Docente:

Josu Chura Varas

Ingeniero Comercial
Postgrado en Finanzas
Universidad de Chile

UNIVERSIDAD DE TARAPACA

Introduccin a las Finanzas

Se definen como el arte y la ciencia de

administrar dinero, afectan la vida de toda
persona y organizacin. Las finanzas se
relacionan con el proceso, las instituciones,
los mercados y los instrumentos que participan
en la transferencia de dinero entre personas,
empresas y gobiernos.

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Que son las Finanzas?

 Es la rama de la Economa que se relaciona con el

estudio de las actividades de inversin tanto en
activos reales como en activos financiero, y con la
administracin de los mismos.
Activo real es un activo tangible (maquinaria, edificio,
terreno) utilizado para generar recursos.
Activo financiero constituye el derecho a cobrar una
cuenta en el fututo ( cuentas y documentos por
cobrar).

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Otra definicin:

1.- La inversin en activo reales, la inversin en

activos
financieros y las inversiones excedente de efectivo.
2.- La obtencin de los fondos necesarios para las
inversiones en activos.
3.- Las decisiones relacionadas con la reinversin
de las utilidades y el reparto de dividendos.

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La administracin financiera de las empresas

estudia tres aspectos:

 Pasado
Anlisis Financiero
Realizar diagnstico financiero
Presente
Administracin Financiera
Administracin real de la empresa
Futuro
Planeacin Financiera
Efecto de las decisiones de Inversin y Financiamiento

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ESTUDIO DE LAS FINANZAS

 Presupuestacin y planeacin a largo plazo.

Decisiones de inversin y financiamiento de bienes de
capital e inventarios.
Administracin de las cuentas por cobrar y el efectivo.
Coordinacin y control de las operaciones.
Relacin con los mercados financieros.
En resumen el administrador financiero debe tomar
decisiones Respecto a los activos que se deben adquirir
y la forma en que deben ser financiados.

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RESPONSABILIDADES DEL
ADMINISTRADOR FINANCIERO

Como rama de la economa, toma de sta los

principios relativos a la asignacin de recursos, pero
se enfoca principalmente en los recursos financieros y
se basa en la utilizacin de la informacin financiera
que es producto de la contabilidad y en indicadores
macroeconmicos como tasa de inters, tasa de
inflacin, tipo de cambio, crecimiento del Producto
Interno Bruto (PIB), etc.

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Relacin con otras disciplinas

Cualquier cosa que la sociedad utiliza como medio de

cambio, smbolo de valor, y unidad contable, para comprar y
vender bienes y servicios.
Medio de cambio: simplifica las transacciones entre los
compradores y los vendedores.
Smbolo de valor: a diferencia de lo que sucede con muchos
bienes, se puede conservar y as almacena su valor.
Unidad contable: permite medir el valor relativo de bienes y
servicios y ser contabilizados en trminos monetarios.

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Recurso financiero = dinero

rea de las finanzas que aplica el

proceso administrativo, dentro de una
empresa pblica o privada para crear y
mantener valor mediante la toma de
decisiones y una administracin correcta
de los recursos.

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Qu es la Administracin Financiera?

etivos de la Administracin Financier

Captar los recursos necesarios para que la

empresa opere en forma eficiente.
Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes
y necesidades de la empresa.
Lograr el ptimo
recursos financieros.

aprovechamiento

de

Minimizar la incertidumbre de la inversin.

los

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Planear el crecimiento de la empresa, tanto

tctica como estratgica.

Conjunto de actividades por

medio de las cuales la
administracin de la empresa
busca
la
obtencin,
asignacin y uso ptimo de
los fondos, en las ms
favorables condiciones para
que el capital como recurso,
aporte su mejor contribucin
al conjunto de objetivos de
la empresa.

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Qu es la funcin financiera?

Las
empresas
estn
orientando,
fundamentalmente,
sus
estrategias
en
funcin de los nuevos mercados globales,
poniendo especial atencin en el cliente, el
producto, el servicio y en el desarrollo de un
sistema con capacidad de respuesta gil ante
la volatilidad y los cambios de estos
mercados.

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La funcin financiera
Enfoque de mercado

Campo de accin de las finanzas

Inversiones

Instituciones y mercados financieros

Finanzas corporativas o
financiera de las empresas.

administracin

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Se divide en tres grandes reas:

Estudio de las Finanzas

Realizar diagnstico financiero

Presente
Administracin Financiera
Administracin real de la empresa

Futuro
Planeacin Financiera
Efecto de las decisiones de Inversin y Financiamiento

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Pasado
Anlisis Financiero

Esta rama estudia, bsicamente, cmo hacer y

administrar una inversin en activos financieros y en
particular que hacer con un excedente de dinero
cuando se desea invertirlo en el mercado financiero
(por ejemplo, comprar o invertir en una accin que
representa la propiedad, en alguna proporcin, del
capital social de una empresa).

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Inversiones

Al poseer una accin se posee un activo financiero,

ya que adquiere el derecho a cobrar una cantidad en
el futuro, en este caso un dividendo. Al poseedor de
estas acciones se les denomina inversionista y todas
las empresas necesitan inversionistas para llevar a
cabo sus planes.

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Inversiones

Las instituciones financieras son empresas que se especializan

en la venta, compra y creacin de ttulos de crdito, que son
activos financieros para los inversionistas y pasivos para las
empresas que toman los recursos para financiarse (por
ejemplo, los bancos comerciales, las casas de bolsa,
asociaciones de ahorro y prstamo, compaas de seguros,
arrendadoras financieras y uniones de crdito). Su labor es
transformar activos financieros, ejemplo un banco transforma
un depsito en una cuenta de ahorros.

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Instituciones financieras

Son los espacios en las que actan las instituciones

financieras para comprar y vender ttulos de crdito,
como acciones, obligaciones o papel comercial; este
mercado se conoce como mercado de valores.

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Mercados financieros

Finanzas corporativas

La inversin en activos reales (inmuebles, equipo,

inventarios, etc); la inversin en activos financieros
(cuentas y documentos por cobrar), y las inversiones
de excedentes temporales de efectivo.
La obtencin de los fondos necesarios para las
inversiones en activos.
Las decisiones relacionadas con la reinversin de
utilidades y el reparto de dividendos.

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La administracin financiera de las empresas estudia tres

aspectos:

Una empresa es una entidad econmica independiente que

posee activos que ha adquirido gracias a las aportaciones de
sus dueos que son los accionistas, y al financiamiento de
acreedores. La palabra independiente se refiere a que, aunque
tenga dueos, la empresa debe tener su propia contabilidad,
independiente de la de otras propiedades que los dueos
posean.
Cuando las empresas estn legalmente constituidas como
sociedades reciben el nombre de personas jurdicas y cuando
pertenecen a una sola persona recibe el nombre de personas
naturales con actividad empresarial.

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Que es una empresa?

Las finanzas en la empresa

Es responsable de la formulacin de
las polticas financieras ms
importante de la empresa, que
interacta con otros funcionarios de
la misma. Su papel lo ejerce
bsicamente como tesorero o como
contralor.

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El funcionario principal del rea de

finanzas tiene un alto cargo dentro
de la jerarqua organizacional de la
empresa debido al papel central que
desempea en la toma de decisiones.

El objetivo primordial
es maximizar el valor
de la empresa.

 Buscar el posicionamiento slido y creciente de la

empresa en su mercado.

Desplazamiento de productos y servicios que

garanticen la generacin de flujos monetarios
constantes y crecientes (liquidez).

Mayores utilidades posibles para los accionistas.

Investigacin y desarrollo.
Nuevos productos y fomentar nichos de mercado.
Mejora continua en la calidad de los productos.

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Qu es maximizar el valor
de la empresa?

 Satisfaccin de los clientes.

Formacin
proveedores.

de

un

pool

de

Proyectos
rentables
que
garanticen
flujos
presentes
y
futuros.

Adecuada poltica de dividendos.

Administracin de riesgos.
Mezcla ptima de financiamientos.

$
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Eficiencia y mejora continua en los

procesos productivos.

Cuando se maximiza el precio de las acciones requiere de

empresas eficientes y que produzcan bienes y servicios de
alta calidad al costo ms bajo posible. Tambin requiere del
desarrollo de productos que los consumidores deseen y
necesiten, por lo cual el motivo relacionado con la obtencin
de utilidades conduce a idear nuevas tecnologas, elaborar
nuevos productos y crear nuevos empleos.

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ximizacin la riqueza de los accionis

y la responsabilidad social

Muchas
veces
los
objetivos
de
los
administradores no concuerdan con las metas de
los accionistas, es decir no se distingue
claramente la separacin de la propiedad y el
control. Los administradores buscan su
proteccin personal antes que nada.

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Administradores v.s. Accionistas

Los acreedores son los que prestan fondos a la

empresa con base al grado de riesgo de los activos de
la empresa y su estructura de capital. Suponiendo que
los accionistas por medio de la administracin, logran
que la empresa emprenda nuevos negocios riesgosos
que impliquen un riesgo mucho mayor que el
anticipado por los acreedores, habra incertidumbre
de pago hacia ellos.

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Accionistas v.s. Acreedores

Es el proceso de aumento de la interaccin

internacional y entre s de ideas, informacin,
capital, bienes y servicios y personas.

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La globalizacin en las finanzas

Derivado del contexto actual la

funcin
financiera
debe
reestructurarse
como
medio
esencial que agregue valor a la
empresa. Una empresa financiera
innovadora y bien equipada es una
poderosa arma estratgica que
ayudar a generar crecimiento en la
empresa e incrementar el valor para
los accionistas. El rea de finanzas
debe contribuir a la reduccin de
costos y a la mejora del desempeo
de la misma, de modo que efecte
un cambio significativo en la
asignacin de recursos.

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Las finanzas del siglo XXI

En las decisiones financieras se deber considerar

el impacto del desarrollo de nuevos productos,
nuevos mercados, las promociones y los gastos de
distribucin, debido a que estos planes requerirn
erogaciones de recursos y tendrn un impacto
sobre los flujos de efectivo proyectados por la
empresa.

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Las Finanzas y el Marketing

 Presupuestacin y planeacin a largo plazo.

Decisiones de inversin y financiamiento de
bienes de capital e inventarios.
Administracin de las cuentas por cobrar y
el efectivo.
Coordinacin y control de las operaciones,
Relacin con los mercados financieros.
En resumen el administrador financiero
debe tomar decisiones Respecto a los
activos que se deben adquirir, la forma en
que deben ser financiados y la rentabilidad
que deba tener.

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Responsabilidades del
Administrador Financiero.