RATIOS FINANCIEROS

C.P.C Jesús Enciso Cárdenas

RATIOS FINANCIEROS

• Los ratios financieros, también conocidos como razones, indicadores o índices

financieros, son razones, indicadores o índices que miden la relación que
existe entre dos cifras económicas o financieras de una empresa obtenidas de
los estados financieros de esta, especialmente, del balance general y el estado
de resultados.
1. Ratios de liquidez

• Los ratios de liquidez miden la disponibilidad de dinero en efectivo que tiene

la empresa, o la capacidad que tiene la empresa de cancelar sus obligaciones o
deudas a corto plazo.
• Los ratios de liquidez a su vez se clasifican en:
• Ratio de liquidez corriente
• Ratio de liquidez severa
• Ratio de liquidez absoluta
• Capital de trabajo
1.1. Ratio de liquidez corriente

• El ratio de liquidez corriente ofrece una medida general de la liquidez de la

empresa ya que no considera el grado de liquidez de los componentes del
activo corriente. Muestra qué proporción de deudas a corto plazo son cubiertas
por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden
aproximadamente al vencimiento de las deudas.
• Su fórmula es:
• Activo corriente / Pasivo corriente
1.1. Ratio de liquidez corriente

• si el resultado es igual a 2 significa que la empresa cumple con sus obligaciones a

corto plazo.
• si el resultado es mayor que 2 significa que la empresa corre el riesgo de tener activos
ociosos.
• si el resultado es menor que 2 significa que la empresa corre el riesgo de no cumplir
con sus obligaciones a corto plazo.
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ratio de liquidez corriente es:
• 1421219 / 1013575 = 1.4
• un índice de 1.4 (1.4/1) significa que por cada medida de deuda a corto plazo, la
empresa tiene 1.4 medidas de sus activos corrientes para enfrentarla. Si la empresa
cancelaría el total de su deuda a corto plazo se quedaría con 0.4 medidas (1.4 de
activo corriente – 1 de pasivo corriente = 0.4 de activo corriente).
• Conclusión: a pesar de correr el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto
plazo, la empresa tiene liquidez corriente ya que si cancelara todas sus deudas a corto
plazo, todavía le quedaría activos para seguir funcionando.
1.2. Capital de trabajo

• El capital de trabajo es el capital que utiliza la empresa para su funcionamiento

diario. Este se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.
• Su fórmula es:
• Activo corriente – Pasivo corriente
• Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el
excedente puede ser utilizado en la generación de más utilidades.
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su capital de trabajo es:
• 1421219 – 1013575 = 407644
• Conclusión: el capital de trabajo de la empresa es de US$407 644.
2. Ratios de endeudamiento

• Los ratios de endeudamiento, también conocidos como ratios de solvencia o

de apalancamiento, miden la relación que existe entre el capital ajeno (fondos
o recursos aportados por los acreedores), y el capital propio (fondos o recursos
aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia
empresa), así como también el grado de endeudamiento de los activos.
• Los ratios de endeudamiento se clasifican en:
• Ratio de endeudamiento a corto plazo
• Ratio de endeudamiento a largo plazo
• Ratio de endeudamiento total
• Ratio de endeudamiento de activo
2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo

• El ratio de endeudamiento a corto plazo mide la relación que existe entre los
fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos generados por
la propia empresa.
• Su fórmula es:
• (Pasivo corriente / Patrimonio) x 100
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ratio de endeudamiento a
corto plazo es:
• (1013575 / 2442131) x 100 = 41.50%
• Conclusión: el pasivo corriente representa el 41.5% del patrimonio. Hay un
buen respaldo patrimonial ya que el patrimonio cubre las obligaciones a corto
plazo. Mientras mayor porcentaje, menor respaldo patrimonial, así como
menor endeudamiento.
2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo

• El ratio de endeudamiento a largo plazo mide la relación que existe entre los
fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos
generados por la propia empresa.
• Su fórmula es:
• (Pasivo no corriente / Patrimonio) x 100
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ratio de endeudamiento a
largo plazo es:
• (307734 / 2442131) x 100 = 12.60%
• Conclusión: el índice obtenido indica que la empresa es solvente y tiene un
buen respaldo patrimonial.
3. Ratios de rentabilidad

• Los ratios de rentabilidad muestran la rentabilidad de la empresa en relación

con el activo, el patrimonio y las ventas, dando así una idea de la eficiencia
operativa de la gestión empresarial.
• Los ratios de rentabilidad se clasifican en:
• Ratio de rentabilidad del activo
• Ratio de rentabilidad del patrimonio
• Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
• Ratio de rentabilidad neta sobre ventas
• Ratio de rentabilidad por acción
• Ratio de dividendos por acción
3.1. Ratio de rentabilidad del activo (ROA)

• El ratio de rentabilidad del activo (ROA por sus siglas en inglés: Return On

Assets), también conocido como ratio de rentabilidad de la inversión, es el
ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite
apreciar su capacidad para generar utilidades con el uso de sus activos.
• Su fórmula es:
• (Utilidad neta / Activos) x 100
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ROA es:
• (62011 / 3763440) x 100 = 1.65%
• Conclusión: la utilidad neta representa apenas el 1.65% del total de los activos;
es decir, la empresa usa apenas el 1.65% de sus activos en la generación de
utilidades.
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)

• El ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE por sus siglas en inglés: Return

On Equity) mide la capacidad de la empresa para generar utilidades netas con
la inversión realizada por los socios o accionistas, y lo que ha generado la
propia empresa.
• Su fórmula es:
• (Utilidad neta/patrimonio) x 100
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ROE es:
• (62011 / 2442131) x 100 = 2.54%
• Conclusión: la productividad en el uso de los recursos propios es de apenas
2.54%.
3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas

• El ratio de rentabilidad bruta sobre ventas, también llamado margen bruto

sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa con respecto a sus
ventas.
• Su fórmula es:
• (Utilidad bruta / Ventas netas) x 100
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ratio de rentabilidad
bruta sobre ventas es:
• (545435 / 1236730) x 100 = 44.10%
• Conclusión: la utilidad bruta representa el 44.10% de las ventas, lo cual
significa que la empresa tiene una buena rentabilidad bruta. Mientras mayor
sea el porcentaje, mayor será la rentabilidad. Para aumentar esta rentabilidad
se debe reducir el costo de ventas.
3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas

• El ratio de rentabilidad neta sobre ventas es un ratio más concreto que el

anterior ya que toma en cuenta el beneficio neto luego de deducir costos,
gastos e impuestos.
• Su fórmula es:
• (Utilidad neta / Ventas netas) x 100
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ratio de rentabilidad neta
sobre ventas es:
• (62011 / 1236730) x 100 = 5%
• Conclusión: la utilidad neta representa apenas el 5% de las ventas, lo cual
significa que la empresa tiene poca rentabilidad neta.
4. Ratios de gestión

• Los ratios de gestión, también conocidos como ratios operativos o de rotación,

permiten evaluar la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios
y activo.
• Los ratios de gestión se clasifican en:
• Ratio de rotación de cobro
• Ratio de periodo de cobro
• Ratio de rotación por pagar
• Ratio de periodo de pagos
• Ratio de rotación de inventarios
• Ratio de periodo de inventarios
4.1. Ratio de rotación de cobro

• El ratio de rotación de cobro es uno de los más útiles ya que permite evaluar la política
de créditos y cobranzas empleada por la empresa, además de reflejar la velocidad en la
recuperación de los créditos concedidos.
• Su fórmula es:
• Ventas al crédito / Cuentas por cobrar comerciales
• * el resultado se mide en veces.
• Por ejemplo, si en el caso de la empresa Abcde S.A., sus ventas al crédito corresponden
al 60% de las ventas:
• Ventas al crédito = 1236730 x 0.60
• Ventas al crédito = 742038
• Su ratio de rotación de cobro es:
• 742038 / 70308 = 10.55 veces
• Conclusión: los documentos rotan 10.55 veces en la empresa para que se conviertan en
dólares. Mientras mayor rotación, mayor rapidez en la recuperación de los créditos
concedidos.
4.2. Ratio de periodo de cobro

• El ratio de periodo de cobro indica el número de días en que se recuperan las

cuentas por cobrar a los clientes.
• Su fórmula es:
• (Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crédito) x 360
• * el resultado se mide en días.
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ratio de periodo de cobro
es:
• (70308 / 742038) x 360 = 34 días
• Conclusión: la política de crédito de la empresa fue otorgar crédito a 30 días. A
mayor rotación, menos días.
4.3. Ratio de rotación por pagar

• El ratio de rotación por pagar mide el plazo que la empresa cuenta para pagar sus
obligaciones con sus proveedores.
• Su fórmula es:
• Compras al crédito / Cuentas por pagar comerciales
• * el resultado se mide en veces.
• Por ejemplo, si en el caso de la empresa Abcde S.A., sus compras al crédito
corresponden al 70% del costo de ventas:
• Compras al crédito = 691295 x 0.70
• Compras al crédito = 483907
• Su ratio de rotación por pagar es:
• 483907 / (243938 + 259905) = 0.96 veces
• Conclusión: el índice obtenido fue de 0.96 veces, lo cual indica que la empresa
no está cumpliendo con sus obligaciones con sus proveedores.
4.5. Ratio de rotación de inventarios

• El ratio de rotación de inventarios indica la rapidez con la que los inventarios

(existencias) se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas, al
determinar el número de veces que rota el stock en el almacén.
• Su fórmula es:
• Costo de ventas / Inventarios
• * el resultado se mide en veces.
• Por ejemplo, en el caso de la empresa Abcde S.A., su ratio de rotación
inventarios es:
• 691295 / 439368 = 1.57 veces
• Conclusión: las existencias rotaron 1.57 veces. Mientras mayor rotación,
mayor capacidad de ventas y más eficiente la gestión de las existencias en la
empresa.
GRACIAS POR SUS ATENCIÓN