Matemá tica Financiera

ANUALIDADES

Mg. Alicia del Pilar Yepes Salazar

• Es un flujo de caja con montos de dinero
uniformes.
• Las anualidades no siempre están referidas a
períodos anuales de pago, los pagos
uniformes pueden ser inferiores o superiores a
un año.
Algunas definiciones…
• Renta (C o R): Es el nombre que recibe cada pago periódico de la
serie, cualquiera sea la clase de anualidad.

• Periodo de pago: Es la unidad de tiempo por el que se hace cada

pago. El total de los pagos efectuados en un año es la renta
anual.

• Tiempo de una anualidad (t): Es el tiempo, que transcurre entre

el principio y el final de una anualidad (años, meses, días).

• Tasa de una anualidad (i): Es la tasa de interés utilizada para el

importe del pago de un período de renta.
Según el vencimiento de los pagos:

a) Anualidades anticipadas o prepagables

b) Anualidades vencidas o pospagables

 Anualidades anticipadas o prepagables:

• Son una serie de pagos, cada una de las cuales se

llevan a cabo al principio de cada período sucesivo.
Un ejemplo es el pago de alquiler de una casa, en el
cual primero se paga y luego se usa.
Anualidades vencidas o pospagables:
• Son aquellas en las que los pagos son a su
vencimiento, es decir al final de cada periodo.
Un ejemplo es el pago de nuestro sueldo a fin
de mes.
 En función de su duración:
• a) Anualidades temporales
• b) Anualidades perpetuas
 En función de su duración:
Anualidades Temporales:
• Son aquellas anualidades conformadas por una
serie de pagos que tienen una duración finita. Un
ejemplo es el préstamo personal que hacemos de
un banco.

Anualidades Perpetuas:
• Aquellas anualidades conformadas por una serie
de pagos que duran y permanecen
indefinidamente. Duran y permanecen para
siempre.
En función del momento de su valoración

• a) Anualidades inmediatas

• b) Anualidades diferidas

• c) Anualidades Adelantadas
 Momento de su valoración

a) Anualidades inmediatas:
• Son las mas comunes. Los cobros o pagos tiene lugar en el
periodo inmediatamente siguiente a la formalización del
trato. Se valora la anualidad en su origen o en su final.

b) Anualidades diferidas:
• Los cobros o pagos son llevados a cabo tiempo después de
formalizado el trato (se pospone o se aplaza), es decir el 1er
pago es efectuado después de transcurrido cierto número de
períodos.
 Momento de su valoración

c) Anualidades adelantadas:
• Aquellas en que la valoración de la anualidad
es efectuada tiempo después de transcurrido
cierto número de períodos
 Cálculo de una anualidad
• Depende de :
- Si es al terminar la serie de pagos, se obtiene el
monto VF de la misma.
- si es al empezar la serie de pagos, se logra su valor
actual VA y
- Si es en algún punto intermedio, se tiene que
efectuar dos operaciones por lo menos. Suma de
parte vencida mas parte no vencida
 Factores
FCS Factor de Capitalización de la serie

FDFA Factor de Depósito al

Fondo de Amortización

FAS Factor de Actualización de la serie

FRC Factor de Recuperación de Capital

(Método Francés)
Anualidades vencidas o pospagables

FCS 
 1  i
n
1
i

VF= R* FCS
 Dato
• Es evidente que cuando se multiplica el
resultado de este factor por la renta (C o R), se
obtiene el valor futuro o monto VF de los
pagos periódicos iguales de fin de período C.
Ejemplo :
Anualidades vencidas o pospagables
La empresa Yura piensa ahorrar $ 100 000 cada
mes producto de sus mayores ventas, durante
los próximos 5 años a una tasa efectiva de 0,8%
mensual.
¿Cuánto tendrá al final?
Desarrollo:

Datos:
TEM= 0,8% = 0,008 (mensual) R = $ 100 000
n = 5 años = 5 por 12 meses = 60 meses
S= ?

FCS 
 1  0,008
60
1
0,008
FCS  76,62386684
Vf = 100 000* 76,62386684
 ,
i
FDFA 
1  i  n
1

R = VF * FDFA
 Ejercicio
• La empresa Alicorp necesita tener acumulado
US$ 200 000 en 90 días para pago a
proveedores, por lo cual va a efectuar 3
depósitos mensuales iguales en el banco
Continental que le paga 8% anual. El primer
abono lo realiza a fin de mes. ¿Cuál será el
valor de dicho deposito?(cod213)
FAS 
 1  i  1
n

i 1  i 
n

VA = R ( c ) * FAS
FRC 

i 1 i  n

1  i  n
1

R = VA * FRC
 Ejemplo
• Diego Torres tiene un préstamo vehicular
parcial, cuyas cuotas mensuales son de US$
250 cada una durante 18 meses, al 5%
mensual. ¿Cuál es el valor actual de esta
obligación el día de hoy?
 Solución

FAS 
 1  0,05  1
18

0,051  0,05
18

FAS = 11,689587

VA = 250*11,689587
 Anualidades Perpetuas o Indefinidas

Fórmula:

Cuota = VA*i
Ejercicio
Anualidad perpetua o indefinida

Jose Massini quiere constituir un fondo para otorgar un premio anual de

S/. 2 000 000 en forma de indefinida al primer lugar de Remo del Club
Canotieri que se celebra cada año. Para ello deposita hoy la suma de S/.
5 000 000 en una Caja municipal de Tacna que le paga 28% anual
¿Cuánto tiempo debe dejar en depósito el dinero antes de empezar a
retirar la suma de S/. 2 000 000 indefinidamente?

P = A/ i 2000 000/0,28 = 7 142 857,14

Esta es la suma necesaria para poder retirar indefinidamente S/. 2 000
000

VF = VA (1+i)^n
7 142 857,14 = 5 000 000(1,28)^n
Aplicando logaritmos
N = 1,4448465 años
 Mas…
Ejercicios Anualidades
 Ejercicio - A
• Un trabajador deposita US$ 300 de sus
haberes mensuales a lo largo de varios años.
Determine la cantidad acumulada en 2 años si
la cuenta de ahorros le paga un interés de
1,08% mensual

• RPTA 8 169,259
 Ejercicio - B
• Un vendedor recibe bonos trimestral por su nivel
de ventas. Si bien estos varían de trimestre a
trimestre el vendedor promete a su novia
depositar S/. 2 500 trimestral en un fondo de
inversión que paga un interés del 4,3% trimestral
si se han propuesto que para casarse deben
acumular S/. 40 000 en este fondo ¿Cuánto
tiempo les tomará casarse si el primer depósito lo
hacen en tres meses?

• RPTA n = 12,44
 Ejercicio - C
• ¿Cuánto se debe invertir al final de cada mes
en una cuenta que paga el 11,8% anual
capitalizable mensualmente si en dos años se
desea acumular US$ 37 500?

• R = 1393,005
 Ejercicio - D
• Un padre de familia necesita US$ 1 500 dentro
de 6 meses para pagar la cuota de ingreso al
colegio de su menor hija. El Banco “Tubanco”
le ofrece pagar 2% mensual para sus ahorros.
¿Cuánto deberá ahorrar mensualmente? 93
 Ejercicio - F
• Compré una moto en importaciones “MAVECO”
con una cuota inicial de US$ 1 000 y 36 cuotas de
US$ 200. La empresa misma me financia la moto
y me cobra de interés 2,5% mensual.
• a) ¿Cuánto les debo? (hoy)
• b) Si pago la deuda en el último mes (mes 36),
¿Cuánto debo de pagar?
• c) Si pago toda la deuda al final del décimo mes
¿cuánto debo pagar?
• a) 4 711,27 b) 11 460,28 c) 6 030,798
Ejercicio anualidades diferidas
pospagables
 Anualidades diferidas pospagables

VA = C*FAS*FSA

 1  i  n  1   1 
   nz 
 VA = C *  i  1  
* 
i
n
  1  i  

 Ejemplo anualidades diferidas pospagables

• Se compra un departamento por US$ 60 000, para

ser pagado en 20 cuotas trimestrales, el primer
abono se hace al año de adquirido. Determinar la
renta asumiendo una tasa del 32% capitalizable
trimestralmente.
 Desarrollo
 1 año de gracias equivale a 4 periodos trim
 La tasa es 32% capitalizable trim = 0,32/12 = 0,08

FAS20= 1  0,08 20  1 
 
 0,081  0,08
20

FSA4 =  1 
 4 
  1  0, 08  

VA = C*FAS*FSA
60 000 = C*9,818147*0,735030
C = 8 314,13
 Ejercicio
• Jose Quintanilla adquiere una moto acuática
por US$ 10 000, para ser pagado en 10 cuotas
bimensuales, el vendedor le da la facilidad de
realizar el primer abono al segundo bimestre
de adquirido. Determinar la renta asumiendo
una tasa del 11% capitalizable
bimensualmente.
Anualidades diferidas prepagables
Ejemplo