Semana 12

Dinero, características, clases.

21Set2020

Sistema monetario, Ley de Gresham.

Perturbaciones del sistema
financiero.
Economía Sector público.
PreUniversitaria

Prof. Alfredo Nolazco Rivas

 El dinero Cacao Piedra RAI Concha de Cowry Sal
o El dinero entro por primera vez en la historia humana en
forma de mercancía: Las sociedades realizaban Trueque.
o Es cualquier cosa que sirve como un medio de intercambio comúnmente aceptado.
o Es un bien económico que las personas utilizan para pagar bienes y servicios,
factores productivos y todo tipo de obligaciones. Oro y plata
o Además, tiene características como la reserva de valor, unidad de cuenta común y (Siglo XVIII)
sirve para poner precio al resto de bienes de una economía.
o Es aceptada por la sociedad y respaldada por la confianza del público. Moneda

¿ Si el trueque simplifica el intercambio (una sola transacción) porque las personas prefieren usar la
Dinero mercancía moneda (dos transacciones) ?
Moneda Moneda
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Por la compleja división del trabajo: Genera dificultad para ubicar al propietario del bien deseado. La
moneda resuelve este problema.
La Moneda
oFormalización moderna del dinero en las sociedades (países).
oInstrumento usado como dinero en base a ley con reconocimiento oficial :
oEl Gobierno impone en el territorio bajo su jurisdicción determinado tipo de instrumento monetario
(que toma la forma de monedas metálicas y papel moneda o billetes ) que nombra de manera
genérica como moneda y que cumple la función legal de dinero (de curso legal).
Valores del dinero
Valor intrínseco Valor extrínseco
Valor que tiene el dinero por si mismo. oValor de cambio del dinero, es
Valor real decir expresa su valor en el
Valor de acuerdo al material que lo mercado.
compone. Esta dado por el costo oEstá dado por la capacidad de
de fabricación. compra del dinero en el
Valor nominal o legal (de curso legal) mercado. En función de los B&S
que se pueden adquirir.
oValor dado por la autoridad monetaria a
nombre del estado.
oEsta impreso en la moneda o billete.
¿Cuál es el costo de mantener dinero en efectivo?
El costo de conservar el dinero en efectivo es el interés que se deja de ganar por no haber mantenido otros
activos (cuenta de ahorro, inversión, …). Ese costo suele estar muy cerca de la tasa de interés de corto plazo.
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Funciones del dinero oConserva su poder adquisitivo a través
Deposito del tiempo. Son activos de alto riesgo en
inflación.
de valor o oBien que las personas pueden utilizar
atesoramiento para transferir el poder de compra del
presente al futuro.

Patrón de
pago diferido Con el uso del crédito, porque se paga
en tiempo diferido.

Medio de oPermite realizar compra-venta, cancelar deudas. Sin dinero,

cambio o de estaríamos realizando trueque.
pago
oLos precios se fijan en unidades monetarias; de esta forma, se sabe el valor de cada
Medida de bien o servicio en función de un elemento único: la cantidad de unidades monetarias
valor o que se debe pagar por él. S/50 S/100 S/40 000
Unidad de oPermite medir, valorar o asignar un
precio a los B&S en el mercado.
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 Características del dinero
Los de igual denominación
Debe resistir el ambiente,
Durabilidad uso, tiempo. Homogeneidad deben tener las mismas
características para evitar
confusión.
Algunas denominaciones del Perú
no son homogéneas.

Aula 15-T
No homogeneas

Facil De peso y tamaño Concentración Debe tener valor, poder

transporte adecuado, manejable. adquisitivo, sin él no sirve.

En los 80’s la inflación devaluó nuestra moneda, el Inti.

Cuando cambiamos de moneda (1990) 1 Sol = 1 000 000 Intis.
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 Características del dinero
Debe contar con múltiplos y submúltiplos para facilitar la compra-venta.
Divisibilidad

Submúltiplos

múltiplos
Oferta limitada
Estabilidad
De no tener oferta limitada no Elasticidad
tendrá valor, dependiendo del Mantener el poder
respaldo. adquisitivo en el tiempo. Facilidad que tiene la autoridad
Debe conservar su valor monetaria para aumentar o disminuir
durante mucho tiempo. la cantidad de dinero de acuerdo a
las necesidades de la economía.

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 Clases de dinero
Acuñación en metal fino oBienes que reemplazan por un período de
Metálico o aleaciones. tiempo al dinero en alguna de sus funciones:
Cuasidinero
Depósitos de ahorro, a plazos, fondos de pensiones,
fondos mutuos, pagarés, letras de cambio, letras, giros,
hipotecas, facturas, ...

Impresión en papel (papel moneda): Tarjetas de crédito, debito, etc.

Convertible e Inconvertible (fiduciario). Papel Plástico

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 Sistema monetario
o Es La forma como se organiza, funciona y circula el dinero de un país, en base a Instituciones,
estructuras y leyes que permiten el flujo de dinero y las operaciones que se derivan de él.
o Incluye un conjunto de disposiciones legales dictadas por el Estado sobre la estabilidad de la
moneda y las características de su emisión.
Clases Aquellos que establecieron los países sustentándose de modo convencional en el
Sistema metálico valor material del oro y la plata como garantía de cierta durabilidad para las
diversas transacciones económicas.

Se admite como patrones el oro y la plata,

Tiene como patrón a un
Bimetálico la emisión monetaria se realiza con
respaldo de estos metales.
Monometálico único metal.

oSe basa en la inconvertibilidad de los billetes de banco respaldados en metal

Sistema No Metálico precioso, debido a que se tornan escasas las reservas de oro para garantizar la
emisión monetaria.
oHoy, la moneda carece de valor intrínseco, y su valor reposa ya no en el metal
precioso sino en su capacidad adquisitiva, lo cual depende del precio de los bienes,
fundamento de la confianza del público en tal moneda.
oNo se basan en oro y/o plata; es papel, pero, tienen curso legal.
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Evolución en el Perú: Bimetalismo monometalismo patrón oro papel moneda (curso legal)
(sol de plata)
 Sistema monetario
Patrón monetario
oUnidad monetaria de valor fijada por ley en relación con un determinado metal, generalmente oro
(después 2da guerra mundial).
oEs la conversión que hay de una divisa (moneda internacionalmente aceptada) a un instrumento de
valor común (oro o la plata).
oLos patrones tienden a encarecer a las monedas, hacen difícil la apreciación de productos de bajo
costo, dificultando transacciones con otros países.
oA partir de los 70’s el uso de patrones decayó, y las monedas están sujetas a un valor libre en el
mercado.
oEn la actualidad la economía occidental basa su sistema monetario en el “Patrón de Cambio Dólar”,
porque es una de las monedas que se utiliza para comparar unidades monetarias a nivel mundial.

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 Ley de Gresham
Sir Thomas Gresham, comerciante y financiero inglés (Siglo XVI)

Aula 15-T
“Si en un país circulan dos monedas del mismo valor nominal, pero de diferente valor real, las personas
prefieren seguir usando la moneda de menor valor real y guardan la de mayor valor real”
Moneda de oro Moneda de plata

Diferente valor real

Igual valor nominal

Se usa como Se usa como

deposito de valor medio de pago
El dinero malo desplaza al dinero bueno 9/18
 Teoría cuantitativa del dinero
4 Und 6 Und o Manteniendo las unidades producidas 4 Und 6 Und
=$5 =$1 e incrementando la cantidad de dinero =$5 =$1
en circulación (en posesión de la
Demanda Gasto personas) generará escasez. Demanda Gasto
=$6 1 1 $6 o Los consumidores se inclinarán por =$12 2 2 $12
una mayor compra y competiran por
=$8 1 3 $8 las pocas unidades existentes. =$16 2 4 $14
o Por tanto, por incremento de la
=$12 2 2 $12 demanda los precios se incrementarán. =$24 0 0 $0
Total : $26 $26 Total : $52 $26
=$5 $7 $9 =$1 $2 $3
Conclusión: Si se incrementa la cantidad de dinero en circulación, se
incrementará el nivel general de precios.
¿Cómo afectará la cantidad de dinero en circulación?
o Jean Bodin (Francia Siglo XIV): La cantidad de metales preciosos había aumentado fuertemente y al
mismo tiempo los precios también se habían multiplicado.
o Irving Fisher: (EEUU) Formulo la teoría cuantitativa del dinero, también expresando
matemáticamente que el aumento de dinero en circulación genera un incremento de los precios.
o Milton Friedman: (EEUU) La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario. 10/18
 Teoría cuantitativa del dinero ( Irving Fisher )
La teoría cuantitativa del dinero indica que existe una relación directa entre la cantidad de dinero en
una economía (Oferta) y el nivel de precios de los bienes y servicios vendidos.

Mx V = P x Q Q : Volumen de producción (PBI Real -unid físicas-).

P : Nivel general de precios (Precios promedio de los

bienes y servicios en la economía).

Siendo la velocidad de circulación del dinero y volumen

de producción constantes, se puede deducir:
V: Velocidad circulación del dinero (Cantidad de
veces que una unidad monetaria se gasta en M P
adquirir bienes y servicios en un periodo). Si

M: Masa monetaria (Cantidad de dinero en

Si M P
circulación, en poder del publico). Existe una relación directa entre la cantidad de
dinero en una economía y el nivel de precios.
Aula 15-T 11/18
 Perturbaciones del sistema financiero Aula 15-T
oSon las variaciones que sufre el valor y la cantidad de la moneda, que afectan seriamente la
situación económica y financiera de un país.
oEstas perturbaciones o enfermedades de la moneda para las que no siempre es posible una
solución fácil son la devaluación y la inflación.
Devaluación
oOperación que se genera por decisión de la autoridad monetaria de un país al reducir el valor de su
moneda en relación con el de una divisa extranjera (moneda extranjera).
oAl devaluarse hay que pagar más unidades de moneda nacional por una unidad de moneda extranjera.
oLa autoridad monetaria al devaluar la moneda busca hacer mas rentable las exportaciones y mas
caras las importaciones: Se usa como política monetaria para mejorar la balanza comercial.

1 USD = S/3 Si 1 USD = S/4 Devaluación

Si 1 USD = S/2 Revaluación

Depreciación
oTiene un efecto similar al de la devaluación. 12/18
oEs la reducción del valor de la moneda local, y es originada por el mercado.
oLas causas en el mercado pueden ser: -Crisis económica, -Volatilidad de los mercados, -Pandemia, etc.
Inflación
Perturbaciones del sistema financiero Aula 44-M

oEs el aumento sostenido y generalizado del “nivel general de los precios” en una economía; es decir,
de los productos de la canasta básica familiar.
oEl nivel adquisitivo de las personas se deteriora (hay perdida del poder adquisitivo de los salarios).
Causas
Incremento acelerado Incremento excesivo de
de la oferta de dinero la demanda de dinero

oAumento de la base monetaria, por la emisión
monetaria indiscriminado por parte de la
autoridad monetaria.
oEmisión monetaria puede ser:
• Orgánica: cuando esta respaldada por el
incremento de producción de B&S en la
economía (mayor actividad productiva).
• Inorgánica: la emisión no tiene respaldo real.
Consecuencias
oDestrucción de ahorros, salarios y pensiones
de jubilados.
oCaída real de los impuestos.
oDolarización de la economía.
oEl dinero demandado compite con la oferta
limitada de mercancías y empuja a los precios al
alza.
oConforme el desempleo baja y los trabajadores
escasean, los salarios suben y el proceso
inflacionario se acelera.
oFuga de capitales.
oLos créditos se encarecen.
oEl consumo y el ahorro disminuyen.
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 Perturbaciones del sistema financiero
Clases de Inflación
Como las enfermedades, la inflación exhibe diferentes niveles de gravedad.
Es útil clasificarlas en tres categorías:
Hiperinflación
Clases de Inflación Galopante
oInflación con tasas anuales de
Moderada o baja oInflación con tasas anuales de mas de 3 dígitos (1000, 7000%).
inflación oIncremento extremo en el nivel
2 ó 3 dígitos (20, 100, 200%).
oInflación cuyas tasas anuales oPrecios empiezan a subir promedio de precios.
son de un solo dígito. velozmente. oProblemas sociales y
oPrecios suben con lentitud y oPrecariedad económica económicos al interior del
respecto de la estabilidad de país.
de modo predecible.
su moneda.
oPrecios más o menos
oLa gente atesora bienes,
estables, la gente confía en compra casas y nunca
el dinero porque conserva presta dinero a bajas tasas Deflacion: Situación de exceso
su valor mes tras mes, año nominales de interés. de oferta de B&S que puede
tras año. provocar una disminución
generalizada de los precios o
14/18 una recesión económica.
 Curva de Philips
Relación inversa entre la inflación y el desempleo (1861-1957) hasta la década de 1970 (elevada
inflación y desempleo).
Es imposible conseguir simultáneamente un alto nivel de empleo y una baja tasa de inflación.
La política económica gubernamental tiene que decidir por una combinación de ambas tasas.
Tasa de inflación (%) Baja inflación
Las autoridades o
B tienen que decidir
Aula 15-T Bajo desempleo
10%
¿Inflación o desempleo ?

Curva de Philips
A
2%

Tasa desempleo (%)

5% 12%
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 Sector público
oSector económico formado por instituciones, empresas y personas que realizan actividades en
nombre y bajo la dirección del estado.
oSe considera factor productivo complementario (agente económico).
Estructura del Sector público
Poder Ejecutivo Poder Legislativo Poder Judicial Organismos constitucionales
autónomos
Presidencia del Gobiernos regionales Gobiernos locales
Consejo de Ministros Fiscalía de la nación Tribunal
constitucional
Municipalidades Ministerio Público
Ministerios … INEI BCRP
INDECOPI JNE
Ministerio de SBS
Economía y Finanzas OSIPTEL
Instituciones ONPE
SUNASS reguladoras y de Junta Nacional de
Contaduría de la OSINERG defensa del RENIEC Justicia
Nación
OSITRAN consumidor
Sunat Defensoría del pueblo
Otras Inst
SMV
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 Rol del estado en la economía
Fomenta la estabilidad macroeconómica y el
crecimiento económico.

Busca la equidad social vía redistribución de la

riqueza.

Corrige las fallas del mercado vía responsabilidad

social.
Regula el sistema económico, promoviendo la libre
competencia.
Debe asegurar la provisión de bienes que el sector
privado no suministra.

Debe asegurar el cumplimiento de los contratos.

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 Papel económico del estado en los sistemas económicos
Sector público en la economía de mercado
oEl rol del estado es reducido, mínimo.
oEl estado reconoce la propiedad privada y libertad de acción. (Laissez faire, laissez passer – dejar hacer, dejar pasar).
Gournay – Fisiócrata.
oSegún Adam Smith, los deberes del estado en la economía : 1º Defensa (fuerza militar), 2º Justicia y seguridad interior,
3º El estado debe producir lo que para los empresarios no resulte rentable.
oLa economía se debe regir por si misma, independiente de las normas que imponga la autoridad pública. Debe haber un
orden natural : La mano invisible de la economía.
oLos planteamientos teóricos no contrastan con la realidad.
Sector público en la economía socialista
oLaissez faire, laissez passer no fue tan justo como se planteaba. Esto no llevo a una mejor distribución de la riqueza y
tampoco el bienestar general.
oEl libre juego de fuerzas mercado y no intervención del estado no garantiza el perfecto funcionamiento de la economía.
oTeoría socialista surge como observación critica de la realidad. Las desigualdades económicas se tornaron flagrantes e
insostenibles.
oLos niveles de ingreso del proletariado no eran comparables con el rápido enriquecimiento de las clases burguesas.
oLa propiedad de medios producción debe ser de sociedad.
oEl estado elabora planes de desarrollo de la economía y moviliza a los trabajadores (salarios) para su cumplimiento.
Sector público en la economía social de mercado (mixta)
oCrisis 1929 (Keynes), modifica papel estado en economía.
oEn épocas de guerra se preponderó papel del estado.
oEl mercado no puede corregir los desequilibrios de la distribución del ingreso: Fallas del mercado (liberales).
oEl estado debe garantizar: - Propiedad privada, fomentar iniciativa empresarial privada, - Estabilidad jurídica, - Castigar el
abuso de poder de mercado. 18/18
 Preguntas
01. GadgetCorp S.A. importa dispositivos electrónicos y los
vende en el mercado peruano en dólares. Debido a una
mayor fortaleza de la divisa internacional por acción del
mercado y dado que la empresa debe tributar en soles
provocará que los montos a pagar _________ debido a la
_________ de la moneda local.
A. aumenten - devaluación.
B. aumenten - apreciación.
C. disminuyan - depreciación.
D. aumenten - depreciación.
Cuando nuestra moneda pierde valor en relación al dólar
por efecto del mercado se dice que se deprecia, eso
provoca que por cada unidad de dólar tengamos que
pagar mas unidades de sol.
Del enunciado, al depreciarse el sol se incrementa el
monto a pagar por tributos.
Rpta D
02. La autoridad monetaria espera que en el año 2020 el país
mantenga su índice de inflación dentro del rango meta, es decir
entre 1% y 3% (en el 2019 se obtuvo 1.9%). La autoridad en
mención es el ______ y la inflación se clasifica como _______.
A. Banco Central de Reserva - galopante.
B. Ministerio de economía - galopante.
C. Banco Central de Reserva - moderada.
D. Ministerio de economía – moderada.
La autoridad monetaria en todo estado es el Banco Central de
Reserva (entidad autónoma).
Cuando la inflación anual se mantiene en un digito se clasifica
como moderada.
Rpta C
 Preguntas
03. Con la teoría cuantitativa del dinero (propuesta por el 04. En el año 2000, Ecuador abandonó la que hasta entonces fue su
economista norteamericano Irving Fisher) se puede
explicar la inflación, debido a la relación entre la
oferta monetaria con el nivel general de precios.
Según esto, podemos afirmar que
A. existe una relación directa entre la capacidad
adquisitiva del dinero y la masa monetaria.
B. existe una relación inversa entre la capacidad
adquisitiva del dinero y la masa monetaria.
C. si se incrementa la velocidad de circulación
del dinero se produce inflación.
D. existe una relación inversa entre la oferta
monetaria y la inflación.
Según la relación
MasaMon x VelCircDinero = NivelPrecios x Producción
La teoría cuantitativa del dinero concluye que existe
una relación directa entre la masa monetaria y el nivel
de precios en una economía o relación directa entre la
Masa Monetaria y la variación de la inflación.
La inflación tiene una relación inversa con la
capacidad adquisitiva del dinero, dado que al
aumentar los precios pierde poder adquisitivo el
dinero, por tanto entre la masa monetaria y la
capacidad adquisitiva del dinero existe una relación
inversa.
Rpta B
moneda nacional, El Sucre, para 'dolarizarse', es decir, adoptar de
manera oficial la moneda de Estados Unidos, el dólar. Después de
116 años de circulación del Sucre, el país se vio obligado a hacer un
cambio de moneda debido a la gran crisis económica derivada en
una …….………... (con una tasa de inflación que se aproximó al 108%).
La crisis económica, la creciente inestabilidad política, un sistema
con alta corrupción, el conflicto con el Perú, las malas prácticas
bancarias y el tremendo déficit fiscal fueron los detonantes para que
El Sucre pasara de tener un tipo de cambio de 884 Sucres por dólar
en el año 1990 a 25000 Sucres por dólar en el año 2000. Esto
significó una ………………………..de la moneda nacional de Ecuador, lo
cual hizo insostenible la política monetaria con moneda propia y se
optó por la dolarización. (Tomado de la web de la Universidad Andina
Simón Bolívar, https://www.uasb.edu.ec/ )
A. inflación galopante - devaluación.
B. inflación moderada - depreciación.
C. inflación galopante – depreciación.
D. inflación galopante - revaluación.
Inflaciones que superan el 10% y no sobrepasan el 1000% de tasa
anual son llamadas galopantes. Cuando el valor de una moneda
pierde poder con relación a una moneda internacional (dólar) sin la
intervención del estado se trata de una depreciación (la variación del
valor es determinada por la interacción de la oferta y la demanda en
el mercado).
Rpta C