Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB.

Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, 1
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 LA ESTRUCTURA
Ingresos de la explotación
- Gastos de la explotación
= RESULTADO EXPLOTACIÓN (RE)
Ingresos financieros
- Gastos financieros
= RESULTADO FINANCIERO (RF)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (RE+RF)

- Impuesto s/ beneficios

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES

CONTINUADAS (RC)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES

INTERRUMPIDAS (RI)

RESULTADO DEL EJERCICIO (RC + RI)

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A) OPERACIONES CONTINUADAS

A) 1. Importe neto de la cifra de negocios.

a) Ventas.
b) Prestaciones de servicios.
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación.
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.
4. Aprovisionamientos.
a) Consumo de mercaderías.
b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles.
c) Trabajos realizados por otras empresas.
d) Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos.
5. Otros ingresos de explotación.
a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente.
b) Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio.
6. Gastos de personal.
a) Sueldos, salarios y asimilados.
b) Cargas sociales.
c) Provisiones.
7. Otros gastos de explotación.
a) Servicios exteriores.
b) Tributos.
c) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales.
d) Otros gastos de gestión corriente
8. Amortización del inmovilizado.
9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras.
10. Excesos de provisiones.
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado.
a) Deterioros y pérdidas.
b) Resultados por enajenaciones y otras.
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)
3
 12. Ingresos financieros.
a) De participaciones en instrumentos de patrimonio.
a1) En empresas del grupo y asociadas.
a2) En terceros.
b) De valores negociables y otros instrumentos financieros.
b1) De empresas del grupo y asociadas.
b2) De terceros.
13. Gastos financieros.
a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas.
b) Por deudas con terceros.
c) Por actualización de provisiones
14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros.
a) Cartera de negociación y otros.
b) Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta.
15. Diferencias de cambio.
16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros.
a) Deterioros y pérdidas.
b) Resultados por enajenaciones y otras.
A.2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16)

A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2)

17. Impuestos sobre beneficios.

A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3+17)

B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
18. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.

A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18) 4

 ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DE COSTES E INGRESOS
PÉRDIDAS Y GANANCIAS EMPRESA 3

31/12/2006 % 31/12/2005 % 31/12/2004 % 31/12/2003 % 31/12/2002 % 31/12/2001 %

A/ OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios 122.228 100 102.188 100 85.629 100 105.603 100 113.704 100 90.044 100

Importe neto de Cifra de Ventas 122.228 100 102.188 100 85.629 100 105.603 100 113.704 100 90.044 100
Otros ingresos de explotación 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4. Aprovisionamientos
Consumos de explotación -60.141 49 -52.776 52 -47.029 55 -62.809 59 -56.953 50 -37.646 42

6. Gastos de personal
Gastos de personal -22.556 18 -15.992 16 -15.168 18 -16.365 15 -16.504 15 -21.010 23

7, Otros gastos de explotación

Otros gastos de explotación -23.978 20 -19.778 19 -15.317 18 -18.656 18 -33.666 30 -22.546 25

8, Amortización del inmovilizado

Dotaciones para amortiz. de inmovil. -7.298 6 -6.889 7 -6.340 7 -6.254 6 -5.749 5 -5.414 6

A.1/ RESULTADO DE LA EXPLOTACIÓN 8.255 7 6.753 7 1.775 2 1.519 1 832 1 3.428 4

12, Ingresos financieros

b) De valores negociables y otros instrumentos
financieros 0 0 2 0 2 0 4 0 0 0 4 0

13. Gastos financieros

b) Por deudas con terceros -600 0 -202 0 -300 0 -527 1 -749 1 -1.016 1

A.2.) RESULTADO FINANCIERO -600 0 -200 0 -298 0 -523 1 -749 1 -1.012 1

A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 7.655 6 6.553 6 1.477 2 996 1 83 0 2.416 3

17. Impuesto sobre beneficios -2.296 2 -1.966 2 -443 1 -299 0 -25 0 -725 1

A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO

PROCEDENTE DE OPERACIONES
CONTINUADAS 5.359 4 4.587 4 1.034 1 697 1 58 0 1.691 2

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 El Margen
• Es un concepto similar al de RETORNO o RENTABILIDAD.

• Margen Unitario (ingreso marginal) y Margen Porcentual (el más usado).

• Margen bruto: resultado bruto sobre ventas = (ventas – coste de las mercaderías

vendidas o servicios prestados) / ventas.

Resultado bruto / Ventas * 100 = (122.228-60.141)/122.228 = 50,8%

Por cada u.m. en ventas obtenemos 0,508 u.m. en concepto de resultado bruto.

• Margen de explotación: resultado de explotación sobre ventas.

Resultado de explotación / ventas * 100 = 8.255 / 122.228 * 100 = 6,7%

Por cada u.m. en ventas obtenemos 0,067 u.m. en concepto de resultado de explotación.

• Margen Neto: resultado del ejercicio (operaciones continuadas) sobre ventas

Resultado del Ejercicio / Ventas * 100 = 5.359 / 122.228 = 4,4%

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 INDICADORES DE RIESGO

 Varianza elevada del margen de explotación. Aún más riesgo

intrínseco si tenemos una elevada varianza del margen bruto.
• Aumento costes directos de producción (productos o servicios)
respecto de las ventas.
• Costes financieros demasiados altos respecto a los resultados de
explotación.
• Aumento del gasto de personal (en muchos casos representa la
mayor partida de gastos de la empresa).
• Aumento de amortizaciones debido a inversiones en inmovilizado.

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 AUTOFINANCIACIÓN

AUTOFINANCIACIÓN: recursos financieros provenientes de la misma empresa.

Beneficios no distribuidos + Amortizaciones + Provisiones

Tipos de autofinanciación:

• Por enriquecimiento: constituida por los beneficios retenidos que aumentan el

neto patrimonial.

• Por mantenimiento: amortización y provisiones que se dotan para mantener

intacto el patrimonio de la empresa. La amortización está limitada a la vida útil

del bien subyacente. Las provisiones financian a la empresa durante el tiempo

en que no se produzca la contingencia para la cuál se dotaron.

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 LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. LA AUTOFINANCIACIÓN

Ventajas de la autofinanciación:
• Permite a la empresa disfrutar de una mayor autonomía y libertad de acción.
• Los beneficios no distribuidos (reservas) constituyen para la sociedad una fuente
de recursos financieros que no es necesario remunerar explícitamente,
aunque tienen asociado un coste de oportunidad. La decisión de no distribuir
beneficios corresponde a la junta de accionistas.

Inconvenientes de la autofinanciación:
• Para los accionistas
• Cuando lleva a una acumulación excesiva, es contraria al propio espíritu del
contrato de sociedad, ya que no se remunera a los accionistas su aportación.
• Para la empresa
• A veces puede llevar a que se realicen inversiones poco rentables, ya que no
se valora su coste.
• Al disminuir los dividendos, disminuye la rentabilidad de las acciones.
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 DIFERENCIA ENTRE RESULTADO CONTABLE Y RESULTADO FISCAL

+ Resultado contable
+ / - Ajustes extracontables (diferencias temporales y permanentes)
Base imponible de operaciones del ejercicio
- Base imponible ejercicios anteriores
Base imponible
x tipo impositivo
Cuota íntegra
- Deducción por doble imposición
- Bonificaciones
- Deducciones por incentivos
Cuota líquida (Es el gasto fiscal del ejercicio. Cuenta 630. Impuesto sobre
beneficios)
- Retenciones
- Pagos a cuenta
Cuota (a ingresar o devolver)

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