UNIVERSIDAD NACIONAL DEL NORDESTE

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

Macroeconomía Básica - Segundo parcial régimen promocional Tema 1- Año 2023

DNI --------------------------- Nombre del alumno ………………………………..

Criterio de corrección.
Para aprobar el examen se requiere obtener 60 puntos. Para promover se requieren obtener 70
puntos.

Ejercicio 1
Práctico (20 puntos)
Suponga que la economía se encuentra en situación de mediano plazo y puede escribirse por medio de
las siguientes ecuaciones:

π t – π t-1= - 0.6 (ut- 6%) (Curva de Phillips)

ut – u t-1 = - 0,4 (gyt - 4%) (Ley de Okun)

g yt = gmt - π t (Demanda agregada)

a. ¿Cuál es la tasa de crecimiento normal de esta economía?

b. Suponga que la tasa de desempleo es igual a la tasa natural de desempleo y que la tasa de
inflación es del 12%. ¿Cuál es la tasa de crecimiento de la producción? ¿Y la tasa de crecimiento de la
oferta monetaria?

c. Suponga que la situación es la misma que en el punto anterior y que en el año t las autoridades
utilizan la política monetaria para reducir la tasa de inflación a un 6% y mantenerla en ese nivel. Dada
esta tasa de inflación y utilizando la curva de Phillips, ¿qué debe ocurrir con la tasa de desempleo en
los años t, t + 1 y t + 2?

Dada la tasa de desempleo y utilizando la ley de Okun, ¿qué debe ocurrir con la tasa de crecimiento de
la producción en los años t, t + 1 y t + 2, …?

Dada la tasa de crecimiento de la producción y utilizando la ecuación de la demanda agregada ¿Cuál

debe ser la tasa de crecimiento de la cantidad nominal de dinero en los años t, t + 1 y t + 2, …?

a) Tasa de Crecimiento Normal=0.04=4%;

b) Gyt0 = 0.04 = 4%

Gmt0 = 0.16 = 16%;

c)

t0 t t+1 t+2
(Inflación) π 0.12 0.06 0.06 0.06
Desempleo u 0.06 0.16 0.06 0.06
Crecimiento g 0.04 -0.21 0.29 0.04
Crecimiento de
la cantidad
0.16 -0.15 0.35 0.10
nominal de
dinero gm

Teoría (10 puntos):

En función de los tipos de planes para controlar la inflación vistos en clase responda:
d. De qué tipo de plan debería valerse el gobierno para instrumentar las medidas que permiten el
objetivo de inflación de bajarla en un año.
 Planes de shock. Pueden ser ortodoxos o heterodoxos. Si estrictamente se concentran en
políticas monetarias es ortodoxo

e. Qué supuesto sobre expectativas está detrás de ese análisis.

Supuesto de Expectativas racionales.

f. Qué otro tipo de planes pueden aplicarse para controlar la inflación.

Gradualistas.

g. De cuánto es la tasa de inflación interanual de Argentina a septiembre de 2023 y a qué causas

de las vistas en clase obedece mayoritaria la inflación.

142.7% a octubre
138.3 % a septiembre

Ejercicio 2.

Práctico (10 puntos)

a) Utilizando el modelo ISLM BP y perfecta movilidad de capitales analizar los efectos de la política
fiscal bajo un modelo de tipo de cambio fijo.

Previo a la implementación de la política, la economía se encuentra en un punto de

equilibrio inicial, A, tanto interno como externo (IS=LM=BP). Debido a que la movilidad
de capitales es perfecta, la curva BP es horizontal. Cuando el gobierno implementa una
política fiscal expansiva, incrementa el gasto público, y por lo tanto la demanda agregada
y el ingreso de equilibrio de la economía, desplazando la curva IS hacia la derecha, desde
IS hasta IS’. Debido a que no se modifica la oferta monetaria, el aumento de la demanda
de dinero por motivo transacción incrementa la tasa de interés y la economía se ubica
en el punto B, en el que existe equilibrio interno (IS=LM) con un superávit de balanza de
pagos.

Este superávit se debe a que la expansión fiscal aumenta la tasa de interés doméstica, la
cual en el punto B es superior a la internacional (i>i*).

El diferencial de tasas genera un ingreso de capitales, debido al mayor rendimiento de los

activos financieros en la economía local, lo cual produce una expansión en la oferta de
divisas, ya que los inversores externos requieren moneda doméstica para comprar activos
financieros internos. El aumento de oferta de divisas produce una tendencia a la
apreciación de la moneda doméstica (reducción del tipo de cambio). No obstante, como el
banco central debe mantener la paridad cambiaria, compra el excedente de moneda
extranjera existente en el mercado y evita que se convalide la tendencia a la baja de la tasa
de cambio. Cuando el ente emisor demanda divisas que se ofrecen para adquirir activos
financieros domésticos, se incrementa el stock de reservas internacionales y la base
monetaria, ya que la compra de divisas por parte de la autoridad monetaria es equivalente
a la venta de moneda interna. De esta forma aumenta la oferta monetaria y la curva LM se
desplaza hacia la derecha, desde LM hasta LM’, ubicándose en el punto C. En este punto,
la tasa de interés doméstica se iguala a la internacional (i=i*) y se restablece el equilibrio
de todos los mercados.
 Conclusión: la política fiscal es efectiva en una economía abierta con libre movilidad de
capitales y tipo de cambio fijo, mientras que la oferta monetaria es endógena debido al
sistema cambiario. Asimismo, el efecto que se genera en el mercado de divisas refuerza el
efecto expansivo inicial de la política fiscal. Al final del ajuste, el banco central no sólo
mantiene el tipo de cambio, sino que expande la oferta de dinero e incrementa su stock de
reservas internacionales.
Resultados: el nivel de ingreso y el stock de reservas internacionales se incrementan y la
tasa de interés no se modifica.
Y:sube
i:igual
E: igual
X: no cambia
Q: sube por suba de Y
XN: baja
I: sube por Y
C: sube por suba de Y
Aumenta OM

Teoría (5 puntos)
b) ¿Qué supuestos respecto de la inflación, la tasa de interés y el tipo de cambio tiene detrás este
modelo?

No hay Inflación
r = i El tipo de cambio real es igual al tipo de cambio nomina ya que P*/P = 1
Se cumple ML

Ejercicio 3
Práctico (10 puntos).
Sabiendo que una economía presenta la siguiente función de demanda agregada:

DA=10000+1100/P

Y que en corto plazo el nivel general de precios es 10

a. Halle el nivel de renta de equilibrio y explique de qué caso se trata.

b. Grafique el modelo de oferta y demanda agregada correspondiente a este caso.

c. Grafique el efecto de una política fiscal expansiva en este modelo. Explique los
resultados

a) Ye=10110 CASO KEYNESIANO EXTREMO;

Teoría (5 puntos)

d. ¿Cómo cambian las conclusiones del punto c) si la economía se encuentra produciendo

en su ingreso potencial? Grafique a mano alzada.

Si se encuentra en el nivel de ingreso potencial, la economía ajusta por precio OA es totalmente

inelástica.
e. ¿Qué consecuencias produce sobre la composición de la demanda agregada la
expansión fiscal en una situación como la graficada en el items d)?}

El gasto público aumenta en la misma cantidad que se reduce la inversión, ya que el nivel de
gasto agregado en términos reales es el mismo y en términos nominales hay mayores precios.

Ejercicio 4
Práctico: (10 puntos)

a) Suponer que los tipos nominales de interés de un plazo fijo en pesos a 30 días y en dólares a
igual plazo son del 12% y del 0.5 % respectivamente. Considerando el tipo de cambio oficial del
dólar calcule cuánto es el tipo de cambio esperado del peso en relación al dólar en ese plazo.

Aclaración: Para realizar el cálculo tome un valor lo más aproximado posible al tipo de cambio oficial
peso/dólar vigente.

TOMAR 1U$S = $368.50

Teoría (5 Puntos):

b) Según la condición Marshall Lerner para que esa depreciación esperada del peso impacte sobre
la balanza comercial de manera favorable qué debería cumplirse.

La relación en la economía abierta

La depreciación, la balanza comercial la producción

La depreciación la balanza comercial: la condición Marshall Lerner

E portaciones netas: NX X - Q
NX = X(Y*, ) - Q(Y, )
La depreciación (aumento de ) afecta la balanza comercial de tres formas :
1. X aumenta
2. Q disminuye
3. Q aumenta

La condición Marshall Lerner: Para que la balanza comercial mejore

tras una depreciación, X debe aumentar y Q disminuir para compensar
la subida de Q.

Ejercicio 5

Se desprende de lo analizado en clase.

Elección de respuesta (5 puntos cada una)

Ejercicio 6

Suponga que la moneda de un país se deprecia y su competitividad empeora. Ello es posible si:

a. Si se cumple Marshall Lerner

b. Los precios del país se reducen a una tasa mayor que en el extranjero.
c. La inflación exterior es nula y los precios del país suben a una tasa mayor que la depreciación
experimentada por su moneda.
d. La inflación del país es nula y los precios extranjeros aumentan al mismo ritmo que lo que
aumentan los nacionales.

Ejercicio 7

Según los resultados de balanza de pagos.

a. Una balanza con saldo negativo en cuenta corriente no compensado por una cuenta capital
positiva puede financiarse con inversiones de no residentes, en el país, con préstamos externos
o con diminución de reservas internacionales.
b. Un saldo negativo de las reservas internacionales puede corregirse con una depreciación de la
moneda en un contexto de tipo de cambio flexible.
c. Un saldo negativo de cuenta corriente necesariamente genera una disminución de la base
monetaria en un contexto de tipo de cambio fijo
d. Las opciones a y b son respuestas correctas.
Ejercicio 8

Según el modelo de OA DA caso intermedio:

a. Un aumento de la cantidad de dinero tiene efectos positivos sobre la renta, pero a diferencia del
modelo keynesiano la tasa de interés se reduce.
b. Una reducción de la cantidad de dinero disminuye el nivel general de precios y alienta a la
inversión.
c. Una política fiscal expansiva genera un aumento de la renta y una contracción de los precios.
d. Una política fiscal expansiva no produce efecto crowding out.