MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN

GERENCIA FINANCIERA

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 QUE SE ENTIENDE POR GERENCIA FINANCIERA

Es el uso eficiente de los recursos económicos y

los fondos de capital.

La gerencia financiera se refiere a las decisiones

administrativas que se traducen en la adquisición
y el financiamiento de corto plazo y créditos a
largo plazo para la empresa. Maximizar el valor
patrimonial de la empresa.

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 LA GERENCIA FINANCIERA

OBJETIVO • Maximizar el valor patrimonial de la empresa.

FUNDAMENTAL • Maximizar el valor actual de las inversiones.
• Incrementar la riqueza de los accionistas.

Mayor valor de las acciones en bolsa.

NO OLVIDAR !!!!!!!
Todas las políticas o decisiones financieras, en el
marco de un Plan Estratégico, deben estar
orientadas al logro de este objetivo.

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 LA GESTIÓN FINANCIERA
Planificación, gestión y control de flujos de efectivo.

Funciones • Interacción con la dirección del planeamiento estratégico

• Decisiones financieras: inversión y financiación
• Interacción funcional con otras áreas gerenciales
• Vinculación con los mercados de dinero y de capitales
• Gestión de riesgos financieros

Objetivo Maximizar el valor económico de la empresa.

o Meta

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 MAXIMIZAR LAS UTILIDADES

Objetivo: Obtención de utilidades

Ventajas:  Facilita el cálculo de utilidades.

 Facilita la determinación de la relación.
entre decisiones financieras y utilidades.

Desventajas:  Es de corto plazo.

 Ignora el riesgo e incertidumbre.
 No considera la regulación de las utilidades.
 Exige recursos inmediatos.

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 MAXIMIZAR EL VALOR PATRIMONIAL
DE LA EMPRESA

Objetivo:  Lograr mayor valor de las acciones en el mercado.

Ventajas:  Horizonte de largo plazo.

 Reconoce el riesgo e incertidumbre.
 Reconoce la regulación de las utilidades.
 Considera las utilidades de los accionistas.

Desventajas:
 No ofrece una relación clara entre las decisiones
financieras y el precio de las acciones.

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 DECISIONES FINANCIERA DE LA EMPRESA

Decisiones de • Inversión Financiera

Inversión • Inversión Real

Decisiones de • Estructura Optima de Capital

Financiación • Política de Dividendos

• Cobertura
Gerencia de • Arbitrajes
Riesgos • Especulación

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CAMPOS DE ACCION DE LA GERENCIA FINANCIERA

PLANEAMIENTO Y CONTROL

Crecimiento
Estrategias Financiamiento Gestión
Fusiones
Financieras e de
Adquisiciones
del negocio Inversión Riesgos
Reestructuraciones

Planificación y
Responsabilidades Gestión de
Flujos de Efectivo

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 GERENCIA FINANCIERA

Gestión de Activos Gestión de Pasivos

Objetivos Objetivos
• Minimizar la cantidad de • Minimizar el costo de Capital
capital requerido para lograr
el objetivo empresarial

• Gestión de Recursos • Gestión de Endeudamiento

Humanos
• Gestión Patrimonial
• Gestión de Activos Fijos • Ingeniería Financiera

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 VENTAJAS COMPETITIVAS Y
VALOR PARA EL ACCIONISTA

Decisiones de Inversión Decisiones de Financiamiento

ACTIVOS PASIVO & PATRIMONIO

VAN > 0 Costo de Capital

TIR > k “k”

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 LA GESTION Y LA
CREACION DEL VALOR
OBJETIVOS:

 Generación o creación del valor económico de la empresa.

 La misión individual y colectiva de todo ejecutivo debe ser la de

crear valor económico para la empresa.

 Debe existir una confluencia en todas y cada una de las

decisiones operativas y estratégicas que se asuma día a día.

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 VALOR ECONOMICO DE LA EMPRESA

Refleja el precio de las acciones cotizadas en bolsa

multiplicadas por el número de acciones emitidas.

Número de
acciones
CORRELACION
VALOR X EMPRESA Y
MERCADO
Precio de las
acciones en la
Bolsa

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 VALOR ECONOMICO EMPRESARIAL
En el largo plazo, el valor presente de los flujos de caja futuros es el
equivalente al valor económico generado.

Rentabilidad
sobre el capital
Margen invertido
Económico menos

Valor Costo de capital

Económico x

Capital
Empleado

Se crea valor económico en la medida que la

empresa logre una rentabilidad sobre el capital
invertido superior al costo de dicho capital.

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 RENTABILIDAD Y COSTO DE CAPITAL
Componentes del margen económico

Margen bruto Costo ponderado

menos de deuda
Margen
operativo Gastos operativos
menos x
Rentabilidad Depreciación Costo Apalancamiento
sobre capital x ponderado
invertido > capital
Activo fijo Costo de
Rotación oportunidad del
del capital entre patrimonio
x
Capital de trabajo 1 - Apalanc.*

* Apalancamiento = Deuda / (Deuda + Patrimonio)

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 MERCADO DE CAPITALES

Sistema Intermediación Indirecto Sistema Intermediación Directo

Sistema Bancario Sistema No Bancario Mercado Primario Mercado Secundario

Financieras Bursátil Extra Bursátil

CMAC
Rueda
CRAC

CMCPLima Elementos de Análisis:

• Los Mercados
EDPYMES • Las Instituciones
• Los Instrumentos
Otras • La Regulación y Supervisión

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