UNIVERSIDAD PRIVADA

ANTENOR ORREGO

GERENCIA
FINANCIERA

DR CPC OSCAR ARELLANO C

1
 ALCANCE Y
NATURALEZA DEL
MANEJO DE LAS
FINANZAS
2
 ¿Qué son las Finanzas?
3

Concierne a las decisiones que se toman con

relación al dinero, con mas exactitud con los
flujos de dinero.

Decisiones financieras que tienen que ver con:

como se gestiona el dinero y como lo usan los
gobiernos, empresas o individuos.
 Historia
4

- Finales de siglo XIX: surgen como un campo

separado de la economía.
- Década de 1930: La práctica financiera gira
en torno a la preservación de capital,
liquidez y reorganización de corporaciones.
- Década de los 50´s: adaptan naturaleza
descriptiva y analítica.
- Actualmente: relación riesgo-rendimiento.
 Objetivo de lasFinanzas
5

Maximizar el valor o la riqueza para

los accionistas.

Le corresponden las decisiones de: Inversión,

financiamiento y dividendos.

Análisis de la relación entre riesgo y

rendimiento como punto central.
 Aspectos Claves
6

- El dilema entre riesgo y beneficio: Mientras

más rentabilidad espera el inversionista, más
riesgo está dispuesto a correr.
- El valor del dinero en el tiempo: Espreferible
tener una cantidad ahora que la misma en el
futuro.
- El dilema de la liquidez y la necesidad de
Invertir: El efectivo es importante para el
trabajo diario, pero a costa de sacrificar
inversiones.
 Aspectos Claves
7

- Costo de Oportunidad: La consideración de

otras oportunidades de inversión.
- Financiamiento apropiado: Las
inversiones deben calzarse con financiamiento
adecuado.
- Apalancamiento: El buen uso de fondos
adquiridos por deuda, utilizado para
aumentar utilidades.
- Diversificación eficiente: Distribución de la
inversión en distintas opciones.
 CONCEPTOS
BASICOS DE
CONTABILIDAD
FINANCIERA

8
 CONTABILIDAD
9

Ellenguaje de las finanzas fluye de una manera lógica a

partir de la contabilidad.

 Sinla existencia de datos contables para seguir la

trayectoria de las cifras de las empresas, los
administradores financieros, los inversionistas y los
banqueros estarían aceptando información a ciegas.
 ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
10

 Según las NIIF, en la NIC 1 Presentación de

Estados Financieros Un conjunto completo
de estados financieros incluirá los siguientes
componentes:
 EstadosFinancieros Básicos
11

 (a) Estado de Situación Financiera;

 (b) Estado de Resultados;
 (c) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto;
 (d) Estado de Flujos de Efectivo; y
 (e) Notas a los Estados Financieros, en las que se incluirá
unresumen de las políticas contables mássignificativas y
otras notas explicativas.
 Estado de Situación Financiera
12

El Estado de Situación Financiera: indica lo que una

empresa posee y la manera en que sus activos se han
financiado en forma de pasivos o de participación de
capital.

Los componentes del Estado de Situación

Financiera:

 Activo: Un recurso controlado por la entidad como

resultado de sucesos pasados; y del que la entidad
espera obtener, enel futuro, beneficios económicos.
 Estado de Situación Financiera
13

 Pasivo: Obligación presente de la entidad, surgida

a raíz de sucesos pasados, al vencimiento de la cual
para cancelarla, la entidad espera desprenderse
de recursosque incorporan beneficios económicos.

 Patrimonio neto: Es la parte residual de los activos

de la entidad, una vez deducidos todos suspasivos.
 Estado de Resultados
14

 Es el principal instrumento que se usa para medir la

rentabilidad de una empresa a lo largo de un
periodo. (Stanley B.Block, Geoffrey A. Hirt)

 Cubre un período definido

 Estado de Resultados
Del 01 de enero al 31 de diciembre de 201…
15

Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos de Operación
Utilidad antes de intereses e impuestos
(-)Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos
Impuesto sobre la Renta
Utilidad del Ejercicio
 Estado de Flujos de Efectivo
16

El propósito del Estado de Flujo de Efectivo es poner

de relieve la naturaleza fundamental del flujo de
efectivo para las operaciones de la empresa.

 Actividades de operación: Son las actividades que

constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios
de la entidad, así como otras actividades que no
puedan ser calificadas como de inversión o
financiación.
 Estado de Flujos de Efectivo
17

 Actividades de financiación: Son las actividades

que producen cambios en el tamaño y composición
de los capitales propios y de los préstamos
tomados por parte de la Entidad.

 Actividades de inversión: Son las de adquisición y

venta o disposición por otra vía de activos a largo
plazo, así como otras inversiones no incluidas en los
equivalentes al efectivo.
 GRUPO Q EL SALVADOR, S.A. DEC.V.
(COMPAÑIA SALVADOREÑA)
ESTADODE FLUJOS DE EFECTIVODEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006
(VALORES EXPRESADOS EN DOLARESAMERICANOS)

METODO INDIRECTO

18 2006

Utilidad neta del ejercicio $ 671,783.30

(+) Depreciación y provisiones de efectivo $ -
Flujo generado del resultado neto del ejercicio $ 671,783.30

(-) Incremento en cuentas por cobrar $ 1,431,881.10

(-) Incremento en cuentas por cobrar compañias relacionadas $ (117,695.44)

(-) Incremento en inventarios $ (1,264,207.01)
(-) Incremento en fondos en administracion $ 500,123.00
(-) Incremento en gastos pagados por anticipado $ (1,522,794.40)
(+) Incremento en cuentas por pagar comerciales y otras $ (2,218,070.20)

(+) Incremento en cuentas por pagar compañíasrelacionadas $ 1,403,375.25

Flujo derivado de cambio en el capital detrabajo $ (1,787,387.70)
Recursos generados por laoperación $ (1,115,604.40)
Flujo derivado por financiamiento:
Financiamiento ajeno:

(+) Incremento en documentos por pagar $ 3,269,938.41

(+) Incremento en pasivo de largo plazo $ 235,816.35
Financiamiento propio:
(+) Aportaciones de capital $ -

(+) Incremento en reserva legal $ 92,293.51

(-) Pago de dividendos $ (19,764.09)

Flujo derivado por financiamiento $ 3,578,284.18

Recursos generados en actividades de inversión:
(-) Adquisiciones de inmuebles, planta y equipo $ (2,152,938.61)
(-) Otras actividades de carácter permanente $ -
Recursos generados en actividades deinversión $ (2,152,938.61)

Incremento neto en activo disponible o flujo de efectivoneto $ 309,741.17

Efectivo al inicio del año $ 1,119,620.36

Efectivo al final del año $ 1,429,361.53

 EL CAMPO DE LAS
FINANZAS PARA LAS
CIENCIAS ECONOMICAS

1. EN MERCADEO
2. ENADMINISTRACIÓN
3. EN CONTABILIDAD

19
EL CAMPO DE LAS FINANZAS PARA LAS CIENCIAS
ECONÓMICAS
1. ENMERCADEO
21

 ¿Cómo se relacionan el marketing y las finanzas en

una empresa?

El marketing se ocupa de crear necesidades en los

clientes. Por el contrario, el departamento financiero lo
que busca es reducir costos para mejorar los ingresos de
la empresa. Esta diferencia de objetivos han hecho que,
históricamente, la relación entre departamentos de
marketing y finanzas hayan sido complejas.
ELCAMPO DELASFINANZAS PARA LASCIENCIAS
ECONÓMICAS
1. ENMERCADEO
21

 Orientaciones distintas:
La orientación de las distintas actividades de los
departamentos de marketing y finanzas son, en cierta
medida, contrapuestas.

1. Marketing: enfoque externo. El marketing mira siempre

hacia el exterior porque está enfocado en los clientes,
ya sean reales o potenciales. Tiene el objetivo de
detectar susnecesidades y deseos, o crear nuevos, para
poder luego satisfacerlos.
ELCAMPO DELASFINANZAS PARA LASCIENCIAS
ECONÓMICAS
1. ENMERCADEO
22

2. Finanzas: enfoque interno. Las finanzas, por el

contrario, trata temas relacionados con la economía.
Se ocupa de los aspectos internos de la empresa,
buscando siempre la productividad. Su finalidad es
producir másconlos mínimoscostosposibles.

3. El punto de equilibrio. finanzas y marketing no tiene

otro remedio que entenderse, colaborando de una
forma cada vez más estrecha.
ELCAMPO DELASFINANZAS PARA LASCIENCIAS
ECONÓMICAS
1.2.1 ENMERCADEO
23

1. Después de todo puede comprobarse, que para toda

estrategia de marketing es necesario manejar los
conceptos de finanzas.

2. Entender las funciones de las finanzas, como la

administración del efectivo y el crédito de la
empresa afecta sus actividades.
ELCAMPO DELASFINANZAS PARA LASCIENCIAS
ECONÓMICAS
1.2.1 ENMERCADEO
24

3. Una imagen corporativa sólida, entender los

estados financieros, estados de flujo de efectivo,
razones financieras.
4. La importancia del pronóstico de ventas como dato
de entrada en la planificación del efectivo y de las
utilidades.
5. Nuevos proyectos y nuevos productos se deben
justificar financieramente .
ELCAMPO DELASFINANZAS PARA LASCIENCIAS
ECONÓMICAS
1.2.2 ENADMINISTRACIÓN 25

La administración y las finanzas son materias vinculantes

dentro de cualquier organización empresarial.

La Administración se enfoca en todo lo que acontece en una

empresa, procesos de dirección, organización, control,
producción, personal, mercadeo, etc.. Pero sin la
interrelación de finanzas y los demás departamentos, el
financiero difícilmente podrá administrar los recursos
monetarios de la empresa.
ELCAMPO DE LAS FINANZAS PARA LAS CIENCIAS
ECONÓMICAS
1.2.2 ENADMINISTRACIÓN 26

En cada departamento se hacen los presupuestos

anuales, presupuestos que tendrán que pasar todos los
filtros de la organización, los cuales al final serán
aprobados por los administradores.

Una de las metas de la administración financiera es

maximizar la riqueza de los accionistas de la
empresa, mediante el logro del valor mas alto posible
para la compañía.
ELCAMPO DELASFINANZAS PARA LASCIENCIAS
ECONÓMICAS
1.2.3 EN CONTABILIDAD 27

Se dice que la contabilidad es el lenguaje de las finanzas, el

administrador financiero debe tener la capacidad de
interpretar estos estados financieros.

La función principal del contador es generar los estados

financieros, (base de acumulación).

El administrador financiero destaca sobre todo los flujos de

efectivo. Entradas y salidas de efectivo (base de efectivo)
ELCAMPO DELASFINANZAS PARA LASCIENCIAS
ECONÓMICAS
28

Toma de decisiones.
1. Los contadores dedican gran parte de su tiempo a la
recolección y presentación de datos financieros. Los
administradores financieros evalúan los estados
contables y toman decisiones sobre el riesgo y
rendimiento.
EL CAMPO DE LAS FINANZAS PARA LASCIENCIAS
ECONÓMICAS
29

Tomade decisiones.
2. Las finanzas se encargan de administrar el recurso
monetario de la empresa, de obtener créditos, hacer
inversiones, distribuir correctamente el dinero en los
departamentos, reducir costos, apalancamientos,
compras, etc. Es una parte muy importante de la
empresa, se relaciona con contabilidad, pero esta
última solo registra las transacciones, las finanzas
tienen que ver máscon decisiones.