CONCEPTOS BSICOS

La matemtica fianciera es la
ciencia que nos proporciona las
herramientas necesarias para
tomar decisiones de inversin o
de crdito, a lo largo del tiempo.

Para qu sirve la Matemtica

Financiera?
Para manejar flujos monetarios en el
tiempo con criterio tcnico
Qu vamos a aprender al finalizar el curso?
Vamos a aprender tres cosas:
1

A programar y administrar nuestro dinero

a lo largo del tiempo.

A manejar la Tasa de inters.

A tomar decisiones de inversin,

de endeudamiento o de reestructuracin

FLUJO
Es la representacin grfica de una
cantidad monetaria de ingreso o
egreso (inversin pago).
Un flujo, cambia de valor cuando se
desplaza a lo largo del tiempo, y slo
si, est afectado por una tasa de
inters.

 Por qu cambia de valor un

flujo?
El valor de un flujo
cambia solo por
estar afectado por
una
TASA DE INTERES
y al DESPLAZARSE
a lo largo del
tiempo.

Desplazamiento de un flujo Financiero

Valor
Futuro
Valor Presente
o Valor Actual

DISMINUYE

CRECE

INTERS
El inters comprende el precio del uso del capital ajeno
durante determinado intervalo de tiempo; el beneficio que se
obtiene por la colocacin de un capital representado por un
stock de efectivo; o recprocamente, el costo que asume el
prestatario por usar ese capital durante el referido intervalo
temporal.
El inters generado por un principal que se simboliza con la

letra I est en funcin de mltiples variables, entre las cuales

se encuentran:
La magnitud del principal colocado o invertido,
La tasa de inters implcita o explcita.
El horizonte temporal: a mayor tiempo, mayor inters para
un mismo principal y una misma tasa de inters.
El riesgo de la operacin; se supone que a mayor riesgo al
principal le corresponde una mayor tasa de inters que
genera un mayor inters.
Otras variables de carcter econmico, poltico, social, etc.

Si se designa P al principal y se supone que el horizonte temporal, el riesgo

y las otras variables enunciadas estn reflejadas en la tasa de inters i, el
inters puede calcularse con la siguiente frmula:
I = Pi(1)
La frmula (1) calcula el inters en funcin del principal y de la tasa de
inters efectiva acumulada durante determinado horizonte temporal. Las
frmulas para las variables P e i pueden deducirse a partir de la frmula (1):
i = I / P(2) P = I / i(3)
MONTO
El monto de una cuenta est formado por el principal y el inters devengado
que se gener a partir de una tasa de inters acordada entre el deudor y el
acreedor.
S = P + I (4)
La frmula (4) calcula el monto en funcin del principal y el inters generado
por la cuenta hasta determinado momento del horizonte temporal.
P = S I (5) I = S P (6)

Al reemplazar (6) en (2), se obtiene:

i = I/P = (S P)/P = S/P P/P

i = S/P - 1

(7)

La frmula (7) calcula la tasa de inters efectiva acumulada

en determinado horizonte temporal en funcin del principal y
del monto.
CAPITALIZACIN DEL INTERS
Mientras la cuenta est vigente, el inters se genera al aplicar

una tasa de inters a una base

Al momento de apertura de la
el principal; posteriormente
incorporacin del inters,
capitalizacin de inters.

de clculo denominada capital.

cuenta, el capital coincide con
puede variar debido a la
proceso que se denomina

Si este proceso se da una sola vez durante la vigencia de la

cuenta, se presenta un rgimen de inters monocapitalizado

como el del inters simple. Si ocurre mltiples veces, se
trata de un rgimen de inters multicapitalizado como el del
inters compuesto.
PLAZO COMPRENDIDO ENTRE DOS FECHAS
Si se abre una cuenta el da 28 de abril y se cierra el 2 de mayo
del mismo ao, cuntos das deben considerarse entre ambas
fechas?
____________________________________________
28/04

29/04

30/04

01/05

02/05

Al incluir el da inicial (28/04) y el da terminado (02/05) se

podr decir que han transcurrido 5 das; mientras que por otra
parte al excluir el da inicial e incluir el terminal, o al incluir el
da inicial y excluir el terminal, se podr asegurar que han
transcurrido cuatro das. En nuestro caso, excepto indicacin
contraria, se adoptar el mtodo de das terminales

Mtodo de das terminales

El cmputo del plazo comprendido entre una fecha inicial y
una final, cuando se aplica el mtodo de das terminales,
consiste en considerar todos los das posteriores a la fecha
inicial que no sean posteriores a la final; se excluye el da
correspondiente a la fecha inicial.
___________________________
0

1
28/04

1 da

29/04

Para aplicar el mtodo de das terminales, se debe efectuar:

Para depsitos y retiros efectuados en el mismo mes:
restar al da de retiro el da de depsito. Por ejemplo, para
un depsito del 3 de abril retirado el 26 del mismo mes,
se considerar 23 das:
26 3 = 23 das

Para depsitos y retiros producidos en periodos que incluyen ms

de un mes: restar al nmero de das del primer mes los das

transcurridos desde que se efecto el depsito (incluido ese da)
y adicionar los das de los meses siguiente, inclusive el da del
retiro. Por ejemplo, para un depsito del 26 de mayo, retirado el 7
de junio, se considerar 12 das (5 en mayo y 7 en junio).
Ejemplo 1: Cuntos das se habrn acumulado entre el 27 de

junio y el 4 de agosto del mismo ao, fechas de depsito y

cancelacin de un importe ahorrado en un banco?
Solucin: Los das transcurridos en cada mes son:
Junio: Dado que junio tiene 30 das, se efecta la siguiente
operacin: 30 27 = 3. Los 30 das del mes de junio menos el da
27, que da inicio al plazo de inters; se incluyen los das 28, 29 y
30.
Julio: Incluye los 31 das del mes.
Agosto: Incluye los 4 das de este mes.
El nmero de das en el intervalo de tiempo corresponde a la
suma:
3 + 31 + 4 = 38 das.

PERIODOS DE TIEMPO BANCARIOS

Cuando en trminos generales se dice que se contrat un prstamo
para amortizarlo, por ejemplo, cada mes o cada ao, sin dar
mayores detalles adicionales, el trmino mes puede referirse a
periodos de 28 das (febrero en ao no bisiesto), 29 das (febrero en
ao bisiesto), 30 das (abril, junio, setiembre y noviembre) o 31 das
(enero, marzo, mayo, julio, agosto, octubre y diciembre), mientras
que el trmino ao puede referirse a periodos de 365 das (ao no
bisiesto) o de 366 das (ao bisiesto).

Para
evitar
confusiones, se usa
el
trmino
ao
bancario, el cual se
refiere a un periodo
de 360 das, el cual
tiene submltiplos
que se indican en la
tabla
siguiente:

Periodo bancario

Nmero de das

Ao

360

Semestre

180

Cuatrimestre

120

Trimestre

90

Bimestre

60

Mes

30

Quincena

15

Da

HORIZONTE Y SUBHORIZONTE TEMPORALES

El horizonte temporal de una cuenta es el intervalo
de tiempo que existe desde que se abre la cuenta hasta
que se cierra; su plazo se simboliza con la letra H.

H
___________________________
Momento de apertura

Momento de cierre

Un subhorizonte temporal es un intervalo de tiempo

dentro del horizonte temporal de la cuenta.

Cuando

el horizonte temporal se divide en

subhorizontes temporales uniformes, su plazo se
simboliza con la letra h; si los subhorizontes temporales
no son necesariamente uniformes, entonces el k-simo
subhorizonte se simboliza hk.

 Por ejemplo, en un prstamo que debe amortizarse en el plazo de

90 das, con cuotas cada 30 das, el horizonte temporal puede

dividirse en tres subhorizontes uniformes; entonces, se tiene:
H = 90 das y h = 30 das.

H = 90 das
_________________________________________
0

h=30 das

30

h=30 das

60

h=30 das

90

Ejemplo 2: Determine el horizonte temporal de una cuenta a un

plazo de 30 das, si sta se abre el 2 de enero y se cierra el 29 de

enero.
Solucin: Al aplicar el mtodo de das terminales se tiene que el
valor de H = 27 das. Note que aunque en el enunciado del
ejemplo se dice que la cuenta es a un plazo de 30 das, en
realidad se cierra a los 27 das. Ocurre que a veces las cuentas a
plazos ofrecen una tasa de inters para un plazo mnimo; en este
caso, 30 das. Si el cliente cierra la cuenta antes del trmino de
este plazo, se le aplica una tasa menor.

 Ejemplo 3: Determinar el horizonte temporal de una

cuenta a un plazo de 15 das, si sta se abre el 2 de enero

y se cierra el 1 de febrero.
Solucin: Al aplicar el mtodo de das terminales se tiene
que H = 30 das. Observe que aunque en el enunciado del
ejemplo se dice que la cuenta es a un plazo de 15 das, en
verdad se cierra a los 30 das.
EJERCICIOS
1.
En una cuenta bancaria se coloc un principal de S/. 6
500 durante un trimestre; la tasa de inters para ese
periodo de tiempo ascendi a 4%. Cul fue el inters
generado al trmino del trimestre?
Solucin:
P = S/. 6 500 I = P . i
i = 0,04 I = (6 500)(0,04)
I = ? I = S/. 260

2.

Una cuenta bancaria que tiene un plazo de 180

das se abri con un principal de S/. 5 000. Por ese
periodo de tiempo el banco le ofrece una tasa de
inters de 8%. A cunto ascender el inters al
trmino del semestre?
Solucin:
P = S/. 5 000
I=P.i
i = 0,08
I = (5 000)(0,08)
I =?
I = S/. 400
3.
En una cuenta se coloc un principal de S/. 4 500
que gener un inters de S/. 67,50 en el plazo de un
mes, cul fue la tasa de inters en ese periodo?
Solucin:
P = S/. 4 500
i=I/P
I = S/. 67,50
i = 67,50 / 4 500 = 0,015
i =?
i = 1,5%

4.

Calcule el importe del principal con el que se abri

una cuenta, la misma que hasta el momento de cierre
gener un inters de S/. 75. La tasa de inters de ese
periodo fue de 5%.
Solucin:
P=?P=I/ i
i = 0,05 P = 75 / 0,05
I = S/. 75 P = S/. 1 500

5.

Calcule la tasa de inters de una cuenta, la misma

que se abri con un principal de S/. 1 100 y que al
momento de cierre registr un monto de S/. 1 210.
Solucin:
P = S/. 1 100 i = (S / P) - 1
S = S/. 1 210 i = (1 210 / 1 100) - 1 = 0,10
i = ? i = 10%

6.

Cul es el monto actual de una cuenta que se

abri con un principal de S/. 1 500 y que deveng
hasta hoy una tasa de inters de 5%?
Solucin:
S =?
S = P (1 + i)
P = S/. 1 500
S = 1 500 (1 + 0,05) = 1 500 (1,05)
i = 0,05
P = S/. 1 575

7.

Calcule el monto de una cuenta, la misma que

registra un inters de S/. 300, generado por una tasa
de inters de ese periodo de 4%.
Solucin:
S=?
P = I / i = 300 / 0,04 = S/. 7 500
I = S/. 300
S = P + I = 7 500 + 300
i = 0,04
S = S/. 7 800

8.

Calcule el principal con el que se abri una cuenta,

la misma que registr un monto de S/. 1 442, a una
tasa de inters de 3%
Solucin:
P =?
P = S / (1 + i)
S = S/. 1 442
P = 1 442 / (1 + 0,03) = 1 442
(1,03)
i = 0,03
P = S/. 1 400

9.

Cul es el inters que registra una cuenta abierta

con un principal de S/. 1 500 cuyo monto es S/. 1 750.
Solucin:
I=?
I=S-P
P = S/. 1 500
I = 1 750 - 1 500
S = S/. 1 750
I = S/. 250