AMORTIZACION DE DEUDAS

LUIS ENRIQUE ALVARADO ATENCIO

INGENIERO INDUSTRIAL
MAGISTER EN DIRECCION UNIVERSITARIA
 FORMAS DE PAGO DE UN
PRÉSTAMO
• Pago único al Final ( o en otra fecha).
• Pago con cuota uniforme periódica.
• Pago con amortización a capital constante.
• Pago con cuota periódica gradiente aritmética.
• Pago con cuota periódica gradiente geométrica.
• Pago periódico de intereses y capital la final
 RELACIÓN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO
 AMORTIZACIÓN DEL PRÉSTAMO:
 Toda cuota o pago de un préstamo la podemos
descomponer en dos partes: una correspondiente
al abono que hagamos al préstamo original
(ak), la otra será el componente de interés (Ik).
La amortización nunca será negativa y
cuando no hay amortización se entenderá que
toda la cuota corresponde a intereses.
 FORMAS DE PAGO
PAGO UNICO AL FINAL: F
Se hace un préstamo a una tasa de interés
por periodo y se hace un solo pago al final
de deuda o en otro periodo cualquiera

0 1 2 n
F
 FORMAS DE PAGO

• SERIE UNIFORME: C

Se hace un préstamo
a una tasa de interés 1 2 3 4 n
por periodo y se 0
paga en cuotas R R R R R
siguales.
 FORMAS DE PAGO
• SERIE DE PAGOS DE C
AMORTIZACIÓN
CONSTANTE:
1 2 3 n
El préstamo se paga en 0
cuotas periódicas de las Rn
cuales el contenido de R3
R2
amortización del Capital R1
principal siempre es igual.
 FORMAS DE PAGO

• SERIE GRADIENTE C
ARIMETICA:
El préstamo de paga en 1 2 3 n
cuotas que pueden 0
aumentar o disminuir un R1
R2
monto uniforme cada R3
periodo (sucesión Rn
aritmética).
 FORMAS DE PAGO

C
• SERIE GRADIENTE
GEOMETRICA:
El préstamo se paga en 1 2 n
0
cuotas que pueden R1
aumentar o disminuir R2

un porcentaje cada
periodo. Rn
PAGO ÚNICO AL FINAL
P
0 1 2 n
F

F = C(1+i)n
DONDE:
C: préstamo
i: tasa de interés
n: plazo
F: pago único
SK: saldo o deuda al final del pago k
 PAGO ÚNICO
Demostración de la formula de valor
futuro, donde:
C: préstamo
i: tasa de interés
n: plazo
F: pago único
SK: saldo o deuda al final de cualquier
período K
Total intereses: I = Total pagado – El Préstamo
I = F-P (1)
 PAGO ÚNICO
PERIOD INTERESES SALDO AL FINAL DEL PERIODO
O DEL PERIODO
0 0 C
1 i.C C+ i.C = C(1+i)
2 i.C(1+i) C(1+i) +i. C(1+i) = C(1+i)2
3 i.C(1+i)2 C(1+i)2 + i.C(1+i)2 = C(1+i)3
-
-
K Sk = C(1+i)k
-
-
n Sn = C(1+i)n
 PAGO ÚNICO
EJEMPLO:

Se colocan en una corporación de ahorro 10´000.000 de pesos el 1

de febrero del 2017, la entidad reconoce el 1.5% efectivo mensual.
¿Cuál es el valor recibido el 31 de diciembre de 2018? ¿Cuál es el
saldo a pagar el 30 de junio de 2017?

Valor futuro: F = C(1+i)n (3)

Para tablas: F = C(F/P,i,n) (3´)
Valor futuro 31/12/2003: 10´000.000(1+0.015)23 = $14´083.772
Saldo: Sk = P(1+i)k (2)
Saldo 30/06/2002: 1´000.000(1+0.015)5= $10´772.840
SERIE UNIFORME
C

1 2 3 4 n
0

R R R R R

i (1+i)n
A=C*
(1+i)n -1
 SERIE UNIFORME
Demostración de las fórmulas para serie
uniforme, donde:
C: Valor del préstamo
R: Cuota uniforme periódica.
ak: Abono o parte de la cuota que amortiza la
deuda.
Ik: Intereses pagados en la cuota.
Pk: valor presente equivalente a la cuota del
periodo k.
 SERIE UNIFORME
C será equivalente a los pagos efectuados
considerando la tasa i, ello implica que C será
igual a la suma de los valores presentes de las
cuotas.
Ck = R * (1+i)-k según formula (3)
C =  Ck por principio N°2
C =  R * (1+i)-k
C= R *  (1+i)-k
C=R*{(1+i)-1+(1+i)-2+ ... +(1+i)-(n-1)+(1+i)-n} (1*)
C(1+i)=R{(1+i)0+(1+i)-1+(1+i)-2+...+(1+i)-n+2+(1+i)-n+1} (2*)
 SERIE UNIFORME
Si usted resta (2*) de (1*), simplifica y despeja
R.

i (1+i)n (4)
R=C*
(1+i)n -1

El factor de R en la formula (4) para uso de

tablas se identificará así: (R/C,i,n)
Se podrá escribir así: R= C * (R/C,i,n) (4’)
 SERIE UNIFORME
Saldo o deuda después de k pagos: Sk

C SK
(n-k)
CUOTAS PENDIENTES

1 2 3 4 k k+1 n
0
........ ...
R R R R R R R R

K : CUOTAS PAGADAS
 SERIE UNIFORME
Si C es el valor presente de todas las cuotas, Sk
será el valor presente de las (n-k) restantes.
Aplicamos la (4’’) remplazando a n por (n-k)

(1+i)n-k -1
Sk = R (5)
i (1+i)n-k
 SERIE UNIFORME

En la cuota R ¿qué parte es abono al capital:ak

y que parte corresponde a intereses:Ik?

ak = Sk-1 - Sk (6)

Ik = i  S(k-1) (7)
Ik= R- ak
 Comportamiento del saldo (Sk) para
la forma de pago serie uniforme
Sk
C

k
0 1 2 3 4 . . . n
En una serie uniforme el comportamiento del
saldo es decreciente siendo cero en el periodo n.
 SERIE UNIFORME
Ejemplo:
Se hace un préstamo de un millón de
pesos al 0.5% de interés mensual
efectivo para pagarlo en cuotas iguales de
fin de mes, durante 2 años. Cuál es al
valor de la cuota mensual?
Solución:
C

1 2 3 24
0
R R R R R
 solucion
0.005 (1+0.005)24 = $44.320,61
R =1000000 (1+0.005)24 -1
 SERIE UNIFORME
• Cuál es la deuda del trabajador en el
ejemplo después de haber pagado la cuota
19.
Solución:
$1000.000
i:0.5% S19 (24-19)
1 2 3 19 24
0
R R R R
....... R R R R
19 PAGADAS
 SERIE UNIFORME
(1+0.005)24-19 -1
S19 = 44.320,61 0.005 (1+0.005)5 =$218.317,399

• En la cuota 19 ¿qué parte es abono al

capiltal y que parte es interés?
Solución:
a19 = S18 – S19
(1+0.005)24-18 -1
S18 = 44.320,61 6 = $261.331,35
0.005 (1+0.005)
 SERIE UNIFORME
a19=$43.013,9
I19 = 261.331,35*0.005 = $1306.66
• Para ese trabajador ¿cuál es el total de
intereses pagados?
Solución:
I = total pagado – préstamo
I= n  A-P = $63.644,40
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME
F=?

Interés = i
0 1 2 3 n Periodos

R R R
...... R

R: Ahorro
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME

Dados R, i y n se deberá calcular F.

F: será el valor futuro en n equivalente al valor
presente de la serie uniforme.

F = C (1+i)n aplicando (3)

Pero:
C= R (1+i)n - 1 aplicando (4’’)
i (1+i)n
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME
Entonces:
(1+i)n - 1
F= R* (1+i)n
i (1+i)n
(1+i)n - 1
F=R* (8)
i
Para el uso de tablas:
F = R * (F/R, i, n) (8´)
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME

Ejemplo:
Un ingeniero ahorra 200.000 pesos al
principio de mes en una entidad que le
reconoce el 2% efectivo mensual, esto lo hace
durante 5 años.
¿ Cual es el valor acumulado al final del
ultimo mes?
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME

F=?
i = 2% ef. mensual

0´ 0 1 2 59 60 meses

200.000
 CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME
Solución:
F59 = valor futuro de los 60 ahorros en el
mes 59.
F59 = 200.000 (F/A, 2%, 60)
F59 = 200.000 (114.051539)
F59 = 22’810.307,8
F = F59 (1.02)1
F = (22’810.307,8) (1.02)
F = 23’266.513,96
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
C

1 2 3 n
0
Rn
R3
R2
R1

Rk= i  C 1 - (k - 1) + C
n n
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Demostración de la formulas para
amortización constante, donde:
Rk: cuota al final del periodo k.
Sk: saldo después de pagar la cuota Rk.
Como su nombre lo indica, en esta forma de
pago el abono a la deuda es igual, por lo tanto:
a1 = a2 = a3 = ak = an = C/n (9)
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
R1 = i  C + (C/n)
Si se abonó (C/n), entonces S1 =C- (C/n)

S1 = C 1 - 1
n
R2 = i  S1 + (C/n) iC 1-1 +C
n n
Entonces:
S2 = C- 2C = C 1 - 2
n n
AMORTIZACIÓN CONSTANTE

Rk = i  P 1 -(k-1) + C (10)
n n

Sk = C 1 - k (11)
n

Ik = i  C 1 - (k-1) (12)
n
AMORTIZACIÓN CONSTANTE

Ejemplo:
Se tiene un préstamo de un millón de
pesos al 3% mensual sobre saldos. Si se
paga en 10 cuotas mensuales de
amortización constante,¿cuál es el valor
de la primera y tercera cuota? ¿Cuál es
el saldo una vez pagada la tercera cuota?
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Solución:
R1=0.031000000 1 - (1- 1) + 1000000
10 10
R1=130.000

R3= 0.031000000 1 - (3 - 1) + 1000000

10 10
R3=124.000

S3 = 1000000 1 - 3 = 7000000
10
 REFLEXION
EL REY PIRRO Y EL FILOSOFO.
Un filósofo cínico vivió largo tiempo en la Corte del rey Pirro.
Pirro, que era un conquistador, una especie de Alejandro de los persas, estaba
constantemente haciendo planes de invasión y de conquista.
Un día llegó donde el filósofo, quién se encontraba tumbado a la sombra de un árbol en
el jardín del palacio, y le dijo
-“He hecho un plan y mañana mismo salgo con mi ejército. Vamos a cruzar el estrecho
y a conquistar toda Grecia, todo el Peloponeso”.
A lo cual respondió el filósofo -“Muy bien. ¿y después qué?”.
-“Después continuaremos adelante, hacia Italia”, respondió Pirro.
-«¿Y después?”, interrogó nuevamente su interlocutor.
-“Pues seguiremos y procuraremos llegar hasta el final del mundo”.
-“Bueno, muy bien, ¿y después?”.
– “Bueno, ya después habré conquistado todo el mundo”.
“¿Y entonces qué?”, volvió a preguntar el filósofo.
Y dijo Pirro: -“Entonces podré descansar”.
Ante lo cual el filósofo concluyó -“Bueno, si de lo que se trata es de descansar, por qué
no te sientas aquí conmigo bajo este árbol y empezamos directamente, sin tanto trajín”.
MORALEJA?
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA
C

1 2 3 n
0
R1
R2
R
Rn
RK = R + (K - 1)*g
 i (1  i ) n  1 n 
R1  C    g  
 (1  i ) n
 1   i (1  i ) n
 1 
 SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA
Esta forma de pago se compone por la suma de dos
series, una que se comporta de manera uniforme y otra
que sufre un cambio aritmético para cada periodo.

Demostración de la formula para serie

gradiente, donde:
g : aumento aritmético de la cuota.
Rk seria:
R1 = R 1
R2 = R 1 + g
R3 = R2 + g = R1 + g + g = R1 + 2g
RK = R1 + (k - 1)  g (en funciòn de R1) (13)
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

La parte gradiente C
se transforma en una
serie equivalente 1 2 3 n-1 n
uniforme que se 0 A1
llama Rg, entonces, + ...
la serie gradiente
Ag ...
original será Rt=R1+Rg (14)
equivalente a la R1:serie parte uniforme.
Rg:serie uniforme equivalente a parte
suma de las dos gradiente.
Rt :serie uniforme total equivalente a la serie
series uniformes. gradiente original.
 SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Rg se halla llevando cada uno de los

aumentos (g, 2g, 3g,...) al presente y
sumando los, después esta sumatoria se
distribuye en una serie uniforme y se
obtendría:

(15)

Por tablas sería: Rg= g(R/g,i,n) (15’)

SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

De (14) tenemos: R1= Rt - Rg

 i(1  i)  1
n
n 
R1  C    g   (16)
 (1  i)  1  i (1  i)  1
n n

Por tabla seria:

C1 = C(R/C,i,n) - g(R/g,i,n) (16’)
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Partiendo de (16) se obtiene:

 i(1  i) n  1 n 
C   R1  g    (17)
 (1  i)  1  i (1  i)  1
n n

Para uso de tablas:

C(R/C,i,n) = R1 + g(R/g,i,n) (17’)
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

C Sk = ? n-k
Pendientes
1 2 3 4 k k-1
0 .
. .
. .
.
Rk Rk + 1
k pagados
Rn

Una vez pagada Rk quedan pendientes n-k

cuotas, empezando por Rk+1 y terminando en
Rn. Sk será el valor presente en k de esas
cuotas pendientes.
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Utilizando (17) con “R1" = Rk+1

Y remplazando en (13) tenemos:
Rk + 1 = R1 + (k+1-1)g, de donde
“R1" = R1 + kg
De lo anterior:
R1  k  g  g ( R1 / g , i, n  k )
Sk  (18)
( R / C , i, n  k )
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Ejemplo:
Se tiene un préstamo de 1.000 pesos, a una
tasa de interés anual del 30% para pagarlo
en 5 cuotas anuales que se incrementan
200 pesos . Cuàl es el valor de la primera
y la ùltima cuota?
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

Solución:
R1 = 1000(R/P,30%,n) - 200(R/g,305,5)
R1 = 1000(0.41058) - 200(1.49031)
R1 =112.519
R5 = A1 + (5 - 1)*$200
R5 =112.519+ 4*$200
R5 = 912.519
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

• Para los datos del ejemplo, calcular el

saldo despuès de pagada la tercera cuota.
Solución:
C = 1.000, i = 30%, n = 5 y R1 = 112.519
112.519  3  200  200( R / g ,30%,5  3)
S3 
( R / C ,30%,5  3)
S3 = 1.088,05
SERIE GRADIENTE ARITMÉTICA

PARA LA SERIE GRADIENTE

DECRECIENTE SE UTILIZAN
LAS MISMAS FÓRMULAS QUE
EN LA CRECIENTE, PERO SE
REEMPLAZA g POR -g.
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

1 2 n-1 n
0
R1
R2
Rn-1
Rn

Rk = R1 (1+ ig)k-1
 SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Demostración de la formula para serie

gradiente porcentual, donde:
ig :incremento porcentual en las cuotas.
R1 = R1
R2 = R1 + R1 * ig = R1(1+ ig)
R3 = R2+R2*ig = R2(1+ig) = R1 (1+ ig)2
R4 = R3 + R3*ig = R3 (1+ ig) = R1 (1+ ig)3
Rk = R1 (1+ ig)k-1 (en función de R1) (19)
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Para obtener Rl se debe llevar el valor de cada

cuota al presente (Ck) y después realizar la
sumatoria la cual es equivalente al préstamo P.
k n
C   Ck pero Ck = Rk (1+i)-k
k 1

Al reemplazar en la fórmula (19), obtenemos:

Ck = R1(1+ig)k-1 (1+i)-k
k n
C   1
R
k 1
(1  i g ) k 1
(1  i ) k
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA
k n
C  R1  (1  i g ) k 1
(1  i ) k

k 1

Expandiendo la sumatoria:
C=R1(1+ig)0(1+i)-1+(1+ig)1 (1+i)-2 +...+(1+ig)(n-1)-1 (1+i)-(n-1)
+ (1+iG)n-1 (1+i)-n (1*)
Multiplicando a ambos lados por: (1+ig)1 (1+i)-1
tendremos:
C(1+ig)(1+i)-1=R1(1+ig)1 (1+i)-2 + (1+ig)2 (1+i)-3 +...+
(1+ig)(n-1) (1+i)-n + (1+ig)n (1+i)-n-1 (2*)
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Restar de (1*) a (2*), simplificar y despejar

para obtener:
 
 
 i  ig 
R1  C  n  (20)
1  ig 
1  
  
  1 i   
El factor del corchete solo será válido para
iig, pues el denominador no puede ser cero.
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

De la fórmula (20) podemos despejar C:

 1  i g 
n

1   1 i  
C  R1 

  

(20’)
i  ig
 

 

iig

Partiendo de esta fórmula se puede hallar

Sk.
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

El saldo (Sk) será el valor presente en k de

las cuotas pendientes (n-k).
C
Sk = ?
n-k cuotas
Pendientes
1 2 k k+1 n
0
R1
R2
Rk
k Pagadas Rk+1
Rn
 SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Utilizando (20’) con “R1" = Rk+1 y remplazando

en (19) tenemos:
Rk + 1 = R1 (1+ig)k+1-1, de donde
“R1" = R1(1+ig)k
De lo anterior:
  1  ig 
nk

1  
 1 i 
 
S k  R1 (1  ig ) k 

  
 (18)
i  ig
 

 
 iig
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Ejemplo:
Se tiene un préstamo de 1.000 pesos a 5
años para pagarlo en 5 cuotas que se van
incrementando el 20% anual. Si la tasa
de interés anual es del 30%, ¿cuál es el
valor de la primera y ultima cuota?.
SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

Solución:
 
 
 0.3  0.2 
R1  1.000  $303.19
 1  0.2  
5

1    
 1  0.3  

R5 = 303.19(1+0.2)5-1 = $628,69
 SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA

• Para el ejemplo anterior ¿cuál es el saldo una

vez pagada la tercera cuota?

Solución:
ig = 20%, C = 1.000, n = 5, i = 30% y R1 = 303,19
  1  0.2 
53

1    
3  1  0.3    $775,018
S3  303,19(1  0.2)
 0.3  0.2 
 

 

EQUIVALENCIAS EN FORMAS DE PAGO
 ESQUEMA GENERAL
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERESES ABONO A SALDO
CAPIATAL

0
1
2
…
…
N
TALLER
Se hace un crédito de $60.000.000 a 4 años,
con una tasa de interés del 24%NA/TV. Se
pide elaborar la tabla de amortización para
las diferentes modalidades.
A. Con pagos anuales
B. Con pagos semestrales
C. Con pagos trimestrales
 PAGO UNICO AL FINAL
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERES ABONO A SALDO
PAGADO CAPIATAL

0
1
2
…
…
N
 CUOTAS IGUALES
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERES ABONO A SALDO
PAGADO CAPIATAL

0
1
2
…
…
N
 AMORTIZACION CONSTANTE
DE CAPITAL
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERESP ABONO A SALDO
AGADO CAPIATAL

0
1
2
…
…
N
 PAGOS DE INTERESES
PERIODICOS Y CAPITAL AL
FINAL
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERESP ABONO A SALDO
AGADO CAPIATAL

0
1
2
…
…
N
 GRADIENTE ARITMETICO con
g=200.000
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERES ABONO A SALDO
PAGADO CAPIATAL

0
1
2
…
…
N
GRADIENTE GEOMETRICO
con Ig=5%
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERES ABONO A SALDO
PAGADO CAPIATAL

0
1
2
…
…
N
CUOTAS IGUALES PERIODO DE
GRACIA DE 2 AÑOS
PERIODO CAPITAL CUOTA INTERES ABONO A SALDO
PAGADO CAPIATAL

0
1
2
…
…
N