Financiamiento

V = Valor = Activos
D

V D = Debit = Deudas/Pasivos

E
E = Equity = Capital
Financiamiento
 Financiamiento

TASAS EQUIVALENTES

ANUAL SEMESTRAL TRIMESTRAL MENSUAL DIARIA

10% 4,8809 2,4114 0,7974 0,0261

15% 7,2380 3,5558 1,1715 0,0383

20% 9,5445 4,6635 1,5309 0,0500

25% 11,8034 5,7371 1,8769 0,0612

30% 14,0175 6,7789 2,2104 0,0719

 Financiamiento

EL OBJETO DE LAS FINANZAS

•La Administración Financiera

•Las Finanzas Corporativas

•El Mercado de Capitales

 Financiamiento

LA ADMINISTRACION FINANCIERA

El Controler
Confección y análisis de Estados Financieros
Auditoría Interna
Presupuestos Financieros y Económicos
Impuestos

El Tesorero
Administración de las disponibilidades de Caja
Relación con Bancos
Obtención de Financiamiento
Gerenciamiento del Crédito
Seguros
 Financiamiento

LAS FINANZAS CORPORATIVAS

•Estudian las decisiones que afectan las finanzas de

una empresa

•En forma amplia todo lo que una empresa hace o

decide cae dentro de esta definición

 Financiamiento

LAS FINANZAS CORPORATIVAS

•Decisiones de Inversión (Evaluación de Proyectos)

•Decisiones de Financiamiento (Estructura de Capital)

•Políticas de Dividendos (La información al mercado)

 Financiamiento

EL MERCADO DE CAPITALES

•La oferta y demanda de capitales

•Valuación de activos financieros

•Relación riesgo retorno

•La teoría de portfolios

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DOS DECISONES IMPORTANTES

En que activos invertir y como financiar la inversión

DECISIÓN DE INVERTIR DECISIÓN DE FINANCIAR

OBJETIVO:

Obtener activos que valgan mas obtener pasivos que valgan menos

de lo que cuestan de lo que cuestan

Pregunta: Que cartera de activos Pregunta: Que estructura de

Es la mas conveniente? Capital es la mas conveniente?

 Financiamiento

TEORIA DE VALOR

El valor lo provee el mercado (si existe liquidez)

Teoría del valor VPN = - CF0 + CF1 / (1+r)

r = Costo de oportunidad del capital

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REGLAS DE DECISION

1- Aceptar proyectos si su VPN computado al

costo de oportunidad del capital es positivo

2- Aceptar proyectos si su Tasa Interna de

Retorno es mayor que el costo de oportunidad
del capital