Producto Académico No 3

Semipresencial – Programa a Distancia

Asignatura
GESTION DE COSTOS FINANCIEROS (1325)
(Colaborativo)
Datos personales: Ingrese nombre y apellidos.

1. Consideraciones:

Criterio Detalle
Tiempo De acuerdo a calendario de actividades
aproximado
recomendado
Instrucciones y  El Trabajo debe de mostrar todo el detalle que justifique la solución de las
consideracione preguntas, no se aceptarán solo respuestas y planteamiento parciales. La
s para elaborar Justificación y sustento influirá en la calificación.
 El nombre del archivo debe ser grabado de la siguiente forma: PAN3°_Grupo# (Archivo
el producto de Excel) No se aceptará ningún otro formato de archivo
académico  Respete las indicaciones planteadas para esta actividad, a fin de que su evaluación
pueda realizarse sin inconveniente.
 El trabajo es individual y debe de realizarse en hoja de cálculo Excel
 Trabajos iguales o idénticos tendrán la nota de cero (0)
 Revise la rúbrica de evaluación antes de iniciar el desarrollo

2. Consigna:

La empresa fabricante de agua San Bernadino necesita mejorar su capacidad

instalada de producción para poder satisfacer la demanda nacional que se
incrementará los próximos años por la realización de los juegos panamericanos Lima
2027. Para ello requiere el financiamiento para capital de trabajo y maquinaria e
inmuebles y equipo de la siguiente manera:

Capital de trabajo (insumos, materia prima y suministros): $2MM (millones de

dólares).
Inmuebles maquinarias y equipos: $ 38 MM (millones de dólares)

El Gerente Financiero planea financiar el 60 % con fuentes de terceros y el resto con

aporte de los accionistas, considerando ello, se tiene las siguientes alternativas de
financiamiento de fuentes de terceros y de fuentes propias:

FUENTES DE CAPITAL DE TRABAJO (Corto plazo)

BANCO BBVA
Límite máximo de financiamiento: USD 2 millones
Costo efectivo financiamiento:12.49% anual efectivo antes de impuestos.
BANCO MEXICANO

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 Límite máximo de financiamiento: USD 800000
Costo efectivo de financiamiento: 5% real anual efectivo antes de impuestos

FUENTES PARA MAQUINARIA INMUEBLE Y EQUIPO (Largo plazo)

BONO CORPORATIVO
Límite previsible: USD 25 millones
Valor Nominal: USD 1,000
Precio Compra: USD 800
Tasa de interés: 5% nominal anual
Vida del bono: 4 años
Período de pago: Anual
Gastos de emisión: 1.5%
Redimible a la par (*)

ACCIONES PREFERENTES
Valor nominal: USD 1,000 (VN)
Precio de Colocación: USD 800
Dividendos Esperados: 7% anual
Gastos de emisión: 1.0% del VN
Monto máximo: El triple de lo otorgado en acciones comunes

ACCIONES COMUNES
Valor nominal: USD 1,000 (VN)
Precio de Colocación: USD 1,100
Dividendos Esperados: USD 250 el primer año con un crecimiento esperado
del 3% anual.
Gastos de emisión: 1.5% del VN
Monto máximo: No hay monto máximo ni mínimo
Datos adicionales
 Impuesto a la renta :30%
 Inflación: 6% anual


Se pide:
a. Determine la tasa de costo efectivo anual antes y después de impuestos
(costo financiero) de cada una de las opciones de financiamiento de capital
de trabajo y de maquinaria, inmuebles y equipo. (7 puntos)
b. Elabore la estructura de financiamiento optima que permita el menor costo
promedio ponderado, considerando montos, y costos financieros. (7 puntos)
c. Determine el costo ponderado de capital antes y después de impuestos de
la estructura optima de financiamiento. (6 puntos)

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3. Rúbrica de evaluación:
A continuación, se presenta la escala de valoración, en base a la cual se evaluará
Evaluación Final, donde la escala máxima por categoría equivale a
puntos y la mínima es 0.

Criterios Insuficiente En proceso Suficiente Óptimo

(0 puntos) (1 puntos) (4 puntos) (7
puntos)
Determinar el No realiza lo Determina las Determina las Determina de
costo financiero solicitado opciones de opciones de forma correcta y
antes y después financiamiento antes financiamiento cada una de las
de impuestos de y después de antes y después de opciones de
cada una de las impuestos con varios impuestos con financiamiento de
opciones de errores o de forma algunos errores capital de trabajo
financiamiento incompleta. faltando algunos y de maquinaria,
de capital de cálculos y inmuebles y
trabajo y de explicaciones equipo antes y
maquinaria, después de
inmuebles y impuestos
equipo explicando
brevemente el
procedimiento
Elaboración de la No realiza lo Elabora la Elabora la Elabora de
estructura de solicitado estructura de estructura de forma correcta
financiamiento financiamiento con financiamiento y completa la
que permita el varios errores y antes y después estructura de
menor CPPC faltando varios de impuestos financiamiento
considerando cálculos, resultados con algunos incluyendo los
montos asignados y explicaciones errores o montos y
y costos faltando costos
financieros antes algunos cálculos asignados
y después de y explicaciones antes y
impuestos después de
impuestos
explicando
brevemente el
procedimiento
Determinar el No realiza lo Determina el CPPC Determina el CPPC Determina de
costo promedio solicitado de la estructura de la estructura forma correcta el
ponderado de la optima con varios optima con CPPC de la
estructura optima errores de cálculo o algunos errores de estructura optima
de faltando algunos cálculo o faltando antes y después
financiamiento cálculos, resultados algunos cálculos, de impuestos
antes y después o explicación del resultados o explicando el
de impuestos proceso explicación del procedimiento
proceso brevemente

Total, parcial
Nota
*Si la rúbrica suma mas o menos de 20 puntos, realizar una regla de 3 simple para obtener la nota en
escala vigesimal.

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