FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA DE ECONOMÍA

MATERIA:
ANÁLISIS FINANCIERO II

TEMA:
PROCESO DE FORMACION DEL CAPITAL
LOS MERCADOS Y LA BOLSA DE VALORES

2014

ESTUDIANTE: ANGÉLICA NÚÑEZ

 INTRODUCCIÓN

En el siguiente trabajo hablaremos sobre el rol que desempeñan los mercados

financieros en las empresas y como establecen un mecanismo para la fijación de
precios mismos que posibilita el contacto directo entre oferentes y demandantes nos
permitirá también analizar el punto de liquidez de una empresa.
Analizaremos que rol desempeña la bolsa de valores dentro de los mercados
financieros y sus funciones dentro de una empresa, esta es la principal fuente de
financiamiento para las mismas.
Es decir comprender el entorno y los mercados donde se intercambian valores y las
empresas operan.
 OBJETIVOS

• Saber la importancia y que rol desempeñan los mercados financieros en el

mejoramiento del nivel de vida en una economía.

• Diferenciar entre los mercados financieros, y saber identificar a un intermediario

financiero, saber cuál es su función.

• Analizar los mercados donde las empresas obtienen recursos, se intercambian

valores y se establecen los precios de las acciones y bonos.
 DESARROLLO
¿QUÉ SON LOS MERCADOS FINANCIEROS?

“El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y

venden cualquier activo financiero”. DR ROBERTO GOMEZ LOPEZ

Este concepto nos indica que es un sistema que reúne a prestatarios y ahorradores
(individuos, instituciones, instrumentos, procedimientos), sin importar la ubicación.

Es decir los individuos, instituciones que demandan dinero se reúnen con quienes
tienen excedentes de recursos.
 IMPORTANCIA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Es la de facilitar el flujo de recursos y asignar de forma eficiente los mismos, entre

individuos y empresas que cuentan con un excedente de recursos a instituciones,
organizaciones financieras que obviamente carecen de recursos. Mientras más
eficiente es el proceso de flujos, más productiva será la economía tanto en términos
de manufactura como de financiamiento. Es decir en este campo de juego así
como es una buena alternativa, también puede ser la otra cara de la moneda y en
el caso de asignar mal los recursos los resultados pueden ser catastróficos.
 EJEMPLO DEL FLUJO DE FONDOS

Cuando solicitamos un préstamo estamos sacrificando el ingreso futuro para

incrementar el ingreso actual, pero cuando ahorramos sacrificamos el ingreso actual
por incrementar el ingreso futuro
Los recursos son transferidos por tres procesos distintos que se presentan a
continuación:

1. Transferencia directa
2. Transferencias indirectas mediante un banco de inversión
3. Transferencias indirectas a través de un intermediario financiero
 Clasificación de la
eficiencia
informativa

TIPO DÉBIL TIPO SEMI FUERTE TIPO FUERTE

Se refleja en los Se refleja toda la

Se refleja en la
precios de los información
información
mercados pertinente, sea
pública disponible
actuales pública o privada.
 MERCADOS DE DINERO Y MERCADOS DE CAPITALES

MERCADO DE DINERO.- Es a corto plazo, es un instrumento de deuda con un

vencimiento de un año más o menos al momento de su emisión. Ej. acciones.
Su función es ofrecer liquidez a las empresas.

MERCADO DE CAPITAL.- Es a largo plazo, son los que tienen sus vencimientos mayores
a un año Ej. hipotecas, bonos.
Su función es ofrecer la oportunidad de transferir excedentes o déficits de efectivos
hacia los años futuros.

MERCADO DE DEUDA.- Aquí se intercambian préstamos.

MERCADO PRIMARIO.- Aquí las empresas obtienen capital nuevo, es decir cuando se
emite una emisión de dinero nuevo.

MERCADO SECUNDARIO.-Se intercambian entre inversionistas valores existentes y

previamente emitidos por diversas organizaciones.
 Mercados Derivados

Su valor es
determinado de forma
directa de otros activos

OPCIÓN DE
OPCIÓN DE COMPRA CONTRATO DE FUTURO
VENTA

Permite adquirir
Permite vender
acciones a cualquier Especifica la entrega
acciones a un precio
valor del vendedor de futura de un bien,
pre-definido durante
la opción a un precio precio o cantidad.
un periodo
definido.
 BOLSAS DE VALORES
¿QUÉ ES UNA BOLSA DE VALOR?

El mercado de valores canaliza los recursos financieros hacía las actividades

productivas a través de la negociación de valores.

Constituye una fuente directa de financiamiento y una interesante opción de

rentabilidad para los inversionistas.
 CLASIFICACIÓN DEL MERCADO DE VALORES

El Mercado de Valores está compuesto por los siguientes segmentos:

• PÚBLICO, son las negociaciones que se realizan con la intermediación de una

casa de valores autorizada.

• PRIVADO, son las negociaciones que se realizan en forma directa entre

comprador y vendedor, sin la intervención de una casa de valores.
 ENTIDADES DE CONTROL DEL MERCADO DE VALORES

• CONSEJO NACIONAL DE VALORES es el órgano adscrito a la SUPERINTENDENCIA DE

COMPANIAS que establece la política general del mercado de valores y regula su
funcionamiento.

• SUPERINTENDENCIA DE COMPANIAS es la institución que ejecuta la política general

del mercado de valores y controla a los participantes del mercado.

• BOLSAS DE VALORES a través de su facultad de autorregulación pueden dictar sus

reglamentos y demás normas internas de aplicación general para todos sus
participes, así como, ejercer el control de sus miembros e imponer las sanciones
dentro del ámbito de su competencia.
 LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES
• EMISORES, son compañías públicas, privadas o instituciones del sector público que
financian sus actividades mediante la emisión y colocación de valores, a través
del mercado de valores.

• INVERSIONISTAS, son aquellas personas naturales o jurídicas que disponen de

recursos económicos y los destinan a la compra de valores, con el objeto de
lograr una rentabilidad adecuada en función del riesgo adquirido. Para participar
en el mercado de valores no se requiere de montos mínimos de inversión.

• BOLSAS DE VALORES, son corporaciones civiles sin fines de lucro que tienen por
objeto brindar los servicios y mecanismos necesarios para la negociación de
valores en condiciones de equidad, transparencia, seguridad y precio justo.

• CASAS DE VALORES son compañías anónimas autorizadas, miembros de las bolsas

de valores cuya principal función es la intermediación de valores, además de
asesorar en materia de inversiones, ayudar a estructurar emisiones y servir de
agente colocador de las emisiones primarias.
• DEPOSITO CENTRALIZADO DE COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES, es una
compañía anónima que se encarga de proveer servicios de depósito, custodia,
conservación, liquidación y registro de transferencia de los valores. Opera
también como cámara de compensación.

• CALIFICADORAS DE RIESGO, son sociedades anónimas o de responsabilidad

limitada, independientes, que tienen por objeto la calificación de emisores y
valores.

• ADMINISTRADORAS DE FONDOS Y FIDEICOMISOS son compañías anónimas que

administran fondos de inversión y negocios fiduciarios.
 MECANISMOS DEL MERCADO DE VALORES

• REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES, es el lugar en el que se inscriben los valores,

emisores, casas de valores y demás participes del mercado, los mismos que
deberán proveer información suficiente y actualizada. Esta información es de
carácter público.

• OFERTA PUBLICA, es la propuesta dirigida al público en general, o a sectores

específicos, con el propósito de negociar valores en el mercado.

• CALIFICACION DE RIESGO, es la actividad que realizan las calificadoras de riesgo

con el objeto de dar a conocer al mercado y al público su opinión sobre la
solvencia y probabilidad de pago que tiene un emisor de valores.

• RUEDA DE BOLSA, es la reunión o sistema de interconexión de operadores de

valores que, en representación de sus respectivas casas de valores, realizan
transacciones con valores inscritos en el registro de mercado de valores y en
bolsa.
 VENTAJAS DEL MERCADO DE VALORES

• Es un mercado organizado, integrado, eficaz y transparente, en el que la

intermediación de valores es competitiva, ordenada, equitativa y continua, como
resultado de una información veraz, completa y oportuna.

• Estimula la generación de ahorro, que deriva en inversión.

• Genera un flujo importante y permanente de recursos para el financiamiento en

el mediano y largo plazo.

LA BANCA DE INVERSIÓN.-organización que suscribe y distribuye nuevas emisiones de

valores ayuda a las empresas y a otras entidades a obtener el financiamiento
necesario.
 OBTENCIÓN DEL CAPITAL DECISIONES PRIMERA ETAPA

1.- CANTIDAD DE RECURSOS POR OBTENER, ¿Qué cantidad de material nuevo se

requiere?

2.-TIPOS DE VALORES UTILIZADOS, debe emplear acciones o bonos y una

combinación de ambos, los cuales que serán ofrecidos al público.

3.- OFERTA COMPETITIVA FRENTE AL ACUERDO NEGOCIADO, la empresa deberá

ofrecer un bloque de sus valores para la venta al banco de inversión que prolonga
la oferta.

4.- SELECCIÓN DE UN BANCO DE INVERSIÓN, la emisión será negociada ¿Qué la

banca de inversión deberá utilizar la empresa?, las empresas más antiguas que
antes hayan utilizado en el mercado.
 OBTENCIÓN DEL CAPITAL II ETAPA

1.- Revaluación de decisiones iniciales

2.-Emisiones de mejor esfuerzo o suscripción

3.-Costos de emisión

4.-Establecimiento de precio de oferta

 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Y SU
FUNCIÓN EN LOS MERCADOS FINANCIEROS

Estos facilitan la transferencia de recursos de quienes cuentan con ellos

(ahorradores) hacia quienes lo necesitan (prestatarios), mediante la manufactura de
una variedad de productos financieros que asumen la forma de instrumentos de
préstamo o de ahorro. Cuando los intermediarios toman recursos de los ahorradores,
los primeros que emiten valores se llaman cuentas de ahorros, estos recursos son
prestados a empresas como tipos de deuda a este proceso se lo denomina
INTERMEDIACION FINANCIERA.
 TIPOS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
-BANCOS COMERCIALES

-UNIÓN DE CRÉDITO

-INSTITUCIONES DE AHORRO

-FONDOS MUTUALISTAS

-COMPAÑIAS DE SEGUROS DE VIDA

-FONDOS DE PENSIÓN
 CONCLUSIONES
• Los mercados financieros son importantes ya que ofrecen facilidades financieras
de esta forma mejoramos el nivel de vida de una sociedad.

• Aprendimos a identificar a un intermediario financiero, saber cuál es su función.

• identificamos los tipos de mercados financieros.

 BIBLIOGRAFÍA

• http://www.bolsadequito.info/inicio/conozca-el-mercado/el-mercado-de-valores/

• BESLEY Scott, BRIGHAM Eugene F. (2009) “FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA”. MEXICO: Cengage Learning INc 14° Edicion.