PERIODOS DE PAGO

Y
PERIODOS DE CAPITALIZACION
 Tema a tratar

• Comparación entre la duración del periodo de pago

(PP) y periodo de capitalización (PC).
 EQUIVALENCIAS
 En los cálculos de equivalencia, la frecuencia de los
flujos de efectivo no necesariamente tienen que ser
igual a la frecuencia de capitalización de los
intereses.
 Por ejemplo, los flujos de efectivo pueden ser
mensuales y la capitalización puede ser anual,
semestral o trimestral.
 Por ejemplo, si se realizan depósitos mensuales en
una cuenta de ahorros cuyo rendimiento tiene un
periodo de capitalización trimestral. El PP es 1 mes
y el PC es un trimestre.
 Entonces para hacer los cálculos correctamente, el
PP debe coincidir con el PC (determinar los valores
correctos de “i” y “n”.
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 EQUIVALENCIAS

 Se pueden producir tres situaciones:

PP = PC
PP < PC
PP > PC

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 PP >= PC
 Ejemplo 1: Se obtiene un préstamo por S/ 1000, el
mismo que debe ser devuelto en dos años. La
tasa de interés que cobra el banco es de 15%
anual con capitalización mensual. Calcular el
monto a pagar al final del segundo año.
 Método 1: n= 24 meses, i = 0.15/12 efectiva
mensual
 Método 2: n = 2 años, i= 0.16075 efectiva anual
 VF = S/ 1,347.35

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 EJEMPLO 2
Un ingeniero que trabaja como consultor privado realizó
depósitos en una cuenta especial con la finalidad de
juntar una determinada cantidad de dinero para el año
10, según se muestra en la siguiente gráfica. Se le pide
calcular el monto disponible en la cuenta en el año 10
considerando una tasa de interés de 12% anual que se
capitaliza semestralmente.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 000
1 500
3 000
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 EJEMPLO 2
Método 1:
i = 6% efectiva semestral
n = 20 semestres (pasar de año a semestres)
Método 2:
i = tasa efectiva anual, utilizar fórmula para calcular
tasa
n = 10 años
VF = 11,634.50

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 PP >= PC

 Cuando los flujos de efectivo implican una serie

(A) y el periodo de pago (PP) es igual o mayor que
el periodo de capitalización (PC), se debe realizar
lo siguiente:
 Identificar el Periodo de Pago (PP).
 Calcular la tasa de interés nominal según el PP.
 Calcular la tasa de interés efectiva según el PP.

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 EJEMPLOS CON PP >= PC PARA A

i nom según i efectivo Qué encontrar? Qué está

Serie de flujo de efectivo Tasa de interés PP PC n Notación estándar
P.P. según P.P. dado?
$500 semestralmente 16% anual con
semestral mensual 8% semestral 8.27% 10 Encontrar P dado A P = 500(P/A,8.27%,10)
durante 5 años capitalización mensual
$200 semestral durante 5 10% anual con
semestre bimestre 5% semestral 5.08% 10 Encontrar F dado A F = 200(F/A,5.08%,10)
años capitalización bimestral
$300 trimestral durante 4 12% anual con
trimestre trimestre 3% trimestral 3.00% 12 Encontrar P dado A F = 300(P/A,3%,12)
años capitalización trimestral
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EJERCICIO 1
Un ingeniero de control de calidad pagó $500
semestrales durante 7 años por el contrato de
mantenimiento del software de una LAN. Determinar
la cantidad equivalente después del último pago, si
estos fondos se obtienen a una tasa de interés de
20% anual con capitalización trimestral.
PP = semestre
PC = trimestre
i nominal según PP = 20% / 2 = 10% semestral
i efectiva según PP = (1 + 10%/2)2 – 1
= 10.25% semestral
VF = 500 (F/A,10.25%,14) = $ 14,244.53

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EJERCICIO 2
Usted planea adquirir un automóvil y obtiene un
préstamo por $12,500 al 9% anual con capitalización
mensual. Los pagos deben efectuarse
mensualmente durante 4 años. Determine el monto
del pago mensual.
PP = mes (1)
PC = mes (1)
i nominal según PP = 9% / 12 = 0.75% mensual
i efectiva según PP = (1 + 0.75%/1)1 - 1
i efectiva según PP = 0.75% mensual
A = $12 500 (A/P,0.75%,48)
A = $ 311.06
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 PP < PC
 Si una persona deposita dinero cada mes en
una cuenta de ahorros con un interés
compuesto trimestralmente, ¿ganan intereses
todos los depósitos mensualmente antes del
siguiente periodo de capitalización trimestral?

 Veamos el siguiente ejemplo.

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 EJEMPLO
 Rob es el ingeniero en coordinación de obra en
Alcoa Aluminum, donde se encuentra una mina en
la cual un contratista local ha instalado un nuevo
equipo de refinamiento de materiales. Rob
desarrolló el diagrama de flujo de efectivo que se
muestra a continuación. El diagrama incluye los
pagos mensuales al contratista que Rob autorizó
durante el año y los anticipos aprobados por la
oficina central de Alcoa. Se sabe que la tasa de
interés es de 12% anual con capitalización
trimestral. Determinar el valor futuro para estos
flujos de efectivo.
120
90 45

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

75 100
150 200 50

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 EJEMPLO PP < PC

120
90 45

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

75 100
150 200 50

210
45
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

150 175 50
200
VF = $ 361.73
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