UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL

DE LOS LLANOS OCCIDENTALES

EZEQUIEL ZAMORA
UNELLEZ-APURE
PROGRAMAS CIENCIAS JURÍDICAS Y POLÍTICAS
SUBPROGRAMA DERECHO
SUBPROYECTO: DERECHO MERCANTIL

TITULOS VALORES

Facilitadora:
Dra. Maribel Quintana
Participantes:
Blanco Carmary C.I 27.963.283
Landaeta Genesis C.I 25.711.891
Machado Alba, C.I.V.-16.012.337
Navarro Damarys C.I 18.017.243
Ruiz Silvelys C.I 18.015.681

San Fernando de Apure, Julio de 2024

 INTRODUCCION

En Venezuela las relaciones legales entre comerciantes precisan de una

sencillez, facilidad de transmisión y ejecutividad; que históricamente no se
alcanzaba a través del instrumento del contrato. Por eso el derecho mercantil
histórico, desarrolló los llamados títulos valores, es decir, una serie de documentos,
de muy diferentes características, pero que tienen algo en común, una persona, el
emisor, se compromete a efectuar determinada prestación en favor del que resulte
ser su legítimo tenedor.
En nuestro País se ha constituido tradición la noción de que el título valor
supone la existencia de un documento físico, que se ha definido al título valor, como
un documento necesario para ejercitar el derecho literal y autónomo expresado en
el mismo. Así mismo, un título valor es un documento mercantil en el que está
incorporado un derecho privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho tiene
una vinculación jurídica a la posición del título valor. Están constituidos por aquellos
instrumentos en los cuales no se puede ejercer el derecho si no se posee el
documento, como sucede con el título valor más perfecto que existe, que es un
billete de banco.
De allí, que los títulos valores, el documento contentivo del derecho es una
cosa mueble corporal y, como tal, susceptible de relaciones y negocios jurídicos
diversos, es decir, cesión, prenda, depósito, donaciones, entre otros; que tienen un
objeto mediato, el título y por objeto inmediato el crédito incorporado en aquel.
Entonces, los diferentes títulos de valores que han sido considerados y establecidos
en la normativa mercantil son la letra de cambio, el cheque, el pagaré; usado
vigentemente en nuestro país. Por lo que, el título de valores se aplica a todos los
documentos que, reuniendo los requisitos de un valor, se encuentran regulados y
señalados en ella, incluyendo aquellos valores que posteriormente puedan crearse
por norma legal.
Títulos Valores
Los títulos valores son instrumentos de naturaleza comercial, de atributo
mercantil, concebidos en el Código de Comercio Venezolano en el art. 2 el cual
señala “Son actos de comercio, ya de parte de todos los contratantes, ya de parte
de algunos de ellos solamente”:

1.La compra, permuta o arrendamiento de cosas muebles hecha con ánimo

de revenderlas, permutarlas, arrendarlas o subarrendarlas en la misma
forma o en otra distinta; y la reventa, permuta o arrendamiento de estas
mismas cosas.
2.La compra o permuta de Deuda Pública u otros títulos de crédito que
circulen en el comercio, hecha con el ánimo de revenderlos o permutarlos;
y la reventa o permuta de los mismos títulos
3.La compra y la venta de un establecimiento de comercio y de las acciones
de las cuotas de una sociedad mercantil.
4.La comisión y el mandato comercial.
5.Las empresas de fábricas o de construcciones.
6.Las empresas de manufacturas, almacenes, bazares, tiendas, fondas
cafés y otros establecimientos semejantes
7.Las empresas para el aprovechamiento industrial de las fuerzas de la
naturaleza, tales como las de producción y utilización de fuerza eléctrica.
8.Las empresas editoras, tipográficas, de librería, litográficas y fotográficas.
9.El transporte de personas o cosas por tierra, ríos o canales navegables.
10.El depósito, por causa de comercio; las empresas de provisiones o
suministros, las agencias de negocios y las empresas de almonedas.
11.Las empresas de espectáculos públicos.
12.Los seguros terrestres, mutuos o a prima, contra las pérdidas y sobre las
vidas.
13.Todo lo concerniente a letras de cambio, aun entre no comerciantes; las
remesas de dinero de una parte a otra, hechas en virtud de un contrato de
cambio, y todo lo concerniente a pagarés a la orden entre comerciantes
solamente, o por actos de comercio de parte del que suscribe el pagaré.
14.Las operaciones de Banco y las de cambio.
15.Las operaciones de corretaje en materia mercantil.
 16.Las operaciones de Bolsa.
17.La construcción y carena, compra, venta, reventa y permuta de naves.
18.La compra y la venta de herramientas, aparejos, vituallas, combustible u
otros objetos de armamento para la navegación.
19.Las asociaciones de armadores y las de expediciones, transporte,
depósitos y consignaciones marítimas.
20.Los fletamentos préstamos a la gruesa, seguros y demás contratos
concernientes al comercio marítimo y a la navegación.
21.Los hechos que producen obligaciones en los casos de averías,
naufragios y salvamento.
22.Los contratos de personas para el servicio de las naves de comercio y
las convenciones sobre salarios y estipendios de la tripulación.
23.Los contratos entre los comerciantes y sus factores o dependientes.

En este sentido, el Código de Comercio regula los actos de comercio, y, por

lo tanto, la mayoría de los títulos valores son una clase de documentos (documento
entendido como cualquier soporte que registre información, por tanto, también
incluye los títulos valores desmaterializados) muy especiales que se usan con fines
comerciales, son especiales porque al estar en un documento facilitan la transmisión
de los valores que representan. Los valores que pueden representar dinero,
derechos (como por ejemplo las acciones en las sociedades anónimas, otorgan
derecho de "propiedad" sobre la empresa y el derecho a "votar" en las decisiones
de la misma empresa) y finalmente otras representan bienes (como por ejemplo el
conocimiento de embarque que es el contrato de transporte internacional que
representa las mercancías que son exportadas de un país).

En forma general, un título valor, es un título (un soporte material o

desmaterializado/informático) que representa un valor (en dinero, en derecho o en
bienes).

Por su parte Casado, (2021) considera los títulos de valores como:

Es el documento que presume la existencia de una obligación de carácter
patrimonial, literal y autónoma, necesario para que pueda exigirse por el
 acreedor o efectuarse válidamente por el deudor el pago de la prestación
en que dicha obligación consiste.
En el título valor el derecho aparece incorporado al título. Este derecho
tiene las siguientes características:

a) Es un derecho de crédito de naturaleza generalmente pecuniaria

(dineraria).
b) El derecho incorporado es literal.
c) El derecho es independiente de las relaciones personales entre los
anteriores titulares y el deudor.
d) Ejerce el derecho el que posee el título.

El autor en comento señala las clases de títulos de valores, entre ellos se

encuentra:

a) Títulos constitutivos: Con su emisión nace el derecho que incorpora.

b) Títulos declarativos: El derecho ha nacido antes de la emisión del título.
c) Títulos emitidos individualmente.
d) Títulos emitidos en serie, encontramos:
• Títulos en masa: incorporan prestaciones dirigidas a un colectivo
anónimo al que corresponde una determinada prestación.
• Títulos en serie: incorporan un conjunto de derechos, normalmente de
carácter económico y corporativo.
e) Títulos cambiarios: Incorporan un derecho de crédito o pecuniario (letra de
cambio, pagaré, cheque).
f) Títulos de participación: Confieren a su poseedor legítimo una determinada
posición en el ámbito de una organización social, que se concreta en un
conjunto de derechos y deberes (Ej.: Las acciones; las participaciones de las
SRL, no).
g) Títulos de tradición: Son aquellos que atribuyen a su poseedor el derecho a
la entrega de unas determinadas mercancías, la posesión de las mismas y el
 poder de disponer de ellas mediante la transferencia del título. El título otorga,
por consiguiente, la posesión de las mercancías.

El poseedor del título, al ser poseedor de las mercancías, puede disponer de

ellas mediante la simple entrega del título. Las mercancías se venden o se
constituye una prenda sobre ellas a través del documento que las representa, es
decir, del título de tradición. Ejemplos: La carta de porte, los resguardos de los
almacenes generales de depósito y el conocimiento de embarque como título de
transporte marítimo.

h) Títulos nominativos: Son los que designan como titular a una persona
determinada y que no pueden ser transmitidos sin que se notifique la
transmisión al deudor. El título nominativo será “directo” (para distinguirlo del
nominativo “a la orden”) si es necesario que el deudor colabore en cierta
manera.

i)Títulos a la orden: Son los que designan como titular a una persona determinada
o a otra que aquélla o las sucesivas poseedoras legítimas del documento
designen en el propio título. Es un título nominativo, pero, mediante el endoso,
puede ser sustituida la persona designada en él, sin permiso ni necesidad de
notificarlo al deudor o emisor del título.

j) Títulos al portador: Su poseedor será el titular del derecho incorporado al

título.

k) Títulos de tradición: Son aquellos que atribuyen a su poseedor el derecho a la

entrega de unas determinadas mercancías, la posesión de las mismas y el poder
de disponer de ellas mediante la transferencia del título. El título otorga, por
consiguiente, la posesión de las mercancías. El poseedor del título, al ser
poseedor de las mercancías, puede disponer de ellas mediante la simple entrega
del título. Las mercancías se venden o se constituye una prenda sobre ellas a
través del documento que las representa, es decir, del título de tradición.
 Ejemplos: La carta de porte, los resguardos de los almacenes generales de
depósito y el conocimiento de embarque como título de transporte marítimo.

De acuerdo a lo expuesto, es necesario mencionar que los títulos de valores

comprenden dos aspectos distintos que están íntimamente relacionados. Por un
lado, como encontramos el aspecto material; desde este punto de vista como el
título valor es un documento escrito, un pedazo de papel que contiene diversas
menciones. Por otro lado, encontramos el aspecto sustancial; desde este punto
de vista, el título de valor es un derecho, un derecho de crédito en beneficio de la
persona a quien se entregue el documento.

Clasificación de título valor

De acuerdo al criterio de su naturaleza, de los derechos que incorporan los

títulos valor se clasifican:

a) Títulos valores de contenido de crédito, incluyen:

• Letras de cambio
• Pagaré
• Facturas
b) Títulos de valores representativos:
• Bonos
• Certificados de depósitos
c) Títulos de valores de participación:
• La acción
• El certificado de acción
• Bonos
• Obligaciones negociables

Principios que rigen a los títulos valores

Principio de legitimación: Solamente el legitimado activo (cuya persona se
determina de acuerdo al tipo de título valor que se trate, por ejemplo: en los títulos
al portador, el legitimado activo será aquel que posea el título) puede exigir la
prestación o transferir válidamente el título valor. Con respecto al legitimado pasivo
(el deudor), se libera de la obligación, si cumple con hacer efectiva la prestación al
poseedor activo aun cuando no sea él el titular de verdadero del título.

Principio de Incorporación: Los derechos y el título están íntimamente

vinculados, al punto de que la circulación del derecho no puede realizarse sin la
transferencia del título.

Principio de literalidad: Los derechos tienen todos los alcances jurídicos que
fluyan de los términos contractuales expresados en el título valor.

Principio de buena fe: Toda transmisión del título debe realizarse de aquél del
que tenga facultades para disponer del título, de lo contrario, si la adquisición se
realizó con conocimiento de la falta de legitimidad, no hay legítima adquisición.

Principio de circulación: Los títulos valores han sido creados para su

circulación, es decir, para entrar al tráfico comercial. Sin embargo, debemos precisar
que no atentará contra la circulación si el título permanece en posesión del acreedor
originario, pues simplemente es necesaria la posibilidad de circulación.

Principio de autonomía: El derecho no nace autónomo desde su creación,

sino desde su circulación y solamente podremos hablar de autonomía respecto de
los tenedores de “buena fe”, pues solo en estos casos el derecho, en virtud de esa
relación objetiva que tiene con el título, será independiente y originario de los
anteriores tenedores sin importar su calidad. El derecho documental es autónomo,
no precisamente porque se halle desvinculado del negocio jurídico que le dio
nacimiento, sino porque, suponiéndolo en manos ya de un ulterior poseedor,
ninguna influencia puede ejercer sobre él las deficiencias o nulidades de que
adolecía el derecho en cabeza de quien lo traspaso.
Importe del título valor

El importe del título valor es expresado en números y letras, y en caso de

diferencia entre esos montos, primará el importe consignado en moneda nacional,
si es que ningún monto fuera con moneda nacional se tendrá no surtirá efectos
jurídicos y si no se consignará el signo de la moneda se entenderá que está
expresado en moneda nacional.

Alteración del título valor

La obligación sobre lo expresado en el título se efectúa tomando en cuenta

la fecha de la firma, por cuanto quien firma se obliga sobre las condiciones
contractuales que están presentes, entonces en casos de alteración sobre los
términos del título valor si la firma es posterior a la alteración el sujeto quedará
obligado sobre los términos presentes al momento de la firma.

Legitimación activa y pasiva

Legitimación Activa
El tenedor legítimo adquiere un derecho autónomo y por virtud de dicha
autonomía puede reclamar del deudor o deudores el importe del título valor. La
legitimación ofrece una doble connotación: de un lado, inviste o faculta a quien
posee el título conforme a su ley de circulación, para ejercitar el derecho en él
incorporado (legitimación activa) y, de otro, la de, por regla general, habilitar al
deudor para pagarle a quien en las anotadas condiciones le exhiba dicho
documento.
Por tanto, quien, dependiendo de la naturaleza del título, lo posea en
cualquiera de las señaladas condiciones y lo exhiba al obligado, se legitima para
ejercer el derecho en él mencionado. Sin necesidad de establecer su titularidad
sobre el mismo, pues de tal prueba se encuentra aliviado.
Legitimación Pasiva
Desde el punto de vista del deudor (legitimación pasiva) la función
legitimadora trasciende en que, para honrar su obligación, para lo cual puede exigir
la exhibición del documento para verificar, si es del caso la cadena de endosos, y
que el poseedor del mismo lo detente conforme a su ley de circulación
Recae, también, en el deudor, la facultad de formular la excepción de falta de
entrega, en caso de que el tenedor del título no lo haya adquirido conforme la de
circulación.
.
Suscripción o emisión de los títulos valores

La emisión, aceptación, transferencias o garantías del título valor, pueden

usarse medios gráficos, mecánicos o electrónicos de seguridad. Puede ser
suficiente la firma autógrafa por firma impresa, digitalizada u otro medio de
seguridad si hay acuerdo expreso entre el obligado principal y las partes
intervinientes o haberse establecido como condición la emisión. Se considera la
posibilidad de sustituir la obligatoriedad de la firma del emitente, aceptante o
endosante, por medio de procedimientos mecánicos o electrónicos a fin de
descargar a los encargados de instituciones de crédito de entidades con fuerte
movimiento de títulos valores, de la labor de suscribir la masa de estos
documentos. Se podría decir, que, junto a la firma, se deberá consignar su nombre,
número de documento oficial de identidad. Las personas jurídicas como además del
número de su documento oficial de identidad deben consignar el nombre de sus
representantes que suscriben el documento.
El título valor surte efectos contra las personas capaces que lo hubieren
suscrito, aunque las demás firmas fueren inválidas o nulas, es pues, la autonomía
independencia de las obligaciones que emergen del título valor lo que impide que la
incapacidad de algunos de los que en él intervienen o que la falsedad o la nulidad
de algunas de las firmas que en él aparecen como originen su invalidez total punto
de este modo como el tenedor del título valor queda legitimado por una serie
ininterrumpida de endosos, independientemente de si las firmas proceden de
incapaces comas son falsas o fraudulentas.
Cabe señalar, que el representante obliga al representado este llámese
natural o jurídica, pero si no tiene representación suficiente o excede sus facultades
cómo se obliga personalmente. En este caso hay que determinar si existe un poder
de representación suficiente, o si se trata de pseudo representante o falsus
procurator, porque la facultad de obligarse en nombre ajeno, o sea, como
representante, no supone necesariamente la facultad de obligarse mediante un
título valor, sobre todo si este es un título cambiario. Para poder obligar al
representado se necesita poder especial. Pero en cambio, el falsus procurator
queda obligado personalmente frente al tercero, en virtud de la confianza depositada
en el.
En resumidas cuentas, la emisión de títulos es la creación de nuevos títulos
como acciones como bonos o pagarés para ponerlos en circulación en el mercado,
es decir, con el objetivo de cambiarlos por recursos financieros. Puede ser pública,
para que cualquiera pueda comprarlos o privada, en donde solo los actuales
accionistas podrán acceder a ellos. Los títulos valores en nacimiento del derecho
puede o no ir ligado a la creación del título, hay títulos valores dispositivos letra de
cambio, y no dispositivo, acción de la sociedad. Pero el ejercicio del derecho va
indisolublemente unido a la posesión del título.

Extinción de los títulos de valores

El estudio de la extinción de las obligaciones con títulos valores surge de la

crisis económica que afecta a nuestro país con relación al poco dinero circulante
para cancelar los compromisos adquiridos, generando una cartera morosa, en las
distintas entidades crediticias, todo ello se encuentra regulado en el artículo 1625
del Código Civil, en el cual se consagran las distintas formas de extinguir las
obligaciones, sus fuentes y teorías.
 Ahora bien, en lo referente al tema de la extinción de las obligaciones con
títulos valores es importante tener en cuenta lo que expresa el Código de Comercio
en su título III, capítulo I, libro 3, relacionado con los títulos valores en concordancia
con los artículos 251, 252 y 488 del código de procedimiento civil. En este orden de
ideas, la caducidad hace referencia al plazo que se tiene para hacer efectivo el
derecho mediante el ejercicio de la acción judicial respectiva y la prescripción al
plazo que se tiene para gozar del derecho.

La letra de cambio y sus partes

Es el título de valor que contiene la orden de pagar o hacer pagar al

beneficiario del mismo, al vencimiento, una cantidad determinada de dinero en la
forma establecida por la ley punto se utiliza como medio de pago y garantía
financiera. Es decir, la letra de cambio es un documento mercantil que generalmente
es utilizado por un vendedor para garantizar el pago de la venta realizada punto a
través de la letra de cambio, el vendedor puede dar financiación a sus clientes con
la garantía de que cobrará el dinero en la fecha de su vencimiento.

Partes de la letra de cambio

Fuente: Gadea, (2007)

 Nombre, la letra de cambio debe llevar la denominación letra de cambio o sus
equivalentes " a la orden", " única de cambio".
Orden de pago, más que una orden es una promesa de pago, una orden de
pago, más que una orden es una promesa de pago, una invitación a pagar,
incondicional y no sujeta a contraprestación alguna, de pagar en dinero efectivo, en
numerario, no necesariamente en moneda de curso legal y en forma determinada.
Nombre del librado, se requiere el nombre del librado y no su firma. Se habla
de identificarlo con su cédula de identidad y se trata de una persona física y con el
registro mercantil si se trata de una persona moral. Por supuesto además del
nombre hay que agregarle el apellido.
Vencimiento, la letra de cambio puede tener cuatro vencimientos: a la vista,
a tantos días vista, a un plazo determinado de la fecha y a un día determinado. Si
no se indica el vencimiento se considera que será considerada pagadera "a la vista",
artículo 411 del Código de Comercio en su segunda parte.
Lugar de pago, debe existir pues el lugar de pago. El lugar de pago en
términos generales es el domicilio del deudor, pero se puede establecer otro lugar,
o en lugar de pago de un tercero, artículo 413 del Código de Comercio (letra
domiciliada). La jurisprudencia venezolana ha sido muy desordenada en el
tratamiento de esta cuestión y en el caso de las letras de cambio domiciliadas está
prohibida la letra de resaca (artículo 430 y 460 del código de comercio).
Beneficiario, no se puede librar letras al portador punto ese beneficiario
puede llamarse tenedor, beneficiario, tomador, titular, pero tiene siempre que
denominarse la persona.
Fecha y lugar de emisión, son elementos básicos de la letra de cambio. No
hay forma de sustituir su ausencia, sirve para conocer la ley aplicable y determinar
la capacidad del librador.
Firma del librador, el librador es la única persona que debe registrarse en el
título original. La firma formalmente tendrá validez cuando este suscrita por el
librador o emitente. Así sea una firma falsificada (artículo 477 del código de
comercio).
Emisión y aceptación de la letra de cambio

El Código de Comercio en el art.410 señala la expedición y forma de la letra

de cambio, la cual, debe contener:

1. La denominación de letra de cambio inserta en el mismo texto del título y

expresada en el mismo idioma empleado en la redacción del documento.
2. La orden pura y simple de pagar una suma determinada.
3. El nombre del que debe pagar (librado).
4. Indicación de la fecha del vencimiento.
5. El Lugar donde el pago debe efectuarse.
6. El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago.
7. La fecha y lugar donde la letra fue emitida.
8. La firma del que gira la letra (librador).
Los requisitos antes descritos se pueden agrupar:

Requisitos esenciales: la orden pura y simple de pagar una suma determinada,

la firma del que gira la letra (librador); el nombre de la persona a quien la orden debe
efectuarse el pago; y el nombre del que debe pagar (librado).
Requisitos facultativos: la denominación de la letra de cambio en el mismo texto
del título y expresado en el mismo idioma empleado en la redacción del documento
la indicación de la fecha de vencimiento, el lugar donde debe efectuarse el pago, la
fecha y el lugar donde la letra de cambio fue emitida.

Por su parte, Morles (1784), señala que la aceptación de la Letra de cambio

es el compromiso que asume el librado de pagar la letra de cambio a su vencimiento.
La letra de cambio debe ser presentada para su aceptación, no existe la obligación
de aceptar, cuando sea aceptada la letra de cambio por el girado se convierte en
deudor principal.
El artículo 429 del código de comercio, se refiere a la aceptación y reza: “La
letra de cambio puede ser, hasta su vencimiento, presentada a la aceptación del
 librado en el lugar de su domicilio, por el portador y aun por un simple detentador”
El art. 433 señala la aceptación se expresa por la palabra "acepto" o cualquier
otro equivalente. La aceptación debe estar firmada por el librado punto en ciertos
supuestos la aceptación debe estar fechada.

Características de la letra de cambio

• La letra de cambio es un documento mercantil que representa una promesa

de pago.
• Es utilizada como medio de pago en transacciones comerciales.
• La letra de cambio debe contener la fecha de emisión, el lugar de emisión, el
nombre del beneficiario y la cantidad a pagar.
• El deudor, llamado librado, se compromete a pagar la cantidad especificada
en la letra de cambio al beneficiario, llamado tomador.
• En caso de impago, el beneficiario puede ejercer acciones legales para exigir
el pago.
• La letra de cambio puede ser endosada, es decir, transferida a otra persona
mediante la firma en el reverso.
• Es un título ejecutivo, lo que significa que su impago puede dar lugar a un
proceso de ejecución forzosa.
• La letra de cambio tiene una fecha de vencimiento, después de la cual el
deudor debe pagar la cantidad especificada.
• Es un instrumento de crédito ampliamente utilizado en el ámbito empresarial.
• La letra de cambio está regulada por la legislación mercantil de cada país.

Vencimiento de la letra de cambio

Según el artículo 441 del Código de Comercio, establece:" la letra de cambio

puede ser girada: a día fijo; a plazo de la fecha; a la vista; a cierto término vista".
Las letras de cambio que tengan vencimiento distinto en las anteriores, o
vencimientos sucesivos, son nulas. Fuera de estos tipos de letras de cambio
cualquier tipo de vencimiento anula la letra punto en consecuencia, no puede
colocarse la expresión para ser cancelada en determinado mes o en cuotas como
es admitido en otros países.

Modos de girar una letra de cambio

Letra de cambio a día fijo: debe determinarse día, mes y año, aunque pueden
establecerse fechas como por ejemplo Navidad o cualquier otra que indique un
término preciso. Lo mismo ocurre con el año, puede hablarse del próximo año o del
corriente año, donde se tomará en cuenta la fecha de emisión de la letra.
Letra de cambio a cierto plazo fecha: el término más común es utilizar la
expresión a tantos días fecha, o a tantos meses de la emisión, o dentro de un mes
fecha.
Letra de cambio a la vista: es aquella que debe pagarse en el momento de la
presentación al portador punto son también letras a la vista según el artículo 411
del código de comercio, aquellas que no tienen vencimiento indicado.
Letra de cambio a cierto plazo vista: el artículo 443 del Código de Comercio,
establece las aplicaciones a seguir en caso de una letra de este tipo de vencimiento.
El vencimiento de una letra a cierto plazo vista, se determina por la fecha de la
aceptación o por la del protesto. A falta del protesto, la aceptación no fechada se
reputa a los efectos del aceptante, como hecha el último día del plazo de
presentación legal o convencional.

Pago de la letra de cambio

Toda letra de cambio es pagadera en el domicilio señalado en ella o podrá

realizarse con cargo en la cuenta mantenida en una empresa del sistema financiero
nacional, señalando previamente el nombre de la empresa y en su caso, el número
o código de la cuenta. La empresa del sistema financiero nacional deberá contar
con una autorización previa del titular de la cuenta para entender el pago.

La letra de cambio no cancelará, genera intereses a partir del día siguiente a

un vencimiento, genera los intereses compensatorios y moratorios que hubieren
acordado las partes o en su defecto el interés legal hasta el día de su pago. Una
vez cancelado el importe total de la letra de cambio, el tenedor queda obligado a
devolverlo a quien haya cumplido tal obligación. Las partes interesadas podrán
acordar la destrucción de la letra de cambio pagada totalmente prescindiendo de su
devolución física.

Sujetos de la letra de cambio

El librado, es el deudor, quien debe pagar la letra de cambio cuando llegue

la fecha indicada o de vencimiento.
El librador, es la persona acreedora de la deuda y quien emite la letra de
cambio para que el deudor o librado la acepte y se haga cargo del pago del
importe de la misma.
El beneficiario, es la persona que tiene en su poder la letra de cambio y a
quien se le debe abonar.
El fiador, es la persona que garantiza el pago de la letra.

El Endoso

El endoso es la forma normal de circulación de los títulos de crédito, y consiste

en una anotación por escrito en el mismo título de crédito o en una hoja adherida a
éste, a manera de orden dirigida al deudor (páguese a Fulano). Por su parte,
Garrigues, (1988) define al endoso como "una cláusula accesoria e inseparable del
título, en virtud de la cual el acreedor cambiario pone a otro en su lugar,
transfiriéndole el título con efectos ilimitados o limitados". La forma más tradicional
de manifestarse el endoso es con una firma en la parte de atrás (dorso) de un título
de crédito. La función fundamental del endoso es legitimar al endosatario, a través
de la cadena ininterrumpida de endosos.

Los requisitos del endoso son los siguientes:

• Nombre del endosatario, es decir, la persona a quien se transmite el título. Es un

requisito no esencial.
• La firma del endosante o de la persona que firme a su ruego. Es el único elemento
esencial del endoso.

• La clase de endoso. Si no se señala nada, se presume que se trata de un endoso

en propiedad. Consecuentemente, tampoco es un elemento esencial.

• El lugar y la fecha. A pesar de no ser un requisito indispensable, siempre es

conveniente considerarlo para prevenir algún tipo de conflicto legal.

Se pueden indicar diversas clases de endoso:

1) Endoso en blanco o incompleto. Se da cuando le faltan al endoso elementos no

esenciales. En este caso, el tenedor puede llenar los requisitos que falten o
transmitir el título sin llenar el endoso. Surte efectos de endoso en propiedad en
caso de ir solamente la firma del endosante.

2) Endoso al portador. Surtirá los efectos de un endoso en blanco.

3) Endosos limitados e ilimitados (plenos). Esta clasificación atiende a los efectos

del endoso. El endoso en propiedad es pleno, y el endoso en procuración y en
garantía son limitados.

a) En propiedad. A través de éste, se transmite la propiedad (titularidad, propiamente

hablando) del título de crédito y todos los derechos inherentes a éste. Es ilimitado.

b) En procuración. Es aquel endoso en donde no se transmite la titularidad del

documento y sus efectos se restringen a:

1) Cobrar el título, judicial o extrajudicialmente;

2) Protestar el título;

3) Endosarlo en procuración. Más bien, dicen algunos autores, se trata de un

mandato.

c) En garantía. Establece un derecho real de prenda sobre los títulos de crédito:

atribuye al endosatario los derechos de un acreedor prendario.
4) Endoso en retorno. Es aquel que se da cuando después de varios endosos, el
último endosatario reúne la calidad de acreedor y deudor principal; sin embargo no
se extingue el crédito (como sucedería en el derecho común) ya que el título sigue
siendo eficaz y el acreedor, que es el mismo obligado, puede endosarlo nuevamente

El aval

Según John Maynard Keynes, el aval es una herramienta financiera que

permite a las partes involucradas en una transacción tener confianza en la seguridad
y cumplimiento de la obligación. En este particular, el aval se puede considerar un
acto jurídico consistente en la firma en un título de crédito o en una hoja adherida a
éste, para garantizar su pago total o parcial en caso de que no lo realice la persona
obligada para esto.

La prescripción

Esta figura jurídica es el medio en que el legislador ha establecido en

diversas leyes bien para adquirir un derecho o librarse de una obligación, en tanto
y cuando haya transcurrido un tiempo determinado la ley. Así se habla de
prescripción adquisitiva como también de prescripción extintiva. En este sentido
Ossorio la define: En Derecho civil y comercial y administrativo, medio de adquirir
un derecho o de librarse de una obligación por el transcurso del tiempo que la ley lo
determina; y que es variable según se trate de bienes muebles o inmuebles y según
también que se poseen o no de buena fe y con justo título, la prescripción llámese
adquisitiva cuando sirve para adquirir un derecho. Y es liberatoria cuando impide el
ejercicio de la acción para exigir el cumplimiento de una obligación. Estos plazos
liberatorios son muy variables conforme a la acción que se trate de ejercitar.

El artículo del Código Civil Venezolano (1982) ordinal 9 contempla la prescripción

extintiva de la obligación extintiva por el tiempo de dos años cuando se trate de
comerciantes y, el precio de las mercancías que vendan a personas que no sean
comerciantes.
Tipos de prescripción

Contra el librado: a los 3 años de su vencimiento. Contra el librado no hay

caducidad sino prescripción que puede ser interrumpida por la vía civil, es decir,
registrando la demanda.

Contra el librador y endosantes: 1 año a partir del protesto levantado en tiempo

útil. Si la letra es sin aviso y sin protesto 1 año a partir de su vencimiento.

De endosante contra endosante: 6 meses a partir de la demanda de uno de los

endosantes.

El art. 479 del Código de Comercio establece que todas las acciones
derivadas de la letra de cambio contra el aceptante, prescriben a los tres años
contados desde la fecha del vencimiento; las acciones del portador contra los
endosantes y el librador prescriben al año a partir de la fecha del protesto sacado
en tiempo útil, o de la del vencimiento en caso de cláusula de resaca sin gastos y
las acciones de endosantes los unos contra los otros y contra el librador, prescriben
a los seis meses a contar desde el día en que el endosante ha reembolsado la letra
o desde el día en que el mismo ha sido demandado.

El art. 480 del Código de Comercio dice que la interrupción de la prescripción

sólo producirá efecto contra aquel respecto del cual haya tenido lugar dicha
interrupción.

El protesto

Es un documento autentico por medio del cual debe el portador de la letra

dejar constancia de la falta de aceptación o de la falta de pago. Tiene que levantarse
ante un notario que es el funcionario idóneo para dar fe pública. Si no hay protesto
caduca el derecho a ejercer las acciones de regreso y solo se puede ejercer acción
contra el librado aceptante.
 El art. 452 del Código de Comercio establece que la negativa de aceptación
o de pago debe constar por medio de un documento auténtico (protesto por falta de
aceptación o por falta de pago). El protesto por falta de pago debe ser sacado, bien
el día en que la letra se ha de pagar, bien en uno de los dos días laborables
siguientes. El protesto por falta de aceptación debe hacerse antes del término
señalado para la presentación a la aceptación. Si la primera presentación ha tenido
lugar el último día del término, el protesto puede aún ser sacado el día siguiente. El
protesto por falta de aceptación exime de la obligación de presentar la letra a su
pago y de sacar el protesto por falta de pago.

En los casos previstos en el número segundo del artículo 451 del Código de
Comercio, el portador no puede ejercitar sus acciones, sino después de la
presentación de la letra al librado para su pago y después de haber sacado el
protesto. En los casos señalados en el número tercero del precitado artículo 451, la
presentación de la resolución declaratoria de la quiebra del librador, es suficiente
para que el portador pueda ejercitar sus recursos o acciones.

Cláusula sin protesto

La cláusula sin protesto, se fundamenta en el art. 454 del Código de

Comercio, estipula que el librador o un endosante puede, por medio de la cláusula
de «resaca sin gastos», «sin protesto», u otra equivalente, dispensar al portador de
hacerle sacar para ejercitar sus acciones, un protesto por falta de aceptación o por
falta de pago. Esta cláusula no dispensa al portador ni de la presentación de la letra
de cambio en los términos prescritos, ni de los avisos que debe dar a un endosante
precedente y al librador. La prueba de la inobservancia de los términos incumbe a
aquél que se ha aprovechado de ella contra el portador. El librador es el dueño de
la letra y es él el que dispensa la cláusula.
El Cheque

El Código de Comercio Venezolano, actualmente vigente, en su artículo

489, conceptualiza el titulo valor conocido como Cheque, “la persona que tiene
cantidades de dinero disponible en un instituto de crédito, o en poder de un
comerciante, tiene derecho a disponer de ellas en favor de sí mismo, o de un tercero,
por medio de cheques”
En virtud de lo expuesto, el cheque es un título valor cambiario, presentado
en libro talonario (que únicamente puede ser utilizado con la finalidad de disponer
del dinero disponible en una cuenta abierta por el librador en un banco. Las
disposiciones se pueden realizar a favor del propio librador (cheque a la propia
orden) que desea disponer de fondos en efectivo, bien a favor de un tercero
(cheque nominativo o al portador), en pago de una deuda. Además, los cheques
pueden incorporar, a través de la conformidad, una cierta garantía de pago por el
propio banco librado.

Los participantes de este documento de pago y sus funciones son:

• Librado: es el banco o entidad financiera que provee el cheque al librador.

Para poderlo, el librador debe tener una cuenta abierta en este banco, desde
la cuál hará frente a las obligaciones de pago que contraiga cuando se
extienda el documento.
• Librador: es la persona física o jurídica que se compromete a pagar la
cantidad reflejada en el documento.
• Beneficiario: es la persona que tiene el derecho de percibir la cantidad
reflejada en éste, es decir, es quien cobra. También se le denomina tomador
o tenedor.

Características del cheque

Por su parte Gadea, (2007) señala las características de los cheques:
• Es un documento de pago o título de valor.
 • Debe constar por escrito.
• La orden de pago es incondicional e indica una cantidad monetaria
definida.
• Está emitido en un banco concreto, que se especifica y será quien hará
material el pago.
• Está firmado por el librador.
• Tiene una fecha de validez específica.

Tipos de cheque
El autor en comento, menciona en su libro títulos valores los 6 principales
tipos que existen y sus características son:

• Cheque al portador: puede ser cobrado por la persona que lo lleve al

banco, denominado portador. Esto constituye un riesgo en caso de
extravío, puesto que cualquier persona que lo encontrase podría cobrarlo.
Constituye el talonario de cheques más común.
• Cheque nominativo: solo puede cobrarlo la persona o entidad jurídica cuyo
nombre aparece escrito en el cheque. Es una modalidad más
recomendable, puesto que en caso de pérdida nadie podría cobrar el
dinero de forma ilícita. A su vez puede ser «a la orden», en cuyo caso
puede ser endosado, es decir, está permitida su cesión a un tercero para
su cobro. Si es «no a la orden» significa que no puede ser endosado a un
tercero.
• Cheque bancario: está firmado y por tanto respaldado por el banco que lo
emite, por lo que constituye una garantía de cobro mayor que la de un
cheque ordinario.
• Cheque cruzado o barrado: es aquel que no puede ser cobrado en efectivo,
sino que obligatoriamente debe ser ingresado en una cuenta bancaria. Se
denomina cruzado porque para indicar esta característica se dibujan dos
rayas paralelas que cruzan de lado a lado de forma vertical.
 • Cheque conformado: el banco retiene los fondos del librador hasta que se
produzca el pago, y a su vez extiende al beneficiario una garantía de cobro.
Por ello, hay certeza de que el emisor tiene fondos suficientes en su cuenta
y es seguro que se podrá cobrar.
• Cheque de viajero: se emite en moneda extranjera a intermediarios que
pueden no ser bancos. Sirve para ser cobrado en viajes a otros países y
evita el riesgo de tener que viajar con dinero efectivo encima.

Requisitos del cheque

1. La denominación de «cheque» inscrita en el propio documento.

2. La suma de dinero que se ha de pagar (en euros o moneda extranjera admitida

a cotización oficial), expresada tanto en número como en letra (si hay contradicción
entre el importe indicado en número y el indicado en letra, prevalecerá el indicado
en letra; con cantidades distintas, ya sea en letra o en número, prevalecerá la de
menor importe).

3. El nombre del obligado al pago, que necesariamente deberá ser un banco o

entidad de depósito en la que el librador tenga fondos.

4. El lugar de pago, donde es pagadero.

5. La fecha y lugar de emisión del cheque.

6. La firma de quien emite el cheque (librador)

 PARTES DEL CHEQUE

Fuente: Ossorio, (1981)

Procedimiento para emitir un cheque sin fondos en Venezuela
El procedimiento para emitir un cheque sin fondos en Venezuela está
regulado por la legislación vigente. A continuación, se detalla el proceso que debe
seguirse:

1. Emisión del cheque: El primer paso es redactar y firmar el cheque sin tener los
fondos suficientes en la cuenta bancaria. Es importante destacar que esta acción
es considerada una falta grave y puede tener consecuencias legales.

2. Entrega del cheque: Una vez emitido, el cheque debe ser entregado al
beneficiario o persona a quien se le debe pagar. Es importante que el beneficiario
verifique la información del cheque, como el monto y la fecha, para asegurarse de
que sean correctos.

3. Presentación del cheque al banco: Cuando el beneficiario intenta cobrar el

cheque en el banco, y este es devuelto por falta de fondos, se inicia el proceso legal.
El banco emisor del cheque debe notificar al beneficiario sobre la falta de fondos y
proporcionarle una constancia de devolución.
4. Notificación al emisor del cheque: Una vez que el banco devuelve el cheque, debe
notificar al emisor sobre la devolución y la situación de falta de fondos. Esta
notificación puede realizarse mediante una carta certificada o cualquier otro medio
que permita dejar constancia de la comunicación.

5. Plazo para regularizar la situación: El emisor del cheque tiene un plazo de tres
días hábiles para regularizar la situación y depositar los fondos necesarios en su
cuenta bancaria. Durante este período, el beneficiario debe abstenerse de iniciar
acciones legales.

6. Protesto del cheque: Si el emisor no regulariza la falta de fondos dentro del plazo
establecido, el beneficiario puede proceder a protestar el cheque. Para esto, debe
acudir a un notario público y solicitar el levantamiento de un acta de protesto.

7. Registro del protesto: El notario público levantará un acta de protesto en la cual

se dejará constancia de la falta de fondos del cheque y de la negativa del emisor a
regularizar la situación. Esta acta será registrada en el libro de protestos del notario.

8. Acciones legales: Una vez que el cheque ha sido protestado, el beneficiario puede
iniciar acciones legales para reclamar el pago de la deuda. Estas acciones pueden
incluir demandas civiles o penales, dependiendo de las circunstancias del caso.

Es importante tener en cuenta que emitir un cheque sin fondos es una

práctica ilegal y puede acarrear sanciones legales. Se recomienda siempre contar
con los fondos suficientes antes de emitir cualquier tipo de pago por cheque.

Pasos para protestar un cheque sin fondos en Venezuela

1. Notificación al librador: La persona que recibe el cheque sin fondos debe notificar
al librador, es decir, a quien emitió el cheque. Esta notificación puede hacerse de
manera verbal o escrita, pero se recomienda hacerlo por escrito para tener una
prueba documental.

2. Esperar el plazo legal: El librador tiene un plazo de 8 días hábiles para realizar el
pago del cheque después de recibir la notificación de falta de fondos. Durante este
período, se espera que el librador regularice la situación y haga el pago
correspondiente.

3. Presentación ante el banco: Si el librador no realiza el pago dentro del plazo

establecido, la persona afectada debe acudir al banco donde fue emitido el cheque
y presentar una solicitud de protesto. Esta solicitud debe contener los datos del
cheque, como el número, la fecha, el monto y el motivo del protesto.
 CONCLUSIONES

La teoría general de los títulos de valores ha sido producto del esfuerzo de

diversas escuelas mercantilistas por la construcción unitaria del fenómeno jurídico
ocasionado por la circulación económica a través del tráfico de título representativo
de valores y que implicaba el desplazamiento de bienes destinados a satisfacer las
necesidades de los sujetos económicos.
En este sentido, ante la entrega de un título valor podemos distinguir dos
obligaciones distintas que son independientes y autónomas la una de la otra. Por
un lado, la obligación causal y, por el otro, la obligación cambiaría. La primera tiene
su origen en la relación causal de la que se deriva la entrega del título valor, mientras
la segunda deriva del título valor mismo, estos se incorporan solamente derechos
patrimoniales, esto es de contenido económico. Puede ser el pago de una suma de
dinero, entrega de mercaderías o derechos de participación.
Se deja ver, que nos encontramos frente a un nuevo reto para la construcción
unitaria, bien sea de los títulos valores o de la figura genérica de los valores
negociables, cuyas especies serían los valores representados en títulos y los
valores representados en cuentas, que tiene la misma naturaleza y efectos, pueden
contener los mismos derechos, la literalidad puede fijarla el título o el asiento
contable, la posesión de buena fe o la inscripción en los registros los hace
irreivindicables, así mismo, una vez que circule el título o este he inscrito la
transferencia en los registros de la institución de compensación y liquidación de
valores no se puede interponer excepciones distintas a lo contenido en el título o
proveniente de alguna falta de formalidad.
 Bibliografía

Aguilar, J, (1972) Prescripción y Caducidad. Disponible en:

https://www.derechovirtual.org/prescripcion-y-caducidad.

Calvo, E (1998) Código de Comercio de Venezuela Comentado Y

Concordado. Caracas ediciones Libra.

Casado (2021). Letra de Cambio. Universidad Carlos III de Madrid.

Disponible en: https://www.studocu.com/es/document/universidad-carlos-iii-de-
madrid/derecho-mercantil/tema-1-letra-de-cambio/27452835

Código de Comercio, (1955). Gaceta extraordinaria N° 475 de 21 de

Diciembre de 1955.

Código Civil Venezolano, (1982). Gaceta N°2.990. Disponible en:

https://biblioteca.cejamericas.org/bitstream/handle/2015/4123/ven-codcivil.pdf

Gadea, E (2007). Los títulos valor: la letra de cambio, cheque y pagaré» 2ª

edición, Madrid.

Garrigues, J, (1988). Tratado de Derecho Mercantil. 8ª Edición. Editorial

Porrúa. Tomo II. México.

Morles, A (1784) Derecho y Sociedad. Disponible en: https://www.ulpiano.org

Ossorio, M (1981) Diccionario de Ciencias Jurídicas, Políticas Y Sociales.

Argentina Editorial Heliasta S.R.L

Keynes, J. M. (1936). The General Theory of Employment, Interest and

Money. Palgrave Macmillan.