CAPTULOS 9-16

"Las Organizaciones Dentro de un Entorno Globalizado"

Profesor: Dr. Alfredo Jalife-Rahme
Equipo:
Maricarmen Villegas
Fabiola Quintero
Elieser Carmona
Jess Rodrguez Mercado

CAPITULO 10: UNA

FRMULA QUE FUNCIONA

En 1981 Goldman Sachs

compra J. Aron & Company,
la ms grande proveedora de
granos de caf y el mayor
comercializador de metales
preciosos del pas. Esta fue la
mayor adquisicin que la
firma hay hecho jams.

Tiempo despus adquirieron

las acciones de la Phillips
Petroleum y las vendieron
como warrants, lo cual les
hizo ganar mucho dinero. De
esta manera se iniciaron en el
mercado de Derivados

La compra de J. Aron &

Company se realiz
bsicamente por la relacin
entre Rubin y Aron, sin
embargo Friedman no estuvo
de acuerdo en que 6 de los
integrantes fueran personas
de esta empresa.

Prontamente el negocio de J.
Aron & Company se
desmoron ya que sus
competidores se capitalizaron
de mejor manera y las
ganancias se fueron.

Mucha gente fue despedida y

Rubin se concentr en
levantar a la Compaa
nuevamente con la ayuda de
Mark Winkelman Dime que
es lo que tenemos que hacer
para tener ganancias de 100
mdd en un ao

CAPITULO 9
Transformaron a Aron en un negocio que tomara ventaja de las
diferencias de precios entre varias materias primas en el corto
plazo, es decir, convertirse en una empresa que tomara mayor
riesgo de su capital y trabajaran como distribuidor.
Otra de las estrategias fue reducir costos rpidamente, as que
despidieron mas personal a quien se le informaba el mismo dia.
Mientras esto suceda, Goldman Sachs se dedicaba a crear su
pgina principal en el Wall Street Journal con el fin de incrementar
su lucrativo negocio a travs de esta herramienta de mercadotecnia.
Justo en esta publicacin encontramos otra pieza clave de los
fundadores de Goldmans M&A

CAPITULO 9

Steve
Friedman

Naci en Brooklyn y creci en Rockville Centre en Long Island

Estudi en la preparatoria de Oceanside.
Posteriormente logr una beca deportiva para entrar en Cornell y
posteriormente fue a la escuela de Leyes de Columbia.
Despus de graduarse tena la conviccin de trabajar en leyes de
impuestos pero despus de leer The Merchant Bankers decidi ir
a probar suerte a Wall Street
Gracias a un compaero de la Universidad conoce a Tenenbaum y
entra a Goldman Sachs en 1966 justo cuando el Departamento de
Goldmans M&A estaba en crecimiento.
Su filosofa era: si eres capaz de controlar el dinero y mantener tu
ego en control te puedes salvar a ti mismo de la angustia en este
negocio.

CAPITULO 11: GOLDMAN

SAKE

CAPITULO 10
Para 1982 Rubin y Friedman eran las cabezas centrales de
Goldman Sachs. De cerca los segua Frank Smeal quein lidereaba
una de las grandes ramas del negocio.
Tambin se apoyaron con la contratacin de un grupo de
comercializadores senior de la empresa Salomon Brothers, todos
ellos jvenes y con carrera de xito
Estas contrataciones trajeron una bonanza econmica a la
compaa, al hacer negociaciones con empresas como Procter &
Gamble, Philip Morris, etc.
El ao de 1985, de acuerdo con Friedman fue el mejor de todos

CAPITULO 10
En varias ocasiones fueron publicados en la Revista Times las
grandes negociaciones que se realizaban con empresas como GE,
General Foods, entre otras.
La revista public que en 1985, Goldman haba logrado 500
millones de dlares en ganancias.
Para finales de este ao, Weinberg realiz una alianza con el
Sumitomo Bank, a lo cual llam Goldman Sake

CAPITULO 11: ARRESTADO

INICIO
El 12 de febrero de 1985
Robert Freeman fue
arrestado por abuso de
informacin privilegiada y
una violacin de las leyes
federales de valores

El 9 de abril de 1985 el gran

jurado federal en el distrito sur
de Nueva York acus a
Freeman, Wigton y Tabor de
conspiracin

En abril de 1987 se llevo a

cabo la comparecencia , en
donde las acusaciones contra
Freeman, Wigton y Tabor
perdan fuerza,.

Richard B. Wigton y
Timothy L. Tabor,
vicepresidentes de Kidder,
Peabody & Co.,

Bob Rubin y Steve

Friedman de Goldman
Sachs apoyaron con todos
sus recursos polticos y
financieros a Freeman.

Giuliani pidi un plazo de dos

meses para arrancar el juicio,
lo cual no le fue otorgado

Martin A. Siegel estaba

detrs de las acusaciones a
cambio de indulgencia de
los fiscales, inform para la
compra de acciones de
Unocal Corporation y
Storer Comunications

Sus abogados demostraron que

todas las acusaciones no
tenan valor, ya que Siegel y
Freeman solamente se vieron
una sola vez

Rudolph W. Giulani, el
fiscal de EE.UU. para el
distrito sur de Nueva York.

CONTINUA
Siegel y Giuliani
cambiaron las acusaciones,
argumentando que los tres
hombres haban hecho una
conspiracin virtual

El 10 de enero de 1989
Giuliani anuncio su dimisin
como fiscal para participar en
la eleccin de alcalde de Nueva
York.

El caso se dejo en manos de

Benito Romano, quien
continuo con las
investigaciones

En 1987 las acusaciones

contra Wigton no
precedieron, sin embargo
Giuliani intent conseguir
evidencias contra Freeman

El 13 de febrero de 1987,
Siegel se declar culpable
de un cargo de
conspiracin para violar
las leyes de valores y un
cargo de evasin de
impuestos..

Frank Brosens reconoci

que a travs de
conversaciones de Freeman
y Siegel, este ltimo haba
dado informacin relevante
para oferta pblica de
Beatrice Foods

En su desesperacin
Giuliani intent ofrecer un
trato a Tabor para que
declarar en contra de
Freeman, pero el no acepto.

El 9 de abril de 1985 el gran

jurado federal en el distrito
sur de Nueva York acus a
Freeman, Wigton y Tabor
de conspiracin

El momento crucial, haba

una acusacin con un
fuerte sustento o bien
podan aplicar la Ley RICO
(Ley de Chantaje Civil y
Organizaciones Corruptas
en Estados Unidos)

FINALMENTE
Freeman decidi declararse culpable ya que consider que los
juicios con estos cargos eran difciles de ganar , adems que su
fortuna y patrimonio se podran afectar.

En su carta de renuncia, reiter a John Weinberg que jams

conspir con Siegel para obtener un beneficio personal, agradeci a
sus compaeros de Goldman Sachs.

El 17 de abril de 1990, el juez federal Pierre Leval conden a dos

aos de prisin y suspensin de ocho meses de la sentencia, lo que
lo oblig a servir durante 4 aos. Se mult a Freeman con $1 milln
de dlares, el delito que se le imput fue comercio de informacin
privilegiada.

CAPITULO 12: DINERO

El 19 de octubre de 1987 el
mercado burstil se colaps
cuando el Dow Jones perdi el
22.6%, lo que represent una
prdida para GOLDMAN similar
a las ganancias de todos el ao.

Adems hubo grandes prdidas

por la suscripcin de acciones
de British Petroleum .

El 20 de noviembre Weinberg
nombr presidentes a Rubin y
Friedman, pues los consideraba
capaces.

A finales de 1987 Goldman Sachs

tena 7,500, de los cuales un
tercio tenan un ttulo de MBA.
Su capital se ubic en el sexto
lugar dentro de Wall Street

CAPITULO 12: DINERO

El 15 de agosto de 1990 Weinberg renunci como socio principal
dando inicio a la nueva era Rubin-Friedman, los cuales formaron
una pareja de negocios muy exitosa.
Se realizaron acciones para la modernizacin de Goldman, por
ejemplo: se estableci un comit de maximizacin de beneficios, un
grupo de nuevos consultores, se contrat Alterna Track para
disear puestos a tiempo parcial y con horarios flexibles para las
mujeres, se revis la infraestructura y los muebles.
Nuevas ideologas se fomentaron en los nuevas empleados:

Enfocadas en el servicio al cliente (no importa que nos hagan esperar estamos
para atenderlos). (no importa lo que necesiten, nosotros lo hacemos)
Ganara dinero con la desgracia de otros.
El viernes es el da Goldman Sachs
Lo afortunado que es trabajar en Goldman Sachs
Todas las decisiones importantes se hacen los domingos

1973, Anne Brown

Farrell no le permitan
el paso a una reunin
en el Club de la
Universidad de Yale

En 1989, surgi un
problema con el socio
Lewis M. Eisenberg, al
cual su asistente Kathy
Abraham lo denuncio por
acoso sexual, ambos
recibieron licencia.

Casos de maltrato
fsico, sexual y
humillaciones en
contra de las
mujeres.

En 2010 tres empleadas

presentaron una
demanda colectiva por
la discriminacin
sistemtica a las
mujeres, Crisitna ChenOster y Shanna Orlich,.

1985, Kristine Utley fue

humillada por sus
compaeros de
Goldman Sachs en la
oficina de Boston,

En 2010 Charlotte
Hanna demand a la
empresa alegando que
fue despedida despus
de solicitar una licencia
por su segundo
embarazo.

CAPITULO 12: DINERO

Friedman y Rubin contrataron a la consultora Reed Whittle para
reforzar la funcin humana de la empresa y los recursos para crear
un sistema de evaluacin de los empleados ms completo, por lo
cual decidieron implementar un sistema de 360 de revisin.
En 1991 Goldman era lder de negocios de banca de inversin
tradicionales de la deuda de suscripcin y ttulos de renta variable
y en el asesoramiento de fusiones y adquisiciones, tambin en el
negocio de invertir su propio capital, como director de operaciones y
como un importante inversor en una variedad de su propio
prstamo de capital variado, el puente y los fondos de cobertura.
Inicio una serie de fondos de capital privado para invertir su propio
capital en terceros, empresas y en bienes races.
Con fondos de capital privado inicio la compra de los rascacielos de
Manhattan.

CAPITULO 12: DINERO

Hizo un prstamo puente para la adquisicin de Southland
Corporation, dueo de 7-eleven, de National Gymsum, RH Macy,
adems de la compaa Ohio Mattress Compay, propietaria de
Sealy y Stearns & Foster.
Con todas estas acciones no haba duda que Goldman Sachs saba
hacer dinero , gan $1 mil millones de dlares en 1991.
La revista FORBES critic la actitud de Goldman que estaba ms
preocupado por sus ingresos que por el servicio al cliente, la
administracin de Whitehead y Weinberg no haban entrado al
negocio de gestin activos con los administradores (banca comercial)
mientras que Friedman y Rubin ya tenan $30 mil millones en estos
activos.

CAPITULO 12: DINERO

El fondo de recuperacin Water Street dirigido por Mikael
Salovaara, Alfred Eckert y Kenneth Brody, establecido para
comprar bonos de empresas en problemas , caus polmica por los
conflictos de intereses que ocasionaba. Como ejemplo se menciona el
caso de MATTEL, TONKA y HASBRO.
En julio del 1991 Goldman avis que el fondo dejaba de hacer
inversiones y los tres responsables salan de la empresa.
Otro miembro que sali fue Geoff Boisi, quien era el jefe de banca
de inversin, l cual tena una psima relacin con Friedman.
Goldman Sachs empez a utilizar el capital de sus socios y los $500
millones que Grupo Sumitomo haba invertido en 1987;
anteriormente en 1990 pudo conseguir $275 millones de un
consorcio de siete grandes empresas de seguros de Estados Unidos,
Reino Unido y Japn.

CAPITULO 12: DINERO

En 1992 recibi $ 250 millones en capital de Bishop State, por
gestiones realizadas de Fred Steck, quien no era visto con la
capacidada para ser socio, sin embargo Jon Corzine, director
financiero de Goldman aval la designacin de Steck como socio.

CAPITULO 13. PODER

CAPITULO 13. PODER.

Jacob
Goldfield

Henry
Fowler

Vive y estudia en Bronx hasta la preparatoria.

Estudia fsica en Harvard y en sus ltimos semestre econometra.
Estudia Derecho en Harvard y consigui un trabajo de verano en
Goldman Sacks y posteriormente un trabajo de tiempo completo
Trabajando con los bonos del gobierno perdi $14,000 que
representaban el 7% de los ingresos anuales, y un ao despus
consigui una ganancia de $35 millones
Goldfield presento a Rubin con Summers con quien comparti
intereses polticos del partido Demcrata.

En 1969 se une a las filas de Goldman, y Rubin comenz a

introducirse en la poltica.
Henry presento a Strauss con Rubin y comenzaron a trabajar para
recolectar fondos para la campaa presidencial.

CAPITULO 13. PODER.

Bob Rubin

Lawrence
Summers

En 1983 Rubin consigui recaudar mas de 1 milln de dlares.

En 1988 participo en la campaa de Dukakis como asesor poltico
y financiero junto con Summers.
En 1990 Rubin se convierte en Co-Presidente de Goldman Sachs
y en la cena en su honor el llega a la conclusin de estar en una
decadencia Nacional inexorable.
En 1992 apoya a Clinton como el candidato demcrata para la
presidencia.
Cuando Clinton gana crea el Consejo Econmico que encabeza
Rubin.

En 1991 Summers escribi un capitulo de un libro sobre la

posibilidad de un a crisis financiera

CAPITULO 14. EL COLEGIO

DE CARDENALES

CAPITULO 14. EL COLEGIO DE

CARDENALES

Goldman hizo una apuesta a lo que denominaran el mecanismo Europeo

Monetario.

Friedman haba pensado en retirarse a finales de 1993, pero decidi

quedarse un ao mas.

Robert Maxwell se suicido por que sabia que su impero financiero estaba
en deuda

Goldman comenz una relacin con Maxwell en agosto de 1986.

Friedman esperaba designar a Hernry Paulson como su sucesor.

Paulson formo parte de la banca de inversin y era conocido como uno

de los TREE NOTS.

CAPITULO 14. EL COLEGIO DE

CARDENALES

Friedman comenz a formar equipos de trabajo de 2 personas.

En 1990 Goldman adquiere una nueva imagen con la puesta al capital en

renta fija global, cambio de divisas, materias primas y derivados.
1992 Silva Jothy comienza a trabajar para Goldman en el mercado de
inversin apostando en su primera semana $50 millones a los marcos
alemanes y francos suizos.

En diciembre de 1993 hizo una apuesta masiva de que la libra esterlina se

levantara contra el yen.

Silva Jothy perdi entre $100 y $200 millones de dlares.

Wilkenman hablo con Silva Jothy y le dijo que ahora quera salir al
mercado con limites de bajo riesgo.

CAPITULO 14. EL COLEGIO DE

CARDENALES

Para 1994 Friedman y Katz tuvieron una reunin para discutir la sucesin
de la compaa.

Friedman hizo el anuncio de su retiro y se reuni con los posibles

candidatos.

Friedman convonc al comit de gestin de la ONU para anunciar a sus

nominados el comit discuti y aprob a la nueva mesa directiva

El 13 de septiembre Goldman anuncio el retiro de Friedman que sera en

Noviembre y que Corzine le sucedera como el socio principal y presidente
del comit de Direccin de la firma y Paulson como su jefe de operaciones.

A finales de 2002, Friedman se une al equipo del presidente George W.

Bush en el mismo trabajo que Rubin haba ejercido con Clinton

CAPITULO 14. EL COLEGIO DE

CARDENALES

Corzine

Se cri en una granja familiar en la estacin de Willey,

Illinois y estudio en escuelas pblicas de Taylorville.
En 1965, fue a la Universidad de Illinois en UrbanaChampaign se gradu en economa, en 1969.
En 1970 se muda a Chicago y trabaja en la oficina de
Continental Illinois National Bank and Trust asesorando a
los bancos pequeos de la comunidad en Illinois,
Wisconsin y Michigan sobre sus carteras de inversin.
Estudio una MBA en Chicago que fue pagada por el banco.
Un vendedor de Goldman le ofreci una entrevista de
trabajo en la firma
ya que haba comenzado la
construccin de un grupo de renta fija.
En 1979 se convirti en socio despus de tomar las riendas
de la mesa de deuda pblica.

Henry Paulson

Conocido como Hank-naci en Palm Beach el 24 de marzo de 1946.

La familia viva en un pequeo apartamento en un garaje en
Winnetka, Illinois
Despus de graduarse de la Escuela de Negocios de Harvard en 1970
se traslad a Washington al Pentgono a trabajar para el Grupo de
Anlisis.
En 1972, fue a trabajar en la Casa Blanca para Lewis Engman, que
era el enlace John Ehrlichman con el Departamento del Tesoro.
En enero de 1974, se uni a Goldman en Chicago como un socio de
banca de inversin, que abarca grandes empresas industriales en el
medio oeste.
Despus de que fue nombrado socio en 1982, Gorter le pidi
ejecutara operaciones de banca de inversin de Golsman en Medio
Oriente.
Con el retiro de Gorter, en 1988, se convirti en jefe de la oficina de
Chicago

CAPTULO
15 O LA
10 MILLONES
QUIEBRA

Graves Problemas

Contratacin de Mortara experto en control de riesgos

Plan de recuperacin

Henry Paulson, left

Jon Corzine

A PESAR DE QUE NO
HABA UNA BUENA
RELACIN LOGRARON
TRABAJAR EN CONJUNTO

Corzine sorprendi a los socios en Enero del 95

No soy bueno para definir la Visin pero voy a
definir la Visin
Despus de uno de los peores aos para la empresa,
los ret a generar en los prximos 5 aos (1995
1999) 10 billones de dlares de beneficios antes de
impuestos o 2 billones por ao.
Goldman dejar de ser solo una empresa vendedora
de fondos y dedicarse al servicio al cliente

Recuperacin
Recuperacin de
de Goldman
Goldman Sach
Sach el
el objetivo
objetivo se
se
vea
vea alcanzable
alcanzable

1995

1996

1997

1998

Siguiente objetivo: Convertir

Goldman Sach de empresa privada a
pblica cotizando en la bolsa

Desarrollo de la empresa
I.

Bsqueda infructuosas de compras / Fusiones

Salomon Brothers ; Miller y Anderson & Sherred ;
AIG
II. Expansin en 1995, abri oficinas en Shanghai y Mexico,
III. Creo join ventures en India e Indonesia
Razones principales para salir a la bolsa :
I.

Como una empresa publica, se tendra mayor fuera

financiera
II. Una estrategia flexible mas grande.
III. Reducir losa costos de financiamiento
IV. Mayor alineacin de los intereses de los empleados con
los intereses de los accionistas

En septiembre 29 de 1998, Goldman anuncia su decisin de no

participar en la bolsa
En mayo de 1999, Corzine anuncia su retiro de Goldman
Intenta comprar la LTCM
En 2000 se convierte en Senador
En 2005 ocup la oficina de Gobierno