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Editado por:
Docentes:
CAMUZZI HERCILIO
CAMUZZI ANALIA
DOMINGUEZ GRACIELA
Ayudantes:
CHINI SOFIA
NEUMANN GERMÁN
INTRODUCCIÓN
La comercialización de granos tiene características que la diferencian de la de otros bienes, especialmente en lo que
respecta a la estructura del mercado.
En el sector cerealero operan miles de productores que conforman un mercado muy atomizado y, al participar cada
uno de ellos con un porcentaje muy reducido sobre la oferta total, no pueden incidir en la formación de los precios y es
por ello que se limitan a tomar las cotizaciones existentes como un dato.
La atomización referida confiere una gran importancia al proceso de acondicionamiento y acopio, que concentra
volúmenes aceptables para la comercialización de la mercadería. En este contexto y teniendo en cuenta la
estacionalidad de la producción, es necesario contar con capacidad de almacenaje suficiente debido a que los
productos agrarios fluyen al mercado en un corto lapso (en época de cosecha) pero son consumidos durante todo el
año.
No debemos olvidar, por otra parte, el hecho de que cada rubro de la actividad agraria está localizado regionalmente
conformando una importante especialización espacial, y si a ello le sumamos la concentración que se observa por el
lado de la demanda en los centros de industrialización y consumo, es necesario disponer de un sistema de transporte
eficiente que vincule las áreas productoras con las demandantes y establezca las bases para un crecimiento
sostenido del mercado.
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CONTEXTO DEL COMERCIO AGRICOLA INTERNACIONAL
Durante los años ‘70 y ‘80, la importancia de los Estados Unidos en el Mercado Mundial de Productos Agrícolas, así
como la significación de este rubro para la Economía estadounidense han crecido.
Mientras el Comercio Agrícola mundial se expandió, la participación de los Estados Unidos en el mercado aumentó a
un ritmo sin precedentes durante la década del ‘70.
El comercio mundial cuadruplicó, en tanto que las exportaciones estadounidenses se sextuplicaron.
Cerca de un tercio de las tierras de Estados Unidos, aptas para la agricultura, se asignaban a la obtención de
productos exportables en la década del ‘70’, y dos de cada cinco toneladas de productos agrícolas comercializados en
el mercado Mundial eran producidos en los Estados Unidos.
En los años ‘80’ tales tendencias se revirtieron. El crecimiento en el Comercio Agrícola Mundial, por ejemplo, se
estancó y las exportaciones estadounidenses cayeron más de un 33%.
Este descenso de 40 millones de toneladas en sus ventas externas, sumado a un incremento de 95 millones de
toneladas en los años ‘70, fue el centro de muchos problemas que enfrentó la agricultura de los Estados Unidos y el
principal factor para la participación estadounidense en las negociaciones multilaterales sobre el Comercio Agrícola.
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Este es el escenario que deberá enfrentar Argentina en el comienzo del siglo 21: volver a ocupar un lugar
destacado como productor de materias primas pero con el desafío de ganar mercados a través de productos
con valor agregado y calidad garantizada.
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CADENA COMERCIAL
La circulación de la mercadería desde la cosecha hasta su destino final, utilizando los distintos canales comerciales es
lo que se conoce como cadena comercial. Para los granos, es la circulación de los mismos desde donde y cuando se
producen (oferta) hasta el lugar y el momento en que se utilizan (demanda).
Los distintos gremios y las cooperativas agrarias que actúan en el comercio de granos lo hacen, algunos como
simples intermediarios, otros comprando y vendiendo o bien procesando industrialmente los cereales y oleaginosas.
Por consiguiente finalizada la etapa de la producción agrícola, los granos obtenidos se destinan a satisfacer las
demandas de:
- AUTOCONSUMO
- INDUSTRIA
- EXPORTACION
El AUTOCONSUMO es lo que el PRODUCTOR retiene en su explotación con destino a semillas, forrajes, consumo
animal etc., y que por lo tanto no llegará a los canales comerciales.
El resto de la producción es introducida al mercado donde, a partir de la intervención de distintos intermediarios, la
producción llega a la industria o al sector exportador.
Corredor
Corredor
Industria
Canjeadores Corredor
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• PRODUCTOR:
A los fines comerciales se define al productor como la primera persona que comercializa granos. Es el primer
eslabón de la cadena comercial, pudiendo derivar su mercadería a cualquiera de los intervinientes en el comercio
de granos. El productor (en esta definición) no necesariamente es el que produce los granos, sino que se
considera así al que inicia la comercialización de la mercadería. Se puede interpretar más acabadamente el
concepto con ejemplos de práctica común: llegado el momento de la cosecha es habitual que quién cultivó el
suelo tome a un contratista para efectuar la labor física de la recolección. Comúnmente, éste cobrará un
porcentaje de lo cosechado y lo comercializará como propio; encuadrando, de esta forma, dentro de la definición
de productor a los fines comerciales.
• ACOPIADOR:
Son empresas comerciales de distintas razones sociales (S.A. - S.C.A. - S.R.L. - Unipersonales, etc.) que tienen a
su cargo la recepción, el acondicionamiento (secado, zarandeo, desinfección) el almacenaje y el despacho de la
mercadería a los lugares de concentración en partidas homogéneas. Tienen trato directo con el productor sin
mediar en su transacción comercial intermediarios, brindando además servicios que van desde la provisión de
insumos agrícolas (semillas, agroquímicos, combustibles, lubricantes, etc.) hasta muchas veces supermercados,
tiendas y almacenes de ramos generales. También en la mayoría de los casos se brinda asistencia técnica de
profesionales del agro.
En muchos casos el acopio incursiona en otra actividad auxiliar del comercio de granos, que es el transporte,
creando así verdaderas empresas paralelas dedicadas a esta actividad.
Los acopiadores se agrupan en entidades gremiales llamadas Centro de Acopiadores, que están nucleados en la
Federación de Centros y Entidades Gremiales de Acopiadores de Cereales. Ésta los representa en las actividades
gremiales que se desarrollan y le brindan el asesoramiento legal y técnico que necesitan para su
desenvolvimiento de su movimiento comercial.
Su aporte a la cadena de valor se da en términos de beneficios de: ESPACIO, TIEMPO Y CALIDAD.
ESPACIO: mediante la gestión logística de transportes, propios y contratados, que permitan retirar la mercadería
de las instalaciones del productor, trasladar los granos y ponerlos a disposición del industrial o exportador en el
lugar por éste indicado.
IEMPO: disponiendo de una estructura acorde para el almacenamiento en condiciones requeridas según cada
producto hasta el momento de la entrega facilitando las condiciones que permitan al productor especular con la
estacionalidad del producto, sus necesidades financieras etc.
CALIDAD: mediante el análisis de calidad de los granos recibidos y el sometimiento a procesos de
acondicionamiento y mezclas que preserven la integridad y permitan la comercialización dentro de los estándares
fijados para cada especie de producto.
• COOPERATIVAS:
Son entidades sin fines de lucro que se forman por la asociación de productores con un fin común, comercializar
su producción. La esencia del cooperativismo se basa en la convicción de que los productores en forma individual,
en términos generales, no estarían en condiciones de brindar partidas apetecibles por los compradores y
entendiendo que las erogaciones en instalaciones e infraestructuras, no serían rentables a nivel de un solo
productor.
En este rubro donde obviamente el productor es dueño de su Cooperativa, cuando él entrega su producción no
interviene intermediario alguno.
En cuanto a objetivos y servicios, esta categoría no se diferencia significativamente de lo comentado para
acopiadores, inclusive en lo que respecta a los transportes.
Las cooperativas de PRIMER GRADO son sociedades formadas por los productores que tiene como principal
cometido la comercialización de los granos de propiedad de aquellos.
Se rigen por una ley especial y a diferencia de los acopiadores, no les está permitido comprar mercadería a sus
asociados, sino que éstos les entregan su producción, autorizándolas a efectuar la venta a un precio convenido.
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Las cooperativas se encuentran federadas en organizaciones de segundo grado (por ejemplo la Asociación de
Cooperativas Argentinas – A.C.A.) que habitualmente, a diferencia de los acopiadores, incursionan en la fase
comercial de los negocios secundarios. Éstas a su vez se encuentran nucleadas en una entidad de tercer grado
llamada Confederación Intercooperativa Agropecuaria (CONINAGRO)
• EXPORTADORES:
Son empresas comerciales que cumplen un rol muy importante dentro de la cadena comercial. Países netamente
exportadores como el nuestro deben poseer una estructura comercial ágil y eficiente para que esté de acuerdo
con los requerimientos de las transacciones internacionales, que tienen programas de compras con varios meses
de antelación, previendo capacidad de recepción, requerimientos, formas de pago, etc.; con la cual nuestro
sistema comercial interno debe estar preparado (almacenaje, transporte, movimientos portuarios, etc.) para poder
comprometer entregas futuras asegurando el fiel cumplimiento de los compromisos contraídos.
Este sector es el formador de precios en el rubro exportación, contando para ello con las cifras que arrojan otros
mercados del mundo y deduciendo todos los costos en que incurren en los puertos y comercialización interna,
arribando de esta manera al precio que se puede pagar en cada puerto, concretando las operaciones
habitualmente a través de los corredores, con los acopiadores y
Cooperativas generalmente. En algunos casos llegan en forma directa al productor y para ello deben contar con
infraestructura comercial primaria, que no siempre permite que el productor tenga mayor precio por su
mercadería, que si hubiera canalizado por los carriles habituales y tradicionales del comercio, que son, los
Acopiadores y Cooperativas.
Los Exportadores se encuentran nucleados en el Centro de Exportadores, que es una entidad gremial empresaria
que defiende sus intereses.
• INDUSTRIALES:
Son empresas comerciales que tienen a su cargo la transformación de la materia prima aportada, por la
producción, en el producto final terminado. Por otro lado se obtienen subproductos de la industrialización que tiene
un gran mercado de exportación. La Agroindustria Argentina en los últimos años, ha tenido una expansión muy
importante que permite tener una capacidad operativa de industrialización y con ello adicionar valor agregado a
nuestros productos primarios.
La industria también inscripta como corresponde actúa en la exportación de subproductos.
Son ellos responsables de la formación de precios internos de los granos que se industrialicen, tomando como
parámetros los precios en los mercados internacionales, los costos de comercialización y de elaboración.
Las transacciones comerciales, al igual que los exportadores, son realizadas habitualmente por intermedio de los
corredores con los acopiadores y cooperativas, pudiendo incursionar ocasionalmente en la compra directa a los
productores.
Los industriales se encuentran agrupados en Federaciones o Cámaras que los representan institucionalmente.
• ACONDICIONADORES:
Son empresas comerciales que se dedican a acondicionar mercadería (secado, zarandeo, fumigado, etc.)
contando con la maquinaria específica para la actividad. No toma en ningún momento la posesión de la
mercadería, cobran una tarifa que generalmente está referido al peso y no al precio de los granos, actuando por
cuenta y orden de terceros. Estas empresas se ubican generalmente en zonas portuarias, donde su desempeño
es mayor que en la campaña, ya que trabajan con mercadería de rechazo de los puertos o con vendedores que se
ven imposibilitados de acondicionar la mercadería, ya sea, por no tener instalaciones o por tener su capacidad
operativa completa; enviando entonces la mercadería que se encuentran cercanas al puerto de destino final del
producto y actúan a favor del flete (no se encarece el flete por enviar al grano a la acondicionadoras.
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• FRACCIONADORES:
Son empresas comerciales que actúan en la compraventa de granos, ofreciendo el producto en el mismo estado en
envases de menor contenido al recibido, este último puede ser a granel. Por consiguiente no media ningún proceso de
elaboración, vendiendo el grano tal cual. Estos comerciantes se ubican generalmente en zonas urbanas y muchas
veces proveen mercadería que no se producen la zona.
• LABORATORIOS:
Son los encargados de realizar el análisis de los granos, antiguamente esta era una función que ejercía en forma
monopólica el Estado a través de la J.N.G. en los laboratorios centrales o del interior del país. En la actualidad los
análisis de granos los realizan los laboratorios privados o Cámaras, pudiendo optarse por cualquiera de ellos. En la
etapa primaria el mayor volumen de análisis se realiza a través de los laboratorios privados.
Las Cámaras actúan fundamentalmente en los análisis de la etapa secundaria, no actúan en la etapa primaria por
razones de distancia, siendo el traslado de las muestras engorroso creando un sistema poco dinámico.
• CORREDORES:
Son sociedades comerciales que actúan fundamentalmente en la etapa secundaria, vinculando los operadores
primarios (acopiadores y coop.) con los compradores de granos (exportadores e industriales). En definitiva su función
específica es la vinculación de la oferta con la demanda, dada por los vendedores y compradores respectivamente.
Podrán actuar en la etapa primaria cuando vinculan a productores en forma directa con los compradores. El productor
que opte por esta vía comercial deberá estar lo suficientemente preparado para no tener inconvenientes como
transporte, rechazo de mercadería, incumplimiento de cupos asignados, etc.; que puedan convertir un aparente buen
negocio en uno malo.
El Corredor actúa como intermediario y nunca toma posesión de la mercadería, por su intervención comercial percibe
un porcentaje de la operación.
Se nuclean y agrupan en centros de corredores que los representan y los asesoran en el desenvolvimiento de sus
funciones.
No cuentan con estructura logística.
• ENTREGADORES:
Son firmas comerciales que se dedican al recibo de mercadería representando a una de las partes de la transacción
comercial, ya sea al comprador o al vendedor. Estas empresas deben contar con peritos para practicar el recibo, los
agentes que prestan servicios auxiliares colaboran para agilizar y racionalizar el proceso comercial.
La retribución de los entregadores se fija por tarifas, dependiendo más del volumen que del valor de la mercadería. La
importancia de estas organizaciones especializadas se basan en la distancia que media entre los lugares de
producción y los de concentración, en otras palabras, la distancia que existe desde donde se genera la oferta hasta
donde se materializa la demanda.
El acto de la entrega del producto implica la determinación “In Situ” de pesaje y calidad, está bajo las dos vías de
aplicación, la primera para determinar si resulta de recibo o de rechazo y la segunda para la extracción y lacrado de
muestras para su posterior análisis. La entrega se puede realizar bajo dos modalidades: en procedencia o en destino,
o lo que es lo mismo, en instalaciones del vendedor o el comprador; que podrán ser o no ser propias. Con el propósito
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de evitar el traslado de una persona al puerto o lugar de recibo se recomienda la tarea a empresas que prestan estos
servicios, representándolos en la entrega, y que son los entregadores.
• CONTROLADORES PRIVADOS:
Existen empresas que actúan en el control de Productos y Subproductos de Mercaderías que salen del país,
practicando el muestreo y análisis pertinente. Muchas veces es el comprador Extranjero el que exige dentro de las
cláusulas del contrato, la intervención de una determinada empresa ya que a su juicio esta es merecedora de su
confianza
OPERADORES DEL COMERCIO DE GRANOS
ACTIVIDADES: las actividades entre las que los operadores de granos se encuadran son las siguientes:
ACTIVIDADES GENERALES
• EXPORTADORES: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que realicen la venta al exterior del
país de productos, subproductos y/o derivados de alguna de las cadenas comerciales agrícolas alimentarias. destino a
Declaración jurada C 18 (semanal). Si tiene planta debe llevar libro de movimiento, C 14 y si compra directo a
productor 1116.
• IMPORTADORES: se entenderá por tal a quien realice la introducción al país de productos, subproductos y/o
derivados de las cadenas comerciales agrícolas alimentarias.
• FRACCIONADORES: se entenderá por tal a quien compre, venda, rotule, fraccione y/o envase en envases de
menor contenido al recibido y/o a granel, en instalaciones propias y/o explote instalaciones de terceros, productos,
subproductos y/o derivados de alguna de las cadenas agrícolas alimentarias, elaborados en otro establecimiento para
su posterior venta y/o distribución minorista y/o mayorista.
• DISTRIBUIDOR MAYORISTA: se entenderá por tal a quien comercialice productos, subproductos y /o derivados
de alguna de las cadenas comerciales agrícolas alimentarias, para el abastecimiento del comercio mayorista y/o
minorista, establecimientos industrializadotes, restaurantes, instituciones públicas o entidades privadas, estando
asimismo incluído en ésta categoría quien en forma conjunta realice ventas directas a consumidores finales.
COMERCIANTES
• ACOPIADORES- CONSIGNATARIOS: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas, que comercialicen
granos por su cuenta y/o en consignación, reciban, acondicionen, almacenen en instalaciones propias, y/o exploten
instalaciones de terceros y realicen canjes de bienes y/o servicios por granos. (llevan libro de movimiento y existencia
de mercadería, formulario C 14 y si realizan compra a productor 1116 A- B- C. Incluye a la cooperativa.
Así mismo queda comprendido en esta categoría quien almacene y clasifique grano para su posterior certificación
como semilla y/o descarte para consumo.
♦ CANJEADORES DE BIENES Y/O SERVICIOS POR GRANOS: se entenderá por tal a quien reciba granos en
pago, exclusivamente por las ventas de bienes o servicios brindados por estos operadores. Asimismo, queda
comprendido en ésta categoría quien entregue para su explotación, bajo cualquier título, terrenos, propios para
producción agrícola y perciba como contraprestación parte de lo producido.
• DEPÓSITO Y/O MAYORISTA DE HARINA: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas cuya
actividad principal sea la compraventa de harina de trigo y el correspondiente depósito, guarda y/o estiba de harina
propia y/o de terceros. No tiene exigencias. Se debe inscribir en el registro. Debe tener harina guardada.
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• ACOPIADORES Y/O SELECCIONADORES DE MANI: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas
que acopien, seleccionen y comercialicen maní, en instalaciones propias y/o que exploten instalaciones de terceros.
Libro de movimiento, C 14 y si compran a productor 1116.
• ACOPIADORES Y/O SELECCIONADORES DE LEGUMBRES: se entenderá por tales a las personas físicas o
jurídicas que acopien, seleccionen, y comercialicen legumbres, en instalaciones propias y/o que exploten instalaciones
de terceros. Libro de movimiento, formulario C 14, y si compran a productor 1116.
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• COMPRA DE GRANOS PARA CONSUMO PROPIO: se entenderá como tales a las personas físicas o jurídicas
que compren granos para consumo propio, ya sea previamente desnaturalizados o no, (compra de productor a
productor). Debe inscribirse. Formularios 1116.
• DESMOTADORA DE ALGODÓN: se entenderá por tal a quien, mediante un proceso continuo que comienza con
la recepción del algodón en bruto, separa la fibra de los desperdicios sólidos en forma de grano.
INDUSTRIALES
• INDUSTRIALES ACEITEROS: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que procesen granos
extrayendo la materia grasa y subproductos, en instalaciones propias y/o que exploten instalaciones de terceros.
Deben llevar libro de movimiento y formularios C15, C17. Si realiza operación primaria (a productor) formulario 1116.
• INDUSTRIAL BIODIESEL: se entenderá por tal a quien produce biocombustibles a partir de materias primas
de origen vegetal y/o animal.
• INDUSTRIALES BALANCEADORES: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que procesen
granos, y que con la incorporación o no de otros insumos, logren un nuevo producto o subproducto, en instalaciones
propias y/ o que exploten instalaciones de terceros. Libro de movimiento, C15, C17.
• INDUSTRIAL CERVECERO: se entenderá por tales a la persona física o jurídica que procese granos con el
objetivo de lograr la transformación de los mismos para conseguir maltas y/o cervezas, en instalaciones propias y/o
que exploten instalaciones de terceros. Libro de movimiento, C15, C 17.
• INDUSTRIAL DESTILERIA: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que procesen granos con el
objetivo de lograr la transformación de los mismos para obtener alcoholes, almidones y glucosas, en instalaciones
propias y/o que exploten instalaciones de terceros. Libro de movimiento, C15, C17.
• INDUSTRIAL MOLINERO: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que procesen granos con el
objetivo de lograr la transformación de los mismos para conseguir harinas y subproductos en instalaciones propias y/o
que exploten instalaciones de terceros. Libro de movimiento, C15, C17.
• INDUSTRIAL MOLINERO ARROCERO: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que procesen
granos de arroz, en instalaciones propias y/o que exploten instalaciones de terceros. Libro de movimiento, C15, C17.
• INDUSTRIAL MOLINERO DE HARINA DE TRIGO: se entenderá por tal a quien realice la molienda de trigo de su
propiedad y/o terceros, con destino al mercado interno y /o exportación, en plantas propias y/o explotando
instalaciones de terceros.
• INDUSTRIAL SELECCIONADOR: se entenderá por tal a quien industrialice y/o seleccione y comercialice granos,
legumbres y/o maní, en instalaciones propias y/o explotando instalaciones de terceros.
• USUARIO DE INDUSTRIA: se considerará como tales a las personas físicas o jurídicas que industrialicen granos
excepto trigo, tanto propio, de terceros o de propia producción, no siendo propietarios ni arrendatarios de las
instalaciones utilizadas. No lleva libro, ni C15 ni C17.Sólo lleva formularios 1116.
• USUARIO DE LA MOLIENDA DE TRIGO: se entenderá por tal a quien contrate el servicio de molienda de trigo
con un molino de harina de trigo.
• USUARIO DE MOLIENDA DE TRIGO BAJO LA MODALIDAD DE MAQUILA: se entenderá por tal a quien contrate
el servicio de molienda de trigo con un molino de harina de trigo mediante la forma jurídica del contrato de maquila..
• FRACCIONADOR Y/O REFINADOR DE ACEITES: se entenderá por tal a quien fraccione y/o refine aceites
crudos y/o comestibles elaborados a partir de cualquier tipo de oleaginosa.
• COMPLEJO INDUSTRIAL: se entenderá por tal a quien dentro del mismo predio desarrolla las actividades de
industrial, acopiador, explotador de depósito y/o elevador de granos.
SERVICIOS
• ACONDICIONADORES: se entenderá como tales a las personas físicas o jurídicas que presten el servicio de
acondicionamiento a terceros, no estando autorizados a la compra o consignación de granos, pero si pudiendo
realizar canjes de granos por los servicios de acondicionamiento prestados. No están habilitados a compra y vender.
Puede cobrar por canje. Si lo hace con productor debe llevar formularios 1116.
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• CORREDORES: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que actúen vinculando la oferta y la
demanda de granos, para su correspondiente comercialización entre terceros. Está habilitado a hacer el formulario
1116 B, sin obligación de poner a que Nº de formulario 1116 A corresponde. Debe llevar formulario C16 (si interviene
un productor como comprador).
• MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES O MERCADO A TÉRMINO Y/O CAMARAS COMPENSADORAS: se
entenderá por tal a las instituciones aprobadas por autoridad competente, en las que se realicen arbitrajes,
transacciones con futuros , opciones y otros derivados, de acuerdo con las reglamentaciones que los mismo dicten.
• EXPLOTADORES DE DEPÓSITO Y/O ELEVADORES DE GRANOS: se entenderá por tales a las personas
físicas o jurídicas que presten el servicio de recibir granos y subproductos propios o de terceros y los acopien como
paso previo a la exportación. Lo único que hacen es almacenar previo a la exportación. Casi no existen. Deben llevar
libro de movimiento.
• BALANZA PUBLICA: se entenderá por tal a las personas físicas o jurídicas que presten el servicio de pesaje de
camiones que transporten productos y/o subproductos agropecuarios a terceros. Inscriptas, homologadas por el INTI,
verificación periódica.
• ENTREGADORES/RECIBIDORES: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que presten servicios
en unidades portuarias o de campaña, consignando el número de matrícula como PERTITO CLASIFICADOR, de
acuerdo a la habilitación otorgada por la autoridad competente. Firma de CP, por peritos intervinientes. Inscriptos.
• LABORATORIOS: se entenderá por tales a las personas físicas o jurídicas que presten servicios de análisis de
granos a terceros.0 Inscriptos en el ONCA.
• PERITO CLASIFICADOR DE CEREALES, OLEAGINOSAS Y LEGUMBRES: se entenderá por tal a la persona
física habilitada para llevar a cabo actividades relacionadas con la clasificación de cereales, oleaginosas y legumbres.
Sólo podrán actuar como peritos clasificadores de granos quienes posean matrícula habilitante expedida por la
ONCCA.
Las operaciones realizadas en la segunda etapa de la comercialización de granos, son instrumentadas en un documento
denominado BOLETO DE COMPRA-VENTA PARA CEREALES Y OLEAGINOSAS, que consiste en un formulario
preimpreso por las Bolsas de Cereales, donde constan todos los datos correspondientes a la transacción. Para que una
Cámara Arbitral de Cereales intervenga en caso de existir controversias en cuanto a interpretación, cumplimiento o
incumplimiento de contrato, es imprescindible su registro en la entidad emisora (anexo H).
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OPERACIONES PRIMARIAS Y SECUNDARIAS
La comercialización de granos puede dividirse en tres etapas: la etapa primaria, la secundaria, y la terciaria.
• OPERACIÓN PRIMARIA:
Se denomina así a aquella operación en la que intervienen los PRODUCTORES como vendedores de sus granos. Es la
primera transacción comercial que se inicia, dando lugar a la activación de los mecanismos que se desarrollan en la Cadena
Comercial y que forman la estructura dinámica que caracteriza al Comercio de Granos.
En esta etapa los productores venden su cosecha a los acopiadores, cooperativas o un adquirente fina (industrial,
exportador) ya sea en forma DIRECTA o mediante la intervención de un CORREDOR.
En general el producto se comercializa tal como sale de la finca o explotación. A pesar de ello, no resulta inusual observar
explotaciones agrícolas de gran tamaño que, cuentan con instalaciones adecuadas para el acondicionamiento de la
mercadería (silos, secadoras, zarandas) que les posibilitan prescindir de los servicios ofrecidos por los acopios.
En esta etapa los productores enfrentan un problema recurrente como es obtener financiamiento necesario para iniciar un
nuevo ciclo agrícola. Ello se debe a la necesidad de solventar una serie de costos de producción sin haber obtenido ingreso
alguno. Habitualmente, el productor recibe los insumos necesarios (semillas, gasoil, fertilizantes, agroquímicos, etc) de los
acopios o cooperativas agrícolas, por lo cual se compromete a entregarles su producción luego de la cosecha.
En los últimos años han aparecido en el mercado algunas figuras nuevas que tienden a ofrecerle al productor otras
alternativas de comercialización. Una de ellas han sido las instalaciones de almacenaje a tiempo compartido, que le brindan
la posibilidad de contar con espacio suficiente para conservar su cosecha durante cierta cantidad de días por año.
Otra alternativa que posee el productor son las plantas de almacenamiento transitorio, que le permiten elegir la oportunidad
más adecuada para concretar la venta de los granos sin presionar el mercado en el momento de la cosecha.
Todas las operaciones primarias de depósito y/o compraventa de todos los granos (cereales y oleaginosas), es decir,
aquellas en las que necesariamente una de las partes es el productor, deben documentarse en los formularios C1116 “A” Y
C1116 “B” ó C1116 “C”. Por otra parte, todas las operaciones de transferencias o retiros de granos depositados en la planta
de un operador de granos deberán ser respaldadas por el uso de formularios C1116 “RT”. Más adelante se detallan las
características de cada uno.
• OPERACIÓN SECUNDARIA:
La Operación Secundaria es la que se realiza con posterioridad a la operación Primaria, y ya no actúa como vendedor el
Productor.
Los sujetos intervinientes en ésta etapa son los acopiadores y las cooperativas con los exportadores, industriales
tradicionalmente vinculados por los corredores de granos. Como se desprende de lo antes mencionado, en la Operación
Primaria generalmente se comercializa la mercadería “tal cual”, mientras que en la Secundaria las partidas se encuentran
acondicionadas.
En esta etapa participa, normalmente, el CORREDOR que es vínculo entre la Oferta y la Demanda y representa a ambas
partes.
En esta etapa los Exportadores e Industriales actúan como compradores. Constituyen uno de los eslabones más
importantes de la cadena de comercialización.
• LA ETAPA TERCIARIA
Es la etapa en la cual se realizan transacciones en divisas entre exportadores e importadores de granos, aceites y
subproductos, por mercadería colocada libre a bordo de un buque. La venta de la mercadería se realiza en origen, y el
operador de exportación es responsable del cabal cumplimiento de todas las normas cambiarlas, aduaneras e impositivas
vigentes.
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MODALIDADES DE LA COMERCIALIZACIÓN
• CIRCUITO DE LA MERCADERIA
Una vez cosechado el grano el transporte de los mismos de la chacra al acopio debe ser respaldado por una Carta de Porte.
Cuando la mercadería llega a la planta, se efectúa el Pesaje del camión o tolvas cargados; posteriormente, se realiza la
toma de muestra, cuyo procedimiento depende del tipo de transporte utilizado. En base a la muestra se determinan los
servicios de acondicionamiento que le deberán efectuar a la mercadería. En ocasiones, de existir controversias en cuanto a
la calidad del grano, se remite la muestra a algún laboratorio para que este determine el grado y factor.
A continuación se descarga la mercadería en las tolvas de recepción y se los almacena en los silos de acuerdo a las
características de los mismos.
Posteriormente se pesa el vehículo vacío para establecer, por diferencia el peso neto de la mercadería.
Con los datos obtenidos en este proceso, se confecciona el Recibo o Romaneo (anexo C y D) En la descarga al tratarse de
un depósito irregular, la mercadería pierde su identidad y pasa a constituir parte de un TODO. El productor pasa a ser dueño
de una cantidad de mercadería de la misma calidad que la previamente entregada.
Cabe aclarar que pueden efectuarse entregas parciales y al finalizar solicitar al depositario el cierre de la operación de
entrega.
En ésta ocasión se utiliza el FORMULARIO 1116 A: es un “Certificado de Depósito Intransferible: Todas las operaciones
PRIMARIAS de depósito de granos, es decir aquellas en las que el cargador/ remitente es un PRODUCTOR agropecuario y
el receptor un operador de granos, deben documentarse mediante el formulario 1116 A.
El formulario debe consignar los siguientes aspectos:
- Datos de las partes intervinientes
- Condiciones de entrega: grano, procedencia, lugar de entrega, tarifas de los servicios a prestar por el depositario
(almacenaje, secado, zarandeo etc.)
- Mercadería depositada: calidad, peso etc.,
- Liquidación de servicios, sirviendo el formulario 1116 A como documento equivalente a una factura.
- Detalle de las remesas
El formulario 1116 A debe ser confeccionado siempre por el depositario de la mercadería.
Hasta la venta de la mercadería, el propietario de la misma sigue siendo el PRODUCTOR en las condiciones establecidas
en el formulario 1116 A.
La situación del productor agropecuario no varía, en cambio la del depositario sí. En el primer caso, el depositario
(acopiador, industrial, exportador) actúa como comprador.
En el segundo caso actúa como consignatario.
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FORMULARIO 1116C “Mandato/Consignación Liquidación”: Mediante éste documento, el productor consigna los granos
ante el consignatario para su venta a un tercero. En éste caso la mercadería no será propiedad del consignatario, sino del
tercero con el cual éste concrete la operación. Es similar al 1116 B en su contenido, con la diferencia que se utiliza para las
transacciones realizadas entre el productor y un consignatario, es decir, que el depositario no es el adquirente de la
mercadería. Es utilizable para casos de venta a través de corredores, cooperativas y cualquier otro caso donde exista un
intermediario que venda la mercadería por cuenta del productor.
Es fundamental tener en cuenta que por cada formulario C1116 B ó C debe existir un formulario C1116 A. No obstante, un
formulario C1116 A puede dar lugar a varios formularios C1116 B ó C.
RETIRO DE GRANOS
Para que un productor pueda retirar granos que previamente fueron certificados en 1116 A, el depositario de los granos se
los entregará acompañando de una Carta de Porte, la que deberá reflejarse en el 1116 RT.
El productor deberá manifestar si los granos retirados generarán un “nuevo” 1116 A, como consecuencia de ser entregados
a otro operador de granos o tienen como destino consumo propio.
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DOCUMENTACIÓN OBLIGATORIA PARA EL TRANSPORTE DE GRANOS
Dentro del ámbito del territorio nacional los documentos válidos para el transporte de granos son:
CARTA DE PORTE
PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS
La utilización de la carta de porte se realizará:
- Solo cuando se trate de granos en estado natural
- Cuando el transporte de granos se realice por vía terrestre
- Cuando se realice dentro de los límites del territorio Argentino
- Independientemente de la distancia a recorrer
- Aun cuando se trasladen granos entre instalaciones de un mismo operador, siempre que se encuentre
separada por una calle pública.
- Es intransferible: está totalmente prohibida la cesión, préstamo, endoso o transferencia ya sea a título
gratuito u oneroso.
El Gobierno Nacional implementó un nuevo sistema para la emisión de las Cartas de Porte, más rápida, más segura y
sin costo para los productores.
Cualquier operador agropecuario podrá solicitar las Cartas de Porte a través de un sencillo trámite por Internet, con su clave
fiscal. También podrá requerirla personalmente en la AFIP, en las agencias ONCCA o en los municipios adheridos al nuevo
sistema.
La eliminación de aranceles y comisiones para la nueva Carta de Porte genera un ahorro que, en el caso del sector de
granos, alcanza los 200 millones de pesos.
Aviso importante
En virtud de que muchos de los productores u operadores que cursaron pedidos de Carta de Porte a través de la nueva
modalidad electrónica registraban algún tipo de incumplimiento ante la ONCCA o ante la AFIP, se decidió establecer un
plazo de 30 días para que todos aquellos que se encuentren en esa situación puedan regularizarla. Durante ese
período, no se tendrán en cuenta esos incumplimientos para autorizar o rechazar la emisión de las Cartas de Porte.
De acuerdo a la nueva modalidad de emisión de ese documento, una vez que se realiza la solicitud, la ONCCA y la AFIP
intervienen para autorizar o rechazar el pedido. Ese procedimiento se realiza electrónicamente y demora solo unos minutos.
Luego de esos 30 días, quienes no se encuentren al día con sus obligaciones antes los dos organismos, no recibirán la
autorización correspondiente para poder utilizar las Cartas de Porte que hayan solicitado.
Durante el primer día de funcionamiento del nuevo sistema de emisión de Cartas de Porte, la ONCCA recibió 28.450
solicitudes.
• El productor debe solicitar las Cartas de Porte (DOCE DIGITOS) a través del Sistema JAUKE, al que ingresa con su
Clave Fiscal desde esta página Web. Si el productor no se encuentra inscripto ante la ONCCA deberá realizar desde la
página de AFIP la relación con el sistema Jauke siguiendo las explicaciones del Manual del Sistema Jauke que se encuentra
para descargar en esta página.
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• Luego de las autorizaciones de la ONCCA y la AFIP, se emitirán las Cartas de Porte que correspondan.
• A la cantidad de Cartas de Porte autorizadas se le asignará un Código de Emisión Electrónica, que es el que le da
validez a ese grupo por 60 días.
• De cada Carta de Porte, el sistema emitirá cuatro copias: una para el productor que la solicitó, otro para el transportista,
otra para el lugar de destino de la carga y una última para el destinatario final de la mercadería.
• Para utilizar cada Carta de Porte será necesario activarla mediante un Código de Trazabilidad (OCHO DIGITOS), que
debe solicitarse a través de la página Web de la AFIP, www.afip.gob.ar, vía telefónica o por mensaje de texto. El sistema de
activación por CTG estará en funcionamiento a partir del 10 de abril de 2009. Mientras tanto, las Carta de Porte se
utilizan sin ese código.
• El Código de Trazabilidad permite monitorear la carga durante todo el recorrido y realizar los controles correspondientes.
El plazo máximo durante el que una Carta de Porte quedará activada es de 4 días.
• Una vez que la carga llegue a destino, quien la reciba deberá ingresar con su clave fiscal a la página Web de la AFIP,
www.afip.gob.ar para aceptar desactivar la Carta de Porte.
IMPORTANTE
• La obligación de obtener y consignar el "CTG" en la Carta de Porte tendrá vigencia a partir del 10 de abril de 2009.
• Asimismo, podrá trasladarse y recibirse mercadería amparada mediante los formularios de Carta de Porte adquiridos
con anterioridad a la presente medida hasta ese misma fecha.
Es el documento que se confecciona para despachar los vagones cargados en el día. La Carta de Porte (C.P.) puede ser
nominativa, a la orden o al portador. Será redactada en triplicado por el cargador; utilizando el formulario pertinente
autorizado a tal efecto, en el cual se anotarán claramente los siguientes datos:
Recibidos los efectos, la Empresa anotará lo siguiente: Nº de orden de la Carta de Porte, fecha de recepción de la carga por
la estación expedidora y firma del jefe de estación o empleado autorizado.
Llenados estos recaudos y firmada la C.P. por las partes el Duplicado y Triplicado de la misma será devuelta en el acto al
remitente o su representante.
Es el documento destinado a controlar los envíos de mercadería a destino. Los granos que se transporten en vehículos
automotores y/o acoplados con cualquier destino, deben estar amparadas por la C.P. para el transporte automotor, que se
realicen desde chacra a instalación de campaña, cualquiera sea su destino.
Se emitirán cuatro ejemplares, tres de los cuales deberán amparar el traslado de la mercadería y ser presentados por el
transportista en la instalación de destino, mientras que un ejemplar quedará en poder del emisor, quien deberá archivarlo en
forma correlativa por cada planta de acuerdo a su fecha de emisión.
En el momento en que el camión llega al lugar de entrega, se confecciona lo que se llama TICKET BALANZA, allí consta el
bruto, la tara y el neto. También puede ser reemplazado por el ROMANEO, que contiene datos similares.
Por su parte el entregador confecciona el AVISO DE ENTREGA de mercadería que se envió al corredor para que aplique la
mercadería al contrato. A su vez el comprador completará el RECIBO DE MERCADERÍA donde constan los datos de quien
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entrega, la numeración de Carta de Porte, los kilos, humedad, cuerpos extraños, etc, obteniendo como resultado final el total
de kilos netos. Constituye la prueba de la recepción de los granos.
En base a estos documentos el corredor confecciona la LIQUIDACIÓN PARCIAL que es una factura que emite por cuenta y
orden del vendedor, en el cual generalmente se líquida sólo el 98,5% del precio pactado en el caso de la soja, maíz trigo y
sorgo; y 96% si se trata de los descuentos y bonificaciones que correspondan por calidad, los gastos de sellado, de
contratos y los honorarios de la Cámara Arbitral (si es que se efectuó el análisis de las muestras).
Características:
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FORMULARIOS C14-C15-C16-C17-C18
Mediante disposición (ONCCA) se reglamente la obligación de presentación de los mencionados formularios de acuerdo a
las siguientes características.
C-15
Existencias físicas y Aceitero-Balanceadoras Mensuales. Un archivo por
Movimiento de granos Cervecero-Destilería cada planta que opere
Productos y subproductos Molinero-Molinero arrocero
Molino harina de trigo
Seleccionador
C-16
Operaciones primarias Corredor Mensual
con intervención de
Corredores
C-17
Compras del sector Aceitero Semanal
Industrial Molino harinero Semanal
Balanceador-Cervecero Mensual
Destilería- Molinero
Molinero arrocero
Seleccionador
C- 18
Compras del sector Exportador Semanal
exportador
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DOCUMENTACION OBLIGATORIA POR CADA ACTIVIDAD
Carta de Porte
Carta de Porte
Existencias
C 1116 B
C1116 C
C1116 A
Recibida
Libro de
Emitida
C 16
C 17
C 18
C14
C15
ACTIVIDAD
ACONDICIONADOR DE GRANOS X X X X X
ACOPIADORES X X X X X X
ACOPIADORES-CONSIGNATARIOS X X X X X X X
CANJEADORES DE BIENES Y/O SERVICIOS POR GRANO X X X X
COMPRA DE GRANO PARA CONSUMO PROPIO X X X X
COMPRAVENTA-CONSIGNACION SIN INSTALACIONES X X X X X X X
CORREDOR X X X
EXPLOTADOR DE DEPOSITO Y/O ELEVADORES DE GRANO X X X X
EXPORTACIONES X X X X X
USUARIO DE INDUSTRIA (Molienda) incluye MAQUINA X X X X
USUARIO DE INDUSTRIA (otros usuarios) X X X X
INDUSTRIAL ACEITERO X X X X X X X
INDUSTRIAL BALANCEADOR X X X X X X X
INDUSTRIAL CERVECERO X X X X X X X
INDUSTRIAL DESTILERIA X X X X X X X
INDUSTRIAL MOLINERO (otras harinas MENOS de trigo) X X X X X X X
MOLINO DE HARINA DE TRIGO X X X X X X X
INDUSTRIAL MOLINO ARROCERO X X X X X X X
INDUSTRIAL SELECCIONADOR Y/O FRACCIONADOR X X X X X X X
DEPOSITO Y/O MAYORISTA DE HARINA X
ENTREGADOR-RECIBIDOR
LABORATORIOS
MERCADO A TERMINO X X
BALANZA PUBLICA
IMPORTADORES
BOLSA DE CEREALES
Son instituciones sin fines de lucro que concentran las operaciones comerciales, brindando un lugar físico donde
conviven vendedores y compradores, representada la oferta por acopiadores, cooperativas, y productores y la
demanda por exportadores, industriales y alguno que otro gremio de menor importancia, vinculados ambos por
los corredores de granos.
Su función primordial es brindar un espacio físico donde reunir a la oferta y la demanda. No son compradores ni
vendedores de la mercadería, sino que reglamentan las operaciones que allí se realizan y velan por los intereses
de sus asociados, brindándoles una serie de herramientas físicas (laboratorios de análisis por ejemplo) que
agilizan el comercio. Además nuclean a distintas Cámaras y otros entes adheridos a la misma, y ejercen la
representación general de distintos sectores vinculados al comercio de granos. También es de gran importancia
la vinculación permanente que tiene con otros centros en el exterior, con los cuales mantienen un intercambio de
información regular en cuanto se refiere a “usos y costumbres” y formas de operar.
Se realizan en las Bolsas las transacciones comerciales sin que la mercadería físicamente pase por ellas, en los
contratos, habilitados para tal fin, se pactan los lugares de entrega de los granos.
En ésta etapa participa principalmente el corredor que es el vínculo entre la oferta y la demanda; y representa a
ambas partes, realizándose por su intermedio la concertación de operaciones en condiciones de adecuada
eficiencia y seguridad, bajo las dos modalidades del mercado: El Disponible y de futuros.
Las entidades más importantes del país son: la Bolsa de Cereales de Buenos Aires y la Bolsa de Comercio de
Rosario, seguidas por la de Bahía Blanca, Santa Fe y Córdoba.
Como mencionamos anteriormente las Bolsas de Cereales tienen una gran importancia porque proporcionan un
lugar físico para el desarrollo de la comercialización de granos.
Diariamente se realiza la denominada RUEDA DEL MERCADO DISPONIBLE que consiste en la reunión de
compradores y vendedores, que durante un lapso de tiempo, concretan transacciones comerciales. En el
mercado disponible se comercializa cualquier tipo de granos. Es un mercado informal donde los participantes no
se ven obligados a realizar las propuestas a viva voz, sino por el contrario, tratan de no descubrir su posición
hasta tener medianamente asegurada la operación que les conviene. Durante el desarrollo de la rueda del
mercado disponible, los comisionistas y corredores, están en permanente contacto telefónico con sus
mandantes (cooperativas, acopiadores, etc.) que en definitiva son los que deciden si se concretan o no las
operaciones. Por su parte los compradores también están comunicados con las casa centrales para transmitirles
la evolución del mercado y reafirmar las necesidades de compras.
Las Bolsas son reconocidas por su accionar y su idoneidad en materia de granos en ambientes nacionales e
internacionales, permanentemente son consultadas por los distintos sectores y generalmente cualquier
modificación a las normas que rigen el comercio de granos, ya sean eminentemente técnicas o comerciales, se
les solicita su opinión que habitualmente es tenida en cuenta.
Tienen a su vez actividades paralelas como la de brindar a la prensa en general, para su difusión, los precios
diarios y futuros que se negociaron en su ámbito.
Dentro de su seno actúan las Cámaras Arbitrales.
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CAMARAS ARBITRALES
Las Cámaras Arbitrales son entidades civiles sin fines de lucro que representan a los distintos sectores de la
oferta, la demanda e intermediación del quehacer granario, prestando servicios esenciales a la comercialización
para otorgarle agilidad, eficiencia y equidad a las transacciones.
En su estructura orgánica están representadas las entidades que agrupan a vendedores: acopiadores,
cooperativas, y productores; y compradores: industriales, molineros, etc. Como vemos no es una entidad
gremial, es arbitral, pues agrupa todos los sectores que están relacionados en el comercio de granos.
FUNCIONES
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A los efectos de la difusión, para establecer indemnizaciones en caso de arbitrar sanciones, para las
operaciones “a fijar precio”, para orientar a productores, comerciantes y todos los sectores interesados en
granos, es necesario establecer un precio único como representativo de las operaciones del día.
Los precios pizarra NO SON OBLIGATORIOS, sólo son ORIENTATI VOS.
En sus ventas, el productor debe tratar de acercarse lo más posible al precio pizarra, la diferencia representa
parte de la ganancia del acopio.
Es importante que los precios sean la real expresión de los negocios concertados, la transparencia del mercado
es esencial para el prestigio de las entidades que fija precios.
La Cámara no tiene incidencia en la formación del precio, siendo su función reflejar de la manera más fiel
posible los valores en que se concertaron los negocios entre los operadores del mercado.
Los precios formados por el libre juego de la oferta y la demanda son ponderados y analizados por una
Subcomisión nombrada semanalmente por la Comisión Directiva, o en su defecto por la Presidencia de la
Cámara, está formada por cinco o tres miembros, según la constitución de la misma. Todos ellos pertenecen a la
actividad del comercio de granos. Dicha Subcomisión deberá mantener una equilibrada representatividad,
conforme a lo siguiente:
• Si son cinco los miembros: 2 compradores, 2 vendedores, y 1 corredor.
• Si son tres los miembros: 1 comprador, 1 vendedor y un corredor.
De tal manera, en la Subcomisión, a cuyos miembros se los denomina “semaneros”, por ser renovables en ese
período, los vendedores, y compradores están representados en la misma proporción, los intermediarios
(corredores) son pues los que determinan que las mismas tengan número impar. Esta composición equilibra los
sectores de oferta y demanda evitando tendencias en las fijaciones.
Existen seis Cámaras en el país: Cámara Arbitral de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, Cámara de Bahía
Blanca, Cámara Arbitral de la Bolsa de Comercio de Rosario, Cámara Arbitral de Santa Fe, Cámara Arbitral de
Cereales y Afines de Córdoba y Cámara Arbitral de Entre Ríos.
Periódicamente se reúnen a los fines de unificaciones de criterios, en las llamadas reuniones intercámaras.
Las Cámaras de Cereales cuentan con un laboratorio de análisis de granos y subproductos que se analiza
según las normas vigentes por SENASA. El resultado de los análisis efectuados por dicho laboratorio, es
obligatorio para las partes; tanto para determinar si el producto se encuentra en las condiciones pactadas, como
establecer bonificaciones y rebajas sobre el precio de la liquidación.
Estas actividades cuentan con la garantía que supone contralor legal y técnico del SENASA.
Debemos señalar que se entiende por esto, que las actividades inherentes a la comercialización de la
producción agrícola, se realiza en las mejores condiciones posibles, rodeándolas del máximo de seguridad y
garantía, para la defensa de los intereses de los vendedores y compradores.
Asimismo el laboratorio cuenta con la infraestructura necesaria para efectuar análisis de aguas, aceites, grasas,
alimentos balanceados componentes de raciones, micotoxinas y otras determinaciones en productos
agroindustriales y agropecuarios en general.
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MERCADO DE GRANOS
DEFINICION
MERCADO DISPONIBLE
MERCADO DE FUTUROS
Esta clasificación se basa en principio en la existencia o no de los granos, para luego extenderse en diversas
operaciones según especificaciones de entrega, pago y calidad en el caso del disponible, y las diferentes
variantes a futuro.
• Entrega con cupo libre: en la cual el productor tiene la posibilidad de realizar entregas parciales de
mercadería, sin quedar especificada la cantidad a suministrar en cada una.
• Entrega con cupo programado: en este caso el comprador establece la magnitud de cada entrega y el
momento en que se realizará cada una. La fecha de pago está sujeta a lo contenido entre las partes
.
El PAGO CONTRA ENTREGA en la Operación Secundaria presenta algunas innovaciones con respecto a la
etapa primaria.
En este tipo de contratos el pago sólo se realiza contra recibo extendido por el recibidor. Si la mercadería se
entrega conforme el comprador paga el importe total de cada recibo, dentro de las 48 hs de presentada la
liquidación (aunque puede acordarse el pago a las 72hs o 96hs).
De existir desacuerdos entre el entregador y el recibidor en cuanto a la calidad o a las condiciones en que se
encuentra la mercadería, se lacran muestras y se envían a la Cámara Arbitral para ser analizadas.
El pago será igual al 98.5% del valor convenido (puede variar según lo pactado) haciéndose efectivo dentro de
las 48hs de la presentación de la liquidación parcial. Una vez que se cuenta con el resultado de análisis de la
Cámara, se procede a la liquidación final. El saldo se abona dentro de los diez días presentada la misma.
Si se prueba que la mercadería entregada excede las tolerancias establecidas, el comprador puede retener
hasta el 4% de su valor.
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Vale la pena resaltar que el precio de esta operación es superior al de la entrega asegurada, pues el vendedor
no sabe cuándo entregará y cobrará, en consecuencia este precio incluye una remuneración por tasa de interés
y almacenaje (costo de esperar).
A FIJAR PRECIO
Se trata de un negocio donde la mercadería se encuentra en el depósito de los compradores. El productor
entrega la mercadería en las instalaciones del comprador reservándose el derecho a determinar el precio
cuando lo considere conveniente. De esta manera logran postergar la fijación del precio de venta para poder
aprovechar cotizaciones del mercado más favorables.
La operación se concreta con todos los datos inherentes a la transacción.
Para la fijación, se utiliza generalmente el precio de referencia que determinen las Cámaras Arbitrales.
En muchas oportunidades, tanto los acopios como las cooperativas, no pueden almacenar el grano depositado
por el productor durante un lapso prolongado por falta de espacio físico, en consecuencia, la necesidad de hacer
lugar para atender los requerimientos de otros clientes, es una de las razones principales que motivan las
operaciones de venta a fijar.
En estas transacciones, el acopio o cooperativa entrega al industrial o al exportador la mercadería
En ese momento se determina la calidad y cantidad, pero el precio se fija con posterioridad, cuando el vendedor
lo considere conveniente dentro del plazo estipulado por contrato para dicha fijación.
En muchos casos el comprador, sobre todo el exportador, que cuenta con mayor solvencia financiera, adelanta
dinero a cuenta del precio final de la mercadería entregada, a una tasa de interés fija. De esta manera, el
vendedor se hace de fondos que el exportador adelanta contando con la garantía de los granos que tiene en su
poder.
Existen límites en cuanto a la cantidad de toneladas que pueden fijarse en un día, llamados máximos de fijación
y mínimos de fijación, que se establecen contractualmente.
En la mayoría de los casos la operación se instrumenta a través del BOLETO DE COMPRA-VENTA que se
registra en las Bolsas.
Las operaciones a fijar precio presentan ventajas para los vendedores. El productor soluciona su problema de
almacenaje y no se ve obligado a vender rápidamente a cualquier precio. El acopio o cooperativa, a su vez
puede aumentar la rotación de la mercadería almacenada, haciendo más rentable su negocio.
Existen distintas formas de fijar el precio, que pueden pactarse cuando se lleva a cabo el negocio.
POR PIZARRA CIEGA: el vendedor fija el precio sin conocer las cotizaciones de pizarra de la Cámara Arbitral
convenida.
POR PIZARRA VISTA: el vendedor fija precio una vez conocida la pizarra del día.
POR PIZARRA DE MERCADO: se fija en base al precio en el mercado disponible.
CON PRIMAS O DESCUENTOS SOBRE PIZARRA: existen actualmente pocos negocios con bonificaciones o
primas, éstas sólo se producen por la entrega de mercadería de mayor calidad. En cuanto a los descuentos,
podemos decir que en general, son por gastos de almacenaje.
CALIDAD ESPECIAL
Se refiere a negocios que se realizan con estipulación expresa de una determinada calidad. Para acceder a este
mercado se debe contar con recibos sofisticados, laboratorios de análisis y almacenaje diferenciado.
Quien cuente con esta infraestructura podrá penetrar en esta operatoria donde el precio del grano es superior al
estándar.
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MERCADO A TÉRMINO
Definición: Los MERCADOS A TERMINO, son instituciones privadas semejantes a las sociedades anónimas,
constituidas por socios que disponen de un número de acciones nominativas.
Su función principal es garantizar las operaciones realizadas entre los socios o sus apoderados (corredores)
teniendo la particularidad de que estos negocios se realizan para entregas FUTURAS, a varios meses, con el
precio convenido en el instante de concretar la operación.
Se originaron en el comercio de algodón realizando entre los EE UU y Europa.
Función: Los Mercados a Término son entes que pertenecen al mercado libre. Los precios de la mercadería
negociada, tienen que tener la posibilidad de oscilar y algunos expertos intuir hacia donde será la oscilación.
Además estas opiniones deben estar divididas entre optimistas y pesimistas, es decir, unos deben creer que el
precio en el futuro va a subir, y otros por el contrario que va a bajar.
Los cereales y oleaginosas son productos apropiados para negociar en los Mercados a Término, por su cosecha
simultánea, su crecido volumen nacional y mundial y su fácil conservación.
Suponiendo que en un mercado hay muchos compradores interesados en una determinada mercadería, y pocos
vendedores, los precios irán subiendo hasta que algún comprador observe que le conviene vender.
Teóricamente pronto llegará el equilibrio y el precio del término deberá estar cerca del mercado disponible pero
en la práctica no sucede así, generalmente oscila en un 10% y a veces mucho más.
La utilidad de los mercados a término consiste en que puedan asegurar un precio futuro a una mercadería
dentro del régimen de precios libres. Sirven también para orientar al público sobre los futuros precios, puesto
que muchas veces el precio en el Mercado a Término es cercano al de disponible, con la salvedad ya
expresada.
Concretamente, los negocios a término consisten en fijar precio a la mercadería para meses futuros, asegurando
el precio futuro de un producto, se eliminan riesgos e incertidumbres, y ésta es una de las funciones que brinda
el Mercado, actuando en consecuencia como cobertura en un negocio.
Se logran dos ventajas adicionales: la primera consiste en que el M.A.T garantiza el cumplimiento de los
contratos y la segunda permite a las partes desistir de la operación original sin expresa autorización de la
contraparte (arbitraje).
Se culmina la operación con la entrega del físico o bien realizando la operación inversa a la contraída.
Quien celebra un contrato a Término a un mes preestablecido, llegado ese momento podrá ganar o perder con
respecto a lo que valga la mercadería en esa oportunidad. Con el uso del M.A.T “aseguró” un precio futuro.
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¿QUE ES UN CONTRATO DE FUTURO EN EL MERCADO A TERMINO?
Es un acuerdo legal celebrado entre un vendedor (o comprador) y el Mercado, mediante el cual el que suscribe
se compromete a entregar (o recibir) en el período de entrega pactado, una cantidad específica de mercadería
en condiciones de calidad y recibo establecidas y al precio pactado.
Por ejemplo, si se vende un contrato de trigo Julio Buenos Aires, se asume el compromiso de entregar durante
el mes de Julio, 100 tm de trigo condiciones Cámara en el puerto de Buenos Aires en una planta ubicada en sus
inmediaciones.
Esto es así, debido a que el contrato de futuro mantiene la calidad. El período y el lugar de entrega (se permiten
bonificaciones o descuentos por calidad). Lo único que varía es el precio.
¿CÓMO ES LA OPERATORIA?
El contrato puede quedar abierto hasta su terminación, en cuyo caso se cancela mediante la entrega de la
mercadería; o bien, puede cancelarse anticipadamente mediante la realización de una operación inversa a la
efectuada originalmente (compensación).
Durante el período de vigencia del contrato (contrato abierto) quién compre o venda debe prestar su acuerdo a
una serie de compromisos frente al el Mercado. Estas son: Depósito de un “margen” de garantía, normalmente
una cantidad fija por contrato. Lo depositan tanto el vendedor como el comprador; depósito de “diferencias
diarias” cuando el precio del contrato evoluciona en sentido adverso al de la operación realizada.
Si el cliente no deposita en tiempo y forma los márgenes y diferencias requeridos, el Mercado puede cancelar
anticipadamente y sin previo aviso el contrato respectivo.
El proceso de ajuste y pago diario de diferencias es lo que permite al Mercado garantizar el compromiso de
entrega/recepción originalmente pactado.
La forma de operar en contratos de futuros está sujeta a las normas establecidas por los Mercados en sus
respectivos Reglamentos (horarios de negociación, límites diarios de variación de precios, forma de entrega,
liquidaciones de calidad, etc.)
Formas de operar: los socios o sus representantes se reúnen a una hora ya prevista para ofrecer en venta
determinada mercadería, o bien para realizar compras. Tradicionalmente las ofertas de compras o de ventas se
hacen públicamente, en voz alta, en un recinto, llamado rueda y actualmente también pueden hacerse a través
de Internet.
Las operaciones son tomadas, es decir, aceptadas, por cualquiera de los presentes, y son anotadas por
personal del Mercado. Luego estas compras-ventas son escritas en una gran pizarra para su público
conocimiento. Los negocios concretados, se registran indicando, grano, precio, lugar y mes de entrega,
cantidad, etc., en planillas especiales.
Si uno ha vendido, compra; y si ha comprado, vende; el mismo producto, para el mismo mes y la misma
cantidad. Es decir, opera en forma contraria a la original, haciendo los dos negocios en una operación de
“cobertura”.
EJEMPLOS:
EJEMPLO A: Un acopiador puede encontrarse en cierto momento con un stock de granos de su propiedad para
el cual se le abren dos alternativas: si lo retiene se verá obligado a correr el riesgo del mercado, es decir
enfrentar la eventualidad de una baja con el consiguiente perjuicio económico; si lo vende a través del mercado
disponible y entrega el producto ello le significará mantener ociosa sus instalaciones de almacenaje por un cierto
tiempo y, por lo tanto, renunciar a un ingreso por tal concepto.
El mercado "a término" puede ser el medio para conciliar estas dos alternativas aparentemente contrapuestas,
siempre, claro esta, que la diferencia de precio para la mercadería futura le cubra los gastos de almacenaje y le
reporte un margen razonable de utilidad.
Veamos un planteo concreto ubicándonos para ello en un mes dado (Mayo por ejemplo)
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Supongamos que nuestro acopiador del ejemplo opta por el mercado a término y efectúa la venta con fecha
Septiembre a 115. De esta forma logrará conciliar ambos aspectos: a) se pone a cubierto de los vaivenes del
mercado, dado que ha efectuado la venta, y b) se beneficia con un 15% mas que le retribuye la retención del
producto para los próximos cuatro meses.
b) La segunda consiste en salir "del término" invirtiendo la operación con anterioridad a su vencimiento, o sea,
en nuestro caso, en comprar, digamos en Agosto, una posición para Septiembre con ello cierra la operación
del término y en vender simultáneamente en el mercado de "disponible" y entregar la partida
correspondiente. En principio en Agosto ambos precios deben encontrarse próximos dado que factor de
almacenaje, que es la causa básica de la diferencia de las cotizaciones entre ambos mercados, tal como ya
se dijo anteriormente, tiene poca incidencia para los plazos cortos del mercado a término.
Veamos que puede suceder en cuanto a los precios y las diferencias en el caso b), suponiendo que la operación
del ejemplo que se liquida en Agosto:
En el mercado a término al comprar a 120 lo que vendió a 115 le significará una pérdida de 5. Pero al vender
118 en el mercado de disponible tendrá una diferencia a su favor de 18 con respecto al precio de 100 de Mayo
que, deduciendo los 5 de pérdida, le quedará 13 a su favor.
En el caso a) hubiese obtenido una ganancia de 15 liquidando la operación en Setiembre, mientras que en el
caso b) obtiene una ganancia de 13 pero hay que tener en cuenta que adelanta la operación un mes y, por lo
tanto, anticipa el ingreso del valor de la operación y se evita las mermas de un mes del grano almacenado.
En el mercado a término al comprar a 100 lo que vendió a 115 le significará una ganancia de 15. En el mercado
de disponible venderá a 98, o sea que perderá 2 puntos. El margen neto en este caso será también de 13
puntos.
EJEMPLO B: En el ejemplo anterior hemos analizado una venta efectuada a través del mercado a término.
Consideramos ahora el caso inverso, o sea una compra, manteniendo para ello las mismas fechas y precios del
ejemplo anterior.
Supongamos un exportador que cierra en Mayo una venta con embarque en Septiembre. De no existir el
mercado a término se le presentarían dos alternativas: comprar inmediatamente la mercadería y mantenerla
almacenada durante cuatro meses, con la consiguiente inmovilización de dinero y los gastos de almacenaje que
ello le significaría, o bien no comprar y correr el riesgo de una suba de precios que, en el caso de los granos y
las materias primas en general pueden ser muy pronunciadas.
También operan en éstos mercados los especuladores con el objeto de obtener ganancias a partir de las subas
o bajas de precio, contribuyendo con su participación a dar mayor volumen y liquidez a los mismos.
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OPCIONES
¿QUE ES UNA OPCIÓN?
La “opción” es un contrato específico en donde el que compra una opción adquiere el derecho de vender (o
comprar) un “contrato de futuro” de un producto dado a un precio determinado (precio de ejercicio), durante
cualquier momento dentro del “período de ejercicio” de esa opción.
Funciona en el ámbito del MERCADO A TERMINO, y consiste básicamente en cubrir los riesgos de pérdida y
dejar abiertas las posibilidades de ganancia para los compradores en una operación de futuro. Para que esto
ocurra alguien tomará la posición contraria (vendedores o lanzadores) asumiendo el riesgo.
El que compra una opción, si los precios le son desfavorables, la abandona y sale de la posición, perdiendo
solamente la PRIMA. En cambio si los precios le son favorables, la ejerce y toma las diferencias del mercado, a
las que tendrá que descontar la PRIMA abonada.
El vendedor de una opción (de compra o de venta) asume la posición de riesgo, apostando a que la opción
finalice sin que se ejerza, ganando solamente la PRIMA.
El plazo de ejercicio de una opción, es decir aquel durante el cual puede ejercerse, vence el mes anterior al mes
de entrega del contrato de futuros sobre el cual se a tomado la opción. Por ejemplo una opción de un contrato
de futuro de julio, expira el penúltimo miércoles del mes de junio. Una opción de este tipo se la conoce como
opción julio.
El comprador de una opción tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un contrato de futuro a
un precio predeterminado y para un mes preestablecido. A cambio de este derecho paga una PRIMA.
Existen dos tipos de opciones: de compra (CALL) y de venta (PUT).
PUTT: Un PUT es protección contra una caída de precios, que utilizan quienes tienen mercadería para vender.
El PUT no es una venta, es solo la posibilidad de vender.
Ejemplo: En el mes de noviembre, apenas terminó de sembrar la soja, un productor considera que si pudiera
vender su cosecha (en el mes de mayo) a u$s 226 por tonelada, cubriría sus costos y tendría un margen de
ganancia razonable. Como este productor quiere asegurar un mínimo de 226.- para su soja, pero no se quiere
perder la suba que pueda venir después, decide comprar un PUT.
Averigua entonces que la soja para mayo cotiza a u$s 235.- por tonelada en el mercado a término, pero el
compra un PUT de soja mayo de 226.- que le cuesta u$s 3.- por tonelada. Esos 3 dólares que paga son la
prima, que junto con las comisiones son el costo total del PUT.
A partir de que el productor tiene su PUT de 226.- pueden pasar dos cosas: Que el precio de la soja baje, o que
el precio de la soja suba.
Si baja -por ejemplo- a U$S 210- el productor ejercerá su PUT y quedará vendiendo a U$S 226.-
Como había pagado 3.- por el PUT, su precio final de venta será de 223.-
En cambio, si la soja sube, el productor no utiliza el PUT (lo deja vencer) y vende su mercadería al valor del
momento, que en este ejemplo es U$S 235.- Aquí tampoco debemos olvidar que la prima de U$S 3.- que pagó
por el PUT le disminuye su precio final de venta.
El comprador de PUT no tiene compromiso de entregar mercadería
CALL: Un call es protección contra una suba de precios, que utilizan quienes quieren comprar mercadería. El
call no es una compra es solo la posibilidad de comprar.
Ejemplo: Una industria compromete -en el mes de junio- un embarque de aceite de soja para el mes de
septiembre. El industrial sabe que este negocio de exportación le resulta rentable si compra la soja a U$S 242.-
Entonces, para protegerse de una posible suba de precios, decide comprar contratos CALL de soja octubre de
U$S 240.-, pagando U$S 2.- por tonelada de prima.
Llegado el mes de septiembre la industria, que ahora necesita la mercadería, compra la mercadería en el
mercado disponible a U$S 248.-
Simultáneamente, ejerce su derecho de compra CALL a U$S 240.- y toma una ganancia de U$S 8.-, que si le
descontamos los 2.- dólares que pagó de prima en junio, compensa el mayor valor pagado en el mercado físico
(recordemos que en junio el industrial buscó asegurar un precio de compra de U$S 242-).
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EJEMPLOS:
CALL
PUT
....................................................................
....................................................................
......................................................................
......................................................................
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VENTAS ANTICIPADAS
Es una transacción que consiste, como su nombre lo indica, en el pago de la operación con anterioridad a la
disponibilidad del bien. Es decir, se compran granos antes de su recolección, con pago inmediato contra
presentación de garantías, a satisfacción del comprador, que respalden la operación.
El pago se realiza teniendo en cuenta el precio futuro del grano en cuestión, tiene una quita, debido al costo de
oportunidad del dinero (tasa de interés) y un descuento adicional como tasa de riesgo.
CANJE
Consiste en un trueque de insumos en el momento de utilización, contra el compromiso de entrega, de una
determinada cantidad de granos al momento de la recolección.
La relación de canje es conocida antes de celebrar los contratos, y tiene en cuenta el valor de los insumos, el
precio futuro de los granos, y la tasa de interés y la de riesgo.
El tomador de canjes debe presentar garantías a satisfacción del proveedor de insumos.
Tanto en una operación PRIMARIA como en una operación SECUNDARIA se pacta el lugar y la fecha de
entrega de la mercadería, que en general se posterga en el tiempo hasta la época de cosecha.
Este tipo de transacción es sin lugar a dudas, una forma de financiación, ya que en la relación de canje, se
encuentran implícitos los intereses correspondientes al pago diferido de los productos entregados al acopio.
El beneficio de éste último, se centrará en logra un interés menor al que cobra el productor.
Esta operatoria consiste en comprar granos a futuro, a un precio determinado hoy, es decir, en el momento de la
transacción. El pago de la mercadería se efectúa el mes pactado contra entrega de la misma.
Esta operatoria no se realiza dentro del ámbito del Mercado a Término, sino que es una transacción comercial
directa entre las partes, y se culmina únicamente con la entrega del físico.
En este tipo de contratos la mercadería y el cobro de la operación se difieren en el tiempo, pero se establece el
precio al que se realizará la misma. De esta manera el Riesgo Precio desaparece.
En su lugar nos encontramos con que estas operaciones no tienen garantías de cumplimiento, por lo que
estamos expuestos a nuevos riesgo, al que se suele llamar Riesgo de incumplimiento contractual.
Comprende también al riesgo crediticio y es el principal obstáculo con que nos encontramos al realizar un
contrato a futuro por fuera de los mercados de futuros.
Otra característica de los contratos Cash Forward es su rigidez, ya que son difíciles de transferir y poco líquidos.
Una vez realizado un Cash Forward se hace muy complicado cancelarlo de otra manera que no sea con el
cumplimiento del mismo.
FORWARD FUTUROS
Vencimiento del contrato a futuro a futuro
Ajustado a las necesidades de
Términos del contrato Estandarizados
las partes
Lugar de la operación Cualquiera Mercado de futuros
Negociación entre las dos
Fijación del precio Cotización abierta
partes
Fluctuaciones de precio Ningún límite diario Límite diario
Relación entre comprador y El mercado se interpone
Personal
vendedor entre las partes
Garantías No exigidas Exigidas
Garantía de cumplimiento Ninguna El mercado de futuros
Posible entrega, pero la
Cumplimiento del contrato Mediante la entrega mayoría se cancela por
compensación
Información sobre operaciones Inexistencia de precios públicos Cotizaciones públicas
Inexistencia de regulación Regulación gubernamental y
Regulación
especifica autorregulación
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MERCADO DE GRANOS
RESUMEN De Buenos Aires
Mercado a (MAT)
Pago contra
entrega término
incierta De Rosario (ROFEX)
Con cupo
Pago contra libre
entrega CALL
asegurada Con cupo
Mercado programado Mercado de
Disponible futuros
A fijar
PUTT
precio
Pago
contra CD Ventas anticipadas
Calidad
Operaciones de canje
especial
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INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN
PREFINANCIACIÓN DE EXPORTACIONES
Definición: son líneas de crédito, generalmente con fondeo externo, que se usan habitualmente para financiar
operaciones de comercio exterior. Al tratarse de líneas comerciales con plazos relativamente breves (180/120
días) y dadas las características del fondeo, se trata de una alternativa de financiamiento con condiciones más
ventajosas que las que ofrecen las líneas de crédito tradicionales.
Esta opción ha estado siempre disponible para el exportador aún cuando por el destino, mayoritariamente
externo, de nuestra producción agropecuaria dicha operatoria puede extenderse hacia los demás agentes
intermedios de comercialización e inclusive a los productores.
Varias instituciones financieras han comenzado ha ofrecer a los productores líneas de este tipo, pero es el
Banco de la Nación Argentina el primero en lanzarse en forma decidida y abierta en esta dirección.
Los que pueden ser tomadores de este tipo de créditos son además de los exportadores, los productores,
cooperativas agrarias y empresas acopiadoras.
¿Cómo funciona?
Cuando vendan directamente a un exportador, deben presentar alguno de los documentos que se detallan a
continuación.
Contrato de compraventa a precio hecho o a fijar, donde conste que el destino de la mercadería será la
exportación.
Carta de Crédito doméstica u orden de compra en firme, extendida por el exportador a favor del productor.
Compromiso por escrito del exportador a favor del productor tomador del crédito, de destinar a la exportación la
mercadería que oportunamente le adquiera.
Cooperativas y Empresas acopiadoras: Similar a lo indicado anteriormente con la sola salvedad que en este
caso la contraparte es una cooperativa o una empresa acopiadora.
Operaciones FOB y FAS a precio hecho, hasta un 80% del valor del contrato.
En operaciones a fijar precio, hasta un 70% del valor de referencia estimado por la Secretaría de Agricultura.
Para los productores agropecuarios, los montos no podrán en ningún caso superar el valor del 50% de la
capacidad estimada de producción del ciclo, porcentaje que se elevará al 70% en caso que el préstamo se
encuentre garantizado mediante hipoteca.
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WARRANT
¿QUE ES UN WARRANT?
Es un título de crédito, mediante el cual el productor entrega la mercadería a una empresa autorizada
(depósitos), y esta otorga simultáneamente dos documentos: un certificado de depósito y un warrant.
Constituyen una garantía respaldada por mercadería almacenada en depósitos, que se endosa a favor de una
entidad financiera obteniendo en forma inmediata el préstamo en dinero.
La utilización de este instrumento crediticio permite al productor retener su producción dándole la posibilidad de
aprovechar mejores condiciones de mercado, ya que generalmente los precios son mayores a medida que pasa
más tiempo desde la cosecha.
Por otro lado, el carácter estacional de la producción del sector agropecuario determina que sea uno de los
beneficiarios potenciales más importantes en el uso de este instrumento, ya que resulta especialmente apto para
financiar la retención de mercadería cuando las condiciones de mercado resultan desfavorables, o cuando las
ventajas de vender en el futuro resultan superiores a los costos de utilización de un Warrant (almacenaje +
intereses). En este sentido, la complementariedad de esta operatoria con la de contratos de futuros y opciones
resulta especialmente destacable.
Antecedentes
Surgen en 1914 momentos en los cuales el sistema era de carácter esencialmente público y ocasionalmente
semipúblico (Ley Nº 928). A partir de la Ley Nº 9643 se da más relevancia a los depósitos particulares
permitiéndoles emitir los certificados y warrants.
Ventajas
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¿QUE PASA EN CASO DE INCUMPLIMIENTO POR PARTE DEL TITULAR DEL WARRANT?
En caso que el crédito no fuese cancelado al vencimiento el Banco pedirá a la empresa almacenadora el remate
de la mercadería.
El remate es de carácter extrajudicial y no se suspende por muerte del depositante, ni por concurso o quiebra ni
por otra causa que no sea por orden judicial escrita, previa consignación de los fondos adeudados. El producido
del remate debe ser entregado por la empresa almacenadora al acreedor del crédito, en mérito a la GARANTIA
PRIVILEGIADA que detenta el mismo.
Esta característica constituye uno de los principales atractivos del instrumento para las entidades financieras en
comparación con otras alternativas de derechos crediticios.
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El término INCOTERM deriva de la abreviatura de International Commerce Terms (términos del comercio
internacional).
El posible encontrarlos también como:
• Términos de embarque.
• Términos de entrega.
• Términos de pago o simplemente cotizaciones.
Vamos a detallar brevemente en que consiste cada una de las principales reglas del comercio internacional.
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Obtener la licencia de exportación y pagar los respectivos impuestos de exportación.
Estas cláusulas (FOR, FOT) en Incoterms “2000” han sido reemplazadas, y en su lugar se creó una nueva
denominada FCA (free carrier), cuyas características son similares a las descriptas anteriormente.
Esta cláusula según Incoterms (2000), fue reemplazada por la denominación CFR (cost and freight), cuyas
características son idénticas a las ya descriptas.
C.I.F. (cost, insurance and freight)
Costo, seguro y flete. Este término es básicamente el mismo que Costo y Flete pero con la diferencia que el
vendedor debe hacerse cargo del costo del seguro marítimo para proteger a la mercadería de posibles daños o
pérdidas durante el transporte. El vendedor contrata a la compañía aseguradora y paga la prima de seguro.
Como se puede notar, el reparto de los costos y riesgos van en orden creciente de responsabilidad del vendedor
y, por consiguiente, decrecientes del comprador.
El empleo de esta terminología y de sus abreviaturas es de uso universal y dan pautas para celebrar contratos de
exportación, tienen carácter orientativo, no son obligatorios. Radica su importancia en lograr cierta uniformidad en
los contratos, independientemente de los países que los celebren.
La finalidad esencial de la terminología Comercial y de sus abreviaturas, es colocar límites a las responsabilidades
de vendedores y compradores, pudiendo considerar cumplido un trato cuando supera dicho límite
independientemente de los países que lo celebran.
Por ejemplo si un contrato es celebrado FOB, el vendedor tendrá derecho a cobrar su contrato, por más que la
mercadería se pierda o deteriore en ultra mar. Toda esta terminología y sus siglas que definen las distintas
modalidades contractuales en las transacciones fueron surgiendo de las costumbres comerciales a lo largo del
tiempo y se han ido universalizando de manera tal que son utilizadas y comprendidas por todos los países. En lo
que se refiere al comercio de granos en la Argentina, es usual encontrar tres tipos de comercialización: FAS, FOB,
CIF.
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RESUMEN:
GRUPO SALIDA E EXW En Fábrica Ex Work
GRUPO FCA Franco transportista Free Carrier
Sin pago transporte F FAS Franco junto al buque Free Alongside Ship
principal FOB Franco abordo del buque Free On Board
Coste y flete Cost And Freight
GRUPO CFR
Coste, seguro y flete Cost Insurance Freight
Con pago CIF
C Transporte pago hasta Carriage Paid To
transporte CPT
Transporte y seguro pagado Cartiage And
principal CIP
hasta Insurance Paid
DAF Entregada en frontera Delivered At Frontier
DES Entregada sobre buque Delivered Ex Ship
GRUPO LLEGADA
D DEQ Entregada en muelles Delivered Ex Quay
(c) Reingex
DDU Entregada sin pagar derechos Delivered Duty Unpaid
DDP Entregada derechos pagados Delivered Duty Paid
OTRAS CONSIDERACIONES
Contrato de compraventa internacional: a partir del lº de enero del 2000, fecha en que entraron en vigencia las
nuevas cláusulas, las partes involucradas deben definir, además de que incoterms utilizarán para regular sus
obligaciones, que versión de los mismos utilizarán (es decir, si los 1990 o los 2000) y dejarlo expresamente
volcado en el contrato. De otra manera, y principalmente en aquellas cláusulas en que han cambiado de manos
las responsabilidades, se pueden producir serios conflictos.
Cláusulas de Arbitraje: también resulta habitual la presunción de que, por el hecho de utilizar los lncoterms de la
Cámara de Comercio Internacional (CCI), queda implícita la utilización, en caso de conflicto entre las partes, del
Arbitraje de la misma. La intervención del arbitraje de la CCI, debe estar expresamente establecida en el contrato
a través de una cláusula.
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EJEMPLO:
Cotización maíz Chicago Julio “2004”; 266 ¾ cts. U$S/bush
Factor de corrección a U$S/ton; 0.393682
Cotización maíz Chicago: 105 U$S/ton
Valor prima en el Golfo sobre valor Chicago: +25 over July
Valor en cts./bush en el Golfo (FOB); 291 ¾
Valor en U$S/ton FOB Golfo: 114.85 U$S/ton
Este es el valor que debemos utilizar para compararlo con el valor FOB del maíz argentino.
Si le agregamos los distintos fletes a destino desde los respectivos orígenes llegamos al valor CIF del maíz puesto
en destino, valor finalmente comparable y nos dará la pauta si somos competitivos o no con respecto al maíz
americano. Muchas veces la falta de maíz americano en el mercado mundial hace que nuestro maíz resulte más
caro que el americano; sea competitivo por falta de oferta de otros orígenes. Es lo que sucede con la aparición del
maíz argentino en los meses de Marzo/Abril cuando EE.UU. no tiene oferta disponible (fines del año comercial de
EE.UU.).
E F F F CFR D
X C A O Y D
W A S B CIF P
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Costes riesgos vendedor
CALCULOS DE LOS COSTOS-RIESGOS SEGUN INCOTERM ESTABLECIDO
Costes
Costes riesgos comprador Transporte Costes Manipulación
Carga Transporte
Embalaje y Interior Manipulación Puerto,
(Camión, Seguro Interior Modalidad
Verificación De fábrica a Formalidad Mercancía Puerto, Aeropuerto, Formalidad Recepción o
Vagón) Transpor Mercancía De Puerto, Transporte
INCOTERMS (control
Llenado
puerto, es Aeropuerto,
te Seguro
Terminal TIR, es
Aeropuerto,
descarga
M-Marítimo
Calidad, aeropuerto a Aduaneras Terminal TIR, Terminal, Aduaneras en Fábrica
Contenedor en Principal Transport Terminal T-Terrestre
Medida, Terminal Export. Terminal Grupaje Grupaje, Import. Almacén
Fábrica o e Contenedores a P-Polivalente
SIGLAS Peso, etc.)
Almacén
Contenedores,
Grupales, etc.
Contenedor,
Almacén, etc.
Contenedores,
Almacén,
Fábrica-Almacén
Frontera
Ex Works
En Fabrica EXW P
Free Carrier-name
place
Franco
Transportista
FCA P
(punto convenido)
Free alongside
ship
(name port of
shipment)
Franco o Libre
FAS M
al Costado del
Buque
Free on Board
(named port of
shipment)
Franco a Bordo
(puerto de
FOB M
embarque
convenido)
Cost and Freight
Coste y Flete
(puerto de destino CFR M
convenido)
Cost, Insurrance
and freight
Coste, Seguro y
Flete CIF M
(puerto de destino
convenido)
Delivered duty pald
Entregado libre de
derechos
(punto destino
DDP P
convenido)
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COSTOS DE COMERCIALIZACION
La estructura se divide en dos partes para su análisis, la primera que abarca todos los costos que se producen
entre el FOB y el FAS (fobbing) obteniendo de esta manera el FAS de paridad o teórico y la segunda, que se
refiere al pasaje del FAS, obteniendo en la etapa anterior, hasta lo que recibe el productor por mercadería
sana, seca y limpia puesta es su establecimiento. También se puede realizar la apertura de los costos en
relación a los sectores que intervienen en su formación, pudiendo determinar con cuanto participan cada uno
de ellos dentro del total. Los sectores que intervienen son: Gobierno, transporte, Puerto, Comercio y dentro de
éste el sector cooperativo o acopiador. La determinación del FAS de paridad se obtiene restando del precio
FOB, los costos que son un porcentaje de éste, los costos fijos referidos a los gastos portuarios y los que son
un porcentaje sobre el precio FAS.
En la Segunda etapa, partiendo del precio FAS, obtenido y restando los costos de transporte (acarreo y flete
largo), los costos del acopio (acopiadores o cooperativas) y los costos directos sujetos a retenciones del
productor, se obtiene el total de los costos de comercialización del productor. Nótese que existen costos que
están vinculados al volumen y no al valor de la mercadería como los gastos portuarios y el transporte, en
circunstancias en que los precios de los granos se encuentran deprimidos, estos adquieren una gran relevancia
y aumentan su participación con respecto a los demás sectores, ocurriendo lo contrario cuando los precios de
los granos están estimulados.
Nuestro país en términos generales, no es formador de precios sino por el contrario está sujeto a los precios
que los países con grandes volúmenes de exportación fijan para sus granos. Este es el motivo fundamental por
el cual nuestra agricultura sufre las políticas de subsidio de precios que realizan tanto la Comunidad Económica
Europea como los EE.UU. En consecuencia la cotización FOB de nuestros puertos, refleja la cotización FOB en
los puertos de los países formadores de precios. La diferencia teórica entre ambos está dada por el diferencial
flete que existe entre ambos puertos y los países de destino de la mercadería. Argentina está ubicada
geográficamente, desfavorable en cuanto a fletes se refiere y su cotización por ende es inferior al de los países
formadores de precios. Situaciones de oferta y demanda en los países del Norte o en el nuestro, pueden
desviar a favor o en contra la cotización FOB de nuestros puertos.
El análisis de los costos hasta la formación del precio FAS, es un buen índice para determinar la venta o no de
una partida a nivel de oferta interna. Supongamos que realizando la estructura comercial se arriba a un FAS
teórico o de paridad inferior al FAS del mercado (pizarra), esto podría determinar la toma de decisión de venta
de la mercadería ya que se está pagando por encima de lo que dan los cálculos. Este acontecimiento se puede
dar por variadas situaciones como la falta de oferta en el mercado que hace que se tenga que mejorar la
demanda para cumplir con compromisos de embarque que fueron contraídos con anterioridad, o tener un
buque en rada y no poseer mercadería, conviniendo a veces pagar más por los granos que afrontar los altos
costos portuarios.
La situación puede ser al revés y en la medida de las posibilidades del vendedor, decide retraer la oferta
esperando que cambien las situaciones de mercado. Este evento puede ser producto de una fuerte oferta que
deprime la demanda (momento de cosecha masivo). Es entonces que se puede analizar la sobre demanda o la
sobreoferta con esta herramienta que son los costos de comercialización.
LA ETAPA TERCIARIA
En esta etapa se realizan transacciones en divisas entre exportadores e importadores de grano, aceites, y
subproductos, por mercadería colocada libre a bordo de un buque. La venta de la mercadería se realiza en
origen, y el operador de exportación es responsable del cabal cumplimiento de todas las normas cambiarlas,
aduaneras e impositivas vigentes.
Podemos definir a un TRADER U OPERADOR DE EXPORTACION corno una empresa dedicada a la
comercialización internacional de uno o más productos determinados. Los TRADERS de cereales cuentan
generalmente con una estructura a nivel mundial que les permite acercar la oferta y la demanda de estos
bienes, para proveer mercadería a sus clientes de la forma más económica posible y con el mayor valor
agregado. Este valor agregado se traduce en valor tiempo y valor lugar. Existen, como consecuencia, oficinas
tanto en los países consumidores como en los productores.
La actividad de un TRADER se lleva a cabo en dos dimensiones: por un lado se efectúan negocios en los que
se compromete la entrega de mercadería a cambio del precio pactado; por otro lado, se toman posiciones de
riesgo en distintos mercados, ya sea con el objetivo de realizar una cobertura o de especular con la variación
de los precios.
Las empresas que se dedican al TRADING de granos utilizan por lo general las siguientes modalidades de
operar:
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• COMPRAN LA MERCADERIA FAS Y LA VENDEN FOB.
Los operadores que actúan bajo esta modalidad se denominan EXPORTADORES. Su responsabilidad
es asegurar la contratación de un puerto, tomar los recaudos necesarios para descargar los camiones
o vagones, almacenar la mercadería y en el momento propicio cargarla en el buque. Todos estos
gastos, comúnmente llamados GASTOS FOBBING, no deberían, en principio superar a la diferencia
entre el precio FOB pactado para la venta y el precio FAS al que se adquirió la mercadería.
• COMPRAN LA MERCADERIA FOB Y LA VENDEN CIF
Los operadores que realizan este tipo de negocios son conocidos con el nombre de
COORDINADORES. El coordinador es responsable de la contratación del flete marítimo que acercará
la mercadería al lugar de destino. El costo de este flete y el seguro correspondiente no debería, en
principio superar a la diferencia entre el precio CIF pactado para la venta y el precio FOB obtenido al
comprar la mercadería.
La gran competitividad que existe en el mercado internacional de granos hace que en el caso del exportador, la
diferencia entre el precio FOB obtenido y el precio FAS más los gastos de FOBBING sea mínimo o incluso
inexistente.
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¿QUÉ ES EL ROE VERDE?
El Roe Verde es el Registro de Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior de productos agrícolas. Aquí
deben inscribirse las operaciones realizadas con todos los granos y derivados según lo estipulado por la Ley
21.453.
Sin embargo, para el trigo y sus derivados (harina, grañones, sémola y pellets de cereales, por ejemplo) se
establece un Encaje Productivo Exportador a nivel nacional, que se ajustará mensualmente en función del
abastecimiento interno. Este encaje se fijará al inicio de la cosecha de cada cereal. En el caso del trigo, será en
noviembre. Durante ese mes de cada año se evaluará lo que necesita el consumo doméstico para abastecerse;
dato que surgirá de lo que comprará la industria para la elaboración de sus productos (por ejemplo, harinas).
El stock físico de existencia de granos y las salidas a elaboración provienen de los datos que remiten a la
ONCCA los operadores del comercio de granos. A su vez, de los cruces de la información del organismo de
control con el INDEC, la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentos, la Aduana y la Secretaría
de Comercio Interior se deriva el Encaje Productivo Exportador. El remanente exportable es la suma del stock
más las salidas a elaboración menos el encaje.
El Registro de Operaciones de Exportación ROE operado por ONCCA, existe desde enero de 2006, creado por
la Resolución 31/06 del MEyP con el objetivo de garantizar el abastecimiento seguro del mercado interno de
carne mediante la autorización de exportaciones confiables.
La ONCCA entrega la reglamentación mediante la Resolución ONCCA 42/08, denominada Encaje Productivo
Exportador para el Registro de Exportación ROE de carne vacuna para frigoríficos de Ciclo I, Ciclo II o Ciclo
completo. (Ver cómo funciona).
Por otra parte, la ONCCA mediante la Resolución 91/08 especifica la incumbencia de la resolución 42/08 a la
especie bovina y 95/08 la excepción de las vacas tipo E y F de este régimen.
Asimismo, la Resolución 542/08, fija un Encaje Productivo Exportador Diferencial (E.P.E.D.), para las
posiciones arancelarias que se establecen en el Anexo I de dicha resolución, comprensivas de los cortes
denominados menudencias y vísceras, del cincuenta por ciento (50%) de la Capacidad de Almacenamiento de
Producción, que separadamente para estos cortes, declare el titular del o de los Establecimiento/s de
Producción Cárnica Bovina Ciclo I, Ciclo II o Ciclo Completo, a través de la declaración jurada correspondiente
al Anexo II.
La Resolución 6/2008, el Ministerio de Economía y Producción -MEyP- señala a la Oficina Nacional de Control
Comercial Agropecuario -ONCCA- como la encargada de aplicar y reglamentar el Registro de Operaciones de
Exportación (ROE) para el mercado de carne bovina, requisito previo para la exportación
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GLOSARIO
BROKERS: son los operadores del mercado FOB cotizaciones exhibidas en la pizarra está basada en
que proceden a vender la mercadería en el exterior la operatoria del mercado y en la información
por cuenta y orden del exportador o trader. existente del día anterior. Cabe destacar que estos
Cumplen el mismo papel que el corredor de bolsa, precios se utilizan como referencia para las
pero con la diferencia de que realizan operaciones transacciones habituales, dado que en su
con importadores del resto del mundo. determinación participan todos los sectores
intervinientes en la comercialización.
CALL, OPCION: Es un contrato por el cual el
comprador adquiere el derecho pero no la PUT, OPCION: es un contrato por el cual el
obligación de comprar un bien o instrumento comprador adquiere el derecho pero no la
especificado a un precio de ejercicio determinado, obligación de vender un bien o instrumento
mediante el pago de una prima al vendedor. Este especificado a un precio de ejercicio determinado,
último se obliga a entregar el bien o instrumento del mediante el pago de una prima al vendedor. Este
contrato cuando el comprador opta por ejercer la último se obliga a adquirir el bien o instrumento del
opción. De esta manera, el comprador del call se contrato cuando el comprador del put opta por
asegura un precio máximo de compra, quedando ejercitar la opción. De esta manera, el comprador
protegido contra futuras subas de los precios. del put se asegura un precio mínimo de venta,
quedando protegido contra futuras bajas de los
CONDICIONES CAMARA: Son las condiciones precios. Cabe destacar que el put es un contrato
que debe respetar la mercadería transada en los totalmente diferente del call, dado que ambos
recintos de la Bolsa, respecto a la humedad, cumplen funciones distintas.
calidad, presencia de olores, etc, según lo estipula
la Cámara Arbitral de Cereales. RECIBIDOR OFICIAL: es la persona que, en
representación de la Cámara Arbitral de Cereales,
COMMODITIES: en sentido restringido, son los se encarga de tomar muestras de una cierta partida
productos que pueden ser negociados en una de mercadería en el lugar de depósito o de entrega
Bolsa de Comercio. Generalmente, son productos de la misma.
que se extraen de la naturaleza y se comercializan
con un mínimo proceso de transformación. Se RUEDA: se denomina rueda a cada una de las
incluyen dentro de esta categoría los productos sesiones diarias que realiza el mercado. En ella se
agrícolas, minerales, petróleo, divisas, etc. concentran los operadores para llevar a cabo sus
transacciones en un horario estipulado por las
ELASTICIDAD: es el cambio que se produce en la autoridades del mercado.
cantidad demandada u ofrecida de un producto,
ante una variación en el precio del mismo. La POOLS DE PRODUCTORES: es una asociación
elasticidad se expresa en términos porcentuales, de productores para adquirir insumos con
midiendo el porcentaje de variación en la cantidad, descuento (pool de compra), para negociar mejor la
como respuesta a una variación determinada en el comercialización de sus granos (pool de venta) o
precio. para encarar todo el proceso productivo (pool de
siembra). Jurídicamente pueden formarse como
HEDGERS: son aquellos agentes que intervienen sociedades de hecho, agrupaciones de
en el Mercado a Término con el fin de obtener una colaboración o uniones transitorias de empresas.
cobertura frente a variaciones inesperadas de
precios. La cobertura puede realizarse para precios OPERACIONES DE CANJE: en este caso los
“en alza”, como es el caso de las empresas acopiadores, cooperativas y proveedores de
industriales que utilizan el cereal como insumo, o insumos en general adelantan al productor los
bien para precios “en baja” cuyo caso más insumos necesarios para llevar a cabo el cultivo
representativo es el de los productores y (fertilizantes, semillas, agroquímicos etc.,)
acopiadores, que compran mercadería bajo la comprometiéndose este último a entregar, luego de
modalidad “a fijar precio”. la cosecha una cierta cantidad de mercadería de
características predeterminadas. Estas
operaciones representan para el productor una
PIZARRA: es un panel en el cual se plasman los deuda, que será cancelada en el futuro con la
precios de los distintos cereales fijados por una mercadería a cosechar.
Cámara Arbitral de Cereales; cada una de las
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PRODUCTOR
C 1116 C
TICKET BALANZA
ACOPIO ROMANEO
C 1116 A COOPERATIVAS RECIBO
BOLETO
COMPRA-VENTA CARTA DE PO RTE
FERRO VI ARI A
CAM I O N ES
INDUSTRIAL
EXPORTADOR
TICKET BALANZA
ROMANEO
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Agro Escuela Privada Córdoba – Legislación y Mercados
Anexo “B”
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Agro Escuela Privada Córdoba – Legislación y Mercados
Anexo “D”
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Agro Escuela Privada Córdoba – Legislación y Mercados
Anexo “E”
53
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Agro Escuela Privada Córdoba – Legislación y Mercados
Anexo “F”
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Agro Escuela Privada Córdoba – Legislación y Mercados
Anexo “G”
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