Maestría Ejecutiva en

Dirección de Proyectos

Contabilidad Financiera
MG 620
Limonada de Camilo
Prof. Salvador E. Sánchez S.
La Limonada de Camilo
Ejercicio con modificaciones
basado en el libro “An
Introduction to Finance”, del
Profesor Youssef F. Bissada.
INSEAD (BARNA)
LA LIMONADA DE CAMILO

Día 0: Camilo inicia un negocio de

venta de limonadas en las cercanías
del colegio para lo cual usa 11 dólares
que tiene en la alcancía.
 LA LIMONADA DE CAMILO

Día 1: Camilo compra una jarra de limonada hecha por su

madre a 7 dólares, la jarra rinde 10 vasos y se puede vender
cada vaso a 1 dólar. Pide prestado a su padre una mesa y unos
vasos. Luego de un tiempo ha vendido toda la jarra y decide
parar para hacer las cuentas del día.

Costo de la jarra 7
Vasos por jarra 10
Precio por vaso 1
Jarras compradas 1
Vasos vendidos efectivo 10
 LA LIMONADA DE CAMILO

Lecciones día 1
Es conveniente hacer primero el Estado de Resultados antes que
el Balance debido a que la utilidad neta va al Patrimonio o Capital.

¿Por qué incluimos las ganancias en el Patrimonio?

Porque las utilidades (beneficios) pueden ser usadas por la

compañía o se pueden repartir. Se incluyen en el Patrimonio
dado que, igual al capital aportado, son aportes de los
accionistas.
 LA LIMONADA DE CAMILO

Día 2: Hay muchos niños sedientos con ganas de comprar

limonada pero no tienen dinero en el momento. Camilo piensa que
sería ideal que ellos pudieran comprar la limonada y pagar al otro
día, por lo que sale con un libro para hacer sus anotaciones. Le
pide a su mamá 2 jarras de limonada. Lo vende todo.

Costo de la jarra 7
Vasos por jarra 10
Jarras compradas 2
Vasos vendidos efectivo 15
Vasos vendidos a crédito 5
 LA LIMONADA DE CAMILO

Lecciones día 2

Camilo ha generado utilidades de 6, pero solo aumentó su caja en

uno. ¿A que se debe esto?

Al crédito que se le está extendiendo a los clientes (que se

registra en el Estado de Resultados pero no genera un flujo).

Esto genera presión en el flujo de caja ¿Qué podemos hacer para

esto cuando la presión es mucha?
Modificar política de cobros, parar pagos, pedir un préstamo,
buscar inversionistas…
 LA LIMONADA DE CAMILO

Día 3: Camilo nota que podría vender más limonada si pudiera

pagar a su madre después. Su madre acepta darle la limonada
para pagarla al día siguiente. Camilo, aprovechando, decide pedir
5 jarras. Como en el vecindario vive gente confiable, cobra las
ventas que no se pagaron el día anterior vendidas a crédito.

Jarras compradas a crédito 5

Cobro Cuentas por cobrar 5
Vasos vendidos efectivo 30
Vasos vendidos a crédito 20
Total vasos vendidos 50
 LA LIMONADA DE CAMILO
Lecciones día 3

Al conseguir crédito con los proveedores el flujo de caja se

incrementó!!!
El flujo de caja representa los cambio en recepción y pago de
dinero, mientras que el Estado de Resultados no se afecta por
estos cambios. La diferencia entre unos y el otro es
básicamente………
El tiempo!!!

Estas diferencias entre los Ingresos y los Egresos se concilian

en el Balance.
 LA LIMONADA DE CAMILO

Día 4: El papá de Camilo está cansado de tener que sacar la mesa y

los vasos cada día. Considerando que el negocio va tan bien,
decide cobrar una renta de 10 dólares diarios por la mesa y los
vasos, y quiere que se le pague en efectivo cada día. Camilo
ordena 4 jarras. Cobra y paga lo del día anterior.

Jarras compradas a crédito 4

Pago C x P día ant. (5 jarras) 35
Cobro C x C día ant. (20 vasos) 20
Vasos vendidos efectivo 15
Vasos vendidos a crédito 25
Total vasos vendidos 40
Renta 10
 LA LIMONADA DE CAMILO

Lecciones día 4
Un gasto que se debe pagar en el mismo período que se efectúa,
tiene el mismo impacto en el Estado de Resultados y en el Flujo
de Caja porque no hay diferencias en el tiempo. En el Balance,
aunque no tiene impacto directo, sí lo tiene de una forma
indirecta: ¿Dónde?

En las utilidades y en la caja

 LA LIMONADA DE CAMILO
Día 5: Se acerca el fin de semana y la madre de Camilo no
pretende pasarlo haciendo limonada todo el tiempo, por lo que
ofrece hacer un gran cantidad de limonada para que lo que no se
venda, quede en la nevera. Camilo, previendo unas buenas
ventas para el fin de semana, ordena 15 jarras. Su mamá le pide
que le pague todo al otro día. Cobra y paga lo del día anterior.
Jarras compradas a crédito 15
Pago C x P día ant. (4 jarras) 28
Cobro C x C día ant. (25 vasos) 25
Vasos vendidos efectivo 20
Vasos vendidos a crédito 30
Total vasos vendidos 50
Jarras que quedan en la nevera 10
Renta 10
 LA LIMONADA DE CAMILO
Lecciones día 5

En este caso los 105 de las 15 jarras se dividen en 2 partidas:

• Uno va al estado de resultados (las 5 que se vendieron).

• Otro va a los inventarios (las otras 10 jarras en la nevera).

¿Con que valor se registran los inventarios?

Con el valor de producción o adquisición, pues en el futuro no

sabremos si tendrán el mismo de precio de venta de hoy.
 LA LIMONADA DE CAMILO
Día 6: Antes de salir a vender, Camilo se da cuenta que no tiene
suficiente dinero para pagarle a su madre. Como quiere seguir
comprando a crédito, no quiere quedarle mal, por lo que le pide a
su hermana un préstamos de 60 dólares. Por supuesto, ella accede,
pero quiere 2 dólares diarios durante dos días y su préstamo
pagado al final del segundo día. Así, Camilo cobra y paga.
Jarras compradas a crédito 0
Pago C x P día ant. (15 jarras) 105
Cobro C x C día ant. (30 vasos) 30
Vasos vendidos efectivo 10
Vasos vendidos a crédito 40
Total vasos vendidos 50
Jarras que quedan en la nevera 5
Renta 10
Préstamo 60
Interés por día 2
 LA LIMONADA DE CAMILO

Lecciones día 6

• Los intereses son gastos del período.

• El Flujo de Caja registra el ingreso del préstamo y la

salida del dinero la registrará cuando se pague.

• El préstamo aparece en los Pasivos como una fuente

de financiación.
 LA LIMONADA DE CAMILO
Algunas reflexiones.
Se ha trabajado con 3 activos:

Caja

Inventarios 3 DIFERENTES LIQUIDECES

Cuentas por Cobrar 2

La liquidez de un activo está fuertemente relacionada con su

riesgo.
 LA LIMONADA DE CAMILO

Día 7: Camilo, afanado por iniciar las ventas, abre la nevera y

accidentalmente rompe dos de las jarras restantes. ¡No hay nada
que hacer!!! Se debe anotar la perdida y seguir adelante. Vende el
restante y recuerda que debe pagarle el préstamo a su hermana
junto con los intereses de ese día.
Jarras compradas a crédito 0
Cobro de Cuentas por Cobrar (40 vasos) 40
Vasos vendidos efectivo 0
Vasos vendidos a crédito 30
Total vasos vendidos 30
Jarras que quedan en la nevera 0
Jarras perdidas 2
Pago Préstamo a su hermana 60
Renta 10
Pago de Interés por el día 2
 LA LIMONADA DE CAMILO

Día 7b: Al tratar pagar el préstamo, Camilo se da cuenta

que no tiene suficiente dinero. Desesperado, recuerda
un carro de colección que su abuelo le regaló la última
Navidad y se lo ofrece a su vecino, un niño envidioso,
que le paga 5 dólares por el carrito.

Camilo sabe que su precio es mayor pero no tiene otra

alternativa: lo vende e invierte estos 5 dólares en su
negocio, lo que cambia los estados financieros.
 LA LIMONADA DE CAMILO

Lecciones día 7

No es posible tener una posición negativa de caja, eso debe

ser financiado de alguna forma. En este caso, Camilo se
financió con un incremento en el capital aportado.

Las dos jarras perdidas en el accidente al abrir la nevera,

pasarán como “costo de producción”, junto a las tres jarras
vendidas; por eso, el costo de las ventas será, para ese día, 5
jarras = $35.
 LA LIMONADA DE CAMILO
Día 8: Después de la mala experiencia del día anterior
Camilo decide que es mejor no depender de su madre y
le propone comprar el exprimidor de limones. Su
madre, viendo la mala experiencia por la que Camilo
acaba de pasar, acepta vendérselo por 150 dólares,
pero, además, acepta financiarlo a largo plazo sin definir
unas cuotas de pago y, mejor aún, sin intereses.
Camilo decide depreciar el costo del exprimidor durante
15 días y, tiene en cuenta, que además tendrá otros
costos de materiales y producción para lo que contrata
a su hermano menor, quien en éste día prepara 5 jarras
de limonada.
 LA LIMONADA DE CAMILO
Día 8:

Vasos vendidos efectivo 20

Vasos vendidos a crédito 20
Total vasos vendidos 40
Jarras producidas 5
Cobro Cuentas por cobrar (30 vasos) 30
Jarras que quedan en la nevera 1

Material y Mano de obra por jarra 4

Depreciación 10
Renta 10
Costo de exprimidor 150
Deuda con suplidor de exprimidor 150
 LA LIMONADA DE CAMILO
Lecciones día 8:

¿Por que no aparece la compra del exprimidor en el Flujo de Caja?

Cuando se compra un activo fijo se registra en el flujo de caja
únicamente cuando se efectúa el pago.
La depreciación de un activo usado para la producción es uno de
los costos de la mercancía vendida. Estos costos aparecen en el
Estado de Resultados sólo cuando la mercancía en realidad se
vende como “costo de la mercancía”.
¿Si la depreciación es un costo porque no aparece en el Flujo de
Caja?
El flujo de caja registra únicamente los rubros que efectivamente se
desembolsan, la depreciación no es uno de ellos.
 LA LIMONADA DE CAMILO
Día 9: Para el noveno día Camilo se da cuenta que si quiere
pagar la deuda del exprimidor necesita aumentar las ventas de
forma importante. Así que decide pintar un letrero más grande
y hacer 10 nuevas jarras de las cuales se vendieron 8.

Cobro de Cuentas por cobrar (20 vasos) 20

Vasos vendidos efectivo 50
Vasos vendidos a crédito 30
Total vasos vendidos 80
Jarras producidas 10
Jarras que quedan en la nevera 3
Material y Mano de obra por jarra 4
Depreciación 10
Renta 10
Costo de exprimidor 150
Deuda con suplidor de exprimidor 150
 LA LIMONADA DE CAMILO
Día 10: Camilo decide que por el momento será el último día, es hora
de parar y aprender de las experiencias, por lo que decide recolectar
todas las deudas y solo vender en efectivo. Además produce
únicamente 2 jarras. Así mismo, decide abonarle a su madre 75 pesos
de los 150 que le debe del exprimidor. Eso si se asegura de decirle a
todos sus clientes que la mejor limonada de la región volverá
pronto!!! Cobro Cuentas por cobrar (30 vasos) 30
Vasos vendidos efectivo 50
Vasos vendidos a crédito  
Total vasos vendidos 50
Jarras producidas 2
Jarras que quedan en la nevera 0
Material y Mano de obra por jarra 4
Depreciación 10
Renta 10
Pago abono del exprimidor 75
Deuda con el suplidor del exprimidor 75
 LA LIMONADA DE CAMILO

“La Limonada de Camilo” durante sus 10 días de operación ha

recibido básciamante tres diferentes fuentes de financiación.
¿Cuáles son?

La inversión de Capital

Préstamo (de su hermana)

Financiamiento de proveedores
 LA LIMONADA DE CAMILO

Creación de Valor
¿Qué personas además de Camilo (accionista) han sacado
un beneficio de las operaciones?

Los clientes (han satisfecho sus necesidades)

Su mamá como suplidora de limonada
Su papá cobrando la renta diaria
Su hermana mayor con los intereses que cobró del préstamo
Su hermano menor como trabajador
Todos se han beneficiado del emprendimiento de Camilo y
perderán algo si la compañía se acaba!!!