensualmente?
m
ief  (1  j / m)  1
Donde :
ief  tasa de interés efectiva
j  tasa nominal anual
m  número de periodos al año
TASA NOMINAL, EFECTIVA Y PERIÓDICA

Aplicado al ejemplo :
12
i  (1  48/12) - 1  0.6010032

es decir, 60.10% efectivo anual

inom  40% anual capitalizable mensualmente

iper  4% trimestral
ief  60.1% anual efectiva
TASA DE INTERÉS NOMINAL Y TASA DE
INTERÉS REAL
En economía existe el concepto de
inflación, el cual representa una pérdida
del poder adquisitivo de la moneda.
La tasa de inflación estimada debe ser
contemplada al momento de pactar una
operación financiera, ya sea de crédito o
de ahorro.
4.- Los Estados Financieros
 TÉRMINOS Y CONCEPTOS
1. Activo: Representa todos los bienes y
derechos que son propiedad de la
empresa o entidad.
2. Pasivo: Representa todas las deudas y
obligaciones a cargo de la empresa o
entidad.
3. Capital: es el patrimonio de los dueños
de la entidad.
4. Utilidad: es la diferencia entre un
ingreso y un gasto o costo.
 LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los Estados Financieros son reportes que

surgen como resultado de la clasificación
y el ordenamiento de transacciones,
operaciones y movimiento financieros de
una empresa.
 LOS ESTADOS FINANCIEROS

Para una entidad que otorga préstamos,

estos registros son útiles ya que permiten
formarse un juicio más confiable sobre la
posición financiera y económica de un
negocio o de una persona que solicita un
crédito.
 EL BALANCE GENERAL

Es un resumen de la situación financiera

de una empresa en un determinado
momento. Muestra todos los bienes
propiedad de una empresa o persona
(activos), así como todas sus deudas
(pasivo) y por último el patrimonio de la
empresa (capital).
 EL BALANCE GENERAL

ACTIVOS PASIVOS
Circulante (C.P.) Circulante (C.P.)
No Circulante o Fijo Largo Plazo
(LP)
Capital contable

Total de activos = Total de pasivo + capital contable

EL BALANCE GENERAL
 EL BALANCE GENERAL

Cuentas del
Cuentas del
Pasivo
Pasivo

Proveedores, documentos por pagar, acreedores, acreedores bancarios,

Pasivo
Pasivo anticipos de clientes, dividendos por pagar, IVA causado, impuestos y
Circulante
Circulante derechos por pagar, impuestos y derechos retenidos por enterar,
(a(acorto
cortoplazo)
plazo) impuesto sobre la renta (ISR) por pagar, participación a los trabajadores
en las utilidades (PTU) por pagar, rentas cobradas por anticipado,
intereses cobrados por anticipado.

Acreedores hipotecarios, Acreedores bancarios,

Fijo documentos por pagar a largo plazo, obligaciones en
Pasivo
Pasivo circulación
No
NoCirculante
Circulante
(a(alargo Diferido,
largoplazo)
plazo) Rentas cobradas por anticipado, intereses cobrados
(créditos
por anticipado.
diferidos)
 EL ESTADO DE RESULTADOS

En este esta financiero se presenta un

resumen de los ingresos y gastos de una
empresa a lo largo de un periodo
determinado que concluye con los
ingresos o pérdidas netas de dicho
periodo.
Es un informe que permite determinar si la
empresa registró utilidades o pérdidas en
un periodo determinado.
 EL ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operación, ventas y administrativos
Depreciación
Utilidad de operación (UAII)
Gastos por intereses
Utilidad antes de impuestos
Impuesto
Utilidad Neta
5.- Análisis Financiero
 ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis financiero consiste en la
aplicación de técnicas y métodos con el
objetivo de proporcionar elementos de juicio
sobre la situación financiera de la empresa, a
partir de la información financiera-contable
disponible de la entidad.
 ANÁLISIS FINANCIERO

Los métodos de análisis financiero se

pueden clasificar en horizontales y
verticales.
1.Horizontales: se realizan tomando en
cuenta los estados financieros de más de un
solo ejercicio fiscal.
2. Verticales: se llevan a cabo sobre estados
financieros correspondientes a un solo año.
 RAZONES FINANCIERAS

Es un método para conocer hechos

relevantes acerca de las operaciones y
situación financiera de una empresa o
entidad. Miden la interdependencia que
existe entre diferentes partidas del
balance general y del estado de
resultados.

55
 RAZONES FINANCIERAS

Para el otorgamiento de préstamos, este

análisis permite evaluar la situación
financiera del solicitante en aspectos como
su posibilidad de pagar, la rentabilidad
efectiva o esperada del negocio, la utilidad
real o esperada del proyecto; y así emitir un
juicio mas seguro acerca de otorgar o no el
dinero solicitado.
 RAZONES FINANCIERAS
Categorías de razones financieras

a)Liquidez

b)Endeudamiento

c)Rentabilidad

d)Eficiencia y operación
57
a) Razones de liquidez

Miden la capacidad de la empresa para cubrir sus

obligaciones de corto plazo. Estas razones brindan
señales de problemas de flujo de efectivo, para
posteriormente causar quiebras.
Activo circulante
Liquidez =
Pasivo circulante

Activo circulante - inventarios

Prueba del ácido =
Pasivo circulante

Capital de trabajo neto = Activo circulante – pasivo circulante

58
b) Razones de endeudamiento

Miden la fuerza y estabilidad financiera, así como la

probabilidad en torno a su capacidad para hacer
frente a imprevistos y mantener su solvencia.
Pasivo total

Activo total

Razón de cargos de interés fijo (cobertura de intereses)

Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de
intereses contractuales. Es conveniente un valor
elevado.
UAII

Intereses

59
 c) Razones de rentabilidad

Miden la capacidad de una empresa para generar

utilidades. Permiten evaluar las utilidades de la
empresa con respecto a un nivel determinado de
ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los
propietarios. Mide el porcentaje de
Utilidad bruta cada peso de ventas
Margen de utilidad = * 100 que queda después de
bruta Ventas netas que la empresa pagó
sus bienes.

Utilidad neta Indica que por cada peso

Margen de utilidad neta = * 100 de ventas se generaron
Ventas netas tal cantidad de utilidad
(Rentabilidad de ventas)
neta.

60
 Utilidad de operación
Margen de utilidad
= * 100
operativa Ventas netas
(Rentabilidad de operación)

Utilidad neta
Rentabilidad del activo = * 100
(ROA o ROI) Activo total

Utilidad neta
Rentabilidad del capital = * 100
Capital contable
(ROE)

61
Ejercicios
 INTERÉS SIMPLE
1. ¿Cuál será la cantidad total de intereses que
produce un capital depositado de $50,000 a
una tasa de interés simple del 8% anual
durante 5 años.?
2. ¿Cuál es el monto que produce un capital de
5,000 que se deposita a interés simple
durante 7 años a una tasa simple de interés
de 6% anual?
3. ¿Cuál es el capital que se invirtió a una tasa
de interés simple del 2.5% semestral durante
9 meses y que produjo 15,000 de interés?
 INTERÉS COMPUESTO
1. Se pide un préstamo de $3,500 a una tasa
de interés del 7.5% anual. ¿Después de año
y medio cuánto tendrá que pagar?
2. Una inversión de $4,000 que gana una tasa
de interés de 12% capitalizable
trimestralmente, ¿Cuánto recibe después de
dos años?
3. Se depositó una cantidad durante seis meses
a una tasa de interés de 3% mensual
recibiéndose $15,000. ¿Cuál fue el capital
que se depositó?
ANÁLISIS FINANCIERO
 ¿QUÉ APRENDIMOS?
1. A lo largo del curso se aprendió a aplicar los
conceptos de valor futuro y valor presente
en las principales operaciones financieras,
como son otorgamiento de préstamos y
cuentas de ahorro o inversión.
2. Se aprendió a calcular y comprender las
diferentes tasas de interés como son:
nominal, efectiva, periódica, activa, pasiva y
real.
3. Se conoció las cuentas que integran los
principales estados financieros.
4. Se conocieron los primordiales indicadores
para evaluar el otorgamiento de un crédito.