Presentacin para:

Centro Universitario de Occidente

Facultad de Ciencias Econmicas
Universidad de San Carlos de Guatemala
FORMULA GENERAL FINANCIERA
COMPRAR BARATO + VENDER CARO = UTILIDAD
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
COMPRAR LO ESCASO + VENDERLO COMO SI FUERA UNICO = UTILIDAD
COMPRAR CUALQUIER COSA + HACERLE MUCHO MARKETING = UTILIDAD
REVISAR LO QUE SE VA A COMPRAR + REVISAR COMO SE VENDE = UTILIDAD
IMPORTANCIA DEL ANLISIS FINANCIERO
Es la principal base para toma de decisiones
Permite proyectar resultados
Permite interpretar la situacin actual de una empresa
Detecta deficiencias y reas de oportunidad en el desempeo

CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
ANLISIS FINANCIERO
Se determina que para un anlisis financiero integral micro y macro prudenciales
para analizar estabilidades globales.

El FMI desarrollo una metodologa para realizar anlisis que puedan determinar la
eficiencia y salud de las econmicas y lo aplica al sistema financiero

Mtodo CAULAS. Capital Utilidad, Liquidez administracin, y Accesibilidad al riesgo
de mercado.
La escuela de negocios de Londres agrega aplicabilidad Macroeconmica y crea un
nuevo modelo de evaluacin financiera CAULAS - BITAC
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
ANLISIS FINANCIERO BAJO PERSPECTIVA
TRADICIONAL
Anlisis de razones Financieras
Estabilidad
Retorno de Inversin
Verificacin general de liquidez

CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
Liquidez, estabilidad,
Proyecciones, Going Concern
TIR,TREMA, TIRM, VAN
Rotacin de Inventarios, cuentas
por cobrar
NUEVAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS MODELO
CAULAS BITAC

Crecimiento econmico del sector
Balanza comercial del sector
Inflacin
Tasas de Inters y Tipos de Cambio
Auges del crdito y activos

Suficiencia de Capital
Calidad de los activos
Utilidades y Rentabilidad
Liquidez
Administracin acertada
Sensibilidad al riesgo de mercado
Indicadores Basados en el Mercado
I ndi cador es Mi cr oeconmi cas I ndi cador es
Macr oeconmi cos
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QUIENES EJECUTAN EL MODELO
Ingeniera Financiera
Auditoria
Administracin Estratgica
Economa aplicada

CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
Diseo de la estructura Financiera
Revisin y Acompaamiento a la
Gestin
Diseo de plan de gobierno
Estudio de procesos para
maximizacin de los recursos
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
Anlisis de
Capital
Calidad de
Activos
Utilidades y
Rentabilidad
Liquidez
Administracin
acertada
Sensibilidad a
Riesgo de
Mercado
Indicadores de
mercado
Crecimiento
sector econmico
Balanza
Comercial del
Sector
Inflacin
Tasas de Inters y
Tipos de Cambio
Auges de crdito
y activos
ME TODOL OGI A DE ANAL I S I S F I NANC I E RO C AUL AS - B I TAC
COMO FUNCIONA EL ANLISIS BAJO ESTE
MODELO
1. Se realizan razones financieras, estudios tcnicos, datos estadsticos.
2. Se analizan los factores externos e internos contemplados en la matriz.
3. Se le asigna la valoracin que demanda la matriz a cada atributo.
4. Se realiza el calculo de representacin de importancia global financiera.
5. Se suman los grados de importancia global real.
6. Se analiza el resultado bajo parmetros de criterios discrecionales.
7. Se toman decisiones.

CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
Suficiencia de Capital y Calidad de los activos
Como calcularla
Anlisis:
Estos indicadores muestran la estructura real de trabajo con la que cuenta la empresa,
por un lado su base de capital como principal maquinaria financiera que proyecta las
operaciones y por el otro la fidelidad de los activos para cumplir los objetivos trazados
por la administracin.
Opcin 1.
= 1

+ 1

= %

%
Opcin 2.
=



=



=



=



=



ROA=



CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
Utilidades y Rentabilidad, Liquidez
Como calcularla
Anlisis:
Estos indicadores nos muestran la capacidad de la empresa de cumplir sus objetivos
mas bsicos, tales como de operar y operar para generar utilidad y continuar
operando.
. =



=

1 +

G =

=

+

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Administracin acertada, Sensibilidad al riesgo de mercado, Indicadores Basados en el
Mercado
Como calcularla
Anlisis:
Estos ndices muestran dos aspectos el primer la eficiencia operativa de los encargados
del gobierno de la entidad y la segunda la dependencia y flexibilidad del mercado que
posee el producto de la empresa. Esto permite medir el riesgo que implica el negocio.

+(

= 1

1 =



=

M =




P


CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
Crecimiento econmico del sector y Balanza comercial del sector
Como calcularla
Anlisis:
El objetivo de estos indicadores es prospectar las operaciones es decir no se concentra
en la situacin actual de la empresa sino en su futuro.
= (( 1 ( 2




=

=
=
=
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
Inflacin, Tasas de Inters
Como calcularla
Anlisis:
Conocer estos indicadores permite realizar comparativos reales de rentabilidad, es decir
quitar aspectos que influyen en la informacin financiera presentada pero que no son
procedentes de las actividades normales de la empresa.

=

100

=
( +


=

1

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Tipos de Cambio, Auges del crdito y activos

Como calcularla
Anlisis:
El tiempo de cambio afecta las operaciones realizadas en moneda extranjera este
indicador conlleva analizar la fuentes de apalancamiento financiero y su relacin
con el comportamiento de los activos y crditos del mercado financiero.
Los anlisis macroeconmicos indican
cual es el tipo de cambio segn la
compra venta de moneda, el Banguat
a travs de la junta monetaria. Tipo
de Cambio al da Hoy: 7.75
Lo determina una poltica
gubernamental, al da de hoy para la
regin centroamericana no hay
ninguna poltica de auges de crdito,
el auge de activo lo determina el
valor comercial en mercados OTC y
bolsa de valores.
8
17
20
15
9
7
6
4
3
11
0
5
10
15
20
25
% DE PARTICIPACIN EN EL ANLISIS FINANCIERO
MATRI Z DE EVLUACI ON CAULAS - BI TAC

ATRIBUTO NDICE VALORADO % RELATIVO IMPORTANCIA
RELATIVA
C alidad
Se calcula el ndice segn formula
Se determina el porcentaje correspondiente segn
limites Max-min
Se multiplica por el
grado de
importancia
relativa que
representa segn
un grado asignado,
y distribuido para
un total de
eficiencia
financiera del 100%
A ctivos
U tilidad
Segn comparativo con tasa de inters bancaria por
inversin
Se determina el porcentaje hasta donde genera perdida
L liquidez
Segn liquidez mnima necesaria para operar
Se determina el porcentaje hasta donde es ilquida la
empresa
A dministracin
Se conjuntan los 3 KPI
Cada KPI presenta su propio ndice segn producto.
S ensibilidad M
Segn la volatilidad implcita en el mercado del
producto.
Se determina con una parbola cuadrtica
B alanza C.
Segn ndice de INE
Se calcula hasta donde llega la dependencia de un
producto en el mercado
I nflacin
Segn referencia BANGUAT
Se determina el porcentaje segn ndice
macroeconmico
T asas inters Segn el inters que poseen los bancos que realizan
el apalancamiento.
Se calcula segn que tanto soporta la empresa las
tasas de inters.
A auges de crdito
Segn comportamiento financiero regional.
Se determina con el mximo auge y abaratamiento del
crdito
C recimiento E.
Segn el ndice para pases en vas de desarrollo
FMI
Segn el mximo alcanzado para entrar al desarrollo.
MATRI Z DE EVLUACI ON CAULAS - BI TAC

ATRIBUTO
CRITERIO DE
VALORACION
PARAMETRO
MAXIMO
PARAMETRO
MINIMO
IMPORTANCIA
RELATIVA
C alidad
5


M
A
X


-



0

M
I
N

3 0 8%
A ctivos
U tilidad
15% 0
17%
L liquidez
3 -1
20%
A dministracin
Segn KPI Segn KPI
15%
S ensibilidad M
20 0
9%
B alanza C.
20% -20%
7%
I nflacin
6% 1%
6%
T asas inters
3 -1
4%
A auges de crdito
10 0
3%
C recimiento E.
7% -1%
11%
TOTAL
- - 100%
RESULTADO DE LA MATRI Z
Empresa financieramente atractiva en grado de inversin.
Empresa financieramente saludable.
Empresa financieramente estable.
Empresa financieramente restringida.
95 - 100
90 -
95
80 - 90
00 - 80
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
CASO PRACTI CO
DETERMI NACI ON DE LOS I NDI CES REALES
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.

. =



=



ROA=



=

+

P


=
8,282,824
4,141,412

ROA=
289,829:9,345,934
5,238,493,493

892,928 0.16
6
7

. =
728,824,
892,834

=
543,890,
283,9384 + 839,934

Promedio de prod por hora

C .
2
12.33
2.34
2.14
18.112
12.134
11.32
17.12
DETERMI NACI ON DE LOS I NDI CES REALES
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= 1
M =







=
=

100

= 8,493,934 + 9,348,534
= 3,203,932 15 2,841 3,203,932
M =
3,723,923
798,728

7
15
33.2

= 4,839,323 5,273,824
=
382,8374 724,923
243.12
100
17.13
18.01
4.2333
2,399
2.13
1.12
1.23
1,029
DETERMI NACI ON DE LOS I NDI CES REALES
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
M =



=

1



M =
794,928
493,938 0.12

=
893,985
924,828/78.32

=
893,985
484,835 1


para trigo
1.48
4.9234
3.18
12.93
7.98
+2
1.12355
CASO PRACTI CO
ATRIBUTO VALORACIN
Valoracin Real
Determinada
% Relativo a
la valoracin
Grado de
Importancia
Aplicada
IMPORTANCIA
RELATIVA
C alidad
3-0 2 66.67 5.333333333 8%
A ctivos
U tilidad 15-0 12 80 13.6 17%
L liquidez 3-(1) 2 66.67 13.33333333 20%
A dministracin Eficiencia :3 2 66.67 10 15%
S ensibilidad M 20 - 0 17 85 7.65 9%
B alanza C. 20-(20) 18 90 6.3 7%
I nflacin 6 -(1) 4.39 73.17 4.39 6%
T asas inters 3-(1) 2 66.67 2.666666667 4%
A auges de crdito 10-0 8 80 2.4 3%
C recimiento E. 7-(1) 3.5 50 5.5 11%
TOTAL - - 71.17333333 100%
CASO PRACTI CO
Anlisis final de resultados:

La empresa obtuvo una puntuacin total segn el mtodo CAULAS BITAC nos
muestra que la empres obtiene una puntuacin de 71 puntos.

Que aspectos favorecieron a la empresa?

Que aspectos fueron negativos para la empresa?

Con estos resultados que debe hacer la administracin, inversionistas, stakeholders



CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
CONCLUSI ONES FI NALES
Esta metodologa presenta realmente la situacin financiera de la empresa?
Importa aspectos ajenos a la empresa para poder determinar el anlisis financiero de
la misma?
Como puede enfrentarse la empresa ante aspectos que no corresponden a su propia
eficiencia?
Que papel juega el profesional de las Ciencias Econmicas en este nuevo
modelo?
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.
CONTACTO
ejaviergonzalezl@gmail.com
CPA. Erickson Javier Gonzlez L.