Gasto Público

La Política Fiscal en América Latina y El Caribe

Recaudación Política Fiscal

Reglas de Primera Reglas de Segunda

Endeudamiento Generación Generación
Público
Objetivos
El gasto publico es El gasto publico es
endógeno, fijado por el endógeno, fijado por el
límite de déficit primario. límite de déficit fiscal.
Estabilidad
Sostenibilidad Fiscal El gasto público es contra
Macroeconómica El gasto público es pro
cíclico, es menor en la fase
cíclico, lo eleva cuando
expansiva del ciclo
hay auge y lo reduce
Política fiscal Política fiscal El gobierno El gobierno económico y mayor en la
cuando hay recesión.
contractiva expansiva es solvente es líquido fase contractiva.

Ante Cuando el La deuda no Aplicación de Reglas Fiscales en América Latina y El

Sus activos
choques contexto crece de Caribe
líquidos son
externos externo es manera
suficientes
favorables desfavorable explosiva
Leyes de
Marcos Fondos de
Responsabilidad
Política fiscal contra cíclica Deuda pública sostenible Multianuales Estabilización
Fiscal
 Tipos de Investigación y Problemas Económicos Investigables

Metodología Características Requisitos

Hipotético-deductiva Se tiene modelo teórico y una base de datos apropiada.

(Investigación Produce una teoría corroborada.
Científica) Permite predecir y explicar.
1° El problema debe formularse como una relación de
Se tiene un modelo teórico, pero no existe base de datos. causalidad entre variables exógenas y endógenas.
Deductiva Producen modelos teóricos. 2° Las variables exógenas y endógenas deben estar
Puede explicar, pero no predecir. empíricamente identificadas.
3° El tamaño de la muestra debe ser suficiente para someter
Se cuenta con base de datos pero no con un modelo teórico. las hipótesis a las pruebas econométricas.
Inductiva Produce hechos estilizados. 4° Las hipótesis de causalidad deben provenir de un modelo
Puede predecir, pero no explicar teórico.
5° La investigación debe elevar el stock de conocimientos.
No dispone de modelo teórico ni de base de datos.
Interpretativa
Producen conocimiento descriptivo.
(Investigación
No predicen ni explican.
Exploratoria)
 Política Lineamientos mediante los cuales el Estado
Económica regula y orienta el proceso económico del país

Políticas
Públicas Instrumentos de Política
Económica
Política Política Fiscal
Social
Política Monetaria
Política Cambiaria
Política Tributaria
Política Exterior
 Contexto Internacional para ALC
• PBI mundial creció 197% durante 1980-2012, más que los países de
ALC (157%) y los países de la OECD (108%).
• La trayectoria del crecimiento mundial (marcada por el desempeño de la
economía de EEUU) no ha sido uniforme.
• Choque del petróleo (1979) → Inflación de EEUU dio un salto de 7.7 a
11% anual, el PBI se vio estancado durante 1980-1982.
• Luego de un crecimiento sostenido, el PBI USA volvió a caer en 1991, la
inflación creció a 5.4% en 1990, por lo que la FED tuvo que subir la tasa
de interés.
• Crisis en Asia y Rusia (1997-1998). La tasa de crec. mundial se redujo
de un 4.7% en 1997 a 2.6% en 1998. Se interrumpió el ingreso de
capitales a las economías latinoamericanas.
• Burbuja especulativa en mercado de acciones tecnológicas de EEUU
(2001). Quiebra de varias empresas y una menor tasa de crecimiento
(1.1%). Desaceleración de la tasa de crec. del PBI mundial.
• Crisis del 2008. Shock de precios en el mercado hipotecario de EEUU.
Shadow Banking no regulado. La caída de precios de las viviendas
causó un problema de liquidez en varios bancos y se contagió a otras
regiones del mundo.
Desempeño Macroeconómico en ALC
• En los años 80s se observó un bajo crecimiento económico y altas tasas
de inflación en ALC.
• La estabilización del tipo de cambio y los cambios institucionales que
han otorgado considerable autonomía a la mayoría de los bancos
centrales de ALC para que se concentren en el control de la inflación,
han logrado que esta deje de ser un problema.
• Si comparamos el desempeño macroeconómico de los países de ALC
en función del crecimiento del PBI y de la inflación, en el periodo 1980-
2012, la economía chilena es la que ha tenido un mejor desempeño.
• La crisis del 2008 ha demostrado que los países de ALC con recursos
fiscales y con volúmenes importantes de reservas internacionales
pueden poner en marcha políticas macroeconómicas expansivas, contra
cíclicas, para hacer frente a los choques externos adversos.
• La crisis rusa de 1998 demostró la importancia de contar con reservas
internacionales considerables, de lo contrario poco podían hacer los
bancos centrales para atenuar los efectos de la salida capitales. Entre
2000 y 2012, la acumulación de reservas internacionales fue sustantiva.
• Los países que más crecen son los más abiertos al comercio
internacional, especialmente aquellos que ponen el énfasis a la
exportación. En el periodo 1980-2011, el grado de apertura comercial de
ALC ha crecido sustantivamente.