2010

SOBRE LA NATURALEZA
DE LA CRISIS

ON THE NATURE OF KRISIALDIAREN

THE CRISIS IZAERAZ
(spanish) (espainieraz)

Working Paper
As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion of EKAI Center.

Ekai Center
Innovating Public Policy
Goiru 1, A 2, 20500 Mondragón (Spain)

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 SOBRE LA NATURALEZA DE LA CRISIS

PARCIALMENTE
COOPERAIVIZADAS

SOCIEDADES
PARCIALMENTE
La posición básica de EKAI Center en relación con la naturaleza de la actual
crisis financiera y económica se sintetiza en los siguientes puntos:

COOPERATIVIZADAS
1. EKAI Center entiende conveniente relativizar la dialéctica entre quienes
defienden el carácter “financiero” de la crisis y quienes defienden el
carácter de desequilibrio entre oferta y demanda (o “crisis de
sobreproducción”) de la misma. En nuestra opinión, ambos aspectos de
la crisis son intrínsecamente complementarios.

2. Es evidente que el estallido de la crisis se produjo en el ámbito

financiero, como consecuencia de la denominada “sobrefinanciación”
de la economía mundial. También es claro que en el momento actual
existe un desequilibrio notable entre oferta y demanda a nivel mundial
sufrido especialmente por la industria de los países occidentales. En
nuestra opinión, ha sido precisamente la sobrefinanciación acumulada
lo que ha permitido ocultar los problemas crecientes de desequilibrio
entre oferta y demanda real –entre capacidad productiva y renta real- y,
a la vez, el factor que los ha prolongado en el tiempo y agravado.

La sobrefinanciación ha permitido compensar a corto plazo los déficits

entre el incremento de la capacidad de producción mundial y las rentas
salariales, financiando una capacidad adquisitiva sensiblemente superior
a las rentas reales de las familias.

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PARCIALMENTE
COOPERAIVIZADAS
3. Es cierto también que, en apariencia, todos nos hemos beneficiado a
corto plazo de esa sobrefinanciación: las familias han dispuesto de una
capacidad de consumo superior a su renta; las empresas han tenido una

SOCIEDADES
enorme capacidad de gasto e inversión y una demanda sostenida, los
gobiernos han visto incrementar sus recursos de forma sistemática y han

PARCIALMENTE
gastado sin límites, los bancos han tenido unos resultados disparatados
y permanentemente crecientes ...
COOPERATIVIZADAS
4. Si, como hemos dicho, el desequilibrio subyacente –y oculto- entre
oferta y demanda real se ha ido agrandando en el tiempo gracias a esa
sobrefinanciación, cuando la burbuja financiera ha empezado a “perder
aire”, ha sucedido lo esperable: caída del consumo de las familias,
reducciones de gasto de las entidades públicas, … en definitiva: un
derrumbe de la demanda global.

5. A pesar de que esta complementariedad entre crisis de sobreproducción

y crisis financiera se ha producido en otras ocasiones, en nuestra
opinión, la situación actual es cualitativamente distinta de crisis
anteriores. Es cierto que ha habido otras crisis generadas por
desequilibrios entre oferta y demanda, que ha habido otras crisis
financieras … Pero esta crisis es diferente.

6. Esta crisis es diferente, fundamentalmente:

a) por la dimensión de la sobrefinanciación –y, por lo tanto, del

desequilibrio entre oferta y demanda real- desconocida hasta ahora.

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PARCIALMENTE
COOPERAIVIZADAS
b) porque está en crisis el centro del sistema financiero mundial (Wall

SOCIEDADES Street/City)

PARCIALMENTE
c) porque es una crisis general, agravada por las consecuencias
negativas, hasta ahora no puestas de relieve, del fenómeno de la

COOPERATIVIZADAS
globalización financiera, comercial, laboral, etc. Como
consecuencia, del sistema financiero central, la crisis se ha
extendido inmediatamente a todo tipo de instituciones, mercados y
países.

7. La externalización sistemática de la capacidad productiva de Europa -y,

sobre todo, de USA- hacia países en vías de desarrollo ha sido uno de
los factores clave en la gravedad de los desequilibrios surgidos. La
combinación de valor añadido occidental y salarios de miseria ha
generado por sí misma una sobrecapacidad de producción que ha
invadido los países occidentales con productos que han sustraído una
parte sustancial y creciente de la demanda interna de nuestros países.

8. La economía real (agrícola, industrial) ha perdido peso de forma

progresiva en todo occidente, frente a los sectores financiero y
servicios, sin que se produjeran reacciones de alarma significativas al
respecto.

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PARCIALMENTE
COOPERAIVIZADAS
9. Los desequilibrios estructurales derivados de la pérdida de peso de la
economía real, de la insuficiente elevación de los salarios, de la

SOCIEDADES
invasión de occidente por productos elaborados en otros entornos, de la
utilización masiva de mano de obra barata, de la inflación de los activos

PARCIALMENTE
inmobiliarios … se han escondido a través de una política financiera
expansiva que ha disparado el consumo muy por encima de los niveles
COOPERATIVIZADAS
de las rentas reales.

10. Todo ello se ha completado con unas políticas económicas

incomprensibles en Europa -y, sobre todo, en Estados Unidos- :

- Tolerancia de políticas cortoplacistas en la gestión industrial, que

han priorizado la rentabilidad financiera a corto plazo sobre la
eficiencia y las estrategias a medio y largo plazo.

- Falta de reacción ante graves procesos de desindustrialización, con

drástica reducción de nuevos proyectos empresariales industriales,
deslocalización sistemática, invasión de los mercados de los países
occidentales por productos elaborados en países de bajo coste -y,
con frecuencia, fabricados por corporaciones occidentales
deslocalizadas-, pérdida de la cultura industrial, etc.

- Apoyo permanente a estrategias de grandes grupos empresariales de

sustentar el incremento de sus resultados en la reducción de los
costes laborales en lugar de en la inversión y la innovación, en
perjuicio de las estrategias inversoras e innovadoras.

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PARCIALMENTE
COOPERAIVIZADAS
- Pasividad ante los cada vez más graves desequilibrios sociales1 y
demográficos, manifestados fundamentalmente en la creciente

SOCIEDADES pérdida de peso de las rentas de trabajo, los desequilibrios de la

pirámide de edad de la población occidental, las dificultades de

PARCIALMENTE financiación a medio y largo plazo del sistema público de

pensiones, etc.
COOPERATIVIZADAS
- Tolerancia o complicidad con el sobredimensionamiento del sector
financiero y el creciente peso de este sector en la economía y en la
sociedad2.

- Pasividad ante los graves problemas institucionales que en algunos

países –USA- se han producido en la gestión de la Política
Económica.

- Pasividad ante graves disfunciones de las políticas financieras y

monetarias (políticas monetarias permanentemente expansivas,
inflación del mercado de derivados3, sobrevaloración de activos
inmobiliarios).

1
La participación de los trabajadores en la renta nacional USA ha caído desde el 60%
en 1978 hasta el 50% en 2008.
2
El porcentaje que los beneficios del sector financiero representaban sobre el total de
los beneficios empresariales en USA ascendió desde un 8% en 1948 hasta un 41% en
2008. (Fuente: Bureau of Economic Analysis. US Gov.).

3
En el hecho de que la crisis haya alcanzado la dimensión actual las políticas
financieras y monetarias de los países occidentales han tenido una responsabilidad
directa y evidente.

Gobiernos y bancos centrales han permitido y alentado además un mercado de

derivados que ha agravado y acelerado la sobrefinanciación y el excesivo
endeudamiento de nuestras economías, generando a su vez beneficios inmensos para
la gran banca de inversión. Hay que subrayar que éste no es realmente un problema
creado por el sector bancario, sino por unos pocos bancos que controlan esta
actividad. (En el año 2008, los 5 primeros bancos controlaban el 96% del volumen total

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PARCIALMENTE
COOPERAIVIZADAS
11. Si algo ha revelado esta crisis es también la importancia que los factores
políticos han tenido en su gestación y desarrollo. Desgraciadamente, el
sistema democrático no “garantiza” que las decisiones de Política
SOCIEDADES
Económica se adopten en función del interés general. Es muy difícil de

PARCIALMENTE
entender lo que ha pasado en la Política Económica occidental durante
los últimos 20 años sin tener en cuenta el permanente conflicto entre
COOPERATIVIZADAS
intereses generales e intereses particulares en la gestión de la Política
Económica.

de derivados, y los 25 primeros el 99,78%. Fuente: Office of the Comptroller of the

Currency).

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