Curso Formulacion y Evaluacion

FORMULACION Y
EVALUACION DE
PROYECTOS
INTRODUCCION
1.1 ELEMENTOS CONCEPTUALES
1.1.1. QUE ES UN PROYECTO?
1.1.2. IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOS
1.1.3. DECISIN SOBRE UN PROYECTO
1.1.4. EVALUACION
1.1.5.
PROCESO DE PREPARACION Y
EVALUACION DE PROYECTOS
CURSO FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS
OCTUBRE, 2011
QUE ES UN PROYECTO?
Proyecto: En un significado bsico el proyecto es un plan prospectivo o de exploracin
o de bsqueda de una unidad de accin capaz de materializar algn aspecto del
desarrollo econmico o social; esto implica desde el punto de vista econmico,
proponer la produccin de algn bien o la prestacin de algn servicio con el empleo de
una cierta tcnica y con miras a obtener un determinado resultado o ventaja econmica
o social.
OCTUBRE, 2011
PROYECTO
Es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema tendiente a
resolver, entre muchas una necesidad humana.
Conjunto de actividades secuenciadas de alguna manera que tiene un objetivo comn i
utilizar recursos (humanos, materiales y financieros) limitados.
PROGRAMA
Grupo de proyectos administrativos de manera coordinada para obtener beneficios no
disponibles por administrarlos individualmente.
OCTUBRE, 2011
Planeacin
Planeacin del
del estudio
estudio
de
de factibilidad
factibilidad
SECUENCIA PARA
REALIZACION DEL
ESTUDIO DE
FACTIBILIDAD
Realizar
Realizar el
el estudio
estudio de
de
mercado
mercado
Es favorable el
estudio de
mercado?
NO
NO
SI
SI
Replantear
Replantear
Realizar
Realizar estudio
estudio
tcnico
tcnico
Es favorable el
estudio
tcnico?
NO
NO
SI
SI
Replantear
Replantear
Realizar anlisis
financiero
financiero
Es favorable el
anlisis
financiero?
NO
NO
SI
SI
Replantear
Replantear
Realizar
Realizar anlisis
anlisis
socioeconmico
socioeconmico
Es favorable el
anlisis socioeconmico?
NO
NO
SI
SI
Replantear
Replantear
Realizar
Realizar la
la solicitud
solicitud
OCTUBRE, 2011
FORMULACIN Y
EVALUACIN
DE PROYECTOS
DEFINICIN
DE OBJETIVOS
ANLISIS
DE MERCADO
ANALISIS
TECNICO
OPERATIVO
ANALISIS
ECONOMICO
FINANCIERO
ANALISIS
SOCIOECONOMICO
RESUMEN Y
CONCLUSIONES
RETROALIMENTACION
DECISION SOBRE EL
PROYECTO
OCTUBRE, 2011
OCTUBRE, 2011
DESAIRAN A LOS MICROCREDITOS

Advierte Fonaes la posibilidad de que la Federacin quite a Tabasco $9 millones para
distribuirlos en otros estados.
Luisa Manrique
El representante estatal del Fondo Nacional de Empresas en Solidaridad (Fonaes),
Antonio Cervantes Barrera, seal que hasta el momento slo se han ejercido 11 de 20
millones de pesos que integran la bolsa de crditos para el apoyo de microempresarios,
pues comento que solo el 10%de los proyectos que reciben son autorizados, debido a
que no cumplen los requisitos que establecen las convocatorias.
Aun cuando admiti que existe la posibilidad de que la Federacin retire los 9 millones
de pesos restantes el estado de Tabasco para distribuirlos en otros estados, si no se
comprometen; se mostr optimista, pues manifest su confianza en que recibirn los
proyectos necesarios para ejercer estos recursos y hasta para solicitar mas.
En la entrevista que concedi pocos minutos antes de realizar la entrega de recursos
para poner en marcha 28 proyectos productivos en 8 municipios, explic que las
dependencias federales pueden bajar recursos siempre y cuando existan planes
productivos, precisamente en la actualidad estamos recibiendo los proyectos de la
gente y los estamos evaluando rpidamente para autorizarlos.
OCTUBRE, 2011
En Tabasco solo se han ejercido 11 de los

20 millones de pesos que integran la bolsa
de crditos de apoyo a microempresarios
CARENCIA DE PROYECTOS
Plante que existe un gran carencia de proyectos productivos, pues calcul
que de 600 solicitudes que han recibido este ao, solo han sido autorizados
55, lo que se debe principalmente a que no son factible, en muchos casos la
gente solo llega y entrega un escrito donde dice que tiene una idea, pero no la
desarrolla, motivo por el que el gobierno federal tuvo que crear una bolsa
adicional para poder pagar terceras personas que se encargaran de orientar a
estas personas y que de esta forma puedan elaborar un proyecto adecuado.
OCTUBRE, 2011
Sin embargo plante que el Fonaes se enfrenta un nuevo problema que es la carencia de
proyectistas interesados en trabajar en ello, a pesar de que los montos no son
atractivos, pues no se pagan mal.
Enfatiz que los proyectos que apoyan deben enfocarse a tareas productivas en
cualquiera de las tres vertientes, primaria, secundaria o terciaria que se refieren a lo
relacionado con el campo, el sector industrial y el de servicios.
Apunt que el sector servicios tienen una gran demanda, pues mucha gente quiere
poner un negocio, un changarro, entre otros.
Esto lo manifest en el evento donde la Secretaria de Economa y el Fonaes entregaron
un milln 614 mil 697 pesos a 28 empresas, cooperativas , grupos de trabajo y
comerciantes para actividades industriales, de comercio, de servicio y de produccin
agrcola.
10
OCTUBRE, 2011
INVERSION
En cualquier empresa productiva, siempre tendr incertidumbre en las ganancias
esperadas, aunque en el pas donde se realiza la inversin haya estabilidad econmica,
ahora imagnese la incertidumbre que se puede llegar a tener si se invierte en pases
econmicamente inestables. Tal vez el principal factor que caracteriza una economa
inestable sea la inflacin. Mientras en pases desarrollados la tasa de inflacin rara vez
llega a dos dgitos en pases en vas de desarrollo lo comn es tener una tasa
inflacionaria de dos o tres dgitos y en ocasiones hasta de cuatro dgitos.
11
OCTUBRE, 2011
PORQUE SE INVIERTE Y POR QUE SON

NECESARIOS LOS PROYECTOS
Una inversin inteligente requiere una base que la justifique por
tanto siempre que exista una necesidad humana de un bien o un
servicio, habr necesidad de invertir, pues hacerlo es la nica
forma de producir un bien o un servicio.
LA BASE QUE JUSTIFICA UNA INVERSION INTELIGENTE ES UN
PROYECTO BIEN ESTRUCTURADO Y EVALUADO Y QUE INDIQUE
LA PAUTA QUE DEBE SEGUIRSE, DE AH SE DERIVA LA
NECESIDAD DE ELABORAR PROYECTOS
Es claro que las inversiones no se hacen solo por que alguien
desea producir determinado articulo o piensa que producindolo
va a ganar dinero.
12
OCTUBRE, 2011
INGENIERIA ECONOMICA: TIPOS DE ESTUDIO

DE INVERSION EN FINANZAS
Una inversin es una asignacin de recursos que hacemos en el
presente con el fin de obtener un beneficio en el futuro.
Existen muchas clasificaciones de las inversiones.
Una inversin de capital es aquella que rinde beneficios durante
varios aos en el futuro.
A diferencia de otros tipos de inversiones que rinden todos sus
beneficios en el periodo actual. En este caso dejaran de
considerarse inversin, por considerarse un gasto, pues el
beneficio se obtuvo en el presente ejercicio.
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OCTUBRE, 2011
CLASIFICACION DE LAS INVERSIONES
1. INVERSIONES OBLIGATORIAS.
Una empresa podr estar obligada a hacer ciertas inversiones
para evitar la contaminacin ambiental o bien mejorar ciertas
instalaciones para prevenir riesgos industriales.
2. INVERSIONES NO LUCRATIVAS
Se incluye dentro de esta clasificacin la construccin de
gimnasios o albercas para los trabajadores existen beneficios
de carcter intangible, dado que los obreros o empleados
contentos no pensaran en hacer huelgas y mejorar su
productividad
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OCTUBRE, 2011
3. INVERSIONES CUYA RENTABILIDAD RESULTA DIFICIL DE

MEDIR
Se incluye dentro de este grupo de inversiones el desarrollo de
ejecutivos, la duda es hasta que grado , una maestra o un
diplomado para los ejecutivos puede repercutir en beneficio
para la empresa.
Campaas publicitarias en donde resulta difcil aislar que
incremento en los ingresos es atribuible a dichas campaas.
Desarrollo de nuevos productos en donde el mercado es incierto.
15
OCTUBRE, 2011
4. PROYECTOS DE REEMPLAZO
Se podr adquirir equipo moderno para reemplazar equipo
usado, lo cual habr de provocar una reduccin en los
costos, o posiblemente un incremento en la capacidad
productiva, tambin es posible que exista una reduccin en el
capital de trabajo.
5. PROYECTOS DE EXPANSIN
En este caso se esperan que incrementen los ingresos totales de
la empresa, debido a una ampliacin en las instalaciones que
permita una produccin de los mismos artculos que maneje,
o bien permita aumentar sus lneas de productos.
16
OCTUBRE, 2011
6. PROYECTOS DE UNA NUEVA CREACION

En los clculos en la formulacin de proyectos no estn incluidos
los factores fortuitos, como huelgas, incendios, derrumbes,
etc.
Simplemente por que no es posible predecirlos y no es posible
asegurar que una empresa de nueva creacin o cualquier otra
esta a salvo de factores fortuitos.
Estos factores tambin pueden caer en el mbito de lo econmico
o lo poltico como es el caso de la devaluaciones monetarias
drsticas, la atnita economa , los golpes de estado y otros
acontecimientos que podran afectar gravemente la
rentabilidad y estabilidad de la empresa.
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OCTUBRE, 2011
EVALUACION DE PROYECTOS
A toda actividad encaminada a tomar una decisin de inversin sobre un proyecto se le

llama Evaluacin de Proyectos.
El futuro siempre es incierto por lo que al invertir el dinero siempre estar en riesgos.
El hecho de calcular unas ganancias futuras, a pesar de haber realizado un anlisis
profundo , no asegura necesariamente que esas utilidades se vayan a ganar tal como
se ha calculado en el documento tcnico ( Plan de Negocios del Proyecto).
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OCTUBRE, 2011
CONCLUSION
Recordaremos algo muy importante un proyecto seria ms o menos rentable segn las
cifras sobre las cuales se efectan los clculos y por lo tanto necesario estar seguros
de que la persona o personas que presenten proyectos no hayan falsificado o
maquillado dichos valores en el afn de que su proyecto sea aceptado.
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OCTUBRE, 2011
RESPONSABILIDADES DE UN LIDER DE PROYECTO
20
Iniciar el proyecto
Iniciacin directa y planeacin
Obtener aprobacin de planes y objetivos
Coordinar y dirigir las actividades del proyecto.
Obtener el progreso, datos de desempeo, costos, etc. Y REPORTAR.
Informar a patrocinadores, clientes, accionistas y a ,os que les concierne.
Proponer acciones de remedio
Entregar directamente a cliente
Cerrar el proyecto
OCTUBRE, 2011
LA AUTORIDAD DE UN LIDER DE PROYECTO
21
Acceso directo a clientes, accionistas, etc.

Seleccionar tcnicas y herramientas.
Pedir y obtener recursos a las unidades funcionales.
Establecer prioridades y resolver conflictos.
Iniciar, revisar y aprobar las comunicaciones.
Aprobar los compromisos del proyecto.
Pedir y obtener informacin de avance, progreso, estado y desempeo.
Provee insumos en el desempeo del personal a las diferentes funciones.
OCTUBRE, 2011
LA PLANEACION DE PROYECTOS
El xito de un proyecto depende crticamente del esfuerzo, cuidado y habilidades que
se apliquen en la planeacin inicial.
22
OCTUBRE, 2011
ESTUDIOS DE MERCADO
2.1 OBJETIVOS Y GENERALIDADES
2.1.1. DEFINICION DEL MERCADO
2.1.2. IDENTIFICACION DEL PRODUCTO
2.1.3. DEFINICION DEL PRODUCTO
2.1.4. DETERMINACION AREAS DE CONSUMO
2.2 LA ELASTICIDAD
2.2.1
DEMANDA
2.2.2
OFERTA
2.4 ANALISIS DE COMERCIALIZACION

23
OCTUBRE, 2011
ESTUDIO DE MERCADO
OBJETIVOS Y GENERALIDADES DEL ESTUDIO DE MERCADO:
Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado.
Determinar la cantidad de bienes o servicios provenientes de una nueva unidad de
produccin que la comunidad estara dispuesta a adquirir a determinados precios.
Conocer cuales son los medios que se emplean para hacer llegar los bienes y servicios
a los usuarios.
Dar una idea al inversionista del riesgo que su producto corre de ser o no aceptado en el
mercado.
24
OCTUBRE, 2011
DEFINICION DE MERCADO
Se entiende por mercado el rea en que confluyen las fuerzas de la oferta y la demanda
para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios determinados.
ESTRUCTURA DE ANALISIS
ANALISIS DE
MERCADO
ANALISIS DE LA
OFERTA
ANALISIS DE LA
DEMANDA
ANALISIS DE
LOS PRECIOS
ANALISIS DE LA
COMERCIALIZACION
CONCLUSIONES
DELANALISIS DE
MERCADO
25
OCTUBRE, 2011
IDENTIFICACION DEL PRODUCTO

La identificacin abarca la definicin de:
Caractersticas generales del producto
Presentaciones
Usos y
Productos sustitutivos, similares o complementarios
Cmo se llama?
Cules son sus componentes?
Cules son sus caractersticas fsicas?
Cul es su color y textura?
Cmo funciona?
Cul es su empaque y/o envase?
Qu tramites se requieren para poder obtenerlo?
Productos complementarios
Identificacin
del
producto
Productos sucedneos
Productos similares
En que tamao o medidas se presenta?
Para que sirve?
26
Cmo se usa?
OCTUBRE, 2011
DEIFINICION DEL PRODUCTO

Pieza: el producto deber acompaarse de un dibujo a escala que muestre todas las
partes que lo componen y la norma de calidad en lo que se refiere.
Productos alimenticios: se anotarn las normas editadas por la Secretara de Salud o
Ministerio correspondiente en materia de composicin porcentual de ingredientes y
aspectos microbiolgicos.
Productos qumicos: se anotaran la formula porcentual de composicin y las pruebas
fisicoqumicas a las que deber ser sometido el producto para ser aceptado.
27
OCTUBRE, 2011
METODO PARA ABORDAR EL ESTUDIO DE MERCADO

RECOPILACIN DE DATOS
PASO I.- Definicin del problema de mercado que se va investigar.
PASO II.- Identificacin de las fuentes de informacin; existen dos tipos de fuentes de
informacin:
a) Fuentes primarias o directas.
b) Fuentes secundarias o indirectas
28
OCTUBRE, 2011
EL MERCADOLOGO
Si el mercadlogo cumple sus funciones de:
a) Identificar las necesidades del consumidor
b) Desarrollar productos apropiados
c) Fijar los precios
d) Distribuirlos en forma efectiva
e) Promocionarlos en forma efectiva y estos bienes se vendern fcilmente.
Nadie puede escapar:
a la muerte
a los impuestos
a las ventas
29
OCTUBRE, 2011
DETERMINACION DEL TAMAO DE LA MUESTRA

Formula para calcular el
tamao de la muestra con un
universo infinito para un nivel
de confianza o porcentaje de
confianza de 99.7% que
corresponde con un error
mximo permitido E = 3
Formula para calcular el

tamao de la muestra en un
universo infinito para el nivel
de confianza o porcentaje de
confianza de 95.5% que
corresponde a un error
mximo permitido de E = 2
30
n=
9(p)(q)
E2
n = numero de unidades que integran la muestra

p = porcentaje en que el fenmeno se reproduce
q = porcentaje complementario (100-p)
E = error mximo permitido ( 3)
n=
4(p)(q)
E2
OCTUBRE, 2011
CALCULO DE MUESTRA EN UNIVERSOS FINITOS

Cuando la investigacin se realice con poblaciones inferiores a 100 000 unidades, se
considera finito el tamao de la muestra.
Y su formula es:
q (p)(q) (N)
n=
(N-1) E2 9 (p)(q)
p = porcentaje a donde se produce un determinado fenmeno o evento
q = porcentaje complementario de (100-p)
N = amplitud del universo
n = tamao de la muestra
31
OCTUBRE, 2011
DETERMINACION DE AREAS DE CONSUMO

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Geogrficas
Por edades
Por sexos
Nivel econmico familiar
Por sectores productivos
Por subsectores productivos
reas combinadas.
SEGMENTACION DEL MERCADO

(Actuales y potenciales)
(Zonas urbanas, rurales, centros comerciales,
expendios comerciales)
(Edad, sexo, tamao, familia)
(Nivel ingresos)
-Usuarios finales
-rea geogrfica
-Demogrficos
-Cuanto pagarn
Elementos para la
segmentacin efectiva
32
Con mensurabilidad de sus atributos

Accesibilidad a ellos
OCTUBRE, 2011
MONOPOLIO, OLIGOPOLIO Y LIBRE COMPETENCIA

QUE ES UN MONOPOLIO?
Un monopolio es un mercado o una empresa, donde hay un nico vendedor y muchos
compradores, por lo tanto acta como fijador de precios y suministra cantidad
importante o toda cantidad en el mercado de cierto bien o servicio, y no existen
sustitutos perfectos.
QUE ES UN OLIGOPOLIO?
Un oligopolio es un mercado o empresa donde hay pocos vendedores y muchos
compradores.
QUE ES UN LIBRE MERCADO O LIBRE COMPETENCIA?
Esto es un libre mercado donde las empresas no pueden imponer los precios.
33
OCTUBRE, 2011
ELASTICIDAD
MEDIDAS DE ELASTICIDAD
ELASTICIDAD: Este concepto siempre se define para el precio de un bien con relacin a
la demanda y la oferta, as como con relacin al ingreso del consumidor.
Elasticidad
Precio
demanda
=e=-
% de cambio en la cantidad demandada

% de cambio en el precio
DEMANDA
IDENTIFICACION Y CUANTIFICACION DE LOS FACTORES QUE DETERMINAN LA
DEMANDA
La demanda se define como la cantidad de un bien o servicio determinado que un
consumidor esta dispuesto a pagar a hasta un precio mximo.
34
OCTUBRE, 2011
PROPOSITO DEL COMPORTAMIENTO DE LA DEMANDA

Factores determinantes de la demanda:
El precio
El precio de otros bienes relacionados con el bien en cuestin
El ingreso
Los gustos y la moda
CURVA DE LA DEMANDA
La curva de la demanda tiene la pendiente negativa, es decir, cuando aumenta el
precio, disminuye la cantidad demandada; cuando baja el precio, la cantidad
demandada aumenta.
P2
P= PRECIO
E1
D
E2
P1
Q1
Q2
Q= CATIDAD DE DEMANDA
35
OCTUBRE, 2011
Para efectos de anlisis existen varios tipos de demanda que se clasifica como sigue:
En relacin a su oportunidad:
Demanda insatisfecha
Demanda satisfecha
En relacin con su necesidad:
Demanda de bienes social;

Ejemplo: Alimentos, vestido, vivienda, etc.
Son las que la sociedad requiere para su desarrollo y crecimiento.
Demanda de bienes no necesarios o de gusto (consumo suntuario);
Ejemplo: Adquisicin de perfumes, ropas finas, etc.
En este caso la compra se realiza con la intencin de satisfacer un gusto
y no una necesidad.
En relacin con su temporalidad:
Demanda continua;
Ejemplo: Los alimentos van creciendo en consumo, al crecer la poblacin.
Demanda cclica o estacional
Es la que se relaciona con los periodos del ao.
De acuerdo con su destino:
36
Demanda de bienes sociales;

Son adquiridos directamente por el consumidor
aprovechamiento.
Demanda de bienes
intermediarios o industriales;
para
su
uso
OCTUBRE, 2011
37
En relacin con su temporalidad:

Demanda continua;
Ejemplo: Los alimentos van creciendo en consumo, al crecer la poblacin.
Demanda cclica o estacional
Es la que se relaciona con los periodos del ao.
De acuerdo con su destino:

Demanda de bienes sociales;
Son adquiridos directamente por el consumidor para su uso y aprovechamiento.
Demanda de bienes intermediarios o industriales;
Son los que requieren algn procesamiento para ser bienes de consumo final.
OCTUBRE, 2011
OFERTA
La oferta es la cantidad de un bien o servicio que las empresas producen o tratan de
vender implica un precio mnimo al que los oferentes estn dispuestos a producir del
bien X.
FACTORES QUE DETERMINAN LA OFERTA
1)La oferta de un producto depende de los objetivos que se proponga al cambiar la
empresa o empresas productoras.
2)La oferta de un producto depende del nivel de desarrollo tecnolgico.
El avance tecnolgico ha permitido reducir sensiblemente los costos de
fabricacin, incrementar la productividad y fabricar nuevos y numerosos productos.
3)La oferta de un producto depende del precio de este y del precio de otros productos.
4)La oferta de un producto depende de los factores de costo que intervienen en su
produccin.
38
OCTUBRE, 2011
CURVA DE LA OFERTA
La curva de la oferta muestra la cantidad de un bien que los oferentes o productores
desean vender en un mercado, a diferentes precios cuando los dems factores
permanecen constantes, tiene pendiente positiva.
39
OCTUBRE, 2011
INTERPRETACION DE LAS GRAFICAS

OFERTA ELASTICA
Cuando la curva de oferta es una lnea recta de pendiente
positiva. Entonces a lo largo de toda la lnea hacia arriba, la
elasticidad e>1, es elstica.
Q
P
OFERTA INELASTICA
Si la lnea corta al eje de precios y corta al eje de cantidades
Q e<1 inelstica.
Q
OFERTA UNITARIAMENTE ELASTICA

La oferta es unitariamente elstica si e=1, si la lnea pasa
por el origen.
40
Q
OCTUBRE, 2011
PRONOSTICOS, PREDICCION, PREVISION O TENDENCIA

Quien planea la produccin necesita tener una idea de la cantidad de artculos que
deben ser producidos para hacer frente a la demanda de los clientes presentes y
futuros. Debe poder hacer predicciones, previsiones o pronsticos, sobre requisitos de
salidas.
Un enfoque subjetivo comprende solicitar opciones en relacin con los niveles futuros
de la demanda, a los vendedores, gerentes, mayoristas, vendedores al menudeo y
clientes. Mediante una comunicacin directa los gerentes pueden reunir opiniones de
los vendedores.
41
OCTUBRE, 2011
PRONOSTICOS
Los cambios futuros no solo de la demanda sino tambin de la oferta y de los precios
pueden ser conocidos con cierta exactitud, si se usan las tcnicas estadsticas
adecuadas para analizar el presente.
Cualquier ecuacin de la forma:
Y = a + bx
Cualesquiera que los valores de a y b representa una recta. Porque una recta viene
representada por su pendiente b y su ordenada en el origen a.
La ecuacin es entonces Y = a + bx
DONDE:
a= a ordenada en el origen
b=pendiente de la recta
x= al valor dado de la variable x en el tiempo
y= valor calculado o pronostico o tendencia de la variable
y para cualquier valor de x (tiempo)
n= al numero de aos o nmeros de periodos de tiempo
(meses, aos, etc.)
a= x2(y)-x(xy)
b= n (xy) - x (y)
n (x2) (x) 2
n (x2) (x) 2
42
OCTUBRE, 2011
TABLA USADA PARA VACIAR LOS DATOS EN UN PROBLEMA DE PRONOSTICOS.
43
OCTUBRE, 2011
BALANCE OFERTA DEMANDA

La comparacin entre la demanda existente y la oferta que la ha atendido permite
conocer el grado en que son cubiertas las necesidades del producto considerado, y
cuales son las expectativas durante el periodo de vida util del proyecto.
Aunque se trate en esta seccin de un balance no quiere decir que oferta y demanda
siempre estn en equilibrio, sino al contrario, existe una diferencia entre ambas.
Y son precisamente estas diferencias las que definen la posibilidad de llevar a cabo un
proyecto que participa con xito en el mercado bajo estudio.
44
OCTUBRE, 2011
PRECIO DEL MERCADO

Precio del mercado es el precio vigente en el mercado, y de acuerdo a la teora
econmica, esta determinado por las fuerzas que rigen la oferta y la demanda.
45
OCTUBRE, 2011
FIJACION DEL PRECIO DE ORIGEN LIBRE ABORDO (L.A.B.)

La fijacin del precio de origen libre abordo significa que los bienes para su transporte,
se colocan gratuitamente a bordo de un transportista en cuyo punto el derecho y la
responsabilidad pasan al cliente, quien paga el flete desde la fabrica hasta el
destinatario.
46
OCTUBRE, 2011
ANALISIS DEL PRECIO DEL PRODUCTO

El objetivo del anlisis del precio es llegar a determinar el precio que debe tener el bien
o servicio que se desea introducir en el mercado.
El precio es la cantidad monetaria a que los productores o fabricantes estn dispuestos
a vender y los consumidores a comprar.
Por lo tanto el precio del producto es algo sacado del aire o determinado por el de
alguien?
47
OCTUBRE, 2011
COMO SE ESTABLECE ENTONCES EL JUSTO PRECIO DEL PRODUCTO?

Por el precio de mercado:
El precio del mercado es el precio vigente en el mercado y de acuerdo a la teora
econmica esta determinado por las fuerzas que rigen la oferta y la demanda.
A partir del calculo del costo unitario total:
Y considerando un margen de utilidad arriba del costo unitario en porcentaje, que puede
ser 10%, 20%, 30%, 40%, 50%, 60% 100%
48
OCTUBRE, 2011
Es decir a partir de las siguientes frmulas:

Costo
Unitario Total
Costo total del periodo

Volumen de produccin total del periodo
Precio unitario = (100%) de costo unitario + (x%) del costo unitario

PRECIO UNITARIO = costo unitario (100% + x%)
Es decir, este costo unitario se calcula, dividiendo el costo total incurrido en el periodo
determinado (un da, una semana, un mes, un ao)
49
OCTUBRE, 2011
Entre el nmero de unidades producidas en el periodo son todos los costos fijos y
variables para operar la empresa, los cuales son:
Costos de materias primas directas

Costos de materias primas indirectas
Costos de mano de obra directa
Costos de mano de obra indirecta
Costos de seguro
Costos de mantenimiento
Costos de combustibles y lubricantes
Costos de material de limpieza
Costos de energa elctrica
Costos de empaque
Costos del agua
Costo del telfono
Costo de administracin
Costo de ventas
Costos de distribucin
Costos financieros
Pago de impuesto predial
Depreciacin
Amortizacin
Otros costos
50
OCTUBRE, 2011
EJEMPLO
Calcular el precio de venta de un producto a partir del anlisis del costo unitario, y si
deseo un margen de utilidad del 50%, si el volumen de produccin en un mes fue de
10,000 unidades y los costos incurridos en el mes fue como se ve en la siguiente tabla:
51
OCTUBRE, 2011
Concepto
Costos incurridos en el mes
Costos de materias primas directas
5,000.00
Costos de materias primas indirectas
1,000.00
Costos de mano de obra directa
5,000.00
Costos de mano de obra indirecta
1,000.00
Costos de seguro
500.00
Costos de mantenimiento
500.00
Costos de combustibles y lubricantes
500.00
Costos de material de limpieza
100.00
Costos de energa elctrica

Costos de empaque
100.00
Costos del agua
100.00
Costo del telfono
1,000.00
Costo de administracin
250.00
Costo de ventas
250.00
Costos de distribucin
250.00
Costos financieros
250.00
Pago de impuesto predial
700.00
Depreciacin
1,000.00
Amortizacin
1,000.00
Otros costos
500.00
TOTAL DE COSTOS INCURRIDOS EN EL MES

52
1,000.00
$20,000.00
OCTUBRE, 2011
Solucin:
Costo Unitario Total
Costo total del periodo

Volumen de produccin total del periodo
Costo unitario = 20,000/10,000 = $ 2.00 por unidad

Precio unitario = costo unitario (100% + x%)
Precio de venta = 2.00 (100% + x%)
Precio de venta = 2.00 (1 + 0.5)
Precio de venta = 2.00 (1.5) = $ 3.00
El margen de utilidad por cada unidad es de $ 1.00 ya que su costo fue de $ 2.00
ANALISIS DE COMERCIALIZACION
Comercializacin es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien o servicio
al consumidor con los beneficios del tiempo y lugar.
Es decir, la comercializacin permite relacionar a la unidad productora con la unidad
consumidora. Una buena estrategia de comercializacin es aquella que coloca el bien o
servicio en un sitio y momentos adecuados, para dar al consumidor la satisfaccin que
el espera con la compra.
53
OCTUBRE, 2011
ANALISIS DE COMERCIALIZACION
COMERCIALIZACIN:
es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien o servicio al consumidor
con los beneficios del tiempo y lugar.
Es decir la comercializacin permite relacionar a la unidad productora con la unidad
consumidora. Una buena estrategia de comercializacin es aquella que coloca el bien o
servicio en un sitio y momentos adecuados, para dar al consumidor la satisfaccin que
el espera con la compra.
OBJETIVO
El objetivo de un anlisis de comercializacin es presentar propuestas concretas sobre
la forma en que se espera distribuir el bien o servicio que se producir con el proyecto.
Pues bien si se han dado respuestas a las preguntas:
Quin compra?
Cmo compra?
Por qu compra?
Y sobre todo Cunto se podr vender?
54
OCTUBRE, 2011
CANALES DE COMERCIALIZACION
Cmo se propone abarcar la comercializacin del producto?
La respuesta a esta ultima pregunta es de suma importancia ya que en la actualidad los
mtodos que se apliquen para la comercializacin, pueden significar el xito o el fracaso
del proyecto, sobre todo si tomamos en cuenta que el proyecto debe hacer frente a
mucha competencia. En este sentido el detalle y la profundidad de este tipo de anlisis,
depende de la naturaleza e importancia del proyecto y del mercado del que se trate.
CANAL DE COMERCIALIZACION
Un canal de comercializacin es la ruta que toma un bien o servicio para pasar del
productor a los consumidores finales.
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OCTUBRE, 2011
ESTRUCTURA DE LOS CANALES DE COMERCIALIZACION

Canal de nivel
Cero (f - c)
FABRICANTE
Canal de un
nivel (f - d - c)
FABRICANTE
DETALLISTA
CONSUMIDOR
FABRICANTE
MAYORISTA
DETALLISTA
CONSUMIDOR
FABRICANTE
MAYORISTA
CORREDOR
DETALLISTA
Canal de 2
niveles
(f - m - d - c)
Canal de 3
niveles
(f - m - c - d - c)
CONSUMIDOR
CONSUMIDOR
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OCTUBRE, 2011
FORMULAS ELASTICIDAD
Matemticamente la elasticidad precio-demanda se expresa as:
Q = Q2 - Q1
Q = P1 - P2
e
=p-d
(Q2 Q1)
(P2)
(P1 P2)
(Q1)
Matemticamente la elasticidad precio-oferta se expresa as:

e
p-oferta
57
(P1 P2)
(Q1 + Q2)
Q2 Q1
(P1 + P2)
P2 P1
(Q1 + Q2)
OCTUBRE, 2011
Por lo que se puede hablar de:

Elasticidad precio-oferta
Elasticidad precio-demanda
Bajo esta lgica se presentan los siguientes casos:
La demanda es elstica si la elasticidad precio-demanda >1
La demanda es inelstica si la elasticidad precio-demanda <1
La demanda es elasticidad unitaria si la elasticidad precio-demanda es =1
La oferta es elstica si la elasticidad precio-oferta>1
La oferta es inelstica si la elasticidad precio-oferta<1
La oferta es elasticidad unitaria si la elasticidad precio-oferta es=1
58
OCTUBRE, 2011
ASPECTOS TECNICOS DEL PROYECTO

3.1 OBJETIVOS Y GENERALIDADES DEL ESTUDIO TECNICO
3.1.1
LOCALIZACION DEL PROYECTO
3.1.2
TAMAO DEL PROYECTO
3.1.3
SUMINISTROS E INSUMOS
3.2 PROCESO DE PRODUCCION
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OCTUBRE, 2011
OBJETIVOS Y GENERALIDADES DEL ESTUDIO TECNICO

Verificar la posibilidad tcnica de fabricacin del producto que se pretende.
Analizar y determinar el tamao ptimo, la localizacin ptima, los equipos, las
instalaciones y la organizacin requeridos para realizar la produccin.
OBJETIVOS
Se pretende resolver las preguntas referentes a dnde, cunto, cuando, cmo y con qu
producir lo que se desea, por lo que el aspecto tcnico-operativo de un proyecto
comprende todo aquello que tenga relacin con el funcionamiento y la operatividad del
propio proyecto.
60
OCTUBRE, 2011
PARTES QUE CONFORMAN UN ESTUDIO TECNICO

Anlisis y determinacin de la
localizacin optima del proyecto
Anlisis y determinacin del tamao

optimo del proyecto
Anlisis de la disponibilidad y el costo

de los suministros e insumos
Identificacin y descripcin del

proceso
Determinacin de la organizacin
humana y jurdica que se requiere para
la correcta operacin del proyecto
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OCTUBRE, 2011
DETERMINACION DEL TAMAO OPTIMO DE LA PLANTA

Adems de definir el tamao de un proyecto de la manera descrita, en otro tipo de
aplicaciones existen indicadores indirectos, como el monto de la inversin, el monto de
la ocupacin efectiva de la mano de obra, o algn otro de sus efectos sobre la
economa.
Se distinguen tres diferentes capacidades dentro de un equipo:
La capacidad de diseo,
tasa de produccin de artculos estandarizados en condiciones normales de
operacin
La capacidad del sistema,
produccin mxima de un articulo especfico
La capacidad de produccin real
promedio que alcanza una entidad en un lapso determinado
Factores que determinan el tamao de la planta:

El tamao, la demanda,
la disponibilidad de materias primas,
la tecnologa,
los equipos y
el financiamiento
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OCTUBRE, 2011
FACTORES QUE INTERVIENEN EN LA DETERMINACION DE LA LOCALIZACION DE

PLANTA
Una planta siempre deber considerarse de que est situada en la regin ms ventajosa,
dentro de esa regin, en la mejor comunidad y que la comunidad, en el terreno ms
adecuado a las circunstancias previstas.
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OCTUBRE, 2011
AGRUPACION DE FACTORES DE MAYOR PREPONDERANCIA

EN LA DETERMINACION DE CADA UNA DE LAS AREAS
INTERIORES Y SON:
La regin.
La comunidad
El terreno.
LA REGION
LA REGIN:
Comprende de la zona geogrfica que nos presente las caractersticas ms factibles
para hacer el estudio de localidades
PUNTOS PRINCIPALES
Materiales
Mercado
Medio de transporte
Adecuacin de servicios pblicos y privados
Clima
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OCTUBRE, 2011
LOS MATERIALES
Que materia prima voy a utilizar, maquinaria, esto depende de que producto se desea
elaborar.
EL MERCADO
Comprende la proximidad, concentracin , producto de consumo rpido, competencias
existentes.
LOS MEDIOS DE TRANSPORTES.
Consideren su diversidad, frecuencia, cantidad, lneas principales o ramales, peso de
volumen y productos terminados etc.
ADECUACIN DE SERVICIOS PBLICOS Y PRIVADOS.
Comprando el combustible, electricidad y el agua
1.Los combustibles: tratan sobre su diversidad, cantidad reparto y costo.
2.La electricidad: trata lo que respecta a potencia disponible, voltaje , frecuencia y
tarifas de costos.
3.El agua: comprende cantidad, temperatura, preferencias del tipo de agua.
EL CLIMA.
Abarca los costos de acondicionamiento de locales, y preventivas sobre ocurrencias de
fenmenos climatolgicos desfavorables. Altura sobre el nivel del mar, temperatura,
humedad, temblores, huracanes etc.
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OCTUBRE, 2011
LA COMUNIDAD
Comprende un centro de poblacin y suburbios de sta. Dentro de la regin escogida,
hay que seleccionar la comunidad que mejor nos satisfaga.
Necesidades imperantes de la empresa, cuyos factores son:
Mano de obra, escala de salarios, empresas existentes, impuestos y leyes de proteccin
a la industria, condicin y nivel de vida, poltica de la compaa.
EL TERRENO
Lugar especfico dentro de una comunidad donde debe construirse.
La planta, la seleccin de sta se hace generalmente en los siguientes factores:
Superficies necesarias.
Topografa.
Costo del terreno.
Proximidad de vas de comunicacin.
Proximidad de servicios pblicos.
Limitacin en cuanto tipo de construccin.
Drenajes y facilidad de eliminacin de desperdicios
Facilidad de acceso para los empleados o trabajadores, que usen tanto
transportes urbanos o medios propios.

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OCTUBRE, 2011
PROCESO DE PRODUCCION
Procedimiento tcnico que se utiliza en el proyecto para obtener bienes y servicios a
partir de insumos, se identifica como la transformacin de una serie de insumos para
convertirlos en productos mediante una determinacin de funcin de produccin :
ESTADO INICIAL
FINAL
PROCESO TRANSFORMADOR
INSUMOS
PROCESO
SUMINISTROS
EQUIPO PRODUCTIVO
ORGANIZACIN
PRODUCTO
PRODUCTOS
SUBPRODUCTOS
RESIDUOS O DESECHOS
*Para este proceso debemos considerar muchos aspectos para obtener buenos
resultados
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OCTUBRE, 2011
Para representar y analizar este proceso productivo existen mtodos como:
Diagrama de Bloques:
Es el mtodo ms sencillo para representar un proceso. Consiste en cada operacin

unitaria ejercida sobre la materia prima se encierra en un rectngulo o bloque se coloca
en forma continua y se une con el anterior y el posterior por medio de flechas que
indican tanto la secuencia de las operaciones como la direccin del flujo. En la
representacin se acostumbra empezar en la parte superior del proceso. En los
rectngulos se anota la operacin unitaria (cambio fsico o qumico) efectuada sobre el
material y se puede complementar la informacin con tiempos y temperaturas de la
operacin ejercida
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OCTUBRE, 2011
69
OCTUBRE, 2011
Diagrama de Flujo de Procesos:

El Diagrama de Bloques no posee tantos detalles e informacin como el diagrama de
flujo del proceso, donde se usa una simbologa internacionalmente aceptada para
representar las operaciones efectuadas. Dicha simbologa es la siguiente:
OPERACION
TRANSPORTE
INSPECCION
DEMORA
ALMACENAMIENTO
OPERACION
COMBINADA
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OCTUBRE, 2011
OPERACION:
Efecta un cambio o transformacin en algn componente del producto, ya sea por
medio fsicos, mecanismos o qumicos, o la combinacin de cualquiera de los tres.
TRANSPORTE:
Es movilizar algn elemento en determinada operacin de un sitio a otro o hacia algn
punto de almacenamiento o demora.
DEMORA:
Se representa generalmente cuando existen cuellos de
una demora
botellas en el proceso exige
INSPECCION:
Es la accin de controlar que se efectu correctamente una operacin o un trasporte o
verificar la calidad del producto.
OPERACION COMBINADA:
Ocurre cuando se efectan simultneamente dos de las acciones mencionadas
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OCTUBRE, 2011
EJEMPLO DE UN DIAGRAMA DE FLUJO DE PROCESO
12 MIN.
3 MIN.
15 MIN.
TORNEADO
INSPECCION DE DEFECTOS
ESPERA AL TRANSPORTADOR
5 MIN.
AL ALMACEN
2 MIN.
HASTA EMBARQUE
FINAL
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OCTUBRE, 2011
CURSOGRAMA ANALITICO
Presenta una informacin ms detallada del proceso, esta tcnica se puede emplear en
la evaluacin de proyectos, siempre que se tenga un conocimiento casi perfecto del
proceso de produccin y del estudio disponible.
Mtodo actual
Mtodo propuesto
Detalles del mtodo
CURSOGRAMA ANALITICO
Fecha:
Elabor:
No. de Cat.:
Actividad
Tiempo
Distancia
Observaciones
TOTALES
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OCTUBRE, 2011
FACTORES QUE DETERMINAN LA ADQUISICION DE LA

MAQUINARIA Y EQUIPO
Cuando llega el momento de decidir sobre la compra de equipo y maquinaria se deben
tomar en cuanto un a serie de factores que afectan directamente la eleccin.
Proveedor
Precio
Dimensiones
Capacidad
Flexibilidad
Mano de obra necesaria
Costo de mantenimiento
Consumo de energa elctrica
Infraestructura necesaria
Equipos auxiliares
Costo de los fletes y seguros
Costo de instalacin y puesta en marcha.
Existencia de refacciones en el pas
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OCTUBRE, 2011
DISTRIBUCION DE PLANTA
Los objetivos y principios bsicos de una distribucin de planta son los siguientes:
Integracin total.
Mnima distancia del recorrido.
Utilizacin del espacio cbico.
Seguridad y bienestar para el trabajador.
Flexibilidad.
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OCTUBRE, 2011
EJEMPLO DE MACROLOCALIZACION
MARCO FISICO
LOCALIZACION GEOGRAFICA
El estado de Tabasco es una entidad costera del sureste de la Repblica Mexicana.
Limita el norte con el Golfo de Mxico y con el estado de Campeche; al sur, con el
estado de Chiapas; al este con la Repblica de Guatemala y al oeste con el estado de
Veracruz.
Ocupa una superficie territorial de 24 661 km2, lo que representa el 1.3% de la superficie
total de la repblica y en cuanto a extensin territorial ocupa el vigsimo cuarto lugar;
190 kilmetros de costa tabasquea son baados por el Golfo de Mxico.
POBLACION
El censo de poblacin de 1990 registra en el periodo 1980-1990 1.5 millones de
habitantes, con una tasa de crecimiento anual de 3.5%.
La poblacin rural es de 756 026 habitantes y la urbana 745 718, ubicados en 2 475
localidades, 60 de las cuales son urbanas.
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OCTUBRE, 2011
FISIOGRAFIA
La entidad presenta una planicie formada por llanuras aluviales, con escasos relieves
montaosos al sur y al sureste, en las estribaciones de la sierra septentrional de
Chiapas. En ciertas regiones hay depresiones pantanosas e inundables, tanto por las
avenidas de los ros, como por el alto rgimen pluvial caracterstico del estado.
HIDROGRAFIA
El estado se localiza en la cuenca hidrolgica ms importante de la repblica: la
formada por los ros Grijalva y Usumacinta.
El Usumacinta es el ro ms caudaloso de la repblica; su extensin es de 400 km en
territorio mexicano y constituye el lmite entre Guatemala y Mxico, as como entre
Chiapas y Tabasco. El Grijalva ocupa el segundo lugar en extensin. Recorre 117 km
hasta unirse con el Usumacinta. Ambos son parcialmente navegables.
La costa por su parte, esta formada por redes albuferas y lagunas; entre ellas las ms
importantes son: Carmen, Machona y Mecoacn.
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OCTUBRE, 2011
CLIMA
En todo el estado predomina el clima clido-hmedo. Que se caracteriza por intensas
lluvias en el verano y temperatura media anual de 26C. la precipitacin pluvial media
anual es de 2 220 mm, con mximas de hasta 3 500 mm y mnimas de 1500 mm. El
periodo de mayor frecuencia de lluvias se presenta durante los meses de septiembre,
octubre y noviembre.
REGIONES
El estado est dividido polticamente
convencionalmente en cuatro regiones:
en
17
municipios,
que
se
agrupan
Regin Chontalpa:
Regin Centro:
Regin Sierra:
Regin de los Ros:
Crdenas
Centro
Jalapa
Balancn
Comalcalco
Macuspana
Centla
Cunduacan
Teapa
Emiliano Zapata
Huimanguillo
Tacotalpa
Jonuta
Jalpa de Mndez
Tenosique
Nacajuca
Paraso
78
OCTUBRE, 2011
RECURSOS Y VENTAJAS COMPETITIVAS

Las caractersticas fsico-geogrficas descritas generan una gran riqueza de recursos
naturales, en los cuales se han sustentado el desarrollo del estado. Debe subrayarse
que en los ltimos aos la tasa del crecimiento del PIB de Tabasco se ha convertido en
una de las ms altas de la repblica, gracias al impacto de la explotacin petrolera y al
crecimiento observado en los servicios y en la produccin agropecuaria e industrial.
Los recursos naturales y los factores adquiridos constituyen fuentes de ventajas
competitivas para el estado; dentro de este marco, se plantea su incorporacin al
sistema global de economas abiertas.
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OCTUBRE, 2011
RECURSOS NATURALES
Casi un tercio de los recursos hidrolgicos del pas se concentra en Tabasco. La
precipitacin pluvial proporciona 30 230 m3 de escurrimiento virgen; por transferencias
procedentes de Chiapas, 102 629 m3 de agua irrigan del estado. Por otro lado, se
dispone de 1 305 m3 de aguas subterrneas. Finalmente si se descuentas las
transferencias a otras regiones, el estado de Tabasco posee 126 066 m3 de vital lquido,
no obstante, la demanda actual es de 206 m3, apenas el 0.16% de lo disponible.
Una alta proporcin de la zona del trpico hmedo del pas est ubicada en Tabasco,
rea propicia para la produccin de frutas y vegetales que se favorecen con un invierno
benigno.
Tabasco posee una rica flora y fauna que incluye frutales, especias, plantas
ornamentales, tulares y especies forestales, as como especies zoolgicas de gran valor.
Si bien gran parte del rea productiva est bajo explotacin, se cuenta con un rico
potencial de suelos frtiles, que pueden ser aprovechados para realizar obras de control
y manejo hidrulico.
RECURSOS HUMANOS
En este aspecto se dispone de una mano de obra abundante y tenaz adems de una
generacin de jvenes empresarios proclives al desarrollo tecnolgico.
Existe una poblacin joven: el 42% tiene menos de 15 aos y el 71% es menor de 30.
80
OCTUBRE, 2011
ENERGETICOS
Tabasco es proveedor fundamental de crudos y gas para Petrleos Mexicanos, la
principal industria nacional.
Esta localizado en el rea de mayor produccin de energa elctrica.
Cuenta con una extensa gama de dolomitas, calizas y arcillas; un medio privilegiado
para la produccin de cemento y materiales de construccin.
INFRAESTRUCTURA.
El desarrollo petrolero de Mxico gener en Tabasco un notable crecimiento de su
infraestructura productiva y urbana.
La ciudad de Villahermosa presenta el equipamiento urbano ms desarrollado y
moderno del sureste del pas.
La red carretera une las principales ciudades de importancia con las regiones de la
entidad y con otros estados.
En general, las carreteras se encuentran en condiciones aceptables.
Existen troncales que unen a varios poblados y se cuenta con los caminos interiores
que Pemex ha construido.
La entidad dispone de servicios extendidos de telefonas, radiodifusoras, correos,
telgrafos, tlex y microondas.
La ciudad de Villahermosa posee un aeropuerto internacional.
El ferrocarril del sureste atraviesa la zona sur del estado, desde el ro Tonal hasta los
lmites del estado de Campeche.
Se tienen dos estaciones portuarias: Frontera y Dos bocas. El desarrollo de sta ltima
depende en gran parte del potencial econmico del estado.
81
OCTUBRE, 2011
TRAYECTORIA
Pueden distinguirse en el presente siglo cuatro etapas de la evolucin econmica de
Tabasco, diferenciadas por el tipo de produccin preponderante:
a)La expansin platanera
b)La diversificacin agrcola con productos tropicales de plantacin
c)La ganaderizacin
d)La petrolizacin
82
OCTUBRE, 2011
A) LA EXPANSION PLATANERA
En la primera etapa que se inicia en los ltimos aos del siglo pasado se abrieron para
el cultivo del pltano tierras aptas de la zona central del estado, la Southern Banana
Company de Nueva Orleans, compaa que desarrollo el transporte fluvial,
acondiciono el puerto de frontera, financio las plantaciones y comercializo el
producto en una etapa de demanda creciente en E. U.
B) LA DIVERSIFICACION
Importancia si se considera que la formacin, en Tabasco se integra al resto de la
economa nacional en la dcada de los 50s mediante la construccin de obras de
infraestructura y a travs de un proceso impulsado de los gobiernos estatal y
federal.
Este hecho cobra una gran te periodo, en una clase empresarial que mas tarde buscara
proyectarse a los servicios y a la industria, ser favorecida por esquemas de
inversin segura, y apoyada por estmulos gubernamentales
C) LA GANADERIZACION
En la etapa mas reciente de diversificacin del sector agropecuario se produce un
fenmeno de ganaderizacin a gran escala, que altera el perfil agropecuario. Por
primera vez en la historia de Tabasco, una actividad econmica tiende a logara una
ocupacin completa del espacio productivo del estado.
83
OCTUBRE, 2011
A) LA PETROLIZACION
En la ultima etapa, el boom petrolero de los aos 70`s canaliza al estado montos
crecientes de recursos y transforma su perfil agrcola y ganadero. En 1976, Mxico
duplica sus reservas probadas de petrleo y los descubrimientos de campos
petrolferos activan la exploracin y extraccin en el sureste del pas, principalmente
en Tabasco.
El sector petrolero significa, desde la dcada de los 70`s, la proporcin mas alta del PIB
tabasqueo de 1970 a la fecha; el estado registra el crecimiento mas alto en el PIB
por habitante.
84
OCTUBRE, 2011
EL MODELO DE DESARROLLO DE TABASCO

En consecuencia, la economa tabasquea se incorporo tardamente al esquema
industrializador de la economa mexicana.
El auge petrolero significo para Tabasco una derrama extraordinaria de recursos,
derivados de las inversiones, gastos y remuneraciones de PEMEX.
A partir de entonces la economa y la vida social tabasqueas reciben el impacto
derivado de un aumento inusitado de inversiones destinadas al aprovechamiento de los
nuevos recursos.
Para comprender la profundidad de los efectos de la actividad petrolera sealaremos
que el crecimiento de esta, de 1970 a 1985, fue de 731.5% en el estado, cifra descomunal
si la comparamos con un crecimiento de 197.5% observado a nivel nacional.
Los efectos de la expansin petrolera significarnos para Tabasco expansin de
infraestructura fsica, expansin demogrfica y modernizacin de los servicios pblicos.
Tambin acarrearon efectos perniciosos, como la aceleracin de la inflacin, la
atraccin de la fuerza de trabajo con un consecuente abandono de otras actividades, la
saturacin de vas de comunicacin y del uso del suelo urbano, el rezago de las
condiciones de vida en el medio rural, concentracin del ingreso y diversos problemas
de contaminacin.
85
OCTUBRE, 2011
LA TERCIARIZACION
Tabasco ha vivido un fuerte proceso de Terciarizacin, de su estructura econmica,
inducido por la industria petrolera y el gasto pblico. Dicho proceso ha sido
suficientemente grande como para influir en el rumbo del perfil socioeconmico de
Tabasco.
La estructura econmica del estado es muy distinta a la imagen que proyecta.
La terciarizacin ha resultado muy favorable para el estado, pues ha permitido, en
aos recientes, absorber gran parte del desplazamiento de mano de obra que ha
abandonado actividades que padecen una severa crisis, como la agricultura, la
ganadera, la industria e incluso el propio sector petrolero.
86
OCTUBRE, 2011
ANALISIS ECONOMICO Y FINACIERO

4.1 COSTO TOTAL DE LA INVERSION FISICA
4.1.1. INVERSION FIJA O ACTIVO FIJO O ACTIVO TANGIBLE
4.1.2. INVERSION DIFERIDA O ACTIVO DIFERIDO O INTANGIBLE
4.1.3. CAPITAL DE TRABAJO O ACTIVO CIRCULANTE
4.2 CLASIFICACION DE LOS COSTOS
4.3 CLASIFICACION DE LOS COSTOS VARIABLES
4.4 ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
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OCTUBRE, 2011
TIPOS DE ACTIVOS
Inversin fija o activo fijo o activo
tangible.
Nota: (El activo fijo esta sujeto a
depreciacin).
Excepto el terreno, pues en vez de
depreciarse, gana valor con el tiempo.
1.
2.
3.
4.
5.
Inversin diferida o activo diferido o

activo intangible.
Nota: El activo diferido (esta sujeto a
amortizacin).
1. Costo del proyecto de inversin.

2. Pago de gastos notariales para
constituir una empresa.
3. Pago de patentes y marcas.
4. Pagos de gastos de instalacin.
5. Puesta en marcha.
Activo circulante o capital de trabajo.

Este activo no esta sujeto a depreciacin
ni amortizacin.
88
Terreno.
Obra civil.
Maquinaria y Equipo.
Mobiliario y Equipo de Oficina.
Equipo de Transporte.
Calculo de capital de Trabajo.
OCTUBRE, 2011
PUESTA EN MARCHA
La puesta en marcha es el dinero en efectivo que se necesita en la etapa de arranque de
la planta, para cubrir todos los costos y gastos de operacin de una semana de trabajo
(6 das), sin incluir las depreciaciones y amortizaciones.
La puesta en marcha se calcula solo para la etapa de arranque de la planta, y solo se
toma una semana (6 das), este concepto queda definido en el activo diferido y es sujeto
a amortizacin con una tasa del 20% (5 aos).
89
OCTUBRE, 2011
CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo se calcula para tres meses de los gastos y costos totales de
operacin sin incluir depreciacin y amortizacin, ya que estos conceptos no son
salidas reales de dinero, solo los conceptos de:
Mano de obra directa e indirecta.
Materias primas directas e indirectas.
Combustibles y lubricantes.
Insumos auxiliares.
Mantenimiento.
Seguros.
Etc.
El Capital de Trabajo es la disponibilidad en caja y bancos para pagos de mano de obra

e insumos de produccin y otros costos para tres meses inciales de operacin de la
empresa, sin incluir depreciaciones y amortizaciones:
Inventarios de materias primas e insumos.
Inventarios de artculos terminados.
Por lo tanto el capital de trabajo consiste en el dinero en efectivo requerido para tres
meses de operacin de la empresa, para cubrir los gastos de operacin antes que
empiecen a recibirse ingresos por la venta de bienes o servicios.
90
OCTUBRE, 2011
RESUMEN DE LAS INVERSIONES O

INVERSIONTOTAL DEL PROYECTO:
ACTIVOS FIJOS $ _________________
ACTIVOS DIFERIDOS $ ________________
CAPITAL DE TRABAJO $ _________________
TOTAL DE LA INVESION DEL PROYECTO $ _______________
91
OCTUBRE, 2011
ESTRUCTURA DEL CAPITAL PARA FINANCIAR EL PROYECTO
92
Aportacin de los socios
($ _________________)
Crdito de habilitacin o avo

(Este crdito es para financiar el capital de trabajo)
($ _________________)
Crdito Refaccionario
(Este crdito es para financiar la compra de maquinaria y
equipo o el equipo de transporte, mobiliario y equipo de
oficina o la obra civil)
($ _________________)
OCTUBRE, 2011
CLASIFICACIN DE LOS COSTOS TOTALES DE OPERACIN

DE UNA EMPRESA O EGRESOS TOTALES.
COSTOS FIJOS
Mano de obra indirecta.
Renta del local.
Impuesto predial.
Pago de velador.
Combustible y lubricante.
Material de limpieza.
Mantenimiento seguro.
Costos financieros.
Depreciacin.
Amortizacin.
Otros.
COSTOS VARIABLES
Mano de obra directa.
Materia prima directa.
Materia prima indirecta.
Empaques.
Energa elctrica.
Consumo de agua.
Consumo de gas
Otros.
Costos Totales Fijos
Total de Costos Variables.
93
OCTUBRE, 2011
FRMULAS PARA EL CLCULO DE LOS COSTOS TOTALES Y

COSTO UNITARIO VARIABLE, LOS INGRESOS TOTALES POR
VENTAS Y EL COSTO VARIABLE TOTAL
COSTO VARIABLE UNITARIO = CVU
PRECIO DE VENTA UNITARIO = PVU
CVU =
Costo Total del periodo

Volumen Total de produccin del periodo
Costos totales = costos fijos + costos variables

CT = CF + CV
Costos variables = CV
Costos fijos = CF
Costos totales = CT
Volumen Total de Produccin = V

Ingresos Totales por Ventas = ITV
ITV = (V) (PVU)
Costo Variable Total = CVT CVT = (V) (CVU)
94
OCTUBRE, 2011
ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es el punto donde no hay prdida ni ganancias.
Es el punto donde los ingresos por venta cubren los costos totales de operacin de una
empresa.
La grfica del punto de equilibrio es un modelo esquemtico de la relacin de los costos
fijos, los costos variables y las utilidades en distintos volmenes de produccin y
ventas.
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
El clculo del punto del equilibrio se puede hacer:
GRAFICO
MATEMATICO
95
1. En unidades de produccin.
2. En pesos ($).
3. En porcentaje de la capacidad total de produccin
OCTUBRE, 2011
ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Es el punto donde los ingresos por venta cubren los costos totales de operacin de una
empresa.
Su grafica esta compuesta por:
Un eje horizontal.
Un eje vertical.
Ingresos totales por venta.
Tres lneas:
Costos fijos ($).
Costos variables ($).
EL EJE HORIZONTAL:
Representa el volumen en unidades de produccin o ventas.
EL EJE VERTICAL:
Representa unidades monetarias (pueden ser costos o ingresos , en pesos o en dlares
o cualquier tipo de moneda).
LINEA DE INGRESOS TOTALES POR VENTA:
Esta representada en la grafica del punto de equilibrio por una lnea que principia en el
origen y se traza a un ngulo de 45.
96
OCTUBRE, 2011
LINEA DE LOS COSTOS FIJOS:

Estn representados en la grafica del punto de equilibrio por una lnea horizontal debido
a que sobre ciertos rangos de volumen los costos fijos no cambian con los cambios en
el volumen de produccin.
EJEMPLO: Los costos fijos son impuestos prediales, depreciaciones, amortizaciones,
sueldos de administracin, rentas de locales, intereses sobre prstamos a largo plazo,
seguros, etc.
LINEA DE COSTOS VARIABLES:
Esta representada en la grafica del punto de equilibrio por una lnea que principia en el
punto de interseccin de la lnea de los costos fijos y el eje vertical y continua desde ese
punto hacia arriba y hacia la derecha, debido a que los costos variables aumentan
segn se incrementa el volumen de produccin.
EJEMPLO: Los costos variables son las materias primas, mano de obra directa y otros.
97
OCTUBRE, 2011
ANALISIS MATEMATICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Formula para obtener el punto de equilibrio en unidades de produccin.
Cf
P.E. =
PVU - CVU
DONDE:
P.E. = Punto de equilibrio.
Cf = Costos fijos.
PVU = Precio de venta unitario o ingreso unitario de venta.
CVU = Costos variable unitario.
Formula para obtener el punto de equilibrio en pesos ($).
CF
P.E. =
1-
98
CVT
VT
CF
P.E. =
1-
CVU
PVU
DONDE:
P. E. = Punto de equilibrio.
CF = Costo fijo.
CVT = Costo variable total.
VT = Ventas totales o ingresos por ventas totales.
CVU = Costo variable unitario.
PVU = Precio de venta CURSO
unitario.
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS
OCTUBRE, 2011
Formula del punto de equilibrio para obtenerlo en porcentaje de su capacidad total de

produccin.
CF
P.E. =
VT - CVT
DONDE:
P. E. = Punto de equilibrio.
CF = Costo fijo.
VT = Ventas totales o ingresos por ventas totales.
CVT = Costo variable total.
Por lo tanto el Costo Total se calcula
CT = CF + CV
CT = Costo Total.
U = Utilidad.
P = Perdida.
CF = Costo Fijo.
CV = Costo Variable.
VT = Ventas totales o Ingresos totales.
UTILIDAD = VT CT
99
PERDIDA = VT CT
SI VT > CT
SI VT < CT
OCTUBRE, 2011
PROBLEMA DE EJEMPLO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

ANALISIS ECONOMICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO.
Una empresa del ramo industrial, desea saber cual es la cantidad de productos que debe
vender para no tener perdidas, si tiene una venta de 40,000 unidades anuales, mismas
que produce anualmente, con un precio de venta de $ 200.00, teniendo un costo variable
por unidad de $ 120.00 y un costo fijo de $ 2,000,000.00 anuales.
a)Calcule el punto de equilibrio para los siguientes anlisis matemticos:
1. Punto de equilibrio en unidades.
2. Punto de equilibrio en pesos.
3. Punto de equilibrio en porcentaje de la capacidad de produccin total.
b)
100
Grficamente identifique el punto de equilibrio.
OCTUBRE, 2011
A) CALCULE EL PUNTO DE EQUILIBRIO PARA LOS

SIGUIENTES ANLISIS MATEMTICOS:
1. Punto de equilibrio en pesos.
DATOS
VTAS. TOT.: 40,000unds x $200 = $ 8,000,000

C.V.T.: $120 x 40,000 unds. = $ 4,800,000
VENTAS: 40,000 unds.

P.V.: $ 200
C.V.U: $ 120
C.F.. $ 2,000,000
P.E $: 1 -
COSTOS FIJOS
COSTOS VARIABLES
VENTAS TOTALES
P.E $: 1 -
2,000,000
4,800,000
8,000,000
= $ 5,000,000
El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para que la empresa
opere sin perdidas ni ganancias, si las ventas del negocio estn por debajo de esta
cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para la
empresa.
101
OCTUBRE, 2011
2. Punto de equilibrio en porcentaje.

COSTOS FIJOS
P.E %:
VENTAS TOTALES - COSTOS VARIABLES
x 100%
2,000,000
P.E %:
8,000,000 - 4,800,000
= 0.65 x 100% = 62.5%
El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas totales, el
62.5% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el 37.5% restante, es la
utilidad neta que obtiene la empresa.
102
OCTUBRE, 2011
3. Punto de equilibrio en unidades.

COSTOS FIJOS x UNIDADES PRODUCIDAS
P.E U:
VENTAS TOTALES - COSTOS VARIABLES
2,000,000 x 40,000
P.E U:
8,000,000 - 4,800,000
= 25,000 unds.
Para que la empresa est en un punto en donde no existan perdidas ni ganancias, se

debern vender 25,000 unidades, considerando que conforme aumenten las unidades
vendidas, la utilidad se incrementar.
103
OCTUBRE, 2011
REPRESENTACION GRAFICA
10
( MILES DE PESOS )
AS
I
C
S
A
ID
D
R
P
AN
N
GA
C.T.
C.V.
C.F.
10 15 20 25 30 35 40 45
( UNIDADES )
El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas totales, el
62.5% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el 37.5% restante, es la
utilidad neta que obtiene la empresa
104
OCTUBRE, 2011
PROGRAMA DE DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES DE LA EMPRESA
a) Depreciacin: Es la perdida de valor contable que sufren los activos fijos por el uso
a que se les somete y su funcin productora de renta. En la medida en que avance el
tiempo de servicio, decrece el valor contable de dichos activos.
b) Amortizacin: compensacin en dinero del valor de los medios fundamentales de
trabajos, (maquinas, instalaciones, edificios) valor que pasa gradualmente al nuevo
producto obtenido en el proceso de produccin o a la labor realizada (servicios).
105
OCTUBRE, 2011
Existen varios mtodos para calcular la depreciacin, dentro de los cuales el uso ha
consagrado uno de ellos como el ms equitativo y fcil de aplicar; este mtodo, el ms
utilizado en el mundo es el llamado Mtodo de Lnea Recta.
Mtodo de lnea recta:
Es el mtodo de depreciacin ms utilizado y con este se supone que los activos se
usan ms o menos con la misma intensidad ao por ao, a lo largo de su vida til; por
tanto, la depreciacin peridica debe ser del mismo monto. Este mtodo distribuye el
valor histrico ajustado del activo en partes iguales por cada ao de uso. Para calcular
la depreciacin anual basta dividir su valor histrico ajustado entre los aos de vida til.
DEPRECIACIN ANUAL = VALOR HISTRICO AJUSTADO - VALOR RESIDUAL
AOS DE VIDA TIL
NOTA :
La Ley del Impuesto Sobre la Renta pone a disposicin en el Art. 39, 40, 41 los porcentajes de depreciacin y
amortizacin de cada uno de los activos de la empresa segn sea su clasificacin.
106
OCTUBRE, 2011
EJEMPLO DE DEPRECIACION
Torres e Hijos adquiri el 2 de enero del presente ao un activo por $12,600,000 se
estima que este activo tendr una vida til de 5 aos y un valor residual no significativo.
El clculo de la depreciacin anual es el siguiente:
Depreciacin anual = $12,600,000 = 2,520,000/ao.
Depreciacin acumulada en 5 aos = 2,520,000 x 5 = 12,600,000
La depreciacin anual, la depreciacin acumulada y el valor en libros del activo al final
de cada uno de los 5 aos de vida til, se pueden apreciar en la siguiente tabla:
107
Ao
Depreciacin
anual
Depreciacin
acumulada
Valor en libros
$ 0.00
$ 0.00
$ 12,600,000
$2,520,000
$2,520,000
$ 10,080,000
$2,520,000
$5,040,000
$ 7,560,000
$2,520,000
$7,560,000
$ 5,040,000
$2,520,000
$10,080,000
$ 2,520,000
$2,520,000
$12,600,000
$ 0.00
OCTUBRE, 2011
TASAS FISCALES PARA EL CARGO DE DEPRECIACIONES EN

LOS ACTIVOS FIJOS DE LA EMPRESA
Concepto
Vida til
en aos
Valor
Cargo anual Vida consumida en
Tasa fiscal
original en
por
pesos en el horizonte
en (%)
($)
depreciacin
del proyecto
Contr. de
obra civil
33
Maq. Y
Equipo
10
10
Mov. Y
Equipo de
oficina
10
10
Equipo de
transp.
20
Contr. de
obra civil
33
Maq. Y
Equipo
10
10
Valor de
salvamento
Valor de salvamento o valor de rescate o valor de liquidacin es igual al valor original

del activo - la vida consumida en pesos en el horizonte del proyecto
Nota: La vida consumida en ($) = cargo anual por depreciaciones por el horizonte del
proyecto.
Nota: Estas tasas fiscales estn en base del art. 21 de la Ley de Impuesto sobre la Renta
108
OCTUBRE, 2011
TASAS FISCALES PARA EL CARGO DE AMORTIZACIONES

EN LOS ACTIVOS DIFERIDOS DE LA EMPRESA
Concepto
Vida til
en aos
Valor
Cargo anual Vida consumida en
Tasa fiscal
original en
por
pesos en el horizonte
en (%)
($)
depreciacin
del proyecto
Gastos
notariales
20
Costo del
proyecto
20
Puesta en
marcha
20
Valor de
salvamento
Valor de salvamento o valor de rescate o valor de liquidacin es igual al valor original

del activo diferido la vida consumida en pesos en el horizonte del proyecto.
Nota: La vida consumida en ($) = Cargo anual de amortizaciones por el horizonte del
proyecto.
Nota: Estas tasas fiscales estn en base del art. 21 de la Ley de Impuesto sobre la Renta
109
OCTUBRE, 2011
PROGRAMA DE AMORTIZACIN O PAGOS DE LOS CRDITOS

(TABLA DE AMORTIZACIN DE LOS CRDITOS)
Nota: Para calcular la ultima columna de la tabla (pago total anual) se calcula con la
siguiente frmula de anualidad:
Donde:
A = Pago total anual.
p = Monto del crdito refaccionario de habilitacin o avo
i = Tasa de inters pactada en el crdito
n = Numero de aos pactado en el crdito
110
OCTUBRE, 2011
TABLA DE AMORTIZACION DEL CREDITO DE HABILITACIN

MONTO DEL CREDITO: $ ___________
PACTADO A _____ AOS, SIN PERIODO DE GRACIA.
Y A UNA TASA DEL _____% SOBRE SALDOS INSOLUTOS O SALDOS NO PAGADOS
Aos
Saldo al principio
del ao
Inters al
____ %
Amortizacin al
capital o ahorro al
capital
Pago total anual (incluye el

abono al capital o amortizacin
mas intereses)
1
2
A = Pago fijo anual

A = Amortizacin + Intereses
Amortizacin = A Intereses
Saldo del ao siguiente = Saldo del ao actual - Amortizacin
111
OCTUBRE, 2011
EJEMPLOS DE CALCULO DE COSTOS FINANCIEROS

(CALCULO DE LOS INTERESES DE LOS CREDITOS O
TABLAS DE AMORTIZACION DE LOS CREDITOS)
se solicito un crdito a corto plazo (crdito de habilitacin o avo) 2 aos 24 meses por
$5,000 a una tasa de inters del 10% sobre saldos insolutos a saldos no pagados sin
periodo de gracia.
Aos
Saldo al principio
del ao
Inters al 10 %
Amortizacin del
capital
Pago total anual
5000
500
2381
2881
2619
261.9
2619
2881
A=
112
p(i)(1 + i)n
(1 + i)n -1
OCTUBRE, 2011
TABLA DE AMORTIZACION DEL CREDITO REFACCIONARO

MONTO DEL CREDITO: $ ___________
PACTADO A _____ AOS, SIN PERIODO DE GRACIA Y A UNA TASA DEL _____% SOBRE
SALDOS INSOLUTOS O SALDOS NO PAGADOS
Aos
Saldo al principio
del ao
Inters al
____ %
Amortizacin al
capital o ahorro al
capital
Pago total anual (incluye el

abono al capital o amortizacin
mas intereses)
1
2
3
4
5
113
OCTUBRE, 2011
EJEMPLOS DE CALCULOS DE COSTOS FINANCIEROS

(CALCULO DE INTERES DE LOS CREDITOS)
O TABLA DE AMORTIZACION DE LOS CREDITOS
Se solicit un crdito a largo plazo (crdito refaccionario) a 5 aos de $10,000 a una tasa
de inters del 10% sobre saldos insolutos, sin periodo de gracia.
114
Aos
Saldo al principio
del ao
Inters al 10 %
Amortizacin del
capital
Pago total anual
10,000
1,000
1,638.00
2,638
8,362
836.2
1,801.80
2,638
6,560.20
656.02
1,981.98
2,638
4,578.22
457.822
2,180.17
2,638
2,398.00
239.8
2,398.00
2,638
OCTUBRE, 2011
RESUMEN DE INTERES DE LOS CREDITOS O COSTOS FINANCIEROS

Aos
Intereses crdito
de Avo
Inters crdito
refaccionario
Total de inters
(costo financiero)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
115
OCTUBRE, 2011
PROGRAMA DE INGRESOS POR VENTAS

Las proyecciones de las ventas como se ha visto, se pueden hacer solo de conformidad
con la estructura del mercado. Los requisitos del mercado y las estrategias de
comercializacin que se escojan. Tales estrategias debern ser definidas y sus
repercusiones evaluadas en funcin de la poltica de fijacin de precio, el programa de
produccin y las actividades de promocin y los mecanismos de ventas y distribucin.
Concretamente los ingresos se determinan en base a la siguiente ecuacin:
Ingresos = (Precio unitario de venta) (Volumen de produccin vendida)
El siguiente cuadro muestra un ejemplo de programa de ventas.
116
OCTUBRE, 2011
Teniendo el programa de produccin y el precio unitario de venta de su produccin o

productos, calcular el programa de venta para un horizonte del proyecto de 5 aos.
Considere en su anlisis de la proyeccin que no tendr inflacin y que su precio lo
mantendr constante durante los 5 aos de anlisis.
Descripcin
del produccin
117
Presentacin
Produccin en
piezas anuales
1
Precio unitario
Total de ingresos
anuales
1
OCTUBRE, 2011
ESTIMACIN DE LOS INGRESOS POR CONCEPTO DE VENTAS

Productos y Subproductos
Descripcin
Precio Unitario
E
Ao 1
Ventas
pronosticadas
E
Aos N
Ventas
pronosticadas
Ingresos
E
Ingresos
E
Total General
Nota: E = Exportaciones: I = Mercado interno y: T = Total
118
OCTUBRE, 2011
COSTOS E INGRESOS POR PRODUCCION

Como se ha visto una de las partes medulares del proyecto resulta ser el computo de
los costos de produccin y costos de operacin de la empresa.
Su importancia radica en que la informacin que de aqu se derive es la base para la
elaboracin del flujo de caja (puro y del inversionista) o en su caso para la elaboracin
del estado de resultados o estado de perdidas y ganancias y el balance general, una vez
computados los costos de produccin y de operacin de la empresa es fcil realizar
otros tipos de anlisis como los costos unitarios y el punto de equilibrio.
NOTA IMPORTANTE: En la determinacin del presupuesto de ingresos para el horizonte
del proyecto (5 o 10 aos). Se consideran a veces los precios de los productos vigentes
en el mercado
119
OCTUBRE, 2011
COSTOS DE PRODUCCION
Ao
Concepto
10
por ao
Materia prima directas e
indirectas
Mano de obra directa
Envasado
Diesel
Gasolina
Agua
Energa elctrica
Telfono
Mantenimiento
Depreciaciones
Amortizaciones
120
OCTUBRE, 2011
ESTADO DE RESULTADOS
Es el estado financiero que muestra la utilidad o perdida neta resultante de las
operaciones de una negocio, durante un periodo determinado.
121
OCTUBRE, 2011
BALANCE GENERAL
Es el estado financiero que muestra la situacin financiera en que se encuentra la
empresa e una fecha determinada mediante la descripcin de los conceptos de activo,
pasivo y de capital contable, identificados y valuados. Precisamente, a la fecha a que
corresponde el balance.
Clasificacin de los conceptos de activo y su orden de representacin; los recursos de
la empresa para realizar operaciones deben ser presentados agrupndolos teniendo en
cuenta la finalidad con que fueron adquiridos o por la cual se requieren comnmente, el
activo se clasifica: activo circulante, fijo y diferido.
Clasificacin y orden de los conceptos de pasivo; las aportaciones de los acreedores,
es decir el pasivo se clasifican teniendo en cuenta que implican dos tipos de deudas u
obligaciones para nuestra empresa. Y sus clasificaciones son: pasivo circulante, fijo y
diferido.
Nota: La contabilidad es la que se encarga de llevar el registro histrico de las
operaciones de las empresas y se fundamenta en la partida doble con la siguiente
frmula contable:
A= P+ C
Por lo tanto, tiene dos fundamentos
a)Fundamento esttico (donde se analizan los costos de inversin del proyecto en el
ao cero, es decir los costos de los activos).
b)Fundamento dinmico (donde se analizan los costos de produccin y los costos de
operacin en general de la empresa).
122
OCTUBRE, 2011
BALANCE GENERAL
Activos
Circulante:
Caja y Bancos
Inv. Mat. Prima
Inv. Prod. Terminados
Fijo:
Terreno
Obra Civil
Maq. y Equipo
Mov. y Equipo de Ofic.
Equipo de Transporte
Diferido:
Gastos de constitucin de la empresa
Gastos de instalacin
Gastos de Estudios de proyecto
Puesta en Marcha
Activo total:
123
OCTUBRE, 2011
BALANCE GENERAL
Pasivos
Circulante:
Fijo:
Diferido:
Pasivo Total:
Capital Contable
Capital Social:
SUMA: ACTIVO PASIVO + CAPITAL
124
OCTUBRE, 2011
ESTADO DE RESULTADOS PROFORMAS O ESTADOS DE

RESULTADOS PROYECTADOS
El Estado de Resultados o de Prdidas o Ganancias Proformas es un resumen de los
ingresos por ventas y egresos o costos esperados de las empresas durante
determinado perodo en el futuro que termina con la utilidad neta o prdida de dicho
periodo.
El pronstico de ventas es la clave para programar la produccin a largo plazo en el
horizonte del proyecto y calcular los costos de produccin y costos de venta.
Despus calculamos los gastos de venta, los gastos de administracin y los costos
financieros para obtener las utilidades antes de impuestos. Luego le aplicamos los
impuestos sobre la renta (I.S.R.), con base a las tazas fiscales aplicables, as mismo el
reparto de utilidades a los trabajadores (P.T.U.) y se hacen las deducciones
correspondientes para obtener la utilidad neta o utilidad dess de impuestos.
Esta proyeccin se hace en el horizonte del proyecto, de tal manera que con estos
clculos queda elaborado el Estado de Resultados o de Prdidas o Ganancias
Proformas o Proyectado.
125
OCTUBRE, 2011
Flujos de inversiones totales del proyectos

AO
ETAPA DE
INSTALACIN
AO ACERO
ETAPA DE OPERACIN (AO UNO AL AO DIEZ

O DEL AO UNO AL AO CINCO)
ETAPA DE LIQUIDACIN (VALOR

DE SALVAMIENTO DEL AO 11 O
AO 6)
CONCEPTOS
10
Inversin fija: terreno
Valor del rescate del Terreno.
maquinaria y equipo
obra civil o
Construccin
Valor del rescate de la construccin.
equipo de transporte
sub total
inversin diferida:
estudio de preinversin
o proyecto
gastos notariales o de
constitucin de la
empresa, gastos de
instalacin puesta en
marcha
sub total
Capital de trabajo
efectivo, mano de obra,
m. prima, com, energa
elctrica, otros.
126 flujo total de inversiones
Capital de Trabajo.
OCTUBRE, 2011
EVALUACIN ECONMICA Y SOCIAL
127
OCTUBRE, 2011
ETAPA DE OPERACIN DEL PROYECTO
En el ao 6 o ao 11
Etapa de operacin de proyecto
Se da
el valor de
Salvamento o valor
De
rescate o valor
2
6
De
liquidacin
-P Donde
P= Inversin Total Inicial del Proyecto
En el Ao Cero
128
Activo Fijo
Activo
Diferido
OCTUBRE, 2011
METODO DEL VALOR PRESENTE

En Ingeniera Econmica, alternativa es una posibilidad de inversin, sobre la cual se
puede determinar todos los flujos de efectivo que conlleva durante el tiempo de la
inversin le resulta til y productiva al inversionista as una alternativa es un curso de
accin para invertir, por lo que la alternativa mas sencilla es hacer nada es decir, no
invertir.
129
OCTUBRE, 2011
ALTERNATIVAS MUTUAMENTE
EXCLUSIVAS
SIGNIFICA QUE SELECIONANDO UNA DE ELLAS LAS
DEMAS AUTOMATICAMENTE QUEDAN EXCLUIDAS COMO
POSIBILIDADES DE INVERSION.
130
OCTUBRE, 2011
INVERSIONISTA
TODO INVERSIONISTA YA SEA PERSONA FSICA, PERSONA MORAL
(EMPRESA) GOBIERNO, O CUALQUIER OTRO, TIENE EN MENTE, ANTES
DE INVERTIR BENEFICIARSE POR EL DESARROLLO QUE VA HACER.
TASA DE REFERENCIA:
ES LA BASE DE COMPARACIN Y DE CLCULO EN LAS EVALUACIONES
ECONMICAS QUE HAGA EL INVERSIONISTA.
SINO SE OBTIENE CUANDO MENOS ESA TASA DE RENDIMIENTO SE LE
RECHAZA LA INVERSIN. ESTA SE LLAMA:
TMAR (TASA MNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO)
TREMA (TASA DE RENDIMIENTO MNIMA ACEPTABLE)
131
OCTUBRE, 2011
La TMAR o trema varia de acuerdo con la variacin de la inflacin. Ejemplo: si en

Mxico en un futuro cercano la inflacin bajara al rango de un solo digito la TMAR bajara
tambin, si la inflacin volviera a subir a tres dgitos la TMAR subir en forma similar.
Por lo tanto la TMAR o TREMA se puede definir como:
TMAR o TREMA = Tasa de Inflacin + Premio al Riesgo
O
TMAR o TREMA = TIIE + Premio al Riesgo
TIIE = Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio
132
OCTUBRE, 2011
EL VALOR PRESENTE NETO (V.P.N)

El valor presente simplemente significa traer del futuro al presente cantidades
monetarias a su valor equivalente para calcular solo traslade de los flujos de los aos
futuros al tiempo presente y restele la inversin inicial, que ya esta en tiempo presente
los flujos se descuentan a una tasa que corresponde a la TMAR o TREMA, de acuerdo
con la siguiente formula:
V.P.N =
-P
+
(1+i)
FNE 1 +
(1+i)
FNE 2
(1+i)
+ FNE 3
(1+i)
+ + FNE n
(1+i)n
DONDE:
FNE n = Flujo neto de efectivo del ao n que corresponde a la ganancia neta despus
de impuestos en el ao n.
P=
Inversin inicial en el ao cero.
i=
Tasa de referencia, que corresponde a la TMAR o TREMA.
133
OCTUBRE, 2011
Su grfica es:
FNE1
FNE2
FNE3
FNE4
FNE5
FNE6
-P
En un proyecto: estos flujos estn para arribar porque son positivos, son utilidades; si
fueran perdidas serian para abajo o en un proyecto los ingresos son para arriba y los
costos para abajo.
134
OCTUBRE, 2011
CONCLUSIN DEL ANLISIS

DEL VALOR PRESENTE NETO (V.P.N)
El valor neto, es la ganancia o perdida en trminos del valor del dinero en ese momento
(tiempo presente) despus de haber recuperado la inversin inicial a una tasa igual a la
TMAR o TREMA.
Por lo tanto si el VPN es positivo significara que habr ganancia mas all de haber
recuperado el dinero invertido y deber aceptarse la inversin.
Si el VPN es negativo significara que las ganancias no son suficientes para recuperar el
dinero invertido. si este es el resultado debe rechazarse la inversin.
Si el VPN es igual a cero significara que solo se ha recuperado el TMAR y por lo tanto
debe aceptarse la inversin.
Si se tienen varias alternativas de inversin (varias TMAR o TREMA) se elegir aquella
con mayor ganancia
135
OCTUBRE, 2011
EL ANALISIS DE OTRA MANERA DEL VPN

SI VPN >0 Acptese la inversin
SI VPN < 0 Rechcese la inversin
NOTA: al resolver un problema de VPN al final debe indicar con esta simbologa por que
se acept o se rechaz la inversin.
PROBLEMA DE EJEMPLO DEL VPN:
suponga que se hizo cierto estudio que tom en cuenta la posibilidad de invertir en una
industria X se calcul una inversin inicial de $ 1,000.00, con la posibilidad de obtener
las ganancias de fin de ao que se muestra en la grfica y la TMAR o TREMA, fijada para
este proyecto de inversin o problema es de TMAR o TREMA = 20 % = I.
La pregunta que se hacen los inversionistas es:
Conviene invertir en ste proyecto dada las expectativas de ganancias e inversin?
136
OCTUBRE, 2011
SOLUCIN:
260
310
330
400
505
( 1 + i )= 1
V.P.N. =
V.P.N. =
-P
(1+i)
P=
1,000
+
FNE + FNE + FNE + FNE + FNE

(1+i)
(1+i)
(1+i)
(1+i)
(1+i)
- 1,000
+ 260 + 310 + 330 +
(1+ 0.2) (1+0.2)
(1+0.2) (1+0.2)
V.P.N. = 18.77
SOLUCION: Como 18.77 > 0
137
400
+ 505
(1+0.2) (1+0.2)
SE ACEPTA LA INVERSIN
OCTUBRE, 2011
CALCULO DEL VALOR PRESENTE
FLUJO NETOS
DE EFECTIVOS
FACTOR DE
ACTUALIZACION
PARA i = 20%
FACTOR =
1
(1 + i)
FLUJO ACTUALIZADO
PARA i = 20% O FLUJO
DESCONTADO
-1000
1.000
-1000.00
260
0.833
216.58
310
0.694
215.14
330
0.581
191.73
400
0.483
193.20
505
0.403
203.51
AOS
FACTOR =
138
1
(1 + i)
P = (F)
[1]
(1 + i)
VPN = 20.16
OCTUBRE, 2011
PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION (P.R.I.)

Se define como el tiempo necesario para que los beneficios netos del proyecto
amorticen el capital invertido. As se utilizaba para saber en cuanto tiempo una inversin
genera recursos suficientes para igualar el monto de dicha inversin o recuperarla.
La frmula es:
P.R.I. = [N-1] +
(FA)N-1
(F)N
En donde:
P.R.I. = Periodo de recuperacin de la inversin.
(FA)N-1 = Flujo de Efectivo acumulado en el ao previo a N (sin considerar sigo).
N = Ao en el que el flujo acumulado cambia de signo.
(F)N = Flujo Neto de Efectivo en el ao N.
139
OCTUBRE, 2011
EJEMPLO:
Un proyecto tuvo los siguientes flujos netos de efectivo, como se muestra en la grfica.
F1= 20,000
F2= 30,000
F3= 40,000
F4= 30,000
F5= 40,000
-100,000
Calcular el periodo de recuperacin de la inversin
P.R.I. = [N-1] +
AOS
FLUJO NETO DE
EFECTIVO
FLUJO ACUMULADO
0
1
2
3
4
5
-100,000
20,000
30,000
40,000
30,000
40,000
- 100,000
- 80,000
- 50,000
- 10,000
+ 20,000
+ 60,000
(FA)N-1
(F)N
10,000
P.R.I. = [4-1] +
140
P.R.I. = 3 aos + 0.3333 aos

P.R.I. = 3 aos + 0.3333 x 12 meses/ao
P.R.I. = 3 aos + 3.999 meses
P.R.I. = 3 aos con 4 meses
30,000
OCTUBRE, 2011
TASA INTERNA DE RETORNO (T.I.R)

La TIR es un mtodo bsico para la evaluacin econmica de proyectos.
Definicin (1). La TIR. es la tasa de descuento o tasa de inters (i) que hace el VPN igual
a cero.
Definicin (2). La TIR. es la tasa de descuento que hace que los flujos descontados sea
igual a la inversin inicial.
141
OCTUBRE, 2011
TMAR O TREMA es la tasa que se fija en el inversionista.

TMAR = TASA MINIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO
TREMA = TASA DE RENDIMIENTO MINIMA ACEPTABLE
TMAR = TREMA = INFLACION + 2 PUNTOS O 3 PUNTOS
TMAR = TREMA = TIIE + 2 PUNTOS O 3 PUNTOS
TIIE = TASA DE INTERES INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO
Si TIR > TREMA O TMAR (Tasa de rendimiento

mnimo aceptada de rendimiento) el proyecto
se acepta.
Si TIR < TREMA O TMAR se rechaza el
proyecto.
142
OCTUBRE, 2011
En ambas formulas se conoce la P y todas las FNE por lo que tasa interna de
rendimiento o de retorno (TIR) es la que se desconoce. Esta se puede calcular de las
siguientes maneras:
De forma manual, utilizando formulas y aplicando interpolacin.
Usando una calculadora financiera programada para
desarrollar clculos financieros de la TIR.
Utilizando una computadora con el programa financiero
para el calculo de la TIR.
143
OCTUBRE, 2011
La forma ms sencilla para resolver la TIR en forma manual es por tanteos, y tomando
valores para i no muy lejanos, de tal manera que la diferencia entre el par de tasas
tomados para el calculo de tanteo sea de uno porcentual, por ejemplo, puedo tomar el
par de tasas para iniciar el calculo de tanteos en la formula de 10 y 11 y vemos que la
diferencia de 10 y 11 es de 1%, pero no puedo tomar el par de tasas 10 y 12 por que ah
la diferencia seria del 2%
Utilizando la proporcin entre diferencias quedara as el valor.
i Que produce
un VPN
positivo
TIR
i Que produce
un VPN
negativo
144
VPN
Positivo
0
VPN
negativo
OCTUBRE, 2011
i Que produce un VPN

positivo

positivo

negativo
TIR
] [
VPN
positivo
VPN
positivo
] [
VPN
negativo
Luego se sustituyen los valores en la frmula y se despeja la TIR

que debe estar expuesta en porcentaje.
O esta otra formula simplificada para aplicarla directamente:
Valor Presente
Neto Inicial
T.I.R= Tasa inicial +
Diferencia absoluta
de valores presentes
netos o sea una suma
de valores presentes
netos VPN (inicial)
+ VPN (final)
145
Diferencias netas
de tasas, quiere
decir
que
no
interesa el signo
OCTUBRE, 2011
Valores presentes
neto (V.P.N.)
positivo
[i,(+VPN)]
[i=TIR,VPN=0]
Tasa de inters
Valores presentes neto

(V.P.N.) negativos
[i,(-VPN)]
Para que se de esta condicin en este punto donde i=TIR , VPN = 0

en este punto tuvo que haber pasado de positivo a negativo el
VPN para que haya pasado por 0 sea la interpolacin.
146
OCTUBRE, 2011
260
310
330
400
505
-1000
147
OCTUBRE, 2011
148
OCTUBRE, 2011
EJEMPLO
FNE1
FNE2
FNE3
FNE4
FNE5
F = P (1 + i)n
i = TASA DE INTERES
n = NUMERO DE PERIODO (PUEDE SER AOS, MESES, SEMANAS, TRIMESTRES,
ETC.)
149
OCTUBRE, 2011
F
P =
(1+i)n
P = F
1
(1+i)n
1
(1+i)n
[ (1+i) ] = FACTOR
1
por lo tanto,
P = ( F) ( factor )
150
OCTUBRE, 2011
PROBLEMA DE EJEMPLO DE LA TIR POR EL METODO DEL TANTEO
AOS FLUJO
NETO
DE
(N)
EFECTIVO (AOS DEL 1
AL 10)Y FLUJO NETO DE
INVERSION (EN EL AO
CERO) Y FLUJO NETO EN
EL AO DE LIQUIDACION
(AO ONCE)
FACTOR DE
ACTUALIZACI
ON,
PARA
=20%
(FACTOR= 1/
(1+i)n
FLUJO
ACTUALIZAD
O PARA i=20%
O
FLUJO
DESCONTAD
O
FACTOR
DE
ACTUALIZACIO
N PARA i=21%
FACTOR=1/(1+i)n
FLUJO ACTUAL
PARA i=21% O
FLUJO
DESCONTANDO
-1000
1.000
-1000.00
1.000
-1000.00
260
0.833
216.58
0.8264
214.86
310
0.6944
215.26
0.6830
211.73
330
0.5787
190.97
0.5644
186.25
400
0.4822
192.88
0.4665
186.60
505
0.4018
202.90
0.3855
194.67
VPN= + 18.59
151
VPN= - 5.88
OCTUBRE, 2011
Factor
Para i=20% = 0.2
n= 2
Factor
Para i=20% = 0.2
n= 0
1
(1+i)n
Factor =
= 1.00
Factor =
=
Factor para i= 20% = 0.2

Para n= 1
Factor =
=
152
1
1
=
(1+ 0.2)1
(1. 2)1
1
= 0.8333
(1. 2)
1
(1+ 0.2)2
= 1
(1. 2)2
1
= 0.6944
(1. 44)

Para n= 3
1
1
Factor =
=
(1+ 0.2)3
(1. 2)3
=
1
= 0.5787
(1. 728)
OCTUBRE, 2011
Factor
Para i=20% = 0.2
n= 4
1
(1+ 0.2)4
Factor =
= 1
(1. 2)4
= 1
= 0.4822
(2.0736)
Para n= 5
Factor =
=
153
1
(1+ 0.2)5
1
(1. 2)5
1
= 0.4018
(2.4883)
OCTUBRE, 2011
Factor
Para i=21% = 0.21
n= 0
1
(1+i)n
Factor =
Factor
Para i=21% = 0.21
n= 2
= 1.00
Factor =
= 1
= 0.6830
(1.4641)

Para n= 1
1
1
=
(1+ 0.21)1 (1. 21)1
Factor =
=
154
1
= 0.8264
(1. 21)
1
= 1
(1+ 0.21)2 (1. 21)2

Para n= 3
1
1
Factor =
=
(1+ 0.21)3 (1. 21)3
= 1
= 0.5644
(1.7715)
OCTUBRE, 2011
Factor
Para i=21% = 0.21
n= 4
Factor =
1
= 1
(1+ 0.21)4 (1. 21)4
= 1
= 0.4665
(2.1435)

Para n= 5
Factor =
1
1
=
(1+ 0.21)5 (1. 21)5
= 1
= 0.3855
(2.5937)
155
OCTUBRE, 2011
APLICACION DE LA FORMULA DIRECTA

T.I.R =
VPN inicial
Diferencia absoluta
de valores
Presentes Neto
Tasa inicial +
T.I.R =
20 + 18.59
Diferencias
Netas xxxx
(21- 20)
18.59 (- 5.88)
T.I.R =
20 + 18.59
(1)
18.59 + 5.88
T.I.R =
20 + 18.59
(1)
24.47
156
T.I.R =
20 + 0.7597
T.I.R =
20 + 0.76
T.I.R =
20 . 76 %
OCTUBRE, 2011
CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO EN EXCEL

1.- Se introducen todos los flujos de efectivo. El primero se ingresa negativo.
157
OCTUBRE, 2011
2.- Se posiciona en otra celda
158
OCTUBRE, 2011
3.- Se va a la barra de mens a formato, luego celdas. Aparece una ventana se busca
porcentaje se da clik, aparece posiciones decimales y se le designan 2. Luego aceptar
159
OCTUBRE, 2011
4.- Se va a la barra de mens a insertar funcin (fx). Se selecciona TIR y aceptar.
160
OCTUBRE, 2011
5.- Aparece una ventana. En valores seleccionar los flujos de efectivo y se da aceptar.
161
OCTUBRE, 2011
6.- Aparece la TIR
162
OCTUBRE, 2011
ANALISIS DE SENSIBILIDAD Y DE INFLACION

Cualquier dueo o director de una empresa, si observa que sus costos se elevaron en
10% en promedio en un ao, es de esperarse que eleve en promedio un 10% al ao el
precio de sus productos lo cual resultar en un 10% de incremento en los ingresos.
Con esto se quiere indicar que todos los conceptos del estado de resultados se
incrementarn ao con ao en forma similar al incremento de inflacin, incluyendo los
cargos por depreciacin y amortizacin.
La inflacin es el
parmetro que mide los
cambios que debe experimentar el valor nominal
del dinero para mantener su valor real.
163
OCTUBRE, 2011
La inflacin es el cambio generalizado en precios que experimentan los bienes en la

economa. A mayor inflacin mayor perdida del valor del dinero y por ende mayor ser
la tasa de inters que exija el inversionista.
El valor real del dinero es el numero de bienes que pueden ser comprados por una
cantidad determinada mientras que el valor nominal dinero es el billete o moneda,
mismo que no cambia al pasar el tiempo.
La tasa de inters es el mejor parmetro para medir si el financiamiento de un
prstamo es caro o es barato.
164
OCTUBRE, 2011
PODEMOS CONCLUIR:
Que en presencia de inflacin mientras que el dinero conserva su valor nominal, en
trminos reales el dinero va perdiendo valor con el tiempo, ya que con la misma
cantidad, conforme pasa el tiempo se pueden comprar cada vez menos cosas.
165
OCTUBRE, 2011
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
El incremento o decremento de algunas de las variables consideradas en la evaluacin
del proyecto tiene efecto en la tasa interna de rendimiento (TIR), de esto depende dichos
efectos variaciones del grado de sensibilidad de este a cambios en los valores de
determinacin de variables.
Para el presente proyecto se consideran tres anlisis de

sensibilidad con el fin de determinar una TIR, suponiendo lo
siguiente:
Un incremento del 20% en la inversin total.
Un incremento del 20% en los costos de produccin.
Un decremento del 10% en los ingresos totales.
166
OCTUBRE, 2011
Los resultados de dichos anlisis fueron como se observa en el siguiente cuadroresumen:

Anlisis de sensibilidad de la TIR ante cambios en las siguientes variables
167
VARIABLE
VARIACIN
TIR CALCULADA
INVERSIN TOTAL
+20%
32.13%
COSTOS DE PRODUCCIN
+20%
30.30%
INGRESOS TOTALES
-10%
22. 7%
OCTUBRE, 2011
168
OCTUBRE, 2011

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En relacin con su necesidad:

Demanda de bienes social;

En relacin con su temporalidad:

De acuerdo con su destino: