El Análisis Económico de la

Empresa
Los cuatro principales enfoques
• Teoría de la firma
• Teoría de los Costos de transacción
• Teoría de la agencia
• Teoría de recursos y capacidades
Teoría de la Firma - TF
La TF concibe la empresa como un sistema o unidad tecnicoeconómica,
donde su función en el mercado es productiva, es decir, transformar
entradas en salidas.

Pretende más que estudiar la empresa (naturaleza, estructura,

recursos, etc), entender su funcionamiento en condiciones de un
mercado de competencia perfecta.

Las decisiones se concentran en qué y cuánto producir para maximizar

las utilidades de la empresa.
Teoría de la Firma - TF
Éste enfoque teórico nos permite por contraste analizar:

• La diferencia o la heterogeneidad de los productos y servicios.

• El fomento de las barreras de entrada a un sector.
• El desconocimiento de la información por parte de los agentes.
Teoría de la Firma - TF
Éste enfoque no nos permite analizar:

• Cómo se estructura la empresa.

• Cuál es el funcionamiento interno.
• Cómo responde la empresa a los cambios del entorno.
• Cuál es el papel del empresario, el gerente.
• No toma en consideración la dimensión social de la empresa.
Teoría de los Costos de Transacción - TCT
La TCT estudia el porqué la empresa es un mecanismo de asignación de
recursos alternativo al mercado (naturaleza y límites de la empresa).

Supuestos básicos con relación a los agentes:

• Racionalidad limitada (al tomar decisiones).

• Comportamiento oportunista (ocultamiento de información o
distorsión).
Teoría de los Costos de Transacción - TCT
Los costos de transacción están relacionados con la redacción,
negociación, vigilancia y adaptación de los contratos.

• Costos de transacción ex-ante (antes de formalizar el contrato).

• Costos de transacción ex-post (después de formalizar el contrato).

Ante esto, las compañías se preguntan que es menos costoso, comprar

ó hacer.
Teoría de los Costos de Transacción - TCT
Supuestos que influyen en la decisión de producir ó comprar:

• Especificidad del activo

• La incertidumbre

• La frecuencia
Teoría de la Agencia - TA
La TA considera que la empresa es una “ficción legal”, es decir un
conjunto de contratos entre agentes.

El “Problema de Agencia”: el conflicto que surge por los distintos

intereses de los agentes (accionistas, directivos y empleados) que a su
vez tienen una relación de dependencia.

La “Relación de agencia”: relación de una parte llamada “principal” en

la cual delega a otra llamada “agente” la realización de una tarea a
cambio de una remuneración.
Teoría de la Agencia - TA
Problemas de la Relación de Agencia:

• Los objetivos del principal entran en conflicto con los del agente.

• Problema de riesgo compartido por diferencias en la actitud hacia el

riesgo.

El mayor desafío de la TA es la identificación del mejor tipo de contrato

para gobernar la relación entre principal y agente.
Teoría de la Agencia - TA
Para la TA la empresa justifica su existencia cuando:

• El producto obtenido en equipo, sea de mayor valor al obtenido en la

suma de los producidos por separado.

• La utilidad permite cubrir los costos de organizar y disciplinar los

miembro del equipo.
Teoría de Recursos y Capacidades - TRC
La TRC hace énfasis en los recursos y capacidades que posee la
empresa como fuente de ventaja competitiva sostenible.

Recursos: conjunto de activos tangibles e intangibles que posee la

empresa (físicos, humanos, tecnológicos, organizativos).

Capacidades: el saber hacer de la empresa en la combinación y

coordinación de los recursos que ésta posee.
Teoría de Recursos y Capacidades - TRC
Cada actividad que se realice en la empresa requiere de unos recursos
y capacidades diferentes, lo que implica que operar mejor que los
competidores está soportado en el dominio de los recursos y
capacidades (heterogeneidad de las empresas).

Supuestos:
• Cada empresa es heterogénea.

• La empresa puede mantener la heterogeneidad.

Teoría de Recursos y Capacidades - TRC
Requisitos de los recursos estratégicos:
Peteraf (1993) Barney (1991)
Heterogeneidad Escasos
Valiosos
Límites ex-post a la competencia Inimitables
No sustituibles
Limites ex-ante a la competencia Riesgo
Incertidumbre
Movilidad imperfecta