Universidad de Panamá

Facultad de Administración de
Empresas y Contabilidad
Lic. Administración de Empresas con énfasis en
Finanzas y Negocios Internacionales

Finanzas Corporativas

Yarilis Delgado C.I.P:8-914-1794

Idalia Domínguez C.I.P:8-908-2087
Yadelkis Espino C.I.P:8-920-1661
Marisol González C.I.P:8-912-2109
Deisy Ledezma C.I.P:4-785-509
Capital Neto de Trabajo
diferencia entre los activos
circulantes y los pasivos a
corto plazo, con que
cuenta la empresa.

Si los activos exceden a los

pasivos se dice que la
empresa tiene un capital
neto de trabajo positivo.
Alternativa
entre
Riesgo y
Rentabilidad
 Rentabilidad
La Rentabilidad en este contexto se define como la relación entre
los ingresos y los costos.

Maneras de
incrementar
las utilidades 1.Aumentando
de la Empresa el nivel de
Ingresos.

2.Reduciendo
los costos.
 Riesgo
Probabilidad de
que la Empresa
pueda no
cumplir con sus
pagos a medida
que estos
vencen.

De ser este el caso se dice que hay una insolvencia técnica.

Estrategia Dinámica de
Financiamiento
Requiere que la Empresa
financie sus necesidades
estacionales con fondos
a corto plazo, y sus
necesidades
permanentes con fondos
a largo plazo.
Estrategia Conservadora
de Financiamiento
Consistiría en financiar todos los fondos
proyectados con fondos a largo plazo y
el uso de un financiamiento a corto
plazo en caso de una emergencia o un
desembolso inesperado.
Efectivo y Valores Negociables
La administración del
efectivo y de los
valores negociables es
una de las áreas mas
importantes de la
administración del
capital de trabajo.
Pueden funcionar
como una reserva de
fondos para cubrir los
desembolsos
inesperados.
 cuando una empresa
experimenta una ciertos sistemas de
acumulación excesiva obtención de intereses
de efectivo, utilizara una altamente líquidos
parte de el como un permiten a la empresa
instrumento generador percibir utilidades sobre
de intereses. el efectivo ocioso.
Administración Eficiente Del
Efectivo Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde
posible sin dañar la posición crediticia de la
empresa.

Utilizar el inventario lo más rápido posible, a

fin de evitar existencias que podrían resultar
en el cierre de la línea de producción.

Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido

posible, sin perder ventas futuras debido a
procedimientos de cobranza demasiado
apremiantes.
 Técnicas de La
administración de efectivo
 Que los flujos de
entrada de
Proceso de
efectivo
compensación
coincidan con los
de cheques.
flujos de salida de
efectivo.

Sincronización
del flujo de
efectivo
1.Uso de la Diferencia entre el
saldo que se

Flotación muestra en la
cuenta de cheques
de una empresa y
el saldo en los
registros del Banco.

Flotante de
desembolso Flotación neta:
Diferencia
entre la
flotación por
desembolsos y
Flotante de la flotación por
cobro cobranzas
 Aceleración de las
entradas de fondos
Domiciliación • consiste en otorgar
de recibos instrucciones de cargo
mediante las cuales el
organismo prestador de servicio,
desea realizar el cobro de sus
facturas o recibos a sus clientes,
cuya cuenta a debitar se
encuentra en otra Institución
Bancaria.
Control de Desembolsos
Concentración
de cuentas
por pagar Cuentas con
saldos de cero
Valores Negociables
Son inversiones financieras que pueden
ser rápidamente convertidos en efectivo y
son considerados como activos
corrientes.
funcionan como
activos corrientes
al realizar
inversiones donde
se producen
reservas
secundarias de
dinero y es la forma
eficaz de guardar
efectivo.
Características Especulación

De Los Valores Transacciones

Negociables Seguridad

Recursos

Motivos de
compra
Valores Negociables
Básicos
Según Entidad Emisora
 Certificados de tesorería
 Bonos de crédito tributario
 Bonos de tesorería

Según Emisiones Privadas

 Documentos negociables
 Certificados de depósitos negociables
 Cartas de crédito
 Convenios de readquisición
Políticas de Crédito OTORGA

Objetivo: elevar al máximo el rendimiento Plazos de

crédito muy
sobre la inversión reducidos

Normas
otorga o crediticias
estrictas
rechaza el
crédito con
lentitud
Una
restringen las administración
ventas y la
utilidad
Para evaluar el crédito
se considera •probabilidad de
Capacidad
Financiera •bienes dados en
que el cliente garantía como
pague •Se examina con seguridad de
puntualmente sus análisis financiero pago del crédito
obligaciones para conocer las solicitado
razones de
liquidez
Solvencia Garantía
Moral especificas

Consistencia
•tendencias del cliente •Seguros de la
económicas que empresa para
puedan influir en la •Duración y compensar las
capacidad del permanencia del posibles pérdidas por
cliente para cumplir cliente, de cuentas incobrables
con sus obligaciones. conformidad con los
giros y actividad que
Condiciones desarrolla.
Cobertura
generales
Condiciones de Crédito
3 aspectos:
Descuento sobre Periodo descuento
Periodo del crédito
pronto pago sobre pronto pago
• Las empresas para • Decisión para • Efecto negativo
capturar el mercado determinar el sobre las utilidades
otorgan por ejemplo número de días o de cuando se aumenta
el 2% de descuento longitud del crédito. el periodo del
cuando los clientes Los días de crédito descuento ya que
pagan estimula las ventas. los clientes tomaban
anticipadamente el descuento por
sus facturas pronto pago
pueden aún tomarlo
y pagar más tarde,
retardando el
periodo medio de
cobros.
Políticas de Cobranza

Su objetivo
principal es el
pago rápido, Las políticas de cobro
oportuno con son los procedimientos
menos que sigue la empresa
problemas de para cobrar los
demora y créditos que ha
bajos costos otorgado a sus clientes
de operación.
Las políticas de cobro deben
contemplar los siguientes
elementos:

Condiciones de venta

Plazos de cobro
Las políticas de cobro pueden ser:
Restrictivas Liberales

•política de •tienden a
cobranza ser
agresiva generosas
Racionales

Concede créditos a plazos razonables según las

características de cliente y los gastos de cobranza.
Administración de Inventario

consiste en mantener
disponibles estos bienes al
momento de requerir su uso
o venta, basados en
políticas que permitan
decidir cuándo y en cuánto
reabastecer el inventario.
 Técnicas de
Administración de
Inventario
Just In Time o justo a tiempo
Se adquieren los inventarios y se inserten en
la producción e el momento en que se
necesitan.

Esto requiere de compras muy eficientes,

proveedores muy confiables y un sistema
eficiente de manejo de inventarios.

Se centra en reducir el volumen de

inventario que una organización tiene en
proceso.
 Análisis ABC
Establece divisiones de
inversión o categoría, con el
objeto de lograr mayor
control y atención.
Los artículos “A” son aquellos
representan en general el 20%
de los inventarios. Estos son los
más costosos en el inventario.
Los artículos “B” Representan
en general el 30% de los
inventarios.
Los artículos “C” Representan
en general el 50% de los
inventarios.
Método “Primero en entrar, primero
en salir” (PEPS)
Se basa en el supuesto relativo
a la corriente de los artículos:
se considera que la existencia
de éstos corresponde a las
últimas compras.

Este método se ha considerado

conveniente porque produce
una valuación del inventario
SALE más en concordancia con la
tendencia de los precios
Método “Último en entrar, primero
en salir” (UEPS) ENTRA
SALE

El método últimas Bajo este método, los

entradas, primera últimos costos que
salida depende de los entran al inventario
costos por compras son los primeros costos
de un inventario en que salen al costo de
particular. mercancías vendidas.
Promedio • Se determina sumando los precios unitarios
del inventario inicial y de todas las compras, y

Simple dividiendo el total entre el número de

compras más 1 (por el inventario inicial).

• se basa en la hipótesis de que todas las

Promedio ventas se efectúan proporcionalmente de
todas las adquisiciones y que de los
Ponderado inventarios contendrán siempre algunas
unidades de las compras más antiguas.

Promedio • El costo de cada venta se determina con el

promedio obtenido después de la última

Móvil compra, y la valuación del inventario resultante

es a base del costo unitario del promedio móvil.
Determinación del Punto de Reorden : consiste en la
existencia de una señal al departamento encargado
de colocar los pedidos, indicando que las existencias
de determinado material o artículo han llegado a
cierto nivel y que debe hacerse un nuevo pedido.

Existencias de Reserva: Estas reservas se

crean para amortiguar los choques o
situaciones que se crean por cambios
impredecibles en la demanda de los
artículos.

Modelo Básico de Cantidad Económica de

Pedido: Este método considera los diversos
costos operacionales y financieros y
determina la cantidad de pedido que
minimiza los costos del inventario total.
Muchas Gracias