Presentacin ante la Comisin Investigadora sobre CODELCO-Chile

Cmara de Diputados
Santiago, 10/12/07

Eduardo Titelman G. Vicepresidente Ejecutivo COCHILCO

CONTENIDOS
1. 2. 3. 4. Industria Mundial del Cobre Costos de Produccin de Cobre CODELCO COCHILCO

1. Industria Mundial del Cobre

Precios reales (IPMUSA) e Inventarios relativos

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de inventarios y consumo histricos de WBMS y proyecciones propias de balance.

Indicadores del Consumo de Cobre Refinado.

Consumo de Cobre 2007 Miles de tons. China India EE.UU. Zona Euro Japn 4.472 485 2.120 3.705 1.268 Ranking 2007 Lugar 1 8
o o o o o

Crecimiento de la Produccin Industrial 2007 2008 % % 17,3% 9,8% 2,1% 3,3% 2,5% 15,8% 9,4% 2,5% 2,1% 3,0%

Aporte al crecimiento del PIB Mundial* 2007 % 33,7% 10,8% 7,3% 7,1% 2,4%

3 2 4

Fuente: Cochilco, FMI (WEO oct. 2007), Consensus Forecast, Brook Hunt. Nota: * Ajustado por paridad del poder de compra.

Crisis Subprime
Unidades
2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000

Mercado Inmobiliario EE.UU.

ndice de Precios de Casas en EE.UU.

% variacin en 12 meses 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Comienzo Construccin Permisos Construccin

Fuente: S&P/Case-Shiller Home Price Indices

01/2004

01/2005

01/2006

01/2007

Produccin Cobre (Miles Tmf)

10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 5 000 0

Fuente: Brook Hunt y Cochilco.

MUNDIAL CHILE

Produccin chilena y mundial de Cobre 1950 - 2016

1 9,9% 35,2%

19 50 19 52 19 54 19 56 19 58 19 60 19 62 19 64 19 66 19 68 19 70 19 72 19 74 19 76 19 78 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08 20 10 20 12 20 14

Proyeccin

29,8%

Principales Pases segn Aporte a Nueva Produccin de Cobre

Ranking 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Sub total Mundo Pas Chile Per Congo RD Australia Zambia Brasil Canad Mxico EE.UU. Filipinas China Arabia Saudita N de proyectos 28 19 12 14 6 7 18 10 8 6 4 4 136 168 Produccin Participacin en Participacin en Nueva asociada Nueva produccin N proy. (%) (kTMF) (%) 16.7% 3 261 24.9% 11.3% 2 334 17.8% 7.1% 804 6.1% 8.3% 674 5.1% 3.6% 559 4.3% 4.2% 556 4.2% 10.7% 527 4.0% 6.0% 487 3.7% 4.8% 409 3.1% 3.6% 281 2.1% 2.4% 170 1.3% 2.4% 106 0.8% 81.0% 10 168 77.5% 100.0% 13 116 100.0%

Fuente: Elaboracin COCHILCO, sobre la base de publicaciones peridicas, memorias y comunicados de empresas mineras.

Principales Proyectos de Codelco

Gaby Desarrollo nuevo yacimiento Inv. 2006-2008: US$ 967 mill. (165 ktfa Cu Ct Sx-Ew) El Teniente Aumento Capacidad de Beneficio Inv. 2000-2007: US$ 685 mill. Nuevo Nivel Mina, 137 ktpd (Prefact.) Inv. 2008-2017: US$ 705 mill. (430 ktfpa Cu Conc)

Codelco Norte Chuquicamata Subterrnea, 125 ktpd (Prefact.) Inv. 2014-2023: US$ 1.000 mill. (350 ktfpa Cu Conc) Mina Ministro Hales, MM (Prefact.) Inv. 2008-2013: US$835 mill. (200 ktfpa Cu Conc) Explotacin Sulfuros R Tomic (Perfil) Inv. 2010-2014: US$ 700 mill. (250 ktfpa Cu Conc y Biolix-Sx-Ew)
Fuente: Elaboracin de COCHILCO, con antecedentes de Codelco.

Andina FASE I, Plan de Desarrollo Inv. 2007-2009: US$ 640 mill. (70 ktfpa Cu Conc) FASE II, Nueva Andina (Prefact.) Inv. 2009-2013: US$ 3.700 mill. (330 ktfpa Cu Conc)

Principales Proyectos Minera Privada Cobre y Oro

Antofagasta Minerals Esperanza Inv. 2004-2010: US$ 1.500 mill. (195 ktfpa Cu Conc.) KINROSS Cerro Casale Inv. 2004-2011: US$ 2.324 mill. (975 koz Au, 125 ktfpa Cu Conc.) Barrick Pascua Lama Inv. 2008-2010: US$ 2.400 mill. (760 koz Au, 30 mill. oz Ag)

XSTRATA Ext. Lomas Bayas Inv. 2006-2011: US$ 270 mill. (15 ktpa Cu Ct Sx-Ew) Exp. Collahuasi Inv. 2009-2014: US$ 3.200 mill. (560 kTfpa Cu Conc.) Aur Resources Andacollo Sulfuros Inv. 2004-2009: US$ 336 mill. (80 ktpa Cu Conc.)

Anglo American Ampliacin Mina Los Bronces Inv. 2007-2011: US$ 1.744 mill. (175 ktpa Cu Conc.) Antofagasta Minerals Ampliacin Los Pelambres a 175 ktpd Inv. 2005-2010: US$ 600 mill. (80 ktpa Cu Conc) T. Relaves Los Pelambres Inv. 2005-2008: US$ 534 mill.

Pan Pacific Copper Caserones Inv. 2007-2011: US$ 700 mill. (110 ktpa Cu Ct Sx-Ew)

Fuente: Elaboracin de COCHILCO, con antecedentes pblicos sobre proyectos.

Proyectos Mineros de Cobre en Chile

Proyecto Exp. Collahuasi Andina, Fase II ampliacin (conc) Sulfuros R. Tomic Spence (SxEw) Mina Ministro Hales (conc) Escondida SBL (SxEw) Esperanza (conc) Gaby (SxEw) El Abra Lixiv. Sulfuros (SxEw) Caserones (SxEw) Los Bronces ampliacin (conc) Cerro Casale (conc) El Morro (conc) Los Pelambres, ampliacin (conc) Andacollo Sulfuro (conc) Fortuna de Cobre (SxEw) Andina, Fase I ampliacin (conc) Antucoya (SxEw) Andina (SxEw) Franke (SxEw) Manto de la Luna (SxEw) Delta (conc) Santa Margarita (SxEw) Tugal (conc) Tabaco (SxEw) Sierra Miranda, ampliacin (SxEw) Delta (SxEw) Los Pelambres, repotenc. (conc) Total Chile Total Amrica Participacin Chile (%) Total Mundial Participacin Chile (%) Reservas MTM n.d. 5 562 n.d. 310 219 1 093 540 618 800 628 761 1 114 479 818 421 470 143 300 20 34 41 2 13 15 3 30 1 116 14 434 37 620 38.4% 55 222 26.1% Ley Cu % n.d. 0.85 n.d. 1.23 1.13 0.52 0.64 0.41 0.53 0.43 0.55 0.26 0.64 0.76 0.43 0.31 0.85 0.45 0.2 0.31 1.39 1.89 1.5 1.16 0.6 1 1.6 0.76 0.66 0,64 0,70 Inversin MMUS$ 3 200 3 700 700 990 835 750 1 100 970 350 700 1 744 2 300 1 400 600 312 150 634 300 193 130 55 30 12 30 100 18 10 180 21 493 42 791 50.2% 66 543 32.3% Cap. Diseo kTpa 560 330 250 200 200 180 175 165 150 150 145 130 100 100 75 70 70 70 42 25 24 12 10 10 10 6 2 0 3 261 7 716 42.3% 12 318 26.5% Inicio Produccin 2014 2014 2014 2006 2013 2006 2010 2008 2010 2011 2011 2012 2013 2013 2009 2008 2009 2010 2012 2009 2006 2009 2006 2010 2013 2007 2010 2008

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de publicaciones peridicas, memorias y comunicados de las empresas.

Proyecciones Precio de Largo Plazo

Banco de Inversin UBS *
Commodity Cobre (/lb) Costo de Inversin 233 Retorno (15%) 35 Depreciacin (15 aos) 16 Cash Cost 76 Precio de Incentivo 127 Precio L-P

130

Otros analistas (2007)

Analista Barclays Brook Hunt Encuesta PricewaterhouseCoopers Macquaire

Precio (/lb) 204 135 150 135

Fecha Dic Oct Oct Oct

Precio Balance Estructural Chile (2008-2017): 137 (moneda 2008)

(*) UBS, Copper: Price volatility and its impact on the industry, oct. 2007 (bases: Brook Hunt, AME, estimaciones UBS).

1.

Industria Mundial del Cobre

2. Costos de Produccin de Cobre

Aceleracin de la Exploracin y Extraccin de Cobre

Fuente: Anglo American, Mining Industry trends and Global Commodity Markets (nov. 2007).

Horizonte de las Reservas de Cobre

Fuente: UBS, Copper: Price volatility and its impact on the industry, oct. 2007 (bases: Brook Hunt, AME, estimaciones UBS).

Inversin en Exploracin
12 000
Gasto de exploracin en otros metales % de Chile en Gasto de MB Gasto en exploracin de MB % de Chile en Gasto Total

16%

14%

Inv. Exploracin (US$ millones)

9 000

12%

6 000

8%

6%

3 000

4%

2%

0
0 7( es t) 0 5 9 8 0 2 9 6 9 5 9 7 0 3 0 0 0 1 0 4 9 9 0 6

0%

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de World Exploration Trends, Metals Economics Group.

Particip. Chile (%)

10%

Gasto en Exploracin en Chile

300 250 Millones US$ 200 150 100 50 0
1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006

Fuente: Metals Economic Group, estimacin de Cochilco para el ao 2007.

Razones de alzas de costos; Visin de Analistas* y Empresas Mineras

Buenos depsitos, ms difciles de obtener; Proyectos a desarrollar, de menor calidad y ms complejos. Costos de energa: alza estructural (petrleo, gas). Ambiente general de altos precios: equipos, contratistas, mano de obra, suministros claves. Incrementos de productividad insuficientes para contrarrestar los aumentos en los costos... Productividad del capital bajo presin. Clima de inversin: deterioro, y regulaciones ms costosas. Beneficios en el auge del outsourcing: no repetibles. Nuevas tecnologas: an mucho por recorrer, antes de reducir sustancialmente los costos.

(*) Extracto de presentaciones: El aumento estructural de los costos de produccin y su impacto en los precios en el largo plazo y Tendencias a corto plazo versus tendencias a largo plazo en los precios del cobre. Ambas en 5a Conferencia Mundial CRU (abril 2006).

Razones de alzas de costos; Visin de Analistas* y Empresas Mineras

(cont.)

Rio Tinto: El cobre est siendo ms difcil de encontrar y explotar * Yacimiento ms profundos, con metalurgia compleja y menores leyes. Gran intervalo de tiempo entre exploracin y produccin. Permisos sociales y ambientales para operar. Elevados costos de inversin. Costos de operacin crecientes. Avances tecnolgicos (tiempos). Seguridad sobre propiedad minera. Aumento en las obligaciones de cierres.
* Rio Tinto Copper, Structural change and challenge in the copper industry (junio 2007).

Aumentos de Precios de Insumos. ndices (Base 2003=100)

250 Combustibles 220

190

Aceros M. 160 Ind. CODELCO P. Qumicos Electricidad 130 Explosivos Neumticos 100

70 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 (a oct.)

Fuente: Estadsticas de BLS (EE.UU.) y Codelco.

Conceptos de Costos
Costo Total: Total de costos contables (con depreciacin, gastos de ventas financieros). Costo unitario Costo Total: Total de costos contables (con depreciacin, gastos de ventas yyfinancieros). Costo unitario segn cobre fino contenido, con la cartera de productos tal cual es (concentrados, blister, ctodos), puesta segn cobre fino contenido, con la cartera de productos tal cual es (concentrados, blister, ctodos), puesta en puerto de origen (FOB). en puerto de origen (FOB).

Costo Neto Ctodo: Costo total unitario agregando costos de llevar la cartera ctodos, puesta en Costo Neto aaCtodo: Costo total unitario agregando costos de llevar la cartera aactodos, puesta en puerto de destino (CIF), deduciendo crditos por venta de subproductos. Costo segn cobre pagable. puerto de destino (CIF), yydeduciendo crditos por venta de subproductos. Costo segn cobre pagable.

Costo Total Ctodo: Similar al anterior, aunque sin deduccin de crdito por venta de subproductos. Costo Total aaCtodo: Similar al anterior, aunque sin deduccin de crdito por venta de subproductos.

Costo Directo Ctodo (Cash Cost): Es el Costo Neto Ctodo, menos Depreciacin, gastos Costo Directo aa Ctodo (Cash Cost): Es el Costo Neto aa Ctodo, menos Depreciacin, gastos financieros de Casa Matriz. Indicador de competitividad de corto plazo. financieros yyde Casa Matriz. Indicador de competitividad de corto plazo.

180

Costo Total a Ctodo, Industria del Cobre (/lb moneda 2006, CPIUSA)
3 cuartil

160

140 Promedio 120 2 cuartil CODELCO 100 1 cuartil 80

60

40

20

0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Brook Hunt (ed. 2006) y Codelco.

Costo Neto a Ctodo, Industria del Cobre (/lb moneda 2006, CPIUSA)
140 3 cuartil 120

100

80

2 cuartil

Promedio 60

1 cuartil CODELCO

40

20

0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Brook Hunt (ed. 2006) y Codelco.

Costo Directo y Ley Media de los Minerales de cobre

Fuente: Anglo American, The longest wave (CEO Anglo Base Metals, nov. 2007).

Soluciones Tecnolgicas
Grandes Desafos (Quiebres Tecnolgicos): Bio-Minera: - Biolixiviacin Concentrados - Biolixiviacin Minerales sulfurados de baja ley Avances Tecnolgicos (Mina-Planta): Minera Subterrnea Continua (Pre-acondicionamiento, extraccin y transporte continuo). Transporte y manejo de materiales (robtica, telecomando, camiones autnomos, minimizacin de distancias). Procesamiento (eficiencia en uso de energa y agua, selectividad de subproductos e impurezas)

Excelentes Mrgenes a pesar de Altos Costos

(Precio del Cobre / Costo Directo promedio)
6

4
Tendencia 1980-2003

0
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006

Fuente: Brook Hunt, Cochilco.

Importancia del Control de Costos

Inflexibilidad a la baja de algunos costos. - Propios de antigedad de yacimientos - Costos fijos - Energa elctrica - Petrleo - Laborales

Nuevo ciclo de bajos precios, en los prximos aos

Eficiencia de Inversin de Proyectos de Cobre en Chile

8 000 7 000 6 000 US$/TMF Cu-ao 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 1992-1999 2007-2015

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de Anuarios de Inversin Extranjera (Cochilco) e informacin publicada por las empresas.

Baja en la Productividad de la Inversin en Proyectos de Cobre

700 000

1992-1999
600 000
Exp Collahuasi

500 000

Escondida

Produccin (TMF Cu/ao)

400 000

Collahuasi Ampl. Escond. I R. Tomic Andina Fase II

300 000
Sulf. RT El Abra Esperanza Pelambres

200 000

MMH Gaby Caserones

Ampl. Los Bronces

2007-2015

100 000

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

Inversin (US$ mill.) Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de Anuarios de Inversin Extranjera e informacin publicada por las empresas.

1. 2.

Industria Mundial del Cobre Costos de Produccin de Cobre

3. CODELCO

Desempeo de CODELCO en ltimo Decenio

1997 2006

Produccin Cobre (Miles Tmf)

1.231

1.676

Excedentes A/Imptos. (US$ Millones)

21.500

(Precio Cu: 115,7 /lb)

Emp. GMP-10: Rentabilidad anual comparable- ROE

(con impuesto corporativo, 1a Categora)

47,1%

50,9%

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de Memorias y Estados Financieros de Codelco y mineras privadas.

CODELCO: Produccin Total de Cobre y Ley de Mineral

1 .800 1 .700 1 .600 1 .500 1 .400 1 .300 1 .200 1 00 .1 1 .000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Proyecc.
P r oduc ci n Cu Ley

1 ,05

1 ,00

0,95

0,90

0,85

0,80

Fuentes: Codelco, Informes financieros anuales; Cochilco, proyeccin 2007.

Productividad Laboral de CODELCO; Dotacin Propia y Total

120

(Tmf/trabajador-ao)
104 102

100 89 80

94

91

95

98

60

55

54

52

49

49

45

41

40

20

0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Productividad Propia Sin Talleres ni Ventanas

Productividad Total Sin Talleres ni Ventanas

Fuente: Codelco, Memorias anuales.

Productividad Laboral en Procesamiento de Concentrado

Toneladas de Mineral/Trabajador (total)-ao
40 000

32 000

Los Pelambres

Ton Mineral / Trabaj-ao

24 000

Collahuasi Escondida
1 000 6

Cod Norte (Chuqui)

Andina
8 000

Teniente Salvador

0 1 996 1 997 1 998 1 999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006(e)

Fuente: Brook Hunt (ed. 2006).

Tasas de Ausentismo en la Gran Minera

7.0%

(Trabajadores Rol B)

6.0%

Codelco

5.0% Consejo Minero 4.0% Escondida 3.0%

2.0%

1.0%

0.0% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Memorias anuales, Codelco, Consejo Minero, Escondida.

Accidentes Fatales en la Minera en Chile CODELCO

1 2 1 0 8 6 4 2 0 2004 2005 2006 2007 (a o ct.) P ro pia Co ntratistas
1 0 8 6 4 2 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1 2 C o de lc o

CODELCO Y PRIVADOS
(Dotacin Propia y contratistas)

C o lla hua s i

E s c o ndida Lo s P e la m bre s 2006 A Oct 2007

Fuente: Codelco (web), Accidentalidad octubre 2007.

Fuente: Codelco (id); Memorias y Reportes de sustentabilidad de mineras privadas.

Productividad de Inversin: CODELCO vs. Privados

7 000

1992-1999

2007-2015

6 000 5 000 US$/TMF Cu-ao

4 000 3 000

32%

2 000 1 000

Privados Codelco Privados Codelco

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de Anuarios de Inversin Extranjera e informacin publicada por las empresas.

Negociaciones Colectivas 2006-2007,

CODELCO y Gran Minera Privada

Divisiones Mineras
Promedio Ponderado Codelco Promedio Ponderado Empresas Privadas Diferencia (Privadas - Codelco)

Reajuste (%) 3.53% 4.67% 1.14%

Suma Bonos ($ Mill.) 7.38 7.31 -0.07

Fundiciones
Promedio Ponderado Codelco Altonorte (Xstrata) Diferencia (Privadas - Codelco)

Reajuste (%) 2.69% 6.00% 3.31%

Suma Bonos ($ Mill.) 2.10 2.00 -0.10

Fuente: Publicaciones de Codelco y empresas mineras privadas.

Impacto en Excedentes, de Coberturas de Precios del Cobre

(a septiembre 2007)

Faena Fijacin precios Salvador Fijacin precios Gaby Otras operaciones Totales

Volumen (Miles Tmf) 289 700 625 1 614

Exposicin (US$ mill.) -1 147 -2 294 -526 -3 967

Resultado (US$ mill.) -239 --5 -234

Equiv. aum. Costo (/lb) 9.5 ---0.2 9.3

Fuente: Antecedentes financieros de Codelco, a septiembre 2007.

Costo Neto a Ctodo, Industria del Cobre (/lb moneda 2006, CPIUSA)
160

140 percentil 90 120 3 cuartil 100

80

2 cuartil

Promedio 60 1 cuartil

CODELCO

40

20

0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Brook Hunt (ed. 2006) y Codelco.

Costo Neto a Ctodo de principales productores (/lb nominales)

135 120 105 90 75 60 45 30 15 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Nota: Serie Codelco con ajustes (sin Ley Reservada, con participacin en El Abra).

Freeport (+Phelps D.)

Anglo American

BHP Billiton

CODELCO Grupo Mexico

Rio Tinto

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de informacin de Brook Hunt y CODELCO.

Costo Neto a Ctodo, Principales Mineras en Chile (/lb, nominal)

140
Candelaria

120

El Abra

100
Escondida Sur Andes Collahuasi

80

60
CODELCO

40

Los Pelambres

20

0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de informacin de Brook Hunt y CODELCO.

160

Costo Total a Ctodo, Principales Mineras en Chile (/lb, nominal)

Candelaria

140

120
CODELCO Collahuasi Sur Andes Los Pelambres El Abra

100

Escondida

80

60

40

20

0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de informacin de Brook Hunt y CODELCO.

ndice de costos totales unitarios

Empresas GMP-10 y Codelco (Base real 2003=100)
180
CODELCO

160

140
GLOBAL

120

100

80

60 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

1) Costos totales de la produccin vendida, segn Estados de Resultados Individuales. Incluyen costos de explotacin, gastos de administracin y ventas y otros operacionales, gastos financieros y otros gastos no operacionales. Costos unitarios calculados con volmenes de produccin de cobre fino (no de venta). La canasta de productos (ctodos, concentrados, etc.) difiere entre las empresas. 2) GMP-10: Diez principales empresas productoras de cobre en Chile con contrato de inversin extranjera va DL-600. 3) Deflactor: Producer Price Index de Estados Unidos (PPI, all commodities).

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de Estados Financieros de las empresas.

Costos Unitarios de CODELCO y precios de Largo Plazo

Concepto Produccin Cobre Propio
Miles Tmf

2000 1 516

2001 1 592

2002 1 520

2003 1 563

2004 1 733

2005 1 728

2006 a sept. 2007 1 676 1 141

Costos Unitarios: Total Total a Ctodo Neto a Ctodo Directo a Ctodo (Cash )

US$/lb

65.3 67.7 60.9 43.7

61.7 64.4 58.1 40.7

65.6 67.6 60.3 40.9

73.5 75.5 65.4 42.7

81.3 84.4 55.7 31.7

97.8 102.1 38.1 11.6

115.6 118.4 68.4 37.4

134.6 136.8 77.8 42.6

Razn Precio Cobre / Costo Neto a Ctodo: Con precios Cu y Moly observados Con P. L-Plazo (Cu 1,3; Mo 5,9 US$/lb)

1.35 2.34

1.23 2.47

1.17 2.26

1.23 2.01

2.34 1.72

4.39 1.51

4.46 1.29

4.13 1.07

Riesgo:
Eventual retorno de precios de cobre y subproductos a niveles de largo plazo, con reduccin ms moderada en los costos (en varios de stos, el alza no est inducida slo por aquellos precios).

Fuente: Elaboracin Cochilco, sobre la base de Memorias e informes financieros de Codelco, y parmetros de mercado.

CODELCO: Principales Fortalezas

Gran volumen del activo: lder mundial en produccin y reservas de cobre. Posee activos (minas) de alta rentabilidad. Productor integrado de cobre. Fortaleza financiera, y sustantivo aporte de excedentes al Estado. Posee Recursos Humanos de gran calidad y experiencia. Relaciones laborales estables y sin mayores conflictos con su dotacin propia (Alianza Estratgica). Buena base de clientes (estables, diversificados, con relaciones de largo plazo). Iniciativas tecnolgicas en aumento, incluyendo alianzas con empresas de alto desempeo tecnolgico (es uno de los actores que ms invierte en I&D en Chile).

CODELCO: Principales Desafos y Debilidades

Yacimientos antiguos. Baja eficiencia en la gestin de inversiones recientes. Se busca que el nuevo Sistema de Inversin de Capital (SIC) solucione los problemas. Desafos en la gestin del Recursos Humano: Aumentar la productividad laboral y reducir accidentabilidad. .Problemas para retener buenos ejecutivos frente a la competencia de privados; a la vez, dificultades para emprender racionalizaciones y cambios en este mbito. Junto a sus aportes a la empresa, la actividad sindical, en algunos aspectos, debilita la gestin (mejorar la Alianza Estratgica entre Administracin y Trabajadores). Fortalecimiento del capital social. Mayor acercamiento con Subcontratistas y otros stakeholders Mayor internalizacin del compromiso con los desafos ambientales. Se encuentra en un punto de inflexin, con necesidad de definiciones: Planes de Negocios: Realismo y, a la vez, mayor aprovechamiento de la significativa base minera de la empresa. Metas hacia el 2010: Valor econmico, Excedentes, Costos. Debilidades en el gobierno corporativo: atribuciones, incentivos y sanciones, profesionalizacin del Directorio (Proyecto de Ley sobre Gobierno Corporativo).

1. 2. 3.

Industria Mundial del Cobre Costos de Produccin de Cobre CODELCO

4. COCHILCO

Principales tareas que realiza COCHILCO

Desarrollar estudios, investigaciones e informes que contribuyan al diseo, implementacin y fiscalizacin de polticas pblicas orientadas al desarrollo sustentable de la minera y a consolidar su aporte al pas. Generar estadsticas, informacin y anlisis, de carcter pblico, oportuno y confiable, que contribuyan a dar transparencia al mercado y faciliten la toma de decisiones informada de los actores pblicos y privados. Representar los intereses del Estado de Chile participando en foros e instancias, nacionales e internacionales, relevantes para el desarrollo sustentable del sector minero. Representar los intereses del Estado en sus empresas mineras, informando a los ejecutivos mximos de stas los resultados y recomendaciones de la fiscalizacin y evaluacin que realiza, de la gestin e inversiones de las empresas, y asesorando -a los Ministerios de Minera y Hacienda- en la elaboracin y seguimiento de sus presupuestos

La Comisin Chilena del Cobre

Organismo Tcnico del Estado en temas mineros (salvo carbn e hidrocarburos). Funcionalmente descentralizado, con personalidad jurdica y patrimonio propio, que se relaciona con el Presidente de la Repblica por intermedio del Ministerio de Minera. Presupuesto 2008: US$ 5,6 millones (510 $/US$); 78% remuneraciones 95 funcionarios; 73% profesionales (ingenieros, auditores, abogados) Administrada por Consejo. Jefe Administrativo el Vicepresidente Ejecutivo. Consejo: Ministro de Minera (preside), Ministro de Defensa, Jefe del Estado Mayor de la Defensa Nacional, 2 representantes del Banco Central y 2 representantes del Presidente de la Repblica (uno de ellos debe ser Ingeniero Civil de Minas). reas Funcionales: Direccin de Estudios (17), Direccin de Evaluacin de Gestin Estratgica (15), Direccin de Fiscalizacin (25(15 auditores CODELCO y ENAMI)).

Las Tareas de Fiscalizacin de CODELCO

Auditoras anuales en promedio a CODELCO en los ltimos 5 aos: 9 en 2003-2005; 16 en 2006-2007. Entre 2003-2006 se recomendaron, en promedio, 164 proyectos de inversin por ao. En 2007, se recomendaron 225 proyectos. Los montos totales fueron ascendiendo, desde US$1,9 mil millones en 2003 a 3,4 y 4,0 mil millones, respectivamente, en 2006 y 2007. Otros: informes de evaluacin de gestin y presupuesto, informes de asesora para sesiones de Directorio, informes sobre temas especficos, presentaciones al Consejo de Cochilco, informes al Ministerio de Hacienda, etc. Los principales destinatarios de los informes son el Ministro de Minera y el Presidente Ejecutivo de CODELCO. Segn la ley Orgnica de COCHILCO, los antecedentes recibidos de CODELCO, en el marco del rol de fiscalizacin, son confidenciales y sujetos a estricta reserva. Las atribuciones punitivas de Cochilco se reducen a la posibilidad de aplicar a la empresa, especialmente en casos de obstruccin las tareas de fiscalizacin, multas a beneficio fiscal de hasta 222,757 ingresos mnimos (aproximadamente $ 20,5 millones). No puede sancionar a ejecutivos. Fortalecimiento reciente: Calidad de informes, cantidad de informes, aumento de fiscalizadores (5), Comit de Auditora de Codelco, Sistema PAWS, Anlisis transversal y elaboracin de Matriz de Riesgo, Perfeccionamiento de los procedimientos de anlisis de proyectos.

Potenciar la Fiscalizacin Eficaz de COCHILCO sobre CODELCO

CODELCO: Principal activo econmico del Estado; dueo no empresario ni minero; se beneficia de rentas por sus buenos yacimientos; no se transa en el mercado.

Acervo tcnico respecto de la minera, sinergias, acumulado y acumulndose en COCHILCO. Propuestas para fortalecimiento institucional de la Fiscalizacin:
COCHILCO fiscaliza y recomienda, sin participacin alguna en la gestin de CODELCO. Otorgar a COCHILCO la facultad de sancionar drsticamente a la Empresa y/o a sus ejecutivos en caso de obstruir su recopilacin de antecedentes e informacin. Multas podran asemejarse a las que aplica la Superintendencia de Valores y Seguros. Facultar a COCHILCO para hacer obligatoria la discusin de algunos informes suyos en el Directorio de la Empresa

Potenciar la Fiscalizacin (cont.) Propuestas para fortalecimiento institucional(cont.):

Incorporar a Cochilco al conjunto de organismos pblicos que tienen el carcter de Fiscalizadores (tales como Superintendencias, Servicio de Impuestos Internos, Contralora General de la Repblica, etc.) -en este caso, en relacin con las Empresas Mineras del Estado-, adecuando en tal sentido sus atribuciones, estructura, recursos e incompatibilidades. Facultar a Cochilco para que, en casos especiales, pueda contratar, con cargo a la Corporacin, estudios tcnicos, informes o auditoras externas, respecto de proyectos de inversin, temas de fiscalizacin u otras materias relevantes de la empresa. Esta facultad sera similar a aqulla de que dispone la Superintendencia de Valores y Seguros. Adecuar sus restricciones para divulgar los resultados de su fiscalizacin, evitando dao patrimonial a la empresa, pero, a la vez, aumentando el control por transparencia.

Presentacin ante la Comisin Investigadora sobre CODELCO-Chile

Cmara de Diputados
Santiago, 10/12/07

Eduardo Titelman G. Vicepresidente Ejecutivo COCHILCO