FINANZAS CORPORATIVAS

UNIDAD 1: ENTORNO MACROECONÓMICO Y

CREACIÓN DE VALOR
EMPRESARIAL
SESIÓN 1: Análisis de la coyuntura económica general
DOCENTE : AURELIO ALEJANDRO CASTAÑEDA MERINO
Bienvenidos

• Presentación del docente

• ¿Qué queremos lograr con este curso?

• Silabo

• Elección de Delegado
• Reglas de convivencia
TEMARIO DE LA UNIDAD I:

1.1Introducción a las finanzas corporativas .

1.2 Análisis de la coyuntura económica general del Perú .Principales políticas

macroeconómicas: Monetaria y Fiscal

1.3 Principales indicadores económicos: PIB, Inflación, Consumo La

empresa y la eficiencia del Mercado .
SABERES PREVIOS

¿Qué son las finanzas ?

¿Qué variables macreconómicas conocen ?
¿Qué políticas económicas conoces ?

Usemos el chat
INICIO:

Logro de aprendizaje
Describe los efectos del entorno económico en el desarrollo de la empresa
a partir del desarrollo de un caso.
UTILIDAD
LA IMPORTANCIA DE LA SESIÓN EN TU CARRERA

Analizar el Efectos en el
entorno desarrollo de la
económico empresa
 ¿Qué son las Finanzas Corporativas ?

Las Finanzas Corporativas son un área de las finanzas que se

centra en la forma en la que las empresas pueden crear valor y
mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos
financieros.

maximizar el valor para

El propósito de las finanzas es
los accionistas o propietarios.
Campo de acción de las finanzas corporativas
Finanzas Objetivo principal: Maximizar el valor
corporativas o de la empresa para los accionistas.
administración
financiera
Inversión
Decisiones
financieras Financiamiento
Política de dividendos

Objetivo operativo: Mantener el equilibrio

dinámico entre liquidez, riesgo y rentabilidad.
 Crear Valor
• En términos competitivos, el valor es la cantidad que los
compradores están dispuestos a pagar por lo que una
empresa les proporciona.

• La creación de valor depende de la capacidad y

habilidad de la empresa en el manejo de sus recursos.
.

Valor
 La empresa crea valor cuando :

• Una empresa que crea valor es capaz de atraer y

retener a los mejores profesionales.
• Logra un marco de confianza para establecer acuerdos
a largo plazo con los proveedores
• Tiene mejores relaciones con los clientes, permitiendo
descubrir mejor sus necesidades y desarrollar nuevos
productos y servicios.
 ¿Por qué es importante analizar el entorno
actual del Perú?

¿Qué factores debemos analizar?

Imagen 1: https://gestion.pe/economia/mercado-mayorista-abastecimiento-
se-reduce-pero-alimentos-se-malogran-por-falta-de-compradores-estado-de-
emergencia-noticia/
¿Representan una oportunidad o amenaza
para la empresa?

Imagen 2: https://gestion.pe/noticias/sunat/
¿ De que manera las fuerzas externas afecten
a las empresas?
Fuente: D’Alessio, Fernando. (2008). El proceso estratégico.
 Coyuntura económica en el 2019
La economía peruana creció solo 2.16% durante 2019, segun
el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). Esta
es la tasa de crecimiento mas baja que ha tenido el país en
los últimos 10 años, desde que una crisis internacional géne
ro una desaceleración en la economía mundial . Entre Las
razones para la desaceleración de la economía peruana
están la menor producción minera y pesquera. y la
inestabilidad política. La producción minera cayó 0,05%.
mientras que la industria pesquera disminuyó 25.87
https://www.ipe.org.pe/portal/analisis-de-coyuntura-2/
 Coyuntura de la economía durante el 2020
El año 2020 estuvo marcado por los derrumbes del PBI y el
empleo, en 11 y 15 por ciento, respectivamente, entre los más
pronunciados en América Latina y los más severos en el
Perú desde 1989. Los desencadenantes fueron la pandemia
de la COVID-19 y el principal instrumento para contenerla: la
cuarentena.
De esta manera, se produjo una contracción de la producción
general pero muy desigual, dependiendo de la naturaleza de
los sectores, tal como puede verse en el gráfico siguiente:
Disponible en : LA MACROECONOMÍA DE LA CUARENTENA: UN MODELO DE DOS SECTORES
Waldo Mendoza, L
Coyuntura de la economía durante el 2020
¿Qué pueden comentar del gráfico?
Coyuntura de la economía durante el 2020

A nivel de producción nacional, se produjo, en el segundo y

tercer trimestre de 2020, la peor crisis económica desde la
guerra con Chile: el PBI cayó en 30 y 9 por ciento,
respectivamente; el empleo a nivel nacional en 35 y 16 por
ciento, y el índice de pobreza monetaria saltó de 19 por ciento
en el último trimestre de 2019 a 37 por ciento en el segundo
trimestre de 2020, la cifra más alta de los últimos 11 años, tal
como se observan en el gráfico siguiente:
Coyuntura de la economía durante el 2020
Instrumentos de política económica

POLITICA
FISCAL

POLITICA INSTRUMENTOS POLITICA

COMERCIAL DE POLITICA MONETARIA
ECONOMICA

POLITICA
CAMBIARIA
 ¿ Qué problema económico tiene una familia
cuando en un mes tiene gastos de 3000 soles y sus
ingresos son solo 2000 soles?
¿Qué solución le podemos sugerir a la
familia para salir de esa situación ?
Política fiscal
La política fiscal es una disciplina de la política
económica centrada en la gestión de los recursos de
un Estado y su Administración. Está en manos del
Gobierno del país, quién controla los niveles de gasto e
ingresos mediante variables como los impuestos y
el gasto público para mantener un nivel de estabilidad
en los países.

Conjunto de medidas que el Estado dispone en cuanto

ingresos, gastos y financiamiento del sector público.

.
DEFICET FISCAL
 FONDO DE ESTABILIZACION FISCAL
El Fondo de Estabilización Fiscal es un tipo de ahorro que
acumula el Estado para utilizarse solo durante épocas de
austeridad.
Hasta inicios del 2020, se tenían US$ 5,300 millones. Sin
embargo, ahora se tendría solo US$ 1 millón en el fondo.
El objetivo del FEF es la acumulación de recursos durante las
épocas de auge económico con la finalidad de poder utilizarlos en
épocas de recesión o contingencias
https://rpp.pe/economia/economia/cuanto-dinero-dinero-quedaria-en-el-fondo-de-estabilizacion-fiscal-del-gobierno-bcr-mef-estado-
coronavirus-en-peru-covid-19-noticia-1295604?ref=rpp
POLÍTICA MONETARIA

Aglutina todas las acciones que Mediante la política monetaria los

disponen las autoridades bancos centrales dirigen la
monetarias (los bancos centrales) economía para alcanzar unos
para ajustar el mercado de objetivos macroeconómicos
dinero. concretos.

Para ello utilizan una serie de factores,

como:
La masa monetaria o el coste del dinero
(tipos de interés).
Utilizan la cantidad del dinero como
variable para regular la economía
Instrumento de la Política Monetaria
Tasa de interés

El tipo de interés o tasa de interés es el precio del dinero,

es decir, es el precio a pagar por utilizar una cantidad de
dinero durante un tiempo determinado. Su valor indica
el porcentaje de interés que se debe pagar como
contraprestación por utilizar una cantidad determinada de
dinero en una operación financiera.
PROGRAMA MONETARIO DE MARZO 2022 BCRP ELEVA LA
TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA A 4,0%
1. El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar la tasa
de interés de referencia en 50 pbs. a 4,0 por ciento, continuando con
la normalización de la posición de política monetaria. Para esta decisión
se consideró la siguiente información:
a) La tasa de inflación a doce meses se ubicó en 6,15 por ciento en febrero,
ubicándose transitoriamente por encima del rango meta por factores
tales como el incremento de los precios internacionales de insumos
alimenticios y combustibles, así como del tipo de cambio
PROGRAMA MONETARIO DE MARZO 2022 BCRP ELEVA LA
TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA A 4,0%
b) Con el aumento significativo de los precios internacionales de energía
y alimentos en lo que va del año, acentuados recientemente por
conflictos internacionales, se proyecta que la inflación retornaría
al rango en el primer semestre del próximo año.

c) La mayoría de indicadores de expectativas sobre la economía continúa

en febrero en el tramo pesimista
https://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2022/nota-informativa-2022-03-10-1.pdf
 Lectura de un caso (EMPRESA JIM )
Jim Wells era el gran jefe y propietario de un pequeño
negocio de alta tecnología de fabricación que producía
componentes de precision para juegos de computador .Cada
Mes de julio , Jim tenia que decider cuántos componentes
iba a producir para la proxima campana y cada año se
limitaba simplemente a doblar la producción. Como nunca
había tenido ningun problema para mover las existencias, en
julio Jim decidió una vez más hacer lo mismo, aunque en
esta occasion significaba solicitor un gran préstamos a corto
plazo para financiar la expansion.
 Lectura de un caso (EMPRESA JIM )
Al tomar la decision pasó por alto algunas señales de
peligro bastante significativas . Pr ejemlo habia leído en el
Wall Street Journal que el banco de la Reserva Federal
había subido recientemente el tipo de interes y que
vendíaobligaciones en el Mercado , pero no lo tomó como
una política monetaria contradictoria que podría disparar
una recesión, sino que se limitó a refunfuñar por el tipo
de interes más alto que tendría que pagar por el
préstamo.
Tampoco vió señales de recesión en las noticias de CNN
 Lectura de un caso (EMPRESA JIM )
y Fox News que hablaban de un descenso de la confianza
de los consumidores y una ligera subida de la tasa de
desempleo . Lo que sí había visto en Business Week era
una noticia que hablaban del cambio en Japón
Hacia una política monetaria más expansionista , pero no
tenia ni idea de que eso haria que el valor del yen cayera
con respecto al dólar, lo que haría a sus competidores
Japoneses una gran ventaja.
En octubre, los japoneses ya se habían hecho con la
mitad de un Mercado que iba reduciéndose con rapidez
desde el inicio de la recesión.

Extraído de Peter Navarro :Macroeconomía en la empresa

 Lectura de un caso (EMPRESA JIM )

Responda a lo siguiente

a) ¿Qué habrà pasado con la pequeña empresa de Jim ?

b) ¿Qué decision habria tomado usted y su equipo de

trabajo ante el posible escenario de recesión que se venía ?

Sustente su respuesta
 SEMANA 1-TRABAJO GRUPAL
Organizados en equipos de trabajo de cuatro a cinco
integrantes, deben realizar la siguiente actividad :

Responder a las dos preguntas que se indican en la

Lectura de la Empresa de JIM
El trabajo debe ser subido por un integrante del grupo
En Semana 1 S01.s1-TRABAJO GRUPAL
.
 CONCLUSIONES:
• Las Finanzas Corporativas son un área de las finanzas que se centra en
la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a
través del uso eficiente de los recursos financieros.

• Las finanzas mas que buscar rentabilidad es un equilibrio de varios

factores: Liquidez, Riesgo y Rentabilidad.

• Es importante tomar en cuenta las variables macroeconómicas del

entorno y los posible escenarios para tomar las decisiones mas
adecuadas para la empresa.
• La administración financiera de las empresas estudia
tres aspectos: Decisiones de inversión, financiamiento
y de capital de trabajo.
Muchas Gracias!!