Buen Gobierno

Corporativo
 Buen Gobierno Corporativo
 Conjunto de controles internos, procesos y
procedimientos por los cuales una empresa
es administrada.
 Surgen para dar mayor transparencia y mejorar
la gestión de las empresas abiertas a la inversión
pública.
 Stakeholders.
 Asimetría de acceso a la información.
 Teoría de la Agencia: Desencuentro entre
propiedad y control
 Divergencia de intereses entre los
accionistas, es decir, los propietarios de la
empresa; y los gerentes, que ejercen su
administración y dirección.
 Mayor complejidad de los negocios, mayor
experiencia para su gestión, sacrificio del
control por parte de los accionistas.
 Empresas que cotizan en bolsa
 Teoría de la Agencia: Desencuentro entre
propiedad y control
 Problemas de Agencia:
 Posibilidad que surja un conflicto de intereses
entre los accionistas o propietarios, y los
gerentes de una organización.
 Selección Adversa
 Riesgo Moral
 Teoría de la Agencia: Desencuentro entre
propiedad y control
 Costos de agencia
 Asociados a la posibilidad que el agente emplee
los recursos de la organización en beneficio
propio
 De los sistemas de incentivos y técnicas de
supervisión y/o penalización utilizadas para la
mitigación del daño generado por el problema de
contratar a un determinado agente.
 Origen y Evolución del Concepto de
Buen Gobierno Corporativo
 Normas de Gobierno Corporativo del Reino Unido
 1992, Reporte Cadbury.
 1995, Reporte Greenbury .
 1998, Reporte Hampel.
 1999, Reporte Turnbull.
 2000, The Combined Code: Principles of Good
Governance and Code of Best Practice.
 2008,The Combined Code on Corporate Governance
 Normas de Gobierno Corporativo de
los Estados Unidos
 Se adoptan normas de Buen Gobierno Corporativo
impulsadas por descalabros financieros.
 Enron, Tyco International, Adelphia, Peregrine Systems
y MCI Inc. (conocida como WorldCom).
 La Sarbanes-Oxley Act – Sox
 Para evitar que se produscam otros casos de fraude y
bancarrota.
 Establece nuevos estándares de control, dando énfasis
al control interno.
 Responsabilidades penales por fraudes y delitos
económicos
 Normas de Gobierno Corporativo
de la OECD
 1999, OECD Principles of Corporate Governance, primera
versión.
 Los principios del Buen Gobierno Corporativ se basan
en:
 El fortalecimiento de la estructura organizacional.
 Los derechos de los accionistas y funciones clave de
propiedad
 El trato equitativo a los accionistas.
 El papel de los grupos de interés.
 La liberación de información y transparencia.
 La responsabilidad del Directorio.
Relaciones funcionales de Gobierno
Corporativo
Accionistas

Funciones del
Núcleo de Gobierno
Corporativo que
reducen el conflicto
de intereses

Administración Evaluación y Supervisión, Planeamiento y

Dirección Estratégica, Estrategias de Negocios
Directorio
Informe de Resultado y
actualización constante
Estructura SAP de Gobierno
Corporativo
 Grupos de Interés

ACCIONISTAS

ACREEDORES CLIENTES

ENTORNO
COMUNIDAD
COMPETITIVO
La Firma

GOBIERNO PROVEEDORES

MEDIO AMBIENTE TRABAJADORES

Mecanismos de control
 Mecanismos de Control Interno
 Monitoreo realizado por el Directorio.
 Vigilar el uso adecuado y rentable del capital
invertido en la compañía.
 Auditoría Interna.
 Incentivos remunerativos a la gerencia.
 Tramofijo y tramo variable en función al
desempeño de la empresa.
 Separación de funciones y balance de poder
 Mecanismos de Control Externo
 Algunos surgen como consecuencia de la
participación y funciones del Estado.
 Normas legales.
 Reglas de juego societarias.
 Otros mecanismos no estatales
 Asociaciones
no empresariales y no
gubernamentales.
 Sindicatos laborales
 Organizaciones no gubernamentales
 Código de Ética
 Conjunto de principios fundamentales, que
representa el núcleo de valores de una
empresa.
 Objetivos:
 Difundir los valores éticos que cimientan a la
empresa.
 Definir la línea de conducta de los miembros de
la organización.
Código de Ética de Citibank
 Etapas de Desarrollo de Gobierno
Corporativo

5. Mejorar la
competitividad

Cambio Cualitativo en el 4. Ganar la confianza

Gobierno Corporativo de los mercados

3. Mitigar
riesgos

2. Cumplir con
estándares éticos

1. Cumplir con
la Ley

ETAPAS DE DESARROLLO DE GOBIERNO CORPORATIVO

Componentes de la Responsabilidad Social
Empresarial (RSE)
COMPONENTES ECONÓMICOS COMPONENTES LEGALES

1. Desempeño consistente con el objetivo de

1. Desempeño consistente con las expectativas
maximizar el beneficio por acción (Earnings
del gobierno y la ley.
per share).

2. Compromiso con ser lo mayor lucrativo 2. Cumplir con las normas y leyes de la
posible. estructura regulatoria.

3. Ser una persona jurídica respetuosa con la

3. Mantener una fuerte posición competitiva.
ley.

4. Reconocimiento que una firma exitosa es

4. Mantener un alto nivel de eficiencia
definida como aquella que cumple sus
operativa.
obligaciones legales.
5. Reconocimiento que una firma exitosa es
5. Proveer bienes y servicios que cumplan por
definida como aquella que siempre es
lo menos los mínimos requerimientos legales.
consistentemente lucrativa.
Niveles de Responsabilidad Social
Empresarial

4. Responsabilidades
Filantrópicas
Incremento de “Ser un buen ciudadano”

Responsabilidad
3. Responsabilidades Éticas
“Ser ético”, hacer lo correcto y justo,
evitando el daño

2. Responsabilidades Legales
“Obedecer la Ley”, hacer lo correcto
según las normas

1. Responsabilidades Económicas
“Ser rentable”, base para la
sostenibilidad de la firma
La Teoría de los Grupos de Interés
 La propuesta constituye una evolución sobre el
concepto de RSE predominante.
 NO postula una relación antagónica entre empresa y
sociedad como supuesto fundamental.
 Considera a las compañías como “instituciones
sociales”
 Serie de contratos entre diferentes agentes en el marco
de una organización productiva jerárquica.
 Considera además líderes de la comunidad a
directivos y gerentes, lo que trasciende
completamente la esfera de alcance co
 Índices bursátiles de Gobierno
Corporativo
 Herramientas estadísticas diseñadas con el objetivo
de mostrar el comportamiento del valor de mercado
de una cartera representativa de acciones de
empresas líquidas, que han adoptado prácticas
verificables de buen gobierno corporativo.
 La hipótesis fundamental que soporta la utilidad
para los accionistas de una firma que aplica
principios de gobierno corporativo, es que el
mercado premia la buena gestión de las compañías;
incrementando el volumen de negociación y, sobre
todo, el valor de sus acciones.
Índice SSECORP e Índice SSE 50